Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Türkiye’nin öncü anne-bebek ürünleri markası ebebek, bayram dönemi ve karne heyecanını birbirinden farklı ürünlerle karşılıyor. Scooter'dan akülü arabaya, bisikletten deniz ürünlerine, eğitici ve eğlenceli oyuncaklardan şık ve stil sahibi kıyafetlere kadar en güzel karne hediyeleriyle bebeklerini mutlu etmek ve bayram coşkusunu tamamlamak isteyen bebeveynleri harika seçenekler ebebek’te bekliyor.

Türkiye’nin öncü anne-bebek ürünleri markası ebebek, bayram coşkusunu ve karne almanın mutluluğunu yaşatacak hediye önerilerini bebeveynlerin beğenisine sunuyor. Scooter’dan akülü arabaya, bisikletten deniz ürünlerine kadar eğitici ve eğlenceli oyuncak seçenekleriyle ebebek, bebeklerin doyasıya eğlenerek yazın tadını çıkarmasına eşlik ediyor.

ebebek’li bebekler bayramda çok stil olacak

Öte yandan her zevke hitap eden binlerce tekstil ürünü ile ebebek, bebeklerin bayramlık kıyafetlerinden günlük giyim ihtiyaçlarına kadar geniş bir yelpaze sunuyor. Yumuşak dokulu ve kaliteli kumaşlardan üretilen giysiler, bebeklerin konforunu ön planda tutarken şık tasarımları ile de bayramın favorileri olmaya aday.

Karne hediyesi ve bayramlık seçeneklerine ebebek mağazaları ve ebebek.com’dan ulaşabilirsiniz.

ebebek Hakkında

ebebek, annenin ve bebeğin, doğum öncesinden başlayıp 4 yaşa kadar uzanan süreçteki tüm ihtiyaçlarını; kaliteli ürünler, güler yüzlü kadro, yüksek hizmet standartları, hesaplı fiyatlar, uzman bilgisi ve alışveriş sonrası desteğiyle günün 24 saati karşılayan bir internet sitesi ve mağazalar zinciridir. 2001 yılında e-ticaret sitesi ile başladığı tecrübesini 2003 yılı başında fiziki mağazacılığa taşıyan ebebek; ebebek.com internet satış sitesi ve 67 ildeki 249 mağazasıyla anne-babalara hizmet vermeye devam ediyor.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Emirates, duyarlı tüketim taahhüdünü içeren çevre stratejisinin bir parçası olarak kabin içi yenileme sürecinden geçen 191 uçaktan elde edilen 50.000 kilogramdan fazla malzemeyi yeniden kullanmaya hazırlanıyor. Malzemelere adeta yeni bir hayat verecek olan Emirates, bu yıl Afrika ve Asya'daki ihtiyaç sahibi okullara ve erken eğitimi destekleyen kuruluşlara bağışlanmak üzere binlerce el yapımı çocuk sırt çantası ve okul çantasını bizzat üreteceğini duyurdu.



Emirates'in Mühendislik ekibi, atıkları en aza indirgeme hedefi kapsamında retrofit işlemi tamamlanmış 22 Airbus A380 uçağının Ekonomi Sınıfındaki koltuk kumaşlarını yeniden kullanmanın bir yolunu buldu. Bu uçaklardan, Almanya ve İrlanda'dan temin edilen düz dokuma yapısına sahip %95 yün ve %5 naylon bileşimli koltuk kumaşı da dahil olmak üzere 5.205 kilogram hurda malzeme geri kazanıldı. Dayanıklı ve yanmaz olan bu malzemeler, ihtiyaç sahibi çocuklar için yüksek kaliteli sırt çantalarının yapımında kullanılacak.



Emirates’in Mühendislik atölyesinde çalışan özel bir terzi ekibi, farklı yaş gruplarındaki çocuklar için yaratıcı bir şekilde çeşitli sırt çantaları tasarladı. Ayrıca Emirates’in Kurumsal İletişim, Pazarlama ve Marka ekipleri ile birlikte çalışarak, bu çantaların önümüzdeki aylarda dağıtılacağı hayır kurumlarını, okulları, yetimhaneleri ve vakıfları belirlediler.



