Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Küresel yönetim danışmanlığı firması Kearney, bu yıl 10.sunu hazırladığı kimya sektöründe birleşme ve satın almalar (M&A) 2024 raporunu yayımladı. Rapora göre son yıllardaki durgunluğun ardından kimya sektöründe birleşme ve satın almalar (M&A) yeniden canlanıyor. 2023 yılında küresel kimya birleşme ve satın alma işlem hacmi 2022’ye kıyasla yüzde 4 düşse de, ankete katılan sektör yöneticilerinin yüzde 50'den fazlası önümüzdeki 12-18 aylık dönemde M&A faaliyetlerinde artış bekliyor.

Şirket değerlemelerinde durum

Kearney ortağı ve 2024 Kimya Sektörü M&A Raporu’nun ortak yazarı Andrew Walberer, sektörde geçmiş yıllarda görülen mega birleşmelerin geride kaldığını belirterek “Yakın gelecekte küçük ve orta ölçekli işlemleri daha çok göreceğiz. Avrupa ise şu anda dışardan gelenler için birleşme ve satın almalar açısından zor bir yer olmaya devam edecek” dedi.

Sürdürülebilirlik baskısı

Rapora göre kimya sektöründeki birleşme ve satın alma çalışmalarını hükümetlerin ve hissedarların sürdürülebilirlik konusundaki baskısı yönlendiriyor. Bu nedenle karbonsuzlaştırma temelli işlemler 2023’te yeniden canlandı ve işlem hacimlerinde yüzde 206’lık bir artış yaşandı. Karbonsuzlaştırma temelli M&A faaliyetleri, düşük karbonlu ürünlere artan talep ve Kapsam 1-2-3 emisyonları ile ilgili sıkılaşan düzenlemeler sebebiyle 2024’te yükselmeye edecek. Bunun da etkisiyle kimya sektöründeki şirketler, düşük karbonlu teknolojilere ve mevcut varlıklarının yeşil dönüşümüne önemli yatırımlar yapmak zorunda kalacak.

Karbonsuzlaştırma etkisi

Kimya sektörü yöneticilerine göre karbonsuzlaştırma temelli birleşme ve satın almalar 2024 yılında da yükselmeye devam edecek. Kimya şirketlerinin son beş yıllık değerlemelerinin altında olması da bu hareketliliği destekleyecek. Kearney’in raporunda özellikle kuru toz kimyasallarında cazip fiyatlar nedeniyle birleşme ve satın almaların hızlanacağı vurgulanıyor.

Yüksek faizler hız veriyor

Son beş yıllık düşüş eğiliminin ardından kimya sektöründe M&A faaliyetlerinin yeniden toparlanmaya başladığına işaret edilen raporda yüksek faizlerin de şirket bölünmelerini hızlandıracağı vurgulanıyor. Kearney ortağı ve raporun ortak yazarı Sudeep Maheshwari’nin bu konudaki değerlendirmesi ise şöyle:

“2023 bir dönüş yılı oldu. Karbonsuzlaştırma hedefleri gelecek yıl güçlü bir şekilde yeniden ortaya çıkacak. Ankete katılan yöneticiler, ulusal petrol şirketleri (NOC’lar) gibi stratejik yatırımcıların, finansal yatırımcılardan daha hızlı hareket edeceğini, yüksek faiz oranlarının ise şirket bölünmelerini artıracağını öngörüyor.”

Türk kimya şirketleri için fırsat

Kearney Türkiye Direktörü Onur Okutur, Avrupa’daki gelişmelerin Türkiye’de yerleşik 5000’e yakın kimya şirketi için büyük fırsatlar barındığını ifade ifade etti. Okutur şöyle dedi: “Avrupa ve Asya’ya coğrafi yakınlığı sayesinde önemli bir lojistik merkezi olmasının yanı sıra, iş gücü ve enerji maliyetlerindeki avantajları, destekleyici kamu teşvikleri ve kimyasallar alanında büyük bir tüketim merkezi olması Türkiye kimya endüstrisini stratejik yatırımcılar için cazip hale getiriyor. Avrupa Yeşil Mutabakatı kapsamındaki sanayi dönüşüm çabalarının da etkisiyle, özellikle Avrupa pazarlarından gelen sürdürülebilirlik talepleri, Türk Kimya sektörü için Uzakdoğulu rakiplerine göre önemli bir sıçrama fırsatı sunuyor. Bu bağlamda, önümüzdeki yıllarda Türkiye kimya sektöründe birleşme ve satın alma aktivitelerinde bir artış bekleniyor.”

KEARNEY HAKKINDA

Kearney, stratejik dönüşüm konusunda derin uzmanlığı olan bir yönetim danışmanlığı şirketidir. Fortune Küresel 500 listesinde yer alan şirketlerin dörtte üçünden fazlasıyla çalışan Kearney, kamu kuruluşları ve kâr amacı gütmeyen kuruluşlara da hizmet sunmaktadır. Kırktan fazla ülkede faaliyet gösteren Kearney, büyük fikirler ile onları gerçekleştirme çabasının birleştiği çizgide faaliyet göstererek, müşterilerinin atılım yapmalarına yardımcı oluyor. Kearney hakkında detaylı bilgi için internet sitesini ziyaret edebilirsiniz: www.kearney.com?

