Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Tepki Alımlarıyla Gelen Pozitif Kapanış.
Dün yatay bir açılışla başlayan BIST100 endeksinde, önceki üç işlem günündeki değer kayıplarının aksine alıcıların gün içinde güç kazandığı görüldü. Endeks, günü %1,26 oranında yükselişle 10,618 seviyesinden tamamladı.
Önceki gün, orta vadeli yükselen trend desteğini aşağı kıran endeksin teknik göstergelerinde zayıf görünüm sürse de, 10,500 seviyesi üzerinde gerçekleşen dünkü kapanışı olumlu değerlendiriyoruz.
Bugüne hafif pozitif bir başlangıç bekliyoruz. Gün içi işlemlerde 10,500 seviyesi destek, 10,752 seviyesi ise direnç olarak öne çıkıyor.
10,500’ün üzerinde kalındığı sürece yükselişin güç kazanmasını bekliyoruz. Bu nedenle mevcut pozisyonların 10,500 seviyesinin üzerinde korunmasını uygun buluyoruz.
Geçtiğimiz hafta kâr satışlarının geldiği 10,752 seviyesinin aşılması durumunda ise, orta vadede daha kritik bir eşik olarak gördüğümüz 10,902 seviyesine kadar hareketin devam etmesini bekleyeceğiz.


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Garanti’nin 2Ç25 net karı piyasa beklentisinin %21 üzerinde gerçekleşti. Sonuçları hisse için sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Tahminlerimizi gözden geçireceğiz. Garanti için 146TL/pay 12 aylık hedef fiyatımızı ve AL tavsiyemiz mevcut. Banka 2025/26 tahminlerimize
göre 1.3x/1x PD/DD ve 4.9x/3.3x F/K çarpanları ile işlem görmektedir. Garanti hissesi yılbaşından bugüne XU100’ün %8 üzerinde performans
gösterdi (XBANK’ın %6 üzerinde). Banka Ağustos 2024’ten itibaren Model Portföy’ümüzde yer almaktadır ve XU100’ün %14 üzerinde
performans gösterdi.

 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel piyasalar, Fed’in dünkü kararı sonrası güne
temkinli ancak hafif toparlanma çabası içeren bir risk iştahıyla
başlıyor. Fed, faizi beklentilere paralel olarak sabit bıraktı. Başkan
Powell, para politikasının “iyi bir noktada” olduğunu yineledi ve
yakın vadeye dair net bir faiz indirimi sinyali vermedi. Bu açıklamalar
sonrasında eylül ayına ilişkin faiz indirimi olasılığı %68’den %35’e
gerilerken, dolar endeksi tahminlerimize paralel şekilde 105
seviyesine yaklaştı. Fed sonrası Wall Street endeksleri günü karışık
tamamlamasının ardından ABD vadelileri bu sabah pozitif tarafta.
Avrupa vadelileri de hafif alıcı. Asya piyasalarında görünüm karışık.
Çin'den gelen zayıf PMI verisi Şanghay ve Hong Kong’u baskılarken,
Japonya'da güçlü perakende ve sanayi verileri Nikkei'yi destekliyor.
BoJ sabah saatlerinde politika faizini beklentiye paralel %0,5’te sabit
bıraktı. Yurt içine dönersek, BIST 100 endeksi dün gelen tepki
arayışıyla %1,26 yükselerek 10.619 puandan günü tamamladı ve
hafta başından bu yana oluşan kaybı telafi etme çabası gösterdi.
Kısa vadede 10.700 seviyesi ilk direnç olarak öne çıkarken, 10.800
puan kritik direnç konumunda. Aşağı yönlü olası baskılarda ise
10.450 - 10.300 puan aralığı ilk destek bölgesi olarak izliyoruz.
Bugün yurt içi ajanda sakin. Yurt dışında ise TSİ 15:00’te Almanya
temmuz ayı öncü TÜFE verileri, TSİ 15:30’da ise ABD’de haziran ayı
PCE enflasyonu ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları açıklanacak.
Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi ise yeni güne 276 baz puan
seviyesinden başlıyor