Emirates’in ekipleri haftalarca çanta modelleri üzerinde araştırma yaparak, çantaların çocuklar için güvenli, rahat ve amacına uygun olmasını sağladı. Bütün tasarımlarda kullanılan kumaşlar önce bir tesiste yıkanıp, ardından elle derinlemesine temizleniyor. Deri detayları içinse bakım işlemi yapılıyor ve dikilmeden önce tamamen dezenfekte ediliyor. Çantalara yeni astarlar, işlevsel fermuarlar ve ayarlanabilir askılar da ekleniyor. Bu işlemlerin sonucu olarak da Emirates’in Afrika ve Asya’daki ihtiyaç sahiplerine özel olarak üreteceği sağlam ve kaliteli bir çanta serisi ortaya çıkıyor.



Havayolunun sırt çantaları, resmi olarak Mühendislik Bakım Asistanları olarak adlandırılan bir terzi ekibi tarafından Emirates Mühendislik atölyesinde elle üretiliyor. Bu terzilerin asli görevleri Emirates’in geniş uçak filosunun iç kısımlarındaki yırtıkları onarmayı içeriyor, ancak artık bu terzilerin birçoğu becerilerini havayolunun uçuş ağı genelindeki öğrenciler için üretilen okul çantalarında da sergiliyorlar.



Ahmed Safa, Emirates Mühendislik Bölümü Kıdemli Başkan Yardımcısı, konuyla ilgili şu açıklamalarda bulundu: “Havayolumuzdaki çalışanlarımızla ve onların bu girişime olan bağlılıklarıyla gurur duyuyoruz. Çocuklar için bu çantaları yapmak adına sayısız saatler harcandı. Bu, özverili ekibimiz için gerçek bir tutku projesi. Havayolumuz içinde projeye yardım etmek için birçok gönüllü ortaya çıktı. Katkıda bulunma ve ihtiyaç duyan insanları destekleme konusunda büyük bir istek var. Bu aynı zamanda Emirates’in çevresel çabalarını sürekli olarak geliştirme ve ürünlerimiz ile tedarik zincirlerimizin tüm yönlerini inceleme taahhüdünün de bir kanıtı. Bu proje için amacımız, atık olacak olanı değerli eşyalar haline getirmek.”



Emirates’in milyarlarca dolarlık bir yatırım yaptığı, dünyanın şimdiye kadar bilinen en büyük retrofit projesi, Ağustos 2022’de 191 uçağın tamamen yenilenmesi ve yolcu deneyiminin artırılması amacıyla başlatıldı. Bu proje, birlikte 50.000 kilograma kadar atık kumaş sağlama potansiyeline sahip 110 Airbus A380 ve 81 Boeing 777 uçağını içeriyor. Uçaklar yeni kumaşlarla donatıldıkça, fazla ‘kesilmiş’ malzemelerin geri kazanılarak yeniden kullanılması mümkün hale geliyor.



Tamamen yenilenen 22 Airbus A380 uçağının First ve Business Class kabinlerinde kullanılan deri, alüminyum ve yün gibi malzemeler şimdiden yeniden kullanılmaya başlandı. Emirates Mühendislik ekibi tarafından kendi bünyesinde tasarlanan sınırlı sayıdaki bir bagaj koleksiyonu olan Aircrafted by Emirates serisi, Kasım 2023’te piyasaya sürüldü ve birkaç hafta içinde tükendi. Kâr amacı gütmeyen Aircrafted by Emirates koleksiyonunun ilk satışından elde edilen 70.000 AED’yi aşan gelir, minimal maliyet kesintilerinden sonra dünya çapında insani projeleri destekleyen Emirates Airline Foundation’a bağışlandı.



