Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Bakan Şimşek’in açıklamaları endeksi destekleyebilir.

ABD’de TÜFE verileri ve FED toplantısı sonrasında toparlanan BIST100 endeksi, dün günü önceki kapanışa göre %2,23 yükselişle 10.392 puandan tamamladı. Mali endeks %1,59, hizmetler endeksi %3,01, sanayi endeksi %2,32 ve teknoloji endeksi %3,44 değer kazandı. BIST100 endeksine dahil hisselerin 88'i prim yaptı, 11'i geriledi, 1’i sabit kaldı. Türk Hava Yolları, Ereğli Demir Çelik, Akbank, Tüpraş ile Koç Holding en çok işlem gören hisse senetleri oldu.
Bugün dışarıda ABD Michigan tüketici güven endeksi, içeride ise TCMB piyasa katılımcıları anketi takip edilecek. Son ankette 12 ay sonrası için enflasyon beklentisi yaklaşık 2 puanlık düşüşle %33,2 olarak gerçekleşmişti.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek borsaya yönelik taslak vergi çalışmasını bir süreliğine ertelediklerini bildirdi. Bu haberin bugün borsayı destekleyebileceğini düşünüyoruz. Endekste 10.500 ve 10.600 seviyelerini direnç olarak takip edeceğiz. Destek olaraksa 10.300 öne çıkıyor. Yurt dışı yerleşikler 7 Haziran haftasında hisse senetlerinde 543 milyon dolarlık net satış gerçekleştirirken, TCMB verilerine göre brüt rezervler geçen hafta 146,2 milyar dolarla tarihi zirvesine çıktı. Endeksin güne alıcılı başlamasını bekliyoruz.


  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

ürkiye’nin öncü finans kuruluşlarından ÜNLÜ & Co, EMEA Finance tarafından düzenlenen Achievement Awards 2023’te, “Best M&A House in CEE”, “Best Equity House in CEE”, “Best M&A Deal in CEE” ve “Best IPO in CEE” ödüllerine layık görüldü.

Türkiye’nin öncü yatırım hizmetleri ve varlık yönetimi grubu ÜNLÜ & Co, Avrupa, Ortadoğu ve Afrika piyasalarının önde gelen finans dergilerinden EMEA Finance’ın gerçekleştirdiği Achievement Awards 2023’ten dört ayrı kategoride ödülle döndü. ÜNLÜ & Co, “Best M&A House in CEE”, “Best Equity House in CEE” ödüllerine layık görülürken, danışmanlığını yürüttüğü Korozo Group ile “Best M&A Deal in CEE” ve e-bebek halka arzı ile “Best IPO in CEE” ödülünün sahibi oldu.

1996 yılından bu yana, sunduğu kapsamlı ürün portföyü ile yerli ve yabancı bireysel ve kurumsal yatırımcılara dünya standartlarında hizmet veren ÜNLÜ & Co’nun, özellikle yatırım hizmetleri ve varlık yönetimi konusundaki tecrübesinin yanı sıra, müşteri odaklı çözümler sunma konusundaki başarısı ödülleri kazanmasında etkili oldu.

ÜNLÜ & Co Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Mahmut L. Ünlü, dünya standartlarında sundukları hizmetin 4 ayrı kategoride ödüllendirilmesinin gurur verici olduğunu belirterek, “Şirketimiz, müşteri ihtiyaçlarına yönelik geliştirdiği finansal çözümler ve başarılı işlemlerle sektörde önemli bir rol oynuyor. Özellikle, birleşme ve satın alma işlemlerinde faaliyet gösterdiğimiz 28 yıl boyunca, Türkiye’de lider konumumuzu koruduk. Yatırım hizmetleri ve varlık yönetimi alanındaki birikimimizle, ülke ekonomisine önemli katkılar sağlarken, yerel piyasalardaki bilgi ve tecrübemizi küresel arenaya taşıyarak etki alanlarımızı genişletmeyi sürdürüyoruz. Bu kapsamda; aldığımız ödüller yenilikçi iş modelimizin önemli bir göstergesi. Bu başarıyı sürdürme sorumluluğuyla, müşteri odaklı yaklaşımımızı projelerimizin merkezine taşımaya devam edeceğiz” dedi.

 

 

 ÜNLÜ & Co Hakkında:

1996 yılında bağımsız finansal danışmanlık firması olarak İstanbul’da kurulan ÜNLÜ & Co, yatırım hizmetleri ve varlık yönetimi alanlarında faaliyet gösteren öncü şirketler grubudur. Türkiye’de beş farklı bölgede, yurt dışında İngiltere ve Amerika Birleşik Devletleri’nde görev alan 500’ün üzerinde uzman kadroya sahip ÜNLÜ Menkul Değerler, ÜNLÜ Portföy, İstanbul Varlık, DAHA Yatırım Danışmanlığı, Piapiri iş birimleri ile binlerce bireysel ve kurumsal yatırımcıya hizmet vermektedir. https://www.unluco.com

