Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

ABD’den Gelen Zayıf Veriler Faiz İndirimi Fiyatlamasını Güçlendirdi
Haftanın son işlem gününde EURUSD paritesi, %1.50’yi aşan güçlü bir yükselişle 1.1585
seviyesine ulaşırken; USDTRY kademeli yükseliş trendini koruyarak 40.6040 seviyesinde
kapanış gerçekleştirdi. Kıymetli metallerde ise ons altın %2’nin üzerinde değer kazanarak
haftayı 3362 dolardan tamamladı. Avrupa hisse senedi endeksleri sert satışlarla gerilerken,
DAX %2.5’i aşan düşüşle 23425’e, CAC40 ise %3’e yakın kayıpla 7546 seviyesine geriledi.
ABD’de siyasi tansiyon yükselirken, eski Başkan Donald Trump Fed Başkanı Jerome Powell’ı
sosyal medya hesabında “inatçı moron” şeklinde nitelendirerek Fed’in acil faiz indirimi yapması
gerektiğini, aksi takdirde Fed Yönetim Kurulu’nun devreye girmesi gerektiğini ifade etti.
Makroekonomik veri akışında ise Temmuz ayı tarım dışı istihdam verisi beklentilerin altında
kalarak 104 binlik artış öngörüsüne karşılık sadece 73 bin gerçekleşti; bu zayıf veri sonrası
Ekim ayında faiz indirimi ihtimali para piyasalarında %100 olarak fiyatlandı. Ayrıca ISM imalat
PMI verisi bir puan gerileyerek 48 seviyesine düşerken, Euro Bölgesi yıllık TÜFE verisi Temmuz’da
%2 ile yatay seyrini sürdürdü.
EURUSD:
Haftaya volatil bir başlangıç yapan EURUSD paritesi, 1.1567 seviyesi üzerinde kalıcılığını
sürdürdüğü sürece sırasıyla 1.1577 ve 1.1591 direnç seviyelerinin test edilmesi beklenebilir.
Ayrıca, 400 saatlik hareketli ortalamaya denk gelen 1.1631 seviyesine doğru likidite avı
amaçlı bir iğne hareketi de görülebilir. Öte yandan parite üzerinde satış baskısının artması
halinde, 1.1567 ve ardından 1.1537 seviyeleri destek olarak izlenebilir.
USDTRY:
Dolar/TL kuru, 40.6553 seviyesindeki direncini aşarak yukarı yönlü ivmelendi. Bu seviyenin
üzerinde kalıcılık sağlanması durumunda, 40.9159 seviyesine doğru likidite alımını hedefleyen
ataklar görülebilir.
ALTIN:
3351 dolar seviyesindeki destek test edilmiş ancak aşağı yönlü kırılamamıştır. Bu seviyeye
doğru olası bir geri çekilme, bireysel yatırımcılara ait stop-loss ve alım emirlerinin likiditesini
hedefleyebilir. Bu senaryoda, sarı metalde 3370 dolar seviyesine doğru bir toparlanma hareketi
gözlemlenebilir. Ancak satış baskısının artması durumunda, 3351 ve devamında 3331
dolar seviyeleri destek konumunda izlenmelidir.
NASDAQ:
22843 seviyesinin üzerinde kalıcılık sağlanması halinde, endeksin 23000 seviyelerini hedefleme
olasılığı artacaktır. Ancak olası bir satış baskısında, 22736 ve 22708 seviyeleri destek
olarak takip edilmelidir.
DAX:
Kritik 23410 seviyesinin korunması, endekste yukarı yönlü hareketleri tetiklemiş olup, bu
ivmenin devam etmesi halinde 23654 seviyesine kadar bir yükseliş görülebilir. RSI(14) indikatörünün
yukarı yönlü ivmelenmesi de bu yükseliş eğilimini destekler niteliktedir. Öte yandan,
23410 seviyesi kısa vadede önemli bir destek konumu olarak öne çıkmaktadır.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Anadolu Sigorta (ANSGR), 2025 yılı ikinci çeyreğinde 2.959 milyon
TL net dönem karı elde etti. Piyasa beklentisi 3.160 milyon TL net
dönem karı elde edilmesi yönündeydi. Net kar yıllık bazda %15,1
artış gösterdi. Bir önceki çeyreğe göre %31,2 arttı. Hasar / Prim
Oranı yıllık bazda 6,4 puan artışla %79,5 seviyesinde gerçekleşti.
Bileşik Rasyo ise 8,4 puan artışla %109,6 oldu. Teknik bölüm
dengesinde karlılığın korunması ve yüksek faiz ortamının yarattığı
yatırım geliri etkisi, şirket karlılığının sürdürülebilirliğinde önemli rol
oynamaya devam ediyor.
Prim Üretimi %41 büyüme ile 44.469 milyon TL oldu
Şirket, yılın ilk 6 aylık döneminde yıllık bazda %41 artışla 44.469
milyon TL prim üretimi gerçekleştirdi. Prim üretimine en büyük katkı
Hastalık/Sağlık, Kara Araçları, Kara Araçları Sorumluluk ve Yangın ve
Doğal Afetler branşlarından geldi. Bu dört ana branş, toplam prim
üretiminin %80,3’lük kısmını oluşturdu.
Hastalık/Sağlık branşı toplam prim üretimi içerisinde %22,8’lik pay ile
birinci sırada yer aldı. Bu branşta yıllık bazda %81,2 oranında artış
gerçekleşti ve prim üretimi 10.087 milyon TL oldu. İkinci sırada
bulunan Yangın ve Doğal Afetler branşında ise yıllık bazda %33,1’lik
artış yaşandı ve prim üretimi 8.948 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
Trafik segmentinde bulunan Kara Araçları (kasko) branşında
%25,5’lik artış ile 8.621 milyon TL prim üretimi gerçekleşti. Kara
Araçları Sorumluluk branşında ise %42 artış yaşandı ve 8.016 milyon
TL prim üretildi.
Ödenen Hasar %19,4 artışla 21.200 milyon TL oldu
Ödenen hasarlarda ilk sırada Hastalık/Sağlık branşı yer aldı. Bu
branşta yıllık bazda %90,1 artışla 6.556 milyon TL hasar ödemesi
gerçekleşti. İkinci sırada yıllık bazda %40,4’lük artış ve 5.214 milyon
TL hasar ödemesi ile Kara Araçları Sorumluluk branşı yer aldı. Bunun
yanı sıra Kara Araçları branşında 3.939 milyon TL, Yangın ve Doğal
Afetler branşında 2.695 milyon TL hasar ödemesi gerçekleşti.