Tamamen Emirates Mühendislik ekibi tarafından yönetilen retrofit programı, tamamlanması yıllar sürecek ve yeniden kullanım için birçok fırsat sağlayacak önemli bir proje olarak öne çıkıyor. Bu kapsamda, yenilenmiş 21.814 adet Ekonomi, yepyeni 8.104 adet Premium Ekonomi, 11.182'den fazla yeni nesil Business Class koltuğu ve 1.894 adet First Class süitinin yerleştirilmesi daha yaratıcı geri dönüşüm girişimlerinin başlatılması için fırsat sağlanacak.

Emirates Hakkında:

Emirates, dünyayı global merkezi olan Dubai aracılığıyla birbirine bağlayan, dünyanın en hızlı büyüyen havayolu şirketlerinden biridir. Emirates, bugüne kadar 500’ün üzerinde uluslararası ödül kazandı. Modern, verimli ve rahat uçaklarıyla 1987 yılından beri Türkiye’deki yolcularını Dubai üzerinden dünyaya bağlıyor. Emirates, ikonik çift katlı süperjumbo Airbus A380 ve Boeing 777 - 300ER uçakları ile İstanbul Havalimanı’ndan haftada toplam 21 sefer gerçekleştiriyor.

EREGL Teknik Bakış - AL (güncelleme)
4 Haziran tarihinde güncelleme paylaştığımız hissede dolar bazında 1.6271 (kuvvetli) 1.6344 1.6759 seviyeleri TL bazında 52.54 52.77 54.11 seviyelerine karşılık gelmektedir.

https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/images/pdf/Teknik-14062024-EREGL.pdf

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beklentimizden daha düşük net zarar. Tekfen Holding 1Ç24’te
531 mn TL tutarında net zarar açıkladı. Beklentimiz 561 mn TL
net zarar açıklanması yönündeydi. Geçen yılın aynı döneminde
de şirket 1,90 mlr TL net zarar açıklamıştı. Net zarar rakamındaki
gerilemede, şirketin operasyonel karlılığındaki iyileşme belirleyici
oldu. Borçluluk cephesinde, 2023 yılını 1,37 mlr TL net borç ile
kapatan şirket 1Ç24’ü 1,16 mlr TL net nakit ile tamamladı. Tekfen
Holding’in operasyonel karlılıkta belirgin güçlenmeye ve borçluluk
görünümünde iyileşmeye işaret eden 1Ç24 sonuçlarının hisse
performansına etkisini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
ü Kurum beklentimizi karşılayan satış gelirleri. TMS 29 etkisi
dahil edildiğinde 1Ç24’te Tekfen Holding’in konsolide cirosu yıllık
bazda %2 artışla 16,07 mlr TL ile kurum beklentimize paralel
gerçekleşti. Tarımsal sanayi segmenti gelirlerinde yıllık bazda
görülen %4’lük artış, konsolide satış gelirleri görünümünde
belirleyici oldu. Tarımsal sanayi segmenti gelirlerinin konsolide
ciro içerisindeki ağırlığı geçen yılın aynı dönemine göre 2 puan
artış kaydederek %70’e yükseldi.
ü Tarımsal sanayi segmenti toparlanma gösterdi. 1Ç24’te
satılan gübre miktarı yıllık bazda %42 artarken, ton başına
ortalama satış fiyatı da %22 düşüşle $397/ton’a geriledi. Terminal
servisleri cephesinde ise, petrol ürünlerindeki doluluk oranının
yıllık bazda 6,4 puan artışla %77,4’e artış kaydetmesine ek
olarak, kiralanan kapasite 1Ç23’teki 421.000 m3’ten 459.000
m3’e hafif yükseldi. Parametrelerdeki görünüm, terminal işindeki
ılımlı seyir ve gübre fiyatlarında devam eden düşüş eğilimine
karşın, satılan gübre miktarındaki ivmelenmenin segment
cirosundaki artışta belirleyici olduğunu ortaya koyuyor.
ü Kurum beklentimizin hafif üzerinde FAVÖK. TMS 29 etkisi
dahil edildiğinde 1Ç23’te 671 mn TL operasyonel zarar açıklayan
Tekfen Holding, 1Ç24’te 729 mn TL operasyonel kar elde etti.
Söz konusu operasyonel kar rakamı kurum beklentimizin %3,7
aştı. Bu dönemde şirketin FAVÖK marjı %4,5 seviyesinde
gerçekleşti (1Ç23’te %4,3 seviyesinde operasyonel zarar marjı
açıklamıştı). Operasyonel karlılıktaki güçlenmede, tarımsal
sanayi segmentinin 1Ç24 döneminde 611 mn TL operasyonel kar
elde etmesi belirleyici oldu (Geçen yılın aynı döneminde 835 mn
TL operasyonel zarar açıklamıştı).
ü TKFEN için 64,32 TL seviyesinde bulunan 12 aylık hedef
fiyatımızı ve ‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Tekfen
Holding’in operasyonel karlılıkta ve borçlulukta berlirgin
toparlanmaya işaret eden 1Ç24 sonuçlarını olumlu
değerlendiriyoruz. Ancak, gübre fiyatlarında devam edeceği
öngörülen düşüş eğiliminin temkinli kalınması gereken bir faktör
olduğunu düşünüyoruz. Bu nedenle Tekfen Holding için 5
Haziran 2024 tarihinde yayımladığımız Güncelleme
Raporumuzda belirttiğimiz yılsonu öngörülerimizi sürdürmeyi
tercih ediyoruz. TKFEN için 12 aylık hedef fiyatımız 64,32 TL
seviyesinde ve tavsiyemiz ‘TUT’ yönünde bulunuyor

