Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Haftanın son işlem gününe hafif alıcılı başlayan BİST 100
Endeksi, günün geri kalanında 10.774,91 seviyesine kadar
yükselse de gelen kar realizasyonlarının etkisiyle günü %
0,04 sınırlı yükselişle 10.746,98 seviyesinden tamamladı.
Endekste 10.750 kritik direnç seviyesi aşılmadıkça
yükselişlerin kalıcılı olmasını beklemiyoruz. Olası bir
kırılmada 10.900-11.000 bandına doğru yönelim görebiliriz.
Ancak, endekste 10.650 seviyesi kısa vadeli görünüm
açısından kritik bir destek konumunda yer almaktadır. Bu
seviyenin aşağı yönlü kırılması durumunda 10.550 ve
10.450 seviyelerine doğru satış baskısının devam etmesi
beklenebilir. Günlük grafikte teknik göstergeler
incelediğimizde, kısa vadeli indikatörlerde yukarıya doğru
bir eğilim içinde olması olumlu görünümü destekliyor.
Endeksin kısa vadede 10.650 seviyeleri altına geri
çekilmeleri alım fırsatı, 10.900 seviyelerine doğru
yükselişleri ise kar satışı olarak değerlendirilebilir. Endeksin
güne yatay bir seyirle başlamasını beklerken, günün geri
kalanında ise dalgalı bir seyir izlemesini bekliyoruz.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Her ay başında düzenli olarak yayınladığımız Aylık
Bülten’lerde
«Teknik Takibimizde Olan Hisseler»i
paylaşmaktayız
. Bu kapsamda yapılan hisse seçiminde
teknik dinamikler baz alınmakta olup, belirtilen işlem
koşullarının gerçekleşmesi durumunda ilgili hisselerin
aylık bazda BIST 100'e kıyasla aylık getirilerinin daha
yüksek olacağı öngörülmektedir.
Teknik takibimizde olan hisseler için uygun alım
aralıkları, hedef fiyat ve zarar kes seviyeleri tamamen
teknik analiz dinamikleri göz önünde bulundurularak
belirlenmektedir. Piyasa koşullarındaki genel
değişimlerin bu hisseleri de BETA'ları oranınca
etkilemesi beklenebilir.
Bu Teknik Analiz Bülteni’nde, bu ay için hazırladığımız
Aylık Bülten’de yer alan hisseler ilişkin yapılan teknik
analizler yer almaktadır.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Başlarken
ABD Başkanı Donald Trump, karşılıklılık esasına dayanan tarife
oranlarında değişikliğe gidilmesini öngören kararnameyi de 1 Ağustos
Cuma günü imzaladı. Trump tarafından imzalanan kararnameye göre,
ülkelere %10 ila %41 arasında değişen oranlarda gümrük vergisi
uygulanması öngörülüyor. Bu kapsamda, Hindistan'a %25, Endonezya'ya
%19, Irak'a %35, İsrail'e %15, Malezya'ya %19, Norveç'e %15, İsviçre'ye
%39, Suriye'ye %41, Tayvan'a %20 ve Vietnam'a %20 tarife getirilmesi
planlanıyor. Türkiye'ye ise %15 oranında gümrük vergisi uygulanması
öngörülüyor. Söz konusu tarife oranları, kararnamenin yayımlanmasından
7 gün sonra yürürlüğe girecek. Öte yandan Trump, Kanada'ya uygulanan
gümrük vergisi oranının %25'ten %35'e çıkarılmasını öngören bir
kararnameyi de imzaladı.



