Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

BİM Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS) 2Ç24 döneminde 4,521 milyon
TL net dönem karı elde etti. Piyasa beklentisi şirketin bu dönemde
4,222 milyon TL net kar elde etmesi yönünde idi. Bu açıdan
bakıldığında şirketin net dönem karı beklentilerin %7,1 üzerinde
gerçekleşmiş oldu. Bir önceki yılın aynı çeyreğinde ise şirket 3,992
milyon TL net dönem karı elde etmişti. Şirketin net dönem karı bu
çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %13,3 oranında artış
gösterdi. Şirketin net dönem karındaki artışta yükselen satış gelirleri
etkili oldu. Geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla %7,6 oranında artan
satış gelirlerini personel giderlerindeki artış baskılarken, net parasal
pozisyon kazancı ve vergi geliri olumlu etkilemiş görünüyor. Şirket
2Ç23 döneminde 346 milyon TL ertelenmiş vergi gideri elde ederken,
2Ç24 döneminde 1,118 milyon TL ertelenmiş vergi geliri elde etti. Net
kar marjı yıllık bazda 0,2 puan artış göstererek %4,1 seviyesinde
gerçekleşti.

2Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %7,6 artış göstererek 109,3
milyar TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %3
azaldı. Brüt kar yıllık %15,0 artışla 18,3 milyar TL olurken, brüt kar
marjı yıllık 1,1 puan artışla %16,8 seviyesinde gerçekleşti.
Yüksek indirimli gıda perakendecilik sektöründe faaliyet gösteren
şirketin 30 Haziran 2024 tarihi itibarıyla toplam mağaza sayısı geçen
yılın aynı dönemine göre %11,1 oranında artar 13,124 oldu. Şirketin
30 Haziran 2023 tarihinde toplam mağaza sayısı 11,818
seviyesindeydi. Şirketin toplam mağaza sayısındaki artış satış
gelirlerindeki büyümeyi destekleyen ana etkenlerden biri oldu.
Şirketin 30 Haziran 2024 tarihi itibarı ile yurtiçi pazarda 11,755 BİM
Türkiye ve 254 FİLE Türkiye mağazası bulunurken, yurtdışı pazarda
ise 734 BİM Fas ve 381 BİM Mısır mağazası bulunuyor.

Şirketin satış gelirleri 2Ç24 döneminde geçen yılın aynı çeyreğine
göre %7,6 oranında artarken FAVÖK tarafında ise azalış meydana
geldi. 2Ç23 döneminde şirket 4,603 milyon TL FAVÖK elde etmişti.
2Ç24 döneminde ise 3,657 milyon TL FAVÖK elde etti. FAVÖK
geçen yılın aynı çeyreğine göre %20,6 oranında azalış gösterirken,
FAVÖK tarafındaki azalışta pazarlama giderlerindeki artış etkili oldu.
Şirketin pazarlama giderleri 2Ç24 döneminde geçen yılın aynı
çeyreğine kıyasla 22,6 artarak 16,012 milyon TL seviyesine ulaştı.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güne başlarken…BIST 100 endeksi dün günü %1,38 azalışla 9.829,19 puanda tamamladı.Dün BIST 100 endeksi 88,4 milyar TL’lik işlem hacmi gerçekleşti.Önceki kapanışa göre mali endeks yüzde 0,41, sanayi endeksi yüzde 0,13, hizmetler endeksi yüzde 1,02, ve teknoloji endeksi yüzde 1,81 değer kaybetti.BIST 100 endeksine dahil hisselerin 36'sı prim yaptı, 60'ı geriledi.Türk Hava Yolları, Türkiye İş Bankası (C), Ereğli Demir Çelik, Yapı ve Kredi Bankası ile Akbank en çok işlem gören hisse senetleri oldu. Teknik görünüme baktığımızda, olası yukarı hareketlerde 9925-9970-10025 ilk önemli dirençlerimiz olurken, seans içi destek noktaları olarak 9795-9775-9730 seviyelerini takip ediyor olacağız.

https://bullsyatirim.com/gunluk-bulten--509

 Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://bullsyatirim.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

