Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Fed Başkanı Powell bugün TSİ 18.00’de ABD Senatosu Bankacılık Komitesi’nde yarıyıl sunumu yapacak. Fed Başkanları yarıyıl sunumlarında ekonominin genel görünümünü değerlendirip para politikasında atılan adımları yorumladıkları gibi özellikle soru-cevap kısmında gelecek dönemlere ilişkin sinyaller verebiliyorlar. Temmuz 2024’teki son yarıyıl sunumunda Fed Başkanı’nın enflasyondaki iyimser gidişata ve istihdamdaki soğuma sinyallerine vurgu yapması faiz indiriminin çok uzak olmadığına yönelik beklentileri desteklemiş ve ardından Eylül ayında 50 baz puanlık faiz indirimi gelmişti. Piyasalar giderek azalan ihtimallere karşın 2025’te Fed’den en az bir faiz indirimi beklemeye devam ederken Powell’ın bu olasılığı ne ölçüde teyit edeceğinin piyasalara yön vermesini bekliyoruz. Geçmiş yıllarda olduğu gibi sunumdan birkaç saat önce konuşma metninin açıklandığını görebiliriz. Fakat alışıldık mesajların dışına çok fazla çıkmayabilecek konuşma metninden ziyade Powell’ın sorulara vereceği yanıtlar daha önemli olacaktır. Fed Başkanı yarın ise Temsilciler Meclisi’nde sunum yapacak ancak söz konusu sunum çok büyük ölçüde bugünkünün bir tekrarı niteliğinde olacağı için kayda değer bir etki yaratmayacaktır.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İngiliz perakendeciler, hayal kırıklığı yaratan 2024 yılının ardından 2025'e makul bir başlangıç yaptıklarını, ancak Nisan ayında istihdam maliyetlerindeki artışlar ve daha geniş enflasyon baskıları konusunda endişeli olduklarını açıkladı.

 British Retail Consortium (BRC), Ocak ayı perakende harcamalarının bir önceki yılın aynı dönemine göre %2,6 arttığını ve bunun son 12 aydaki ortalama %0,8'lik büyümenin oldukça üzerinde olduğunu bildirdi.

 Öte yandan, Barclays, Ocak ayı tüketici harcamalarının bir önceki yıla göre %1,9 arttığını ve bunun Mart ayından bu yana en yüksek seviye olduğunu, ancak tüketici duyarlılık göstergesinin Nisan ayında ölçmeye başladığından bu yana en düşük seviyesine gerilediğini bildirdi.
 

BİST100 endeksi haftaya risk iştahı düşük başladı. Endeks, 106 puan azalışla %1,06 düşüşle 9.845 seviyesinden günü tamamladı. Siyasi gelişmelerin etkisi ve jeopolitik gerginlikler, endeksi baskıladı.
Endekste 10.200 seviyesine kadar gelebilecek alımların tepki alımları olabileceğini düşünüyoruz.
BİST100 endeksinde TL bazında 9.885 seviyesi pivot, 9.940 - 10.040 - 10.095 seviyeleri direnç, 9.790 - 9.735 - 9.635 seviyeleri destek olarak takip edilecek.
Dolar bazında ise 276,9 - 279,6 - 281,1 seviyeleri direnç, 272,7 - 271,1 - 268,4 seviyeleri destek olarak izlenecek.

https://storage.googleapis.com/valuezon/applicants/1544/messages/12866/blobid1739246521101.png

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Financial Times'ın haberine göre, İngiltere Merkez Bankası (BoE) para politikası
komitesi üyesi Catherine Mann, tüketicilerin iş kayıplarından etkilenmesi ve
harcamaların gevşemesi nedeniyle şirketlerin bu yıl fiyatları yükseltmekte
zorlanacağını söyledi.

 Mann gazeteye verdiği mülakatta, önümüzdeki yıl fiyat artışlarının bankanın
hedefiyle tutarlı olacağını söyledi ve verilerin istihdamda “doğrusal olmayan”
bir düşüşe işaret ettiğini sözlerine ekledi.

 BoE'nin enflasyon hedefi %2. Banka bu yıl enflasyonun hedefinin neredeyse iki
katına çıkmasını bekliyor.

Genel Değerlendirme
Türkiye İstatistik Kurumu’nun (TÜİK) tarafından 1,5 ay gecikmeyle yayımlanan Sanayi Üretim Endeksi verisi Kasım ayında başlayan toparlanmanın Aralık ayında güçlenerek devam ettiğini söylüyor. Önceki ay ile kıyasladığımızda daha dengeli ve sektörler geneline yayılan bir büyüme egörüyoruz. Diğer yandan incelediğimiz 2025 Ocak ayında üretimin yeniden daraldığını tahmin ediyoruz. Yeni yılın ilk yarısında imalat sanayi genelinde güçlü bir büyüme öngörmüyoruz.

Aralık rakamı beklenenden daha güçlü
Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış imalat sanayi üretim endeksi Aralık ayında aylık %5,6 büyüme kaydederek (i) Nisan-Ağustos döneminin kayıplarını telafi ediyor, (ii) tarihi zirvesine yükseliyor ve (iii) uzun vadeli eğilimini yakalıyor. Takvim etkilerinden arındırılmış endeksye yıllık büyüme oranı %7,0 ile 2023 Temmuz ayından bu yana en yüksek düzeyde.