  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

DÜNDEN BUGÜNE | Küresel ve Yerel Piyasalar
Küresel Piyasalar:
Geçtiğimiz hafta açıklanan ABD tarım dışı istihdam verisinin beklentilerin
altında kalmasıyla birlikte, daha önce Aralık ayında gerçekleşmesi beklenen
faiz indirimi ihtimali yeniden öne çekildi. Eylül ayında faiz indirimi olasılığı,
piyasalar tarafından yeniden güçlü bir senaryo olarak fiyatlanmaya başlandı.
Bu hafta küresel gündemde İngiltere faiz kararı ve Çin TÜFE verileri öne
çıkıyor. Trump'ın açıklamaları, tarife başlıkları ve Ortadoğu gündemi ise
piyasaların sıcak başlıkları arasında yer almaya devam edecek.
 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Borsa endeksi geçen haftayı %0,98 yükselişle tamamladı. Böylelikle Borsa endeksi 6 haftadır yükseliş eğilimini sürdürmüş oldu. Bankacılık endeksi geçen haftayı %0,41 gibi yatay bir seyirde haftayı tamamladı. Ancak 12.500 seviyesinden 16.000 seviyesine doğru hızlı yükselişini çok önce tamamlamıştı. Bankacılı endeksi kısa bir mola veriyor diyebiliriz. Geçen hafta bankacılık sektörüne yönelik açıklanan finansal sonuçlar beklenenden kötü gerçekleşmedi. Aksine, Garanti beklenenin çok üzerinde net kar açıkladı. 2. Çeyrek özelinde karlılığa yansıyacak baskılar olmasına karşın güçlü sonuçlar geldi diyebiliriz. Akbank beklentiye paralel net kar açıklarken, TSKB ve Yapı Kredi beklentiyi karşıladı. Bankacılık endeksi faiz indirim sürecinin kesinleşmesiyle birlikte başladığı depara bir miktar ara vermiş görünüyor. Ancak Ağustos ayında gerçekleşecek enflasyon raporu ile birlikte tekrar beklentiler canlanabilir.

28 Temmuz - 1 Ağustos haftasında 45 şirket 2025 yılı 2. Çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı. Genel olarak 1. Çeyrek finansal sonuçlarından çok daha kötü sonuçlar olmadığını söylemekte fayda var. Ancak genel konjonktür etkileri şirket finansallarını baskı altında tutmaya devam ediyor. Önümüzdeki süreçte faiz indirimlerinin devam etmesi şirket finansallarının nefes almasını sağlayacaktır. Dikkat çeken detaylarda FROTO ve TOASO 2. Çeyrek ötesinde ileriye yönelik beklentilerini yukarıya revize etti. Dolayısıyla önümüzdeki süreç için daha aydınlık beklentilerin oluşabileceği algısı yayılmaya başladı. Geçen çeyreklerde finansal omurgası güçlü olan şirketler finansal detaylarda güçlü kalmaya devam etti. Bu hafta için en beğendiğimiz finansal sonuç OTKAR'ın oldu. Bu hafta gelecek sonuçların hisse bazlı hareketler yaratmaya devam edeceği görüşündeyiz.

Küresel piyasalar Trump'ın gümrük tarifeleri ve Powell'a olan baskısıyla çalkalanıyor. Dolar endeksi geçen hafta 100 seviyesine doğru yükselmesine karşın haftayı 98 seviyesi civarında kapattı. Elbette ki bu Dolara karşı değişimde duyarlı olan para çiftlerine ve emtialara değişkenlik getirdi. Ons altın tekrar 3300 seviyesi üzerinde güçlenmeye devam ederken, EURUSD paritesi 1.15 seviyesinin üzerine çıktı. Dünyada henüz dolara karşı güven oluşmadı.

Hafta, Türkiye'den gelecek enflasyon ve dış ticaret verileriyle başlıyor. TÜFE ve ÜFE'de temmuz ayına ilişkin aylık ve yıllık veriler yüksek önem taşıyor. Ayrıca çekirdek enflasyon ve dış ticaret dengesi de dikkatle izlenecek. Pazartesi günü İngiltere piyasaları resmi tatil nedeniyle kapalı. Hafta boyunca PMI verileri ön planda olacak. Japonya, Çin, Almanya, Euro Bölgesi, İngiltere ve ABD'den hem hizmet hem bileşik PMI rakamları açıklanacak. PMI'lar, küresel ekonomik aktivitenin seyrine dair önemli sinyaller verecek. ABD cephesinde fabrika siparişleri, ISM hizmet endeksi, işsizlik başvuruları ve enerji stokları gibi büyümeye ve istihdama ilişkin veriler öne çıkıyor. Ayrıca FOMC üyelerinden Daly ve Bostic'in konuşmaları yakından izlenecek. Avrupa tarafında Almanya'nın sanayi üretimi ile Euro Bölgesi'nin perakende satışları takip edilecek. İngiltere Merkez Bankası'nın faiz kararı ve ardından Başkan Bailey'nin konuşması haftanın en önemli merkez bankası gündemi olacak. Haftanın son günü olan 8 Ağustos Cuma günü ise herhangi bir majör veri akışı bulunmuyor.

