Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Merakla beklenen Mart ayı enflasyon verisi açıklandı. TÜFE verisi aylık bazda %2.46 gelerek %2.99 olan beklentilerin altında gerçekleşti. Yıllık veri ise bir önceki yılın aynı ayına göre %38,10 artış kaydetti. Şubat ayında manşet TÜFE’de aylık %2.27 ve yıllık %39.5 artış görülmüştü.
Enflasyon verinin alt kalemlerini incelediğimizde;
Yıllık bazda en büyük etkinin %9,51 ile gıda ve alkolsüz içecek ve %9.47 ile konut kaleminden geldiğini gördük. Bu kalemleri %3.70 ile lokanta ve oteller, %3.65 ile ulaştırma kalemleri izledi.
Aylık verileri incelediğimizde; %9.96 ile alkollü içecekler ve tütün kalemi, %4.94 artış ile gıda ve alkolsüz içecekler ve %4.68 ile de eğitim kalemlerinin en yüksek artış kaydeden kalemler olarak öne çıktığını görüyoruz. Aylık olarak genel endeks değişime etkisi en kuvvetli etki ise %1.23 ile gıda ve alkolsüz içecekler oldu.
Çekirdek enflasyon ise aylık %1.30, yıllık bazda ise %36.99 oranında artış kaydederek artış hızında gerilemenin devam ettiğini işaret etti.
Üretici maliyetlerinde de gerileme devam ediyor. Mart ayında ÜFE verisi aylık %1.88, yıllık %23.5 oranında artış kaydetti.
Enflasyon verilerinin özellikle aylık bazda gerilemeye devam etmesi piyasalar açısından şüphesiz pozitif. Verilerin açıklanmasının ardından Borsa İstanbul cephesinde küresel piyasalarda oluşan sert satış dalgasına karşılık pozitif fiyatlamalar izleniyor. Yalnız Mart enflasyon verisi, yurtiçi siyasi cephede yaşanan hareketliliğin kur cephesinde anlık da olsa oluşturduğu oynaklık etkisinin görüldüğü bir veri olmadığını söylemek gerekiyor. Bu etkinin Nisan/Mayıs enflasyon verileri ile görülme ihtimali var. Fakat bu etkinin kuvvetli olmasını mevcut durumda beklemiyoruz. Bunun en önemli nedeni; TCMB’den gelen kur üzerinde oluşan stabilitenin bozulmasını engelleyen stratejik hamleler… Dolayısıyla 37.90 / 38.00 bandında istikrar sağlayan DolarTL paritesini izlemekteyiz.
Bu şartlar dahilinde TCMB’nin yıl genelinde faiz indirim politikasını rafa kaldıracağı yorumlarını aşırı olumsuz buluyoruz. Bizim beklentimize uygun bir yorum olmadığını ve gelen enflasyon verileri ile Nisan ayında olmasa bile yılın geri kalanında faiz indirimlerinin süreceği beklentimizi koruyoruz. Bunun yanında yıl sonu enflasyon beklentimizi küresel ve yurtiçi gelişmelere bağlı olarak daha önce %32 olarak belirlemiştik. Bu beklentimizde revizyona şu an için ihtiyaç duymuyoruz. Buna karşılık enflasyon beklentimizin üç puan üzerinde politika faizi öngörümüzü de koruyoruz. Böylelikle Nisan ayında faiz indirimi beklememekle beraber yıl sonunda %35 politika faizi beklentimizde değişikliğe gitmiyoruz.
 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Mart ayında tüketici fiyatları bir önceki aya göre %2,46 artış gösterdi. Anketlerde piyasa beklentisi %2,90 seviyelerinde artış olması yönündeydi. Yıllık TÜFE ise %38,10’a geriledi. Yılın ilk çeyreğindeki üç aylık enflasyon %10,06 olarak gerçekleşti. Ana harcama gruplarında ağırlığı en yüksek olan 3 gruptan biri olan alkollü içecekler ve tütün grubunda tütün ürünlerine yapılan zamlar sebebiyle aylık %9,96 artış görüldü. Gıda ve alkolsüz içecekler aylık %4,94 artarken, konut %2,10, eğitim grubu ise %4,68 artış gösterdi. Çekirdek verilere baktığımızda C endeksi (Enerji, gıda hariç) aylık bazda %1,46 artış ile önceki aydaki gibi yavaşlamaya devam etti. C endeksi yıllık %37,42’ye gerileyerek manşet rakamın altına geriledi.

