Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
 Her yıl bilişim sektörüne ayna tutan Bilişim 500, bu yıl "Evren Boşlukları Sevmez" mottosu ile 25. kez gerçekleştirilecek ve uzay teknolojilerinin bilişim teknolojilerinde yarattığı ve yaratacağı dönüşüme projeksiyon tutacak. Bu doğrultuda; uzaktan algılama ve görüntü işleme, veri depolama ve işletme kapasitesinin artırılması, uydular aracılığıyla iletişim altyapısının güçlendirilmesi, uzay keşiflerinde veri analizi ve tahmin modelleri çıkabilmek için gereken yapay zeka ve makine öğrenimi, uzay araştırmalarında kullanılan sistemlerin güvenliği için siber güvenlik, elde edilen verilerin depolanması için bulut teknolojileri, robotlar, otonom sistemler gibi çalışmaları destekleyecek konular uzmanlar tarafından bilişim dünyasının penceresinden tanımlanacak. Tören içeriği, yeni teknolojilerin geliştirilme yolculuğunda kendine önemli bir yer edinen uzay keşiflerine ilgi duyan herkes için eşsiz bir platform yaratacak.
Bilişim 500 Araştırması'nın sonuçları özel bir törenle açıklanacak. Türkiye'nin ve iş dünyasının her alandaki ilerlemesinde önemli katkıları olan, bilişim teknolojilerini geliştiren ve çözüm sunan şirketlerin yer aldığı İlk 500 Bilişim Şirketi Türkiye 2023 Araştırması'nın sonuçlarının açıklanacağı tören, 7 Ağustos Çarşamba günü 17:00-18:30 saatleri arasında açılış konuşmaları ile başlayacak. Ardından bilişim sektörünün büyüklerine ödüllerinin takdim edileceği Bilişim 500 Ödül Töreni, ödüllerin sahiplerini bulması ile son bulacak.
Evren Boşlukları Sevmez
Etkinliğin mottosu olan "Evren boşlukları sevmez" ifadesi, hem bilimsel hem de spiritüel bağlamlarda evrenin doğal dengesini ve bütünlüğünü koruma eğiliminde olduğunu ifade etmektedir. Bilimsel olarak, doğadaki fiziksel boşluklar hızla doldurulur, enerji ve madde sürekli hareket halindedir. Spiritüel olarak, insan ruhu ve evrenin enerjisi, boşlukları denge ve bütünlük arayışı içinde doldurma eğilimindedir. Bu iki bakış açısı, evrenin dinamik ve sürekli değişen yapısının, boşlukları hızla doldurma eğilimini açıklamaktadır.
 