Borsa endeksi teknik olarak gün içi işlemlerde 10700 seviyesi üzerinde kalmaya devam etmesi halinde yükseliş eğiliminin sürmesi beklenebilir. Yükseliş hızının azalması ve 10700 seviyesinin altında gün sonu kapanışı oluşması halinde 10635 seviyesine doğru güç kaybı oluşabilir. Daha büyük resimde 10.000 seviyesi üzerine yerleşilmiş görünüyor. Dolayısıyla şimdilik oluşabilecek geri çekilmeleri düzeltme olarak okuyoruz.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yurtiçinde enflasyon verileri odakta olacak…

ABD’de geçtiğimiz hafta ABD ile AB arasında imzalanan ticaret anlaşmasıyla çoğu Avrupa malına uygulanan tarife %30’dan %15’e indirilirken, Çin’le yürütülen görüşmelerin Ağustos ortasındaki tarife süresinin üç ay uzatılması yönünde ilerlediği bildirildi. Öte yandan Trump, Hindistan, Kanada, Tayvan ve Güney Afrika için yeni tarifeleri yürürlüğe koyarken, Meksika’ya 90 günlük süre tanındı. Çarşamba günü Fed faiz oranlarını sabit tuttu, ancak iki üyenin 25 baz puanlık faiz indirimi talebi karara muhalefet etmesi dikkat çekti. Başkan Powell, Eylül için karar alınmadığını belirtirken, Trump güçlü gelen büyüme (%3) ve istihdam verileri sonrası Fed’e faiz indirimi çağrısını yineledi. Temmuz ayı Conference Board (CB) Tüketici Güveni verisi 97,2 ile hem 95,2 olan önceki seviyeyi hem de 95,9’luk beklentiyi aşarak tüketici iyimserliğinde belirgin bir artışı işaret etti. Öte yandan, Haziran ayı JOLTS verisine göre açık iş pozisyonları 7,77 milyondan 7,44 milyona gerileyerek 7,5 milyonluk beklentinin altına indi; bu durum, şirketlerin artan belirsizlik nedeniyle işe alım konusunda daha temkinli davrandığını gösteriyor. Temmuz ayında özel sektör istihdamı ADP verisine göre 104.000 kişi artarken, yıllık maaş artışı %4,4 seviyesinde gerçekleşti. Ekonominin ikinci çeyrekte %3 oranında büyümesi ise ilk çeyrekteki %0,5’lik daralmanın ardından güçlü bir toparlanmaya işaret etti ve beklentilerin üzerinde geldi. Son olarak, haftalık işsizlik başvuruları 1.000 kişi artarak 218.000’e çıktı; bu hafif artışa rağmen iş gücü piyasasının dirençli kaldığı yorumları öne çıkıyor.

ABD’de bu hafta piyasalarda ana odak uluslararası ticaret dengesi ve iç talebin gücüne dair verilerde olacak. Salı günü açıklanacak dış ticaret dengesi verileri, Trump yönetiminin uygulamaya koyduğu gümrük tarifelerinin ithalat ve ihracat üzerindeki etkilerine ışık tutacak. Özellikle üretim sektörüne yönelik siparişlerdeki gelişmeler, bu tarifelerin yerli imalatı destekleyip desteklemediğini ortaya koyabilir. Hafta boyunca ayrıca tüketici kredisi verileri de yakından takip edilecek; bu veriler, Amerikalı tüketicilerin harcama eğilimleri ve borçlanma davranışlarına dair önemli ipuçları sunacak. Geçtiğimiz hafta gelen zayıf istihdam verilerinin ardından, Perşembe günü açıklanacak haftalık işsizlik başvuruları da yatırımcılar için kritik olacak. Öte yandan, ikinci çeyreğe ilişkin verimlilik raporu, yapay zekânın iş gücü üzerindeki potansiyel etkileri bağlamında ilgiyle izlenecek. Fed’in faizleri sabit tutmasının ardından, Para Politikası Kurulu (FOMC) üyelerinin kamuoyuna yapacağı açıklamalar önemli bir yön belirleyici olabilir. Özellikle San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic ve St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem’in söylemleri, Eylül ayında olası bir faiz indirimi beklentisini şekillendirebilir. Temmuz ayında güçlü bir performans sergileyen endekslerin, yeni haftaya jeopolitik ve ekonomik belirsizliklerle temkinli başlaması muhtemel görünüyor.