Kuruluşundan günümüze gerçekleştirdiği 132 başarılı işlem ve 18 milyar ABD dolarının üzerindeki toplam işlem boyutu ile Türkiye’nin lider birleşme ve satın alma danışmanı olarak faaliyet göstermektedir. 1998’den bugüne gerçekleşen toplam işlem adedi, toplam sınır ötesi işlem adedi, toplam özel fon işlem adedi sıralamalarında da liderliğini sürdürmektedir. (Mergermarket)

2010’dan günümüze halka arzlar, ikincil halka arzlar ve hızlandırılmış talep toplama işlemlerini içeren sermaye piyasası işlemlerinde, özelleştirmeler hariç yüzde 24 pazar payı, 35 işlem ve 3,3 milyar ABD dolarlık işlem tutarı ile tüm finans kurumları içinde ikinci sırada yer almaktadır. (Bloomberg)

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Türkiye’nin halka açık, en büyük global elektrik üreticisi Aksa Enerji; 2024 yılının ilk çeyreğinde yatırımlarına devam ederken FAVÖK marjını yüzde 24’e yükseltti.

7 ülkedeki 10 santral operasyonu ve 2.627 MW kurulu gücüyle faaliyetlerini sürdüren Aksa Enerji, 2024 yılı ilk çeyrek dönem konsolide finansal sonuçlarını açıkladı. Türkiye, Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti, Afrika ve Orta Asya’daki yatırımlarını aralıksız sürdüren şirketin ilk çeyrek dönem FAVÖK’ü, 1,4 milyar TL olarak gerçekleşirken FAVÖK marjı geçen yılın aynı dönemine göre 5 puan artışla yüzde 19’dan yüzde 24’e ulaştı.

Yatırımlar hız kesmeden devam ediyor

Aksa Enerji, 2024 yılının ilk çeyreğinde hem Türkiye’de hem de yurt dışında yatırımlarını aralıksız sürdürdü. Türkiye genelinde toplam 8 şehirde 831,41 MW kurulu güce sahip olacak depolamalı RES/ GES yatırımlarına başlayan şirket, yurt içinde yenilebilir enerji alanında büyümeye odaklanıyor.

Aksa Enerji, ayrıca Kıbrıs Türk Elektrik Kurumu (KIB-TEK) ile imzaladığı 15 yıllık sözleşme kapsamında 35 MW’lık ek kapasitenin tamamını Mayıs 2024 tarihi itibarıyla devreye aldı. Böylelikle Kıbrıs Kalecik Elektrik Santrali’nin kurulu gücü, 153 MW’dan 188 MW’a yükseltildi.

Yurt dışında eş zamanlı olarak dört farklı coğrafyada yatırımlarını sürdüren Aksa Enerji, Özbekistan Talimercan’da 430 MW kurulu güce sahip olacak kombine çevrim doğalgaz santralini, 2024 yılının sonunda devreyi almayı hedefliyor. Öte yandan Orta Asya’da Kazakistan’ın Kızılorda şehrindeki 240 MW kurulu güce sahip santral yatırımı için çalışmalar sürüyor. Santralde hem ısı hem enerji üretimi gerçekleştirmeyi planlayan şirket; yeni yatırımını, 2025 yılının ikinci yarısında devreye almayı hedefliyor.

Aksa Enerji, global pazarlara açıldığı ilk coğrafya olan Afrika’da da yatırımlarına devam ediyor. Bu doğrultuda Gana’nın Kumasi şehrinde kurulum çalışmaları devam eden 350 MW’lık doğal gaz kombine çevrim santralinin, 2025 yılının ilk çeyreğinde faaliyete geçmesi hedefleniyor. Ayrıca Senegal’de kamu özel sektör iş birliği ile 255 MW doğal gaz kombine çevrim santralinin kurulum çalışmaları da devam ediyor.

Bahsi geçen yatırımların tamamlanmasıyla mevcut kurulu güçte iki kat artış hedefleniyor.

