Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Şirket, 1Ç24’te 4.488 mn TL satış geliri (yıllık: +%2), 613 mn TL FAVÖK (yıllık: +%12) ve 2 mn TL net kar
(1Ç23: -1 mn TL) açıklamıştır. Şirketin brüt karı yıllık %14,5 artışla 2,2 milyar TL olmuştur. TL’nin görece
güçlü performansı nedeniyle uluslararası gelirler yıla zayıf bir başlangıç yapmıştır. Rekabet koşulları
çerçevesinde yapılan fiyatlama ve indirim çalışmaları nedeniyle 1Ç23’e göre kısmi bir daralma yaşanmıştır.
Yurt içi satış kanallarında uygulanan başarılı indirim politikası ile doğru fiyatlama ve satın alma stratejileri
sayesinde brüt kar marjında 1Ç23’e kıyasla önemli ölçüde artış sağlanmıştır. Grubun en büyük faaliyet
bölümü olan Türkiye operasyonları (yurt içi) brüt kar marjı 1Ç23'e göre artmıştır. Yurt içi satışlar reel olarak %
9 büyümüş, brüt kar marjı ise 5,3 puan yükseliş kaydetmiştir. 2024 yılının ilk çeyreği sonu itibarıyla karlılık ve
yüksek satış hedefleri aşılmıştır. E-ticaret ve toptan satış kanallarında gözlenen istikrarlı durum, yüksek brüt
kar artışlarıyla toplam faaliyetlerine olumlu yansımıştır. Böylece ilk çeyrek, mevsimsellik nedeniyle diğer
çeyreklere göre nispeten zayıf bir dönem olmasına rağmen şirket, karlı büyüme hedefine ulaşmıştır. İnternet
ve mobil internet üzerinden verilen siparişler %39 oranında artarken, mobil uygulama üzerinden verilen
siparişler ise %132 yükselmiştir. Mobil uygulama ve web sitesi ziyaretleri de %16 artarak 15,5 milyon kişiye
ulaşmıştır. FAVÖK marjı yıllık 116bp’lık genişlemeyle %13,7 olmuştur. Yüksek kira ödemeleri ve banka
kredileri sonrası Şirketin net borcu 4 milyar TL olmuştur. Net finansal borç oranları 1Ç24'te 4Ç23'e kıyasla
aynı kalmıştır. Halka arzdan sağlanan fonların etkisiyle net finansal borç oranlarının önümüzdeki dönemde
azalması öngörülmektedir. Şirket 2024 yılında satış gelirlerinin %13,6 büyümesini ve FAVÖK marjının %16,6
olmasını beklemektedir. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 7,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir (MAVİ:
x5,5). Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sağlam temeller; güçlü büyüme
• Güçlü kar büyümesi potansiyeli taşıyor
ISMEN'i yüksek kar büyümesi potansiyeline bağlı olarak “Endeks Üzeri Getiri” tavsiyesi ve 74,56TL hedef fiyat ile takibimize alıyoruz. ISMEN, 1Ç24 itibarıyla aktif ve özkaynak büyüklüğü bakımından Türkiye'nin en büyük aracı kurumu olup, pay ve türev piyasalarındaki işlem hacmi bakımından halka açık aracı kurumlar arasında ilk sırada yer almaktadır. ISMEN'nin net karının 2024 yılında yıllık %35 artışla 7,5 milyar TL'ye, 2025 yılında ise yıllık %56 büyüme ile 11,7 milyar TL’ye ulaşmasını bekliyoruz. 1Ç'de karlılıkta en kötünün geride kaldığını düşünüyoruz. Düşen enflasyon ve iyileşen makro sayesinde, ikinci yarıyılda net karın birinci yarıyılın üç katı olacağını öngörüyoruz. ISMEN'nin 2024-25T özkaynak karlılığının beklenen enflasyonun önemli ölçüde üzerinde %43 gibi bir ortalamada gerçekleşmesini bekliyoruz.
• Gelirler artarken faaliyet giderleri iyi yönetiliyor
Ekonominin yeniden dengelenmesi ve makro parametrelerin iyileşmesiyle, ISMEN'in hem hisse senedi hem de türev piyasalarda işlem hacimlerindeki potansiyel artış yoluyla fayda sağlayacağını düşünüyoruz. ISMEN'in gelir tabanını çeşitlendiren yedi farklı karlı finansal iştiraki bulunmaktadır. Gelirlerin önümüzdeki iki yıl içinde ortalama %28 oranında artacağını öngörüyoruz. 2023 yıl sonu itibarıyla gelirlerinin %73'ünü oluşturan komisyon dışı gelirlerin karlılığın ana itici gücü olmaya devam etmesini bekliyoruz. ISMEN'in alım-satım, faiz ve komisyon gelirlerinin 2024-2025 yılları arasında sırasıyla ortalama %26, %30 ve %18 oranında artmasını bekliyoruz. Ayrıca, etkin maliyet kontrolü sayesinde 2024-2025 yılları arasında maliyet/gelir oranının sektör ortalamasının (9A23 itibariyle %32) oldukça altında, %22 seviyesinde kalmasını öngörüyoruz.
• Geniş şube ağı ve kredili İşlemler destekleyici
ISMEN, geniş şube ağının yanı sıra, yakın zamanda dijital yatırım platformu “Herkese Borsa ”yı hayata geçirdi. Bu sayede, ISMEN'in müşteri edinme maliyetlerinin azalmasını ve komisyon üretiminin artmasını bekliyoruz. ISMEN, 2023 yıl sonu itibarıyla müşterilerine 6,3 milyar TL (1Ç24 9,9 milyar TL) kredi kullandırmıştır. Bu kredilerin 2024 yılında %26 artarak 8 milyar TL'ye ulaşmasını bekliyoruz. Kredilerin ortalama getirisini 2024 yılı için %70 olarak hesaplıyoruz. Eğer gecelik repo faiz oranı düşerse, kaldı ki 2024 için baz senaryomuz bu değil, kredi hacmindeki potansiyel artış getirideki düşüşü telafi etmeye yetecektir.
• Yüksek sermaye getirisi ile cazip değerleme
ISMEN, %44 civarında 3 yıllık bileşik hisse başı kar büyümesi ve %46 seviyesinde 2025T özkaynak karlılığıyla 4,6x 2025T Fiyat/Kazanç ve 1,8x Fiyat/Defter Değeri ile cazip şekilde işlem görmektedir. Uzun vadeli temettü ödeme oranını %30 olarak varsayarak 2024-25 için ortalama %5,3 temettü verimi hesaplıyoruz.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

