Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Faiz indirim döngüsü tekrar başladı

Politika faizi %43,0… TCMB, bu ayki Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizini %46,0'dan %43,0'a düşürdü ve piyasanın 250 baz puanlık indirim beklentisini (OYAK Menkul: 300 baz puan) aştı. Banka ayrıca gecelik borç verme ve borçlanma faiz oranlarını sırasıyla %49,0'dan %46,0'ya ve %44,5'ten %41,5'e düşürdü. Jeopolitik risklerin azalmasına rağmen, iç siyasi belirsizliklerin devam etmesi TCMB'nin faiz koridorundaki asimetriyi koruyarak temkinli davranmasına neden olmuş görünüyor. Açıklama metininde, gevşeme döngüsünün hızının enflasyon görünümüne göre belirleneceğini vurgulanırken, tonunda belirgin bir değişiklik vardı. Piyasa tepkisi hafif olumluydu: USD/TRY 40,48 civarında sabit kalırken, 10 yıllık ve 2 yıllık tahvil getirileri sırasıyla %31,3 ve %40,1 civarında seyretti. Ancak, BIST-100 endeksi açıklamanın ardından %1,3 değer kazandı. Genel olarak, TCMB'nin kararının enflasyon beklentilerini sabitlemek ve döviz piyasasındaki baskıları hafifletmek açısından destekleyici olduğunu düşünüyoruz.

Temmuz ayında enflasyonda geçici bir artış bekleniyor… TCMB, enflasyon eğiliminin Haziran ayında yatay seyrettiğini belirtirken, Temmuz ayında özellikle yönetilen ve yönlendirilen fiyatlar gibi tek seferlik faktörlerin etkisiyle geçici bir artış olabileceğine işaret etti. Ön tahminlerimize göre Temmuz ayında manşet enflasyon %2,6 olarak gerçekleşecek ve mevsimsellikten arındırılmış bazda %2,2-2,4 olacak. Merkez Bankası talep koşullarının enflasyonu düşürücü etkisinin güçlendiğini belirtse de, bu durum tüketimdeki dirençliliğe işaret eden güçlü kredi kartı ve perakende satış verileriyle tutarsız görünüyor.

Sıkı para politikası duruşu teyit edildi… TCMB ayrıca enflasyonu düşürmede maliye-para politikası koordinasyonunun önemini vurguladı. Ancak, son altı ayda defalarca değinilmesine rağmen, anlamlı bir mali konsolidasyon henüz hayata geçirilemedi. Haziran ayı itibarıyla bütçe açığı GSYH oranı %4,6 olarak gerçekleşmiş olup, 2024 sonu itibarıyla %4,9'un biraz altında, ancak 2025 sonu için %3,1 olan OVP hedefinin oldukça üzerindedir. Merkez Bankası, gelecekteki faiz indirimlerinin hem gerçekleşen hem de beklenen enflasyona göre belirleneceğini ekledi.

Yıl sonu beklentileri aşağıya gelecek… Yıl sonu politika faizi tahminimizi %35,0 olarak korurken, piyasanın beklentileri (Temmuz Piyasa Katılımcıları Anketi'nde %36,2 idi) TCMB'nin beklenenden daha güçlü faiz indirimi sonrasında %35,0'a doğru aşağı yönlü revize edilecek gibi görünüyor. Bu, yıl sonu enflasyon beklentilerinin şu anda %29,7 olduğu göz önüne alındığında, hala önemli bir reel faiz oranı anlamına gelmektedir. İleride, TCMB'nin üçüncü enflasyon raporu, enflasyon görünümündeki gelişmeler ve yurt içi siyasi ortam, parasal genişlemenin seyrini belirlemede kritik öneme sahip olacaktır.

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Capital Economics'den Nicholas Farr'a göre; TCMB'nin bugün yaptığı 300 baz puanlık faiz indirimi kadar agresif adımları sürdürmesi muhtemel görünmüyor.

 İndirim miktarını “hafif güvercin bir sürpriz” olarak niteleyen Farr, "Faiz indiriminin bu büyüklükte olmasının ardındaki nedenler net değil, ancak her halükârda bankanın bundan sonra daha küçük çaplı indirimler uygulaması muhtemel" diyorr.

 Capital Economics, TCMB politika faizinin yılı %37,00 seviyesinde tamamlamasını bekliyor.

Çevre ve Şehircilik Bakanlığı Çevresel Etki Değerlendirmesi, İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü web sitesinde yayınlanan ilanda konuya ilişkin şu bilgiler verildi:

ELAZIĞ ili MERKEZ, ilcesi Erzürük Köyü, 103 Ada, 5 Numaralı Parsel sınırları içerisinde, ALFA SOLAR ENERJİ SANAYİ VE TİCARET ANONİM ŞİRKETİ tarafından yapılması planlanan 6,00795 MWm/4,45 MWe KAPASİTELİ GÜNEŞ ENERJİ SANTRALİ projesi iptal edilmiştir.