MAVI’nin, 2024/03 dönemi(şirket, özel döneme tabi olup; birinci
çeyrek 1 Şubat-30 Nisan tarihleri arasını kapsamaktadır)
finansallarını incelediğimizde;
Ø Şirketin Hasılat’ı; geçen yılın aynı dönemine göre 1,35 Milyar TL
tutarında(yüzde 19,59 oranında) artış göstermiştir. Satışların
Maliyeti’nde ise 195,3 Milyon TL civarında sınırlı artış
görülürken, bu sonuçlarla; şirketin Brüt Kâr rakamındaki artış
tutarı 1,16 Milyar TL(yüzde 36,47) olmuş ve 4,34 Milyar TL’lik
Brüt Kâr’a ulaşılmıştır.
Ø Sene başında yapılan maaş zamlarının etkisinin hissedildiği
Faaliyet Giderleri 517,3 Milyon TL civarında artarken, Diğer Net
Esas Faaliyet Gelirleri kaleminde ise ‘’Ticari Borçlara İlişkin
Reeskont Faiz Gelrileri’’ndeki artışın etkisiyle 136,9 Milyon TL’lik
artış görülmüştür. Bu gelişmelerle, şirketin Esas Faaliyet Gelirleri
ve FAVÖK rakamlarında; sırasıyla 779,7 Milyon TL ve 656,4
Milyon TL civarında artışlar ortaya çıkmıştır. 1,98 Milyar TL’lik
FAVÖK rakamına ulaşan şirketin, FAVÖK marjı ise yüzde 24 oldu.
Ø Şirketin, cari dönemdeki Net Finansman Giderleri 287,6 Milyon
TL civarında olurken, 481,4 Milyon TL’lik Vergi Gideri sonrasında;
şirketin Dönem Net Kârı 960,2 Milyon TL olmuş ve geçen yılın
aynı dönemine göre 538,8 Milyon TL(yüzde 127,83) civarında
güçlü artış görülmüştür.
Ø Dönem sonu itibariyle; Türkiye’de 338, yurtdışında 22 mono
brand perakende mağaza ve Türkiye’de 69, yurtdışında 46
monobrand franchise mağaza olmak üzere toplam 475 mağaza
ve yaklaşık 4.000 satış noktasında müşterileri ile buluşan
şirketin, 2024 yılının ilk üç ayında Türkiye perakende gelirleri
yüzde 26 oranında büyümüş ve Türkiye perakende birebir
mağaza satışları da, bir önceki yılın aynı döneme göre yüzde 20
yükselmiştir. Şirket, yılın ilk çeyreğinde global perakendede
yüzde 25, toptanda yüzde 11, e-ticarette ise yüzde 12’lik büyüme
gerçekleştirdi. İlk çeyrek boyunca globalin yanı sıra; Türkiye’deki
büyüme trendini de devam ettiren şirket, 2 net mağaza açılışı ve
3 mağazasında da metrekare büyümesine gitti. Raporlama
döneminde yurtdışı satışlara enflasyon muhasebesi uygulanmış;
TL cinsinden yüzde 8 daralmış, sabit kur varsayımıyla ise yüzde 5
daralmıştır.
Ø Şirket’in, TMS 29 enflasyon muhasebesi etkisi dışlanarak
hesaplanan 2024 yılı beklentilerini hatırlayacak olursak; toplam
gelir büyümesinin yüzde 65 ile yüzde 75 aralığında olması
öngörülürken, Türkiye perakende mağaza gelişiminin net 15
mağaza açılışı ve 10 mağazada metrekare büyümesi şeklinde
olması beklenmekte. FAVÖK marjının; TFRS 16 dahil yüzde 23,00
ila yüzde 24,00 aralığında olması tahmin edilirken, net nakit
pozisyonunda da artış öngörülmekte. Şirketin, 2024 yılı yatırım
harcamalarına ilişkin artış oranının ise; yeni merkez ofis binası
yatırımları dahil tutulduğunda yüzde 5 olması öngörülmekte.
ü Açıklanan finansallar ve beklentiler doğrultusunda, değerleme
modelimizde oluşturduğumuz geleceğe dönük
projeksiyonlarımız kapsamında; şirket hisseleri için 12 aylık
hedef fiyatımızı 111,00 TL seviyesinden 147,00 TL’ye
yükseltiyoruz ve ‘’TUT’’ olan tavsiyemizi de ’’AL’’a revize
ediyo

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Her yıl gerçekleştirilen İlaç Medya Günü’nün 2024 yılı etkinliğinde Bayer, İlaç stratejisinin bir parçası olarak İlaç bölümünde uzun vadeli ve sürdürülebilir büyümeyi desteklemek amacıyla gerçekleştirilen dönüşümdeki en son gelişmeleri paylaştı.

Bayer AG Yönetim Kurulu Üyesi ve Bayer İlaç Bölümü Başkanı Stefan Oelrich, konuyla ilgili şu açıklamalarda bulundu: “Geliştirme aşamasındaki ürün portföyümüzün değerini artırma bakımından önemli bir ilerleme kaydettik, bu da yenilenen Ar-Ge stratejimizin olumlu sonuçlar verdiğini gösteriyor. Aynı zamanda, önemli terapötik alanlardaki varlığımızı genişleterek önemli ilerlemeler kaydediyoruz ve mümkün olduğunca çok sayıda hastaya ilaçlarımızı sunabiliyoruz.”

Şirket, dört temel terapötik alandaki (kardiyovasküler hastalıklar, onkoloji, immünoloji ve nöroloji, nadir hastalıklar) araştırmalara net bir şekilde odaklanan inovasyon çalışmalarını güçlendirdi; ayrıca, iş birlikleri ve platform şirketlerin satın alınması yoluyla kapasitesini genişletti ve titiz bir odaklanma çalışmasıyla geliştirme aşamasındaki ürünlerin kalitesini artırdı.

Bayer İlaç Bölümü İcra Kurulu Üyesi ve Ar-Ge Başkanı Christian Rommel, konuyla ilgili şu açıklamalarda bulundu: “Geçtiğimiz 12-18 aylık süre boyunca araştırma ve geliştirme çalışmalarında önemli bir ilerleme kaydetmek için çok çalıştık; bu çalışmalar, geliştirme aşamasındaki ürün portföyünü hızla yenilememize ve sağlıklı bir ürün portföyü oluşturmamıza yardımcı oldu. Daha fazla sayıda inovatif yeni ilaç araştırma başvurusuyla, platform şirketlerimizin katkılarını artırma yoluyla ve cazip yeni iş ortaklıkları ya da anlaşmalar aracılığıyla bu gelişmeleri hızlı bir şekilde ileriye taşımaya devam edeceğiz.”