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beklentimizin üzerinde güçlü net kar büyümesi. Mavi Giyim’in, TMS 29 etkisi
dahil edilmiş 1Ç24 net kar rakamı kurum beklentimiz olan 520 mn TL’nin oldukça
üzerinde yıllık bazda %128 artışla 960 mn TL seviyesinde gerçekleşirken; net kar
marjı yıllık 5,5 puanlık artışla %11,6 seviyesine yükseldi. Beklentimizin üzerinde
gerçekleşen net karda, tahminimizin üzerinde gerçekleşen ciro ve operasyonel
karlılık etkili oldu. Ayrıca, TMS 29 uygulaması kapsamında 1Ç24’te kaydedilen 75
mn TL’lik parasal kazanç karlılığı destekledi. Ciro beklentimizin %8 üzerinde yıllık
bazda %19,6 artışla 8.273 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, operasyonel karlılık
beklentimiz olan 1.403 mn TL’nin oldukça üzerinde 1.980 mn TL, FAVÖK marjı da
yıllık bazda 4,8 puanlık artışla %23,9 seviyesinde gerçekleşti. Özetle; hem net kar
hem de operasyonel marjlarda güçlü büyümeye işaret eden ilk çeyrek finansal
sonuçlarının hisse performansına etkisini ‘pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
? Fiyat artışının yanı sıra adet büyümesi güçlü ciro performansında etkili
oldu. 1Ç24’te enflasyon düzeltmesi sonrası birebir mağaza satışları TL bazda
%20,3, adet bazında %26,7 büyüdü. 1Ç24’te Mavi Giyim’in konsolide satış
gelirleri TMS 29 etkisi dahil, yıllık bazda %19,6 artışla 8.273 mn TL ile kurum
beklentimiz olan 7.647 mn TL’nin %8 üzerinde gerçekleşti. TMS 29 hariç satış
gelirleri ise yıllık %100 artışla 7.903 mn TL’ye işaret ediyor. İlk çeyrekte
Türkiye’de iki mağaza açılışı ve üç mağazada metrekare büyümesi
gerçekleştirerek, Türkiye’de 338, yurtdışında 22 mono brand perakende mağaza
ve Türkiye’de 69, yurtdışında 46 monobrand franchise mağaza olmak üzere
toplam 475 mağaza sayısına ulaştı. Toplam satış alanı 176,3 bin m2 olurken,
ortalama mağaza büyüklüğü 522 m2 oldu. Bu arada, 3.947 mn TL olan 1Ç23
cirosu da enflasyon muhasebesi sonrası 6.918 mn TL seviyesine revize edilmiş
oldu.
? Beklentimizin üzerinde operasyonel karlılık. 1Ç24’te kurum beklentimiz olan
1.403 mn TL’nin oldukça üzerinde, yıllık bazda %49,6 artışla 1.980 mn TL
FAVÖK kaydetti. FAVÖK marjı yıllık bazda 4,8 puan artışla %23,9 seviyesine
yükseldi. Maliyet artışlarının ciro büyümesine kıyasla oldukça sınırlı kalması ve
faaliyet giderlerinin satışlara oranındaki sınırlı artış nedeniyle, operasyonel karlılık
beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Operasyonel giderlerin satışlar içerisindeki
payı geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre 0,8 puanlık sınırlı artışla %34 seviyesine
yükseldi.
? Net nakit pozisyonunda artış. Net nakit, finansal kiralama yükümlülükleri hariç
