Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Yurt içinde Fitch ve Moody’s not kararları açıklandı
Cuma günü yurt içi piyasalarının kapanışının ardından gece
saatlerinde kredi derecelendirme kuruluşları olan Fitch ve Moody’s
Türkiye’ye yönelik değerlendirmelerini açıkladılar. Piyasadaki genel
beklentiler iki kurumunda kredi notunda ve görünümde bir değişim
yapmayacağı yönünde şekilleniyordu. Fitch değerlendirmesinde
genel beklentilerle uyumlu olarak Türkiye’nin kredi notunu “BB-” ve
not görünümünü de “durağan” olarak teyit etti. Moody’s ise
değerlendirmesinde genel beklentilerin aksine Türkiye’nin kredi
notunu "B1"den "Ba3"e yükseltti. Not TCMB’nin enflasyonist
baskıları kalıcı biçimde azaltan, ekonomik dengesizlikleri gideren ve
hem yerli tasarruf sahiplerinin hem de yabancı yatırımcıların Türk
Lirası’na olan güvenini adım adım yeniden inşa eden para
politikalarına bağlılık olduğunu belirtti. Kurum, bu gelişmenin aynı
zamanda Türkiye'nin etkin politika oluşturma kapasitesindeki
iyileşmeyi yansıttığını vurguladı. Moody’s, Türkiye’nin kredi notunu
en son 19 Temmuz 2024’te iki basamak artırarak “B3”ten “B1”e
yükseltmiş, görünümünü ise “pozitif” olarak sürdürmüştü.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST:
Haftanın son işlem gününe alıcılı bir seyirle başlayan BİST 100 Endeksi günün devamında
bu seyrini sürdürmekte zorlandı. Gün içinde kar satışları ile karşılaşan Endeks
haftayı %0.43 düşüşle 10.642,60 seviyesinden tamamladı. Sınai Endeks %0,47, Bankacılık
Endeksi ise %0,43 oranında değer kaybetti. Geçtiğimiz haftaya pozitif başlayan ve
hafta genelinde alıcılı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, haftanın son işlem gününde
gelen satışların etkisiyle kazançlarının bir kısmını geri verse de haftalık kazancı %2,67
seviyesinde gerçekleşti. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Cuma
günü piyasalar kapandıktan sonra Türkiye'nin kredi notunu “B1”den “Ba3”e yükseltti;
görünümünü ise “pozitif”ten “durağan”a revize etti. Diğer yandan, Fitch ise Türkiye’nin
kredi notunu “BB-”, not görünümünü ise “durağan” olarak teyit etti. Piyasalarda genel
beklenti, her iki kurumdan da herhangi bir değişiklik gelmeyeceği yönündeydi. Moody’s’in
sürpriz şekilde not artırımı yapması sonrası haftanın ilk işlem gününde piyasalarda
iyimser fiyatlamaların devam edebileceğini düşünüyoruz. Global tarafta ise haftanın
son işlem günü borsalar haftayı karışık bir seyirle tamamladı. ABD'nin AB ve diğer
ülkeler ile 1 Ağustos’ta yürürlüğe girecek tarifeler ile ilgili haber akışının takip edildiği
Avrupa borsaları Fransa hariç haftayı düşüşle tamamlarken, ABD borsaları ise günü
yükselişle tamamladı. ABD Başkanı Trump, AB ile ticaret anlaşması görüşmelerini tamamladıklarını
ve AB ürünlerine %15 tarife uygulayacaklarını açıklaması sonrası risk
iştahı haftaya pozitif başladı. Bu sabah ABD ve Alman DAX vadeli endekslerinde pozitif
bir görünüm izlenirken, Asya borsaların da karışık bir seyir hakim. VİOP-30 Endeksi
Cuma akşam seansını %0,03 yükselişle tamamladı. Endeksin güne alıcılı bir seyirle
başlamasını ve sonrasında ise yükselişini sürdürme çabasında olmasını bekliyoruz