Teknik Karlılık %13,5 azalışla 6.673 milyon TL seviyesinde gerçekleşti
Teknik Karlılık %13,5 azalışla 6.673 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, Net Kar / Genel Teknik Kar oranı 0.8 oldu. Branşlara yapılan gelir ve
gider dağıtımı öncesinde 1.172 milyon TL teknik kar gerçekleşirken, teknik branşlara dağıtılan yatırım gelirinin 9.375 milyon TL’lik olumlu etkisi,
teknik branşlara dağıtılan genel giderlerin ise 3.874 milyon TL olumsuz etkisi görüldü.
Teknik branşlara dağıtımı yapılan 3.874 milyon TL tutarındaki genel giderlerin, 2.388 milyon TL’si personel giderlerinden, 1.025 milyon TL’si
yönetim giderlerinden, 308,4 milyon TL’si pazarlama giderlerinden ve 152,6 milyon TL’si dışarıdan sağlanan faydalardan oluştu.
Teknik karlılığın oluşumunda Kara Araçları ve Hastalık/Sağlık branşları belirleyici rol oynadı. Kara Araçları branşında yıllık bazda %12,3’lük artış
ile 3.887 milyon TL teknik kar elde edildi. Hastalık/Sağlık branşında is %131,5’lik artışla 1.226 milyon TL teknik kar sağlandı. Kara Araçları
Sorumluluk, Kefalet ve Genel Sorumluluk Branşlarının ise negatif etkisi görüldü. Kara Araçları Sorumluluk (zorunlu trafik sigortası) branşının
olumsuz etkisi hissedilmeye devam ediyor.
Değerlendirme & Hedef Fiyat
Anadolu Sigorta'nın, 2025 yılının ikinci çeyreğinde açıklamış olduğu finansalları olumlu buluyoruz. Prim üretimindeki güçlü ivmenin devam
etmesine karşın, yüksek hasar ödemeleri net karı törpüledi. Hayat dışı teknik giderin, gelire oranla daha fazla artması, teknik bölüm karlılığının
yıllık bazda yatay seyretmesine neden oldu. Kara Araçları (kasko) ve Hastalık/Sağlık branşlarından elde edilen toplam 5.113 milyon TL teknik kar,
teknik bölüm dengesinden elde edilen 6.673 milyon TL’lik karın oluşumunda belirleyici rol oynadı. Buna karşın Kara Araçları Sorumluluk (zorunlu
trafik sigortası) branşı, teknik karlılık üzerinde baskı oluşturmaya devam ediyor.
Yılın ikinci yarısı Merkez Bankası faiz indirim süreciyle birlikte yatırım gelirlerinin sınırlı kalmasını bekliyoruz. Bu nedenle, şirketin teknik denge
içerisinde oluşturacağı portföy yapısının, net kar üzerindeki etkisi daha da artabilir. Özellikle yüksek hasar yükü bulunan zorunlu trafik segmentinin
payı dikkatle izlenmeli. Diğer yandan, teknik dengede önemli rol oynayan Kara Araçları ve Hastalık/Sağlık branşlarının payının artmaya devam
etmesi, karlılığın sürdürülebilirliği açısından kritik olacaktır. ANSGR için İNA modelimize göre 12 aylık hedef fiyatımızı 148 TL olarak korumaya
devam ediyoruz.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

