Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

*Bütçe dengesi Haziran'da açık verdi
-Merkezi yönetim bütçe dengesi Haziran ayında 330,2 milyar TL açık verdi
-Merkezi yönetim bütçe faiz dışı dengesi Haziran ayında 54,5 milyar TL açık verdi
-Merkezi yönetim bütçe dengesi Ocak-Haziran döneminde 980.48 milyar TL açık verdi
-Merkezi yönetim bütçe faiz dışı dengesi Ocak-Haziran döneminde 130.96 milyar TL fazla verdi

*Özel sektörün yurt dışı kredi borcu arttı
-Mayıs sonu itibarıyla, özel sektörün yurt dışından sağladığı toplam kredi borcu, 2024 yıl sonuna göre 18,1 milyar dolar artarak 190,4 milyar dolar oldu

*Yerli yatırımcıların pay senedi varlıkları yılın ilk yarısında yüzde 7,9 arttı
-Türkiye Sermaye Piyasaları Birliği (TSPB) tarafından açıklanan 2025 Haziran ayı "Finansal Piyasa Özet Verileri'ne göre, bu yılın ilk yarısında yerli yatırımcıların pay senedi varlıkları, yüzde 7,9 oranında büyüyerek, 3 trilyon 889 milyar liraya çıktı
-TSPB verileri, yerli yatırımcıların toplam finansal varlıklarının ise altı ayda yüzde 21 artarak 36.1 trilyon dolara çıktığını ortaya koydu.

*İnşaat üretimi arttı
-İnşaat üretimi, Mayıs ayında bir önceki aya göre %4,8 arttı (Önceki: -1.6%)
-İnşaat üretimi, Mayıs ayında geçen yılın aynı ayına göre %20,3 arttı (Önceki: +9.5%)

*Hizmet üretimi arttı
-Hizmet üretim endeksi Mayıs'ta aylık +1.2 % (Önceki: -0.6%)
-Hizmet üretim endeksi Mayıs'ta yıllık +3.9 % (Önceki: +4.5%)

*Ücretli çalışan sayısı geriledi
-Ücretli çalışanların sayısı Mayıs'ta aylık 0.0% (önceki: +0.7%)
-Ücretli çalışanların sayısı Mayıs'ta yıllık %+1.2 (Önceki: +2.4%)

*Bloomberg HT Tüketici Güven Ön Endeksi geriledi
-Bloomberg HT Tüketici Güven Ön Endeksi Temmuz ayında bir önceki ayın nihai endeksine göre yüzde 8,41 oranında düşerek 70,52 değerini alırken, endekste son 1,5 ayda izlenen yükselişin tekrar terse döndüğü gözleniyor

*Finansal kiralama şirketleri Ocak-Mayıs döneminde 10.2 milyar lira kar elde etti
-Finansal kiralama şirketlerinin, Mayıs 2025 sonu itibarıyla net karı 10.2 milyar TL
-Faktoring şirketlerinin, Mayıs 2025 sonu itibarıyla net karı 12.1 milyar TL
-Tüketici finansman şirketlerinin, Mayıs 2025 sonu itibarıyla net karı 5.4 milyar TL

*Türkiye limanlarına 6 ayda 490 kruvaziyer gemisi demir attı
-Ulaştırma ve Altyapı Bakanı Abdulkadir Uraloğlu, Türkiye'nin, bulunduğu konum itibarıyla denizcilik turizminde talep gören bir ülke olduğunu belirterek, "Ocak-haziran döneminde limanlarımıza demir atan kruvaziyer gemi sayısı geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 18,07 artışla 490 oldu." dedi

*Trump: Bessent, Fed başkanlığı için bir seçenek, ama şu anki işini beğeniyorum
-ABD Başkanı Donald Trump, Hazine Bakanı Scott Bessent'in Federal Reserve Başkanı Jerome Powell'ın yerine geçebilecek bir aday olabileceğini ancak bunun gerçekleşmeyebileceğini ima etti
-Bessent'in Mayıs 2026'da görev süresi dolacak Powell'ın yerine en önde gelen aday olup olmadığı sorulduğunda, "O bir seçenek ve çok iyidir. Ama şu anki işini beğeniyorum." yanıtını verdi