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz

Borsa endeksinde dün tepki alımları güç kazandı ve günlük kapanış 10619 seviyesinde gerçekleşti. Piyasada gündem maddesi bilançolar olmaya devam ediyor. Dün FROTO ve GARAN’ın finansallarını takip ettik. Bugün sabah saatlerinde ise YKBNK bilançosunu açıkladı. FROTO’nun güçlü bilanço getirdiğini söyleyebiliriz. YKBNK ve GARAN ise beklenti üzeri net dönem karı açıkladı. Bankalarda güçlü bilançolar almaya devam ediyoruz. Otomotiv tarafında ise toparlanma belirtilerinin görüldüğünü söylemek mümkün. Dün endekste hisse bazlı hareketliliklerin hakim olduğunu izledik. Önümüzdeki hafta enflasyon rakamına kadar fiyatlamanın bu şekilde sürmesini bekliyoruz. Endekste ağırlığı yüksek şirketlerin açıklayacağı bilançolar belirleyici olacaktır. Teknik anlamda 10750 direncinin aşılması bu aşamada zor. Gelecek olan temmuz ayı enflasyonu olumlu olursa, bu direnç seviyesinin aşıldığını izleyebiliriz. Buna karşın yurtiçinde, borsanın 10400 desteğini tekrar kırmasına neden olabilecek bir ortamın bulunmadığını söyleyebiliriz. Yükselme eğilimi içerisinde olan ve şirket finansallarından gerekli desteği almakta zorlanan bir piyasa izliyoruz. Önümüzdeki süreçte de faiz indirim patikasına bağlı fiyatlama göreceğiz gibi duruyor. Faiz indirimlerinin şirketler üzerindeki olumlu etkisini ise 3. ve 4. çeyrek itibariyle görmemiz mümkün olacaktır.

Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:

AEFES, AKBNK, EREGL: 22 günlük ortalamayı aşma potansiyeli
SISE, TAVHL: 200 günlük ortalamayı aşma potansiyeli
AKSEN, ENERY, GENIL: Güçlü teknik görünüm korunuyor
FROTO: Bilanço desteği

*Haftalık takibimizdeki hisselerde BUCIM stop oldu. Diğer hisselerde beklentimiz devam ediyor.

BIST 100 Endeksi

BİST100 endeksinde tepki alımları hakimdi. Bu hareketlilik ile birlikte 10550 seviyesi tekrar aşıldı. Bu seviye üzerinde kalıcılık sağlanması halinde 10750 direncinin test edilmesini bekleriz. Buna karşın olası geri çekilmelerde 10400 seviyesi ana destek bölgesi olmaya devam ediyor. Kısa vadede 10400 - 10750 bandındaki fiyatlamanın devam edeceğini düşünüyoruz.

Destekler: 10550 / 10480 / 10400
Dirençler: 10680 / 10750 / 10900

VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT ENDEKS
BİST 30 spot endeksi haftanın ilk iki işlem günündeki geri çekilmenin ardından dün güçlenen alımlarla günü %1,27 yükselişle 11774 puan seviyesinden tamamladı. Spot endekste yükseliş eğiliminin devam etmesi halinde 11875 puan seviyesini direnç olarak takip edeceğiz. Bu direncin aşılması halinde Spotta 12000 puan seviyesi tekrar test edilebilir. Bu nedenle vadeli taraftaki uzun pozisyonların korunması kazanç yaratmaya devam edebilir. Aşağı yönde oluşabilecek hareketlerde ise spotta 22 saatlik hareketli ortalamanın bulunuduğu 11720 puan seviyesini yakın destek olarak takip edeceğiz. Spotta bu seviyenin altında saatlik kapanışlar gelmesi halinde vadeli taraftaki uzun pozisyonların sonlandırılması ve kısa pozisyonların açılması faydalı olabilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

FROTO: "Yükseliş devam eğiliminde..." Hissede dün yükseliş yönünde güç kazanan eğilimin devam potansiyeli taşıdığını düşünüyoruz. 91,20 stop loss seviyesi olmak üzere kısa vadeli alım yönünde izlediğimiz hissede, ilk etapta 98,00 olmak üzere 109,000 ana direncinin test edilebileceğini ön görüyoruz.
Spot Fiyat: 95,45 (30 Temmuz kapanışı)
Hedef fiyat: 98,00-100,00-105,00-109,00-110,00
Zarar-kes: 91,20


 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Öne çıkan gelişmeler

ABD Başkanı Trump’ın 1 Ağustos için yaptığı “geri adım yok” açıklaması, Çin ile gümrük tarifesi görüşmelerinin yeniden riskli bir zemine çekilmesine neden olurken, Hindistan’a yönelik ceza tarifesi mesajı da küresel ticaret gerilimlerini artırdı. ABD’de beklentilerin üzerinde gelen ADP istihdam verisi ve %3’lük güçlü büyüme oranı, Fed’in bugünkü faiz kararında değişikliğe gitmemesine zemin hazırlarken, Başkan Powell’ın enflasyona yönelik uyarıları ve Eylül’e dair temkinli duruşu piyasadaki faiz indirimi beklentilerini zayıflattı. Fed’in iki üyeden gelen faiz indirimi talebine karşın çoğunluğun sabit faiz yönünde oy vermesi, para politikasında “veri odaklı bekle-gör” duruşunun korunduğuna işaret etti. Euro Bölgesi ve Almanya’da açıklanan ikinci çeyrek büyüme verileri ise tahminleri aşarken, güven endekslerindeki toparlanma bölge ekonomisine dair kademeli iyileşme sinyalleri sundu. Günün en dikkat çeken başlıklarından biri olan Trump’ın bakır ürünlerine yönelik %50 gümrük vergisi kararı, ticaret savaşı temasının genişleyebileceğine işaret ederken, Powell’ın açıklamaları sonrasında Eylül toplantısında faiz indirimi ihtimali %68’den %45’e geriledi.