Euro Bölgesi'nde geçtiğimiz hafta piyasalar ABD ile imzalanan yeni ticaret anlaşmasının etkisiyle pozitif bir başlangıç yaptı. Anlaşma kapsamında Avrupa mallarına uygulanan tarifelerin %30’dan %15’e düşürülmesi, özellikle otomotiv, havacılık ve ilaç sektörlerinde olumlu karşılandı. Airbus, Safran, Roche ve Novo Nordisk gibi şirketlerin hisselerinde artış yaşanırken, çelik, alüminyum ve alkollü içki üreticileri gibi bazı sektörler ya anlaşma dışında kaldı ya da yüksek tarife uygulamasıyla karşı karşıya kaldı. Haftanın ilerleyen günlerinde bilanço sezonunun zayıf gelen açıklamaları ve ABD’deki Fed toplantısına yönelik belirsizlikler satış baskısını artırdı. Sanofi, Ferrari ve Schneider Electric gibi büyük şirketlerin beklentilerin altında kalan sonuçları sonrası Euro Stoxx 50 endeksi Perşembe günü %1,6 gerileyerek son bir haftanın en düşük seviyesine indi. Ferrari, %11,7’lik sert düşüşüyle otomotiv endeksinde domino etkisi yarattı. ABD’nin %15 oranında uygulamaya koyduğu yeni tarifelerin etkisi, özellikle içecek ve tüketim malları hisselerinde hissedilir şekilde görüldü. Euro Bölgesi’nde 2025 yılının ikinci çeyreğine ilişkin öncü GSYH verisi, ekonominin yıllık bazda %1,4 büyüdüğünü ortaya koydu. Bu oran, bir önceki çeyreğe kıyasla hafif gerileme gösterse de piyasa beklentisi olan %1,2’nin üzerinde gerçekleşerek ekonomik dayanıklılığa işaret etti. Temmuz ayında tüketici güven endeksi 0,6 puan artarak -14,7 seviyesine yükseldi ve son dört ayın en yüksek düzeyine ulaştı. Hanehalkı finansman beklentilerindeki iyileşme ve büyük harcamalara yönelik artan eğilim bu yükselişte etkili olurken, genel ekonomik görünüme ilişkin beklentilerde bozulma gözlendi. Sanayi güven endeksi ise Temmuz’da -10,4 seviyesine çıkarak hem bir önceki aya göre hem de piyasa beklentilerine göre daha olumlu bir tablo sundu.

Euro Bölgesi’nde bu hafta açıklanacak veriler yatırımcıların ekonomik görünüme dair algılarını şekillendirecek önemli sinyaller sunacak. Pazartesi günü yayımlanacak Sentix Yatırımcı Güveni verisi, Euro Bölgesi’nde piyasa katılımcılarının gelecek altı aya ilişkin beklentilerini yansıtacak. Endeksin son aylarda toparlanma sinyalleri vermesi, iyileşmenin sürdüğünü teyit edebilir. Haftanın devamında açıklanacak S&P Global Bileşik PMI ve Hizmet PMI verileri, bölge genelinde ekonomik aktivitenin özellikle hizmet sektörü öncülüğünde nasıl bir ivme izlediğine dair fikir verecek. PMI verilerinin 50 eşik değerinin üzerinde kalması, genişlemeye işaret ederek piyasalar tarafından olumlu karşılanabilir. Ayrıca, Üretici Fiyat Endeksi, maliyet enflasyonuna dair güncel sinyaller verecek ve bu da Avrupa Merkez Bankası’nın para politikası duruşu açısından önemli olacak. Yüksek ÜFE verileri, nihai tüketici fiyatlarını yukarı çekebileceği için enflasyon endişelerini artırabilir. Haftayı kapatırken açıklanacak perakende satışlar ise iç talebin gücü hakkında doğrudan bir gösterge sunacak. Tüm bu veriler, Avrupa piyasalarında kısa vadeli yön arayışında belirleyici olacak.