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Otomotiv satış sonrası pazarında yaşanan 2024 yılındaki durağan seyir, 2025’in ikinci çeyreğinde de gözlemlendi. 2025 yılının ikinci çeyreğinde satış, ihracat ve istihdamda büyüme sağlayamayan sektör, yılın üçüncü çeyreğinde de büyüme beklemiyor. Otomotiv Satış Sonrası Ürün ve Hizmetleri Derneğinin (OSS) 2025 Yılı 2. Çeyrek Sektörel Değerlendirme Anketi’ne göre; 2025’in ikinci çeyreğinde, 2024’ün aynı dönemine göre yurt içi satışlarda dolar bazında ortalama yüzde 1,58’lik artış yaşandı. Üretici üyelerin sadece yüzde 15,2’si önümüzdeki üç ayda yatırım planlarken, 2025’in ikinci çeyreğinde gözlemlenen problemlerin başında “nakit akışında yaşanan problemler” geldi. Ankete göre, “maliyetlerdeki aşırı artış” ve “iş ve ciro kaybı” üyeler için önemli sorunlar arasında yer alıyor. Konuyla ilgili değerlendirmelerde bulunan ve yılın ilk 6 ayını sektörel açıdan yorumlayan OSS Derneği Başkanı Ali Özçete, “Sektörde hâlâ belirgin bir hareketlenme görmüyoruz. Yatırım iştahı zayıflarken, işletmelerin üzerinde nakit akışı baskısı giderek artıyor” dedi.
Otomotiv Satış Sonrası Ürün ve Hizmetleri Derneği (OSS), otomotiv satış sonrası pazarı özelinde 2025 yılının ikinci çeyreğini, üyelerinin katılımıyla düzenlediği bir anket çalışmasıyla değerlendirdi. OSS Derneğinin 2025 Yılı 2. Çeyrek Sektörel Değerlendirme Anketi’ne göre; otomotiv satış sonrası pazarı 2025’in ikinci çeyreğinde toparlanma sinyali verdi. Ankete göre; 2025’in ikinci çeyreğinde, 2024 yılının ikinci çeyreğine göre yurt içi satışlar dolar bazında ortalama yüzde 1,58 artış yaşadı. Bu dönemde dağıtıcı üyelerin satışlarında dolar bazında yüzde 2, üretici üyelerde ise dolar bazında yüzde 1,06 artış gerçekleşti.