Fiyatlamalar

Dolar endeksi günü %1 yükselişle 99,88 seviyesinden tamamlarken, Fed’in faizleri sabit tutmasına karşın Eylül ayında indirime kapıyı tam kapatmaması ve güçlü büyüme verileri sonrası doların küresel ölçekte değer kazandığı izlendi. USD/JPY 149,47 seviyesine yükselirken, EUR/USD 1,1403 seviyesine geriledi. GBP/USD paritesi %0,81 düşüşle 1,3233 seviyesinden günü kapattı. Değerli metaller tarafında, enflasyon görünümüne ilişkin yukarı yönlü revizyonların ardından ons altın %1,54 düşüşle 3.275 dolara gerilerken, gümüşte %2,87’lik sert düşüş izlendi. Brent petrol %1,32 yükselişle 73,65 dolara çıkarken, jeopolitik riskler ve Rusya’ya yönelik yaptırımların yarattığı arz endişeleri fiyatlamaya destek verdi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,37 seviyesine yükselerek güçlü veri akışı sonrası yukarı yönlü seyrini sürdürdü. Öte yandan Trump’ın 1 Ağustos itibarıyla %50 vergi kararı açıkladığı bakır tarafında %17’ye varan düşüş dikkat çekti.

Ekonomik Takvim

Bugün veri takvimi oldukça yoğun. ABD’de kişisel tüketim harcamaları (PCE) ve haftalık işsizlik başvuruları açıklanacak; özellikle PCE, Fed’in enflasyon görünümü açısından kritik önem taşıyor. Euro Bölgesi’nde ise işsizlik oranı takip edilecek. Şirket bilançolarında teknoloji ve ödeme sistemleri ön planda; Apple, Amazon, Mastercard, Coinbase ve First Solar gibi önemli şirketlerin açıklamaları endekslerde hisse bazlı ayrışmaları beraberinde getirebilir.

Uluslararası döviz piyasaları - Temmuz ayı FOMC toplantısının genel hatlarıyla beklentimizle uyumlu bir şekilde sonuçlandığını söylemek mümkün. Hafta başında paylaştığımız değerlendirmelerde de vurguladığımız üzere, son toplantıdan bu yana Fed üyelerinin temkinli söylemleri, enflasyonda yukarı yönlü sonuçlar ile ekonomik aktivite ve istihdam piyasasındaki güçlü görünüm, Fed’in beklemede kalmaya devam edeceğine ve piyasa beklentilerinin daha şahin bir yöne evrilebileceğine işaret etmekteydi.

Toplantı sonrası yayımlanan karar metni bir önceki toplantıya göre önemli bir değişiklik içermemekle birlikte, Fed’in bekle-gör yaklaşımını sürdürdüğünü net biçimde ortaya koydu. Fed ticaret politikalarının ekonomik büyüme ve enflasyon üzerindeki etkilerini daha net görebilmek adına para politikasında herhangi bir yön değişikliğine gitmedi. Özellikle gümrük vergilerinin enflasyonist etkilerinin sınırlı kalacağına yönelik ifadeler ve sıkça vurgulanan belirsizlik söylemi merkez bankasının faiz indirimlerinde aceleci davranmayacağına işaret etti. Toplantı sonrası düzenlenen basın toplantısında Powell, Fed binasıyla ilgili yenileme çalışmaları ve Başkan Trump’ın yaptığı ziyaret hakkında yöneltilen sorulara sakin ve mesafeli bir tutumla yanıt vererek, siyasi tartışmalardan uzak durma yaklaşımını bir kez daha teyit etti.