ZAMAN ETIKETI:2025-07-24T15:30:00+03:00



DOVIZ KUR LISTE

DOVIZ CINSI    BIRIM     ALIS      SATIS          

USD            1         40,3929   40,4657        

AUD            1         26,6527   26,8265        

DKK            1         6,3519    6,3831         

EUR            1         47,4843   47,5698        

GBP            1         54,6430   54,9279        

CHF            1         50,7593   51,0852        

SEK            1         4,2255    4,2693         

CAD            1         29,6373   29,7710        

KWD            1         131,6691  133,3920       

NOK            1         3,9909    4,0177         

SAR            1         10,7671   10,7865        

JPY            100       27,5098   27,6920        

BGN            1         24,1424   24,4583        

RON            1         9,3112    9,4330         

RUB            1         0,50827   0,51492        

CNY            1         5,6133    5,6868         

PKR            1         0,14137   0,14322        

QAR            1         11,0185   11,1626        

KRW            1         0,02931   0,02969        

AZN            1         23,6274   23,9365        

AED            1         10,9356   11,0787        



EFEKTIF KUR LISTE

DOVIZ CINSI TABANI  DOVIZ CINSI    BIRIM     ALIS           SATIS          

TRY                 USD            1         40,3647        40,5264        

TRY                 AUD            1         26,5301        26,9875        

TRY                 DKK            1         6,3475         6,3978         

TRY                 EUR            1         47,4510        47,6412        

TRY                 GBP            1         54,6048        55,0103        

TRY                 CHF            1         50,6832        51,1619        

TRY                 SEK            1         4,2226         4,2791         

TRY                 CAD            1         29,5277        29,8841        

TRY                 KWD            1         129,6941       135,3929       

TRY                 NOK            1         3,9881         4,0269         

TRY                 SAR            1         10,6864        10,8674        

TRY                 JPY            100       27,4080        27,7972        



CAPRAZ KUR LISTE

DOVIZ CINSI TABANI  DOVIZ CINSI    PARITE    

AUD                 USD            1,5120    

DKK                 USD            6,3493    

CHF                 USD            0,7939    

SEK                 USD            9,5186    

JPY                 USD            146,48    

CAD                 USD            1,3611    

NOK                 USD            10,10     

SAR                 USD            3,7515    

USD                 EUR            1,1756    

USD                 GBP            1,3551    

USD                 KWD            3,2781    

BGN                 USD            1,6637    

RON                 USD            4,3138    

RUB                 USD            79,03     

CNY                 USD            7,1556    

PKR                 USD            284,13    

QAR                 USD            3,6454    

KRW                 USD            1370      

AZN                 USD            1,7000    

AED                 USD            3,6730    



XDR

DOVIZ CINSI TABANI  DOVIZ CINSI    PARITE    

TRY                 SDR            55,4930   

USD                 SDR            1,37259   



ACIKLAMA

ü TCMB, Politika Faizi ve Koridorun Bantlarını 3’er Puan İndirdi!
Yurt içi tarafta dikkatlerin çevrildiği TCMB/PPK(Para Politikası Kurulu) kararları bugün açıklandı. TCMB, manşette yer alan Politika
Faizi(1 Hafta Vadeli Repo İhale Faiz Oranı)’ni yüzde 46,00 seviyesinden yüzde 43,00 seviyesine indirdi. TCMB ayrıca, Marjinal Fonlama
Faizi(Gecelik Borç Verme Faizi)’ni yüzde 49,00 seviyesinden yüzde 46,0’ya ve Gecelik Borç Alma Faizini de yüzde 44,50’den yüzde
41,50’ye düşürdü.
Ø TCMB’nin güvercin bir adım atarak gerçekleştirdiği 3’er puanlık(300’er baz puanlık) faiz indirimleri sonrasında, karar metnindeki
ifadeleri incelediğimizde;
§ Haziran ve Temmuz ayı enflasyon rakamlarına ilişkin olarak; ‘Enflasyonun ana eğilimi haziran ayında yatay seyretmiştir. Öncü
veriler temmuz ayında aylık enflasyonun aya özgü unsurlarla geçici olarak artacağına işaret etmektedir. Yakın döneme ilişkin
veriler, talep koşullarının dezenflasyonist etkisinin arttığını göstermektedir.’ ifadesine yer verilirken, ‘Jeopolitik gelişmelerin ve
küresel ticarette artan korumacılığın dezenflasyon sürecine olası etkileri yakından takip edilmektedir. Enflasyon beklentileri ve
fiyatlama davranışları, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir.’ ibaresi korunmuştur.
§ Bir sonraki paragrafta yer alan ifadeler; ‘Fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikasındaki kararlı duruşu; yurt
içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile dezenflasyon sürecini
güçlendirmektedir destekleyecektir. Maliye politikasının artan eşgüdümü de bu sürece önemli katkı sağlayacaktır. Enflasyonda
kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürülecektir. Bu doğrultuda, Kurul politika faizine
ilişkin atılacak adımları enflasyon gerçekleşmelerini, ana eğilimini ve beklentilerini göz önünde bulundurularak öngörülen
dezenflasyonun sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirleyenecektir. Kurul politika faizine ilişkin atılacak Adımların
büyüklüğü enflasyon görünümü odaklı, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla belirleyecektir gözden geçirilecektir. Enflasyonda
belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda tüm para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır.’ şeklinde yer
almıştır.
§ Diğer paragrafta yer alan; ‘Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması halinde parasal aktarım
mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla desteklenecektir. Likidite koşulları yakından izlenmeye ve likidite yönetimi araçları
etkili şekilde kullanılmaya devam edilecektir.’ şeklindeki ifade ise aynan korunmuştur.
§ Sonuç paragrafı ise; ‘’Kurul, politika kararlarını parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de dikkate alarak, enflasyonun ana
eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde
belirleyecektir. Bu doğrultuda, tüm para politikası araçları kararlılıkla kullanılacaktır. Kurul, kararlarını öngörülebilir, veri odaklı
ve şeffaf bir çerçevede alacaktır.’’ şeklinde metinde yer bulmuş durumda.

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.