bakıldığında, 30 Nisan 2024 sonunda 5.266 mn TL seviyesinde gerçekleşti (31
Ocak 2024 sonunda 4.074 mn TL). Yatırım harcamalarının satış gelirlerine oranı
%2,7 ile 220 mn TL seviyesinde gerçekleşti.
? Mavi Giyim için 138,50 TL seviyesinde bulunan hedef fiyatımızı ve ‘AL’
yönünde bulunan tavsiyemizi sürdürüyoruz. Hatırlanacağı üzere 7 Haziran
tarihinde Mavi Giyim hissesine yönelik güçlü finansallar açıklayacağına yönelik
beklentimiz doğrultusunda bir Güncelleme Raporu yayımlamış, akabinde Model
Portföyümüze de eklemiştik. Tüketicilerin yerel markalara yönelmesi sayesinde
pazar payını artıran Mavi Giyim’in kapasite planlaması, ham madde riskinden
korunma, indirim ve etkin stok yönetimi sayesinde güçlü performansını
sürdürmesini bekliyoruz. Mağaza trafiğindeki artışın ve yüksek satışa dönüş
oranlarının, sepet büyümesi ile gelir artışını desteklemeye devam edeceğini
düşünüyoruz. Özet olarak sektörün, güçlü büyümesi, sınırlı marj aşınması, güçlü
nakit akışı ve enflasyona ve tüketim yavaşlamasına karşı koruma sağlayan
defansif yapısıyla ön planda kalmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. Mavi
Giyim için 138,50 TL seviyesinde bulunan hedef fiyatımızı ve ‘AL’
tavsiyemizi sürdürüyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 1Ç24’te 5.862 mn TL satış geliri (yıllık: -%59), 1.180 mn TL FAVÖK (yıllık: -%60) ve 726 mn TL net
kar (yıllık: -%55) açıklamıştır. 1Ç23’te 479 milyon TL net finansal gelir yazan şirket, 1Ç24’te 385 milyon TL
net finansal gider açıklamıştır. 1Ç23’te 174 milyon TL olan vergi giderleri 1Ç24’te 329 milyon TL olmuştur.
Şirketin net karı ise yıllık bazda %55 azalışla 726 milyon TL olmuştur. TL bazında net borç %150 artışla 16,3
milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 9,8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirket, 1Ç24’te 8.273 mn TL satış geliri (yıllık: +%20), 1.980 mn TL FAVÖK (yıllık: +%50) ve 960 mn TL net
kar (yıllık: +%128) açıklamıştır. 1Ç24’te şirket yıllık reel %19,6 artışla 8.273 milyon TL satış geliri elde
ederken, uluslararası satış gelirlerindeki yükseliş %4, yurtiçi satış gelirlerinde artış %24 olmuştur. Toplam
satış gelirlerinin %10’unu oluşturan e-ticaret satışları yıllık %12 büyüme kaydetmiştir. Şirketin FAVÖK marjı
yıllık 480bp’lık daralma ile %23,9 olmuştur. Üstelik, ilk çeyreğin sezonun en düşük çeyreği olmasına rağmen,
açıklanan FAVÖK marjı 2023 yılı marjı olan %18,5'in üzerinde gerçekleşmiştir. Enflasyon hariç rakamlara
göre Mavi, yıl boyunca normalleşen düşük sezonda daha zayıf marjlar açıklama eğilimindeydi. Diğer taraftan