Enflasyonda aşağı yönlü bir eğilim ya da işgücü piyasasında belirgin bir zayıflama görülmesi halinde Eylül ayında bir faiz indirimi olasılığının masada kalmaya devam ettiğini düşünüyoruz. Ancak mevcut makroekonomik veriler ışığında ABD ekonomisinin dayanıklılığını koruduğu ve Fed’in ihtiyatlı duruşunu sürdürdüğü bir ortamda 2025 yılı içinde yalnızca 25 baz puanlık tek bir faiz indirimi senaryosunun ağırlık kazandığı görüşündeyiz. Bu yöndeki adımın Aralık toplantısında atılması olasılığını daha yüksek görüyoruz. Nitekim toplantı sonrasında piyasa bazlı faiz indirimi beklentilerinin yaklaşık 45 baz puandan 36 baz puana gerilediği gözlendi. Önümüzdeki dönemde açıklanacak ABD verilerine bağlı olarak Fed beklentilerinde şahin yöndeki değişim kademeli şekilde devam edebilir.

EUR/USD’de son birkaç haftadır 1,0200’den 1,1830’a varan ralli sonrasında artık konsolidasyon ve düzeltme senaryosunu değerlendirmiş, elinde EUR bulunduran yatırımcıların artık belirli oranlarda ABD Doları’na geçebileceğini belirtmiş, EUR/USD’de EUR call opsiyonu satışlarına yönelik işlem fikirleri paylaşmıştık.

Paritede aşağı yönlü seyrin bir süre daha korunabileceğini düşünsek de bu akşam FOMC toplantısı sonrasında yaşanan düşüş ile birlikte artık bu yöndeki işlemlerin cazibesini yitirdiğini belirtmek isteriz. Önümüzdeki günlerde EUR/USD’deki düşüşün hangi bölgede denge bulabileceğini yakından takip etmek ile birlikte yeniden EUR’a geçişler için şimdilik acele etmemeyi tercih ediyoruz. Ancak yaşanan düşüşün aşırı bir noktaya ulaşmadan dengelenmeye başlayabileceğini, yıl sonuna kadar olan süreçte yeniden kademeli bir toparlanma yaşanabileceğini düşünmemiz ile önümüzdeki günlerde USD’den EUR’a geçiş için fırsat arıyor olacağız. Düzeltmenin 1,1200-1,1300 bandında denge bulma ihtimalini değerlendiriyoruz. Fed beklentileri, ticaret görüşmeleri ve açıklanacak veriler ışığında bu tahminimizde ilerleyen günlerde güncellemeye gidebiliriz.

Hafta başında değerli metallerde olası bir düzeltme riskinin arttığını değerlendirmiş, XAU/USD’de XAU call, XAG/USD’de XAG call opsiyonu satışlarına yönelik işlem fikirlerine ek olarak bugün Haziran başında verdiğimiz TL bazlı gram gümüş önerimizi kapamayı tercih etmiştik.
Şahin Fed sonrasında aşağı yönlü görünümün bir süre daha devam edebileceğini düşünüyoruz. Ons altında 3245 dolar seviyesini kritik destek olarak takip ediyor, bu seviye üzerinde orta-uzun vadeli görünümün hala yapıcı bir konumda kalabileceğini düşünüyoruz. Ancak bu alt sınırın aşağısında durumun değişmeye başlayacağını ve bu yılki yükseliş trendinin kalıcı şekilde bozulma riskinin gündeme gelebileceği görüşündeyiz. Buna paralel olarak ons altındaki düşüşlerde kademeli alımları değerlendiriyor ancak bir yandan da bu yöndeki adımlarda acele etmemeyi ve düşük miktarlar ile ilerlemeyi tercih ediyoruz.

Gümüşte Fed kararı sonrasındaki düşüş ile Nisan ayından bu yana olan yükseliş trendi aşağı yönlü geçildi ve kısa-orta vadeli teknik görünüm negatif bir konuma geçti. Kısa vadede aşağı yönlü hareketin 35,50 dolara doğru devam etme ihtimalini göz önünde bulunduruyor, yeniden gümüşe geçişler için şimdilik acele etmiyoruz. Söz konusu seviyeye yakınsayabilecek düşüşlerde gümüşte alım yönünde stratejileri değerlendirmeye başlayabiliriz.

ABD tahvil faizlerinde güvenilirliği yüksek net bir yönümüz bulunmuyor. ABD 10 yıllık tahvil faizinin kısa-orta vadede kabaca %4,25-4,50 aralığında dalgalı ve yönsüz bir seyirde kalmaya devam etmesini bekleriz.
Beklentilerden daha şahin geçen FOMC toplantısı küresel risk iştahını bir miktar baskıladı ancak ABD hisse senedi piyasalarının yatayda kalmayı başararak bu etkinin sınırlı kaldığı görülüyor. Kısa vadede bir miktar satış baskısı mümkün olsa da, ABD hisse senedi piyasalarında Fed faiz kararı kaynaklı güçlü ve kalıcı bir düzeltme riskini düşük olarak değerlendiriyoruz.

