Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/47624

Bugün Ne Bekliyoruz? ABD-Çin ticaret görüşmesinin ardından bu sabah Asya piyasalarında karışık bir seyir izlendi. Japonya'da Nikkei225 Endeksi fazla değişmezken Topix Endeksi %0,37 arttı. Çin'de Şanghay Bileşik Endeksi %0,25 yükselirken Shenzhen Bileşik Endeksi %0,63 geriledi. Hong Kong Hang Seng Endeksi %1,14 düşüş kaydetti. Güney Kore'de Kospi Endeksi %0,73, Kosdaq Bileşik Endeksi %0,12 artış gösterdi. Tayvan Taiex Endeksi %1,12, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi ise %0,60 yükseldi. Dünyanın iki ekonomik devi arasındaki ticaret görüşmesinin ardından olumlu açıklamalar gelse de "tarife ateşkesinin" uzatılması yönünde bir karar çıkmaması piyasaların risk iştahını sınırladı.
ABD Fed faiz kararı
Küresel piyasalar açısından bu haftanın en önemli gelişmesi Fed'in iki günlük Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından bugün açıklayacağı faiz kararı olacak.
ABD Başkanı Donald Trump'ın Fed'e faiz indirimine gitmesi yönünde yaptığı baskıyı artırmasına karşın Banka'nın politika faizini %4,25-4,50 aralığında sabit bırakması beklenmektedir. Politika yapıcılar, faizleri indirmeden önce gümrük tarifelerinin ekonomi üzerindeki etkilerini görmek istediklerinin altı çizmeye devam ediyorlar. Ancak, son dönemde bazı Fed yetkililerinin "bekle-gör" duruşundan uzaklaşmaya başladığı dikkat çekmektedir.
Fed federal fonlama faizi vadeli kontratlarına göre piyasa ilk faiz indirimini yaklaşık %62 ihtimalle sıradaki ilk toplantı olan eylül toplantısında beklemektedir. Yıl sonuna kadar %43 ihtimalle toplam 50bp, %31 ihtimalle 25bp faiz indirimi beklenmektedir. Dolayısıyla, bu haftaki toplantıda eylül toplantısına ilişkin olası indirim sinyalleri piyasa fiyatlamaları açısından kritik önemde olacaktır.
ABD ve Avrupa'nın GSYİH verisi (2Ç25-öncü)
Bugün ABD, Almanya ve Euro Bölgesi'nin nisan-haziran dönemine ilişkin öncü GSYİH verileri açıklanacak.
ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %0,5 küçüldü; ikinci çeyrekte %2,4 büyüme kaydetmesi beklenmektedir.
Almanya ekonomisi yılın ilk çeyreğinde çeyreklik %0,4 büyürken bir önceki yılın aynı dönemine göre sabit kaldı; ikinci çeyrekte çeyreklik bazda %0,1 küçülmesi, yıllık bazda ise %0,1 büyümesi beklenmektedir.
Euro Bölgesi ekonomisi yılın ilk çeyreğinde çeyreklik bazda %0,6, yıllık bazda %1,5 büyüdü; ikinci çeyrekte bir önceki çeyreğe göre sabit kalması, yıllık bazda ise %1,2 büyüme kaydetmesi beklenmektedir.
ABD ADP istihdam raporu
ABD'de cuma günü yayımlanacak resmi istihdam raporu öncesinde bugün ADP Enstitüsü'nün öncü niteliğindeki istihdam raporu yayımlanacak.
ADP özel sektör istihdamının haziranda 99 bin artması beklenirken 33 bin azaldı; temmuzda 82 bin artması beklenmektedir.
Euro Bölgesi Tüketici Güven Endeksi (Temmuz-nihai)
Geçen hafta açıklanan öncü veriye göre Euro Bölgesi'nde tüketici güven endeksi -15,0 beklentisinin üzerinde -14,7 oldu. Bugün nihai veri açıklanacak.
TÜİK Ekonomik Güven Endeksi (Temmuz)
Ekonomik güven endeksi mayısta 96,65 iken haziranda %0,1 artışla 96,71 değerini aldı. TÜİK bugün temmuz verisini açıklayacak. Temmuzda, alt endeksler tarafında;
" Tüketici Güven Endeksi haziranda 85,1 iken temmuzda %1,8 azalışla 83,5 oldu.
" Mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA) 0,5 puan artışla 98,9 oldu.
" MA hizmet sektörü güven endeksi %0,8 azalarak 110,0 oldu.
" MA perakende ticaret sektörü güven endeksi %0,5 azalarak 107,9 oldu.
" MA inşaat sektörü güven endeksi %2,2 artarak 88,8 değerini aldı.
TÜİK İş Gücü İstatistikleri (Haziran)
TÜİK verilerine göre haziranda, mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı %8,4, genç nüfusta mevsim etkisinden arındırılmış işsizlik oranı %15,4, mevsim etkisinden arındırılmış atıl işgücü oranı %31,0 oldu. Bugün haziran verileri açıklanacak.

