Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Bugün Ne Bekliyoruz? ABD’de geçen haftaki zayıf tarım dışı istihdam verisinin ardından Asya hisse senedi piyasaları haftaya kayıplarla başladı. Japonya’nın büyüme rakamlarının ardından Nikkei225 Endeksi %0,79, Topix Endeksi %0,83 ekside seyretmektedir. Dünyanın en büyük dördüncü ekonomisi 2Ç24’te yıllıklandırılmış olarak %2,9 artışla %3,1 piyasa beklentisini karşılayamadı. Çeyreklik büyüme %0,7 seviyesinde gerçekleşerek %0,8’lik beklentinin altında kaldı. Çin'in enflasyon verilerinin ardından Şanghay Bileşik Endeksi ve Shenzhen Bileşik Endeksi %0,94 geriledi. Çin’de TÜFE ağustosta aylık %0,4, yıllık %0,6 artışla beklentinin hafifçe altında kaldı. ÜFE yıllık bazda %1,8 düşüşle beklenenden fazla geriledi. Hong Kong Hang Seng Endeksi %1,83 düştü. Güney Kore Kospi Endeksi %0,23 gerilerken, Kosdaq Bileşik Endeksi %1,10 yükseldi. Tayvan Taiex Endeksi %1,37 düştü, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi ise %0,36 geriledi. ABD’de cuma günkü istihdam verisi sonrası düşüşle kapanışın ardından endeks vadelileri haftaya pozitif bir başlangıcı işaret etmektedir. Avrupa piyasaları haftaya pozitif başlamaya hazırlanıyor.
Euro Bölgesi Sentix yatırımcı güveni (Eylül)
Günün devamında Euro Bölgesi’nde Sentix eylül ayı yatırımcı güveni takip edilebilir. Analist ve yatırımcıların için Euro Bölgesi ekonomik görünümünü ölçen endeks Mart 2022’den beri sıfırın altında kötümserliğin baskın olduğunu işaret etmektedir. Endeks, ağustosta -7,3’ten -13,9’a gerilemişti.
Yurt içinde İSO İhracat İklimi Endeksi (Ağustos)
Yurt içinde İstanbul Sanayi Odası’nın (İSO) Türkiye İhracat İklimi Endeksi izlenebilir. Endeks, 51,6’dan temmuzda 50,8’e gerilese de ihracat iklimi üst üste yedinci kez güçlenmişti. Temmuz raporunda, Türk imalatçılarının dış talep koşulları genel olarak iyileşmeye devam ettiği, ancak, Euro Bölgesi'nden gelen zayıflık sinyallerin ihracat iklimindeki iyileşmenin ivme kaybetmesine neden olduğu belirtildi.
Piyasalarda Cuma Günü Ne Oldu? Dün hisse senedi piyasalarında genel olarak düşüş eğilimi hâkimdi. Asya'da, Japonya Nikkei225 Endeksi %0,72 düştü. Çin'de CSI300 Endeksi %0,81 gerilerken Hong Kong Hang Seng Endeksi fazla değişmedi. Güney Kore Kospi Endeksi %1,21 geriledi. Avrupa'da, İngiltere FTSE100 Endeksi %0,73, Almanya DAX Endeksi %1,48, Fransa CAC40 Endeksi %1,07 düşüş gösterdi. Stoxx Europe 600 Endeksi %1,07 geriledi. ABD'de ise S&P500 Endeksi %1,73, Dow Jones Endeksi %1,01, Nasdaq Bileşik Endeksi %2,55 azaldı.
Yurt içinde, BIST100 Endeksi %1,67 düşüşle 9.771 puandan kapandı. BIST 100'de işlem hacmi 73,77 mlr TL oldu. BIST30 Endeksi %1,73 azalarak 10.733 puana geriledi. BIST Banka Endeksi %2,58, BIST Sınai Endeksi %1,16 düştü.
ABD resmi istihdam raporu (Ağustos)
Tarım dışı istihdam artışının ağustosta 164 bine yükselmesi beklenirken 142 bin seviyesinde gerçekleşti. Temmuz verisi 114 binden 89 bine aşağı revize edildi. İşsizlik oranı %4,3’ten %4,2’ye inerek piyasa beklentisini karşıladı. Ortalama saatlik kazançlar beklentiyi hafifçe aşarak aylık %0,4, yıllık %3,8 arttı. Aylık temmuz verisi %0,2 artıştan %0,1 düşüşe revize edildi.
Jackson Hole konuşmasında, eylül toplantısında yüksek olasılıkla faiz indirimine gidileceğini teyit eden Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyonun belirgin şekilde azaldığını ve iş gücü piyasasının artık aşırı ısınmış durumda olmadığını belirterek birden fazla faiz indirimi için de kapıyı aralamıştı. Ayrıca, Powell, faiz indirimlerinin hızının ve büyüklüğünün verilere bağlı olacağını belirtmişti. Dolayısıyla, enflasyona ve iş gücü piyasasına ilişkin veri akışı faiz indirimlerine yönelik piyasa beklentileri açısından önemli olmaya devam edecektir. İş gücü piyasanın gevşemeye devam etmesi halinde art arda faiz indirimlerine gidileceğine ilişkin piyasa fiyatlamasının güçlenmesi beklenebilir.