Önceki günkü hisse senetleri ve kripto varlıkların alım satımı üzerinden bir işlem vergisi alınması üzerinde çalışmalar yapıldığı haber akışına takiben yatırımcıların risk iştahındaki gerileme dün de devam etti. Ancak gün içerisinde Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek'in bu konuda kazanca dayalı vergilendirme öngörmediklerini söylemesi baskıyı azalttı. 10.240 - 10.435 seviyeleri arasında hareket eden BIST100 endeksi günü 10.351 seviyesinden %0,1 oranında azalışla tamamladı. Endekste 71 hisse günü ekside tamamladı. Puan bazlı endekse en çok baskı yapan hisseler AKBNK, KCHOL ve SAHOL olurken, BIMAS, THYAO ve YKBNK endeksteki düşüşün derinleşmesini engellediler. Sınai endeksi (XUSIN) %0,8, Bankacılık endeksi (XBANK) %0,3 oranında gerilerken, Ulaşım endeksi (XULAS) %1,5 oranında artış kaydetti. Kapanışa doğru gelen alımlarla günü hafif satıcılı bir görünümle kapatan endekste yeni günün hafif alıcılı bir şekilde başlamasını bekliyoruz. ABD'de dün hizmet sektörü PMI göstergesi mayıs ayında 53,8 ile son dokuz ayın en yüksek seviyesinde gerçekleşti. Veri ABD ekonomisinin yavaş da olsa toparlanmaya devam ettiği sinyali verdi. Ayrıca ADP tarım dışı istihdam verisi de beklentilerin altında açıklandı. Wall Street tarafında ise Nvidia'nın 3 trilyonluk piyasa değerine ulaşması piyasaların odağındaydı. Bugün yurt içinde veri gündemi sakinken, ABD tarafında nisan ayı dış ticaret dengesi verisi izlenecek. Ayrıca istihdam piyasası verilerinden haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi takip edilecek. Avrupa tarafında ise, piyasaların odak noktasında ECB'nin faiz kararı ve ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması olacak. ECB toplantısında 25 baz puanlık bir indirim beklenirken toplantı sonrası açıklamalarda faiz patikasının nasıl devam edeceğine dair ipuçları aranacak. Bunun yanında, Euro Bölgesi'nde nisan ayı perakende satışlar verisi izlenecek. Ayrıca Almanya'da üretimin seyrine ilişkin olarak nisan ayı fabrika siparişleri verisi takip edilecek.

 
 
 
 

 

MAKROEKONOMİ

 
ABD tarafında, ekonomik faaliyetin son görünümüne ilişkin sinyal veren mayıs ayı S&P Global hizmet sektörü nihai PMI verisi ve ISM imalat dışı endeksi verisi takip edildi.
" Buna göre, mayısta hizmet sektörü PMI verisi, öncü veriyle uyumlu olarak 54,8 seviyesinde kaydedilerek hizmet sektöründe son bir yıldaki en güçlü büyümeye işaret etti, bununla birlikte son 16 ayda büyüme bölgesindeki seyrini sürdürdü.
" Mayıs ayı ISM imalat dışı endeksi ise, yeni siparişlerdeki güçlü artışın etkisiyle 49,4'ten 53,8 seviyesine yükselerek imalat dışı sektörlerin yeniden daralma bölgesinden büyüme bölgesine geçtiğine ve hizmetler sektörü faaliyetinde Ağustos 2023'ten bu yana en güçlü büyümeye işaret etti.
Ayrıca ABD'de istihdam piyasası verilerinden, mayıs ayı ADP özel sektör istihdam verisi izlendi. Mayıs ayı ADP özel sektör istihdam artışı, aylık bazda 188 bin kişi seviyesinden 152 bin kişi seviyesine yavaşlamakla birlikte beklentilerin (175 bin kişi artış) altında gerçekleşerek son dört ayın en düşük seviyesinde kaydedildi, bunun yanında bir önceki ayın verisi de 192 bin kişiden 188 bin kişi seviyesine aşağı yönlü revize edildi.

Ayrıca Avrupa genelinde de son ekonomik görünüme ilişkin bilgi veren mayıs ayı HCOB hizmet sektörü nihai PMI verileri takip edildi. Buna göre hizmet PMI'lar, bölge genelinde Fransa hariç 50 eşik seviyesinin üzerinde büyüme bölgesinde gerçekleşti. Bu kapsamda hizmet PMI'lar, Almanya'da 53,9'dan 54,2'ye yukarı yönlü revize edilerek hizmet sektöründe büyümenin hafif hızlandığına işaret ederken, İngiltere'de öncü veriyle uyumlu olarak 52,9 seviyesinde kaydedilerek hizmet sektöründe büyüme hızının korunduğuna işaret etti, Euro Bölgesi'nde ise 53,3'ten 53,2 seviyesine aşağı yönlü revize edilerek hizmet sektöründe büyümenin hafif yavaşladığına işaret etti, buna karşın Fransa'da ise 49,4'ten 49,3 seviyesine aşağı yönlü revize edilerek hizmet sektöründe daralmanın hafif hızlandığına işaret etti.

Öte yandan, Euro Bölgesi'nde nisan ayı ÜFE verisi takip edildi. Euro Bölgesi'nde ÜFE, aylık bazda martta %0,5 oranında düşüşün ardından nisanda %1 oranında gerileyerek düşüşünü altıncı aya taşıdı, yıllık bazda ise düşüş hızı %7,8'den %5,7 seviyesine geldi ve son on iki ayda düşüşünü sürdürdü. Nisanda aylık bazda ÜFE'deki düşüşte özellikle enerji ürünleri fiyatlarındaki belirgin düşüş (%3,6 düşüş) belirleyici oldu.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,
 
ABD tarafında, istihdam piyasası verilerinden, 1 Haziran haftasına ilişkin haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi TSİ 15.30'da izlenecek. Son açıklanan haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları, 216 bin kişi seviyesinden 219 bin kişi seviyesine hafif yükselmekle birlikte istihdam piyasasının sıkı olduğuna işaret etmişti, bunun yanında tarihsel ortalamaların altında düşük seviyelerde seyretmişti.