 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

USD/TRY: Dün gece yeni gümrük tarifelerini açıklayan Trump, ABD'nin diğer ülkelere karşılıklı tarifeler uygulayacağını, temel tarife oranının ise %10 olacağını belirtti. Türkiye %10 ile en düşük karşılıklı gümrük vergilerinin açıklandığı ülkeler arasında yer aldı. Özellikle Çin'e yüksek tarife açıklanması dikkat çekerken, piyasalarda risk iştahı zayıf. ABD ekonomisine yönelik endişelerin artması ile birlikte Dolar'da da sert düşüş yaşanıyor. Dolar endeksi (DXY) bu sabah %0,7 civarında geriliyor. Çin Yuan'ı ise %0,3 düşüşte. Önümüzdeki dönemde Çin ve Avrupa'nın vereceği tepkiler yakından izlenecek. Bugün ABD'de ISM hizmet endeksleri ile haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları ve bazı Fed yetkililerinin açıklamaları ajandada yer alıyor. Avrupa'da ECB'nin mart ayı toplantı tutanakları, PMI verilerinin son okuması ve bazı ECB üyelerinin konuşması takip edilecek. Yurtiçinde ise bu sabah mart ayı enflasyon verisi izlendi. Buna göre mart ayı enflasyonu %2,46 gerçekleşti. Beklenti %2,90 idi. Böylelikle yıllık enflasyon %38,10 oldu. Çekirdek enflasyon ise %37,42 oldu (Beklenti: %38,60) Tahminlerin altında gelen enflasyon rakamları sonrasında Borsa İstanbul pay piyasasında yükseliş yaşandı. Dolar/TL ise 38,0 seviyesinin altında. Bir süredir yatay hareket eden kurda, enflasyon verisi sonrasında 38,0 civarında sakin seyir devam edebilir.

 

EUR/USD: Dün ABD Başkanı Trump'ın ticaret ortaklarına yönelik açıkladığı ek gümrük tarifeleri küresel piyasalar tarafından yakından takip edildi. ABD'ye ihracat yapan tüm ülkelere temel tarife oranı %10 olurken, Çin'e %34, Avrupa Birliği'ne ise %20 oranında ek gümrük tarifesi uygulanacağını açıklandı. Tarifeler 5 Nisan'da devreye girecekken, AB ve maruz kaldığı toplam tarife tutarı %50'yi aşan Çin misilleme sözü verdi. Beklentilerden daha sert tarifelerin ardından ekonomik büyümelere yönelik endişelerin artması ile ABD on yıllık tahvil faizinin %4,05'e kadar geriledi. Risk iştahı zayıflasa da Dolar endeksi tahvil faiziyle birlikte geriliyor. Parite ise 1,10'a doğru bir atak gerçekleştirdi. Şu aşamada 1,1025/35 güçlü direnç bölgesi olarak izlenebilir. Aşağıda ise 1,0880 ve 1,08 sıralı destekler olarak takip edilebilir.

 

XAU/USD: Dün akşam saatlerinde ABD Başkanı Trump'ın gümrük tariflerini açıklamasının ardından Ons Altın yükseliş eğilimi sergiledi. Bu sabah3.168 seviyesini gören değerli maden dün %0,7 primle günü 3.134 seviyesinden tamamlamıştı. Öte yandan, mevcut durumda gümrük tariflerinin yarattığı belirsizlikler gündemde kalmaya devam ediyor. Mütekabiliyet neticesinde ülkelerin ABD tarafına misilleme yapmaları olası. Diğer taraftan, jeopolitik tarafta da tansiyon hala dinmiş değil. Rusya-Ukrayna arasındaki soğuma süreci, Orta Doğu'daki gerilim etkilerini sürdürüyor. Ayrıca, ABD tarafından gelen makro veriler neticesinde Fed'in faiz patikasında nasıl bir yol izleyeceği de belirsiz. Bu ortamda değerli maden dirençli durabilir. Teknik seviyelere bakıldığında, yukarıda 3.150 ve 3.170 sıralı dirençler. Aşağıda ise 3.100 güçlü destek olarak izlenebilir.

 

Brent Petrol: Brent petrol dünkü işlem gününü 75 seviyesinden %0,6 primli şekilde tamamlasa da piyasaların kapanmasının ardından Donald Trump'ın başta Çin ve AB ülkeleri olmak üzere çeşitli ülkelere uyguladığı kapsamlı gümrük tarifeleri küresel ticaret anlaşmazlıkları dolayısıyla enerji talebinin azalabileceği konusunda endişelere yol açtı. Ek olarak, ABD ham petrol stokları geçen hafta azalması yönündeki beklentilere karşın 6,2mn varil artması da fiyatlamalar üzerinde baskı yaratıyor. Piyasalar küresel arz görünümü hakkında daha fazla bilgi edinmek için bugün yapılacak olan OPEC+ toplantısına odaklanmış durumda. Tarife haberlerinin etkisiyle bu sabah 72,3 seviyelerine kadar gerileyen Brent petrolde söz konusu seviyenin kaybı halinde düşüş derinleşebilir ve 71,30 hedef olabilir. Olası toparlanma hareketlerinde ise 73,30 - 73,80 sıralı direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.



