Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kasım ayında tüketici enflasyonu (TÜFE) aylık %2,2 (Ekim %2,9, Eylül %3,0, Ağustos %2,5) ile piyasa (%1,95) ve İş Yatırım (%1,9) tahminlerinin üzerinde geldi. İTO verisinde (%3,1) gıda kaynaklı artış manşet enflasyonda sınırlı bir yükseliş sinyali verdiği için büyük bir sürpriz değil. Yıllık enflasyon yüksek baz etkisiyle 1,5 puan gerileyerek %47,1 seviyesine düştü.

Manşet enflasyondaki olumsuzluk esasen iki kalemden besleniyor. Aylık enflasyonun 1,5 yüzde puanı, yani %67’si, tarihsel ortalamaların çok üzerinde fiyat artışı kaydeden gıda ve ev eşyası gruplarından kaynaklanıyor.

Gıda enflasyonu aylık %5,1 ile tarihsel ortalamanın (%3,9), bizim tahminimizin (%2,9) ve Türk-İş Ankara mutfak enflasyonu hesaplamasının (%0,6) çok daha üzerinde gelerek manşet enflasyona 1,3 yüzde puan katkı veriyor. Özellikle taze sebze fiyatlarındaki %29,5 artış tek başına manşet enflasyonu 0,8 yüzde puan yukarı çekiyor. Son 3 ayda taze sebze fiyatlarının %73 birikimli artışından ortada ciddi bir arz yönlü olumsuzluk olduğunu anlıyoruz. 2003’te başlayan TÜFE serisinde daha sert bir 3 aylık sebze fiyat şokunu sadece üç örnekte (2022 Şubat, 2010 Ekim ve 2005 Kasım aylarında) görüyoruz.


Kaynak: TÜİK, İş Yatırım.
Ev eşyası fiyat artışı %2,8 ile tarihsel ortalamanın (%2,3) ve bizim tahminimizin (%1,5) ciddi üzerinde. Bu segmentteki artış ağırlıklı olarak beyaz eşya fiyatları kaynaklı. Çamaşır-bulaşık makinesi ve buzdolabı gibi kalemlerin son bir yılda manşet enflasyonun gerisinde kaldığı düşünüldüğünde hareketi çok endişe verici görmüyoruz. Mobilya tarafı zaten dezenflasyonu desteklemeye devam ediyor.

Beklenenden yüksek manşet rakam rahatsız edici olsa da detayların nispeten ümit verici olduğunu belirtelim. 143 temel başlığın aylık artış oranları medyan değeri %1,1 (Ekim %1,6, Eylül %1,8, Ağustos %2,1, Temmuz %2,2) ile son 38 ayın en düşük seviyesine geriliyor. Enflasyon yayılım endeksi 3 aylık hareketli ortalaması 2021 faiz indirimi öncesi seviyelere yakınsıyor.


Kaynak: TÜİK, İş Yatırım.
Çekirdek enflasyon göstergelerini mevsimsel düzeltilmiş rakamlarla değerlendirmek daha anlamlı. TÜİK mevsimsel düzeltilmiş rakamları yarın (4 Aralık günü saat 16.00’da) açıklayacak. Kesin veriler gelene kadar X13 yöntemi ile kendi hesaplamamız ve TÜİK’in son 4 yılın aynı ayında uyguladığı düzeltmelerin ortalamasını kullanarak mevsimselliği ayıklıyoruz.

Mevsimselliğe göre düzeltilmiş B ve C göstergeleri kötü bir resim çizmiyor. Mevsimsellik düzeltmemize göre işlenmemiş gıda, enerji, alkol, tütün ve altın fiyatlarını dışlayan çekirdek B endeksi %2,1 (Ekim %2,4, Eylül %2,6, Ağustos %2,7) aylık artış ile 2021 Ekim ayından bu yana en düşük seviyesinde. Gıda grubunun tamamı, enerji, alkol, tütün ve altın fiyatlarını dışlayan mevsimsel düzeltilmiş çekirdek C endeksi aylık enflasyonu %2,4 (Ekim %2,4, Eylül %2,9, Ağustos %2,7) ile önceki 3 ayın ortalamasının bir miktar altında ancak Ekim ayı seviyesine eşit.