ABD hisse senedi piyasaları - ABD hisse senedi piyasalarında bugün odağın yeniden bilanço dönemine döndüğü bir gündeyiz. Apple, Amazon, Coinbase, First Solar ve Mastercard gibi büyük şirketlerin finansal sonuçları beklenirken, ekonomik veri tarafında da kişisel tüketim harcamaları (PCE) ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek. PCE verisi, Fed’in enflasyon göstergesi olarak yakından izleniyor. Bu sebeple, bugünkü veriler öncesinde piyasalarda temkinli iyimser bir seyir gözlenebilir. Euro Bölgesi’nde açıklanacak işsizlik oranı da global risk iştahı açısından izlenecek bir başka veri.

Makro tarafta Fed kararı ve Powell’ın açıklamaları ardından, faiz indirimi beklentileri bir miktar zayıflarken, piyasada ana tema bilanço sezonu olmaya devam ediyor. Son iki günde beklentilerin altında kalan bazı şirket sonuçları kısa vadeli oynaklık yaratmış olsa da, güçlü gelen bilançolarda hisselerde pozitif ayrışmalar görüldü. Bu nedenle özellikle büyüme odaklı sektörlerde bilanço seçiciliği önemli olmaya devam ediyor.

Model portföyümüzde yer alan ve %15 oranıyla en yüksek ağırlığa sahip olan Microsoft (NASDAQ: MSFT), dün kapanış sonrası bilançosunu açıkladı. Şirket beklentilerin üzerinde gelir ve kâr açıkladı; özellikle Azure tarafındaki çift haneli büyüme, yapay zeka destekli hizmetlerin katkısını teyit etti. Hisse, bilanço sonrası vadeli işlemlerde yaklaşık %9 yükseldi. Microsoft yılbaşından bu yana %30’a yakın getiri sağladı. Orta ve uzun vadede pozitif görüşümüz korunurken, kısa vadede bu yükselişin ardından sınırlı bir kar realizasyonu yaşanabilir. Bu nedenle geri çekilmeler olursa, kısa vadeli “al-sat” stratejileriyle desteklenebileceğini düşünüyoruz.


 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeks & Kur & Hisse teknik analiz bülteni, alım satım için uygun seviyeler, kısa ve orta vadeli son pozisyonlarımız, en çok açığa satılan hisseler ve tarihsel açığa satış bilgileri, bugün endeksten pozitif anlamda ayrışmasını beklediğimiz hisseler

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/07/31/teknik-bulten-31-07-2025/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güne yatay bir görüntüyle başlayan BIST100 endeksi sonrasında alımlarla karşılaştı. Seans boyunca alıcılı görüntüsünü koruyan endeks günü %1,3 primle 10.619 seviyesinden tamamladı. İşlem hacmi 113 milyar TL ile önceki günlerin üzerinde gerçekleşirken, 71 hisse pozitif tarafta günü tamamladı. Özellikle Koç Grubu hisselerine yönelik yüksek alım iştahı Borsa İstanbul'daki fiyatlamada etkili oldu. Bir süredir baskı altında olan İletişim endeksindeki alımlar da yükselişe destek verdi. Bankacılık endeksi (XBANK) ise %1,3 oranında yükseldi. Dün tahminlerden iyi kar açıklayan ve bu yıl için beklentilerini koruyan Garanti Bankası'nın sonuçları, Bankacılık üzerinden BIST100'ü destekleyebilir ve endeks güne alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Bu sabah finansallarını açıklayan Yapı Kredi Bankası'nın özkaynak karlılık beklentisini koruması da hafif olumlu. Olası yükselişlerde önemli gözüken 10.700 direnç bölgesinde endeksin vereceği tepki yakından izlenecek. Yurtdışına bakıldığında, dün beklentilerden daha şahin geçen Fed toplantısına karşın ABD borsalarında satış baskısının sınırlı kaldığı gözlendi. Diğer yandan, Dolar endeksi (DXY) %1'e yakın primlenirken, Ons Altın'da %1,6 düşüş görüldü. Fed, politika faizini piyasa beklentisine paralel olarak %4,25 - %4,50 aralığında sabit tuttu. Böylece üst üste beşinci toplantıda da faiz oranlarında değişiklik yapılmadı. Başkan Powell ise mevcut para politika duruşunun uygun bir pozisyonda olduğunu söylerken, belirsizliklerin sürdüğünü belirtti. Toplantı sonrasında eylül ayında olası bir faiz indirimine yönelik beklentilerde azalma gözlendi. Tarifeler tarafında; Başkan Trump, Brezilya menşeli ürünlere yönelik %40 oranında gümrük vergisi uygulanacağını açıkladı. Ayrıca Beyaz Saray, Trump'ın bakır ithalatına ilişkin bir kararnameyi imzaladığını bildirdi. Buna göre, 1 Ağustos itibarıyla bakır ürünleri için %50 gümrük tarifesi devreye girecek. Bu sabah da haber akışı yoğun. Trump, Güney Kore ile ticaret anlaşması yaptıklarını duyurdu. Japonya Merkez Bankası (BoJ) faizi %0,5'te sabit tutarak, ABD ile yapılan ticaret anlaşmasının ardından enflasyon tahminlerini yükseltti. Diğer yandan, Çin'den açıklanan imalat PMI rakamları beklentilerin hafif altında gerçekleşti. Bu ortamda Japonya Nikkei endeksi alıcılı seyretse de Çin verileri ve bakır fiyatlarındaki düşüşle birlikte Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,7 civarında geriliyor. Pariteler tarafında Yen değer kazanırken, Dolar yatay bir seyir izliyor. Altın ise alıcılı. Öte taraftan, Nasdaq vadelisi %1'in üzerinde yükseliş sergiliyor. Microsoft ve Meta'nın beklentilerden iyi gelen finansalları bu yükselişte etkili. Son olarak bugünkü ajandaya baktığımızda, gün içerisinde yurtiçinde dış ticaret istatistikleri ve 24 Temmuz Para Politikası Kurulu toplantısının özeti takip edilecek. Piyasalar kapandıktan sonra Koç Holding finansallarını açıklayacak. Yurtdışında ise Almanya'da enflasyon verisi, ABD'de çekirdek PCE takip edilecek Ayrıca, Apple ve Amazon'un bilançoları da bugünkü ajandada yer alıyor.