Kadın Sağlığında Yeni Atılımlar

Bayer, yenilikçi tedavi portföyünü geliştirerek menopoz dönemindeki kadınlara yönelik tedavi seçeneklerini artırmaya ve tedavi standartlarını yükseltmeye yatırım yapıyor.

Her yıl 47 milyon kadının hayatın bu dönemine adım atmasıyla birlikte, 2030 yılına kadar dünya genelinde menopoz dönemindeki kadın sayısının 1.2 milyar olacağı öngörülüyor. Menopoz dönemindeki kadınların üçte birinde, son menstrüasyon döneminin ardından 10 yıl veya daha uzun sürebilen ve yaşam kalitesini etkileyen şiddetli semptomlar bildiriliyor. Buna rağmen, orta ila şiddetli semptomlar nedeniyle sağlık mesleği mensuplarına başvuran kadınların %30’una herhangi bir tedavi reçete edilmiyor.

Bayer AG Kadın Sağlığı Global Medikal İşler Başkanı Cecilia Caetano, konuyla ilgili şu yorumlarda bulundu: “Dünya genelinde pek çok kadın, menopoz dönemine geçişte vazomotor semptomlar ve uyku bozuklukları yaşıyor; bu semptomlar, kadınların yaşam kalitesini güçlü bir şekilde etkileyebilir. Bu alandaki bilimsel çalışmaları ileriye taşımaya ve yaşamın tüm dönemlerindeki kadınları desteklemek için eğitimi, farkındalığı ve tedavi seçeneklerinin genişletilmesini teşvik etmeye kendimizi adamış durumdayız.”

Onkolojide Sürekli Büyüme

Bayer, onkoloji alanında lider şirketlerden biri olma yolculuğunda önemli bir ilerleme kaydediyor.

Bayer AG Onkoloji Araştırma ve Erken Dönem Geliştirme Başkanı Dominik Ruettinger, M.D., Ph.D. konuyla ilgili şu açıklamalarda bulundu: “Çığır açacak yeni nesil tedaviler geliştirmek ve tümör intrinsik yolaklar, immünoonkoloji ve hedefli radyoterapi alanlarında güçlü ve sürdürülebilir bir geliştirme aşamasındaki ürün portföyü oluşturmak için hedefe yönelik onkolojide geliştirme kapasitemizi artırdık. Kanser tedavisinde yüksek düzeyde karşılanmayan ihtiyaçları ele alarak hastalara kişisel ihtiyaçlarına uygun, etkili ilaçlar sunabilmek için yeniliklerin sınırlarını zorlamayı amaçlıyoruz.”

Kanser, kardiyovasküler hastalıkların ardından dünya genelinde başta gelen ölüm nedenlerinden biri olmaya devam ediyor. Kaydedilen tüm gelişmelere rağmen oranlar halen artıyor. Yapılan gözlemler, kanserli hasta popülasyonunun değiştiğini, ilk tanının genç yaşlarda konduğu hasta oranının arttığını ve daha fazla sayıda kişinin hastalığın erken dönemlerinde tanı aldığını ortaya koyuyor. Bu hastalar, hem daha etkili ve iyi tolere edilen ilaçlara hem de ilaç direncini kırmak üzere geliştirilmiş tedavilere ihtiyaç duyuyor.

Kanserin gerçek zayıf noktasını temsil eden, ilaçla tedavi edilebilir hedef havuzunu genişletmeye ve ilaç geliştirme sürecini hızlandırmaya odaklanan Bayer, bu alanları hedef alan yeniliklere önemli düzeyde yatırım yaptı. Vividion’un ve sektör lideri kemo-proteomik teknolojileri platformunun satın alınmasıyla birlikte Bayer, ilaç geliştirme çalışmalarını ve küçük moleküllü ilaç ve hedefe yönelik tedavi alanındaki geliştirme aşamasındaki ürün portföyünü güçlendirdi. Vividion’un yenilikçi teknolojisi, yüksek düzeyde karşılanmayan ihtiyaç bulunan endikasyonlarda yeni ilaç adayları geliştirmek üzere, ilaçla tedavi edilemeyen hedeflerde daha önce bilinmeyen bağlanma ceplerinin tespit edilmesini sağlıyor.

Hücre ve Gen Tedavisi Alanlarındaki Taahhütler Yerine Getiriliyor

Hücre tedavileri ve gen tedavileri, hastalıkları durduracak veya tersine çevirecek, dönüşüm potansiyeline sahip yeni tedavi yaklaşımları sunuyor. Bayer’in bu alanda tüm aşamalardaki yatırımları, şirketin gelecekte büyümesini sağlayacak önemli unsurlardan biri olarak bu tedavilerin önemini vurguluyor ve taahhütlerin hastalar için somut tedavilere dönüştürülmesine yönelik kararlılığını ortaya koyuyor.