Euro Bölgesi GSYİH verisi (2Ç24-Nihai)
Ağustosta yayımlanan ikinci okuma verilere göre Euro Bölgesi GSYİH’si 2Ç24’te çeyreklik %0,3, yıllık %0,6 büyümüştü. Nihai verilerde değişiklik beklenmemekteydi. Buna karşın çeyreklik nihai veri %0,2 büyümeye revize edildi.
Hazine Nakit Dengesi (Ağustos)
Ağustosta, Hazine nakit dengesi 194,62mlr TL, faiz dışı denge 108,33mlr TL açık verdi. Ocak-ağustos döneminde Hazine nakit dengesi 1,33trln TL, faiz dışı denge 631,51mlr TL açık verdi.
Fitch Ratings Türkiye değerlendirme raporu
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin kredi notunu B+’dan BB-‘ye yükseltti, görünümü ise pozitiften durağana çekti. TCMB’nin politika faizini % 50’ye yükselttiği hatırlatılarak parasal sıkılaşmanın TL’de reel değerlenmeye neden olduğu, bunun da hükümetin dezenflasyon stratejisi için önemli olduğu vurgulandı. Ayrıca, raporda, azalan dolarizasyon ve döviz talebine, net rezervlerin artmasına ve rezerv kompozisyonunun güçlenmesine, pozitif reel faiz ve düşük cari açık ve KKM hesaplarındaki azalmaya dikkat çekildi. Enflasyonun yıl sonunda %43 olmasını tahmin eden Fitch, TCMB’den ilk faiz indirimini 2025 başında bekliyor. Fitch, mart raporunda da Türkiye’nin kredi notunu bir kademe artırıp görünümü durağandan pozitife yükseltmişti.

Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
09 Eylül 2024 Pazartesi Türkiye; İSO İhracat İklimi Endeksi (Ağustos) Japonya; GSYİH (2Ç24-Nihai) Çin, TÜFE/ÜFE (Ağustos) Euro Bölgesi; Sentix Yatırımcı Güven Endeksi (Eylül)
10 Eylül 2024 Salı Türkiye; Sanayi Üretimi (Temmuz), İşsizlik Oranı (Temmuz) Almanya; TÜFE (Ağustos)
11 Eylül 2024 Çarşamba Türkiye; Perakende Satışlar (Temmuz) ABD; TÜFE (Ağustos)
12 Eylül 2024 Perşembe Türkiye; Cari İşlemler Dengesi (Temmuz) Japonya; ÜFE (Ağustos) Euro Bölgesi; AMB Faiz Kararı ABD; ÜFE (Ağustos)
13 Eylül 2024 Cuma Türkiye; TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi Euro Bölgesi; Sanayi Üretimi (Temmuz) ABD; Michigan Tüketici Güven Endeksi (Eylül-Öncü)
14 Eylül 2024 Cumartesi Çin; Sanayi Üretimi ve Perakende Satışlar (Ağustos)
- Geçen haftaki yoğun takvimin ardından bu hafta küresel piyasaları biraz daha sakin bir veri akışı bekliyor. Hafta boyunca Japonya, Çin, Almanya ve ABD’nin enflasyon verileri ve Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) para politikası toplantısı ön planda olacak.
Çin TÜFE/ÜFE verileri (Ağustos)
Haftanın ilk işlem gününde Çin’in ağustos enflasyon verileri takip edilecek. Piyasa beklentisi TÜFE’nin aylık %0,5, yıllık %0,7 arttığı yönünde. ÜFE yıllık bazda %1,4 gerilemesi beklenmektedir. Temmuzda, TÜFE aylık %0,5, yıllık %0,5 artarken ÜFE yıllık bazda %0,8 gerilemişti.
Japonya ÜFE verisi (Ağustos)
Japonya’da ÜFE temmuzda aylık %0,3, yıllık %3,0 artmıştı. Perşembe günü ağustos rakamları açıklanacak; piyasa beklentisi aylık bazda değişim olmaması ve yıllık %2,8 artış olması yönünde.
Almanya TÜFE verisi (Ağustos-Nihai)
Salı günü Almanya’nın nihai ağustos TÜFE verisi açıklanacak; öncü veri aylık %0,1 azalış, yıllık %1,9 artış olduğu yönündeydi; nihai verilerde değişiklik beklenmemektedir. Almanya’da TÜFE temmuzda aylık %0,3, yıllık %2,3 artmıştı.
ABD TÜFE/ÜFE verileri (Ağustos)
ABD’de çarşamba günü ağustos ayı TÜFE, perşembe ÜFE verileri açıklanacak. TÜFE’nin aylık %0,2, yıllık %2,6, çekirdek TÜFE’nin aylık %0,2 artması beklenmektedir. TÜFE temmuzda aylık %0,2, yıllık %2,9, çekirdek TÜFE aylık %0,2, yıllık %3,2 artmıştı. ÜFE tarafında hem manşet hem de çekirdek endekste aylık beklenti %0,2 artış olduğu yönünde. Temmuzda, ÜFE aylık %0,1, yıllık %2,2 artarken çekirdek ÜFE aylık bazda değişmemiş, yıllık bazda ise %2,4 artmıştı. Fed’in izlediği enflasyon göstergesi PCE Fiyat Endeksi’nde ağustos rakamları eylül sonuna doğru açıklanacak.
