Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

kinci çeyrek kar sezonu bugün Arçelik ile başlayacak.

Araştırma kapsamımızdaki şirketler arasındaki Arçelik sonuçlarını bugün açıklayacak. Akbank’ın ise sonuçlarını 29 Temmuz’da açıklaması bekleniyor. Finans dışı şirketlerin ve sigortaların konsolide olmayan finansal sonuçlarını açıklamaları için son tarih 11 Ağustos, konsolide finansal sonuçların gönderimi için ise 19 Ağustos’tur. Araştırma kapsamımızdaki şirketlerin toplam net karında ikinci çeyrekte yıllık bazda %9 azalış tahmin ediyoruz. 2Ç25 için bankacılık sektörü yıllık kar artışı tahminimiz sınırlı artışla %7 olurken, finans dışı şirketler içinse yıllık bazda %22 oranında düşüş olacağını tahmin ediyoruz.

Bankaların gelir kalitesi zayıflıyor.

Bankaların kar sezonu 29 Temmuz itibariyle Akbank ile başlayacak ve onu Garanti ve Yapı Kredi takip edecek. Kapsamımızdaki bankalar için 2Ç25'te karların çeyreksel bazda %16 azalmasını, yıllık bazda ise %4 artmasını bekliyoruz. Çekirdek gelirler 2Ç'de üye işyeri komisyonları sayesinde yüksek komisyon gelirleri ile çeyreksel bazda %7 artabilir. Spreadler, 2Ç'deki yüksek fonlama maliyetleri nedeniyle çekirdek gelirleri destekleyici olmayabilir. Swap maliyetleri 2Ç'de artan YP kredi fonlama ihtiyaçları nedeniyle çeyreksel bazda %20 yükselebilir. Komisyonların yeni kredi kullandırımları ve ödeme sistemi katkısıyla yıllık bazda %50 (çeyreklik bazda +%13) artmasını, komisyon/faaliyet gideri oranının ise kademeli olarak %100 seviyesinin altında normalleşmesini öngörüyoruz. Çeyreklik bazda, İş Bankası'nın 2Ç'de kapsamımızdaki bankalar arasında daha iyi bir karlılık performansı göstermesi bekliyoruz. Ancak, 1Ç karlarını serbest karşılık iptalleri ile düzeltirsek, Albaraka 2Ç'de %46'lık devasa bir ç/ç net kar büyümesine işaret ederek çeyreksel kar performansında rakiplerini geride bırakabilir. Albaraka'nın 1Ç'de 7 milyar TL serbest karşılığı ters çevirdiğini hatırlatalım. Öte yandan, Yapı Kredi ve Garanti'nin yıllık karlılık performansı açısından benzerlerine liderlik etmesini bekliyoruz.

Sigorta şirketlerinde karlılık iyi gözüküyor

Çeyreksel bazda, yüksek yatırım portföyü kazançları sayesinde 2Ç'de en yüksek kar artışının Anadolu Sigorta'dan gelmesini bekliyoruz. Anadolu Hayat, güçlü hayat prim üretimi, güçlü emeklilik varlık büyümesi ve altı aylık yeniden değerleme kazançları ile ikinci en yüksek çeyrek/çeyrek kar artışını kaydetmesini bekliyoruz.

Finans dışı şirketlerin net karının yıllık bazda %22 azalacağını tahmin ediyoruz.

Genel olarak, ikinci çeyrekte makroekonomik ortam genel olarak zayıf seyretti. 2Ç25’te enflasyon %6,0 olarak gerçekleşirken, 2Ç24’te %8,4 ve 1Ç25’te ise %10,1 olarak gerçekleşmişti. Bu nedenle, enflasyon muhasebesinin negatif etkisi, özellikle holdingler (bankacılık sektörünün negatif yönlü etkisi) ve perakende sektörü için daha sınırlı olacaktır. İkinci çeyrekte, ihracatçılar için ise nispeten elverişli bir ortam vardı. EUR/TRY ve USD/TRY sırasıyla %15,4 ve %7,0 değer kazanırken, bu durum enflasyonun etkisini dengelemeye yardımcı oldu. 2Ç’de finansal koşullar üretim ve ihracat alanlarını olumsuz etkiledi. Artan üretim maliyetlerini şirketler azalan talepten dolayı fiyatlarına yeterince yansıtamadı.