BlueRock ve AskBio iştirakleriyle birlikte Bayer, rekabetçi klinik öncesi ve klinik hücre tedavisi ve gen tedavisi portföyünü geliştiriyor.

Bayer İlaç Bölümü İcra Kurulu Üyesi ve Araştırma ve Geliştirme Başkanı Christian Rommel, konuyla ilgili şu açıklamalarda bulundu: “2020 yılından bu yana Bayer, modern sağlık alanında en hızlı büyüyen iki alan olan hücre tedavisi ve gen tedavisi alanlarında keşif ve geliştirmeye yönelik teknoloji platformlarının oluşturulmasına 3.5 milyar euro üzerinde yatırım yaptı. Hücre tedavisi ve gen tedavisi alanlarında kaydettiğimiz önemli gelişmeler konusunda heyecan duyuyoruz. Programlarımız halen erken dönemde olsa da gelecekte bu programları hastalar için anlamlı yarara dönüştürebilmeyi umuyoruz.”

Yeni Çalışma Modeli, Büyümeyi Hızlandırmak Üzere Etkinliği ve Verimliliği Artırıyor

DSO adlı yeni çalışma modeliyle şirket, daha misyon ve değer odaklı bir hale geliyor. Değer zincirinin ilgili tüm alanlarından uzmanların yer aldığı, tüketici ihtiyaçlarına göre hareket eden ve hızlı karar alma yetkisine sahip ekipleri, ürün ve tüketici mükemmelliğini destekliyor.

Bayer AG Yönetim Kurulu Üyesi ve Bayer İlaç Bölümü Başkanı Stefan Oelrich, konuyla ilgili şu yorumlarda bulundu: "İş fırsatlarını daha erken tespit etmemizi ve kaynaklarımızı daha etkin bir şekilde kullanarak bu fırsatları daha hızlı bir şekilde hayata geçirmemizi sağlayacak, bu sayede uzun vadedeki getirileri iyileştirecek olan DSO, İlaç bölümü için olabilecek en iyi dönemde uygulamaya kondu. Bu sadece şirket için değil, aynı zamanda hizmet sunduğumuz hastalar için de iyi bir haber çünkü bu yeni model sayesinde gelecekteki yenilikleri daha etkin ve etkili bir şekilde hayata geçirmeyi umuyoruz.”