AMB Faiz Kararı
Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) perşembe günkü para politikası toplantısında 25bp faiz indirimine gitmesi beklenmektedir. Mevcut durumda AMB’nin ana refinansman faizi %4,25, mevduat faizi %3,75 ve marjinal borç verme faizi %4,50 seviyelerinde bulunmaktadır. Ayrıca, anketler piyasa beklentisinin aralık toplantısında yeniden 25bp faiz indirimine gidilmesi yönünde olduğunu işaret etmektedir. Bankanın gelecek toplantılara ilişkin sözlü yönlendirmesi piyasa fiyatlaması açısından kritik önemde olacaktır. Geçen yıl ağustos toplantısından sonra faizleri sabit tutan banka, faiz indirimlerine bu yıl eylül toplantısında başlamıştı.
ABD’de Harris-Trump başkanlık münazarası
ABD'de 5 Kasım'daki başkanlık seçimleri öncesinde, Demokrat aday ABD Başkan Yardımcısı Kamala Harris ile Cumhuriyetçi rakibi eski ABD Başkanı Donald Trump arasında ilk münazara salı günü ABC News kanalında olacak. Münazara öncesinde ve münazara esnasında küresel piyasalarda hareketlilik artabilir.
- Yurt içinde, yeni Orta Vadeli Program (OVP), büyüme ve enflasyon verileri, Fitch Ratings’in Türkiye ülke notu değerlendirmesi geçen yoğun haftanın ardından piyasayı görece sakin bir hafta bekliyor.
İSO İhracat İklimi Endeksi (Ağustos)
İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye İhracat İklimi Endeksi 51,6’dan temmuzda 50,8’e gerilese de ihracat iklimi üst üste yedinci kez güçlendi. Temmuz raporunda, Türk imalatçılarının dış talep koşulları genel olarak iyileşmeye devam ettiği, ancak, Euro Bölgesi'nden gelen zayıflık sinyallerin ihracat iklimindeki iyileşmenin ivme kaybetmesine neden olduğu belirtildi.
Sanayi üretimi ve perakende satışlar (Temmuz)
Sanayi üretimi haziranda aylık %2,1, yıllık 4,7 azaldı. Perakende satışlar aylık %1,7 artarken, yıllık %1,1 azaldı.
Cari İşlemler Dengesi (Temmuz)
TCMB, perşembe günü temmuz ayı Ödemeler Dengesi İstatistiklerini yayımlayacak. Cari işlemler hesabı haziranda 407mn USD, altın ve enerji hariç cari işlemler hesabı ise 4,55mlr USD fazla verdi. Ocak-haziran dönemi cari denge 16,49mlr USD açık verdi. Bir önceki yılın aynı döneminde 36,67mlr USD açık verilmişti. Yıllıklandırılmış cari açık mayısta 24,47mlr USD iken haziranda 24,83mlr USD olmuştu.
TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi
Haftanın son işlem gününde yurt içinde TCMB’nin eylül ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’nin sonuçları takip edilecek. Ağustos anketinde katılımcıların yıl sonu TÜFE beklentisi %42,95’ten %43,31’e yükselmişti. 12 aylık TÜFE beklentisi %30,02’den %28,71’e gerilemişti. Geçen hafta açıklanan yeni OVP’de 2024 enflasyon tahmini %33’ten %41,5’e yükseldi.
Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?
- Küresel hisse senedi piyasaları geçen hafta satıcılı bir seyir izledi. Asya’da aşağı yönlü sert hareketler kaydedildi. Japonya Nikkei225 Endeksi %6,64, Çin’de CSI300 Endeksi %2,30, Hong Kong Hang Seng Endeksi %2,3, Güney Kore Kospi %4,34, Tayvan Taiex Endeksi %4,18, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %0,50 geriledi. Avrupa’da, İngiltere FTSE100 Endeksi %2,33, Almanya DAX Endeksi %2,70, Fransa CAC40 Endeksi %3,01, Stoxx Europe 600 Endeksi %3,01 düştü. ABD’de, S&P500 Endeksi %3,91, Dow Jones Endeksi %2,56, Nasdaq Bileşik Endeksi %5,64 azaldı.
ABD resmi istihdam raporu (Ağustos)
Tarım dışı istihdam artışının ağustosta 164 bine yükselmesi beklenirken 142 bin seviyesinde gerçekleşti. Temmuz verisi 114 binden 89 bine aşağı revize edildi. İşsizlik oranı %4,3’ten %4,2’ye inerek piyasa beklentisini karşıladı. Ortalama saatlik kazançlar beklentiyi hafifçe aşarak aylık %0,4, yıllık %3,8 arttı. Aylık temmuz verisi %0,2 artıştan %0,1 düşüşe revize edildi.
Jackson Hole konuşmasında, eylül toplantısında yüksek olasılıkla faiz indirimine gidileceğini teyit eden Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyonun belirgin şekilde azaldığını ve iş gücü piyasasının artık aşırı ısınmış durumda olmadığını belirterek birden fazla faiz indirimi için de kapıyı aralamıştı. Ayrıca, Powell, faiz indirimlerinin hızının ve büyüklüğünün verilere bağlı olacağını belirtmişti. Dolayısıyla, enflasyona ve iş gücü piyasasına ilişkin veri akışı faiz indirimlerine yönelik piyasa beklentileri açısından önemli olmaya devam edecektir. İş gücü piyasanın gevşemeye devam etmesi halinde art arda faiz indirimlerine gidileceğine ilişkin piyasa fiyatlamasının güçlenmesi beklenebilir.
