Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Microsoft, son beş yılda gösterdiği büyüme performansıyla teknoloji sektörünün en değerli şirketlerinden biri haline gelirken, piyasa değerinde de istikrarlı bir artış kaydetti. 2019 yılında 1,02 trilyon dolar seviyesinde olan piyasa değeri, pandemiyle hızlanan dijitalleşme eğilimlerinin ve bulut çözümlerine yönelik talebin etkisiyle 2020'de 1,54 trilyon dolara ulaştı. 2021 yılında yapay zeka yatırımları ve Azure büyümesiyle birlikte 2,04 trilyon dolara çıkan şirket değeri, 2022 yılında piyasa genelindeki düzeltmeyle birlikte 1,92 trilyon dolara sınırlı bir gerileme gösterdi. Ancak 2023’te yeniden güçlenen bilanço dinamikleri ve OpenAI iş birliğiyle büyüyen yapay zeka odaklı talep sayesinde 2,53 trilyon dolara yükseldi. 2024 itibarıyla ise Microsoft’un piyasa değeri 3,32 trilyon dolara ulaşarak rekor seviyeye çıktı. 2025 yılının ikinci yarısı itibarıyla ise bu yükseliş ivmesini koruyan şirket, 3,81 trilyon dolarlık piyasa değeriyle tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı.

2025’in dördüncü çeyrek sonuçlarını açıklayan Microsoft, yıllık bazda yüzde 18 artışla 76,4 milyar dolar gelir ve yıllık bazda yüzde 23 artışla 3,66 dolar hisse başı kazanç açıkladı.

Analistler, Microsoft’un 2025’in dördüncü çeyreğinde 73,9 milyar dolar gelir ve 3,40 dolar hisse başı kazanç öngörüyorlardı.

Microsoft’un son yıllarda kaydettiği gelir artışı, şirketin büyüme stratejisinin başarısını net şekilde ortaya koyuyor. 2020 yılında 143 milyar dolar seviyesinde olan yıllık gelir, dijital dönüşümün hız kazanmasıyla birlikte 2021’de 168 milyar dolara, 2022’de ise 198 milyar dolara yükseldi. 2023 ve 2024 yıllarında sırasıyla 211,9 ve 245,1 milyar dolarlık gelir elde eden şirket, 2025 mali yılını 281,7 milyar dolarla tamamlayarak etkileyici bir büyüme trendi sergiledi. Özellikle 2025 yılının dördüncü çeyreğinde açıklanan 76,4 milyar dolarlık gelir, bir önceki yılın aynı dönemine göre %18 artış anlamına gelirken, Microsoft’un yapay zeka çözümleri ve genişleyen ürün yelpazesiyle pazardaki konumunu daha da güçlendirdiğini gösteriyor. Önümüzdeki iki yıla ilişkin 317,9 ve 363,6 milyar dolarlık gelir beklentileri ise bu güçlü performansın sürdürülebilirliğine işaret ediyor.

Microsoft’un faaliyet karlılığı, son yıllarda güçlü gelir büyümesini operasyonel verimlilikle desteklediğini gösteriyor. 2020 mali yılında 53,4 milyar dolar olan faaliyet geliri, 2021’de 69,9 milyar dolara ulaşarak %30’dan fazla artış kaydetti. Takip eden yıllarda bu güçlü trend sürdü; 2022’de 83,4 milyar dolar, 2023’te ise 89,7 milyar dolar faaliyet geliri elde edildi. 2024 mali yılı sonunda bu rakam 109,4 milyar dolara çıkarken, 2025 mali yılı itibarıyla şirket 128,5 milyar dolar faaliyet geliriyle yeni bir rekor kırdı. Aynı dönemde faaliyet giderlerinin 65,4 milyar dolar seviyesinde kalması, Microsoft’un brüt kârlılıktan ödün vermeden büyüme yaratabildiğini gösteriyor. Özellikle Azure’ın yüksek marjlı katkısı ve yapay zeka destekli kurumsal çözümlerin ölçeklenmesi, faaliyet karılılığını destekleyen ana unsurlar arasında yer alıyor. Bu görünüm, şirketin ileriye dönük tahminlerinde de operasyonel kar yapısının güçlenerek devam edeceğine işaret ediyor.

Microsoft, 2025 dördüncü çeyrekte 34,3 milyar dolar faaliyet geliri açıkladı.