rapor ektedir

 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasalar Yeni Haftada Denge Arayışında

Öne çıkan gelişmeler

ABD’de açıklanan zayıf tarım dışı istihdam verisi ve önceki aylara dair aşağı yönlü revizyonlar, istihdam piyasasında soğuma sinyallerini artırırken, Fed üyelerinden gelen peş peşe güvercin açıklamalar dikkat çekti. Waller ve Bowman gibi son toplantıda faiz indirimi yönünde oy kullanan üyeler, mevcut ortamda kademeli faiz indirimlerinin uygun olduğunu belirtirken, Cleveland ve Atlanta Fed Başkanları ise istihdam verilerindeki zayıflamaya karşın piyasaların genel olarak dengede olduğunu savundu. Başkan Trump, Fed Başkanı Powell’a yönelik eleştirilerini daha da sertleştirerek faizlerin hemen indirilmesi gerektiğini vurguladı. İstihdam verilerinin manipüle edildiğini öne süren Trump, İstihdam İstatistik Ofisi yöneticisinin görevden alındığını açıkladı. Öte yandan OPEC+ ülkeleri Eylül ayı itibarıyla gönüllü üretim kısıntılarını tamamen sona erdirme kararı alarak 548 bin varillik ek arzı devreye soktu. Tüm bu gelişmelerin ardından piyasalar yeni haftaya para politikasına ilişkin yön arayışı ve artan jeopolitik belirsizlikler eşliğinde başlıyor.

Fiyatlamalar
Dolar endeksi haftayı %1,37 düşüşle 98,68 seviyesinden tamamlarken, Fed’in temkinli mesajları ve istihdam verilerinin ardından faiz indirimi beklentilerinin yeniden güç kazanması, küresel dolar talebinde belirgin bir zayıflamaya yol açtı. USD/JPY paritesi %2,22’lik sert düşüşle 147,38 seviyesine çekilirken, bu hareket Japon yeni lehine son dönemin en güçlü fiyatlamalarından biri olarak öne çıktı. EUR/USD paritesi %1,52 artışla 1,1585 seviyesine yükselirken, Euro’nun hem dolar hem de sterlin karşısında güç kazandığı izlendi. EUR/GBP paritesi %0,94 primle 0,8725 seviyesine yükseldi. Değerli metaller tarafında ons altın %2,21 artışla 3.362 dolar seviyesinden kapanış yaparken, tahvil faizlerindeki geri çekilme ve enflasyon beklentilerindeki dengelenme altın fiyatlarına destek sağladı. Gümüş de %0,83 yükselişle 36,99 dolara çıktı. ABD 10 yıllık tahvil faizi, son aylardaki en sert günlük düşüşlerden birini yaşayarak %4,21 seviyesine geriledi. Hisse senedi piyasalarında da zayıf istihdam ve zayıflayan büyüme beklentileriyle birlikte satış baskısı öne çıktı. S&P 500 endeksi %1,60 düşüşle 6.238 puandan, Nasdaq 100 ise %1,96 düşüşle 22.763 puandan günü tamamladı. Yeni günde Asya borsalarında karışık bir görünüm izlenirken, ABD vadelilerinin yeni haftaya pozitif başlangıç yaptığı görülüyor.