Şirketlerin (2Ç25 net karları pozitif olan) yıllık net kar büyümesi açısından PGSUS ve MGROS'un lider şirketler olmasını bekliyoruz. Buna karşılık TTRAK, INDES, AKCNS, TAVHL ve CIMSA'nın net karlarında düşüş bekliyoruz.

Finans dışı şirketlerin FAVÖK’ünde yıllık %9 artış bekliyoruz.

Yıllık FAVÖK büyüme sıralamasına göre, PGSUS, TAVHL, BIMAS ve INDES'in kapsamımız dahilinde en kuvvetli artış performansını göstermesi beklenmektedir. Diğer taraftan, TTRAK, AKCNS, DOAS, TOASO ve CCOLA 2Ç25'te yıllık bazda daha zayıf FAVÖK performansı gösterebilir.

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/sirket-karti.aspx?hisse=MGROS

https://www.isyatirim.com.tr/tr-tr/analiz/hisse/Sayfalar/sirket-karti.aspx?hisse=SOKM

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/07/25/perakende-sirketleri-2c25-kar-tahmini-mgros-sokm/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Savunma sanayi harcamalarının GSYİH içerisindeki payı. Hatırlanacağı
üzere 25 Haziran 2025 tarihinde sona eren Nato Zirvesi’nde müttefikler
2035 yılına kadar GSYH’lerinin %5'ine çıkarma konusunda görüş birliğine
varmışlardı. Bu kapsamda, üye devletler gelecek on yılda GSYH’lerinin en
az %3,5'ini temel savunma harcamalarına ayıracak. Ülkeler altyapı gibi
dolaylı savunma harcamalarını ise en fazla %1,5'e yükseltecekler. Türkiye
özelinde, Milli Savunma Bakanlığı tarafından yapılan açıklamalarda
öncelikli olarak Çelik Kubbe hava savunma sistemi olmak üzere,
hipersonik, balistik ve seyir füze sistemleri, uçak, gemi, tank, insansız kara,
deniz ve hava sistemleri, yeni nesil uçak gemisi ve firkateynlere yatırım
yapılacağı belirtiliyor. Bu çerçevede, SIPRI verilerine göre geçen yıl
GSYH’in %1,92’si oranında gerçekleşen Türkiye’nin savunma sanayi
harcamalarının artış eğilimini sürdürerek NATO hedefine yakınsayacağını
tahmin ediyoruz.
? Türkiye’nin Eurofighter alımı. Eurofighter, Avrupa'nın en büyük üç
savunma şirketi olan BAE Systems, Airbus ve Leonardo'dan oluşan bir
konsorsiyum tarafından üretiliyor. Basında yer alan haberlere göre,
Türkiye'nin, Eurofighter Typhoon savaş uçakları için yürüttüğü alım
görüşmelerinde taraflar arasında ön mutabakat sağlandığı belirtiliyor.
Yaklaşık 5,6 milyar dolar tutarındaki paketin, azami 40 adet savaş uçağını
kapsayabileceği tahmin ediliyor. Ayrıca geçtiğimiz günlerde de Türkiye ve
İngiltere, Türkiye'nin Eurofighter Typhoon savaş uçaklarının kullanıcısı
olmasını sağlayacak bir mutabakat zaptı imzaladı.
? SİPER ürünü. Çelik Kubbe’nin en üst katmanı olan SİPER ürününün
önümüzdeki süreçte operasyonel karlılığa en yüksek katkıyı sağlaması
bekleniyor. Bu arada SİPER’in ihracatının yapıldığı da belirtildi.
? TURAN sistemi. Fuarda ayrıca taktik sahada kesintisiz haberleşme
sağlayan TURAN Sistemi tanıtıldı. Hareket halinde ve IP tabanlı
haberleşme kabiliyetine sahip olan TURAN ile Çelik Kubbe'nin bütün
unsurları birbirine bağlanarak tek bir ağdan yönetilecek.
? Aselsan ürünlerine yurt dışı talebi. Sualtı dinlemesi ve takibinde rakipsiz
olan ürünlerle özellikle Avrupa ülkelerinin ilgilendiği aktarıldı. Savunma dışı
segmentte sinyalizasyon işinin ön planda olduğu belirtilirken, görüntüleme
sistemlerinin ihracatının yapıldığı ifade edildi. Yakın hava savunma
sistemleri cephesinde de GÖKDENİZ ve GÖKSUR ürünlerinin birçok
ülkeden talep gördüğü vurgulandı.
? ASELS için 186,20 TL olan hedef fiyatımızı 244,90 TL olarak
güncelliyor ve ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Şirketin yılbaşından
bugüne kadar aldığı yeni sipariş tutarının 2,3 mlr dolar seviyesine
yakınsaması çerçevesinde bakiye siparişlerde yükseliş ivmesinin devam
edeceğini düşünüyoruz. Söz konusu tutarın son dört çeyreklik cironun
%60’ına tekabül eden büyüklüğe sahip olduğunu da belirtmek isteriz.
Ayrıca yeni siparişler içerisindeki ihracat sözleşmelerinin payının yıllık
bazda 19 puan artış kaydederek %33’e yükselmesini şirketin ihracata
yoğunlaşma stratejisiyle uyumlu değerlendirmekle beraber, karlılık
cephesindeki güçlü görünümün ilerleyen dönemlere de sirayet etmesinde
belirleyici olacağını düşünüyoruz. Bu çerçevede şirketin 2Ç25
finansallarının da güçlü sonuçlara işaret edeceği yönündeki öngörümüz
ışığında, ASELS için yılsonu tahminlerimizi güncelliyoruz. 167,28 mlr TL
olan satış gelirleri öngörümüzü 180,81 mlr TL’ye, 43,19 mlr TL olan
FAVÖK öngörümüzü de 45,98 mlr TL’ye yükseltiyoruz.. Net kar
beklentimizi de 25,33 mlr TL’den 27 mlr TL’ye revize ediyoruz.
Projeksiyonlarımız ışığında Aselsan için 186,20 TL olan hedef fiyatımızı
244,90 TL olarak güncelliyor ve ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye Sigorta'nın 2Ç2025'teki konsolide olmayan net dönem karı önceki çeyreğe göre %6,4, yıllık bazda ise %58,1 oranında artarak 4.811mn TL olarak gerçekleşmiştir. Beklenti Şirket'in bu çeyrekte 4.303mn TL kar elde etmesi yönündeydi.
 