Microsoft’un son beş yıllık dönemde net karlılığında elde ettiği istikrarlı artış, şirketin ölçeklenebilir yapısı ve yüksek marjlı faaliyet modelini yansıtmaktadır. 2020 mali yılında 44,6 milyar dolar olan net dönem karı, 2021 ve 2022’de sırasıyla 60,3 ve 69,1 milyar dolar seviyelerine yükselmiş, 2023 yılında ise 73,1 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir. 2024 itibarıyla net kar 88,2 milyar dolara ulaşmış, 2025 yılında ise 102,3 milyar dolarla şirket tarihinin en yüksek seviyesine taşınmıştır. Bu görünüm, Microsoft’un karlılık tarafındaki ivmesini koruduğuna işaret etmektedir. 2026 ve 2027 beklentileri sırasıyla 113,9 ve 133,1 milyar dolar düzeyindedir. Yapay zeka destekli ürünlerin marjlara katkısı ve kurumsal hizmet gelirlerinin istikrarlı yapısı dikkate alındığında, bu eğilimin önümüzdeki dönemde de devam etmesi beklenmektedir.

Microsoft, 2025 dördüncü çeyrekte yıllık bazda yüzde 35 artışla 27,2 milyar dolar ne kar açıkladı.

Microsoft’un serbest nakit akışı üretim kapasitesi, güçlü faaliyet performansını destekleyen temel unsurlardan biri olmaya devam ediyor. 2020 yılında 45,2 milyar dolar seviyesinde olan serbest nakit akışı, 2021’de 56,1 milyar dolara, 2022’de ise 65,1 milyar dolara yükseldi. 2023’te geçici yatırım harcamaları ve işletme sermayesindeki artış nedeniyle 59,5 milyar dolara sınırlı bir gerileme yaşansa da, 2024’te 74,1 milyar dolara ulaşarak yeniden yukarı yönlü trendine girdi. 2025 mali yılında 71,6 milyar dolar olarak gerçekleşen serbest nakit akışının, 2026 ve 2027 dönemlerinde sırasıyla 78,8 ve 91,3 milyar dolara yükselmesi bekleniyor. Bu güçlü nakit üretim kapasitesi, Microsoft’un temettü ödemeleri ve hisse geri alımları gibi sermaye dağıtım politikalarını sürdürülebilir kılarken, aynı zamanda yapay zeka ve bulut altyapısına yönelik yatırımları için de önemli bir kaynak sağlamasına devam ediyor.

Microsoft, 2025 dördüncü çeyrekte 25,5 milyar dolar serbest nakit akışı yarattı.

Microsoft’un Üretkenlik ve İş Süreçleri segmenti, Office uygulamaları ve LinkedIn gibi platformlardan elde edilen gelirlerle büyümesini istikrarlı şekilde sürdürüyor. 2019’da 41,2 milyar dolar olan segment geliri, 2020’de 46,4 milyar dolara, 2021’de ise 53,9 milyar dolara yükseldi. Özellikle Office 365 abonelik gelirlerindeki artış ve LinkedIn reklam gelirlerinin güçlenmesi bu yükselişi destekledi. 2024 itibarıyla 106,8 milyar dolara ulaşan gelir, 2025’te 120,8 milyar dolara çıkarak güçlü büyüme ivmesini korudu. 2026 ve 2027 yıllarına ilişkin tahminler ise sırasıyla 130,5 ve 143,6 milyar dolar seviyelerinde bulunuyor. Yapay zeka destekli Copilot gibi üretkenlik araçlarının Office yazılımlarına entegre edilmesiyle birlikte bu segmentin önümüzdeki dönemde de Microsoft’un gelir büyümesinde lokomotif rol üstlenmesi bekleniyor.

Microsoft, 2025 dördüncü çeyrekte Üretkenlik ve İş Süreçleri segmentiden 33,1 milyar dolar gelir açıkladı.