Kaynak: TÜİK, İş Yatırım
Ayın pozitif sürprizi hizmetler tarafında. Mevsimsel düzelttiğimiz aylık hizmet enflasyonu %3,0 (Ekim %3,4, Eylül %3,8, Ağustos %3,8) ile 2023 Mart ayından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Lokanta ve ulaştırma hizmetlerinde belirgin bir iyileşme var. Mevsimsel düzeltilmiş kira enflasyonu %4,8 (Ekim %5,4, Eylül %6,2, Ağustos %6,6) ile gerilemeye devam ediyor. Çekirdek mal enflasyonu Ekim ayına göre hafif yukarıda olsa da görece ılımlı seyrine devam ediyor. Mevsimsel düzelttiğimiz gıda ve enerji hariç mal enflasyonu aylık %1,6 (Ekim %1,2, Eylül %2,2, Ağustos %1,9), dayanıklı mal enflasyonu aylık %1,3 (Ekim %0,7, Eylül %1,8) ile yaz aylarındaki seviyelerine yaklaşıyor.


Kaynak: TÜİK, İş Yatırım
Özetle manşet rakam gıda kaynaklı yukarı yönlü sürpriz yapsa da genel eğilimde kademeli iyileşmeden söz etmek mümkün. Yavaşlayan ekonomi, emtia fiyatlarındaki gerileme ve dış talebin yavaşlamasıyla (gıda ve kur tarafında negatif bir sürpriz görmezsek) Aralık ayında manşet enflasyon %1,5 civarına, çekirdek C endeksi %1,0-%1,5 aralığına gerileyebilir. Bu durumda mevsimsellikten arınmış manşet rakamı %1,8 civarında, mevsimsellikten arınmış çekirdek rakamı %2’nin biraz üzerinde bekleriz.

Açıklanan verinin olumlu detayları Aralık ayında faiz indirimi ihtimalini canlı tutuyor. Başkan Karahan’ın Enflasyon Raporu sunumunda kullandığı dil ve PPK açıklaması Merkez Bankası’nın faiz indirim döngüsünü başlatmaya niyetli olduğunu gösteriyor.

Ancak para politikasının iyi yönetilmesi gereken hassas bir dönemde geçiyoruz. Asgari ücret görüşmeleri ve yönetilen-yönlendirilen fiyatlara dair belirsizlik Ocak ve Şubat ayları enflasyonunda yukarı yönlü risk yaratıyor. TCMB’nin 26 Aralık PPK toplantısında faiz indirdiği, ardından bir ya da iki ay pas geçtiği, daha sonra indirime devam ettiği tuhaf bir faiz indirim döngüsü görebiliriz.

Beklediğimizden kötü manşet verinin ardından yılsonu tahminimizde ufak bir düzeltme yapmamız gerekiyor. 2024 sonu yıllık enflasyon tahminimizi 0,5 yüzde puan artışla %44,5’ten %45,0’e çekiyoruz. TCMB’nin öngörüsünün (%44) 1 puan üzerindeyiz. 2025 sonu için %26’lık enflasyon tahminimiz TCMB yılsonu öngörüsünün 5 yüzde puan üzerinde. Ücret zamlarının büyüklüğü ve yeni elektrik tarife sisteminin TÜİK tarafından hesaplanma yöntemine göre önümüzdeki dönemde 1-2 puanlık yukarı yönlü güncelleme yapabiliriz.

Serhat Gürleyen, Araştırma Direktörü
Dağlar Özkan, Ekonomist

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/12/03/kasim-2024-tufe-mansette-sebze-soku-genel-egilimde-kademeli-iyilesme/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Geçtiğimiz hafta boyunca 2640 seviyesi üzerinde kalıcılık sağlamaya çalışan sarı metal, yeni haftaya bu seviyenin altına sarkarak 2620 desteğini test etti. Bu destekten gelen tepki alımlarıyla toparlanan metal, dün 2640 seviyesi üzerine çıkarak günü bu kritik bölgenin hemen üzerinde kapatmayı başardı.