Piyasalarda Dün Ne Oldu? Hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir hâkimdi. Asya'da, Japonya Nikkei225 Endeksi %0,79, Hang Seng Endeksi %0,15 düşerken Güney Kore Kospi Endeksi %0,66, Çin CSI300 Endeksi %0,39 yükseldi. Avrupa tarafında Stoxx Europe 600 Endeksi %0,29, Almanya DAX Endeksi %1,03, İngiltere FTSE100 Endeksi %0,60, Fransa CAC40 Endeksi %0,72 değer kazandı. ABD'de ise Dow Jones Endeksi %0,46, S&P500 Endeksi %0,30, Nasdaq Bileşik Endeksi %0,38 düştü.
Borsa İstanbul'da negatif bir seyir hâkimdi. BIST100 Endeksi %0,52 düşüşle 10.487 puandan kapandı. BIST 100'de işlem hacmi 85,85mlr TL seviyesinde seyretti. BIST30 Endeksi %0,63 değer kaybederek 11.626 puandan seansı tamamladı. BIST Banka Endeksi %0,39 yükselirken BIST Sınai Endeksi %0,75 düştü.
ABD CB Tüketici Güven Endeksi (Temmuz)
ABD'de tüketici güveni temmuz ayında hafif bir artışla beklentilerinin üzerinde 95,2'den 97,22'ye yükselerek genel ekonomik olumsuzluklara rağmen temkinli bir iyimserliğe işaret etti.
ABD JOLTs açık iş sayısı (Haziran)
2022'nin ikinci yarısından beri gerilemekte olan açık iş sayısı geçtiğimiz iki ayda yükseliş gösterirken haziranda tekrardan düşüşe geçti. Geçtiğimiz ay 7,71 milyon olan açık iş sayısı haziranda 7,51 milyon beklentisinin altında 7,43 milyon olarak açıklandı.



Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz

Borsa endeksinde dün zayıf görünüm devam etti ve günlük kapanış 10487 seviyesinde gerçekleşti. Bu geri çekilmenin sürmesi halinde 10400 seviyesi kritik destek bölgesi olarak takip edilecek. Öte yandan piyasada ana gündem maddesi bilançolar olmaya devam ediyor. Dün AYGAZ, OTKAR, TUPRS, TAVHL ve AKBNK gibi önemli şirketlerin finansallarını takip ettik. Genel anlamda zayıf karlılıklar gelmeye devam ediyor ancak pozitif ayrışmalarda söz konusu. OTKAR, TUPRS ve AYGAZ beklenti üzeri çeyreklik net kar açıkladı. Endekste ağırlığı yüksek olan Tüpraş ve Akbank'ta bugün gerçekleşecek fiyatlama, endeksin hareketliliğine öncü rol oynayabilir. Bunun yanı sıra bu hafta banka bilançolarını alacak olmamızdan dolayı bankacılık endeksinin performansı da önemli rol oynayacaktır. Bu hafta endekste ağırlığı yüksek olan şirketin bilançolarını almaya devam edeceğiz. Şirket veya sektör bazlı ayrışmaların bu dönemde ön planda olmasını bekliyoruz. Borsadaki genel seyri ise önümüzdeki hafta açıklanacak olan temmuz ayı enflasyonu belirleyecektir. Küresel cephede ise bu akşam Fed'in faiz kararı kritik olacak. Piyasa beklentisi Fed'in politika faizini sabit bırakması yönünde. Karar sonrası Powell'ın sözlü yönlendirmelerde bulunması halinde piyasalarda oynaklığın artmasını öngörüyoruz. Borsa endeksinde teknik bakımdan ise 10400 desteğinin kırılması durumunda 10200 ve 10000 seviyelerini takip etmeye devam ediyoruz. Buna karşın yukarı yönlü tepki hareketlerinde 10750 direncinin aşılması önemli. Bu seviyenin aşılması halinde 10900 ve 11200 seviyeleri önemli eşik seviyeler olarak takip edilecek.

Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:

AKSA, AVPGY: 22 günlük ortalama desteğinden tepki beklentisi
GUBRF, PETKM: 50 günlük ortalama desteğinden tepki beklentisi
ODAS, ULKER: Teknik göstergelerde güçlenme eğilimi
AKSEN, KTLEV: Güçlü teknik görünüm korunuyor

*Haftalık takibimizdeki hisselerde BUCIM stop oldu. Diğer hisselerde beklentimiz devam ediyor.

BIST 100 Endeksi

BİST100 endeksinde satıcılı seyir devam ediyor. 10550 seviyenin altında kalıcılık sağladığını söylemek mümkün. Bu eğilimin devam etmesi halinde 10400 seviyesi ana destek olarak takip edilmeye devam edilecek. Önümüzdeki hafta enflasyon verisine kadar 10400 - 10750 bandı arasında fiyatlamanın devam etmesini bekliyoruz. 10750 direncinin aşılması halinde ise 10900 ve 11200 seviyeleri takip edilmeye devam edilecek.

Destekler: 10400 / 10200 / 10000
Dirençler: 10550 / 10750 / 10900

VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT ENDEKS
BİST 30 spot endeksi haftanın ikinci işlem gününde devam eden kar realizasyonları ile %0,63 oranında değer kaybederek günü 11627 puan seviyesinden tamamladı. Spot endekste geri çekilmenin devam etmesi halinde aşağı yönde 22 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 11475 puan seviyesi test edilebilir. Bu nedenle vadeli taraftaki kısa pozisyonların korunması kazanç yaratmaya devam edebilir. Yukarı yönde oluşabilecek hareketlerde ise spotta 11725 puan seviyesini direnç olarak takip edeceğiz. Spotta bu seviyenin üzerinde saatlik kapanışlar gelmesi halinde vadeli taraftaki kısa pozisyonların sonlandırılması ve uzun pozisyonların açılması faydalı olabilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yerel varlıklarda denge bulma arayışı dikkat çekiyor…
 
" Dün Wall Street borsaları, son günlerdeki rekor kapanış serisinin ardından yönünü aşağı çevirdi. S&P 500 endeksi %0,3, Nasdaq ise %0,4 geriledi. Endekslerde yaşanan zayıf seyirde ABD-Çin ticaret görüşmelerinde ilerleme sağlanamaması ve yüksek Çin tarifelerine ilişkin belirsizlik etkili oldu. Heyetler görüşmeleri sonlandırırken tarifelerin ertelenip ertelenmeyeceği Trump'ın onayına bağlı kalmaya devam etti. Uluslararası cephede ise Trump'ın Rusya'ya yaptırımlarla ilgili 10 gün ek süre tanıdığı, Hindistan'a ise %20-25 arası gümrük tarifesi uygulamayı değerlendirdiği bildirildi. Rusya'ya yönelik kararın, enerji ve savunma alanındaki mevcut anlaşmalara ilişkin daha kapsamlı bir değerlendirme süreci için verildiği, Hindistan'a yönelik tarifelerin ise özellikle çelik ve alüminyum ithalatına odaklandığı belirtiliyor.
 
" Yerel varlıklarda son 1 aylık süreçte %10'u aşan yükselişin ardından son birkaç işlem gününde kar satışları ve dengelenme çabası dikkat çekiyor. Bankacılık endeksinin %0,39 yükselişle sınırlı pozitif ayrıştığı günü BIST 100 endeksi %0,52 düşüşle 10.487 puandan tamamladı. Türkiye'nin 5 yıllık risk primi (CDS) 275 baz puan seviyelerine gerilerken, TLREF %42,64, fonlama maliyeti %43 olarak gerçekleşti. Net fonlama ise 261,8 milyar TL likidite fazlası verdi.
 