Microsoft’un Bulut segmenti, Azure başta olmak üzere sunucu ürünleri ve hizmetlerinden elde edilen gelirlerle şirketin büyüme dinamiklerinin ana taşıyıcısı olmaya devam ediyor. 2019 yılında 38,4 milyar dolar seviyesinde olan segment geliri, dijitalleşmenin hız kazanmasıyla birlikte 2020’de 48,4 milyar dolara yükseldi. 2021’de Azure büyümesinin ivmelenmesiyle 60,1 milyar dolara ulaşan gelirler, 2022’de 75,3 milyar dolarla çift haneli artışını sürdürdü. 2023’te kısa vadeli kur etkileri ve şirketlerin bulut harcamalarında optimizasyona gitmesi nedeniyle sınırlı bir gerileme gözlenmiş ve gelir 72,9 milyar dolar olmuştur. Ancak 2024 itibarıyla Azure OpenAI entegrasyonu, yapay zeka destekli kurumsal çözümler ve büyük kurumsal sözleşmelerin etkisiyle gelirler 87,5 milyar dolara çıkarak yeniden güçlü bir büyüme sinyali vermiştir. 2025 yılında 106,3 milyar dolara ulaşan segment gelirinin, önümüzdeki iki yılda sırasıyla 126,6 ve 158,9 milyar dolara yükselmesi beklenmektedir.

Microsoft, 2025 dördüncü çeyrekte Bulut segmentinden 29,8 milyar dolar gelir açıkladı.

Microsoft’un Bilgi Teknolojileri ve Donanım Segmenti, Windows lisans satışları, Xbox oyun platformu ve Surface donanım ürünlerini kapsayan geniş bir gelir yapısına sahip. 2019 yılında 45,7 milyar dolar gelir elde eden segment, pandemide artan bilgisayar ve oyun konsolu talebiyle 2020’de 48,3 milyar dolara, 2021’de ise 54,1 milyar dolara yükseldi. 2022'de 59,7 milyar dolarla zirve yapan segment, 2023’te küresel PC talebinin sert düşüşü ve Surface satışlarındaki yavaşlama nedeniyle 44,8 milyar dolara geriledi. Ancak 2024’te Windows kurumsal lisans satışlarının yeniden ivme kazanması ve Xbox Game Pass aboneliklerinin artışıyla gelirler 50,8 milyar dolara çıktı. 2025'te 54,6 milyar dolara ulaşan segment gelirinin, 2026 ve 2027 yıllarında sırasıyla 56,5 ve 57,4 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Donanım tarafındaki zayıflamaya rağmen yazılım tabanlı gelirlerin ağırlık kazanması, bu segmentin daha dayanıklı ve istikrarlı bir yapı sergilemesini sağlıyor.

Microsoft, 2025 dördüncü çeyrekte Bilgi Teknolojileri ve Donanım segmentinden 13,45 milyar dolar gelir açıkladı.

2025 yılı başında Microsoft'u model portföyümüzde %15 ağırlıkla en yüksek orana sahip şirket olarak konumlandırdık. Bu tercihte, yapay zeka odaklı yatırımların özellikle Azure bulut platformu üzerinden gelir ve karlılık tarafına güçlü yansımaları olacağı beklentisi belirleyici oldu. Aynı zamanda şirketin Office ve LinkedIn gibi çoklu platformlardan oluşan gelir yapısı sayesinde piyasa dalgalanmalarına karşı daha dayanıklı bir profil çizdiğini, hem döngüsel hem defansif özellikler taşıyan nadir teknoloji şirketlerinden biri olduğunu değerlendiriyorduk. Makroekonomik zorlukların öne çıktığı dönemlerde bile güçlü nakit akışı, yüksek FAVÖK marjları ve istikrarlı büyüme kabiliyetiyle benzerlerine göre daha dirençli bir performans sunması, pozitif duruşumuzu destekleyen diğer unsurlar arasında yer aldı. 2025 dördüncü çeyrek sonuçları da bu yaklaşımı teyit etti. Şirket, bilançosunda hem faaliyet kârlılığında hem de serbest nakit akışında yukarı yönlü bir ivme sergilerken, gelir büyümesini çift haneli düzeyde sürdürmeyi başardı. Açıklanan veriler sonrası Microsoft’un hisse fiyatı yıl başından bu yana %30’a yakın yükseliş göstererek S&P 500’ün üzerinde bir performansa imza attı ve piyasa değeri 4 trilyon doları aşarak tarihi seviyelere ulaştı.

Gelecek dönemde bulut çözümlerine olan yapısal talebin devam edeceğini ve Copilot gibi yapay zeka uygulamaları ile Office platformlarının büyüme ivmesini sürdüreceğini öngörüyoruz. Bu kapsamda Microsoft'un orta ve uzun vadede hem kârlılık hem de büyüme tarafında pozitif ayrışma potansiyelini koruduğu görüşündeyiz. Ancak son dönemde oluşan yüksek getiri seviyesi ve makro riskler nedeniyle kısa vadede sınırlı kar satışları gözlenebilir. Bu olası geri çekilmeleri alım fırsatı olarak değerlendiriyoruz ancak mevcut seviyelerden yeni pozisyon açacak yatırımcıların daha temkinli bir strateji benimsemesini öneriyoruz.