Tahsilat süreçlerindeki olumsuz gidişat devam ediyor!
Ankette, 2025 yılının üçüncü çeyreğiyle ilgili beklentilere de yer verildi. Buna göre sektörde 2025 yılının üçüncü çeyreğinde dolar bazında yurt içi satışlarda yüzde 0,62 oranında düşüş beklendiği gözlemlendi. 2025’in ilk çeyreğinde yüzde 40,8 olan tahsilat süreçlerinin 2025’in ikinci çeyreğinde yüzde 40,5 seviyesine gerilediğini ifade eden OSS Derneği üyelerinden yüzde 11’i tahsilat sürecinin daha iyi hale geldiğini, 35,6’sı ise daha kötüye gittiğini belirtti.
4 şirketten biri istihdamını artırdı!
Ankete katılan üyelerin yüzde 26’sı 2025 yılının ilk çeyreğine göre istihdamını artırdı. Üyelerin yüzde 45,2’si söz konusu dönemde istihdamını korudu. 2025’in ilk çeyreğine kıyasla istihdamının azaldığını belirten üye oranı ise yüzde 28,8 seviyesinde kaldı. Üretici ve dağıtıcı üyelerin istihdamları birbirine yakın seyretti.
En büyük problem nakit akışında yaşanan problemler!
Sektördeki problemler anketin yine en dikkat çekici bölümlerinden birini oluşturdu. Üyelerin, 2025’in ikinci çeyreğinde gözlemlediği problemlerin başında yüzde 76,7 ile “Nakit akışında yaşanan problemler” gelirken, “Maliyetlerdeki aşırı artış” yüzde 69,9 ile ikinci sırada yer aldı. Üyelerin yüzde 47,9’u ise “İş ve ciro kaybı”nı sektör için en büyük üçüncü sıkıntı olarak nitelendirdi. Ankete katılanların yüzde 30,1’i “Gümrüklerde yaşanan problemleri, yüzde 24,7’si “Kargo maliyetleri ve teslimat problemleri”, yüzde 20,6’sı ise “Döviz kuru ve kur artışı”na işaret etti. Ayrıca katılımcıların yüzde 19,2’si tedarik problemlerini önemli sorunlar arasında gösterdi.
Üyelerin sadece yüzde 15,1’i yatırım planlıyor!
Anket ile birlikte sektörün yatırım planları da mercek altına alındı. Ankete göre önümüzdeki üç ayda yeni yatırım yapmayı düşünen üyelerin oranı yüzde 15,1 ile son dönemin en düşük seviyesine geriledi. Bir önceki ankette üretici üyelerin yüzde 35,7’si yatırım planlarken, yeni ankette bu oran yüzde 15,2’ye geriledi. Dağıtıcı üyelerde ise bu oran yüzde 10’dan yüzde 15’e yükseldi. Ankete katılan üyelerin yüzde 16,4’ünün önümüzdeki üç ayda sektörün daha iyiye gideceğini öngördüğü gözlemlendi. Daha kötüye gidecek diyenlerin oranı ise yüzde 31,5 olarak belirlendi.
Üretim de ihracat da seviyesini korudu!
Üreticilerin 2025 yılının ikinci çeyreğinde kapasite kullanım oranı ortalaması yüzde 72,73 olarak gerçekleşti. Bu oran 2025’in ilk çeyreğinde yüzde 76,30 idi. 2025’in ikinci çeyreğinde üyelerin üretimi 2024’ün aynı çeyreğine göre yüzde 0,61 oranında arttı. 2025 yılının ikinci çeyreğinde üyelerin ihracatı ise dolar bazında 2024 yılının ikinci çeyreğine göre değişim göstermedi.
Konuyla ilgili değerlendirmelerde bulunan ve yılın ilk 6 ayını sektörel açıdan yorumlayan OSS Derneği Başkanı Ali Özçete, “2024 yılında başlayan durağanlık, ne yazık ki 2025’in ilk yarısında da etkisini sürdürdü. Yılın ilk çeyreğinde hem iç pazarda hem de ihracatta yaşanan gerileme, ikinci çeyrekte yerini sınırlı bir toparlanmaya bıraktıysa da, sektörümüzde hâlâ belirgin bir hareketlenme görmüyoruz. En büyük sıkıntımız; işletmelerimizin üzerinde her geçen gün daha da ağırlaşan nakit akışı baskısı. İlk çeyrekte öne çıkan maliyet artışları ile birlikte, ikinci çeyrekte tahsilat oranlarındaki düşüş de dikkat çekici seviyede. Bu durum, sadece günlük faaliyetleri değil, aynı zamanda şirketlerimizin gelecek vizyonlarını ve yatırım kararlarını da doğrudan etkiliyor. Son iki çeyrekte yatırım planlayan firma oranındaki sert düşüş, sektörümüzün temkinli bir sürece girdiğini açıkça gösteriyor. Tüm bunların yanında kısa vadede hareketlilik sınırlı kalsa da, uzun vadede biriken taleplerin etkisiyle pazarın yeniden toparlanacağına yönelik beklentiler güçleniyor. Öte yandan, sıfır araç pazarında süregelen rekor satışlar, gelecekte satış sonrası hizmetlere olan ihtiyacı artıracak; bu da satış sonrası pazarının önemini ve katkısını daha görünür hale getirecektir. İstihdamda ise farklı dinamikler görüyoruz. İlk çeyrekte büyük oranda koruma eğiliminde olan şirketler, ikinci çeyrekte daha fazla istihdam sağladı, bu durum sektörün gelecekten umutlu olduğunun bir göstergesidir diyebiliriz ancak istihdam kaybı yaşayan firmaların oranını da dikkate almamız gerekiyor” diye konuştu.
2025’in ikinci yarısına ilişkin beklentilerin de zayıf olduğunu vurgulayarak sözlerine devam eden Ali Özçete “Üyelerimizin üçte birine yakını önümüzdeki dönemin daha da kötüleşeceğini öngörüyor. Bu nedenle güçlü ve kalıcı bir toparlanma için yapısal adımlara, çözüm odaklı iş birliklerine ve daha kararlı bir ekonomik iklime ihtiyaç duyduğumuz çok açık” dedi.