KRDMD’nin, 2024/03 dönemi finansallarını
incelediğimizde;
Ø Şirketin Hasılatı; geçen yılın aynı dönemine göre 3,78
Milyar TL tutarında(yüzde 23,63 oranında) azalış
göstermiştir. Ancak, Satışların Maliyeti’nde ortaya çıkan
5,55 Milyar TL civarındaki daha güçlü azalış sonrasında
şirketin Brüt Kâr/Zarar rakamı; geçen yılki 603,0 Milyon
TL tutarındaki zarardan, 1,17 Milyar TL’lik kâra evrilmiştir.
Ø Sene başında yapılan maaş zamlarının etkisinin
hissedildiği Faaliyet Giderleri 47,1 Milyon TL civarında
artarken, ‘’Net Kur Farkı Giderleri’’ öncülüğünde 761,7
Milyon TL düzeyinde artış gösteren Diğer Net Esas
Faaliyet Giderleri kalemindeki bu yüksek artış sonrasında;
şirketin finansallarında 25,2 Milyon TL tutarında Esas
Faaliyet Zararı ortaya çıkmıştır. Buna karşın şirket, 977,6
Milyon TL tutarında FAVÖK elde etmiştir.
Ø Şirketin, cari dönemdeki Net Finansman Giderleri(büyük
oranda kur farkı giderleri etkili) 391,6 Milyon TL civarında
olurken, 432,9 Milyon TL’lik Vergi Gideri sonrasında;
şirketin Dönem Net Zararı 832,0 Milyon TL civarında
olmuş ve geçen yılın aynı dönemine göre 907,0 Milyon
TL(yüzde 52,16) civarında azalış(+) görülmüştür.
Finansallara ‘TMS 29 Enflasyon Muhasebesi’nden
kaynaklı olarak yansıyan Parasal Kazanç tutarı; sadece 9,3
Milyon TL olmuştur.
Ø Şirketin kapasite kullanım oranları ve üretim miktarları
bazı ürün gruplarında artarken, bazı ürün gruplarında ise
azalmış durumda. Satışlar tarafında ise; ‘’Haddelenmiş
Çelik’’ satış tonajında görülen 50.078 Ton’luk azalış
sonrasında Esas Ürün Satışları tonaj bazında yüzde 7,73
oranında azalmış olup, Şirketin Hasılatı’ndaki 3,78 Milyar
TL’lik azalış da büyük oranda(3,53 Milyar TL) buradan
gelmektedir.
Ø Şirket 2.Çeyrek’te, yüzde 30’u taahhütlü, yüzde 70’i
serbest olmak üzere; 212 Bin Ton Kütük, 160 Bin Ton
Nerv.İnşaat Demiri, 109 Bin Ton Kangal-Çubuk ve 117 Bin
Ton Profil ürün satışı programlamıştır. 3.Çeyrek için
planlanan miktarlar ise; 248 Bin Ton Kütük, 162 Bin Ton
Nerv.İnşaat Demiri, 88 Bin Ton Kangal-Çubuk ve 118 Bin
Ton Profil ürün şeklindedir.
ü Açıklanan finansallar ve beklentiler doğrultusunda,
değerleme modelimizde oluşturduğumuz geleceğe
dönük projeksiyonlarımız kapsamında; şirket hisseleri
için 12 aylık hedef fiyatımızı 43,60 TL seviyesinde sabit
bırakıyoruz ve ‘’AL’’ olan tavsiyemizi de koruyoruz.