Teknik Görünüm, 515-520 dolar bandı kısa vadede önemli bir destek bölgesi olarak öne çıkıyor. Bu seviyelerin hem yeni girişler hem de mevcut pozisyonlarda ağırlık artırmak isteyen yatırımcılar için güçlü bir fırsat sunduğunu düşünüyoruz. Yukarı yönlü hareketlerde ise 575 ve 600 dolar seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.

 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD Piyasaları: Fed’in öncelikli enflasyon göstergesi olan çekirdek
PCE endeksi, Haziran ayında aylık %0,3, yıllık %2,8 artış göstererek yılın
en yüksek seviyelerinden birine ulaştı. Aynı dönemde tüketici harcamalarının sınırlı artış kaydetmesi, iç talepte zayıflamaya işaret ederken, bu durum Fed içinde faiz indirimi konusunda görüş ayrılıklarını
gündeme taşıdı. Fed, son toplantısında politika faizini sabit bırakırken,
ekonomik görünüme ilişkin değerlendirmesini aşağı yönlü revize etti.
Bu revizyon, önümüzdeki dönemde faiz indirimi ihtimalinin arttığı
şeklinde yorumlandı.
Başkan Trump, Fed’in son toplantısında faiz indirimi kararı almamasının ardından Başkan Powell’a yönelik eleştirilerini yeniden gündeme
taşıyarak para politikasına yönelik siyasi baskıyı artırdı. Öte yandan,
Trump yönetimi Güney Kore’den yapılan ithalata %15, Hindistan’dan
ithalata ise %25 oranında yeni gümrük vergileri getirdi. Çin ile uygulanan mevcut tarife ateşkesinin uzatılmasına yönelik görüşmeler ise
sürerken, bu süreç küresel ticaret dengeleri açısından yakından takip
ediliyor.
Microsoft, yapay zekâ odaklı büyümesini desteklemek amacıyla mevcut çeyrekte 30 milyar dolarlık veri merkezi yatırımı planladığını açıkladı. Meta, beklentilerin üzerinde gelir açıklarken, ileriye dönük pozitif
bir görünüm sundu. Nvidia, Çinli yetkililer tarafından H20 çiplerine
yönelik güvenlik soruşturmasına tabi tutulurken; Ford, Trump yönetiminin tarifeleri nedeniyle yıl sonu kâr tahminini aşağı yönlü revize
etti. Aşı satışlarındaki düşüş nedeniyle Moderna, iş gücünün %10’unu
azaltma kararı aldı. Biogen, AbbVie, CVS, Bristol Myers ve Cigna gibi
sağlık şirketleri güçlü bilançolarla beklentileri aşarken finansal rehberliklerini yukarı yönlü güncelledi. Unilever, kişisel bakım ve dondurma segmentlerindeki güçlü performansla öne çıkarken; Lyft, Avrupa’da Freenow satın alımı için gerekli düzenleyici onayı aldı. Tahvil
piyasasında ABD 10 yıllık getirisi %4,33’e, 2 yıllık %3,93’e, 30 yıllık ise %
4,86’ya gerilerken; Almanya ve İngiltere tahvillerinde de benzer şekilde 2-4 baz puanlık düşüşler görüldü. Döviz tarafında dolar endeksi
yatay kalırken, euro/dolar %0,3 artışla 1,1439’a yükseldi, Japon yeni %
0,4 değer kaybetti. Kripto varlıklarda Bitcoin %1 artışla 118.370 dolara,
Ether ise %1,5 yükselişle 3.827 dolara çıktı. Emtia cephesinde WTI tipi
ham petrol %0,6 düşüşle 69,59 dolara gerilerken, spot altın %1 primle
3.309 dolar seviyesine yükseldi.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Global Piyasalarda Gündem