ABD JOLTs açık iş sayısı (Temmuz)
JOLT anketi Fed’in faiz patikasına ilişkin piyasa beklentileri bağlamında önem arz etmektedir. JOLT anketine göre açık iş sayısının temmuzda 8,18 milyondan 7,67 milyona gerileyerek beklentinin önemli ölçüde altında kaldı. İş gücü piyasasındaki gevşemeye paralel olarak açık iş sayısının da 2022 ortasından beri azalmayı sürdürerek pandemi öncesi seviyelere yaklaştığı görülmektedir.
Euro Bölgesi GSYİH verisi (2Ç24-Nihai)
Ağustosta yayımlanan ikinci okuma verilere göre Euro Bölgesi GSYİH’si 2Ç24’te çeyreklik %0,3, yıllık %0,6 büyümüştü. Nihai verilerde değişiklik beklenmemekteydi. Buna karşın çeyreklik nihai veri %0,2 büyümeye revize edildi.
Euro Bölgesi ÜFE verisi (Temmuz)
Euro Bölgesi’nde bugün temmuz ayı ÜFE rakamları açıklandı. Buna göre ÜFE aylık %0,8 ile beklentinin oldukça üzerinde artarken yıllık bazda %2,1 ile beklenenden daha az geriledi; haziranda aylık (Yukarı revize) %0,6 artış, yıllık (Aşağı revize) %3,3 azalış olmuştu.
Dünya genelinde PMI verileri (Ağustos-nihai)
İmalat tarafında; Öncü veriye göre Japonya PMI ağustosta 49,1’den 49,5’e yükselmişti; sabah açıklanan verilere göre nihai veri 49,8’e yukarı revize edildi. Çin (Caixin) imalat PMI 49,8’den ağustosta 50,4’e yükselerek 50,0 seviyesindeki beklentiyi aştı. Çin’de hafta sonu açıklanan resmi imalat PMI ağustosta 49,1 ile altı ayın en düşük seviyesine geriledi. Almanya’nın nihai verisi ağustosta 42,5’e gerilese de 42,1’lik öncü veriyi aştı. Euro Bölgesi’nde öncü veri 45,8’den 45,6’ya gerilemişti; nihai veri 45,8’e revize edilerek sektördeki daralmanın temmuza paralel gerçekleştiğini gösterdi. İngiltere nihai verisi öncü veriye paralel olarak 52,5 değerini aldı; temmuzda 52,1 idi. ABD ISM imalat PMI ağustosta 46,8’den 47,2’ye yükselse de piyasa beklentisinin altında kaldı. ABD’de ISM imalat PMI, Mart 2021’de 64,7 ile tepe noktasını görmesinden sonra başlayan aşağı yönlü eğilimini korumaktadır.
Hizmet PMI tarafında; Japonya PMI nihai verilere göre ağustosta 53,7 ile temmuzda paralel gerçekleşti; öncü ağustos verisi 54,0 idi. Çin (Caixin) PMI 52,1’den ağustosta 51,6’ya gerileyerek beklentinin altında kaldı. Nihai ağustos verisi Almanya’da 51,2’ye aşağı revize edilirken Euro Bölgesi’nde 52,9’a ve İngiltere’de 53,7’ye yukarı revize edildi. ABD’de ISM hizmet PMI ağustosta 51,4’ten 51,5’e yükseldi. Piyasa beklentisi 51,3’e gerilemesi yönündeydi.
- Borsa İstanbul’da BIST100 Endeksi haftayı %0,63 düşüşle 9.771 puandan, BIST30 Endeksi %1,01 düşüşle 10.733 puandan tamamladı. BIST Banka Endeksi kazançlarını dördüncü haftaya taşıyarak %0,52 yükselişle 13.788 puan, BIST Sınai Endeksi %0,95 düşüşle 13.182 puandan tamamladı.
Yurt içinde Orta Vadeli Program (2025-2027)
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz 2025-2027 dönemine ilişkin yeni Orta Vadeli Programı (OVP) kamuoyu ile paylaştı. Yeni OVP’de enflasyon tahminleri yukarı, büyüme tahminleri aşağı revize edildi.
Ø Enflasyon tahminleri, 2024 için %33’ten %41,5’e, 2025 için %15,2’den %17,5’e ve 2026 için %8,5’ten %9,7’ye yükseldi.
Ø Büyüme tahminleri, 2024 için %4,0’ten %3,5’e, 2025 için %4,5’ten %4,0’e ve 2026 için %5,0’ten %4,5’e revize edildi.
Ø Cari açık tahminleri tarafında; 2024 için %3,1’den %1,7’e, 2025 için %2,6’dan %2’ye ve 2026 için %2,3’ten %1,6’ya aşağı revize edildi.
Ø Bütçe açığı tahminleri, 2024 için %6,4’ten %4,9’a, 2025 için %3,4’ten %3,1’e ve %2,9’dan %2,8’e aşağı revize edildi.
Ø İşsizlik tahminleri tarafında, 2024 için %10,3’ten %9,3’e, 2025 için %9,9’dan %9,6’ya ve 2026 için %9,3’ten %9,2’ye geriledi.