 
 
 

 


MAKROEKONOMİ

Ziraat Bankası Ekonomik Araştırmalar tarafından yayımlanan, küresel ve yurt içi ekonomik gelişmelere ilişkin değerlendirmelerin yer aldığı Haftalık Ekonomik Veri Takvimi ve Ekonomik Araştırmalar Bülten'ine aşağıdaki linklerden ulaşabilirsiniz.

 
 

ŞİRKET HABERLERİ

Garanti Bankası (GARAN, Pozitif): Garanti Bankası'nın 2Ç2025'teki net dönem karı çeyreksel %12 oranında artarak 28.326mn TL'ye yükselmiştir. Piyasanın kar beklentisi 23.389mn TL iken, bizim kar beklentimiz 23.767mn TL idi. Beklentimizin üzerindeki net faiz gelirleri ile karşılık giderlerinin öngörümüzün altında gerçekleşmesi, kar tahminimizdeki sapmanın başlıca nedenleri olmuştur. Detaylar için tıklayınız…

Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Sınırlı Pozitif): Yapı Kredi Bankası'nın 2Ç2025'teki net dönem karı önceki çeyreğe göre önemli bir değişim göstermeyerek 11.330mn TL olarak gerçekleşmiştir. Piyasanın kar beklentisi 10.016mn TL iken, bizim kar beklentimiz 10.123mn TL idi. Net faiz gelirlerinin beklentimizden yüksek gelmesi tahminimizdeki sapmada önemli bir etken olmuştur.

İkinci çeyrek karı sonrasında Banka'nın yılın ilk altı ayındaki net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %31 oranında yükselmiş ve 22.748mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Yapı Kredi Bankası'nın net faiz gelirleri çeyreksel bazda %18 oranında artarak 2Ç2025'te 31 milyar TL'ye ulaşırken, net ücret ve komisyon gelirleri de %18 oranında yükselmiş ve 26,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Karşılık giderleri ise %17 oranında azalarak 12,3 milyar TL'ye gerilemiştir. Diğer yandan, ticari zarar 6,9 milyar TL'den 15,7milyar TL'ye çıkarken, operasyonel giderler %6 oranında yükselmiş ve 26,6 milyar TL'ye çıkmıştır. Banka'nın özkaynak karlılık oranı %21,2 (Önceki çeyrek: %22,9) olarak gerçekleşirken, net faiz marjında genişleme gözlenmiştir. Sorunlu kredi oranı ise %3,4 ile önemli bir değişim göstermemiştir.

Banka, 2025 beklentilerinde bazı değişiklikler yapmıştır. Buna göre yaklaşık 300 baz puan iyileşme öngörülen net faiz marjındaki bu iyileşme 200 - 225 baz puana çekilmiştir. Diğer yandan, net ücret ve komisyon büyümesi "?40" olarak güncellenmiştir. Önceki artış beklentisi "%25-30" arasındaydı. Kredi büyümesi, giderler ve kredi risk maliyeti tarafında ise tahminler değiştirilmemiştir. Sonuç olarak, Bana'nın maddi özkaynak karlılığı beklentisi olan "orta - yirmili seviyeler" korunmuştur.