Kaynak: TÜİK, İş Yatırım.
En oynak sektörleri dışlayarak oluşturduğumuz dar kapsamlı endekste aylık büyüme %3,1 ile daha sınırlı. Oynaklığı yüksek sektörleri dışlamak genel gidişatı anlamak için faydalı olabiliyor. Elbette %3,1 de oldukça güçlü bir rakam.

Açıklanan veri öncü göstergelerin çoğunun ima ettiğinden daha güçlü. Aralık ayı öncü göstergelerinden İSO İmalat PMI (49,1) yükselişini sürdürse de eşik değerin altında kalmış, imalat sanayi kapasite kullanım oranı 2011-2024 dönemi ortalamasının altında yatay seyrini sürdürmüştü. MÜSİAD Sanayi SAMEKS (50,6) verisi ise sınırlı bir genişlemeye işaret etmişti. Diğer yandan reel kesim güven endeksinde üretim hacmi beklentisini kaydeden alt kalem yakın dönemde tarihsel ortalamasının üstüne sıçarmış ve görece yüksek seyretmişti. Piyasa pek yakından izlemese de söz konusu alt endeks Aralık ayı sanayi üretimini en iyi tahmin eden gösterge oldu.

Gecikmeli gelen sanayi üretimi verisi kısa vadeli piyasa etkisi yaratmıyor. Ancak kuvvetli veri ekonomi yönetiminin büyüme ve istihdam endişelerini hafifletebilir. Böylece dezenflasyon programına verilen siyasi desteğin sürmesi kolaylaşabilir.

Sektörel Ayrışma
Sektörler özelinde (oldukça oynak olan) aylık oranlara bakmak yerine görseller üzerinden genel gidişatı incelemek daha anlamlı. Aralık ayında ve 2024 yılı ikinci yarısında üretim performansı net bir şekilde pozitif ayrışan esas sektör fabrikasyon metal ürünler grubu oldu. Son veride sektörün üretim hacmi hem tarihi zirvesini kaydediyor hem de uzun vadeli eğilim çizgisinin üzerine yükseliyor. Karşılaştırmak adına, demir-çelik sektörünün ana gövdesini oluşturan ana metal grubunda toparlanmanın çok daha sınırlı olduğunu ve üretim endeksinin eğilim çizgisinin altında kaldığını söyleyebiliriz.


Kaynak: TÜİK, İş Yatırım.
İçecek, giyim eşyası, beyaz eşya ağırlıklı “elektrikli teçhizat” ve gemi ağırlıklı “diğer ulaşım araçları” üretim hacmi büyümesiyle nispeten pozitif ayrışan diğer sektörler olarak sıralanabilir. Dördünde de son veride aylık büyüme ve uzun vadeli büyüme eğilimini yakalayan (ya da üzerine yükselen) rakamlar görüyoruz. 2023 yılında sert daralma kaydeden giyim eşyası üretiminde istikrarlı bir toparlanma görüyoruz. Sektörün üretim hacmi henüz 2023 Haziran ayı rekorunun altında olsa da tekstile kıyasla oldukça sağlıklı bir görünüm söz konusu.


Kaynak: TÜİK, İş Yatırım.
Negatif ayrışan sektörlerin başında eczacılık geliyor. Sektör Aralık ayında %8, son 1 yılda %19 daralma kaydediyor ve uzun vadeli eğilim ile makas iyice açıldı. Ağırlıkla binek otomobil üretimini içeren motorlu kara taşıtları, tekstil ve mobilya sektörleri de negatif ayrışanlar kümesine dahil edilebilir. Motorlu kara taşıtları 2024 genelinde, mobilya 2023 yazında, tekstil 2021-2023 dönemi boyunca anlamlı daralma kaydetmiş ancak hiçbiri son dönemde kafasını kaldıramamış.


Kaynak: TÜİK, İş Yatırım.
Ocak Ayı Beklentileri
Ocak ayının sanayi öncü göstergelerinin çoğu daralma sinyali veriyor. İSO İmalat PMI Aralık ayındaki 49,1 düzeyinden 48,0 seviyesine geriliyor. İmalat sanayi kapasite kullanım oranı aydan aya 0,8 yüzde puanlık sert bir düşüş kaydediyor. İktisadi Yönelim Anketi’nde “son 3 ayda üretim hacmim azaldı” diyenlerin payı artarken “arttı” diyenlerin payı azalıyor.


Kaynak: TCMB, İş Yatırım.
Buna karşın MÜSİAD Sanayi SAMEKS 2,1 puan artışla 52,9’a yükselerek güçlü genişleme sinyali veriyor. Reel kesim güven endeksi manşet veride nispeten zayıf olsa da üretim beklentisi ile ilişkili alt kalem güçleniyor. SAMEKS verisini yüksek oynaklık sebebiyle iskontoyla okuyup göstergelerin daralma ya da belirgin yavaşlamaya işaret eden çoğunluğuna odaklanıyoruz.