Ø Yeni OVP’de 2027 tahminleri de yer aldı. Buna göre 2027’de %5 büyüme, %7 enflasyon, %1,3 cari açık, %8,8 işsizlik ve %2,5 bütçe açığı tahmin edildi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) ağustosta 2024 yılının üçüncü Enflasyon Raporu’nu yayımlamıştı. Buna göre TCMB’nin enflasyon tahminleri 2024 sonu için %38, 2025 sonu için %14 olmuştu.
Yurt içinde GSYİH verisi (2Ç24)
TÜİK, yılın ikinci çeyreğinde ilişkin GSYİH rakamlarını yayımladı. Buna göre GSYİH ikinci çeyrekte %2,5 artarak piyasa beklentisinin altında kaldı. Foreks Haber anketine göre medyan tahmin %2,8, ortalama tahmin %2,7 büyüme kaydedildiği yönündeydi. Bir önceki çeyrekte yıllık büyüme oranı %5,3 ile aşağı revize edildi. 2Ç24 döneminde üretim yöntemiyle hesaplanan GSYİH’yi inşaat ve hizmetler sektörü yukarı çekti. Hizmetler sektörü %2,9, inşaat sektörü %6,5, tarım %3,7, finans ve sigorta faaliyetleri %3,4 ve gayrimenkul faaliyetleri %3,7 büyürken sanayi sektörü %1,8 azaldı. Harcamalar yöntemiyle hesaplanan GSYH tarafında; özel ve kamu tüketimi, yatırım harcamaları ve net dış talep büyümeyi yukarı, stok azalışı ise aşağı çekti. GSYİH 2Ç24’te bir önceki çeyreğe göre %0,1 artarak büyüme eğiliminin belirgin bir şekilde zayıfladığını işaret etti. Foreks anketinin sonuçlarına göre 2024 büyüme tahminlerinin medyanı ve ortalaması %3,2 idi. Bir önceki anket dönemindeki tahmin %3,3 idi. Türkiye ekonomisi 2023 yılında %4,5, 1Ç24’te %5,7 büyüme kaydetmişti; veri, %5,1’e yukarı revize edildi.
TÜFE/ÜFE verileri (Ağustos)
Yurt içinde TÜİK ağustos ayı enflasyon rakamlarını açıkladı. Buna göre TÜFE ağustosta aylık %2,47, yıllık %51,97 artışla piyasa beklentisinin altında gerçekleşti. Foreks Haber’in anketine göre TÜFE için medyan tahmin aylık %2,63, yıllık %52,20 artış olduğu yönündeydi. Birikimli enflasyon %31,94 oldu. Gıda grubunda aylık %1,1’lik düşüş gerçekleşti. Hizmet enflasyonundaki katılık devam etmekte olup hizmet fiyatları aylık %4,60 artmasına karşın yıllık artış baz etkisiyle %77,83’e gerilemiştir. Ağustosta, C Grubu çekirdek TÜFE ağustosta aylık %2,99, yıllık %51,56 artışla beklentiyi aştı. Aynı dönemde yurt içi ÜFE aylık %1,68, yıllık %35,75 artış kaydetti. Foreks anketine göre 2024 yıl sonu TÜFE tahminlerinin medyanı %42,85 oldu.
TCMB fiyat gelişmeleri raporu (Ağustos)
TÜİK’in ağustos enflasyon verilerinin ardından Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) aylık fiyat gelişmeleri raporunu yayımladı. TÜFE ağustosta aylık %2,47, yıllık %51,97 artışla piyasa beklentisinin altında gerçekleşirken C Grubu çekirdek TÜFE aylık %2,99, yıllık %51,56 artışla beklentiyi aştı. Aynı dönemde yurt içi ÜFE aylık %1,68, yıllık %35,75 artış kaydetti. Birikimli enflasyon %31,94 oldu. Gıda grubunda aylık %1,1’lik düşüş gerçekleşti. Hizmet enflasyonundaki katılık devam etmekte olup hizmet fiyatları aylık %4,60 artmasına karşın yıllık artış baz etkisiyle %77,83’e geriledi.
TCMB raporunda, gıda fiyatlarının uzun bir aradan sonra aylık bazda gerilediğine, taze meyve ve sebze kalemi başta olmak üzere işlenmemiş gıda alt grubunun söz konusu gerilemede etkili olduğunun altı çizildi. Raporda, “Enerji fiyatlarındaki artışta doğal gaz mesken tarifelerinde yapılan düzenleme belirleyici olmuştur.” dendi. Hizmet grubunda aylık fiyat artışlarının gücünü koruduğuna ve üniversite eğitim ücretlerindeki belirgin artışın aylık hizmet enflasyonunda etkili olduğuna dikkat çekildi.
Dış Ticaret Dengesi (Ağustos-Öncü)
Ticaret Bakanlığı ağustos ayı öncü dış ticaret istatistiklerini yayımladı. Buna göre ağustosta, ihracat yıllık %2,4 artışla 22,06mlr USD, ithalat %11 düşüşle 26,99mlr USD olurken dış ticaret açığı %43 düşüşle 4,93mlr USD’ye geriledi. Ocak-ağustos döneminde ihracat yıllık %4 artarken ithalat %9 azaldı ve dış ticaret açığı %34 azalarak 54,85mlr USD seviyesine geriledi. Yıllıklandırılmış dış ticaret açığı ağustosta %34 azalarak 78,64mlr USD oldu.