Haftaya başlarken ilk önemli destek noktası olarak
10,550 seviyesini izliyoruz ...
Endekste 9,000 ana desteği üzerinde 23 Haziran tarihinde
başlayan kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki güçlü seyir
devam ediyor.
Haftalık periyotta %2.67 oranında değer artışının oluştuğu
BIST 100 Endeksi'nde, yükseliş trendi içerisindeki güçlü
seyrin önemli direnç bölgesi olarak izlediğimiz 10,750
seviyesini test ettiğini gözlemliyoruz. Endeksin kısa vadeli
yükseliş hareketinde orta vadeli olarak güç kazanabilmesi
için kritik 10,750 direncinin aşılması gerektiğini
düşünüyoruz. Bu durumda ilk etapta 11,000 olmak üzere
11,252 zirve bölgesini hedefleyen bir yükseliş penceresi
gündeme gelecektir.
Aşağı yönde ise ilk önemli destek noktası olarak 10,550
seviyesini almaya devam ediyoruz. 10,750 direncini
aşmakta başarısız kalacak hareketlerin piyasada, 10,550
ve 10,450 desteklerine yönelik ara bir realizasyon eğilimi
oluşturabileceğini düşünüyoruz. Şu aşamada yukarı
potansiyelini koruyan piyasada, 10,550 desteği altındaki
olası seyri ilk zayıflama sinyali olarak değerlendireceğiz.
Bu çerçevede 10,450 seviyesinin ise kısa vadeye yönelik
uzun pozisyonlar açısından stop-loss noktası olarak
izlenebileceğini düşünüyoruz


 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gerçekleşen Rakamlar ve Tahminler

Operasyonel olarak beklentilere paralel, ancak net kâr tarafında sapma yaşandı. Arçelik, bizim TL1,06 milyar ve piyasanın TL1,51 milyar net zarar beklentisinin üzerinde, 2Ç25’te TL2,33 milyar net zarar açıkladı. Beklentilerin altındaki net kâr performansı, öngörülenden yüksek finansal giderler ve daha düşük parasal kazançlardan kaynaklandı. Beklentilere paralel olarak konsolide gelirler 2Ç25’te TL121,4 milyar olarak gerçekleşti. Konsolide gelirler, uluslararası pazarlarda zayıf hacim ve fiyatlandırma zorlukları nedeniyle reel bazda yıllık %11,5 geriledi. 2Ç25 FAVÖK yıllık %12 artarak TL7,08 milyara ulaştı ve %5,8 marj kaydedildi (yıllık +1,2 puan). FAVÖK marjındaki iyileşme, hammadde fiyatlarındaki olumlu seyir, süregelen yeniden yapılanma çalışmaları ve düşük bazın etkisini yansıtıyor. Satışlara oranla operasyonel giderler, konsolidasyon sonrası artan personel, pazarlama ve satış giderleri nedeniyle yıllık 12 baz puan artarak %27,0 seviyesine çıktı.

 

Çeyrekte Öne Çıkanlar

Arçelik’in Türkiye gelirleri reel bazda yıllık %5,0 azaldı (EUR bazında +%2,1). Türkiye’de MDA6 talebi hafifçe pozitif seyrederken, olumsuz fiyatlama ve ürün karması nedeniyle reel gelirlerde düşüş yaşandı. Uluslararası gelirler reel bazda yıllık %14,6 azaldı (EUR bazında -%7,5). Bu düşüşte, Avrupa’daki zayıf performans, olumsuz fiyatlama, pazar payı kaybı ve ana pazarlardaki döviz kurundaki farklılıklar etkili oldu. 2Ç25’te Avrupa’da sınırlı bir talep toparlanması gözlense de, bu toparlanma 1Ç25’e göre daha yavaştı. Afrika & Orta Doğu bölgesi, bölgesel talep toparlanması ve güçlü ihracat satışlarının katkısıyla 2Ç25’te EUR bazında yıllık %18 artışla en iyi performans gösteren bölge oldu. APAC gelirleri EUR bazında yıllık %2 düşerek Çin rekabetinden olumsuz etkilenirken, düşük bazdan gelen Pakistan satışları EUR bazında yıllık %23 büyüme ile güçlü seyretti.