ü ABD Haziran ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksi yıllık bazda %2,6 artış göstererek %2,5 artış yönündeki beklentilerin üzerinde açıklanırken beklentiler dahilinde aylık bazda %0,3 artış kaydetti. Çekirdek PCE ise, aylık bazda %0,3 artış yönündeki beklentilere paralel açıklanırken, yıllık bazda %2,7 yönündeki beklentilerin üzerinde %2,8 artış gösterdi. Kişisel gelirler verisi ve kişisel harcamalar ise %0,3 artış gösterdi. Fed’in yaz aylarında enflasyonda yükseliş beklentisini sürdürüyor olması dolayısıyla, son birkaç enflasyon verisi sonrasında olduğu gibi piyasanın ilk tepkisi oldukça sınırlı kaldı.
ü Fed, politika faizini beşinci kez üst üste %4,25-4,5 bandında sabit tutarken, Michelle Bowman ve Christopher Waller çeyrek puanlık indirim talep ederek karşı oy kullandı. Bu durum, 2020'den beri ikiden fazla üyenin karşı oy kullandığı ilk toplantı olurken, 1993'ten beri ilk kez iki guvernörün muhalefet ettiği karar olarak kayıtlara geçti. Powell, tarifelerin enflasyon üzerindeki etkilerini yakından izlediklerini belirtirken, erken faiz indirimi yapmanın enflasyonla mücadeleyi sekteye uğratabileceği konusunda uyardı. Gümrük tarifelerinin az bir kısmının tedarik zinciri içerisinde kaybolduğunu, mevcut durumda çoğunun tüketiciye yansıtıldığını takip ettiklerini belirten Powell, Eylül toplantısına kadar gelecek 2 ardışık veri setinin, faiz indirimleri açısından belirleyici olacağını söyledi. İstihdam piyasasının dengedeki konumunu sürdürdüğü vurgulanırken, istihdam piyasasında aşağı yönlü risklerin arttığını belirtti, işgücü piyasasında aşağı yönlü risklerin birçok kez vurgulanması nedeniyle, Eylül toplantısına kadarki zaman diliminde zayıf gelecek bir istihdam verisinin faiz indirimi beklentilerini oldukça kuvvetlendirmesi beklenebilir. Basın toplantısında Powell’In Eylül ayı faiz indirimi sinyali vermemesi ve “bekle gör” tutumunu sürdürmesi ile piyasalar Eylül ayında faiz indirimi ihtimalini %45 seviyesinde fiyatlıyor, geçen hafta bu oran %58 civarındaydı.
ü Başkan Trump, bakır ithalatına %50 gümrük vergisi uygulanacağına, ancak boru, tel, levha gibi yarı mamul ürünleri hedef alırken, rafine metal ve cevheri muaf tutacağına dair sürpriz bir açıklamada bulundu. Bunun üzerine, Comex'te bakır vadeli işlemleri %20'den fazla değer kaybetti. ABD bakır fiyatlarının Londra Metal Borsası'na göre primi yakın zamanda %30'dan %1'e kadar düştü. Ayrıca Trump, Beyaz Saray'daki kabine toplantısında tarife stratejisini genişleteceğini ve bu doğrultuda ilaç sektörüne yönelik şirketlere 1-1,5 yıl süre tanıyacağını, ardından %200’e varan yüksek gümrük vergisi uygulayacağını duyurdu. Ayrıca, çip sektörüne yönelik tarifelerin de yakında açıklanacağını belirtti. BRICS ülkelerine %10 ek gümrük vergisi öngören Trump, "doları yok etmeye çalıştıkları" gerekçesiyle bu adımı attıklarını savundu. Trump, Hindistan’a %25, Brezilya'ya %50 ve Güney Kore’ye %15 oranlarıyla gümrük tarifeleri uygulayacağını açıkladı.