Ayrıca ABD'de nisan ayı dış ticaret dengesi verisi TSİ 15.30'da izlenecek. Mart ayında aylık bazda dış ticaret açığı, kısmi artış beklentilerine karşın 69,5 milyar USD'den 69,4 milyar USD seviyesine hafif gerileyerek yataya yakın seyretmişti ve böylece son on ayın en yüksek seviyelerinde kaydedilmişti. Martta aylık bazda ithalat %1,6 azalışla 327 milyar USD seviyesine gerilerken, ihracat da %2 oranında azalışla 257,6 milyar USD seviyesinde gerçekleşerek şubat ayındaki rekor seviyeden kısmi gerilemişti.

Avrupa tarafında ise, piyasaların odak noktasında TSİ 15.15'te ECB'nin faiz kararı ve TSİ 15.45'te ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması olacak. ECB, nisan ayı toplantısında faizleri beklentilerle uyumlu olarak sabit tutarak son beş toplantıda faizleri değiştirmemişti, bunun yanında faiz oranlarının devam eden enflasyonla mücadele sürecine önemli katkı sağlayacak seviyelerde bulunduğu belirtilmişti. Ayrıca Banka'nın para politikası kısıtlamasının uygun düzeyini ve süresini belirlemek için veriye dayalı ve toplantı bazında bir yaklaşım izlemeye devam edeceği ve belirli bir seviye konusunda önceden taahhütte bulunmayacağı belirtilmişti. ECB Başkanı Lagarde, son açıklamasında Euro Bölgesi'nde enflasyonun büyük ölçüde kontrol altına alındığını ve fiyat seyrinin korunması durumunda haziranda faiz indirimi yapılmasının güçlü bir ihtimal olduğunu belirtmişti. Birçok ECB üyesi de, piyasa beklentileriyle uyumlu olarak, haziran ayında, yüksek olasılıkla faiz indirimi öngördüklerini belirtmekte. Swap piyasasında, ECB'den bu yıl ilk faiz indiriminin en yüksek olasılıkla (%96) haziran ayında gerçekleştirilmesi beklenmekte.

Bunun yanında, Almanya'da üretimin seyrine ilişkin olarak TSİ 09'da nisan ayı fabrika siparişleri verisi izlenecek.

Öte yandan, Euro Bölgesi'nde nisan ayı perakende satışlar verisi TSİ 13'te izlenecek.

ŞİRKET HABERLERİ

Oyak Çimento (OYAKC, Nötr): Şirketin 1Ç2024 net dönem karı 807mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket 2023 yılının aynı çeyreğinde 415mn TL net dönem karı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,3 oranında artarak 8.164mn TL olmuştur (1Ç2023: 7.755mn TL). Aynı dönemde brüt kar %17,4 oranında azalarak 1.909mn TL'ye gerilemiştir. Brüt kar marjı ise 6,4 puan azalışla %23,4 olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler %22,7 oranında artmış ve 396mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 1Ç2024'te net 28mn TL gelir kaydedilmiştir. Şirket'in 1Ç2024 FAVÖK'ü geçen yılın aynı dönemine göre %18 oranında azalışla 1.879mn TL olurken, FAVÖK marjı ise 6,5 puan azalışla %23 seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer taraftan finansman tarafında 1Ç2024'de 208mn TL gelir kaydedilmiştir. Bu dönemde 473mn TL parasal kayıp (1Ç2023: 327mn TL parasal kayıp) açıklamıştır. 518mn TL'lik vergi gideri sonrasında şirketin net dönem karı da 807mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Sabancı Holding (SAHOL, Sınırlı Negatif): Sabancı Holding'in 1Ç2024 ana ortaklık net dönem zararı, özellikle banka ağırlıklı yüksek parasal varlık pozisyonunun yarattığı parasal kayıp nedeniyle, 5.366mn TL olarak açıklanmıştır. Holding 1Ç2023'te 2.357mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştı. 1Ç2024 döneminde parasal kayıp 22.370mn TL'yi göstermiştir (1Ç2023: 27.152mn TL). 2024'ün ilk çeyreğinde Sabancı Holding'in konsolide geliri %27,9 artmış ve 171.767mn TL olmuştur. Banka dışı gelir konsolide gelir toplam gelirin %30,7'sini oluşturmuştur (1Ç2023: %36,7). Bu segment gelirlerinde dijital ve finansal hizmetler olumlu performans sergilerken sanayi ve yapı malzemeleri cirolarında gerileme gözlenmiştir. 1Ç2024 FAVÖK'ü ise 2023'ün aynı çeyreğine göre %25,5 azalışla 22.818mn TL'ye düşmüştür. Banka dışı FAVÖK kırılımında enerji ve finansal hizmetler'deki zararlar FAVÖK oluşumunu olumsuz etkilemiştir. Net dönem zararında bankacılığa ek olarak, enerji segmentindeki zarar ile yapı malzemeleri karındaki azalış zarar oluşumunda belirleyici olmuştur. Enerji kolunda yeni yatırım döngüsünün başlamasıyla birlikte artan yatırımlar, çeyreklik finansal sonuçlar üzerinde baskı oluşturmaya başlamıştır. Ek olarak, Enerjisa Üretim'in cirosu elektrik fiyatlarındaki düşüş ve geçen yıla kıyasla daha düşük doğal gaz hacimleri nedeniyle yıllık bazda %48 oranında azalmıştır. FAVÖK'teki düşüş daha düşük enerji ticareti katkısı ve daha yüksek işletme giderlerinden kaynaklanmaktadır. Bununla birlikte, yenilenebilir enerji varlıklarından elde edilen FAVÖK, olumlu hava koşulları nedeniyle yüksek hidroelektrik üretiminin desteğiyle güçlü kalmaya devam etmiştir. Enerjisa Commodities'in katkısı, piyasadaki daha az volatilite ve likidite nedeniyle önceki dönemlere göre sınırlı kalmıştır. Yapı malzemelerinde ise artan enflasyonist baskılar kısa vadede karlılık üzerinde etkili olmuştur. Diğer taraftan, Holding'in solo net nakit pozisyonu Exsa birleşmesi ve temettü girişlerinin etkisiyle 2023 sonundaki 7,0 milyar TL seviyesinin iki katına çıkarak 14,4 milyar TL'ye ulaşmıştır.