Bilişim sektöründe son 10 yıldaki en yüksek büyüme gerçekleşti
Türkiye'de bilişim sektörünün ciroları itibariyle en büyük 500 şirketini genel ve faaliyet gösterdikleri kategorilere göre sıralayarak pazar hakkında öngörü ve özellikleri belirleyen İlk 500 Bilişim Şirketi Türkiye 2023 Araştırması'nın sonuçlarının açıklanacağı törende, bilişim dünyasının en iyileri ödüllerini alacak. Bilişim 500 araştırmasını gerçekleştiren Bilişim Zirvesi Şirketi Araştırma ve Veri Hizmetlerinden Sorumlu Başkan Yardımcısı Özlem Unan, sektöre ilişkin son derece önemli veriler de paylaşacak.
2023 yılında araştırmaya katılan şirketlerin 3'te 1'inin büyüme gösterdiğine dikkat çeken Unan, en yüksek büyüme oranının yüzde 1.468 ile yazılım alanında faaliyet gösteren bir şirkete ait olduğunu belirtti. Unan, "İlk analizlere göre 111 şirketin yüzde 100'ün üzerinde büyüme gerçekleştirdiğini görüyoruz. En yüksek büyüme gösteren ilk 5 şirketin ortalama büyümesi yüzde 680 ve büyüyen şirketler yazılım ve hizmet alanında faaliyet gösteriyor" ifadesini kullandı.
Sektörün oyun kurucuları ödül töreninde bir araya gelecek
Bilişim 500'ün ödül töreni KoçSistem'in sponsorluğunda ve tören sonrası dağıtılacak İlk 500 Bilişim Şirketi Yayını ise Odine'nin sponsorluğunda gerçekleştirilecek. Törende her yıl olduğu gibi sektörde 35 yılını geride bırakan profesyoneller onurlandırılacak.
Bilişim sektörünün "Pazar Yeri" olarak kabul edilen Bilişim 500'e başvuran şirketler; Dağıtıcı, Sistem Entegratörü ve İş Ortağı, Uluslararası Merkezli Üretici ya da Üreticinin Temsilcisi, Türkiye Merkezli Üretici, olmak üzere 4 ana kategori altında değerlendirecek. Bu kategorilerin donanım, hizmet ve yazılım alt tabloları bulunurken PLUS ismindeki çok önemsenen özel tablolar da yine yerini alacak. Ve tören sonunda en kıymet verilen ödüller olarak "Türkiye Ekonomisine Katkı Ödülleri" sahiplerini bulacak.
Ödül töreninin hemen öncesinde gerçekleşecek konuşmalar bölümünde açılış konuşmasıyla BThaber Başkanı Murat Göçe izleyicilerle buluşacak. Ardından Bilişim Zirvesi Şirketi Araştırma ve Veri Hizmetlerinden Sorumlu Başkan Yardımcısı Özlem Unan'ın sektör rakamlarına vurgu yapan konuşması yer alacak. Bilişim 500 Ödül Töreni'nin açılış programında KoçSistem Genel Müdürü Mehmet Ali Akarca başta olmak üzere sponsor konuşmaları yer alacak. Konuşmasıyla değer katacak olan T.C. Cumhurbaşkanlığı Ekonomi Politikaları Kurul Üyesi Dr. Hakan Yurdakul'un yanı sıra T.C Sanayi ve Teknoloji Bakanı Mehmet Fatih Kacır ve T.C. Ulaştırma ve Altyapı Bakan Yardımcısı Dr. Ömer Fatih Sayan'ın tören açılış programına iştirakleri bekleniyor
 

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
 
 Dijital pazarlama dünyasında yaratıcılık ve yenilik daima ön planda oluyor ve fırsatları en iyi şekilde değerlendirmek ile hızlı hareket etmek kaçınılmaz bir gereklilik haline geliyor. Bu kapsamda, FLO ekibinin Avrupa Kupası temalı heyecan verici fikrinin Related Digital tarafından hayata geçirilmesi, oyunlaştırmanın pazarlama sektöründe ne kadar güçlü bir araç olabileceğinin mükemmel bir örneğini teşkil ediyor. Bu iş birliği, FLO'nun Avrupa Kupası heyecanını online satışlara taşıyarak "Floball" adında etkileyici bir oyun tasarımını orta çıkardı.
Floball: Online Futbol Oyunu ile Real-Time Pazarlamanın Yeni Yüzü
Online platformda oynanan bir futbol oyunu olan Floball, real-time pazarlamanın etkili bir örneği olarak karşımıza çıkıyor. Bu oyunda ilk olarak ziyaretçiler, 5 gol atma hakkı ile oyuna dahil oldular. Daha sonrasında ise oyunda gol atanlar, attıkları gol sayısına göre çeşitli indirimler kazandılar. Heyecanı artırmak için ses efektleri, görsel ve yazı özelleştirmeleri ile zenginleştirilmiş olan Floball oyunu, Avrupa Kupası ruhunu online alışveriş deneyimine taşıdı.
Geliştirilen Floball oyunu, %85 gibi yüksek bir tıklanma oranına ulaşarak büyük bir başarı yakaladı ve FLO'nun online satışlarını önemli ölçüde artırdı. Oyunun başarısının ardında Related Digital'ın gelişmiş oyunlaştırma platformu ve FLO ekibinin yaratıcı bakış açısının birleşimi yatıyor. Sağlanan bu iş birliğiyle bu iki güçlü marka arasında yakalan sinerji, başarıyı da beraberinde getiriyor. FLO CRM Ekibi, "FLO olarak dijital pazarlama otomasyonunda Türkiye'nin önde gelen ismi Related Digital ile uzun yıllardır birlikte çalışarak büyük başarılara imza attık. Floball da yaratıcı ve etkili oyunlaştırma (gamification) kurgularımızın sonuncusu olarak bu başarıların arasında yer alıyor." yorumunda bulundu.
Sonuç olarak, FLO ve Related Digital arasındaki bu iş birliği, oyunlaştırmanın real-time pazarlamada ne kadar etkili bir araç olabileceğini kanıtladı. Floball oyunu, online satışları canlandırmak, marka bilinirliğini artırmak ve müşteri ile etkileşimi geliştirmek için ideal bir çözüm sundu. Bu başarılı örnek, diğer markalara da ilham kaynağı olarak oyunlaştırmanın pazarlamada nasıl kullanılabileceğini gösteriyor. Aynı zamanda da yılın herkesçe takip edilen veya kutlanan önemli okazyonlarının kaçırılmaması gereken fırsatlar olduğunu da hatırlatıyor