Aksa Enerji’nin enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi)
uygulanmış finansallarına göre net kar rakamı 1Ç24’de
yıllık bazda %55 düşüşle 726 milyon TL seviyesinde
(1Ç23:1,605 milyon TL) gerçekleşti. Şirket’in TMS-29
etkisi dâhil 1Ç24’te düşen net satış gelirleri ve FAVÖK
rakamı ayrıca 71 milyon TL ertelenmiş vergi gideri
kaydetmesi (1Ç23’te 410 milyon TL ertelenmiş vergi
gelirine karşılık) ve 234 milyon TL net parasal pozisyon
zararı net kar rakamını 1Ç24’te olumsuz etkileyen
etmenler oldu. Şirket’in net satış gelirleri azalan spot
elektrik fiyatları ve azalan enerji ticaret faaliyetleri
nedeniyle -TMS-29 etkisi dâhil- yıllık bazda %59,1 düşüşle
1Ç24’de 5,862 milyon TL seviyesine geriledi. Şirket’in
toplam elektrik satış hacmi (Afrika ve Asya bölgesi hariç)
1Ç24’de yıllık bazda %44 düşüşle 1.263 Gwh seviyesinde
gerçekleşirken, ortalama spot elektrik fiyatları 1Ç24’de
yıllık bazda %27 düşüşle 2.030 TL/Mws (1Ç23: 2.787
TL/Mws) seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in yurtiçi satış
gelirleri 1Ç24’de yıllık bazda %68 düşüşle 3.924 milyon TL
seviyesine gerilerken, yurtdışı santrallerinin (Afrika ve
Özbekistan) toplam satış gelirleri yıllık bazda %14 düşüşle
1.938 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. Şirket’in toplam
FAVÖK rakamı net satış gelirlerindeki düşüşe paralel yıllık
bazda %59,9 düşüşle 1.180 milyon TL seviyesinde
gerçekleşti. Şirket’in yurtiçi operasyonlarının FAVÖK
rakamı 1Ç24’de yıllık bazda %75 düşüşle 349 milyon TL
seviyesinde gerçekleşirken, yurtdışı operasyanların FAVÖK
rakamı ise %20 azalışla 1.075 milyon TL seviyesine geriledi.
Artan satış maliyetleri ve faaliyet giderleri sonrası
Şirket’in 1Ç23’te %18,7 ve %20,5 seviyesinde bulunan brüt
ve FAVÖK marjları 1Ç24’te sırasıyla %17,0 ve %20,1
seviyesine geriledi. Şirket’in öte yandan net finansman
gelirlerinin 1Ç24’de artan kur farkları nedeniyle 619
milyon TL seviyesine (1Ç23’te 426 milyon TL net finansman
giderine karşılık) yükselmesi ve ayrıca 1Ç24’de net diğer
gelirlerin 264 milyon TL seviyesinde gerçekleşmesi
(1Ç23:56 milyon TL) net kar rakamını destekleyen
gelişmeler oldu. Şirket’in TMS-29 etkisi dâhil YS23’de
11.769 milyon TL olan net finansal borç pozisyonu 1Ç24’de
16.250 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, Şirket’in
1Ç24’de Net borç/FAVÖK oranı ise 2.63x seviyesinde
gerçekleşti (YS23: 1.48x). Şirket’in 1Ç24’de FAVÖK ve net
kar rakamının geçen senenin aynı dönemine göre altında
kalması nedeniyle piyasanın sonuçlara tepkisinin negatif
olması beklenebilir. Şirket’in 1Ç24 sonuçları sonrası AKSEN
için 55.00 TL yeni hedef pay fiyatımız ile “AL” önerimizi
koruyoruz. Aksa Enerji’nin hedef pay fiyatımız cari pay
fiyatına göre %14 prim potansiyeli taşımaktadır. Öte
yandan Şirket payları yıl başından bu yana %67 yükselirken,
BİST’e göre relatif olarak %20 üstünde işlem görmüştür.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST100
BIST100 Endeksi dün günü %2,23 sert yükseliş ile 10.391 puandan geçmişte tamamlanmış kısa vade fincan-kulp formasyonunun teorik yarı hedefi ise 10.431 seviyesinin hemen altında kapattı. Endeks gün içerisinde 10.320-10.449 aralığında hareket etti. Önceki gün üç direncin kesiştiği (orta vade yükselen trend desteği: 10.160; Pmax trend: 10.165; %78,6 fibonacci düzeltme seviyesi: 10.171) güçlü bir direnç bölgesi olan 10.160-10.171 dar aralığı içerisinde kapanış yapmıştı. Bu nedenle açılışta piyasanın vereceği karar önemliydi. Sert gapli bir açılışla piyasanın yukarı yönlü tercihi netleşti. Endeks güne destek yoğun aralığın (bir önceki tarihi zirve (08 Mayıs) (10.383), kısa vade fincan-kulp formasyonu teorik yarı hedefi (10.431) ve bayrak formasyonu yarı hedefinin (10.338) bir arada bulunduğu destek yoğun aralığın (10.338-10.431)) dip seviyesinin hemen altında 10.320 puandan başladı. Gün boyunca bu destek yoğun aralığın üst bandı 10.431 seviyesine takıldı ve kapanışı aralık içerisinde yaptı. Bugün ilk etapta direnç olarak bu seviyeyi takip edeceğiz piyasanın tercihi destek yoğun aralıktan çıkmak yönünde olursa yukarı yönlü hareketlerin sertleşmesi muhtemel zira 10.431 sonrası ilk direnç; bu hafta içerisinde onay hareketini de gerçekleştirmiş olan orta vade fincan-kulp formasyonunun yarı hedefi 10.752 (Teorik hedefi: 11.685) bir hayli yukarda. Aşağıda ise ilk etapta 08 Mayıs zirvesi ve destek yoğun aralık dip seviyesi 10.338 seviyelerini takip edeceğiz. Destek yoğun aralığın aşağı yönlü kırılımı durumunda ise ilk etapta orta vade yükselen trend dip desteği 10.221 hedeflenecektir. Endeksin hacmi dün de son dönem ortalamalarının altında kalmaya devam etti ve 86,46mlr TL olarak gerçekleşti. Endeksteki yükselişe perakende ticaret endeksindeki %6,26’lık yükseliş öncülük etti.
Dolar Bazlı Endeks dün güne TL bazlı grafikte olduğu gibi sert gapli açılışla 319 dolardan başladı ve gün içinde 319- 323 dolar bandında hareket etti. Dolar bazlı endeksin de gün içerisinde takıldığı seviye orta vade yükselen kama direnci 322 dolar oldu. Günü 321 dolardan kapattı. Önceki gün kapanışını kırmızı düşen trend direncinde (315 dolar) yapmıştı. TL bazlı grafikte olduğu gibi sert gapli bir açılışla piyasanın yukarı yönlü tercihi netleşmiş oldu. Yukarı yönlü hareketlerde ilk etapta dolayısıyla orta vade yükselen kama direnci 322 doları takip edeceğiz. Aşılabildiği takdirde 326 ve 340 dolar seviyeleri daha önce çalışmış olan bayrak formasyonu teorik hedef ve yarı hedefleri takip edilebilir. Dirençten görebileceği olası bir satış tepkisi durumunda ise uzun zamandır takip ettiğimiz yatay destek 312 dolar, kırmızı düşen trend kanal direnci 311 dolar ve negatif uyumsuzluğun (Dolar bazlı grafikte de TL bazlı grafikte olduğu gibi günlük bazda indikatörlerde (Macd-AS, Stochastic Slow, RSI ve Momentum) negatif uyumsuzluk mevcut) ortadan kalkması için aşağı yönlü geçilmesi gereken 310 dolar (mavi kesikli çizgi) desteklerinin bir arada bulunduğu güçlü destek bölgesi hedeflenebilir.