*Hassett, Trump'ın yeni Fed başkanı adayları arasında lider durumda
-Bloomberg'in haberine göre; ABD Başkanı Donald Trump'ın en uzun süre görev yapan ekonomi danışmanlarından Kevin Hassett, gelecek yıl Jerome Powell'ın yerine Federal Reserve başkanı olma yarışında erken lider durumda

*JPMorgan CEO'su Dimon: Fed'in bağımsızlığı kesinlikle kritik
-JPMorgan Chase CEO'su Jamie Dimon, Fed bağımsızlığının "kesinlikle kritik" olduğunu vurguladı.
-Dimon, "Başkan Trump, Jay Powell'ı görevden almaya çalışmayacağını söyledi. Fed'in bağımsızlığı kesinlikle hayati önem taşıyor ve bu sadece şu anki Fed Başkanı için değil, gelecekteki Fed başkanları için de geçerli.Fed ile oynamak genellikle umduğunuzun tam tersi olumsuz sonuçlara yol açabilir." dedi

*Trump yönetimi, emeklilik programlarının özel piyasalara daha fazla açılmasına yardımcı olacak bir kararname hazırlıyor
-Wall Street Journal'ın (WSJ) haberine göre, ABD Başkanı Donald Trump'ın önümüzdeki günlerde, emeklilik programlarının özel piyasa yatırımlarına erişimini kolaylaştırmak amacıyla bir kararname imzalaması bekleniyor

*Fed/Collins: Faiz konusunda sabırlı olunmalı, gümrük vergilerinin etkisi daha sınırlı olabilir
-Boston Fed Başkanı Susan Collins, mevcut ekonomik belirsizlik nedeniyle ABD merkez bankasının faiz oranlarını değiştirmek için acele etmediğini belirterek "Veriler, gümrük vergilerinin enflasyonu artıracağını gösterirken, genel etki beklenenden daha kötü olmayabilir." dedi

*Fed/Logan: Faiz oranlarını daha uzun süre sabit tutmak gerekebilir
-Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, Trump yönetiminin gümrük vergilerinden kaynaklanan yukarı yönlü baskılar nedeniyle enflasyonun düşük kalmasını sağlamak için ABD merkez bankasının faiz oranlarını bir süre daha mevcut seviyelerde tutması gerekebileceğini söyledi.

*İngiltere Merkez Bankası Başkanı Bailey: IMF, küresel ekonominin sorunlarını çözmede kilit rol oynayabilir
-İngiltere Merkez Bankası (BoE) Başkanı Andrew Bailey, Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) küresel ekonomide biriken riskli dengesizliklerle mücadelede kilit bir rol üstlenmesi gerektiğini belirtti. Bu dengesizliklerin büyük kısmının ABD ve Çin kaynaklı olduğunu vurguladı

*ABD'de yıllık ÜFE geriledi
-ABD'de ÜFE Haziran'da aylık: %+0.2 (Beklenti:%+0.2 Önceki.%+0.1)
-ABD'de ÜFE Haziran'da yıllık: %+2.3 (Beklenti: %+2.5, Önceki: %+2.6)
-ABD'de gıda ve enerji hariç ÜFE Haziran'da aylık: %0.0 (Beklenti:%+0.2 Önceki:%+0.1)
-ABD'de gıda ve enerji hariç ÜFE Haziran'da yıllık: % +2.6 (Beklenti: %+2.7 Önceki: %+3.0)

*ABD'de sanayi üretimi arttı
-ABD'de sanayi üretimi Haziran'da aylık:%+0.3 (Beklenti:%+0.1 Önceki: %-0.2)
-ABD'de kapasite kullanım oranı Haziran'da: %77.6 (Beklenti: %77.4 Önceki: %77.4)

*ABD'de mortgage başvuruları geriledi
-ABD'de haftalık MBA piyasa endeksi değişimi: %-10 (Önceki: %+9.4)
-ABD'de MBA 30 yıllık mortgage faizi: %6.82 (Önceki: %6.77)

*ECB, 2026'da bankaların jeopolitik risklere karşı dayanıklılığını test edecek
-Avrupa Merkez Bankası (ECB) Denetim Kurulu Başkanı Claudia Buch, ECB'nin gelecek yıl bankaların jeopolitik risklere karşı dayanıklılığını test edeceğini söyledi