Ford Otosan (FROTO, Nötr): Ford Otosan, 2025 yılının 2. çeyreğinde 6.111mn TL net dönem karı kaydetmiştir. Ortalama piyasa beklentisi 6.267mn TL kar açıklanacağı yönünde idi. Şirket 2Ç2024'te 8.070mn TL net dönem karı kaydetmişti.

Yılın ikinci çeyreğindeki satış gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre ihraç edilen araç adetlerindeki artışın etkisiyle %35,1 oranında artarak 194.793mn TL'ye yükselmiştir. Satışların maliyeti de 178.730mn TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirlerindeki artışın diğer sebepleri ise yürütülen agresif satış kampanyaları ve ÖTV'de beklenen artışlar kaynaklı satış adetlerinin artması olarak gösterilmiştir. Brüt kar 16.064mn TL olurken, brüt kar marjı 1,4 puan düşüşle %8,2'yi göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler yıllık %1,7 artışla 7.409mn TL olarak gerçeklemiştir. Diğer faaliyetlerden ise 2Ç2025'te 3.338mn TL net gelir kaydedilmiştir. Böylece Şirket bu çeyrekte 11.992mn TL faaliyet karı yazmıştır. Şirket'in FAVÖK'ü 2Ç2024'e göre %32,2 oranında artarak 2Ç2025'te 12.605mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir (Beklenti: 11.785mn TL). FAVÖK marjı 2Ç2024'e göre yatay seyretmiş ve %6,5 seviyesinde kaydedilmiştir. Bununla birlikte, bu çeyrekte araç başına FAVÖK 1.839 EUR olarak hesaplanmaktadır. Şirket 2. Çeyrekte kur farkı gelirlerinin etkisiyle yatırım faaliyetlerinden 4.203mn TL net gelir kaydetmiştir. Finansman tarafında ise 13.277mn TL net gider kaydedilmiştir. 3.554mn TL'lik parasal kazanç (2Ç24: 7.786mn TL parasal kazanç) ve 362mn TL'lik net vergi gideri sonrasında 6.111mn TL net dönem karı açıklanmıştır. 2. çeyrek karının etkisiyle Şirket'in 6 aylık net dönem karı 12.988mn TL'ye ulaşmıştır. (6A2024: 21.206mn TL net dönem karı).

Ford Otosan, 2025 yılı beklentilerinde revizyonlar yapmıştır. Şirket, 2025 yılında toplam Türkiye otomotiv pazarı beklentisini 950-1.050 bin araçtan 1.050-1.150 bin araca güncellemiştir. Ayrıca Şirket, yatırım harcaması tahminlerini 750-850mn EUR seviyesinden 600-700mn EUR olacak şekilde düşürmüştür.

Margün Enerji (MAGEN, Nötr): Şirket'in iştiraki olan Enerji Teknolojileri Yazılım'ın unvanı, faaliyet alanlarının enerji yazılımının ötesine geçmesi nedeniyle "Ensoft Teknoloji Geliştirme ve Arge" olarak değiştirilmiştir. Unvan değişikliği, 30.07.2025 tarihli Genel Kurul'da oy birliğiyle kabul edilmiş olup, şirket Ar-Ge Merkezi başvuru sürecini de başlatmıştır.

Petkim Petrokimya (PETKM, Nötr): 01.07.2025 tarihli açıklamada belirtilen Petlim'in kredi garantörlüğünün kaldırılmasına yönelik süreç tamamlanmış olup, Şirket'in söz konusu krediye ilişkin garantörlüğü sona ermiştir.

İş Bankası (ISCTR, Nötr): Banka'nın Kosova'da bulunan Priştine ve Prizren Şubeleri ile Kosova Ülke Müdürlüğü bünyesindeki aktif ve pasifinin yerel bir bankaya satışına dair yapılan anlaşma Kosova Merkez Bankası tarafından onaylanmıştır. Devir işlemlerinin tamamlanmasının ardından Banka'nın Kosova'daki faaliyetleri sona erecektir.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: BDDK, 2025 yılı Haziran ayına ait Bankacılık Sektörü verilerini açıkladı. Buna göre; Bankacılık sektörünün Haziran ayı net dönem karı, aylık bazda %54 oranında artarak 96 milyar TL'ye yükselmiştir. Net faiz gelirlerindeki güçlü toparlanma, ücret ve komisyon gelirlerindeki devam eden olumlu seyir ile iştirak gelirleri karlılığı desteklemiştir. Öte yandan, aynı dönemde kamunun net karı %55 oranında artarak 37,2 milyar TL'ye çıkarken; özel sektörün karı %54 oranında artmış ve 58,8 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Haziran ayı karı ile birlikte sektörün yılın ikinci çeyreğindeki net dönem karı, önceki çeyreğe göre %4,5 oranında düşerek 206,3 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Özel sektörün karı 131,2 milyar TL ile yatay kalırken, kamunun karı %13 oranında azalmış ve 75,1 milyar TL'ye inmiştir. Sektörün Ocak - Haziran 2025 dönemi net dönem karı ise geçen senenin aynı dönemine göre %35 oranında artarak 422,5 milyar TL'ye yükselmiştir. Kamunun net karı %70, özel sektörün karı ise %19 oranında artarak sırasıyla 161,9 milyar TL ve 260,6 milyar TL olarak gerçekleşmiştir.