Türk Telekom (TTKOM, Nötr): Türk Telekom'un 1Ç2024 net dönem karı, 2023'ün aynı çeyreğine göre %15,8 oranında azalarak 1.043mn TL olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılının aynı çeyreğinde 1.239mn TL net dönem karı kaydetmişti. Şirketin satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %6 oranında artmış ve 28.024mn TL olmuştur. Aynı dönemde brüt karı ise %51,9 oranında artarak 8.154mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 8,8 puan artışla %29,1 olarak gerçekleşmiştir. Bu dönemde operasyonel giderler %6,9 oranında artmış ve 7.744mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 1Ç2024'te net 51mn TL'lik gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 460mn TL faaliyet karı oluşmuştur. Şirket'in 1Ç2024 FAVÖK'ü geçen yılın aynı dönemine göre %25,5 oranında artışla 9.607mn TL olurken, FAVÖK marjı %34,3 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yatırım faaliyetlerinden 1.044mn TL'lik gelir kaydedilmiştir. 1Ç2024'de net finansman giderleri 5.995mn TL olmuştur. Bu dönemde 7.679mn TL parasal kazanç (1Ç2023: 6.998mn TL parasal kazanç) açıklamıştır. 2.055mn TL'lik vergi gideri sonrasında şirketin 1Ç2024 net dönem karı 1.043mn TL olarak gerçekleşmiştir.

CW Enerji (CWENE, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu tarafından, Genel Kurul onayına sunulmak üzere, pay başına brüt 0,77TL (net 0,69 TL) temettü dağıtma kararı aldığı belirtildi. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,3 olarak hesaplanmaktadır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), onay gerektiren ödeme işlemleri için FAST Güvenli Ödeme İşlemi Katman Servisi'nin devreye alındığını bildirdi. FAST Güvenli Ödeme İşlemi ilk aşamada 2mn TL işlem limiti dahilinde kullanılabilecek. (AA)

Sigortacılık: Sigortacılık ve Özel Emeklilik Düzenleme ve Denetleme Kurumu (SEDDK), 28 Eylül 2023'te yürürlüğe aldığı yönetmelikle, katılımcıların acil nakit ihtiyacı durumunda BES sözleşmelerini sonlandırmadan hesaplarındaki birikimlerini devlet katkısı hariç şekilde bankalara devrederek kredi kullanmasının haziran ayı itibarıyla hayata geçtiğini bildirdi. (AA)

Vergi: Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, "kripto ve hissede kazanca dayalı vergi öngörmüyoruz, çok sınırlı bir işlem vergisi gündemimizde." dedi. (BloombergHT)

DİĞER HABERLERİ

Anadolu Isuzu (ASUZU): Şirket ile Özbekistan Cumhuriyeti Devlet Varlık Yönetim Ajansı arasında; merkezi Taşkent ve üretim tesisi Semerkant, Özbekistan'da mukim araç üreticisi JV Samavto LLC. Şirketi'ne ilişkin olarak, şirketin çoğunluk hisselerini devralma imkanlarını tahlil etmek ve bu kapsamda gerekli çalışmaları yürütmek üzere Mutabakat Zaptı imzalanmıştır.

CVK Maden (CVKMD): Şirkete ait Balıkesir ili dahilinde yer alan Sarıalan Altın Madeni sahasında gerçekleştirilmesi planlanan yatırım faaliyetleri kapsamında T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı'ndan Yatırım Teşvik Belgesi alındığı daha önce paylaşılmıştı. İlgili Yatırım Teşvik Belgesi tutarı 2.227mn TL olarak revize edilmiştir.

Doğanlar Mobilya (DGNMO): Şirket, Tasarruf Mevduatı Sigorta Fonu (TMSF) tarafından yayınlanan Mondi Mobilya Sanayi ve Ticaret A.Ş. paylarının satış ihalesine katılmak üzere ilgili dokümanların inceleyeceğini ve ihaleye katılıp katılmama kararını netleştireceğini açıklamıştır.

IC Enterra Yenilenebilir Enerji (ENTRA): Şirket'in Derin GES depolamalı üretim tesisi ön lisans başvurusu kabul edilmiştir. Böylece, 8 adet depolamalı projesi için tüm ön lisans alım süreçleri tamamlanmıştır. Şirket'in 485 MW'lık depolamalı RES ve GES projeleri ile yıllık toplam 1,5 milyar kWh enerji üretilmesi öngörülmektedir.