Yapı Kredi Bankası 2Ç24 solo finansal sonuçlarında beklentilere paralel 7,103 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %31 düşüş). Açıklanan net kar rakamı bizim 6,680 milyon TL olan tahminimizin ve 6,981 milyon TL olan piyasa beklentisinin %6 ve %2 üzerinde gerçekleşmiş oldu.
Bankanın 6 aylık karı 17,405 milyon TL olup geçen yıla göre de %27,8 oranında daralmıştır. Ortalama maddi özkaynak karlılığı 3A24’deki %23,2’den %19,5 seviyesine gerilemiştir ve şu ana kadar finansallarını açıklayan bankalar arasındaki en düşük seviyededir. (GARAN: %34,3, AKBNK: %22,4) ve bütçe beklentisi olan orta-yüksek %20 seviyesinin altındadır.
Net faiz gelirleri beklentimizden zayıf, diğer bankacılık gelirleri beklentimizden kuvvetli, ticari zarar ise negatif sürpriz yaparak beklentimizin üzerinde gerçekleşmiştir.
Swap fonlama maliyetlerindeki artışa paralel olarak 16,1 milyar TL seviyesine ulaşan rekor yüksek ticari zarar karlılığı önemli ölçüde baskılamıştır. Ücret ve komisyon gelirleri rekor yüksek 18,1 milyar TL seviyesindedir ancak artış hızı beklentilerimize paralel yavaşlayarak %19,8 seviyesinden %16,6 seviyesine gerilemiştir. Yıllık artış ise %187 seviyesindedir. Net faiz marjı %1,3’den %0,3 seviyesine gerilemiştir ve banka net faiz gelirlerindeki oldukça sert %24,8 çeyreksel düşüş ile rakiplerinden negatif ayrışmaktadır. Kredi karşılıklarındaki çeyreksel sert düşüş ise olumludur. Efektif vergi oranı görece düşük %1 seviyesindedir.
Banka yönetimi 2024 yılı için bütçe beklentilerinde değişikliğe gitmiştir ve orta %30 seviyesindeki özkaynak karlılığı orta-yüksek %20 olarak aşağı yönlü revize edilmiştir. Net Faiz Marjı beklentisi >4.5%’ten ~2% seviyesine aşağı yönlü revize edilmiştir.
TL krediler: Reel büyüme (Önce: Reel büyüme), YP krediler: Çift haneli büyüme (Önce: Reel büyüme), Ücret ve komisyon gelirleri:>%100 (Önce:>%80), Faaliyet giderleri:<%65 (Önce:<%80), Kredi Riski Maliyeti: <75bps (Önce: ~100bps).
Hisse için hafif negatif bir etki bekliyoruz. 2024-2027 net kar tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar sebebiyle 39,06 TL olan hedef fiyatımızın %30 artış potansiyeli bulunmaktadır. “AL” tavsiyemizi koruyoruz. Banka için 2024 yılında %20 kar artışı modelliyoruz. Hisse 2025T 2,4x F/K (Benzerlerine göre %15 iskontolu) ve 0,76x F/DD çarpanlarıyla ve %35,2 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir.
Banka net faiz gelirlerindeki oldukça sert %24,8 çeyreksel düşüş ile rakiplerinden negatif ayrışmaktadır. Swap maliyetlerine göre düzeltilmiş ve Tüfe endeksli kağıt gelirlerine göre normalize edilmiş net faiz marjı %1,3 seviyesinden %0,3 seviyesine gerilemiştir ve bütçe beklentisi ~%2 seviyesinin altındadır. Swap fonlama maliyetleri çeyreksel %14 artarak rekor yüksek 19,5 milyar TL seviyesine yükselmiştir