Reel Efektif Döviz Kuru (Ağustos)
Yurt içinde ağustos ayı reel efektif döviz kuru (REDK) verileri açıklandı. TÜFE bazlı REDK temmuzda 62,34 ile Mart 2021’den beri en yüksek seviyeye yükselmesinin ardından ağustosta 61,34’e geriledi. Yi-ÜFE bazlı REDK aynı dönemlerde 94,69 ile Mart 2023’ten beri en yüksek seviyeye yükselmesinin ardından ağustosta 92,75’e geriledi. REDK dört aylık yükselişin ardından ilk kez geriledi.
İSO İmalat PMI (Ağustos)
İstanbul Sanayi Odası (İSO) Türkiye imalat PMI temmuzda üst üste beşinci ay düşüşle 47,2’ye gerileyerek Kasım 2023’ten beri en sert yavaşlama kaydetmesinin ardından ağustosta 47,8’e yükseldi. Yeni siparişlerde üst üste on dört ay yavaşlama kaydedilirken üretimde Kasım 2022’den beri en belirgin daralma yaşandı.
Fitch Ratings Türkiye değerlendirme raporu
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin kredi notunu B+’dan BB-‘ye yükseltti, görünümü ise pozitiften durağana çekti. TCMB’nin politika faizini % 50’ye yükselttiği hatırlatılarak parasal sıkılaşmanın TL’de reel değerlenmeye neden olduğu, bunun da hükümetin dezenflasyon stratejisi için önemli olduğu vurgulandı. Ayrıca, raporda, azalan dolarizasyon ve döviz talebine, net rezervlerin artmasına ve rezerv kompozisyonunun güçlenmesine, pozitif reel faiz ve düşük cari açık ve KKM hesaplarındaki azalmaya dikkat çekildi. Enflasyonun yıl sonunda %43 olmasını tahmin eden Fitch, TCMB’den ilk faiz indirimini 2025 başında bekliyor. Fitch, mart raporunda da Türkiye’nin kredi notunu bir kademe artırıp görünümü durağandan pozitife yükseltmişti.



Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Her hafta başında düzenli olarak yayınladığımız Haftalı
k
Bülten’lerde
«Teknik Takibimizde Olan Hisseler»i
paylaşmaktayız
. Bu kapsamda yapılan hisse seçiminde
teknik dinamikler baz alınmakta olup, belirtilen işlem
koşullarının gerçekleşmesi durumunda ilgili hisselerin
haftalık bazda BIST 100'e kıyasla haftalık getirilerinin
daha yüksek olacağı öngörülmektedir.
Teknik takibimizde olan hisseler için uygun alım
aralıkları, hedef fiyat ve zarar kes seviyeleri tamamen
teknik analiz dinamikleri göz önünde bulundurularak
belirlenmektedir. Piyasa koşullarındaki genel
değişimlerin bu hisseleri de BETA'ları oranınca
etkilemesi beklenebilir.
Bu Teknik Analiz Bülteni’nde, bu hafta için hazırladığımız
Haftalık Bülten’de yer alan hisseler ilişkin yapılan teknik
analizler yer almaktadır.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Fitch cuma günü akşam saatlerinde açıkladığı değerlendirmesinde Türkiye’nin kredi notunu “BB-” seviyesine yükseltirken, not görünümünü pozitiften durağana çekti. Fitch, en son 8 Mart 2024'te Türkiye'nin kredi notunu "B"den "B+"ya, görünümü ise durağandan pozitife yükseltmişti. Diğer bir derecelendirme kuruluşu Moody’s, Temmuz’da Türkiye’nin kredi notunu 2 kademe yükselterek "B3"ten "B1"e çekmiş, kredi notu görünümünü pozitif olarak korumuştu. Derecelendirme kuruluşu S&P ise mayıs yerel seçimlerinin ardından Türkiye’nin kredi notunu “B”den “B+”ya yükseltmişti. Halihazırda Fitch Türkiye’yi yatırım yapılabilir not seviyesinin 3 kademe altında notlarken, S&P ve Moody’s yatırım yapılabilir seviyenin 4 kademe altında notluyor.
Yeni Haftada Ne Konuşacağız?