Verusa Holding (VERUS), Verusatürk GSYO (VERTU): Verusa Holding'in %49 oranında, Verusatürk GSYO'nun Şirket'in %51 oranında pay sahibi olduğu bağlı ortaklığı Pamukova Elektrik Üretim A.Ş.'nin mevcut 95mn TL olan sermayesinin tamamının iç kaynaklardan karşılanmak suretiyle 1.055mn TL artırımla 1.150mn TL'ye çıkarılmasına ilişkin sermaye artırım işlemi tescil edilmiştir


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Dün güne %0,37 artışla başlayan ve seans içinde 10.239-10.435 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,13 kayıpla 10.350,96 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,30 ve Sınai Endeks %0,77 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 11 baz puan artarak %41,90 ve 10 yıllık tahvil faizi 7 baz puan artarak %27,70 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 32,16-32,68 ve Euro/TL 34,97-35,60 aralığında hareket etti. Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 262,2 oldu.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek kripto ve hissede vergi çalışmalarına ilişkin yaptığı açıklamada, "Hedefimiz vergide adalet ve etkinliği sağlamak vergilendirilmemiş hiçbir alan bırakmamaktır. Bu çerçevede üzerinde çalıştığımız vergi paketiyle ilgili bu aşamada söyleyeceğimiz tek şey; kripto varlıklar ve hisse senedinde kazanca dayalı bir vergi öngörmüyoruz." ifadelerini kullanırken "Çok sınırlı bir işlem vergisi gündemimizde" açıklamasında bulundu.
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, Küresel Yatırım Günleri programındaki konuşmasında, cari açığın düştüğünü, rezervlerin arttığını ve risk göstergelerinin iyileştiğini vurgularken, "Yatırım için doğru bir zamanda olduğumuzu özellikle ifade etmek istiyorum. Türkiye'ye yatırım yapanlar kazanır, Türkiye'ye de kazandırırlar, kendileri de kazanır." ifadelerini kullandı.
ABD Borsalarında pozitif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, %0,25 artışla 38.807,33 puana, S&P500 Endeksi %1,18 artarak 5.354,03 puana ve Nasdaq Endeksi %1,95 artarak 17.186,38 puana yükseldi. Avrupa Borsaları da günü yükselişle tamamladı.
ABD'de S&P hizmet PMI, Mayıs ayında bir önceki aya göre 3,5 puan artarak 54,8 seviyesinde gerçekleşirken 12 ayın en yüksek seviyesini kaydetti. Bileşik PMI ise bir önceki aya göre 3,2 puan artışla 54,5 seviyesine yükseldi. ISM hizmet PMI, Mayıs ayında bir önceki aya göre 4,4 puan artarak 53,8'e yükselerek son dokuz ayın en yüksek seviyesine çıktı ve ekonominin yavaş da olsa toparlanmaya devam ettiği sinyali verdi. Piyasa beklentisi 50,8 değerini alması yönündeydi. Özel sektör istihdam verilerine göre, Mayıs ayında 152 bin kişi artarak piyasa beklentisi olan 175 bin kişinin altında kaldı. ABD'de 31 Mayıs haftasında mevsimsel faktörlerden arındırılmış, yeniden finansman ve alım kredilerini içeren mortgage başvuru faaliyetinden oluşan piyasa endeksi %5,2 düşüşle 180,4 puana indi. 30 yıllık mortgage faiz oranı 2 puan artarak %7,07 seviyesine geldi.
Dün PMI veri akışı açısından yoğun bir gün oldu. İngiltere'de hizmet sektörü PMI, Mayıs ayında 52,9 gerçekleşirken bileşik PMI 53,0'a yükseldi. Almanya'da hizmet PMI, Mayıs'ta 54,2 değerini alırken, bileşik PMI da beklentilerin üzerinde 52,4 oldu. Euro Bölgesi'nde hizmet sektörü PMI, Mayıs ayında hafif bir düşüşle 53,2'ye, bileşik PMI 52,2'e geriledi.
Euro Bölgesi'nde üretici fiyat endeksi, Nisan'da aylık %1 azalırken beklenti %0,6 düşüş olması yönündeydi. Yıllık bazda ise %5,7 azalış gösterdi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,07 ekside. Dolar/TL 32,26 ve Euro/TL 35,19 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,23 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0880 sınırında. Brent tipi petrol 78,68 dolardan, altının onsu 2.365,13 dolardan ve gramı ise 2.453,32 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde önemli bir veri akışı bulunmazken yurt dışında ise ABD'de dış ticaret dengesi, işsizlik başvuruları ve tarım dışı verimlilik verileri takip edilecek. Ayrıca Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz kararını açıklayacak ve AMB Başkanı Christine Lagarde, PPK toplantısı ile ilgili basın toplantısı düzenleyecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Mayıs ayında %3,37 artan TÜFE'nin Mayıs 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %2,56, 2024 yılı sonunda %43,64 ve 12 ay sonrasında %33,21 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL'nin 2024 sonunda 38,78 ve 12 ay sonrasında ise 41,80 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 30,5 milyar dolar, 2025 yılında ise 28,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025'te sırasıyla %3,3 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %50,00 ve 12 ay sonrasında ise %37,11 olması beklenmektedir.
Şirket Haberleri
Kuzey Boru A.Ş. (KBORU; Haberin etkisi: Pozitif)
Şirket, imzalanan "HDPE100 ve Koruge Boru" satış sözleşmeleri; yurtiçinde 108.645.000,00 TL (KDV Dahil) tutarında "Altyapı İçme Suyu ve Kanalizasyon Yapımı Boru Alım İşi" ve yurtdışında ise 337.654,00 USD (10.915.307,09 TL-TCMB Döviz satış kuru alınmıştır) tutarında İtalya ve Gürcistan ile "Altyapı Boru Alım İşi" sözleşmelerin toplam satış tutarları 119.560.307,09 olup, 2024 yılı satış hedefindeki etkisi %2,38'dir.
Meka Beton Santralleri İmalat Sanayi ve Ticaret A.Ş. (MEKAG; Haberin etkisi: Pozitif)
Şirket, %100 hissesine sahip olduğu bağlı ortaklığı Meka İthalat İhracat Pazarlama ve Ticaret A.Ş., Avrupada yerleşik bir şirketten kırma eleme tesisi ekipmanları siparişi almıştır. Sipariş bedelleri toplamı 1.035.000 EUR'dur.