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bankanın güncellenen 2024 yılı beklentilerini incelediğimizde;
 TL kredi hacminde ‘Reel kredi büyümesi’ öngörüsünü koruyan banka, daha önce ‘Düşük tek haneli büyüme’ tahmin ettiği yabancı para kredi
hacminde ise artık ‘Çift haneli büyüme’ beklentisi içerisinde.
 Yüzde 8’den büyük öngördüğü çekirdek gelir marjında ‘yüzde 6 civarı’ ile aşağı yönlü beklenti içerisine giren banka, yüzde 80’nin üzerinde
beklenen komisyon büyümesi için ise, ‘yüzde 100’ün üzerinde’ beklenti öngörmekte.
  Yüzde 80’den küçük beklenen gider büyümesini ise ‘yüzde 65’ten küçük’ olarak aşağı yönlü revize eden banka, toplam kredi risk maliyeti
tahminini de 100 baz puan’dan 75 baz puan’ın altına indirmiş durumda.
Bankanın açıkladığı finansalları kısa vadeli negatif karşılıyoruz. Ancak, senenin son çeyreğinde TCMB’den beklediğimiz para politikasında
gevşeme adımlarının; faiz giderleri üzerinde oluşturmasını beklediğimiz rahatlama ile bankanın kârlılığını artırmasını öngörüyoruz. Bu
kapsamda, bankanın hisseleri için 12 aylık periyodu kapsayan hedef fiyatımızı 36,50 TL seviyesinden 41,00 TL’ye yükseltiyoruz ve ‘’NÖTR’’
olan tavsiyemizi de ‘’AL’’a çeviriyoruz.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bankanın TÜFEX hariç net faiz geliri önceki iki çeyreğe göre artarken, swap fonlama giderlerinde de ortaya çıkan artışa karşın; çekirdek net faiz
gelirini yine artırmayı başarması olumlu bir diğer faktördür.
 Net ücret ve komisyon gelirleri de kredi kartı sayısı ve hacmi ile üye işyeri cirosundaki lider konumdan destek bulurken; çeyreklik bazda yüzde 13
ve senelik bazda kümülatif olarak ise yüzde 193 oranında artış sağlanmıştır.
 Sermaye yeterlilik oranı yüzde 15’in üzerinde yer alan bankanın, çekirdek sermaye yeterlilik oranı ise yüzde 13’e yakındır.
 Ortalama özkaynak kârlılığı geçen yıldan(2023/06) bu yana 4,1 puan düşerken, ortalama aktif kârlılığındaki azalma 0,5 puan olmuştur. Giderlerin
gelire oranı ise yüzde 37,2’den yüzde 42,1’e yükselmiştir.
 Kredilerin mevduata oranı yüzde 69,9’dan yüzde 78,7’ye yükselirken, takipteki kredilerin oranı ise yüzde 2,1’den yüzde 1,9’a gerilemiştir.
Geçtiğimiz yıl 9,0x kaldıraç ile hareket eden banka, cari dönem sonunda 8,3x kaldıraca sahiptir.
 Bankanın açıkladığı finansalları olumlu karşılıyoruz. Ayrıca, sektördeki güçlü konumunu korumasını beklediğimiz bankanın; senenin son
çeyreğinde TCMB’den beklediğimiz para politikası ayarlamalarından da pozitif yönde etkilenmesini ve kârlılığını artırmasını öngörüyoruz. Bu
kapsamda, bankanın hisseleri için 12 aylık periyodu kapsayan hedef fiyatımızı 97,00 TL seviyesinden 177 TL’ye yükseltiyoruz ve ‘’NÖTR’’ olan
tavsiyemizi de ‘’AL’’a çeviriyoruz.