Ekonomik Takvim

Yeni haftaya veri akışı açısından sakin bir gündemle başlıyoruz. İngiltere’de resmi tatil nedeniyle piyasalar kapalı olacak. ABD ve Euro Bölgesi’nde ise bugün açıklanacak önemli bir veri bulunmuyor. Bilançolar tarafında ise Onsemi ve Palantir’in ikinci çeyrek sonuçları öne çıkıyor.

Uluslararası döviz piyasaları - Dolar Endeksi beş aylık düşüş serisi sonrasında ilk kez Temmuz’da aylık bazda değer kazancı yaşadı. Bu harekette ABD'nin ticaret anlaşmalarından fayda sağlayacağına dair beklentiler, politika belirsizliği ile ABD’den Avrupa ve gelişmekte olan ülkelere çıkış yapmaya başlayan sermayenin yeniden ABD’ye yönelme ihtimalinin tartışılması, spekülatif pozisyonlanmada ABD Doları’nda son yılların yüksek seviyelerine erişen kısa pozisyonlanmanın çözülmeye başlaması ve son olarak beklentilerden daha şahin bir yaklaşımda olan Fed etkili oldu.

Böylesine bir ortamda özellikle de Temmuz ayı FOMC toplantısından sonra ABD Doları’nda toparlanma yönündeki hareket beklentimizi paylaşmıştık. Ancak Cuma günü ABD’de açıklanan zayıf istihdam verisi bu görünümün değişmesine neden oldu. Temmuz ayı ABD istihdam raporu iş gücü piyasasının hızla ivme kaybettiğini gösterdi. 73 bin ile 106 binlik beklentilerin altında kalan istihdam artışı ve geçtiğimiz iki ayda 200 binin üzerinde olan sert aşağı yönlü revizyonlar, son 3 aylık ortalama istihdam artışının bu döngüdeki en düşük seviye olan sadece 35 bin kişiye düşmesine neden oldu. İşsizlik oranında daha keskin bir artış yaşanmadan Fed’in faiz indirimlerinde acele etmeyebileceğini düşünmeyi sürdürüyoruz ancak Temmuz ayı istihdam verisinin Eylül FOMC toplantısında olası bir faiz indirim ihtimalini net şekilde masaya koyduğunu değerlendiriyoruz. Nitekim, veri öncesinde Eylül toplantısında faiz indirimini yaklaşık %50 ihtimalle fiyatlayan piyasa bazlı beklentiler güncel durumda neredeyse %90’a ulaşmış durumda.

Son gelişmeler ışığında yalnızca tek bir zayıf istihdam verisinin etkisi ile EUR/USD’nin Temmuz zirvesi olan 1,1830 direncini kayda değer ölçekte geçmesi için yeterli görmüyoruz. Ancak aynı zamanda Cuma günkü verinin EUR/USD’de aşağı yönlü riskleri önemli ölçüde sınırlandırdığını ve paritede tahmin ettiğimizden daha erken ve hızlı bir toparlanma senaryosunu gündeme getirdiğini düşünüyoruz. Bu nedenle ABD Doları’ndan euroya geçişlere yeniden kademeli şekilde başlanabileceği, EUR/USD’de EUR put opsiyonu satışları yapılabileceği görüşündeyiz. Gün içerisinde işlem fikirlerimiz hakkında daha detaylı paylaşımlar yapmayı hedefliyoruz.

Teknik görünüme baktığımızda EUR/USD’de geçtiğimiz haftaki en düşük seviyeleri içeren 1,1490-1,1500 aralığın güçlü destek olarak takip ediyoruz. Daha önce 1,1200-1,1300 olarak belirlediğimiz paritedeki potansiyel dip seviyesini artık 1,1300-1,1400 olarak şekilde güncelliyoruz. Yukarı yönlü hareketlerin devamında 1,1830 kritik bir direnç olarak öne çıkacak. Son durumda hala bu seviyenin kısa vadede kayda değer ölçekte aşılmasını beklemiyoruz ancak zayıf istihdam verisi sonrasında bu ihtimalin artık daha güçlü olduğunu not ediyoruz.