 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BRENT
Brent petrol 84.20 seviyesinde aşağı yönlü gapli açılışının ardından hafif geri çekilmelerle 83.94 desteğini test etti. Bu destekten alınan yükseliş tepkileri ile birlikte 84.76 seviyelerine kadar yükseldi.

Yükselişlerin devamında 85.56 seviyesi direnç oluşturabilir. Geri çekilmelerde 83.94 desteği izlenmeye devam edecek.

Destekler: 83.94 - 81.51 - 79.14

Dirençler: 85.56 - 87.37 - 89.36

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ALTIN
Sarı metal geçtiğimiz hafta kapanış gününden bir gün önce 2350 direnci üzerine tırmanmıştı. Ancak yükselişler kalıcı olmamış ve 2325 bölgesine tekrar geri çekilmişti. Yeni haftaya sakin başlayan sarı metal bu bölge çevresinde fiyatlanmayı sürdürüyor.

Yükselişlerin tekrar canlanması durumunda 2350 direnci üzerinde 2380 bölgesi direnç oluşturabilir. Geri çekilmelerde ise 2300 seviyesi önemli destek seviyelerinden biridir.

Destekler: 2325 - 2300 - 2280

Dirençler: 2350 - 2380 - 2425


 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EURUSD
Parite aşağı yönlü gapli açılışının ardından hızla yükselerek 1.0725 direncini aştı. Gün içi en yüksek seviyeyi 1.0745 de gören parite, anlık fiyatlamalarda 1.0738 bölgesinde fiyatlanıyor.

Yukarı yönlü fiyatlamaların devamında 1.0770 seviyesi direnç oluşturabilir. Geri çekilmelerde ise 1.0725 seviyesi destek oluşturabilir.

Destekler: 1.0725 - 1.0693 - 1.0670

Dirençler: 1.0770 - 1.0788 - 1.0807

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

DAX CFD
Endeks yeni haftaya 18369 seviyesinden giriş yaptı. Gün içerisinde 18310 desteğine kadar geriledikten sonra bu bölgeden alınan destekle 18440 direncini aşarak 18534 seviyesine kadar yükselişler gördü.

Yükselişlerin devamında 18600 seviyesi direnç olarak takip edilebilir. Geri çekilmelerde ise 18440 seviyesi destek oluşturabilir.

Destekler: 18440 - 18310 - 18175

Dirençler: 18600 - 18800 - 19000

 Ikon Menkul
 ikonmenkul.com.tr

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*Türkiye ile Cezayir arasında tercihli ticaret anlaşması müzakereleri başlıyor
-Ticaret Bakanı Bolat: (Türkiye ile Cezayir) Arasında çok yakın zamanda Tercihli Ticaret Anlaşması müzakerelerine başlanacağının müjdesini vermek istiyorum
-Ticaret Bakanı Ömer Bolat, Türkiye ve Cezayir arasındaki 10 milyar dolarlık ticaret hacmi hedefine ulaşma konusunda emin adımlarla ilerlediklerini belirterek, "İki ülke arasında çok yakın zamanda Tercihli Ticaret Anlaşması müzakerelerine başlanacağının müjdesini vermek istiyorum." dedi

*Matriks anketine göre, faizde değişiklik beklenmiyor
-Matriks anketine göre, TCMB'nin bu ay politika faizini %50 düzeyinde sabit tutması bekleniyor
-Ekonomistlerin yıl sonu faiz tahmini %47,50
-Merkez Bankası faiz kararı 27 Haziran Perşembe günü saat 14.00'te açıklanacak

*Reel kesim güven endeksi açıklandı
-Mevsimsellikten arındırılmış reel kesim güven endeksi Haziran ayında: 100,5 (Önceki ay: 102,4)
-Mevsimsellikten arındırılmamış reel kesim güven endeksi Haziran ayında: 102,8 (Önceki ay: 105,4)

*TCMB İktisadi Yönelim Anketine göre, ÜFE beklentisi geriledi
-Gelecek 12 aylık dönem sonu ÜFE beklentisi Haziran ayında: %+53,6 (Önceki ay: +54,6%)