 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Arçelik, enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre 2Ç24’de 432mn TL zarar etti (2Ç23: 1.942mn TL net kar). Brüt karlılıkta daralma ve Whirlpool operasyonlarının dahil edilmesiyle artan faaliyet giderleri operasyonel karlılığı baskılarken; 4.208mn TL net finansman gideri zarara geçilmesinde etkili oldu. 1.786mn TL parasal kazanç pozisyonu ve 1.021mn TL ertelenmiş vergi geliri zararın azalmasında rol oynadı.
Şirket’in TMS-29 etkisi dâhil net satış gelirleri 2Ç24’de geçen yılın aynı dönemine göre %24 artışla 101.584mn TL oldu. Whirlpool etkisiyle satışlar inorganik büyürken neredeyse tüm pazarlarda talep azalan alım gücünün etkisiyle düşük oranda da olsa daraldı. Zorlayıcı fiyatlama ortamı da satış gelirlerinin organik büyümesini zorlaştırdı.
Yükselen hammadde fiyatları, Whirlpool sonrası artan üretim dönüşüm maliyetleri ve faaliyet giderleri operasyonel karlılık üzerinde baskılayıcı oldu. Brüt kar marjı %28 seviyesinde gerçekleşti (2Ç23: %31). TMS-29 etkisi dahil FAVÖK, 5.478mn TL seviyesine ulaştı. FAVÖK marjı %5,4 oldu. Whirpool operasyonlarının konsolidasyonuyla FAVÖK marjında 200 puanlık kayıp gerçekleşti.
Net borç arttı.. Şirketin net borcu 1Ç24 sonundaki 61.051mn TL seviyesinden 2Ç24 dönemi sonunda 79.985mn TL seviyesine yükseldi. Net Borç FAVÖK rasyosu ise 3,45x oldu.
2024 yılı beklentileri Whirlpool sonrası revize edildi: Şirket 2024 yılında yurt içinde sabit reel büyüme beklentisini korurken, uluslararası gelirlerin YP bazında yaklaşık %2 büyüme beklentisini %50 olarak revize etti. FAVÖK marjı beklentisi yaklaşık %8 seviyesinden %6,5 seviyesine gerilerken, yaklaşık 300mn Euro yatırım harcaması beklentisi de 350mn Euro’ya yükseldi.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BMD Araştırma portföyünde BIMAS, PETKM, TCELL, TUPRS, FROTO, AYGAZ, CIMSA, TRGYO, THYAO ve EREGL yer almaktadır. 23-30 Temmuz 2024 döneminde BMD Araştırma Portföyü %3,4 değer kaybederken SINAİ Endeks %2,3 değer kaybetti. Araştırma Portföyünde geçtiğimiz hafta en yüksek getiriyi %0,1 ile BIMAS sağlarken, en düşük getiriyi-%7,1 ile TRGYO elde etmiştir. Yılbaşından bu yana BMD Araştırma Portföyü %48,3 değer kazanmış olup aynı dönemde SINAİ Endeks %26,4 değer kazanmıştır.

BMD Araştırma Portföyü, analistin şirket ziyareti gerçekleştirmesi ile elde ettiği bilgiler sonrası uluslararası değerleme standartlarınca kabul görmüş metodolojiler ile elde edilen şirket değerinin BMD Yatırım Komitesi'nce kabul görmesi şartı ile elde edilen hisselerden oluşmaktadır.
 
Bankacılık endeksine ait hisseler ve katılım endeksi faaliyet alanı kriterlerine uymayan hisseler portföy oluşturma kriterleri gereği BMD Araştırma Portföyü'ne dahil edilmemektedir.

Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/arastirma/model-portfoy



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2Ç24 Bilanço Değerlendirmesi
Net kar beklentinin üzerinde - Garanti 2024'ün ikinci çeyreğinde ortalama beklentinin yüzde 16 üzerinde 22 milyar 522 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi 19 milyar 362 milyon TL net kar idi. Net kar çeyreklik yüzde 1, yıllık yüzde 22 arttı. Öz sermaye karlılığı 2Ç24'te yüzde 33.7 oldu. Net faiz gelirleri çeyrekte yüzde 33 arttı. Swap maliyetine göre düzeltilmiş NFM 2Ç24'te yatay seyirle yüzde 3,1 oldu. Çekirdek NFM çeyreklik bazda 9 baz puan arttı. Ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik bazda yüzde 15, faaliyet giderleri yüzde 9 yükseldi. Kur etkisi hariç net risk maliyeti ilk çeyrekte 78, yılın ilk yarısında 74 baz puan gerçekleşerek, bankanın yıl sonu beklentisi olan 125 baz puandan daha iyi gerçekleşti. Banka 2024 yılına ilişkin öngörülerini korudu.
TL krediler sektörün ve özel bankaların üzerinde arttı - Garanti Bankası'nın TL cinsi kredileri sektörün ve özel bankaların üzerinde çeyreklik bazda yüzde 8 artarken, tüketici kredileri büyümede öncü oldu. Yabancı para (YP) cinsi krediler ise, bankanın önceki çeyreklerdeki sektörün üzerinde büyümesinin ardından, dolar bazında sektörün altında çeyreklik yüzde 3 arttı. Öte yandan, TL mevduat 2Ç24'te çeyreklik yüzde 18 artarken, YP cinsi mevduat ise yüzde 14 azaldı. Böylelikle, toplam kredi/mevduat rasyosu 1 puan artışla yüzde 82'ye yükseldi. Vadesiz mevduatın toplam içindeki payı 5 puan azalarak yüzde 40'a gerilese de sektörün üzerinde kalmaya devam etti. Banka, TL kredilerde ortalama enflasyonun üzerinde artış ve YP kredilerde yüzde 0-5 büyüme beklentisini korudu.
NFM (swap giderlerine göre düzeltilmiş) yatay kalırken çekirdek NFM hafif arttı - TL kredilerde yeniden fiyatlama üzerindeki baskı ve mevduat maliyetlerindeki artışa rağmen TL çekirdek kredi-mevduat makası 2Ç24'te toparlandı. YP tarafındaki karlı makas hafif geriledi. Bankanın kendi hesabına göre, çekirdek NFM 2Ç24'te 9 baz puan iyileşirken, manşet NFM yatay kaldı. Swap maliyeti 2Ç24'te artan maliyetler nedeniyle 11,9 milyar TL (2Ç24'te 7,3 milyar TL) oldu. Çekirdek net faiz gelirleri (TÜFEX gelirleri hariç, swap giderleri dahil) 2Ç24'te 4,9 milyar TL'ye (1Ç24'te 3,9 milyar TL) yükseldi. Bankanın TÜFEX gelirleri 2Ç24'te 9,3 milyar TL (1Ç24'te 8,4 milyar TL) oldu. Sonuç olarak, swap dahil net faiz gelirleri çeyreklik yüzde 16 artarken, TÜFEX gelirleri hariç net faiz geliri yüzde 25 arttı.
Ücret gelirleri, operasyonel gider artışının üzerinde güçlü seyretti - Net ücret ve komisyon gelirleri çeyreklik yüzde 15 ve yıllık yüzde 195 artarken, faaliyet giderleri çeyreklik yüzde 9, bir önceki yıla göre yüzde 96 arttı. Sonuç olarak, ücret/gider rasyosu 5 puan artarak yüzde 105 oldu. Banka, 2024'te ücret ve komisyon ve operasyonel giderlerdeki artışların ortalama enflasyonun üzerinde gerçekleşmesini bekliyor.
Net risk maliyeti 2024 hedefinden iyi gerçekleşti - Takipteki alacaklara 6,8 milyar TL eklenirken, 2,4 milyar TL tahsilat gerçekleşti. Bilançodan silinen 2.5 milyar TL alacak da dahil edildiğinde 2Ç24'te takipteki kredilere 1,9 milyar TL net giriş gerçekleşti. Takipteki kredi oranı yüzde 1,9'da kaldı. Aktiften silinen alacaklar da hesaba katıldığında takipteki kredi oranı yüzde 2,9 oldu. Takibe intikaller daha çok tüketici kredilerinden gerçekleşirken, banka ikinci yarı yılda işletme kredilerinden de makul seviyede girişler olabileceğini öngörüyor. 2. aşama kredilerin toplama oranı 2Ç24'te 70 baz puan artarak yüzde 11,2'ye yükselirken, 2. aşama kredilerin karşılık oranı 2,4 puan gerileyerek yüzde 19,2 oldu. Kur etkisi hariç net risk maliyeti 2Ç24'te 78 baz puanda sabit kalarak bankanın hedefi olan 125 baz puanın altında kaldı.
Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR) - Garanti Bankası'nın solo SYR'si yüzde 16,8'e gerilerken TL'de yüzde 10 değer kaybının SYR üzerinde etkisi 21,7 baz puan olarak açıklandı.
Değerleme - Hisse son bir yılda yüzde 209 artarken BIST-100 endeksine görece yüzde 98 daha iyi bir performans gösterdi. 2024 tahminlerimize göre 5,71x F/K ve 1,56x PD/DD çarpanlarından işlem gören Garanti Bankası için AL önerimizi korurken hedef fiyatımızı gözden geçiriyoruz.



 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.