:Güne güçlü alımlarla başlayan endeks, 10bin seviyesinin üzerine çıksa da karşılaştığı satışlar sonrasında günü negatif bölgede
tamamladı. Volatilitenin yüksek olduğu günde 60 hisse günü negatif bölgede tamamladı. İki yönlü hareketlerin sert bir şekilde yaşandığı
endekste 20 günlük ortalama civarına gelen yakın 9.810 bölgesinin kaybıyla düşüş sertleşebilir. Yükseliş halinde ise 9.900 seviyesi aşılması
gereken ilk direnç seviyesi.

 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bilanço Dönemine Göre Analizi
Çeyreklik net satışlar yılın ikinci çeyreğinde bir
önceki çeyreğe göre %37,59 düşerken, geçen yılın
aynı dönemine göre ise %11,82 düşüşle 28,3 milyar
TL düzeyinde gerçekleşti.Net kar/zararın yılın ikinci
döneminde kümülatif 4,4 milyon TL düzeyinde
gerçekleştiği görüldü.Önceki çeyrek %4,51
düzeyinde olan FAVÖK marjı 329 baz puan
yükselişle %7,79 düzeyinde gerçekleşti.Özsermaye
%145,51 düzeyinde artış kaydederken, şirketin
özsermaye karlılığı yıllık bazda %3,56 düzeyinde
gerçekleşti.Kısa vadeli finansal borçların kısa vadeli
borçlara oranının ise %25,15 seviyesinden %24,03
seviyesine düştüğü gözlenmekte.

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
Borsa endeksi, dün %0,62 düşüş ile 9800 seviyesinin hemen üzerinde bir kapanış gerçekleştirdi. Küresel taraftan gelen veriler sonrası piyasalarda büyük bir hareketlilik yaşanmadı. Büyüme ve işsizlik verileri beklentilere paralel geldi. Genel anlamda küresel tarafta olumlu hava devam ediyor. Ancak borsa endeksine bu olumlu hareketli destekleyebilecek yeni bir hikaye şuan bulunmuyor. Gözler artık haftaya gelecek olan enflasyon verisinde olabilir. Beklenti altı veya beklentilere paralel gelecek veriler borsa için olumlu etki oluşturabilir. Enflasyonda düzelme ve büyüme verilerinde sapmalar olmaması durumunda kasım veya aralık ayında Merkez Bankası tarafından faiz indirim beklentisi güç kazanabilir. Borsaya yeni bir hikaye bu faiz indirim beklentileriyle birlikte yazılabilir. Öte yandan teknik açıdan zayıf görünümün biraz azaldığını söyleyebiliriz. Son 1 haftadır yatay bir seyirde fiyatlamasını sürdürüyordu. 10000 seviyesini aşmakta zorlanan bir endeks gördük bu hafta. Gelen alımların kalıcı olabilmesi için önümüzdeki günlerde 10200 seviyesi üstünde kapanışlara ihtiyaç var. Bu kapanışların gelmesi durumunda alımların güç kazandığını görebiliriz. Öte yandan 9800 seviyesi destek olarak izlenmeye devam edilebilir. Bu seviyenin aşağı yönlü kırılması durumunda 200 günlük hareketli ortalama olan 9500 seviyesi risk oluşturmaya devam ediyor. Aşağı yönlü bir hareketlilik görmemiz halinde bu seviyelerden tepki alımı gelmesini bekleyebiliriz. Borsa endeksini etkileyen bir diğer önemli faktör ise bankacılık endeksi olmaya devam ediyor. 50 ve 22 günlük hareketli ortalamasını yukarı yönlü kıran ve bu seviye üzerinde kalmakta başarılı olan bankacılık endeksi, BIST100 endeksine pozitif etki etmeyi sürdürüyor. Bankacılık endeksinde alımların güç kazanması ve kalıcı olabilmesi için 15000 seviyesi üstünde kapanışlara ihtiyaç var. Bu kapanışların gelmesi durumunda kalıcı bir pozitif etki görülebilir.

Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
ALARK, KORDS: 22 günlük ortalama üzerinde güçlenme beklentisi
AKSEN: 50 günlük ortalama üzerinde güçlenme beklentisi
AKSA, FROTO: 50 günlük ortalamasını aşma potansiyeli
ISGYO, TUPRS: Güçlü teknik görünümün devamı beklentisi
CCOLA, KCAER: Tepkilerin genişlemesi beklentisi

Haftalık takibimizdeki hisselerde GARAN ve TTKOM hedef olurken, AKFYE ve CIMSA stop oldu. Diğer hisselerde beklentimiz devam ediyor.

BIST 100 Endeksi
BIST100 endeksi, yaşanan geri çekilme sonrası 9800 seviyesi üstünde kapanış gerçekleştirdi. Bu seviyenin aşağı yönlü kırılması durumunda 9500 seviyesine doğru geri çekilme görülebilir. Bu geri çekilmenin yaşanması durumunda 9500 seviyesinden güçlü bir tepki alımımı gelmesini bekleyebiliriz. Öte yandan yukarı yönlü hareketliliklerde alımların kalıcı olabilmesi için ilk aşamada 10000 ve daha sonra 10200 seviyesi üzerinde kapanışlara ihtiyaç var.

Destekler: 9800 / 9500 / 9270

Dirençler: 10000 / 10100 / 10200

VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT ENDEKS
BIST 30 spot endeksi haftanın dördüncü işlem gününde %0,83 değer kaybederek günü 10976 puan seviyesinden kapattı. Spot endekste son iki işlem günündeki geri çekilmenin ilerleyen günlerde de devam etmesi halinde 22 günlük hareketli ortalamanın bulunduğu 10830 seviyesi test edilebilir. Spotta 10830 seviyesi altında günlük kapanışlar gelmediği sürece vadeli tarafta uzun pozisyonların sürdürülmesinin kazanç yaratabileceği yönündeki stratejimizi korumaya devam ediyoruz. Bu seviye altında günlük kapanışların gelmesi halinde ise vadeli tarafta uzun pozisyonların sonlandırılarak kısa pozisyonların açılması faydalı olabilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasalarda Çin etkisi…

Dünya borsalarındaki yükseliş kısa bir mola sonrası devam ediyor. ABD hisseleri ekonomide yumuşak inişi doğrulayan veriler ve güçlü şirket karları sonrası yükselişine devam ediyor. S&P 500 güçlü Micron sonuçlarını yeni bir zirve ile kutluyor. 2024- 2025 üretimini sattığını açıklayan Micron son 13 yılın en güçlü yükselişini yapıyor.

Ancak asıl hareket Pandemi sonrası en büyük paketi açıklayan Çin’de. Şanghay borsası hafta başından beri %15’e yaklaşan getiri ile 2008 yılından beri en iyi haftalık performansını yapıyor. Uçurumun kenarından dönen gayrimenkul hisselerinin getirisi %20’nin üzerinde.

Yükseliş sadece hisseler ile sınırlı değil. Demir cevheri 100 doların, bakır 10bin doların üzerinde. Altın yeni zirve yapmaya devam ediyor. Gümüş son 12 yılın en yüksek seviyesinde.

Borsa İstanbul dünyadan bağımsız 10bin seviyesi ile sınavını vermeye çalışıyor. Güne güçlü bir yükselişle başlayarak 10.050 seviyesine kadar yükselen endeks, öğleden sonra gelen satışlarla gün içi gördüğü en yüksek seviyeye göre %2’nin üzerinde gerileyerek kapandı. Yüksek betalı banka hisselerinde aşağı hareket %3’e yaklaştı.

Haber akışında satışı doğrulayacak bir gelişme yok. Ekonomi ekibi ABD’de uluslararası yatırım bankaları ile bir dizi başarılı toplantı yaptı. Uluslararası rezervler rekor kırıyor. Tahvile güçlü yabancı girişi devam ediyor. Merkez Bankası Eylül’de enflasyonun yavaşlayacağını söylüyor.