İngiltere Merkez Bankası(BOE)’nin Perşembe günkü Temmuz ayı faiz kararında politika faizini 25 baz puanlık bir indirim ile %4,25’ten %4 seviyesine düşürmesi bekleniyor. Perşembe günkü kararda merkez bankası ileriye dönük net bir yönlendirme yapmayacak olmak ile birlikte enflasyonun hala yüksek seviyelerde seyretmesi ile faiz indirim patikasında temkinli ve yavaş şekilde devam edileceğine dair sinyallerin öne çıkmasını bekleriz. Temmuz ayı toplantısındaki faiz indirim hamlesi sonrasında piyasalar Kasım ayında da ikinci bir indirim bekliyor. Böylece politika faizi yıl sonuna kadar yaklaşık %3,75 seviyesine inebilir. BOE’nin bu haftaki faiz indirim hamlesinin GBP’ye etkisi açısından büyük ölçüde fiyatlandığını düşünüyoruz. Bu nedenle faiz indirim kararının para birimi üzerinde aşırı bir baskı yaratmasını beklemeyiz. Enflasyonda yukarı ekonomik aktivitede ise aşağı yönlü risklerin öne çıkması ile merkez bankasını önemli bir ikilem beklemekte. Genel görünüme baktığımızda BOE toplantısında güvercin yönde bir sürprizin daha ağır bastığı görüşündeyiz.

BOE toplantısı bu hafta GBP’deki oynaklığı artıracak olsa da, geçtiğimiz haftaki zayıf ABD istihdam verisi sonrasında Fed beklentilerindeki değişim önderliğinde ABD Doları’ndaki genel performansın GBP/USD’nin yönünde belirleyici olmasını bekleriz. EUR/USD’ye paralel olarak GBP/USD’de Cuma günkü yükselişlerin yeni bir yukarı yönlü trend başlangıcı için yetersiz olabileceği görüşündeyiz. Ancak şahin Fed beklentilerinin önemli ölçüde yumuşaması GBP/USD’de aşağı yönlü riskleri sınırlandırıyor. Teknik görünümde GBP/USD’de geçtiğimiz haftaki en düşük seviye olan 1,3141 kısa vadeli bir destek olarak karşımıza çıkacak. Bir süredir uzak durduğumuz GBP’ye geçişler ve GBP/USD’de GBP put opsiyonu satışları gibi yaklaşımların artık yeniden değerlendirilebileceği görüşündeyiz. Yukarı yönlü hareketin devamında 1,3450’ye doğru bir toparlanma görebiliriz. Ancak Temmuz zirvesi olan 1,3788’in kayda değer ölçekte aşılması adına henüz erken olduğunu görüşündeyiz.

Emtia - Ons altın Cuma gününde ABD’de açıklanan zayıf istihdam verisinin Fed’e yönelik faiz indirim beklentileri desteklemesi ve ABD’nin açıkladığı yeni gümrük vergilerinin güvenli liman talebini artırması ile %2’nin üzerinde yükseldi. Ons altında bir süredir 3.245-3.450 dolar aralığında yönsüz ve dalgalı bir seyir izliyorduk. Yalnızca Cuma günkü yükseliş henüz söz konusu aralığın yukarı yönlü kırılımına dair bir sinyal için erken olabilir ancak son gelişmeler altının 3.245 dolar desteği üzerinde kalıcı olabileceğini ortaya koymakta. Bu tabloda geçtiğimiz haftalardan bu yana olan ons altına yönelik karamsar piyasa görüşümüzü daha iyimser bir yaklaşım ile güncelliyor, ılımlı toparlanma ihtimalini değerlendiriyoruz. Portföylerinde altın olmayan yatırımcılar 3,245 dolar aşağısında zarrar-kes uygulamak kaydı ile belirli oranlarda bu varlık sınıfına geçiş yapabilir, elinde ABD Doları bulunduran yatırımcılar XAU/USD’de XAU put opsiyonu satışlarını değerlendirebilir.

Güvercin Fed beklentisi gümüş için pozitif yönde bir gelişme ancak Cuma günkü yukarı yönlü hareketin oldukça zayıf kaldığını not ediyoruz. Zayıf istihdam verisi elbette gümüşte aşağı yönlü riskleri sınırlandırıyor ancak henüz yukarı yönlü bir trendin başlangıcı adına teknik ve temel açıdan argüman üretmekte zorlanıyoruz. Orta-uzun vadeli bakış açımızın pozitif konumda olması ile gümüşteki düşüşlerde kademeli alıcıyız ancak bu yöndeki işlemlerde şimdilik acele etmemeyi tercih ediyoruz. Bu hafta teknik görünümde 35,30-35,70 dolar bölgesi kritik destek olarak karşımıza çıkıyor. Yukarıda ise 38 ve 39,52 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.