Ne Bekliyoruz...
 
" Faiz kararı ve kredi not artırımı ardından Borsa İstanbul'da gözler 2Ç25 bilanço dönemi ve önümüzdeki hafta açıklanacak Temmuz ayı enflasyon rakamlarına çevrildi. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, 2Ç25'te havacılık, savunma, sağlık ve perakende sektörlerinin reel anlamda büyüme kaydedebileceğini düşünüyoruz. Bu görüşümüze paralel MLP Sağlık'ın reel anlamda güçlü ciro ve FAVÖK büyümelerinin dikkat çektiğini söyleyebiliriz. Ayrıca, Tüpraş beklentilerimizin üzerinde net kar açıklarken, hedef fiyatımızı 212,2 TL'ye yükseltiyoruz.
 
" Enflasyon tarafında ise öncü veriler, Temmuz ayına ilişkin enflasyon rakamlarında yönetilen fiyat ve otomatik vergi ayarlamaları nedeniyle aylık bazda artışa işaret ediyor. Konsensüs beklentileri Temmuz'da enflasyonun aylık %2,4 artışla yıllık bazda %34,06 olarak gerçekleşmesi yönünde.
 
" Yeni güne başlarken piyasalarda gözler bugün açıklanacak Fed faiz kararına çevrilmiş durumda. Vadeli işlemler, Fed'in politika faizini %4,25-4,50 aralığında sabit bırakacağına neredeyse kesin gözüyle bakarken Powell'ın basın toplantısındaki yönlendirmeleri büyük önem taşıyor. Karar öncesinde ABD ve Avrupa vadelilerinde hafif alıcılı bir seyir izlenirken, Asya borsalarında ise karışık seyrin olduğu gözleniyor. Ayrıca, bugün ABD'de gözler özel sektör istihdam verisi ile ikinci çeyrek GSYİH büyüme rakamlarına çevrilmiş durumda. ADP verisinin Temmuz ayında 77 binlik bir istihdam artışı göstermesi beklenirken, bu rakam istihdam piyasasında soğuma sinyali olarak izlenecek. Diğer yandan, yıllıklandırılmış ikinci çeyrek GSYİH büyümesinin ise %2,4 civarında gerçekleşmesi öngörülüyor. Her iki veri de Fed'in para politikası yol haritası açısından kritik önemde olacağını düşünüyoruz. Haftanın son işlem gününde ise PCE enflasyonu ve Avrupa'da TÜFE verileri takip edilecek.
 
Ekonomik Takvim
o 10:00- Türkiye İşgücü İstatistikleri
o 15:15- ABD ADP Tarım Dışı İstihdam
o 21:00-Fed Faiz Kararı
 