VIOP30
VIOP30 Yakın Vade Kontratı, dün günü 11.646 puandan %2,03 alıcılı kapattı. Kontrat gün içerisinde 11.393-11.725 bandında alıcılı hareket etti. Geçtiğimiz bültende; “Yükselen trend dip desteği üzerinde kalıcılığın ikinci güne taşınmasını olumlu karşılıyoruz bugün de 11.188 seviyesi üzerinde kalıcılık arayacağız.” demiştik. Yükselen trend dip desteği üzerinde kalıcılık üçüncü günde de sürdü. Yukarı yönlü hareketlerde bugün kontrat başlangıcından beri süregelen ve geçmişte tamamlanmış yükselen üçgen formasyon desteği (11.844) ilk etapta direnç olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise dün üzerinde ilk kapanışını yaptığı yükselen fibonacci %23,6 seviyesi (11.638), ardından 09 Nisan zirvesi (11.588) ve 14 Mayıs dip seviyesi (11.448) destek seviyeleri olarak takip edilebilir.
Ek olarak; grafikte iki adet onaylanmış genişleyen yükselen takoz formasyonu mevcut. İlkinin yarı hedefi: 11.319 (ulaşıldı); teorik hedefi ise 10.940. İkincisinin yarı hedefi: 10.890; teorik hedefi ise 10.520.

USDTRY
USDTRY kurunda dün 32,2596-32,4102 bandında hareket edildi. Kur güne 50 günlük AO üzerinde 32,29 seviyesinden başladı ve gün içerisinde 32,40 yatay direnç ve 32,42 düşen direnç kesişmesini aşamadı. Aşağı yönlü hareketlerde ilk etapta 50 ve 22 günlük AO’lar (32,29 ve 32,28) ardından simetrik üçgen desteği (turkuaz, 32,19) takip edilebilir.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hedef fiyat değişikliği ile AL olan tavsiyemizi TUT olarak değiştiriyoruz

1Ç’24 sonuçları parlak, ancak büyük ölçüde fiyatlandı

BİM Birleşik Mağazalar, asgari ücret artışının olumsuz etkilerine ve zorlu rekabetin neden olduğu fiyat baskısına rağmen ilk çeyrekte güçlü bir performans sergilemeyi başarmıştır. Bununla birlikte, şirketin çarpan bazında, benzerlerine kıyasla primli işlem görmesi nedeniyle olumlu görünüm ve büyüme hikayesinin şu anda fiyatlandığına inanıyoruz. 1Ç’24 gerçekleşmelerini ve makro tahminlerimizdeki revizyonları dikkate alan İNA odaklı revize hedef fiyatımız olan 604 TL, hisse için %15 yukarı yönlü artış potansiyeline işaret ediyor. BIMAS için AL olan tavsiyemizi TUT olarak değiştiriyoruz.

UMS-29 etkisi hariç bakıldığında, BIMAS 1Ç’24’te yıllık bazda %228 artışla 4,4 milyon TL net kar elde ederken gelirler yıllık bazda %95 artarak 100,3 milyar TL’ye ulaşmıştır. Asgari ücretteki %100’lük artışın olumsuz etkisine rağmen, FAVÖK 1Ç’24’te %144’lük önemli bir artışla 7,66 milyar TL’ye yükselmiş ve FAVÖK marjı 1Ç’23’teki %6,1 seviyesinden 1Ç’24’te %7,3’e çıkmıştır. FAVÖK marjındaki artış temel olarak brüt kar marjının yıllık bazda %2,6 artarak %20,6’ya yükselmesinden kaynaklanmıştır. 1Ç’24, ürün karmasındaki iyileşme, müşteri trafiğindeki artış ve File Marketlerin artan katkısı nedeniyle, BIMAS marj büyümesi açısından oldukça güçlü ve istisnai bir dönem olmuştur. Buna ek olarak, 1Ç’23’te meydana gelen depremlerin etkisi yüksek bir baz etkisine neden olmuştur. Brüt kar marjı 1Ç’24’te %20’yi aşmış olsa da, yıl sonuna kadar 2024 doğrultusunda %19,4’e düşerek normalleşmesini bekliyoruz.