ABD hisse senedi piyasaları - ABD hisse senedi piyasalarında geçtiğimiz haftanın son işlem gününde istihdam verileri belirleyici oldu. Tarım dışı istihdam verisinin 106 bin beklentiye karşılık 72 bin gelmesi, işsizlik oranının ise %4,2’ye yükselmesiyle birlikte Fed’in yılın geri kalanında faiz indirimine daha yakın olabileceği yönündeki beklentiler güç kazandı. Bu durum kısa vadede tahvil faizlerini sert biçimde aşağı çekerken, hisse senedi piyasalarında ise karışık fiyatlamalara neden oldu. S&P 500 %1,60, Nasdaq 100 ise %1,96 oranında düşüşle haftayı tamamladı.

Yeni haftaya başlarken, piyasalarda veri hassasiyetinin yüksek kalmaya devam ettiğini görüyoruz. Fed’in temkinli duruşunu koruması ve istihdam piyasasında soğuma işaretlerinin artması, kısa vadede faiz indirimi fiyatlamalarının yeniden öne çıkmasına yol açabilir. Ancak bu sürecin hisse senedi tarafında pozitif bir zemine dönüşebilmesi için bilanço sezonundaki eğilimin korunması önemli olacak. Bugün bilançosunu açıklayacak Palantir ve Onsemi gibi şirketler, özellikle tematik büyüme alanlarında yön tayini açısından takip edilecek.

Model portföyümüzde %9 ağırlıkla yer verdiğimiz Chevron (NYSE: CVX), Cuma günü ikinci çeyrek finansallarını açıkladı. Şirketin üretim tarafındaki büyümesi beklentileri aşarken, özellikle uluslararası operasyonlardaki performansın gelirleri desteklediği görüldü. Ancak net kar tarafında geçen yılın aynı dönemine kıyasla bir gerileme yaşandı. Bu düşüşte, petrol fiyatlarındaki oynaklık ve rafinaj marjlarındaki daralma etkili oldu. Öte yandan şirketin güçlü nakit üretimi, temettü ödeme kapasitesi ve hisse geri alım programı korundu. Faaliyet karlılığına dair göstergelerin istikrarlı seyrini sürdürmesi ve borçluluk oranındaki kontrollü yapı, bilanço sonrası hisse üzerindeki baskının sınırlı kalmasını sağladı. Mevcut veri seti, uzun vadeli değer yaratımı ve sermaye geri dönüşü açısından Chevron’un cazip kalmaya devam ettiğini teyit ediyor. Bu nedenle hissedeki stratejik duruşumuzu koruyoruz
 