  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Net kar beklenOleri aş?. Tüpraş, 2Ç25'te beklenOlerin üzerinde (İş
Ya?rım: 7,59 milyar TL; piyasa: 6,86 milyar TL) 8,88 milyar TL net kar
rakamı açıkladı. Finansal gelirlerdeki gerileme ve enNasyonla düzelOlmiş
faaliyet karındaki düşüşe rağmen parasal kayıplardaki düşüş ve vergi
giderlerindeki gerileme yıllık bazdaki %31’lik ar?şta etkili oldu.
Tahminimizdeki sapmada net parasal kazancın beklenOmizden yüksek
gelmesi etkili oldu. Şirket, 2Ç25’te beklenOlere paralel (İş Ya?rım: 185,3
milyar TL; piyasa: 184,2 milyar TL), petrol Iyatlarındaki gerileme sonucu
yıllık bazda %29 düşüşle 183,2 milyar TL net sa?ş geliri elde et. FAVÖK,
tahminlere paralel (İş Ya?rım: 13,9 milyar TL; piyasa: 13,8 milyar TL),
2Ç25’te yıllık bazda %20 gerilemeyle 13,9 milyar TL olarak gerçekleşO.
Yıllık bazdaki gerilemede net raIneri marjındaki paralel seyre rağmen Türk
lirasındaki reel değerlenme etkili oldu.
Ürün marjları tarihsel ortalamaların üzerinde seyretmeye devam et.
Tüpraş, 2Ç25’te %98 KKO ile 7,0 milyon ton üreOm gerçekleşOrdi (2Ç24:
6,8 milyon ton) ve 7,6 milyon ton sa?ş hacmine ulaş? (2Ç24: 7,9 milyon
ton). Orta disOlat ürün marjları, geçen yılın yüksek baz etkisine rağmen
yıllık bazda paralel gerçekleşirken artan talep sayesinde çeyreklik bazda
ar?ş gösterdi. 2Ç25 çeyrek iObari ile küresel stoklar, Avrupa’da yaşanan
elektrik kesinOleri ve raIneri bakımları nedeniyle tarihsel ortalamaların
al?nda seyrederek ürün marjlarını destekledi. OPEC+ tarakndan alınan
üreOm ar?ş kararına rağmen bölgesel ça?şmaların ve gerilimlerin etkisiyle
ağır-haIf ham petrol Iyat makası 2Ç25’te daraldı. Sonuç olarak net
raIneri marjı 2Ç25’te 5,3 dolar/varil olarak gerçekleşO (1Ç25: 4,1 dolar/
varil,2Ç24: 5,4 dolar/varil). Net nakit pozisyonu 1Ç25 sonundaki 27,1
milyar TL'den 2Ç25 sonunda 49,0 milyar TL'ye yükseldi. İşletme sermayesi
ihOyacı, yılın ilk çeyreğindeki tek seferlik etkilerin ortadan kalkmasıyla
birlikte 1Ç25’teki 20,8 milyar TL seviyesinden 2Ç25’te 1,1 milyar TL’ye
geriledi.
BeklenOler & Yorum. Tüpraş, net raIneri marjı beklenOsini 2025 yılı için 5
-6 dolar/varil’de sabit tu?u. Şirket 2025 yılına ilişkin %90-%95 kapasite
kullanım oranı, 26 milyon ton üreOm, 30 milyon ton sa?ş ve 600 milyon
dolar ya?rım harcaması beklenOlerinde değişikliğe gitmedi. Tüpraş’ın
beklenO üstü net kar rakamı ve artan net nakit pozisyonuna piyasanın
poziOf tepki vermesini bekliyoruz.


 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 ....link..........
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

piyasa yorumu:
Bu sabah karışık açılış ve sonrasında 10300 - 10700 arasında işlem
aktivitesi bekliyoruz.
Dün endeks -0.52% değişimle 10487.25 seviyesinde kapattı. İşlem
hacmi orta seviyede gerçekleşti.
Günlük Bültenimizin ilerleyen sayfalarında detaylı şekilde
görebileceğiniz Seçilmiş İndikatörler Puanlama Sistemimize göre bugün
öne çıkan ilk 5 hisse senedi: BIMAS, GENIL, LMKDC, MPARK ve RALYH.
İlgili sayfada sistemimizin metodolojisini ve uyarı notunu okumanızı
önemle belirtmek isteriz.
Son iş günü kapanışına göre, eşit dağıtım oranı ile oluşturulan Deniz
Yatırım Model Portföyümüz günlük bazda %-0.46, BIST 100 endeksi ise
%-0.52 seviyelerinde performans sergilemiştir.
Strateji ve Araştırma Bölümümüzün hazırladığı teknik takip bültenine
ulaşmak için lütfen aşağıdaki başlığa tıklayınız

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tüpraş 2Ç25'te 183,16 milyar TL net satış, 13,89 milyar TL FAVÖK ve 8,88 milyar TL net kar açıkladı. Bu sonuçlar bir önceki çeyreğe göre ciroda %8,9, FAVÖK'te %36,7 ve net karda %8532,6 artış olarak gerçekleşti. Bir önceki yılın aynı çeyreğine göre ise ciroda %-28,9 ve FAVÖK'te %-15,9 azalış kaydederken net karda %31,5 artış şeklinde gerçekleşti. Son çeyrekte piyasa beklentilerine göre ciroda %-0,6 azalış, FAVÖK'te %1 ve net karda %29,8 artış gerçekleşti. 2025 yılının ilk yarısında, özellikle motorin ve bitüm talebinde yaşanan düşüşlerin etkisiyle satışlar geçen yılın aynı dönemine göre %2 azalarak 10,5 milyon ton, uluslararası toplam satışla birlikte 14 milyon olarak gerçekleşti. 2025 yılı sonu satış hedefi olan 30 milyon ton dikkate alınarak yarı yıllık bazda satış hedefinin yaklaşık %7 altında kaldı. Şirket 2025 yılı için üretimde 26 milyon ton hedeflerken ilk yarı yılda 12,9 milyon ton üretim gerçekleşti. İşlenen ham petrol kapasite kullanımında 2024 ilk yarısında bu oran %87,9 iken 2025 ilk yarı yılında bu oran artış göstererek %90,3 oldu.