Rapor için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/2317/1765/5903/Piyasalara_Analitik_Bakis_06.06.2024.pdf



 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tepki alışı bekleniyor
Goldilocks ISM hizmet verisi sonrası hisse senetleri ve tahvil piyasalarında güç bir yükselişle güne başlıyoruz. Nvidia öncülüğündeki muhteşem yedilideki alışlarla S&P yeni bir zirve yaptı. Sonbaharda iki faiz indirimi fiyatlayan tahvil faizlerinde gerileme beş gündür devam ediyor.
Ekonominin büyümesine rağmen, emek piyasasının soğuduğunu ve enflasyon baskısının azaldığını gösteren ISM hizmet verisi küresel risk iştahını destekliyor. Dolar zayıflarken, gelişmekte olan ülke paraları önceki günkü sert kayıplarını kısmen geri alıyor.
Borsa İstanbul küresel yükselişe katılamadı. Son 11 gündür devam eden aşağı yönlü dalgalı seyir nedeniyle yatırıcılar temkinli davranıyor. Borsa İstanbul’da verginin kar bazlı olmayacağı işlem vergisi getirileceği açıklaması üzerine kapanışa doğru piyasa kısmen toparlandı.
Hisse ve sektör bazlı ayrışma endekste konsolidasyonun sonuna yaklaştığımıza işaret ediyor. Elektrik santralları, havacılık, telekom hisseleri tepki alışıyla toparlanıyor. Anadolu Efes, Bim, Enka, Ford Otosan, Tofaş Fabrika sektörlerine göre pozitif ayrışıyor.
Dünya borsalarının seyri Borsa İstanbul’da pozitif bir açılışa işaret ediyor. Döviz kurunun sakinleşmesi ve vergi belirsizliğinin azalması risk iştahını destekliyor. Endeks için destek ve direnç seviyeleri 10.250 ve 10.500.
Borsa İstanbul’a işlem vergisi getirilmesi orta uzun vadeli yatırımcıları etkilemez, ama kısa vadeli yüksek frekanslı işlem yapan yatırımcıların maliyetini artırır. Kötünün iyisi senaryo olarak görüyoruz. Borsa İstanbul’u gelişmekte olan piyasalardan ayıran temel faktörlerden birisi yüksek işlem hacmi. Vergi düşük olursa işlem hacmi üzerindeki etki sınırlı olur.
İlk çeyrek sonuçlarına, Sabancı Holding ve Türk Telekom’da negatif, Atakey Patates ve Oyak Çimento’da sınırlı pozitif tepki bekliyoruz.
Teknik olarak beğendiğimiz hisseler: Kardemir, Tav, THY, Turkcell.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/06/06/atakp-is-atakp-1c-24-kar-analizi/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Gündemi
Bugün Avrupa Merkez Bankasının(ECB) faiz kararı var. ECB'den
son gelen açıklamalar, bugünkü toplantıda faiz indirimine gitmesi
yönünde bulunuyor. Majör merkez bankaları arasında faiz indirimine
başlayacak ilk banka ECB olarak görülüyor. Bugün beklentileri
karşılaması beklenirken, yılın kalanındaki toplantılarda nasıl bir yol
izleyecekleri hala belirsizliğini korumaktadır. Bugünkü toplantıda,
buna dair mesajlar bir miktar beklentileri şekillendirebilir. Bugün için
piyasaların odak noktası, ECB'nin faiz kararı olacaktır.
Açıklanacak Önemli Ekonomik Veriler
• 15:15 EuroB. ECB Faiz Kararı Önem:Yüksek
• 15:30 ABD Haftalık İşsizlik Maaşı Başv. Önem:Yüksek


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Gözler 10250 Destek Seviyesinden Alınabilecek Tepkide!
 
Borsa İstanbul Çarşamba günü yüzde 0,37 oranında yükseliş ile 10403 seviyesinden başladı. Gün içerisinde 33 günlük üssel hareketli ortalama (10250) seviyesine kadar gerileyen endeks, bu seviyeden bir miktar toparlanarak günü 0,13 düşüşle 10350 seviyesinden tamamladı. Yeni günde endekste negatif ivmenin devam etmesi durumunda 10250, 10040 ve 9850 seviyesine doğru geri çekilme gözlenebilir. Aksi takdirde endekste pozitif ivmelenme gerçekleştirmesi durumunda ise tekrar 10400, 10500 ve 10650 seviyelerine doğru yükseliş gerçekleşebilir.
 
Günün en çok değer kazanan sektörleri Bilişim, Ulaştırma ve Sigorta olurken; en çok değer kaybeden sektörleri ise Finansal Kiralama Faktoring, Aracı Kurumlar ve Spor oldu. Borsa İstanbul genelinde Çarşamba günü ilk 5 kurum bazında 478 milyon TL para çıkışı gerçekleşirken; bu çıkışta en yüksek pay KCHOL, TUPRS ve AKBNK hisselerinde yaşandı. Borsa İstanbul genelinde yaşanan para çıkışına rağmen para girişi ile pozitif yönde destekleyen hisseler ise TCELL, THYAO ve ONRYT oldu.
 
Dün sosyal medya hesabı X üzerinden açılmamalarda bulunan Hazine ve Maliye Bakanı Şimşek, '' Net dış talebin büyümeye katkısı 5 çeyrek sonra 1,6 puan ile pozitife döndü. Yıllık cari açık 26 milyar dolar düştü. Bankaların dış borç çevirme oranı yüzde 96'dan yüzde 153'e, reel sektörün yüzde 73'ten yüzde 118'e yükseldi. Merkez Bankası brüt rezervleri 44 milyar dolar artarak 142 milyar doları aştı. KKM stoku 1,2 trilyon TL azaldı. TL mevduatın toplam içindeki payı 16,2 puan arttı. Risk primimiz CDS 440 baz puan düştü. Kredi notumuz arttı, görünümümüz pozitif. Gri listeden çıkış sürecinde teknik çalışmalar tamamlandı, yerinde denetim yapıldı. Teknik rapor olumlu. Yatırım ortamının iyileştirilmesi ile uluslararası doğrudan yatırımları artırmayı hedefliyoruz.'' ifadelerini kullandı. Bir başka açıklamasında Şimşek, ''Kripto ve hissede kazanca dayalı değil, sınırlı bir işlem vergisi öngörüyoruz.'' dedi.
 