Küresel piyasalarda, eylül ayının ikinci haftasında merkez bankalarının faiz kararları yavaş yavaş başlıyor. Bu hafta Avrupa Merkez Bankasının(ECB) faiz kararı takip edilecek. Perşembe günü ECB'nin kararını açıklaması bekleniyor ve bu ayki toplantıda 25 baz puanlık faiz indirimi bekleniyor. ECB, 2024 yılının ilk faiz indirimine haziran ayında başladı. Eylül ayında ikincisi beklenirken, karar metnindeki detaylar ve ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması, bundan sonraki toplantılara ilişkin beklentileri şekillendirmesi adına belirleyici olacaktır. ECB toplantısı sonrası haftanın kalanında ECB üyelerinin konuşmaları takip edilebilir. Amerika ve İngiltere Merkez Bankalarının faiz kararları ise gelecek hafta takip edilecek. Bu hafta ABD piyasalarında gündem enflasyon olacak. Ağustos ayına yönelik ABD enflasyonu açıklanacak. Verinin çarşamba günü açıklanması bekleniyor. Fed'in için gelecek hafta 17-18 Eylül tarihlerinde yapılacak toplantısı için beklentiler faiz indirimine gitmesi yönünde bulunuyor. Şimdilik 25 baz puanlık ihtimaller konuşulurken, 50 baz puanlık ihtimallerinde hala masada olduğu görülüyor. ABD enflasyonu bu konuyu etkileyebilir. Veri sonrası bu beklentiler gündemde olacaktır. İngiltere'de ise bu haftaki açıklanacak verilere baktığımızda, işsizlik oranı, büyüme(GSYIH), sanayi üretimi olarak görülüyor. Salı ve çarşamba günü bu verilerin açıklanması bekleniyor. Asya piyasalarında bu hafta için Çin'de enflasyon, dış ticaret verileri; Japonya'da GSYIH, sanayi üretimi ve ÜFE verileri takip edilecek. Yurt içinde; cari işlemler dengesi, işsizlik oranı, sanayi üretimi ve TCMB piyasa katılımcıları anketi verileri açıklanacak. Ekonomi yönetiminden hafta içerisinde açıklamalar takip edilebilir.
Teknik Takibimizde Olan Hisseler
Bu hafta teknik takibimizdeki hisseler: ISCTR, KCHOL, PGSUS, TTKOM
 
.




  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

• The BIST100 ended an awful week with a loss of 1.67%, parallel to the risk-off mode in the global markets, closing at 9771, and with a low turnover of TRY 73.8bn, led by the fall in the Banks, followed by the Industrial and Conglomerates, thus apparently deciding not to price-in the ratings upgrade form Fitch, that came with a condition. The REITS also had a negative closing, but fared better than its peers, retreating by just 0.24%.
• The Asian markets are trading lower this morning, and the Chinese inflation rate came in lower-than expected at 0.6%, due to the fall in the Transportation and home appliances fall, thus igniting fears of a slowdown, while the US Futures are trading higher this morning. Accordingly, after last week’s negative mood, we expect the BIST to open on a positive note.
• ASTOR-PETKM and GUBRF were Friday’s top and only BIST30 stocks to close in the positive, whereas BRSAN-HEKTS and YKBNK were the most sold.
• As of print, the TRY is trading at 33.99 against the USD and at 37.71 against the Euro, while the DXY is at 101.18.
• On a weekly basis, the BIST100 retreated by 0.63%, while the BIST30 stocks fell by 1.01%, despite the REITS rising by 4.79%, and the Conglomerates surging by 0.69% and 0.52%, respectively. The Mining stocks were the most sold, falling by over 5%.
• The TRY depreciated by 0.28% against the greenback, but appreciated this week by 0.19% against the Euro, while on the Bonds’ side, the 2yr yields closed 3.16% lower to 40.77%, while the 10yr rates rose by 0.98% to 28.80%.
• On the commodity front, Brent fell by a further 7.13% to close at $71.38, while ounce GOLD had a volatile week, falling by 0.24%, but trading between $2529 and $2472 range.
• The 2yr Bond rates fell by 2bps to 40.77%, while the 10yr rates rose by 3bps to 28.80%.
• As of print, the TRY is trading flat against the USD at 33.98, but slightly stronger against the Euro at 37.63. The DXY is at 101.38.
• On the commodity front, Brent is trading higher this morning at $71.72, while ounce GOLD is flat at $2497, despite jumping to $2715 on Friday after the lower-than expected NFP figures were released.
• On Friday, parallel to expectations, Fitch upgraded Türkiye’s rating to BB- on improved fiscal policy, however, downgraded its outlook to “Stable” from “Positive” citing “the risk of policy reversals remains present...given Turkiye's recent history, the strong belief, at the highest political levels, in low interest rates, and the potential resistance from vested interests."

AGENDA

• On the local front this week, the Unemployment Rate-Industrial Production and Retail Trade figures and CBRT Survey will be disclosed, while the main macro indicator from the US will be the Inflation figures, alongside the Wholesale Stock Figures-Weekly Jobless Claims, while the ECB meeting will be held this week. China will be releasing its Inflation figures as well, and Japan will be releasing its Growth-IP and Capacity Utilization Rates.

CORPORATE
• EKGYO: Disclosed that is has borrowed TRY 500mn from the locally established Dünya Katilim Bankası (World Participation Bank).

 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Cuma günü piyasalarda neler oldu?
Cuma günü ABD’de açıklanan tarım dışı istihdam verisinin
beklentilerin altında kalması, ücretlerin ise yüksek
seyretmesiyle, ABD piyasaları negatif seyretti. Ağustos ayında
tarım dışı istihdam 142 bin kişi artış gösterdi. Beklenti 165
binde bulunuyordu. Önceki ayın verisi ise 114 binden 89 bine
revize edildi. Beklentinin %3,7 olduğu ortalama saatlik
kazançlar aylık %0,4 artış ile yıllık bazda %3,6’dan %3,8’e
yükseldi. Diğer yandan işsizlik oranı ise %4,3’ten %4,2’ye
gerileyerek beklentilere paralel gerçekleşti. ABD’de geçtiğimiz
hafta boyunca makro veri gündeminde istihdam verileri ön
plana çıktı. İstihdam piyasasındaki soğuma işaretleri
sonrasında Fed yetkililerinden gelen açıklamalar takip edildi.