 

Artan finansal kaldıraç: Arçelik’in net borcu 1Ç25’teki TL115,4 milyardan (5,0x kaldıraç) 2Ç25’te TL145,1 milyara (5,9x kaldıraç) yükseldi. Bu artışta yüksek finansman maliyeti, mevsimsel olarak zayıf operasyonel nakit akışı ve bir miktar artan işletme sermayesi ihtiyacı etkili oldu. 2Y25’te buradan itibaren bir iyileşme bekliyoruz. Envanterlerdeki parasal kazanç ayarlandığında kaldıraç oranı 2Ç25’te 4,5x olurdu (1Ç25: 4,1x). Şirket tanımına göre NİS/satışlar oranı 2Ç25’te %20,9 olarak gerçekleşti (1Ç25: %20,2). Yılın geri kalanında sinerjilere paralel olarak bu oranın iyileşmesi bekleniyor.

 

Değerleme Üzerindeki Etki ve Görünüm

Yorum: Beklentilerin altında kalan net kâr performansına piyasa tepkisi başlangıçta hafif olumsuz olabilir. Yönetim, 2025 yılına ilişkin beklentilerini değiştirmedi. Hatırlanacağı üzere şirket, 2025’te Türkiye operasyonlarından yatay gelir, döviz bazında ise uluslararası gelirlerde %15 büyüme bekliyor. 2024’te %5,3 olarak gerçekleşen FAVÖK marjının ise 2025’te yaklaşık %6,5 olması hedefleniyor. 2025 yılı için sermaye harcama bütçesi yaklaşık 300 mn EUR olarak açıklanırken, NİS/satış oranının %20’nin altında olması bekleniyor. Marj iyileşmesinin özellikle 2Y25’te daha belirgin olması ve şu faktörlerden destek alması bekleniyor: i) hammadde fiyatlarındaki gevşeme, ii) EUR/USD paritesinin daha olumlu etkisi, iii) enflasyon muhasebesinin seyreltilici etkisinin azalması ve iv) devreye girecek sinerjiler. Yönetim, Avrupa’daki pazar payı kayıplarını telafi etmeye yönelik önemli adımlar atıldığını da vurguladı. Üretim tesislerinin yeniden konumlandırılmasından kaynaklı sinerjiler doğrultusunda, 2000’den fazla yeni SKU daha düşük maliyetle piyasaya sunulacak. Yeni ürün lansmanları ve ana markaların yeniden konumlandırılması ile bölgedeki rekabet gücünün arttırılması planlanıyor. Bu aksiyonların olumlu etkilerinin de 2Y25’te devreye girmesi bekleniyor. ARCLK için AL notumuzu koruyoruz ve kısa süre içinde tahminlerimizin üzerinden geçeceğiz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/07/28/sirket-raporu-arcelik-arclk-is-2-ceyrek-sonuclari-2/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güne Bakış
Haftanın son işlem gününe alıcılı bir seyirle başlayan BİST 100
Endeksi günün devamında bu seyrini sürdürmekte zorlandı. Gün
içinde kar satışları ile karşılaşan Endeks haftayı %0.43 düşüşle
10.642,60 seviyesinden tamamladı. Sınai Endeks %0,47, Bankacılık
Endeksi ise %0,43 oranında değer kaybetti. Geçtiğimiz haftaya
pozitif başlayan ve hafta genelinde alıcılı bir seyir izleyen BİST100
Endeksi, haftanın son işlem gününde gelen satışların etkisiyle
kazançlarının bir kısmını geri verse de haftalık kazancı %2,67
seviyesinde gerçekleşti. Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu
Moody’s, Cuma günü piyasalar kapandıktan sonra Türkiye'nin kredi
notunu “B1”den “Ba3”e yükseltti; görünümünü ise “pozitif”ten
“durağan”a revize etti. Diğer yandan, Fitch ise Türkiye’nin kredi
notunu “BB-”, not görünümünü ise “durağan” olarak teyit etti.
Piyasalarda genel beklenti, her iki kurumdan da herhangi bir
değişiklik gelmeyeceği yönündeydi. Moody’s’in sürpriz şekilde not
artırımı yapması sonrası haftanın ilk işlem gününde piyasalarda
iyimser fiyatlamaların devam edebileceğini düşünüyoruz. Global
tarafta ise haftanın son işlem günü borsalar haftayı karışık bir seyirle
tamamladı. ABD'nin AB ve diğer ülkeler ile 1 Ağustos’ta yürürlüğe
girecek tarifeler ile ilgili haber akışının takip edildiği Avrupa borsaları
Fransa hariç haftayı düşüşle tamamlarken, ABD borsaları ise günü
yükselişle tamamladı. ABD Başkanı Trump, AB ile ticaret anlaşması
görüşmelerini tamamladıklarını ve AB ürünlerine %15 tarife
uygulayacaklarını açıklaması sonrası risk iştahı haftaya pozitif
başladı. Bu sabah ABD ve Alman DAX vadeli endekslerinde pozitif
bir görünüm izlenirken, Asya borsaların da karışık bir seyir hakim.
VİOP-30 Endeksi Cuma akşam seansını %0,03 yükselişle
tamamladı. Endeksin güne alıcılı bir seyirle başlamasını ve
sonrasında ise yükselişini sürdürme çabasında olmasını bekliyoruz