Dünya borsalarının seyri Borsa İstanbul’da pozitif bir açılışa işaret ediyor. Kredi kartı ve ihtiyaç kredilerinin yeniden yapılandırılması ile BDDK kararını bankaları destekleyen adımlar olarak görüyoruz. Borsada olası tepki alışında bankaların ve banka pozisyonu olan Sabancı Holding ve Koç Holding’in öncü rol oynamasını bekliyoruz. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 9,800 ve 9.950.

Beklentilere göre zayıf faaliyet sonuçları açıklayan Tekfen’de negatif tepki bekliyoruz. Faaliyet karı zayıf gelen Bim sınırlı negatif tepki verebilir. Ama hissenin büyük ölçüde bunu fiyatladığını belirtelim. Orta vadeli hedeflerini açıklayan Aksa Enerji’de dün başlayan pozitif hareket devam edebilir. Zayıf sonuçları büyük oranda fiyatlanan Alarko’da nötr bir tepki bekliyoruz. Coca Cola’nın Anadolu Efes’ten Anadolu Etap’ın kalan payları almasına bir tepki beklemiyoruz.

Teknik bültende öne çıkardığımız hisseler: Anadolu Efes, Ford Otosan, Sabancı Holding, Yapı Kredi.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/09/27/piyasalarda-bugun-27-09-2024/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 endeksinde 10,100/10,200 hedef bandını aşma denemeleri satış baskısıyla karşılaşıyor
Küresel piyasalarda Çin'de açıklanan kapsamlı teşvik paketi ön planda kalmaya devam ederken yumuşak iniş temasıyla uyumlu makro veriler eşliğinde hisse senetlerinde yükseliş eğiliminin devam ettiğini takip ediyoruz. Dün ABD'de ikinci çeyrek büyüme verisindeki revizyonlar, haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve dayanıklı mal siparişleri verileri beklenenden iyi yönde geldi. Yeni rekor seviyeleri test eden küresel risk barometresi olarak da izlediğimiz S&P 500 endeksi dün günü %0.4 artıda 5745 seviyesinde, teknoloji endeksi Nasdaq %0.7 artıda, Dow Jones sınai endeksi %0.6 artıda, Russell 2000 endeksi ise %0.6 artıda tamamladı. Bu sabah ise Asya piyasalarında teşvik adımları atan Çin öncülüğünde yükselişler etkisini sürdürüyor. ABD vadeli endekslerde negatif açılış sinyali öne çıkıyor. Japon Yen'i, Japonya'nın iktidar partisi Liberal Demokratik Parti'nin yeni liderinin belli olacağı bugünkü seçim öncesinde üç haftanın dip seviyesine geriledi. Yatırımcılar, parti liderindeki değişikliğin ülkenin faiz artırımlarında izleyeceği yola nasıl bir etkisi olabileceğini görmeyi bekliyorlar. Yatırımcılar ABD'de faiz indirimi derecesine yönelik ipuçları ararken bugün Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan çekirdek PCE verileri önemli olacak. Piyasalar Fed'in Kasım'da gerçekleştirmesi beklenen faiz indiriminin büyüklüğü konusunda bölünmüş durumda. Piyasalar, Fed'in Kasım'daki para politikası toplantısında %50 olasılıkla 50 baz puan faiz indirimine gideceğini, yıl sonuna kadar da 75 baz puan civarı faiz indirimi yapılacağını fiyatlıyor.

 Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beklentimizin üzerinde net kar. Bim’in, TMS 29 etkisi dahil edilmiş 2Ç24
net kar rakamı kurum beklentimiz olan 4.130 mn TL’nin üzerinde yıllık bazda
%13,3 artışla 4.521 mn TL seviyesinde gerçekleşirken; net kar marjı yıllık 0,2
puanlık artışla %4,1 seviyesine yükseldi. Beklentimizin üzerinde gerçekleşen
net karda, tahminimizin altında gerçekleşen operasyonel karlılığa karşın,
yatırım faaliyetlerinden gelirlerin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili
oldu. 2Ç24’te 788,5 mn TL yatırım faaliyetlerinden net gelir kaydedildi.
Geçtiğimiz yılın aynı döneminde 156 mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir
kaydedilmişti. Diğer taraftan, operasyonel karlılık beklentimizin altında 3.657
mn TL seviyesinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı da yıllık bazda 1,2 puanlık
düşüşle %3,3 seviyesinde gerçekleşti. Özetle; beklentimizin altında kalan
operasyonel marjlar dolayısıyla, açıklanan finansalların hisse performansına
etkisini ‘negatif’ olarak değerlendiriyoruz. Ancak hisse son 1 haftadır BIST’e
relatif %10,1 negatif ayrıştı. Dolayısıyla, zayıf finansal sonuçların
fiyatlandığını düşünüyor ve negatif etkinin sınırlı kalabileceğini düşünüyoruz.
? Kurum beklentimize yakın ciro performansı. 2Ç24’te Bim’in konsolide
satış gelirleri TMS 29 etkisi dahil, yıllık bazda %7,6 artışla 109.253 mn TL ile
kurum beklentimiz olan 112.020 mn TL’ye yakın gerçekleşti. TMS 29 hariç
satış gelirleri ise yıllık %86 artışla 107.380 mn TL’ye işaret ediyor. 2Ç24’te
ortalama sepet büyüklüğü yıllık bazda %62 artış gösterirken, mağaza
müşteri trafiği de %3,5 artış gösterdi. Bim’in 2Ç24’te yıllık bazda ‘like for like’
mağaza satışlarında ise %67,7’lik artış kaydedildi. Bu arada, 57.878 mn TL
olan 2Ç23 cirosu da enflasyon muhasebesi sonrası 101.500 mn TL
seviyesine revize edilmiş oldu. 2Ç24’te yatırım harcaması ise 4.516 mn
TL’ye (2Ç23: 3.818 mn TL) ulaştı. Net borç pozisyonu, artan kira borçları
nedeniyle artış kaydetti. 2Ç23 döneminde 10,5 mlr TL olan net borç
pozisyonu 2Ç24 döneminde 25,9 mlr TL’ye yükselirken, Net Borç/FAVÖK
rasyosu ise 0,64x seviyesinden 1,81x seviyesine yükseldi.
? Şirket yılın ikinci çeyreğinde 333 yeni mağaza açılış gerçekleştirdi.
Türkiye’de 10 yeni FİLE mağazası dahil net 11.755 ve yurt dışı
operasyonlarından Fas’ta 23, Mısır’da 16 mağaza açılışı olmak üzere toplam
mağaza sayısı 13.124’e ulaştı.
? Beklentimizin altında operasyonel karlılık. 2Ç24’te kurum beklentimiz olan
5.040 mn TL’nin altında, yıllık bazda %20,6 azalışla 3.657 mn TL FAVÖK
kaydetti. FAVÖK marjı yıllık bazda 1,2 puan azalışla %3,3 seviyesine
geriledi. Beklentimizin altında gerçekleşen FAVÖK performansında, faaliyet
giderlerindeki artışın beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili oldu.
Operasyonel giderlerin satışlar içerisindeki payı geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre, 2,0 puanlık artışla %16,8 seviyesine yükseldi. Bu arada,
4.292 mn TL olan 2Ç23 FAVÖK rakamı enflasyon muhasebesi sonrası 4.603
mn TL seviyesine revize edilmiş oldu.
? Bim için 12 aylık hedef fiyatımızı 792,30 TL’den 778,80 TL’ye revize
ediyor; ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi ise sürdürüyoruz. Açıklanan
finansal sonuçlar ciro ve net kar tarafında beklentimizi karşılasa da,
beklentimizin altında kalan operasyonel marjlar nedeniyle, 2024 yılı FAVÖK
marjı beklentimizi %4,9’dan %4,4’e aşağı yönlü revize ediyoruz. Bu
doğrultuda, Bim için 12 aylık hedef fiyatımızı 792,30 TL’den 778,80 TL’ye
revize ediyor; ‘AL’ yönünde bulunan tavsiyemizi ise sürdürüyoruz

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.