*ECB üyesi Nagel, "istikrarlı bir el" çağrısı yaptı
-Avrupa Merkez Bankası (ECB) Konsey üyesi Joachim Nagel, ABD Başkanı Donald Trump'ın son tarife tehdidinin yarattığı belirsizlikle başa çıkmak için "istikrarlı bir elin" gerektiğini belirtti

*Bundesbank Alman ekonomisinin ikinci çeyrekte ivme kaybettiğini bildirdi
-Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), ekonominin ABD gümrük tarifesi politikasının etkisiyle ikinci çeyrekte ivme kaybettiğini belirtti

*Euro Bölgesi Mayıs'ta 16,2 milyar euro dış ticaret fazlası verdi
-Euro Bölgesi'nde Mayıs'ta ihracat 2024'ün aynı ayına kıyasla yüzde 0,9 artışla 242,6 milyar euro, ithalat ise yüzde 0,6 düşüşle 226,4 milyar euro oldu
-Böylece, Euro Bölgesi'nin ticaret fazlası Mayıs'ta 16,2 milyar euro olarak kayıtlara geçti

*İngiltere'de TÜFE yükseldi
-İngiltere'de Haziran ayı TÜFE aylık %+0.3 (Beklenti:%+0.2 Önceki: %+0.2)
-İngiltere'de Haziran ayı TÜFE yıllık %+3.6 (Beklenti:%+3.4 Önceki: %+3.4)

*Çin ekonomisine yönelik büyüme beklentileri yukarı yönlü revize ediliyor
-Morgan Stanley, 2025 yılı için Çin’in GSYH büyüme tahminini %4,5’ten %4,8’e yükseltti
-UBS de benzer şekilde, 2025 yılı için Çin ekonomisine ilişkin büyüme beklentisini %4,7 seviyesine çıkardı
-ANZ ise en güçlü revizyonu yapan kurum oldu. Banka, önceki %4,2 olan tahminini %5,1’e yükselterek Çin’in 2025’te daha güçlü bir ekonomik toparlanma göstereceği beklentisini paylaştı

*Rusya petrol ve doğal gaz üretiminin azaldığını açıkladı
-Rusya Enerji Bakanı Sergey Tsivilev, ülkesinin petrol üretiminin yılın ilk 5 ayında geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 3,5 azalarak 211 milyon tona, doğal gaz üretiminin de yüzde 3 azalışla 290 milyar metreküpe gerilediğini bildirdi

*IATA: Tarifeler konusundaki belirsizlik, havayolu şirketlerini sipariş verdikleri uçakları teslim almaktan caydırabilir
-Uluslararası Hava Taşımacılığı Birliği (IATA) Genel Direktörü Willie Walsh, ABD tarifeleri konusundaki belirsizliklerin uçakların maliyetine etkisi nedeniyle havayolu şirketlerinin uçak teslimi almaktan çekinebileceğini söyledi

*Rusya'nın toplam ihracatında rublenin payı yüzde 50'yi geçti
-Rusya'nın toplam ihracatında rublenin payı ilk defa yüzde 50 seviyesini geçti
-Rusya Merkez Bankası verilerine göre, ülkenin Asya ülkelerinde ihracatında rublenin payı mayısta önceki aya göre 2 puan artarak yüzde 50,7'ye ulaştı

*Piyasalarda son durum
-Saat 17.15 itibarıyla BIST 100 endeksi yüzde 1.3 düşüşle seyrediyor. Dolar/TL yüzde 0.1 artışla 40.2520 seviyesinde hareket ediyor. Brent petrolün varil fiyatı vadeli işlemlerdeyüzde 1.2 düşüşle 67.49 dolardan işlem görüyor. Altının onsu 3.325 dolar seviyesinde yatay seyrediyor

PLATINIUM
Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde 1477 seviyesine kadar yükselişlerin görüldüğü platinumda, yeni hafta kar satışlarıyla geçiyor. Geçtiğimiz gün 1402 bölgesine kadar düşüşlerle bu bölgeden destek alan platinum, hafif toparlanmalarla bugün 1421 bölgesinde hafif pozitif fiyatlanıyor.

Aşağı yönlü fiyatlamaların 1402 bölgesi altında kapanış gerçekleştirmesi ve bu bölge altında tutunması durumunda aşağı yönlü bir eğilim söz konusu olabilir. Yükselişlerde 1460 bölgesi aşıldığı taktirde yukarı yönlü fiyatlamalar hız kazanabilir.