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST100 endeksinin güne pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz.
Mevcut belirsizlikler ortamında, yerel piyasanın küresel piyasalarla paralel bir seyir izlemesi muhtemel; zira risk iştahını şekillendirebilecek pek çok gelişme gündemde. Yatırımcıların odağı küresel ticaret anlaşmalarında kalmaya devam ederken, 30 Temmuz'daki Fed toplantısında faiz indiriminin zamanlamasına dair ipuçları da yakından takip edilecek.
TCMB'nin PPK toplantısı sonrası yayımladığı basın bülteni temkinli bir ton taşısa da, ilave faiz indirimleri olasılığının yüksek olduğu görüşünü dışlamıyor. Moody's'in Türkiye'nin kredi notunu yükseltmesi ise yatırımcı duyarlılığı açısından kısmi bir destek olabilir.
Piyasa pozisyonlanması 2Ç25 bilanço beklentileri doğrultusunda şekillenmekte; bu da seçici alımların öne çıkmasına yol açıyor. Bu hafta bilanço sezonu hız kazanacak: Bugün TOASO ve TTRAK; Salı günü AKBNK, AYGAZ, OTKAR, TAVHL ve TUPRS; Çarşamba günü FROTO, GARAN ve TSKB; Perşembe günü ise KCHOL ve YKBNK sonuçlarını açıklayacak.
Piyasada haber akışına duyarlılık yüksek seyrediyor ve yatırımcı davranışı büyük ölçüde beklentiler tarafından yönlendiriliyor. Orta Doğu'daki jeopolitik gelişmeler ve ABD ile kilit ticaret ortakları arasındaki olası uzlaşmalar, piyasa fiyatlamaları açısından önemini koruyacak. Öte yandan, jeopolitik risklere ve yurt içi siyasi ortama ilişkin belirsizlikler yatırımcıların temkinli kalmasına neden olabilir.
BIST100 endeksinde 10.802 boşluk seviyesinin orta vadeli görünümün güçlenmesi ve yeni zirve seviyesi açısından referans alınabileceğini, geri çekilmelerde ise 10.591 ile 10.441 üzerinde kalıcılığın önemli olduğunu ve 10.366 ile 10.121 boşluk seviyelerinin alım fırsatı yaratabileceğini düşünüyoruz.
Şirket Haberleri
ARCLK 2Ç25 için 3,0 milyar TL net zarar açıkladı (beklenti: 1,6 milyar TL zarar; 2Ç24: 19,8 milyar TL kar). Net satışlar tahminlere paralel bir şekilde %12 daraldı. Yurt içinde zayıf talep fiyatlamaya olumsuz etki ederken başta Avrupa olmak üzere dış pazarlardaki zayıflık sürdü. Öte yandan düşük seyreden hammadde giderleri ve euro/dolar paritesinin olumlu katkısı olumsuz fiyatlama ortamını bertaraf etti ve brüt kar marjı 70 baz puan yükselişle %28,4'e ulaştı. FAVÖK marjı yıllık bazda 100 baz puan artışla %5,9 oldu (beklenti: %5,7). Net borç yılbaşından bu yana 43 milyar TL artarak 145 milyar TL'ye ve FAVÖK'ün 4,5x katına ulaştı (2024 sonu: 3,8x). Şirket 2025 beklentilerini korudu.
TOASO 2Ç25 bilançosunu açıklayacak. Konsensüs 1,0 milyar TL net kar bekliyor (2Ç24: 1,7 milyar TL kar). Net satışların bir önceki yıla göre 2 kat artması, FAVÖK marjının ise 170 baz puan daralarak %3,7'ye inmesi bekleniyor.
TTRAK 2Ç25 bilançosunu açıklayacak. Konsensüs 305 milyon TL net kar bekliyor (2Ç24: 2,6 milyar TL kar). Net satışların bir önceki yıla göre %42 azalması, FAVÖK marjının ise 940 baz puan daralarak %9,0'a inmesi bekleniyor.
KOZAL-KOZAA-IPEKE Kasım 2024'te yapılan açıklama ile duyurulan birleşme kararının ileride tekrar değerlendirilmek üzere sonlandırılmasına karar verildi.
Ekonomi Haberleri
Moody's, beklentilerin aksine, Türkiye'nin kredi notunu "B1"den "Ba3"e yükseltirken, not görünümünü "durağan"a çevirdi.
Fitch, Türkiye'nin kredi notunu "BB-", kredi notu görünümünü "durağan" olarak teyit etti.