 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD Temmuz ayı istihdam verilerinin zayıf kalması,
Haziran verilerinde aşağı yönlü sert revizyonlar ve işsizlik oranının
%4,1’den %4,2’ye yükselmesi Cuma günü küresel borsalara belirgin
satışlar getirdi. Fakat bu sabaha baktığımızda, Fed'den faiz indirim
beklentilerinin tekrar artıyor olması ve ticaret müzakerelerinde
yaşanan ilerlemeler ABD ve Avrupa vadelileri ile Japonya dışındaki
Asya borsalarına alım getiriyor. Özetle, küresel risk iştahı yeni
haftaya olumlu bir başlangıç yapıyor diyebiliriz. Borsa İstanbul'da
cuma günü yatay bir kapanış vardı, yeni haftaya ise olumlu bir açılış
bekliyoruz. Teknik açıdan 10.800 / 11.000 direnç bölgesi yakın vadeli
hedef konumunda kalmayı sürdürüyor. 10.640 ve 10.500 ise destek
olarak izlenebilir. Günün ajandasında içeride Temmuz ayı enflasyon
verisi öne çıkıyor. TÜFE'de aylık %2,4 artışla yıllık TÜFE'nin %35,1’den
%34’e gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Veri sonrasında PPK’dan faiz
indirim beklentileri devam edecektir. Dışarıda ise bugün Avrupa
Sentix yatırımcı güveni ile ABD fabrika ve dayanıklı mal siparişleri
takip edilecek. Bugün ayrıca TOKİ ve Emlak Konut GYO işbirliğiyle
hayata geçirilen İstanbul Başakşehir'deki Damla Kent Projesi’nin
gayrimenkul sertifikası halka arzı için talep toplama başlayacak ve
hafta boyunca (4 - 8 Ağustos) devam edecek. Halka arzla ilgili
Tacirler Yatırım bilgilendirme sayfasına buradan, gayrimenkul
sertifikasıyla ilgili bilgilendirme sayfasına ise
gayrimenkulsertifika.com adresinden erişebilirsiniz. Türkiye 5 yıl
vadeli CDS primleri güne 285 baz puandan başlıyor.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Özeti ve Beklentiler 04.08.2025
Temmuz ayında yurt içi piyasaların ana gündem maddesi, TCMB’nin 24 Temmuz tarihli Para Politikası Kurulu (PPK) kararıyla politika faizini 300 baz puanlık indirimle
%46’dan %43 seviyesine çekmesi oldu. TCMB’nin yayınladığı politika metni ve kısa vadeli enflasyon görünümü faiz indirimlerinin önümüzdeki toplantılarda da benzer hızda
sürebileceği sinyalini verirken, piyasada politika faizinin sene sonunda beklentiler %35-36 bandına kadar gerileyebileceği beklentileri bulunuyor. Bu değişim sürecinde,
DİBS piyasasında Haziran ayının ikinci yarısında uzun vadeli tahviller faiz indirim döngüsünü önden fiyatlayarak %10’a yaklaşan getiri fırsatları sunarken, Temmuz ayında
ise kısa vadeli enstrümanlar öncülüğünde güçlü bir performans sergilendi. Ayrıca TLREF'e endeksli tahviller ise, Temmuz ayında TLREF oranında yaşanan düşüşe rağmen
güçlü performans göstermeye devam etti. Bunun temel nedeni, bu kıymetlerin kupon hesaplamasında son 90 günün ortalama TLREF oranlarının esas alınmasıdır. Bu yöntem
sayesinde, geçmiş dönemdeki yüksek oranların etkisi Temmuz ayı kupon ödemelerine yansımış ve yatırımcılara yüksek efektif getiri sağlamıştır.
9 Temmuz itibarıyla açıklanan vergi düzenlemeleri, bazı varlık sınıfları için önemli ayrışmalara yol açtı. Yatırım fonları ve mevduat stopaj oranlarında artışlar gözlenirken, ay
sonunda Resmi Gazete’de yayımlanan kararla Devlet İç Borçlanma Senetleri (DİBS) için uygulanan %0 stopaj avantajı 31 Aralık 2025’e kadar uzatıldı. Bu düzenleme,
DİBS yatırımcıları açısından net getiri avantajını daha da artıracak ve tahvillere olan ilgiyi destekleyecektir. Ağustos ayında Hazine'nin 10 ay vadeli yeni bono ihracı da dahil
olmak üzere kısa vadeli kıymetlerin cazibesinin artarak sürmesi beklenmektedir. Özellikle ilk gün fiyatlamalarında yüksek getiri potansiyeli sunması muhtemel bu kıymetler,
mevduat eşleniği bazında yatırımcıya önemli bir avantaj sağlayabilir. Bu kapsamda, bu ay yeni ihraç edilecek hazine bonosu, TRB110326T12 kodlu hazine bonosu ve
TRT120826T16 gibi kısa vadeli sabit kuponlu tahviller, ön planda kalmaya devam edecektir. Temmuz ayında ihraç edilen ve portföylerimize dahil ettiğimiz TRT100730T13,
5 yıl vadeli sabit kuponlu yeni bir tahvil olarak orta vadeli yatırımcılara hem istikrarlı bir getiri hem de olası faiz indirimlerinden kaynaklanacak fiyat kazancı sunmaktadır.
Faizlerin kademeli gerilemesiyle birlikte TRT050527T33 gibi orta-kısa vadeli ve %41 kupon oranına sahip tahvil, hem likidite hem de nakit akışı açısından cazip kalmaktadır.
Buna karşın, uzun vadeli sabit kuponlu tahvillerin temmuz ayında görece daha sınırlı fiyat tepkisi verdiği gözlenmiştir. Ancak gerek mevcut değerlemeleri gerekse faiz indirim
döngüsünün devamı yönündeki beklentiler dikkate alındığında, bu kıymetlerin önümüzdeki dönemlerde önemli bir fiyat artışı potansiyeli barındırdığı düşünülmektedir.
Özellikle TRT051033T12 ve TRT270934T18 gibi uzun vadeli tahviller, en az orta vadeli bir perspektifle elde tutulduğunda değer kazancı ve yüksek toplam getiri potansiyeli
sunabilir.
Özetle, temmuz ayı, faiz indirim sürecinin resmen başladığı bir dönüm noktası olurken, önümüzdeki döneme dair portföy stratejilerinde kısa-orta vadeli tahvillerin
ağırlığının korunması ve uzun vadeli tahvillerin seçici biçimde portföylere eklenmesi yönünde bir yaklaşım öne çıkmaktadır.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ADANA ili CEYHAN, ilcesi Toros Tarım Ceyhan Üretim Tesisleri / Sarımazı Mah. Botaş Yolu Cad. No: 56 01920 sınırları içerisinde, TOROS TARIM SAN. VE TİC. A.Ş. CEYHAN TESİSLERİ ŞUBESİ tarafından yapılması planlanan CEYHAN GÜBRE ÜRETİM (DAP, NPK, MAP, ORGANOMİNERAL)TESİSİ'NE İLAVE AMONYUM SÜLFAT ÜRETİM TESİSİ projesi ile ilgili olarak Bakanlığımıza sunulan ÇED Raporu İnceleme Değerlendirme Komisyonu tarafından incelenmiş ve değerlendirilmiştir. Proje ile ilgili olarak ÇED Yönetmeliğinin 14. maddesi gereğince Komisyon çalışmaları ve halkın görüşleri dikkate alınarak Bakanlığımızca 'Çevresel Etki Değerlendirmesi Olumlu' Kararı verilmiş olup; ADANA Valiliği(Çevre, Şehircilik ve İklim Değişikliği İl Müdürlüğü) tarafından kararın halka duyurulması gerekmektedir. Ayrıca, söz konusu projeye ait Nihai ÇED Raporu ve eklerinde belirtilen hususlar ile 2872 sayılı Çevre Kanununa istinaden yürürlüğe giren yönetmeliklerin ilgili hükümlerine uyulması, mer'i mevzuat uyarınca ilgili kurum/kuruluşlardan gerekli izinlerin alınması gerekmektedir. İlgililere ve kamuoyuna duyurulur.
© T.C. Çevre ve Şehircilik Bakanlığı. Tüm Hakları Saklıdır.