Borsa İstanbul'da sınırlı pozitif bir açılış bekliyoruz.
 
Teknik Analiz
 
BİST Teknik Görünüm
Borsa İstanbul Çarşamba günü yaşanan negatif ivmelenmelerle birlikte günü 10350 seviyesinden tamamladı. Yeni günde endekste pozitif ivmenin gerçekleşmesi durumunda 10400, 10500 ve 10650 seviyelerine doğru ilerleyebilir. Aksi takdirde endekste negatif yönlü hareketlenmenin gerçekleşmesi durumunda ise 10250, 10040 ve 9850 seviyelerine doğru gerileyebilir.
Dirençler : 10400 / 10500 / 10650
Destekler : 10250 / 10040 / 9850
 
VIOP Teknik Görünüm
VİOP Yakın Vade Kontratında Çarşamba günü yaşanan pozitif ivmelenmelerle birlikte günü 11652 seviyesinden tamamladı. Yeni günde kontratta pozitif ivmenin gerçekleşmesi durumunda 11720, 12050 ve 12300 seviyelerine doğru ilerleyebilir. Aksi takdirde kontratta negatif yönlü hareketlenmenin gerçekleşmesi durumunda ise 11450, 11200 ve 11000 seviyelerine doğru gerileyebilir.
Dirençler: 11720 / 12050 / 12300
Destekler: 11450 / 11200 / 11000
 
Şirket Haberleri
 
DOHOL: Sermaye Piyasası Mevzuatı açısından Şirketimiz ile sermaye, yönetim veya denetim açısından ilişkisi bulunmayan Kurmel Holding A.Ş.'nin sahibi olduğu;
- Doku Madencilik ve Ticaret A.Ş. sermayesini temsil eden payların % 50'sinin ve
- Gümüştaş Madencilik ve Ticaret A.Ş. sermayesini temsil eden payların % 50'sinin
devralınmasına yönelik ön protokol akdedilmiş olup pay devir işleminin; gerekli başvuru, izin veya onay süreçleri ile kapanış koşullarının yerine getirilmesini takiben tamamlanması hedeflenmektedir. Konuya ilişkin önemi haiz unsurlar ayrıca kamuya açıklanacaktır.
 
RALYH: Şirketimizin Bağlı Ortaklığı Ral Yapı Mühendislik A.Ş.'nin %100 sahibi olduğu Ral Prestij Gayrimenkul Geliştirme A.Ş. tarafından; T.C. HAZİNE VE MALİYE BAKANLIĞI Özelleştirme İdaresi Başkanlığı İhale ve Danışmanlık Hizmetleri Daire Başkanlığı'nca Özelleştirme kapsam ve programında bulunan Ankara ili, Yenimahalle ilçesindeki toplam 65.421,95 m² yüzölçümlü taşınmazların özelleştirilmesine yönelik olarak ;
  
Yeterlilik kabulü ve devamında 05.06.2024 (Bugün) yapılan ihalede,
  
7 Milyar 100 Milyon TL ile katılımcılar arasında 4. En Yüksek Teklif verilmiştir.


  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

UMS-29 etkisi hariç

ATAkey Patates 1Ç24 finansal sonuçlarını açıkladı. Net satışlar 1Ç24’te %125 gibi önemli bir oranda artarak 792 milyon TL’ye ulaştı. Faaliyet kârı bir önceki yılın aynı dönemine göre %107 artarak 173 milyon TL’ye ulaştı. UMS 29 hariç tutulduğunda faaliyet kârı üç kat artarak 309 milyon TL’ye ulaştı. FAVÖK yıllık %6,4 artışla 134 milyon TL’ye yükselirken, UMS 29 hariç FAVÖK %103 artışla 252 milyon TL’ye ulaştı. Üretim hacmi bir önceki yıla göre %83 gibi önemli bir artışla 19 bin tona ulaşırken, satış hacmi %30 artarak 17 bin ton olarak gerçekleşti. İhracat satışları bir önceki yılın aynı çeyreğine kıyasla 5 kat artarak 5 bin tona ulaşmıştır.

ATAkey Patates, mevsimsel etkilere ve Ramazan ayının etkisine rağmen net satışlarını, FAVÖK’ünü ve net kârını artırmayı başarmıştır.

UMS-29’un etkisi olmaksızın ATAkey Patates’in net kârı 1Ç24’te 294 milyon TL’ye ulaşarak yıllık bazda %593 artış göstermiştir. Net kâr marjı da yıllık bazda 26 puanlık artışla %12’den %38’e yükseldi.

UMS 29 kapsamında

Konsolide bazda, satış gelirleri bir önceki yıla kıyasla %32 artarak 840 milyar TL’ye ulaştı. Brüt kar marjı ve FAVÖK marjı sırasıyla %14,4 ve %15,9 olarak gerçekleşmiştir. UMS-29 muhasebesinin FAVÖK marjı üzerinde önemli bir olumsuz etkisi oldu ve 1Ç 24’te hızlanan aylık enflasyon oranları nedeniyle stok düzeltmesinin marjlar üzerindeki olumsuz etkisi nedeniyle 15,9 puan azaldı. Şirket, UMS-29 kapsamında 67 milyon TL tutarında parasal zarar kaydetmiştir. Net kar ise 2023 yılının aynı dönemindeki -24 milyon TL’ye karşılık 2024 yılının ilk çeyreğinde 5 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Net kâr marjı ise 1Ç 24’te 4,4 puanlık artışla %0,6’ya yükseldi.