Mevduat maliyetlerindeki sınırlı düşüş ve özellikle menkul kıymetlerden elde edilen faizin desteğiyle bu çeyrekte net faiz gelirleri %31 oranında artarak 140,8 milyar TL'ye çıkmıştır. Ödeme sistemlerinin katkısıyla net ücret ve komisyon gelirleri, karlılığı desteklemeye devam ederken, operasyonel ve karşılık giderlerinde önemli değişimler gözlenmemiştir. Diğer yandan, ticari zarar yaklaşık 2 milyar TL artarak 13,5 milyar TL'ye çıkmıştır. Haziran ayında TL kredi büyüme ivmesi azalırken, ihtiyaç kredilerinde büyüme öne çıkmıştır. KOBİ kredilerinde ise tekrar toparlanma gözlenmiştir. YP kredilerindeki büyüme eğilimi ise tekrar ivme kazanmıştır. Sektörün net faiz marjı haziran ayında genişleme kaydetmiş ve %3,7 olarak gerçekleşmiştir. Artan karlılığa bağlı olarak özsermaye karlılığı %34,9'a (Önceki: %23,7) çıkmıştır. Öte yandan, sorunlu kredi oranı yatay kalarak %2,11 olarak açıklanmıştır. Son olarak, sermaye yeterlilik oranı haziran ayında %18,03 olarak gerçekleşmiştir.

Borsa İstanbul: Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi (VBTS) kapsamında MANAS.E paylarında 31/07/2025 tarihli işlemlerden (seans başından) 29/08/2025 tarihli işlemlere (seans sonuna) kadar brüt takas uygulanacaktır. İlgili payda halihazırda uygulanmakta olan ve VBTS kapsamında önceki aşamalarda tanımlanan tedbirler de (kredili işlem yasağı tedbiri) brüt takas tedbirinin uygulandığı süre boyunca devam edecektir.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Escort Teknoloji (ESCOM): Şirket'in bağlı ortaklığı olan Alesta'nın %3,75 oranında paya sahip olduğu Sensgreen, 4,1mn USD tavan değerleme üzerinden 165bin USD tutarında yeni SAFE yatırımı almıştır. Yatırım, Avrupa'daki stratejik ağ desteğiyle satış-pazarlama faaliyetlerini hızlandırmak ve A serisi öncesi nakit akışını güçlendirmek amacıyla kullanılacaktır.

Frigo-Pak Gıda (FRIGO): Şirket Yönetim Kurulu, 147mn TL olan çıkarılmış sermayeyi tamamı nakden karşılanmak suretiyle (Bedelli) %240 oranında artış ile 500mn TL'ye çıkarılmasına karar vermiştir.

İmaş Makine (IMASM): Şirket ile bir müşterisi arasında toplam 1,1mn USD bedel ile un değirmeni tesisi sözleşmesi imzalanmış olup bu sözleşmeye istinaden avans ödemesi Şirket'e ulaşmıştır. Bu satışın sevkiyatının bu yıl sonuna kadar yapılması planlanmaktadır.

Kartonsan Sanayi (KARTN): Şirket Yönetim Kurulu, şirket aktifindeki bazı gayrimenkullerin likidite ihtiyacını karşılamak amacıyla, gerekirse ifraza tabi tutularak kısmi veya bütün halinde satışını araştırma kararı almıştır.

Yonga Mobilya (YONGA): Şirket, faaliyetlerinin finansmanı için Halk Bankası'ndan 104,5mn TL kredi kullanmış ve Denizli/Pamukkale'deki 7348 m² taşınmaz üzerine banka lehine 1. derece ipotek tesis edilmiştir. Ayrıca, Şirket'in OKS (Onaylanmış Kişi Statüsü) Belgesi 2 yıl süreyle yenilenmiş olup, bu gelişmelerin ihracat ve büyüme hedeflerine katkı sağlaması beklenmektedir.


 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.