ü Meta Platforms (Nasdaq: META) dün seans sonrasında açıklanan 2Ç25 bilançosunda, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %22 artışla 47,5 milyar$ hasılat ve %38 artışla hisse başına 7,14$ kazanç elde ederek 44,8 milyar$ hasılat ve 5,88$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Günlük aktif kullanıcı sayısı ortalaması %6 artışla 3,48 milyara yükseldi ve reklam gösterimleri %11 artarken, ortalama reklam ücreti %9 artış gösterdi. Meta %38 artışla 20,44 milyar$ faaliyet karı elde ederken, faaliyet karlılığı 500 baz puan artışla %43’e genişledi. Meta 3Ç25’te 3Ç24’e kıyasla %16,7 - %24,4 artışla 47,5 - 50,5 milyar$ hasılat elde etmeyi beklediğini ve her ne kadar henüz 4Ç25’e yönelik rehberlik sunmuyor olsa da, 4Ç24’teki güçlü büyümenin oluşturduğu yüksek baz etkisi nedeniyle yıldan yıla artış oranının son dönemlere kıyasla yavaşlamaya işaret edebileceğini belirtiyor. Meta yapay zeka yatırımlarını sürdürdüğünü belirterek daha önce 64 - 72 milyar$ olarak belirlediği sermaye harcaması rehberliğini 66 - 72 milyar$ olarak güncelledi. Beklenti üzeri sonuçların etkisiyle Meta Platforms (NASDAQ: META) seans öncesi işlemlerde %11,86 artıda.
ü Microsoft (Nasdaq: MSFT) dün seans sonrasında açıklanan 4Ç25 bilançosunda, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %18 artışla 76,4 milyar$ hasılat ve %24 artışla hisse başına 3,65$ kazanç elde ederek 73,9 milyar$ hasılat ve hisse başına 3,38$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Microsoft 365’te ticari grup %16, bireysel grup %21 büyürken, LinkedIn hasılatı %8 arttı, böylece “üretkenlik ve iş akışı” segmenti %16 artışla 33,1 milyar$ hasılat elde etti. “Kişisel bilgisayarlar” segmenti %9 artışla 13,5 milyar$ hasılat katkısı sundu. Azure ve diğer bulut hizmetlerinin %39 hasılat artışı katkısı sunması ile, “akıllı bulut” segmentinde %26 artışla 29,9 milyar$ hasılat elde edildi, beklentiler 29 milyar$ civarındaydı. Alphabet’in Google Cloud isimli bulut segmentinde güçlü büyüme görülmesinin arından, Azure’un güçlü büyüme ivmesini koruması ABD hisse endekslerini peşinden sürükleyen yapay zeka teması açısından olumlu bir gelişme olarak değerlendirilebilir. Şirket yönetimi 2026 mali yılını çift haneli hasılat ve faaliyet karı büyümesi ile tamamlamayı beklediğini, ve yapılan yatırımlar ile daha fazla veri merkezi kapasitesi kullanılabilir hale gelecek olmasına rağmen bulut hizmetleri sunan Azure’un 2026 mali yılının ilk yarısında kapasitesinin kısıtlı kalmayı sürdüreceğini belirterek 1Ç26’da Azure’un %37 büyümesini beklediklerini belirtti.
ü Yarı iletken üretiminde kullanılan ekipman ve malzemeler üreten Lam Research Corp. (Nasdaq: LRCX) dün akşam açıklanan bilançosunda, 4Ç24’e kıyasla %33,6 artışı, çeyrekten çeyreğe %9,6 artışı temsil edecek biçimde 5,17 milyar$ hasılat ve 4Ç24’e göre %64 artış, 3Ç25’e kıyasla %28 artışla hisse başına 1,33$ kazanç elde ederek 5 milyar$ hasılat ve 1,21$ kazanç yönündeki beklentileri aştı. Şirketin brüt kar marjı çeyrekten çeyreğe 130 baz puan, faaliyet karlılığı 160 baz puan genişledi. Şirket 1Ç26’da 5,2 milyar$ hasılat ve 1,20$ kazanç elde etmeyi bekliyor. 1Ç26 rehberliği 1Ç25’e kıyasla %24 artışı temsil etmesine ve medyan piyasa beklentilerinin üzerinde olmasına rağmen, çeyrekten çeyreğe büyümenin yavaşladığına işaret etmesinin etkisiyle LRCX seans öncesi işlemlerde %6 ekside.
ü Mobil, otomotiv ve IoT alanlarında çip üreten ve 5G gibi teknolojiler için patent lisans gelirleri elde eden Qualcomm (Nasdaq: QCOM) 3Ç25 döneminde %10 artışla 10,37 milyar $ gelir ve %19 artışla 2.77 $ hisse başına kar açıklayarak, 2,71$ olan hisse başı kar beklentisini aştı. Büyüme, ağırlıklı olarak şirketin QCT iştirakinin bünyesinde yer alan otomotiv ve IoT segmentlerinden gerçekleşti (otomotiv segmenti %21 artışla 984 milyon $, IoT segmenti %24 artışla 1,68 milyar $ gelir açıkladı.) Bu çeyrekte hisse başına 0,89$ temettü dağıtan ve 2,8 milyar$ hisse geri alımı yapan şirketin 4Ç25 rehberliğinin beklenti altında kalması ve şirketin önemli müşterilerinden olan Apple’ın bundan sonra kendi modemlerini kullanacak olması nedeniyle Qualcomm seans öncesi işlemlerde %5,75 değer kaybetti.
ü ARM Holdings (Nasdaq: ARM), 2025 mali yılının ilk çeyrek sonuçlarında güçlü büyümesini sürdürdü. Şirketin gelirleri yıllık %30 artarak 1,04 milyar$'a ulaşırken, faaliyet karı da %50 yükselişle 399 milyon$ oldu. Özellikle bulut bilişim ve otomotiv segmentlerindeki büyüme dikkat çekti; bulut segmenti gelirleri yıllık %73 artışla 72 milyon$, otomotiv segmenti ise %68 artarak 49 milyon$'a ulaştı. Mobil segment, toplam gelirlerin yaklaşık %57'sini oluştururken yıllık %23 büyüme kaydetti. Faaliyet marjı %38,4 ile geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık 5 puan arttı. ARM, ileriye dönük olarak bulut, otomotiv ve IoT sektörlerinde büyümeyi sürdürmeyi planladığını duyurdu.