 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD endeksleri Çarşamba günü pozitif kapanış gerçekleştirdi. Dow Jones +0.56%, S&P500 +0.67%, Nasdaq +0.87% yükselişle kapandı. Avrupa endeksleri ise negatif kapanış gerçekleştirdi. Euro Stoxx 50
-2.16%, DAX -2.17%, FTSE -1.09 düşüşle kapandı. TSİ 10:12 / ABD vadeli endeksleri ve Avrupa vadeli endeksleri negatif işlem görüyor.
? Asya’da endeksler negatif işlem görüyor. TSİ 10:12 / Shanghai -0.24%, Hang Seng -1.68%, Nikkei 225 -2.73%, DJ New Zealand -0.92% düşüşle kapandı.
? Trump, en büyük ticaret ortaklarının da yer aldığı çok sayıda ülkeye en düşüğü yüzde 10 olmak üzere karşılıklı gümrük vergileri açıkladı. Avrupa Birliği ve maruz kaldığı toplam tarife tutarı
%50'yi aşan Çin misilleme sözü verdi. / Bloomberg HT
? ABD Başkanı Donald Trump'ın açıkladığı tarifelerin Fed'in para politikaları açısından da sarsıcı etkisi olması bekleniyor. / Bloomberg HT
? Wall Street'teki stratejist ve yatırımcılar Trump'ın açıkladığı tarifelerin büyüme üzerinde aşağı, enflasyon üzerinde yukarı yönlü etkileri olmasını bekliyor. / Bloomberg HT
? Trump tarifeleri sonrasında altının onsu 3 bin 160 doların üzerini görerek yeni rekor seviyesini test etti. Yılbaşından bu yana altında yüzde 20'lik artış kaydedildi. / Bloomberg HT
? ABD Başkanı Donald Trump yeni vergi tarifelerini açıkladı. Trump, yarından itibaren ABD'nin diğer ülkelere karşılıklı tarifeler uygulayacağını, temel tarife oranının yüzde 10 olacağını açıkladı.
Çin ve Vietnam en yüksek gümrük vergisi oranına maruz kalan ülkeler oldu. Trump "Çin, ABD'ye yüzde 67 vergi uyguluyor. Biz yüzde 34 vergi uygulayacağız. Avrupa Birliği zor bir rakip. Bizi
soydular. Biz de yüzde 20 vergi getiriyoruz." açıklamasını yaptı. ABD Türkiye'ye yüzde 10 gümrük vergisi uygulayacak. Meksika ve Kanada, Beyaz Saray'ın yayınladığı karşılıklı tarifelerle karşı
karşıya kalan ülkelerin yer aldığı uzun listenin dışında kaldı. / Bloomberg HT
? Bakır, alüminyum ve çinko fiyatları, ABD Başkanı Donald Trump'ın yeni gümrük vergilerinin sanayi emtialarına olan talebi olumsuz etkileyeceği endişesiyle düştü.
? ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, ülkelerin karşılıklı tarifelere misilleme yapmamalarını tavsiye ederken, misilleme yapılmaması durumunda daha yüksek gümrük vergisi oranları
uygulanmayacağını söyledi. / Bloomberg HT
? Avrupa Birliği Trump'ın gümrük tarifeleri açıklamasının ardından misilleme yapacağını duyurdu. / Bloomberg HT
? Apple, tedarik zincirinde Çin'e bağımlı olmasıyla Trump'ın yeni gümrük tarifelerinin doğrudan hedefi haline geldi. / Bloomberg HT

  Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
  www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TÜİK tarafından bugün açıklanan enflasyon verilerine göre;
ü 2025 Mart ayında, Tüketici Fiyat Endeksi(TÜFE); aylık bazda yüzde 2,46 oranında artış kaydederken, yıllık olarak ise
Şubat ayındaki yüzde 39,05 seviyesinden -baz etkisi ile- yüzde 38,10 düzeyine geriledi.
ü Mart ayında 12 ana harcama grubunun 11 tanesinde aylık bazda fiyat artışı görülürken, en yüksek fiyat artışı gösteren
ana harcama grupları; yüzde 9,96 ile ‘’Alkollü İçecekler ve Tütün’’, yüzde 4,94 ile ‘’Gıda ve Alkolsüz İçecekler’’ ve yüzde
4,68 ile de ‘’Eğitim’’ oldu. Fiyat azalışı(-) yaşanan tek ana harcama grubu ise; yüzde 2,48 ile ‘’Giyim ve Ayakkabı’’ olarak
gerçekleşti.
ü Özel kapsamlı TÜFE göstergelerinin tamamında aylık bazda artış görüldü. En yüksek artış yüzde 2,39 ile ‘’YönetilenYönlendirilen Fiyatlar Hariç TÜFE’’ göstergesinde gerçekleşirken, en düşük artış ise yüzde 1,15 ile ‘’İşlenmemiş Gıda,
Alkollü İçecekler ve Tütün Ürünleri Hariç TÜFE’’ göstergesinde yaşandı.

Değerlendirmemiz;
? Mart ayında TÜFE’de görülen, beklentilerin altındaki artışa; 1,23 puan ile ‘’Gıda ve Alkolsüz İçecekler’’ ana harcama
grubu en yüksek yukarı yönlü etkiyi yaparken, bu grubu 0,33 puanlık etkiler ile ‘’Konut’’ ve ‘’Alkollü İçecekler-Tütün’’
harcama grupları takip etti. Tek aşağı yönlü etki ise; 0,15 puan ile ‘’Giyim ve Ayakkabı’’ ana harcama grubundan geldi.
? Mart ayında beklentilerden daha iyimser gelen TÜFE verileri sonrasında, dikkatler Nisan ayı datasına çevrilecek. Nisan
datası için; Mart ayındaki kur oynaklığının olası etkileri ile Nisan ayında doğal gaz ve elektrik gibi kamusal hizmet
gruplarına herhangi bir zam yapılması durumunda yönetilen-yönlendirilen fiyatlar kaynaklı olarak ortaya çıkabilecek
değişimleri takip edeceğiz. Yine, küresel ekonomide başta ABD Başkanı Donald Trump’ın tarife adımları olmak üzere;
mal-emtia ve hizmet fiyatlarına dolaylı olarak etki edebilecek unsurlarında da kritik olacağını belirtelim.
? Fiyatlama tarafında ise;
? Mart ayı manşet enflasyonunun beklentilerin altına gelmesini, pozitif karşılıyor olmakla birlikte; 17 Nisan’daki PPK
toplantısı öncesinde TCMB’nin eli güçlenmiş olmasına karşın, bu toplantıda faizlerin sabit bırakılacağını beklediğimiz
için fiyatlamalar cephesinde bu dataların etkisini ‘sınırlı ve geçici pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

§ Mart’ta enflasyon %2,46 arttı…

TÜİK verilerine göre Mart 2025’te tüketici fiyat endeksi (TÜFE) aylık %2,46 artışla yıllık bazda %38,10 olarak gerçekleşti. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma %3,06 ve konsensüs beklentileri aylık TÜFE’nin %2,90 artması yönündeydi.

İşlenmemiş gıda ürünleri, enerji, alkollü içkiler ve tütün ile altın hariç TÜFE'deki değişim, 2025 yılı Mart ayında bir önceki aya göre %1,30 artış, bir önceki yılın Aralık ayına göre %9,31 artış, bir önceki yılın aynı ayına göre %36,99 artış ve on iki aylık ortalamalara göre %50,56 artış olarak gerçekleşti.

TÜFE hem bizim hem de konsensüs beklentilerinin oldukça altında aylık %2,46’lık artış kaydetti. Gıda (1,23bps), konut, alkollü içecek ve tütün (0,33bps) aylık enflasyonu en çok artıran kalemler olarak karşımıza çıkıyor. Giyim ve ayakkabı kalemi ise aylık enflasyonu 0,15bps aşağı çekti.

Beklentilerin altında gerçekleşen enflasyon verisine piyasa tepkisinin olumlu olabileceğini düşünüyoruz. Döviz kurunun enflasyona geçiş etkisinin gecikmeli olacağı beklentimiz nedeniyle 17 Nisan’da gerçekleştirilecek PPK toplantısında Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak, TCMB’nin 1 hafta vadeli repo faiz oranını (politika faizi) %42,5 düzeyinde sabit bırakmasını bekliyoruz. Son süreçte yaşanan gelişmeler sonrasında makroekonomik tahminlerimizi gözden geçirdiğimizi hatırlatmak isteriz.

 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.