Destekler: 1402 - 1345 - 1300

Dirençler: 1460 - 1500 - 1540

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

KAKAO
Kakao geçtiğimiz gün güçlenen satış baskılarıyla 7823 desteğinde günü kapattı. Yeni işlem gününde düşüşler 7666 ile son 4 ayın en düşük seviyesini gündeme getirdi. Ardından gelen toparlamalarla anlık olarak günlük açılış bölgesine yakın bölgede 7820 seviyelerinde işlem görüyor. Aşağı yönlü baskıların devamında 7099 bölgesi destek olarak gündeme gelebilir.

Destekler: 7823 - 7099 - 6816

Dirençler: 8490 - 9051 - 9560

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rekabet Kurumu (RK) internet sitesinde yayınlanan açıklama aşağıda bulunuyor:

Mavis Games Teknoloji Anonim Şirketi'nin %10 hissesinin Habby Pte. Ltd. tarafından devralınması işlemi

 Türkiye'nin altın ithalatı, Haziran ayında bir önceki aya göre gerileyerek
9 bin 334 kilogram oldu.

 Borsa İstanbul Kıymetli Madenler ve Kıymetli Taşlar Piyasası verilerine göre
altın ithalatı Mayıs ayında 12 bin 246 kilogram, geçen yılın Haziran ayında
ise 7 bin 269 kilogram olmuştu.

 Altın ithalatı, Ocak-Haziran döneminde ise 67 bin 750 kilogram oldu.

 Gümüş ithalatı ise Haziran ayında 8 bin 335 kilogram olarak gerçekleşti.
Mayıs ayında 48 bin 789 kilogram ve geçen yılın Haziran ayında 446 kilogram
gümüş ithalatı yapılmıştı.

 Gümüş ithalatı yılın 6 aylık bölümünde 253 bin 485 kilogram oldu.

USDJPY
USDJPY paritesi dolar endeksindeki yükselişlere bağlı olarak yukarı yönlü ivmesini hızlandırdı. Geçtiğimiz gün aşılan 148.65 direnci bugün yaşanan aşağı yönlü hareketlerde destek oluşturdu. Gün içi yükselişler 149.18 seviyesine kadar yükseldi. Bu seviye en son Nisan ayının başında görülmüştü.

Dolar endeksindeki yükselişlerin devam etmesi durumunda USDJPY paritesi 150 bölgesini aşabilir.

Destekler: 148.65 - 146.35 - 144.76

Dirençler: 149.48 - 150.92 - 152.00

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Merkezi yönetim bütçesi haziran ayında 330
milyar 176 milyon TL, Ocak-Haziran
döneminde ise toplam 980 milyar 478 milyon
TL açık verdi. Haziran ayında bütçe gelirleri
909,4 milyar TL, giderleri ise 1 trilyon 239,6
milyar TL olarak gerçekleşti. Geçen yıl
haziran ayında 176 milyar TL olan faiz dışı
açık, bu yılın aynı ayında 54,5 milyar TL
oldu. Faiz hariç giderler ise %25,6 artışla
963,9 milyar TL’ye çıktı.


  Albaraka Türk Katılım Bankası A.Ş.
  https://www.albaraka.com.tr/tr
  
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bilanço günlüklerinde bugün açıklanan büyük bankaları, ASML ve yatırım yatırım bankalarını konuşacağız. Bunlardan ASML ve yatırım bankalarının açıklamaları yeni geldi ve henüz analist toplantıları yapılmadı bu nedenle first-take gibi bir değerlendirme olacak, onlar için de detayı Cuma günü videoda vereceğiz.