ü Kruvazör gemisi işleten Norwegian Cruise Lines Holdings (NYSE: NCLH), bugün açıklanan 2Ç25 bilançosunda, beklentilere paralel olarak, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %6 artışla 2,5 milyar$ hasılat ve %28 artışla hisse başına 0,51$ elde etti. Bu dönemde şirket %18 artışla 694 milyon$ FAVÖK elde ederek 670 milyon$ yönündeki rehberliğini aştı. Nisan başında rezervasyonlarda görülen yumuşamanın güçlü bir şekilde toparlandığını belirten şirket yönetimi, rezervasyonların yeniden tarihi seviyelerin üzerinde rekor seviyelere yükseldiğini belirtiyor. Şirket 2025 yıl sonuna yönelik, 2024’ kıyasla %11 artışla 2,72 milyar$ FAVÖK ve %16 artışla 2,054 kazanç elde etme yönündeki rehberliğini korudu. Bir önceki bilanço döneminde talepte zayıflama olduğunun belirtilmesi ile son aylardaki fiyatlamalarda akranlarının gerisinde kalan NCLH, talebin yeniden toparlandığının belirtilmesi ile seans öncesinde %7 değer kazandı.

AstraZeneca (Nasdaq: AZN)
Şirket Profili ve Finansal Bilgiler
AstraZeneca; onkoloji, kardiyoloji, solunum, merkezi sinir sistemi, salgın hastalıklar, anestezi ve ağrı kesici gibi alanlara yönelik çalışan bir ilaç şirketidir.
Şirket 29 Temmuz’da yayınlanan 2. çeyrek bilançosunda, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %11 artışla 14,5 milyar$ hasılat ve %31 artışla hisse başına 1,58$ kazanç elde etti.
Hasılatın yaklaşık %44’ünü oluşturan onkoloji alanında, %18 artışla 6,3 milyar$ hasılat elde edilirken, toplam satışların %23’ünü oluşturan “kardiyovasküler, renal ve metabolizma” alanında %3 artışla 3,26 milyar$, hasılatın %15’ini oluşturan “renal ve metabolizma” alanında %13 büyüme ile 2,15 milyar$, %16 hasılat katkısı sunan “nadir hastalıklar” alanındaysa %7 artışla 2,3 milyar$ hasılat elde edildi.
2. çeyrekte faaliyet karı %28 artışla 3,51 milyar$’a erişirken, faaliyet karlılığı 300 baz puan artışla %24’e genişledi.
AstraZeneca yönetimi kur etkisi dışarıda tutulduğunda 2025 mali yılını, %7 - %9 hasılat artışı ve %11 - %13 çekirdek HBK büyümesi ile tamamlamayı bekliyor.

Teknik Görünüş
Son aylarda yatay bir seyir izleyen AZN son dönemlerde aşmakta zorlandığı 75$ üzerinde kapanış aldı. 73$ altında zarar kes çalıştırmak kaydıyla, 80$ ve 84$ dirençleri hedeflenebilir.




 PhillipCapital Menkul Değerler A.Ş.
  
 https://www.phillipcapital.com.tr/
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

urt içi yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 165 milyon dolar artarken kur korumalı mevduat 483 milyon dolar azaldı…

 

TCMB tarafından haftalık olarak yayınlanan verilere göre 25 Temmuz ile biten haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 165 milyon dolar artarak 118.473 milyon dolara yükselirken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.386 milyon dolar artarak 77.122 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 483 milyon dolar azalarak 12.130 milyon dolar (489 milyar TL) olarak gerçekleşti.