Geçtiğimiz hafta dolar endeksi (DXY) haftayı 99,14 seviyesinde %1,53 değer kazancı ile tamamladı. ABD 10 yıllık tahvil getirileri haftayı %4,22 seviyesinde tamamladı. Geçtiğimiz hafta ABD borsaları karışık seyretti. Haftalık bazda S&P 500 %1,6, Nasdaq %2,2, Dow Jones Industrial %1,2 değer kaybetti. Ons altın geçtiğimiz haftayı %1,01 değer kazancıyla 3363 dolardan tamamladı. Brent petrol de haftayı %2,49 değer kazancıyla 67,96 dolardan tamamladı.

Bu hafta küresel piyasalarda öne çıkan başlıklar arasında, ABD’de New York Fed Tüketici Enflasyon Beklentisi ve PMI, Euro Bölgesi’nde Sentix Yatırımcı Güveni ve PMI, Almanya’da Sanayi Üretimi ve PMI, İngiltere’de BoE Faiz Oranı Kararı ve PMI, Japonya’da Cari Hesap, Çin’de Ticaret Dengesi, yurt içinde ise TÜFE ve ÜFE öne çıkıyor.

ABD’de bu hafta öne çıkan veriler arasında özellikle ISM Hizmet PMI ve Ticaret Dengesi dikkatle izleniyor. Hizmet sektöründeki genişleme eğiliminin ne ölçüde sürdüğü, aynı zamanda dış ticaretteki dengenin büyüme üzerindeki etkileri açısından önemli sinyaller verebilir.Haziran ayında fabrika siparişlerinin aylık bazda %8,2 oranında artmasının ardından, Temmuz’da bu verinin %4,9 oranında düşmesi bekleniyor. Bu sert düşüş, özellikle savunma dışı sermaye malları ve ulaştırma ekipmanları gibi kalemlerde yavaşlayan sipariş girişlerine işaret edebilir ve özel sektör yatırım harcamalarında ivme kaybını ortaya koyabilir. Ticaret dengesi tarafında ise Haziran verisi için beklenti 67,6 milyar dolarlık dış ticaret açığı yönünde. Mayıs ayında açıklanan açık 71,5 milyar dolar seviyesindeydi. Beklentilerin gerçekleşmesi durumunda, ithalatın ihracata kıyasla daha az büyüdüğü veya ihracatta toparlanma sinyalleri alındığı yorumlanabilir, bu da ikinci çeyrek büyüme verilerine pozitif katkı sağlayabilir. S&P Global Bileşik PMI verisinin Temmuz ayında önceki aya paralel şekilde 54,6 seviyesinde gelmesi öngörülüyor. Bu seviye, hem imalat hem hizmet sektörlerinde ekonomik aktivitenin canlı seyrettiğini ve genişleme bölgesinde kalındığını teyit ediyor. Hizmet sektörüne özel olarak açıklanacak S&P Global Hizmet PMI verisinin de Temmuz’da 55,2 seviyesinde sabit kalması bekleniyor. Bu güçlü seviye, hizmet sektöründe talebin dirençli kaldığını ve tüketici harcamalarının canlılığını koruduğunu gösteriyor. ISM tarafından yayımlanacak Hizmet PMI verisi ise Temmuz ayında 50,8’den 51,5’e yükselmesi bekleniyor. Bu artış, hizmet sektörünün yeniden ivme kazandığına ve büyüme sinyallerinin güçlendiğine işaret edebilir; özellikle yeni siparişler ve istihdam alt kalemleri burada kritik olacak. Haftalık işsizlik başvuruları verisinin 218 bin düzeyinden 220 bine yükselmesi bekleniyor. Bu sınırlı artış, iş gücü piyasasında ciddi bir bozulma olmadığını, ancak bazı bölgelerde işe alımların hız kestiğini gösterebilir. Mevsimsel etkilerin dışında bir eğilim görülmesi hâlinde bu, Fed’in istihdam piyasasına dair değerlendirmeleri üzerinde etkili olabilir.