Endekste kritik direnç bölgesinde fiyatlamalar sürüyor…

BIST 100 endeksi haftanın son işlem gününü yatay bölgede, hafta genelini ise %0,98'lik değer kazanımıyla 10.747 seviyesinde tamamladı. Böylece tepki denemelerinin görüldüğü ve momentumun arttığı bir hafta geride kaldı. Geride bıraktığımız haftada, Madencilik endeksi %7,77'lik düşüşle endeksi baskılarken, Holdingendeksi ise %3,15'lik artışla endeksin yükselişinde önemli bir rol oynadı. Haftaya kâr realizasyonlarıyla başlayan endekste ilerleyen günlerde gelen tepki hareketleriyle birlikte pozitif bölgede kapanış gerçekleşti. Alım iştahının genele yayıldığı haftada son dönem ortalamalarının hafifçe üzerinde 494 milyar TL'lik işlem hacmi gerçekleşti. Alımların hacim destekli olmasını önemsiyoruz. Geride bıraktığımız haftada bir süredir güçlü direnç bölgesi olarak takip ettiğimiz 10.800'lü bölgelere doğru tepki denemelerinin bir miktar yetersiz kaldığını görmekteyiz. Buna karşın, denemelerin hız kazanmasını bu bölgenin geçilmesi adına kritik buluyoruz. Öte yandan, direnç bölgesinden geri çekilmeler görülürken satışların karşılanarak düşüşlerin sınırlı kalmasını bir diğer önemli gösterge olarak takip ediyoruz. Endekste bu hafta özelinde 10.800'lü bölgeleri direnç olarak takip ederken, 10.720 bölgesini güçlü destek olarak takip ediyoruz. Geride bıraktığımız haftada tarihi zirve seviyelerinden başlayan alçalan trendin (10.720) üzerinde gerçekleşen kapanışa dikkat çekiyoruz. Kalıcılığın sağlanması durumunda tarihi zirve seviyelerine doğru atak hareketi beklenebilir. Teknik açıdan 10.720 - 10.649 ve 10.550 seviyeleri destek, 10.850 - 10.900 ve 11.140 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir
 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.