Büyüme hikayesi devam ediyor

BIMAS, 1Ç’24’te 309 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını bir önceki yıla göre %11 artışla 12.791’e çıkarmıştır. Şirket resmi bir mağaza açılış hedefi açıklamamakla birlikte, 2024 yılında yaklaşık 1.000 adet yeni mağaza eklemeyi beklemektedir. Mağaza başına günlük aynı mağaza satışları (TL) %73,9 oranında artarken, ziyaret başına aynı mağaza sepet hacmi %65,6 oranında artarak şirketin hem TÜFE’nin hem de %62 olarak gerçekleşen Bimflasyonun üzerinde ikna edici büyüme rakamları yakalandığını gösteriyor. Ayrıca, şirketin aynı mağaza müşteri trafiğinde (mağaza başına/gün başına) %5’lik bir büyüme elde etmesiyle olumlu trafik büyümesi devam etmektedir. Buna ek olarak, File Market mağazaları satışların %7’sinden fazlasını oluştururken satışlara katkısı artmaktadır (geçen yıl satışların %6’sı). Daha yüksek marjlarla faaliyet gösteren File Market’ler hızlı büyümelerini sürdürerek 2014’ün dördüncü çeyreğinde 8 yeni mağaza ekledi. Toplam mağaza sayısı 244’e ulaşırken, İzmir deposunun açılmasıyla birlikte toplam depo sayısı 4’e ulaşacak. BIMAS, 1Ç23’ün 0,3 puan üzerinde ve 4Ç23’ün 0,8 puan altında %3,5’lik yatırım harcaması/satış oranı ile 3.543 milyon TL yatırım gerçekleştirmiştir. Mağaza açılışları ve yenilemelerdeki yüksek hıza rağmen, yatırım harcamaları/satışlar oranı beklentilerin üst sınırında gerçekleşerek yatırım harcamaları tarafında herhangi bir sürpriz olmadığını göstermektedir.

UMS 29 kapsamında

Konsolide bazda gelir artışı yıllık bazda %17 seviyesinde gerçekleşerek UMS-29 kapsamında 103,8 milyar TL’ye ulaşmıştır. Konsolide brüt kar marjı 1Ç24’te 1Ç23’e kıyasla 2,00 puan artarak %17,2 olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, stok düzeltmesinin marjlar üzerindeki olumsuz etkisi aylık enflasyon oranlarının hızlanmasıyla 1Ç24’te artmıştır (Enflasyon düzeltmesinin marjlar üzerindeki olumsuz etkisi 120 baz puandan 200 baz puana yükselmiştir). Asgari ücret artışına rağmen, BIMAS güçlü operasyonel performansı sayesinde FAVÖK marjını yıllık bazda 0,9 puan artırarak %4,3’e yükseltmeyi başarmıştır. Şirket, UMS-29 kapsamında yıllık %20 artışla 5,68 milyar TL tutarında parasal kazanç elde etmiştir. Net kâr %233 gibi önemli bir oranda artarak 3,878 milyar TL’ye yükselirken, net kâr marjı vergi yükümlülüğünün azalması sayesinde 2,4 puan artmıştır. Son olarak, FAVÖK marjından daha iyi bir gösterge olan serbest nakit akışı, 1Ç23’teki -200 milyon TL seviyesinden 1Ç24’te 2.083 milyon TL’ye (yatırım harcamalarındaki %57 reel artışa rağmen) önemli ölçüde iyileşmiştir.

Net Borç: Şirket, UFRS-16 hariç düzeltilmiş net nakit pozisyonunu 4Ç23’teki 8,04 milyar TL ve 1Ç23’teki 4,03 milyar TL’ye kıyasla güçlendirerek 9,4 milyar TL’ye yükseltmiştir.

2024 Beklentileri: 1Ç’24 sonuçlarının ardından BİM Birleşik Marketler, tüm kalemlerde güçlü bir 1Ç performansının büyük ölçüde beklendiğini vurgulayarak 2024 yılı beklentilerini revize etmemiştir. Şirket, marjların ve gelir büyümesinin ilerleyen çeyreklerde normalleşeceğini ve yılı beklentiler dahilinde tamamlanmasının beklendiğini vurguladı. UMS-29’un etkisi hariç tutulduğunda, şirket %75 (+/-%5) gelir büyümesi ve %7,5-8 (2023’te %7,9) civarında bir FAVÖK marjı bekliyor. Şirket, 2024T’de yatırım harcamalarının satışların %3-3,5’i oranında olmasını bekliyor.

FAVÖK’ün, UMS-29’a göre düzeltilmiş finansallar için iyi bir nakit akışı göstergesi olmadığını düşünüyoruz

Yüksek aylık enflasyon oranları ve perakendecilerin oldukça dar FAVÖK marjları nedeniyle, stoklardaki enflasyon düzeltmesi 2023 yılında enflasyona göre düzeltilmiş FAVÖK marjlarında keskin bir daralmaya yol açmıştır. Benzer sonuç, aylık enflasyon oranlarının yüksek kalmaya devam etmesi nedeniyle 1Ç’24’te de gözlemlenmiştir. Bu nedenle, aylık enflasyon oranları düşene kadar (tahminlerimize göre 2024’ün 2. yarısından itibaren) işletme nakit üretimi için FAVÖK yerine faaliyetlerden kaynaklanan nakit akışı kalemine bakmayı tercih ediyoruz. Esas Faaliyetlerden Nakit Akışı 2022’de 16,7 milyar TL’den 2023’te 20 milyar TL’ye yükselerek %20 artarken, bu da sırasıyle %6 ve %6,1’lik faaliyet nakit akışı marjlarına işaret etmektedir. 1Ç’24’te, 1Ç’23’te 2,05 milyar TL olan faaliyetlerden gelen nakit akışı, 1Ç’24’te 5,9 milyar TL’ye yükselerek yıllık bazda %188 artış kaydetmiştir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/06/14/bimas-is-bimas-hedef-fiyat-degisikligi-6/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.