  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftanın son işlem günü piyasalarda neler oldu?
ABD'de açıklanan zayıf istihdam verileri ve Trump yönetiminin
geniş kapsamlı gümrük tarifeleri haftanın son işlem gününde
ABD piyasalarının satıcılı seyir izlemesinde etkili oldu.
Makro veri tarafında; ABD’de Temmuz ayında tarım dışı
istihdam 73 bin kişi ile piyasa beklentisi olan 101 bin
seviyesinin altında kalırken, önceki iki aya yönelik sert aşağı
yönlü revizyonlarla birlikte son üç aylık ortalama son beş yılın
en düşük seviyesi olan 35 bine geriledi. İşsizlik oranı ise
beklentiye paralel %4,2 seviyesinde açıklanarak, Kasım
2023’ten bu yana en yüksek seviyeye ulaştı ve iş gücü
piyasasındaki gevşemenin devam ettiğine işaret etti. Bununla
birlikte, ortalama saatlik kazançlar aylık %0,3 ile beklentilere
paralel, yıllık bazda ise %3,9 ile %3,8 olan beklentinin hafif
üzerinde geldi. İş gücüne katılım oranı %62,2’ye gerileyerek
son üç yılın en düşük seviyesine indi. Özellikle imalat, kamu
ve profesyonel hizmetlerde istihdam düşerken; sağlık ve
sosyal yardım sektörü sınırlı toparlanma gösterdi. Öte
yandan, ISM imalat PMI verisi de 47,8 ile 49,5 olan piyasa
beklentisinin altında gerçekleşti ve sektördeki daralmanın
sürdüğünü teyit etti. Beklenenden zayıf gelen veriler, Fed’in
Eylül ayında faiz indirimine gideceğine dair yaygın beklentileri
güçlendirdi.
Bu gelişmelerle ABD endeksleri satıcılı seyir izledi. Dow
Jones endeksi %1,23 azalışla 43.588,58, S&P 500 endeksi
%1,60 azalışla 6.238,01, Nasdaq endeksi ise %2,24 oranında
değer kaybederek 20.650,13 puandan günü tamamladı.
ABD’de 2 yıllık tahvil faizi %3,70, 10 yıllık tahvil faizi %4,22
seviyesine geriledi. VIX endeksi de 16,71’den 20,37
seviyesine yükseliş gösterdi.
Avrupa endeksleri de negatif seyirle tamamladı. DAX endeksi
%2,66 azalış ile 23.425,97, CAC 40 endeksi %2,91 azalışla
7.546,16, FTSE 100 endeksi ise %0,70 oranında azalış ile
9.068,58 puandan günü tamamladı.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Enflasyon yönü belirleyecek
Avrupa piyasaları, zayıf şirket kârları ve Beyaz Saray tarafından açıklanan bir dizi gümrük
vergisiyle (Kanada'ya %35, Brezilya'ya %50 ve İsviçre'ye %39) haftayı olumsuz bir şekilde
kapattı. Yeni ticaret engelleri bir hafta içinde yürürlüğe girecek ve son dakika müzakerelerine
olanak tanıyarak endekslerde oynaklığı yüksek tutacak. Ağustos ayı hareketli geçecek gibi
görünüyor!
Kazanç raporlarının gölgesinde kalan ekonomik veriler, haftanın başlarında piyasalar üzerinde
çok az etki yarattı. ABD'de ikinci çeyrek GSYİH beklenenden daha güçlü bir toparlanma
gösterirken, enflasyon yükselişini sürdürdü. Çarşamba günkü Fed toplantısı ve Jerome Powell'ın
daha şahin tavrı bile piyasalarda yalnızca hafif hareketlenmelere yol açtı. Piyasalar, Cuma günkü
istihdam raporuna kadar makro verilere gerçek anlamda tepki vermedi. Mayıs ve Haziran
aylarına ait istihdam yaratımına ilişkin aşağı yönlü revizyonlar, işgücü piyasasının gücüne dair
şüphe uyandırdı. Ticaret cephesinde Donald Trump, 1 Ağustos son tarihine uygun olarak her
ülke için yeni gümrük vergileri uygulanacağını doğruladı. Ancak bu önlemler 7'sinden önce
yürürlüğe girmeyecek ve bu da müzakerelerin bir hafta daha sürmesi için zemin hazırlayacak.
Petrol fiyatları bu hafta yükseldi ve yakın vadede iki önemli dönüm noktası belirdi: yaklaşan
OPEC toplantısı ve Trump'ın Rusya'ya ültimatomu. Kartel, Eylül ayında yapılması planlanan