Vergi giderleri geçen yılın aynı dönemine kıyasla azalmış olsa da, Şirket’in geçen yılki kazancının aksine bu yıl parasal zarar kaydetmiş olması, net kar üzerindeki baskının devam etmesine neden olmuştur.

Net borç: 1Ç24 sonunda toplam nakit 595 milyon TL olurken, finansal borç 359 milyon TL olarak gerçekleşmiş ve 237 milyon TL net nakit pozisyonu oluşmuştur. Çiftçilere yapılan avans ödemeleri nedeniyle işletme sermayesi ihtiyacındaki bozulmaya rağmen, faaliyetlerden elde edilen nakit akışı, işletme nakit akışı altında sınıflandırılan parasal kazanç düzeltmelerinin desteğiyle reel olarak büyük oranda yatay seyretmiştir. Öte yandan, artan işletme sermayesi gereksinimi nakit yaratımını baskılamıştır.

2024 Beklentileri: ATAkey Patates, 2024 yılı için halka arz değerleme raporunda belirtilen hedefleri korumaktadır. Enflasyon muhasebesi uygulanmamış (UMS 29 hariç) olarak bakıldığında şirketin 3,5 milyar TL gelir, 1 milyar TL FAVÖK ve %30 FAVÖK marjı hedefi bulunmaktadır.

Yorum: UMS-29’un finansallar üzerindeki olumsuz etkisine rağmen, ATAkey Patates reel anlamda hasılat ve net kar büyümesi elde etmeyi başarmıştır. Hisse için 69TL hedef fiyat ile “AL” tavsiyesi vermekteyiz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/06/06/atakp-is-atakp-1c-24-kar-analizi/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Market Watch - Thursday, June 6, 2024

Outlook:
The BIST100 Index started Wednesday on a positive trend, closing at 10,350.96, down 0.13%. The Industrial Index lost 0.77% and the Banking Index fell 0.30%. Newsflow regarding the taxation of financial activities, including the stock market, caused fluctuations at the BIST. Yesterday, the market recovered with announcements that the study would include a limited transaction tax. We expect this hot agenda item to continue impacting the BIST until clarified. On the global front, risk appetite is attempting a recovery. Yesterday, while the U.S. Stock Markets closed with increases, European Stock Markets were on the decline. This morning, U.S. futures and German DAX futures are flat, while Asian Stock Markets are positive, except for China. We expect global risk appetite to continue finding direction from incoming data and statements from Fed members. The European Central Bank meeting will be followed today. The ECB is expected to be the first major central bank to start reducing interest rates, by 25bps. The VIOP30 Index ended the evening session up 0.15%. Locally, we expect the Benchmark Index to start Thursday with limited reactionary purchases and follow a fluctuating course thereafter. SUPPORT: 10,200 - 10,000 RESISTANCE: 10,500 - 10,750.
Money Market:
The Lira was positive yesterday, gaining 0.81% against the USD to close at 32.3144. The currency also appreciated by 0.89% against a basket of $0.50 and €0.50. Meanwhile, the local fixed income markets were negative. The ten-year benchmark bond yield fluctuated between a range of 27.51%-27.88%, closing the day at 27.70%, up 7 bps from the previous close.
Company News:
Sabanci Holding (SAHOL.TI; OP) has booked a TRY 5,366mn consolidated loss in 1Q24, according to inflation accounting provisions (IAS-29).
While the industrial and building materials segments supported profitability, business lines in the energy, financial services, digital and other segments, especially banking, were effective in recording consolidated losses. Banking and financial services segments recorded high monetary losses due to an elevated monetary asset position.
Sabanci Holding printed TRY 171,767mn of revenues (including the financial sector) in 1Q24.
The Holding's solo net cash position rose to TRY 14.4bn doubling from TRY 7bn at the end of 2023 with the impact of the Exsa merger and dividend inflows. Net Debt/EBITDA was 0.9x, well below the Holding's midterm target of a maximum 2.0x
In line with the Holding's 1Q24 financial results, we raise our 12-month target price for SAHOL from TRY 138.27/share to TRY 146.55/share. Our target price has 53% upside potential compared to the stock's closing price on June 5, 2024. We maintain our OUTPERFORM recommendation.
According to inflation accounting provisions (IAS-29), Turk Telekom (TTKOM.TI; OP) printed a net profit of TRY 1,043mn in in 1Q24. (1Q23: TRY 1,239mn, 16% decrease YoY). Operational profitability is strengthened thanks to cost control. Meanwhile, TRY 1,044mn of net investment activity income and a TRY 7,679mn monetary gain supported net profit, and TRY 5,995mn of net financial expenses and TRY 2,055mn tax expenses suppressed it.
The company booked a net sales revenue of TRY 28,024mn adjusted for the IAS-29 effect. Thanks to successful price adjustments revenues rose by 6% YoY. Total subscribers decreased to 52.8mn with the loss of 188k. ARPU has increased 16% in mobile blended and 5% in the broadband segment, yearly.
EBITDA came in at TRY 10,265mn, up 23% YoY, including the effect of IAS-29. The EBITDA margin was 36.6% in 1Q24 (1Q23: 31.6%).
Net debt remained flat... At the end of 2024/03, the company's net debt position remained at TRY 51.1bn. The net debt/EBITDA ratio was 1.48x.
Dividend: The company has announced that there will be no dividend payment or bonus issue.



Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.