Türkiye Sigorta'nın brüt prim üretimi yılın ikinci çeyreğinde 31.277mn TL gerçekleşerek önceki yılın aynı dönemine göre %40,6 oranında yükselmiştir. Brüt hasarlar ise 10.578mn TL'ye olarak gerçekleşirken, yaşanan zırai don olayına karşın teknik karlılık çeyreksel bazda yükselmiştir. Kaskonun karlılığa katkısı devam ederken, trafik sigortasında zararın azaldığı gözlenmiştir. Öte yandan, yatırım gelirleri net dönem karını desteklemeye devam etmiştir. Şirket'in repo işlemleri dahil toplam fon büyüklüğü Haziran 2025 sonu itibarıyla 80 milyar TL'ye ulaşmış (Repo hariç 70 milyar TL) olup; portföyün önemli bir bölümünü oluşturan TL varlıkların içerisinde mevduat %13, Devlet ve Özel sektör tahvilleri %50 oranında paya sahiptir. Tahvillerin payı önceki çeyrekte %30 seviyesindeydi.
 
Bu yılın ikinci çeyreğinde diğer faaliyetlerden gelir/gider hesabında 1.460mn TL'lik gider yazılmıştır. 1.656mn TL vergi gideri sonrasında da Şirket'in yılın ikinci çeyreğindeki net dönem karı 4.811mn TL olarak gerçekleşmiştir.
 