Kaynak: İSO, S&P, MÜSİAD.
PMI sektörel üretim alt endeksinde 10 sektör grubundan sadece gıda sektörünün istikrarlı olarak genişleme bölgesinde olduğunu görüyoruz. Kara-deniz taşıtları (otomotiv ve gemi) ve makine-fabrikasyon metal teorik genişleme bölgesinde olmasalar da endeks değerleri Aralık ayına göre iyileşiyor. Tekstil, ana metal ve mobilya-ağaç gibi halihazırda negatif ayrışan sektörlerde daralma sinyali sertleşiyor. Ancak petrokimya ağırlıklı kimya-plastik-kauçuk ve beyaz eşya ağırlıklı elektrikli-elektronik ürünler grupları önceki aya göre en net daralmayı kaydediyor.


Kaynak: İSO, S&P, İş Yatırım.
Aralık ayı sanayi üretim verisi sonrası %2,9 düzeyindeki 2024 reel GSYİH büyümesi tahminimizde yukarı yönlü risk arttı. Önümüzdeki günlerde perakende satış verilerini gördükten sonra nihai tahminimizi muhtemelen %3,0’ün hafif üzerinde belirleyeceğiz. 2025 için %3,0 reel büyüme tahminimiz üzerinde Türk lirasında reel değerlenme ve zorlu küresel ticaret ortamı kaynaklı aşağı yönlü, ekonomi yönetiminin yumuşak iniş tercihi kaynaklı yukarı yönlü riskler söz konusu.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/02/10/aralik-2024-sanayi-uretim-endeksi-beklenenden-guclu-buyume/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Son bir haftada XU100 endeksi, 9.620 ile 9.983 seviyeleri arasında işlem gördü ve %3,8 oranında
bir işlem aralığı sergiledi. Kapanış seviyesi 9.846 olarak gerçekleşti. Fiyat, 10 EMA (9.898)
seviyesinin altında kapanış yaparak kısa vadeli zayıflığın sürdüğünü gösterdi. Orta vadeli trend
göstergesi olan 50 EMA (9.854) seviyesine yakın bir kapanış gerçekleşirken, uzun vadeli trend
göstergesi olan 200 EMA (9.572) seviyesinin üzerinde kalmayı sürdürdü. Hacim ise 84,3 milyar
TL ile iki haftalık ortalama olan 99,2 milyar TL seviyesinin altında gerçekleşti.
ADX (15,9): Beş günlük hareketli ortalamasının (15,2) üzerinde seyrederek trend gücünün
arttığını gösteriyor. Eşik değerin (20) olduğu unutulmamalı. MACD (-9,81): Sinyal çizgisinin
(15,70) oldukça altında kalarak momentum kaybını teyit etti. Bir önceki seviyeye (-4,44) göre
düşüş gösterdi ve negatif bölgede kalmaya devam etti. RSI (47,0): Beş günlük hareketli
ortalamasının (45,8) üzerinde kalarak momentumda sınırlı bir toparlanma sinyali verdi.
Sonuç: Fiyat, 10 günlük ortalamanın (9.898) altında kapanış yaparak kısa vadeli zayıflığın
sürdüğünü teyit etti. Orta vadede 9.854 (50 EMA) seviyesi önemli bir destek olarak izlenirken,
yukarı yönlü hareketlerde 9.983 seviyesi direnç olarak dikkat çekiyor. MACD’nin negatif bölgede
kalması satış baskısının sürdüğüne işaret ediyor. Hacimdeki düşüş ise yukarı yönlü hareketlerin
sınırlı kalabileceğini düşündürüyor.
 
 Başkent Menkul Değerler
  https://www.baskentmenkul.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yukarı atakların zayıf kaldığı piyasada, 9,750 desteği önemli olacak...
Orta vadeli teknik yapı içerisinde ana direnç bölgesi olarak izlediğimiz 10,150/10,250 bandının oluşturduğu aşağı baskının, geçtiğimiz hafta 9,619 üzerinde gerçekleştirdiği yukarı atakların zayıf kaldığını gözlemliyoruz.
Haftanın ilk işlem gününü -% 1.06 oranında değer kaybıyla 9,845 puandan tamamlayan BIST 100 Endeksi'nde, seans içi yukarı ataklarda 10,000 seviyesini ilk önemli direnç noktası olarak izlemeyi sürdürüyoruz. Endeksin yukarı ataklarında güç kazanabilmesi için 10,000 direncinin aşılması gerekiyor. Bu durumda 10,150/10,250 ana direnç bölgesini aşma denemelerinin gündeme gelebileceğini düşünüyoruz.
9,750 seviyesini seans içi ilk önemli destek olarak aldığımız piyasada, bu nokta üzerinde yukarı ataklar devam edecektir. 9,750 altındaki olası hareketleri 9,500 hedefiyle zayıflama sinyalinin devamı olarak alacağımız piyasada, endeksin yukarı eğiliminde orta vadeli olarak güç kazanabilmesi için 10,150/10,250 direnç bandının aşılması gerekiyor.

 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.