 

Yurt içi yerleşik gerçek ve tüzel kişilerin toplam döviz mevduatı 25 Temmuz ile biten haftada 1.551 milyon dolar artarak 195.595 milyon dolar olarak gerçekleşti. 18 Temmuz kapanışında 40,2014 olan TCMB dolar alış kuru, 25 Temmuz tarihinde 40,3929 seviyesine yükseldi. Böylelikle yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatının TL karşılığı, 96,2 milyar TL artarak 7.884,9 milyar TL oldu.

 

Yurt içi yerleşiklerin TL mevduatı aynı dönemde 156,2 milyar TL artarak 13.711,3 milyar TL olarak gerçekleşti. Böylece 25 Temmuz ile biten haftada yurt içinde yerleşik gerçek ve tüzel kişilerin toplam mevduatı içindeki döviz mevduat payı 0,0 puan artarak 36,5% oldu.

 

Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından haftalık olarak yayınlanan verilere göre 25 Temmuz ile biten haftada kur korumalı mevduat (KKM) hesapları dolar bazında bakıldığında 483 milyon dolar azalarak 12.130 milyon dolar ve TL bazında 17.262 milyon TL azalarak 489 milyar TL oldu.

 

Rapor için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/9717/5396/5684/Yurt_Ici_Yerlesiklerin_Doviz_Mevduat_Hareketleri_31.07.2025.pdf

 

 
  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Toplam Kart Harcamaları, Geçtiğimiz Hafta 5,3 Milyar TL Civarında Artış Kaydetti!
TCMB’nin açıkladığı veri setine göre; 25 Temmuz haftasındaki toplam kart harcamaları, önceki haftaya göre yüzde 1,19
oranındaki artışla 449,7 Milyar TL civarında gerçekleşme gösterdi. Tutar bazında 5,3 Milyar TL’lik artışın ortaya çıkmasında;
11,5 Milyar TL’lik tutarla ‘’Kamu/Vergi Ödemeleri’’ grubu etkili oldu.
Haftalık değişimlere oransal olarak bakıldığında ise;
 En yüksek kartlı harcama artışı gösteren gruplar; yüzde 93,80 ile ‘’Doğrudan Pazarlama’’, yüzde 61,37 ile ’Kamu/Vergi
Ödemeleri’’ ve yüzde 7,46 ile de ‘’Müteahhit İşleri’’ oldu.
 En yüksek kartlı harcama azalışı ise; yüzde 15,98 ile ‘’Eğitim, Kırtasiye/Ofis Malzemeleri’’ grubunda yaşandı. Bu grubu
takip eden, yüksek harcama azalışı gösteren diğer gruplar; yüzde 10,52 ile ‘’Telekomünikasyon’’ ve yüzde 6,56 ile de
‘’Kuyumcular’’ oldu.


 Rapor ektedir.

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Takasbank Para Piyasası'nda bugün 56,047,991,000-TL işlem hacmi gerçekleşti. Dolar bazında ise 1,383,921,515-USD oldu.

Döviz Kodu Döviz Cinsi TL Karşılığı

TCMB’nin açıklamış olduğu 21-25 Temmuz Haftalık Menkul Kıymet İstatistiklerine göre veriler aşağıdaki gibidir;

21-25 Temmuz haftasında yurt dışında yerleşik kişilerin piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış hisse senetleri net değişimi 205 milyon 180 bin dolar olarak gerçekleşirken yurt dışında yerleşik kişilerin piyasa fiyatı ve kur hareketlerinden arındırılmış DİBS (Kesin Alım) net değişimi 270 milyon 960 bin dolar olarak gerçekleşti.

Son altı haftalık verilerde ise, hisse senetlerinde 966 milyon 280 bin dolarlık alım izlenirken yılın başından itibaren 25 Temmuz ile biten haftayla birlikte 1,66 milyon dolarlık alım gerçekleşmiş oldu. DİBS (Kesin Alım) tarafında ise son altı hafta da 3 milyar 181 milyon 640 bin dolarlık alım gerçekleşirken yılın başından itibaren 25 Temmuz ile biten haftayla birlikte 989 milyon 440 bin dolarlık satım gerçekleştiği görüldü.

Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri raporuna aşağıdaki bağlantıdan ulaşabilirsiniz.
https://www.gcmyatirim.com.tr/arastirma-analiz/ozel-raporlar/2025-07-31-21-25-temmuz-2025-haftalik-menkul-kiymet-istatistikleri



  GCM Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.gcmyatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.