üretim artışına karar vermek üzere bu hafta sonu toplanıyor. Artış beklentilerle uyumlu olursa,
OPEC+ arzı ay boyunca günlük 548.000 varil artırmalı. Aynı zamanda Trump, Rusya'ya Ukrayna
ile bir barış anlaşması imzalaması için 10 günlük bir süre verdi, aksi takdirde Rus petrolü ithal
eden ticaret ortaklarına yeni yaptırımlar ve %100'e varan ağır ikincil tarifelerle karşı karşıya
kalacak. Özellikle Hintli rafineriler, Rus ham petrol ithalatlarının sürdürülebilirliği konusunda
endişeli. Ancak, Orta Doğu ham petrolü Rus arzının yerini alabilir ve bu da Asya'da olası bir kıtlık
korkularını hafifletebilir. Brent petrolü varil başına 71,65 dolardan işlem görürken, WTI varil
başına 69,40 dolardan işlem görüyor.
ABD'nin %50 gümrük vergileri bakırın kendisini değil, yarı mamulleri vuracak. Rafine bakır
ithalatı şimdilik muafiyet kapsamında kalmaya devam ediyor ve bu durum, spot bakırın ton
başına 9.611 dolardan işlem gördüğü Londra'da fiyatlarda bir ayarlamaya yol açıyor. Altın,
haftanın sonunda tahvil getirilerinin düşmesiyle desteklenerek 3.350 dolarda güçlü kalmaya
devam ediyor. Son ABD istihdam verileri, Eylül ayında olası bir Fed faiz indirimine yönelik
beklentileri güçlendirerek altın fiyatlarını yukarı çekti.
Bu hafta makro gündem hafifleyecek çünkü sadece PMI verilerine bakacağız, ancak kazanç
sezonu tüm hızıyla devam ediyor. ABD'de Berkshire Hathaway, Palantir, AMD, Walt Disney, Eli
Lilly ve Costco'dan raporlar bekleniyor. Avrupa'da ise tüm gözler BP, Siemens Energy,
Commerzbank, Allianz, Rheinmetall ve Infineon'da olacak.
Yurtiçinde ise Haziran ayında 46,7 olan manşet PMI, Temmuz’da üst üste üçüncü ay gerileyerek
45,9 düzeyinde gerçekleşti. Endeks, sektörde Ekim 2024’ten bu yana en belirgin yavaşlamanın
yaşandığına işaret etti. Ayrıca, Temmuz ayıyla birlikte sektörün faaliyet koşullarında kesintisiz
bozulma eğilimi 16’ncı aya ulaştı. Temmuz’da zayıf talep koşullarının yeni siparişler ve üretimde
daha belirgin yavaşlamalara yol açması nedeniyle Türk imalat sektörü ivme kaybetmeye devam
etti. Buna bağlı olarak imalatçılar istihdam ve satın alma faaliyetlerini azaltmanın yanı sıra stok
seviyelerini de düşürmeye çalıştı. Diğer yandan, liradaki değer kaybı, girdi maliyetlerinin ve nihai
ürün fiyatlarının daha da artmasına yol açan ana faktör oldu.
TCMB sektörel Enflasyon beklentilerini açıkladı. Temmuz 2026 için piyasa katılımcıları % 23,39,
reel sektör % 39, hanehalkı ise % 54,53 enflasyon bekliyor. Piyasa katılımcıları ve Reel sektörün
tahminlerinde gerileme var ama Hanehalkının enflasyon tahminindeki artış dikkat çekici. Geçen
ay bir yıl sonrası için % 52,99 enflasyon tahmin eden hanehalkı, temmuz ayında beklentisini %
54,53’e çıkardı. Tüketici fiyatlarının aynı kalacağı, düşeceği veya daha düşük oranda artacağını
bekleyen hane halkı oranı ise 2025 yılının en düşük seviyesine %26,64 gerilemiş. Vergilerdeki
artış hane halkının enflasyon bekletişini yukarı çekmiş.
ABD Başkanı Donald Trump'ın 1 Ağustos'ta uygulamaya koyacağı gümrük vergisi resmen
onaylandı. Trump, Kanada'ya %35, Hindistan'a %25 gümrük vergisi oranı koydu. Tarifeler
%10'luk taban seviyesinden yükseltildi. Türkiyeye %15 gümrük vergisi geldi.
Yurtiçinde bu hafta Temmuz ayı enflasyon verilesi ön planda piyasa beklentisi aylık %2,3 artış
civarında şekillenmiş durumda bizim beklentimiz ise %2,52 ve yıllık %34,11 seviyesinde
bulunurken, 2025 yıl sonunda ise %29,50’lik enflasyon beklemekteyiz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.