net kar, güçlü operasyonel aktivite kaynaklı yıllık %127 artış göstermiştir. Sepet büyüklüğü %0,4 azalmış,
birebir satışlar %20 büyüme sergilemiştir. İlaveten şirketin net nakdi 1Ç24’te 2023 yılına göre %233 artışla
4.019 milyon TL (2023: 1.207 mn TL) olmuştur. Güçlü FAVÖK üretiminin yanı sıra başarılı stok yönetimi de
nakit artışının temel nedeni olarak görünmektedir. Şirketin yurtiçi satışları güçlü seyrini korumakta olup,
mayıs ayında perakende satışlar %74 ve haziran ayının ilk 12 gününde %121 büyümüştür. Şirketin 2024
yılına ilişkin beklentileri; konsolide satış büyümesinin %70± %5, FAVÖK marjının %20 ± %0,5 olması, net
nakit pozisyonunun artması ve yatırım harcamalarının konsolide satışa oranı %5 (önceki: %3) olması
şeklindedir. Hisse 2024 yılı beklentilerimize göre 5,3x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların
hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Holding, 1Ç24’te 950 mn TL net kar (1Ç23: -1.148 mn TL) açıklamıştır. Otomotiv segmenti gelirleri yıllık %
180 artışla 8,1 milyar TL olurken, güçlü finansalların temel nedeni olmuştur. Sanayi segmenti gelirleri yıllık
daha sınırlı %4 artışla 4,9 milyar TL olmuştur. Diğer taraftan elektrik üretimi gelirleri yıllık %17 daralmayla
485 milyon TL’ye düşmüştür. Sanayi segmentinin karlılığında önemli bir iyileşme görmemize rağmen (brüt
kar marjı, 1Ç23'teki negatif brüt kar marjı olan %1,4'ten 1Ç24'te %11,9'a yükseldi), otomotiv sektörünün brüt
kar marjı 1Ç23'teki %13,8'den 1Ç24'te %7,4'e gerilemiştir. Yine de; otomotiv segmenti brüt kârı, esas olarak
ölçek ekonomisine bağlı olarak yıllık bazda %51 artışla 604 milyona yükselmiştir. Konsolide brüt kâr ise yıllık
%85’lik artışla 2.5 milyar TL olmuştur. Holding yatırım gelirleri yıllık %190 yükselişle 1,9 milyar TL’ye çıkmış
ve karlılığa destek olmuştur. Finansal giderler ise 2,1 milyar TL ile (1Ç23: 0,8 mlr TL) ile net karı
baskılamıştır. Genel olarak ise, petrol ürünleri segmentinin sulandırıcı etkisinin artık devam etmemesi, düşük
marjlı işletmelerden çıkış hedefi/stratejisi ve büyüme potansiyeli yüksek sektörlerdeki inorganik büyüme
iştahının grubun gelecekteki nakit akışı görünümü açısından olumlu olduğunu düşünüyoruz. Karel ve Insider
gibi yatırımlar, teknoloji şirketleri yatırımları, Maksipak'ın entegrasyonu, büyüyen ambalaj sektörü,
Galatawind’in büyüyen kapasitesi, Doğan Yatırım Bankası'nın faaliyetleri vb. açısından holding iştirak
çeşitliliğini ve yapılanmasını beğeniyoruz. Holding net aktif değerine (NAD) göre yaklaşık %50 iskontolu
işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz.
  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.