https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/hizmetlerimiz/bulten/Gunluk-Bulten/122/0/0


 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Haftanın son işlem gününe alıcılı bir seyirle başlayan BİST
100 Endeksi, günün devamında 10.722,97 seviyesini test
etti. Ancak bu seviyeden kar satışlarıyla karşılaşarak günü
%0,43 düşüşle 10.642,60 seviyesinden tamamladı.
Endeksin kısa vadeli yükseliş hareketinde orta vadeli olarak
güç kazanabilmesi için 10.750 direnç seviyesini aşılması
gerektiğini düşünüyoruz. Endeksin bu seviyeden
momentum kazanması durumunda kısa vadede 10.900-
11.000 bandına doğru yükselişlerin görülmesi beklenir.
Ancak, kısa vadeli teknik göstergelerde ortaya çıkan
zayıflama işaretleri ve endeksin orta vadede önemli direnç
bölgelerine yaklaşmış olması, kâr satışlarının gündeme
gelme olasılığını artırıyor. Böyle bir durumda, 10.550 destek
seviyesi olarak izlenebilir. Endeksin bu seviyeleri aşağıya
kırması halinde ise satışların hız kazanarak 10.450
sonrasında ise 10.250 destek seviyelerine doğru devam
etmesi beklenebilir. Endeksin kısa vadede 10.550 seviyeleri
altına geri çekilmeleri alım fırsatı, 10.900 seviyelerine doğru
yükselişleri ise kar satışı olarak değerlendirilebilir. Güne
alıcılı bir seyir ile başlamasını beklediğimiz Endeksin günün
devamında gelecek kar satışlarını karşılaması durumunda
yükselişini sürdürme çabasında olmasını bekliyoruz.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.