JP Morgan ile başlayalım. JP Morgan çok güçlü durmaya devam ediyor ve diğer bankalardan da görmeye başladığımız yavaşlama emarelerini minimum hasar ile atlatmaya devam ediyor. Bankanın rakamları zaten beklentinin üzerinde geldi ancak açıklamasına baktığımızda önemli bir kısmının bilanço büyümesinden, kurumsal ve kredi kartı büyümelerinden kaynaklandığını görüyoruz. Yani mevcut kredilerin aslında marjlarında çok fazla bir iyileşme yok, JP Morgan fonlama tarafında mevduat alternatifi fonlama tarafına muhtemelen faiz indirim beklentileri ve SOFR eğrisinin aşağı gelmesinden mütevellit ağırlık vermiş ve kredi büyümesinin koruyabilmiş durumda. Bu nedenle de net faiz geliri net faiz marjına göre biraz daha iyi görünüyor. Mevduat fiyatlaması tarafında JP, getiri hassasiyeti yüksek yatırımcıların bu getiriler için başka bankalara veya fonlara gittiğini ancak şimdi faiz indirim sürecinin başlaması ile geri gelmekte olduğunu belirtiyor, bu durum küçük bankalar üzerinde bir marj baskısı yaratıyor mu göreceğiz. Tüketicinin gücünün yerinde olduğunu ve krediler tarafında bir sorun görmediklerini beyan ediyorlar ki bu istihdam piyasasının kötü bir sinyal vermediği ortamda zaten beklenebilir ancak şirket kredileri tarafında belli başlı sektörlerde not düşüşleri olduğunu ve bunun karşılık rakamlarını etkilediğini beyan ettiler. Genel olarak üzerinde çalıştıkları baz risk senaryoları üzerinde bir indirime gittikleri için karşılık kalemlerinde bir aşağı baskı var ancak sektör bazlı bu kredi notu düşen şirketlerin bu aşağı hareketi bir miktar dengelediğini söylüyorlar. Kredi rakamlarının yükselmesi ile beraber CET1 gibi sermaye yeterlilik rasyolarının da beklentilerden düşük kaldığını çünkü beklediklerinden hızlı bir kredi yani riskli varlık büyümesi gördüklerini beyan ettiler. Merak edilen tarife etkileri tarafında ise fazla bir renk vermediler ve zamanla görüleceğini söylediler. JP Morgan genel olarak deregülasyon süreçlerinde daha da fazla adımlar atılması gerektiğini, SLR güncellemelerinin daha çok kendilerinden küçük bankalara yarayacağını ve kendilerinin zaten SLR oranında sınırda olmadığını iletti. Özetle, JP Morgan ayrışmaya devam ediyor ve muhtemelen AI alanındaki çalılmaları ile de ana bankacılık dışı alanlarda da gelir modelini güçlendirecek. Makro koşullardaki sorunlar, orta ölçekli şirketlerde diğer bankalarda gördüğümüz sıkışmalar ve rekabet, bir süredir iyi performans gösteren hisse üzerinde de etkisini gösterecektir ve iyi bilanço çabuk unutulma riskine sahip.

Citibank tarafına baktığımızda sonuçlar iyi durumda. Model olarak daha ağırlıklı tüketici kredisine yönelme politikaları şu ana kadar sonuç vermiş durumda ve bu alandaki yeni çıkardıkları ürünler ile rekabet avantajlarını arttırmış, iyi sonuçlar da almış durumdalar. Faiz marjı tarafında da pozitif bir seyir içerisindeler ancak JP Morgan kadar çeşitlendirilmiş bir portföyden söz edemiyorlar, tüketici kredilerinin kurumsal alandaki bazı kayıpları tolere ettiğini beyan ediyorlar. Yaptıkları dönüşüm ve altyapı harcamaları, hukuki problemler hesaba katıldığında hala önümüzdeki dönemde çift haneli ROTCE rakamına ulaşma hedeflerini sürdürdüklerini beyan ediyorlar ve şu aşamada gerçekten bu rakamın büyümeyi sürdürdüğünü görebiliyoruz. Sorun ise tüketici tarafında başlayabilecek sorunlarda rakiplerine göre daha odaklı tüketici kredisi portföyünün nasıl performans göstereceği olacaktır. İşlerin iyi gittiğini senaryo için Citi, bankalar arasında top pick olmayı sürdürecektir ancak bankalar için artık en iyi günler geride kaldı diye düşünüyoruz. Bu da Citi’yi yüksek riskli bir alternatif haline getiriyor.