İkinci çeyrek karı sonrasında Türkiye Sigorta'nın yılın ilk altı ayındaki net dönem karı yıllık bazda %42,1 oranında artarak 9.334mn TL'ye yükselmiştir. Sermaye yeterliliği %194 ile yasal temettü dağıtım sınırlarının üzerinde açıklanırken, bileşik rasyo %97,5 seviyesinde gerçekleşerek önceki çeyreğe göre yaklaşık 2 puan iyileşme kaydetmiştir. Türkiye Sigorta'nın bu dönemdeki özsermaye karlılığı %58 olarak gerçekleşmiştir.
 
Türkiye Sigorta'nın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki yukarı yönlü güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 13,12TL'den (%100 bedelsiz sermaye artırımı sonrasında düzeltilmiş fiyat) 15,30TL'ye yükseltiyoruz. Türkiye Sigorta için daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.



 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hafta başında 1350 direncine kadar yükselen paladyum, Çarşamba gününden itibaren artan satış baskısıyla birlikte 1290 desteğine geri çekilmiş ve haftanın son işlem gününde Asya seansında gelen zayıf alımların ardından gün boyu süren satışlarla 1260 desteğine kadar gerilemişti. Bu seviyeden gelen tepkilerle birlikte 1270 seviyesinde tutunma çabası izleniyor. 1260 altı kalıcılık düşüşleri 1190 desteğine doğru derinleştirebilecekken, olası toparlanmalarda ilk direnç 1290, ardından 1350 seviyesi olarak öne çıkıyor.

Destekler: 1260 - 1190 - 1110

Dirençler: 1290 - 1350 - 1420


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Japonya'daki siyasi belirsizliklerin artmasıyla yen değer kaybederken, USDJPY paritesi dün Asya seansında 146.00 desteğinden aldığı tepkiyi devam ettirerek bugün 147.40 direncini aştı ve hedefini 148.60 direncine çevirdi. Şu an hafif baskıyla 147.60 seviyesinde işlem gören paritede ilk destek 147.40 seviyesinde bulunuyor. Daha ivmeli yukarı hareketlerde ise 148.60 önemli direnç olarak izleniyor. Japonya'daki siyasi belirsizlikler, teknik açıdan kısa vadede doların kontrolü ele alma ihtimalini güçlendiriyor ve bu gelişmeler yakından takip edilmeli.

Destekler: 147.40 - 146.00 - 145.00

Dirençler: 148.60 - 150.00 - 151.20



 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hafta başında euro lehine güçlü yükselişler görülen paritede, dün dolar endeksindeki yükselişle 1.1788 seviyesinde yükseliş sınırlı kaldı. Trump ve Fed kaynaklı daha sakin ve dolar lehine fiyatlamaların etkisiyle parite, günü 1.1725 desteği üzerinde kapatmayı başardı. Yeni günde ise 22 günlük hareketli ortalama yakınlarında 1.1702 seviyesine kadar satışlar görüldü.

Destek üzerinde kalma çabası devam ederken, şu an 1.1730 seviyesinde fiyatlanan paritede, euro lehine olası tepki yükselişlerinde ilk ve önemli direnç 1.1800 seviyesinde bulunuyor. Destek altına sarkmalarda ise düşüşler 1.1600 desteğine doğru güç kazanabilir.

Destekler: 1.1725 - 1.1600 - 1.1500

Dirençler: 1.1800 - 1.1900 - 1.2000



 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EURUSD
Hafta başında euro lehine güçlü yükselişler görülen paritede, dün dolar endeksindeki yükselişle 1.1788 seviyesinde yükseliş sınırlı kaldı. Trump ve Fed kaynaklı daha sakin ve dolar lehine fiyatlamaların etkisiyle parite, günü 1.1725 desteği üzerinde kapatmayı başardı. Yeni günde ise 22 günlük hareketli ortalama yakınlarında 1.1702 seviyesine kadar satışlar görüldü.

Destek üzerinde kalma çabası devam ederken, şu an 1.1730 seviyesinde fiyatlanan paritede, euro lehine olası tepki yükselişlerinde ilk ve önemli direnç 1.1800 seviyesinde bulunuyor. Destek altına sarkmalarda ise düşüşler 1.1600 desteğine doğru güç kazanabilir.

Destekler: 1.1725 - 1.1600 - 1.1500

Dirençler: 1.1800 - 1.1900 - 1.2000

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.