 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Akbank için AL önerimizi koruyoruz, hedef fiyatımız ise 100.60 TL’dir (önceki:
85.00 TL). Bu dönemin öne çıkan hususları: i) %8.3 ç/ç TL kredi büyümesi (konut:
%2.8, taşıt: -%4.6, tüketici kredisi: %11.4 ve kredi kartı: %9.0 büyüme ile bireysel
segment, %7.5 ç/ç artan TL ticari kredilere göre hafif daha hızlı büyümüştür,
ii) YP krediler USD bazında %1.7 ç/ç daralmış, iii) TL kredi/mevduat faiz makası
marja 206 bps negatif etki etmiş ancak interbank plasmanları ve TL menkul
değerlerin pozitif katkısı ile marj önceki döneme göre sadece 33 bps ç/ç daralmıştır,
iv) vadesiz mevduatın toplam içerisindeki payı %30.8 ile yatay seyretmiştir, v) net
takibe intikal ~9.6 milyar TL olarak gerçekleşmiş, bankanın takipteki kredileri için
ayırdığı toplam karşılık oranı yaklaşık olarak 4 puan ç/ç gerileme ile %109.4, net
kredi riski ise kur etkisi dahil 10 bps ç/ç gerileme ile %2.3 olarak gerçekleşmiştir,
vi) Grup 2 kredilerin toplam krediler içerisindeki payı %5.7, takipteki kredi oranı
%3.6 olmuş, vii) faaliyet giderleri ve bankacılık hizmet gelirleri 1Y25’te sırası ile yıllık
%35 ve %62 artmıştır. Akbank 1 yıl ileriye dönük tahminlerimize göre %29.7
özsermaye karlılığı, 0.99x F/DD ve 4.02x F/K çarpanları ile işlem görmektedir.
Yüksek karşılık oranları (Grup 2 ve 3 krediler için %15.5 ve %59.8) ve %20.3 SYR
(Çekirdek SYR: %16.3) ile olası risklere karşı oldukça korunaklı olduğunu
düşünüyoruz. ~%80 seviyesindeki TL mevduatın krediye dönüşüm oranını fonlama
kabiliyeti ve büyüme anlamında olumlu değerlendiriyoruz. Varlıkların %52’sinin ve
fonlamanın %75’inin önümüzdeki üç ay içerisinde yeniden fiyatlanacak olması
mevcut faiz dinamiğinde 3Ç25’te daha kuvvetli bir faiz marjına işaret etmektedir.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Genel Değerlendirme: TAV Havalimanları, operasyonel tarafta hem açıklanan beklentiler hem de kendi öngörülerimiz
doğrultusunda yılı geçirmektedir. Bu doğrultuda ciro ve FAVÖK tahminlerimizi korumakla birlikte, EUR/USD paritesindeki değer
kazancı ile özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan kaynaklanan zarar etkisini dikkate alarak net kâr tahminimizi 177
milyon EUR seviyesine revize ediyoruz. başlangıcına göre artış gösteren net borç pozisyonu ve güncellenen makroekonomik
varsayımlarımız çerçevesinde, TAV Havalimanları için 12 aylık hedef fiyatımızı 460,00 TL’den 448,00 TL’ye güncelliyor, önerimizi
ise “AL” yönünde koruyoruz. 2025 tahminlerimize göre TAVHL hisseleri 5,4x FD/FAVÖK çarpanından işlem görmekte olup,
hâlihazırda cazip çarpanlar sunmaya devam etmektedir. Hisse, yıl başından itibaren endeksin %15 gerisinde performans
göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 49,5x F/K ve 7,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.