Fed üyesi Waller, işgücü piyasasındaki riskler göz önüne
alındığında Eylül’de faiz indirimine başlamanın önemli
olduğunu söyledi. Faiz indirim hızı ve miktarı konusunda açık
görüşlü olduğunu belirten Waller, ekonominin resesyona doğru
gitmediğini ifade etti. Benzer şekilde New York Fed Başkanı
John Williams da, faiz indirim sürecinin başlamaya hazır
olduğunu söyledi. İşgücü piyasasının sağlıklı kalması için faizin
düşmesi gerektiğini belirten Chicago Fed Başkanı Austan
Goolsbee ise, bunun birden fazla hamleyi gerektirdiğini ifade
etti. CME Group FedWatch Tool’a göre 18 Eylül’de 25 baz
puan indirim yapılma olasılığı %69, 50 baz puan indirim
olasılığı ise %31’de bulunuyor. Bu hafta açıklanacak enflasyon
verileri piyasanın faiz indirimlerine ilişkin beklentilerine netlik
kazandırabilir.
Bu gelişmelerle ABD piyasaları Cuma gününü negatif seyirle
tamamladı. S&P 500 endeksi %1,73 azalışla 5.408,42, Dow
Jones endeksi %1,01 azalışla 40.345,41 ve Nasdaq endeksi
%2,55 düşüşle günü 16.690,83 seviyesinden tamamladı.
Avrupa piyasalarında da negatif görünümün devam ettiğini
takip ediyoruz. Euro Stoxx 50 endeksi %1,60 azalışla 4.738,06,
DAX endeksi %1,48 azalışla 18.301,90, CAC 40 endeksi
%1,07 azalışla 7.352,30 ve FTSE 100 endeksi %0,73 azalışla
8.181,47 seviyesinden haftayı tamamladı. Euro Bölgesi’nde
Cuma günü ikinci çeyreğe ilişkin final büyüme verileri takip
edildi. Bölge ekonomisi yıllık %0,6 ile beklentilere paralel
büyüme kaydetti. Beklentinin %0,3 olduğu GSYH çeyreklik
bazda ise %0,2 arttı.
Tahvil cephesine baktığımızda ise ABD 10 yıllık tahvil faizi
%3,71, 2 yıllık tahvil faizi %3,65 seviyesine geriledi. VIX
endeksi ise 22,38 seviyesine yükseldi.
Bugün ne bekliyoruz?
Bölgede açıklanan önemli makroekonomik veriler sonrası
Asya-Pasifik piyasaları bu sabah negatif seyir izliyor.
Japonya’da büyüme rakamlarına ilişkin final veriler açıklandı.
Japon ekonomisi 2024 ikinci çeyrekte yıllık bazda %2,9 ile
beklentilerin altında büyüme kaydetti. GSYH çeyreklik bazda
ise %0,7 seviyesinde gerçekleşti. Diğer yandan Çin’de
enflasyon rakamları takip edildi. ÜFE Ağustos’ta yıllık bazda
%1,8 düşerken, TÜFE %0,6 artış kaydetti. Beklentiler sırasıyla
%1,5 düşüş ve %0,7 artış olması yönündeydi.
Nikkei endeksi %0,95, Shanghai endeksi %0,92, Hang Seng
endeksi %1,87, Kospi endeksi %0,41 ve Nifty 50 endeksi
%0,12 ile satıcılı bir seyir izliyor.
ABD vadelileri ise ılımlı toparlanma eğiliminde.
Bugün Euro Bölgesi’nde Sentix yatırımcı güveni, ABD’de ise
New York Fed tüketici enflasyon beklentisi anketi takip
edilecek. Sentix yatırımcı güveninin Eylül’de -13,9’dan -11,0’a
yükselmesi bekleniyor. New York Fed tarafından Ağustos
ayında yayımlanan ankette tüketicinin 1 yıllık enflasyon
beklentisi %2,97 seviyesinde gerçekleşmişti.
Gelecek gündemde neler var?
Haftanın geri kalanında ABD’de Çarşamba günü Ağustos ayı
TÜFE verisi, reel saatlik kazançlar ve MBA mortgage
başvuruları; Perşembe günü Ağustos ayı ÜFE verisi, haftalık
işsizlik maaşı başvuruları ve Cuma günü ithalat ve ihracat fiyat
endeksleri ile Michigan Üniversitesi beklenti anketleri yakından
takip edilecek. Ağustos ayı TÜFE verisine ilişkin piyasa
beklentisi verinin aylık bazda %0,2 artış göstererek yıllık %2,6
seviyesinde gerçekleşmesi yönünde. Çekirdek enflasyon
tarafında ise piyasa beklentisi Ağustos ayında aylık bazda
%0,2 artış göstermesi yönünde. Hatırlanacağı üzere TÜFE
Temmuz ayında aylık bazda %0,2 artışla yıllık %2,9
seviyesinde gerçekleşmişti. ÜFE verisine ilişkin piyasa
beklentisi ise Ağustos ayında aylık bazda %0,2 artış
göstermesi yönünde. Euro Bölgesi’nde ise Perşembe günü
Eylül ayı AMB politika faiz kararı yakından takip edilecek.
 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

  InvestAZ Menkul Değerler A.Ş.
  www.investaz.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.