Bugün Asya seansında sarı metalde, hafif bir satış baskısı gözlense de 2640 seviyesi üzerindeki tutunma çabaları devam ediyor. Yukarı yönlü hareketlerin güçlenebilmesi için 2675 direncine doğru bir ivme kazanılması kritik önem taşırken, olası bir satış baskısında 2640 seviyesi altındaki hareketlerde 2620 desteği yeniden gündeme gelebilir.

Destekler: 2640 - 2620 - 2600

Dirençler: 2675 - 2700 - 2720
 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Milyarder rakibi Elon Musk'tan sonra Meta'nın sahibi Mark Zuckerberg'in de ABD'de Ocak ayında Başkanlık görevini devralacak Donald Trump'ın yönetiminde aktif olarak yer almak istediği bildirildi.

Facebook'un ana şirketi Meta'nın sözcüsü Nick Clegg bugün basın mensuplarına yaptığı açıklamada, Zuckerberg'in Trump yönetimindeki teknoloji politikasının şekillendirilmesinde yer almak istediğini söyledi.

Özellikle yapay zekanın teknoloji politikalarında yer edinmesi konusunun önemine dikkat çeken sözcü, "Mark, Amerika'nın teknolojideki liderliğini korumak için her yönetimin yapması gereken tartışmalarda aktif bir rol oynamaya istekli" ifadelerini kullandı.

Yapay zeka geliştirme çalışmalarına yoğun bir şekilde katılan Meta, aynı zamanda Musk'ın şirketi xAI ile rekabet ediyor.

Dünyanın en zengin insanlarından olan Space X kurucusu Elon Musk ile Facebook'un kurucusu Zuckerberg'in rekabeti sadece ticari konularda değil. İki iş insanının birbirinden haz etmediği biliniyor. Nitekim Musk geçen yıl Zuckerberg'i kafes dövüşüne (Mixed Martial Arts) davet etmişti. Ancak bu dövüş gerçekleşmedi.

ABD'de yeni Donald Trump yönetiminde oluşturulacak Hükümet Verimliliği Bakanlığının yönetimini üstlenmesi beklenen Musk, bu görevi çerçevesinde bürokrasiyi azaltmayı hedefliyor.

 Deutsche Welle Türkçe internet sitesinde yayınlanan habere aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:

https://www.dwturkce1.com/tr/musk%C4%B1n-ard%C4%B1ndan-zuckerberg-de-trumptan-siyasi-g%C3%B6rev-istiyor/a-70951657

https://arastirma.isyatirim.com.tr/wp-content/uploads/2024/12/SGMK_Gunluk_Bulten_04_12_2024_TR.pdf

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/12/04/sgmk-bulteni-04-12-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bir süredir 72.25 seviyesi üzerinde tutunmaya çalışan Brent petrol, dün OPEC+ toplantısı öncesinde sert alımlarla dikkat çekti. Alım üstünlüğünün artmasıyla 72.25 direncini kıran Brent, gün içinde 73.90 seviyesine kadar yükseldi. Günü ise önemli bir direnç olan 73.60 seviyesi çevresinde tamamladı.

Bugün hafif artışla açılış yapan Brent, şu anda 73.72 seviyesinde işlem görüyor. OPEC+ toplantısında yüksek olasılıkla üretim artış planının ertelenmesi beklentisi, fiyatları yukarı yönlü taşımaya devam edebilir. Bununla birlikte, toplantı öncesinde oluşan beklenti kaynaklı yükselişler dikkat çekiyor. Yarın gerçekleşecek toplantının piyasalarda yüksek oynaklık yaratabileceği unutulmamalı. Bu senaryoda, yukarı yönlü hareketlerin devamında 75.00 seviyesi kritik bir direnç noktası olacaktır.