*Sektörel güven endeksleri geriledi
-Mevsim etkilerinden arındırılmış güven endeksi Haziran ayında bir önceki aya göre; hizmet sektöründe %1,5 oranında azalarak 115,4 değerini, perakende ticaret sektöründe %2,6 oranında azalarak 108,8 değerini ve inşaat sektöründe %0,5 oranında azalarak 87,9 değerini aldı

*Finansal hizmetler güven endeksi geriledi
-Finansal Hizmetler Güven Endeksi Haziran ayında: 149,5 (Önceki ay: 160,3)

*AB, dondurduğu Rus varlıklarının Ukrayna için kullanılmasında Macaristan vetosunu aşmaya çalışıyor
-Avrupa Birliği (AB) Dış İlişkiler ve Güvenlik Politikası Yüksek Temsilcisi Josep Borrell, yaptırımlar kapsamında dondurulan Rus varlık ve rezervlerinden sağlanan gelirlerin, Ukrayna'ya askeri destek amacıyla kullanılabilmesinin herhangi bir üye ülke tarafından engellenmesinin önüne geçilmeye çalışılacağını belirtti.

*AB, Apple'ı App Store uygulamalarıyla Birlik teknoloji kurallarını ihlal etmekle suçladı
-Avrupa Birliği (AB), teknoloji şirketi Appla'ı App Store uygulamalarıyla Birlik teknoloji kurallarını ihlal etmekle suçladı ve şirkete yeni soruşturma açtı.
*AB Komisyonu, Apple'a App Store kurallarının uygulama geliştiricileri engellediği gerekçesiyle Diijital Pazarlar Yasası (DMA) kapsamında açılan soruşturmaya ilişkin resmi bildirimin yapıldığını açıkladı.

*Alman iş dünyasının ekonomiye güveni Haziran'da azaldı
-Almanya'da iş dünyasının ekonomiye güveni haziranda 88,6 puana gerileyerek beklentilerin aksine azaldı.
-Merkezi Münih'te bulunan Ekonomi Araştırma Enstitüsü (Ifo), yaklaşık 9 bin firmanın katılımıyla yaptığı haziran ayı Almanya İş Anketi'nin sonuçlarını açıkladı.
-Buna göre, Almanya'da mayısta 89,3 değerini alan Ifo İş Ortamı Güven Endeksi, şirket yöneticilerinin gelecek beklentilerindeki kötüleşmenin etkisiyle haziranda 88,6 puana indi. Piyasa beklentisi endeksin 89,7 puana yükseleceği yönündeydi.
-Ifo Beklentiler Endeksi 90,3 puandan 89 puana düşerken, Mevcut Durum Endeksi de 88,3 puanda sabit kaldı.
-Ifo anketinde, imalat ve ticaret sektörlerinde geleceğe yönelik beklentilerde kötüleşme görüldüğü belirtildi

*Fed/Goolsbee: Fed'in para politikası kısıtlayıcı
-Yavaşlayan enflasyon daha gevşek para politikasına kapıyı açar
-Fed, enflasyonun %2 hedefine doğru yöneldiğine daha fazla güveniyor
-Enflasyon verileri dışındaki ekonomi soğuma işaretleri veriyor

*Japon yeni, "müdahale" açıklamalarıyla 7 iş gününün ardından duruldu
-Japon yeninin dolar karşısında üst üste 7 iş günü değer kaybederek son 34 yılın zirvesine yaklaşan dolar/yen paritesi, "müdahale" söylemlerinin ardından sınırlı da olsa geriledi

*Bitcoin'in fiyatı 62 bin doların altına geriledi
-Kripto para birimi Bitcoin'in fiyatı, Mt. Gox borsasının 2014'te çalınan varlıkları sahiplerine dağıtacağını açıklamasının ardından 62 bin doların altına geriledi.

*Moody's Japonya Analisti Guzman: BoJ'un faiz oranlarını yükseltmesi muhtemelen zaman alacak
-BoJ, 1-2 yılını faiz oranlarını yükseltmek ve politikayı normalleştirmek için harcarken, Japonya hükümeti mali reformla uğraşmalı

*Piyasalarda son durum
-Saat 17.20 itibarıyla BIST 100 endeksi yüzde 0.2 düşüşle seyrediyor. Dolar/TL yüzde 0.2 yükselişle 32.9211 seviyesinde hareket ediyor. Brent petrolün varil fiyatı vadeli işlemlerde yüzde 0.5 artışla 84.79 dolar seviyelerinde bulunuyor. Altının onsu yüzde 0.4 değer kazancıyla 2.330 dolardan alıcı buluyor