Wells Fargo tarafına baktığımızda enteresan bir resim ile karşı karşıyayız çünkü bu devler arasında beklentilerin altında faiz marjı ve geliri açıklayan tek banka Wells Fargo oldu. Belki de işlerin iyi de olsa yavaşlamakta olduğunu ve sinyal verdiğini bizlere gösteren banka olan Wells Fargo, açıklamasında kurumsal kredi tarafında ciddi bir rekabet olduğunu ve bunun da neticesinde Pazar payı kayıpların yol açtığını söylüyor. Faiz marjı tarafında aldıkları bir darbenin de daha çok piyasa işlemleri tarafı için kendi bilançolarını kullanmak zorunda kalmaları olarak açıklanmış, yani Wells Fargo kredi piyasasındaki zayıflığını örtbas etmek için faiz geliri bazen olmayan, genelde ise kredi piyasasına göre daha düşük olan alanlarda faaliyet göstermiş. Bunlar elbette iyi işaretler değiller, şirketin açıklamasındaki yegane hoşumuza giden detay varlık kalitesi konusunda iyi rakamlar ile gelmiş olmaları. Beklentiler tarafında da piyasayı tatmin edecek bir rakam açıklamış değiller, Wells Fargo, sektördeki ilk kötü sinyal olmuş olabilir ve küçük bankalara gözlerin daha çok çevrilmesine neden olacaktır

ASML tarafına baktığımızda odaklar tek bir yere odaklanmış durumda o da 2026 için büyüme beklentisini onaylayamamaları ve gelecek sene için büyüme olmama ihtimalini belirtmeleri. Talebin yüksek olduğu ilk gelen açıklamalarda mevcut ancak tarifler ve ticaret politikalarındaki belirsizliğin bu tarafta müşterilerini zorladığı belirtiliyor. ASML’in gelir rakamlarına baktığımızda önceki çeyreğe göre artış gösteren bir Güney Kore görüyoruz ki bunun sebebi aynı zamanda artan hafıza çipleri ile bağlantılı, SK Hynix tarafından gelen güçlü rakamlardan kaynaklanıyor gibi görünüyor. Bir süredir hafıza tarafındaki güçlü talep ve kapasite aşımı stok fazlası beklentilerinin azalması, ASML için yeni bir büyüme alanı olma ihtimalini taşıyor gibi görünüyordu ve bu da gerçekleşir durumda, AMD için konuşulan kullanım alanlarında büyük hafıza dışında herhangi bir değer mevcut değil. Fakat buradaki sıkıntı Çin’ gönderilecek olan çiplerin ciddi şekilde belirsizliğini korumaya devam ediyor oluşu. Çin’e gönderimine izin verilen H20 çipler yalnızca mevcut stoklardaki ile sınırlı kalacak ve B30’ların gönderimi konusu yine bir baskı unsuru olacak. Bu sorun 2026 için bir sorun teşkil ediyor ancak şirketin görüşüne göre sonradan normale dönecek ve AI çiplerindeki yükseliş ile zaten dengelenecek. Ancak buradaki 2030 beklentisi için şu konunun netleşmesi gerekecektir; yeni gelecek olan 2nm gibi çiplere talep ne kadar olacak ve TSMC bu çiplerin üretiminde muhtemelen arttırması gereken EUV kullanımını ne ölçüde optimizasyonlar ile dengeleyecek. 3nm çiplerden 2nm’ye geçiş, düşünüldüğünden daha az verim artışı sağlayan bir süreç olacaktır ve şu aşamada talebin neredeyse tamamen Apple’dan geleceği, Apple’ın da ne ölçüde bir talep kaydıracağının belli olmadığı bir süreç olacak. TSMC açıklamalarında biraz daha detayını göreceğiz, ASML’in de analist toplantısı bittikten sonra Cuma günü bu konuya eğilmeye çalışacağız. Bu hali ile ASML, çip sektörünü geriden takip etme riskine sahip.

Yatırım bankaları tarafında ise Goldman Sachs ve Morgan Stanley iyi rakamlar açıkladılar. Goldman’ın hisse senedi alım satım ve M&A tarafındaki güçlü seyri bu çeyrekte de devam ederken Morgan Stanley varlık yönetimi tarafında iyi performans gösterdi. İki bankanın da ilk açıklamalarında deregülasyon tarafından umutlu olduklarını görüyoruz, şu aşamada analist toplantısı yeni başladı şirketlerin, detay vermek gereken bir gelişme olur ise Cuma günü videoda değineceğiz.


 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/07/16/bilanco-gunlukleri-2q25-16-07-jp-morgan-citibank-wells-fargo-asml-goldman-sachs-morgan-stanley/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.