Destekler: 73.60 - 72.25 - 71.50

Dirençler: 75.00 - 76.00 - 77.2
 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST100 endeksinde yatay başlangıç gerçekleşmesini
bekliyoruz.
BİST100 endeksi geçtiğimiz işlem gününü 146 puan yukarı yönlü
hareketle 9.827 seviyesinden tamamladı. Bankacılık, holding ve
GYO sektörleri ön plana çıktı. Aylık bazda enflasyonun ana
eğilimin geri çekilmesi, Aralık ayında faiz indirim ihtimallerini
güçlendirdi.
Kasım ayında TÜFE, yaklaşık %2,1 olan konsensüs beklentilerin
üstünde %2,24 oranında artış gösterirken, yıllık bazda TÜFE,
Ekim ayındaki %48,58 seviyesinden Kasım ayında %47,09
seviyesine geriledi. Bizim beklentimiz aylık bazda %2,00 yıllık
bazda ise %46,74 artış yönündeydi. Özellikle Kasım ayında taze
sebzelere gelen %29,55 ve yumurtaya gelen %14,10’luk artışlar
yukarı yönde enflasyonda etkili oldu. Enflasyon verisi sonrasında
piyasanın kısa vadeli tepkisi, enflasyonun beklenti üstü
sonrasında negatif olurken, sonrasında ise bankacılık sektörü

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TÜİK verilerine göre Kasım ayında enflasyon %1,92 olan piyasa beklentisinin üzerinde %2,24 oranında artış gösterdi. Böylece 12 aylık enflasyon %48,58’den %47,09 seviyesine gerilemiş oldu. İstanbul enflasyonunun %3,07 artış göstermesi yukarı yönlü riske işaret etmişti. Bu çerçevede piyasaların beklentilerin üzerindeki veriye çok fazla sürpriz gözüyle bakmadığını gördük. Enflasyonun aylık bazda artış hızı yavaşlarken daha da önemlisi ise beklentilerin üzerinde olsa da açıklanan rakamların TCMB’nin yıl sonu için çizdiği patikayı bozmaması. Öyle ki Merkez Bankası enflasyonun yılı sonunda orta noktası %44 olmak üzere, %42 ile %46 aralığında gerçekleşeceği öngörüsünde bulunmuştu. Bu çerçevede yıl sonunda söz konusu bandın içinde kalınması için Aralık ayında en fazla %2,16 oranında artış görülmesi gerekecek. Tüm enflasyon serisine bakıldığında Aralık aylarının ortalaması %1,24 seviyesinde bulunuyor. Son 10 yılın Aralık ayları ortalaması ise %2,14. Diğer bir ifade ile yıl sonunda TCMB’nin beklentisinden çok fazla uzaklaşmayan bir rakam görme ihtimalimiz yüksek görünüyor. Bu da Aralık ayında faiz indirimi ihtimalinin masada yer almaya devam edeceği anlamına geldiği için verinin açıklanmasının ardından bankacılık sektörü başta olmak üzere hisse senetlerinin oldukça güçlü bir tepki verdiğini gördük.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

USDJPY paritesinde son beş gündür Yen lehine düşüşlerin ağırlık kazandığı bir seyir gözleniyor. Dün, Güney Kore Başkanı’nın sıkıyönetim ilan etmesi Yen’e destek sağladı. Bu gelişme paritenin, 11 Ekim’den bu yana en düşük seviye olan 148.63’e kadar gerilemesine neden oldu ve düşüş serisi altı güne ulaştı.

Bugün Asya seansında ise dolar lehine sınırlı bir açılış dikkat çekiyor. Dün destek bölgesinden başlayan tepki alımlarıyla dolar lehine hareketler görülse de bu hareketler sınırlı kaldı ve parite günü genel olarak Yen lehine tamamladı. Bugün ise dolar lehine fiyatlamaların yeniden hakim olduğu izleniyor.

Şu anda 150.06 seviyesinde hareket eden USDJPY’de, dolar lehine yükselişlerin devam etmesi durumunda 150.85 seviyesi ilk direnç noktası olarak öne çıkıyor. Öte yandan, Yen lehine hareketlerin hız kazanması için 149.31 destek seviyesinin altında kalıcılık sağlanması kritik öneme sahiptir.

Destekler: 149.31 - 148.00 - 146.40

Dirençler: 150.85 - 151.90 - 153.10
 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.