Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
 
 İnşaat sektörünün çözüm ortağı olarak konumlanan Hilti, yeni ürün ve uygulamalarını saha ekipleriyle deneyimlediği Marketing Wave etkinliğini Tuzla'da bulunan Tamir ve Eğitim Merkezi'nde gerçekleştirdi. Etkinlikte, depreme dayanıklı yapılar için güçlendirme ürün portföyünü ve yepyeni NURON teknolojilerini tanıtan Hilti Türkiye, benzersiz tasarımı ve üstün verimliliği ile yeni geliştirdiği mekanik dübeli HST-4 R'nin lansmanını gerçekleştirdi. NURON akülü el aletleri ailesinin yeni ürünlerini de tanıtan Hilti Türkiye, öncü olduğu inşaat sektörünü daha iyi hale getirme amacını bir kez daha vurguladı.
Üstün performans ve dayanıklılığa sahip ürünleri, katma değer yaratan hizmet ve servisleriyle inşaat sektöründe değer yaratan Hilti, satış ekibine özel olarak düzenlediği geleneksel Marketing Wave etkinliğini gerçekleştirdi. Etkinlik kapsamında 'Tüm uygulamalar için tek platform' mottosuyla geliştirilen NURON'un yeni ürün demolarının yanı sıra şirketin mühendislik alanındaki yeni ürünü olan HST-4 R mekanik dübelinin lansmanı yapıldı. Şirket ayrıca, müşterilerinin verimliliklerini artırmayı ve maliyetlerini düşürmeyi hedefleyen El Aleti Parkı Yönetimi (TPM) servisi üzerine de saha ekibi ile eğitimler gerçekleştirdi. Bu özel etkinlik, saha ekiplerinin Hilti ürün, servis ve yazılımlarını bizzat uygulamasına ve müşterilerin en iyi partneri olmak için şirketin sunduğu deneyimi yakından tanımasına olanak sağladı.
NURON'a yeni ürünler eklendi
İnşaat sahalarına ve iş ortaklarına katma değerli çözümler sunan ürün, servis ve hizmetlerle müşterilerinin en iyi partneri olmaya devam edeceklerini vurgulayan Hilti Türkiye Pazarlama Direktörü Mehmetcan Tufan: "Şirketimizin tarihinde en büyük lansman olan ve 2023 yılında sektörde devrim yaratan NURON'da bizi mutlu eden gelişmeler yaşanıyor. Bu kapsamda portföyümüze yeni kattığımız ürünler ile birlikte ahşap, metal, beton ana malzemeleri üzerinde kesme, zımparalama, silme, sabitleme gibi uygulamaların demolarını gerçekleştirdik. Pazara sunduğumuz bu yeni teknolojiler sayesinde inşaatı daha iyi hale getirmek için çalışmaya devam edeceğiz. Şantiyelerdeki tüm uygulamaları kapsayan en geniş akülü platform olan NURON ile inşaat sahalarındaki dijital dönüşüme öncülük etmeyi sürdüreceğiz" dedi.
Tasarımı ve verimliliği ile rakip tanımayan yeni mekanik dübel; HST 4
Yılın geri kalanında müşterilerinin verimliliklerine odaklandıklarını belirten Mehmetcan Tufan; "Bu doğrultuda, El Aleti Parkı Yönetimi (TPM) servisimizle müşterilerimizin el aleti parkurlarını optimize etmek ve verimliliklerini artırırken maliyetlerini düşürmek için saha ekiplerimizle eğitimler gerçekleştirdik. Gerçek senaryolar üzerinden ilerlediğimiz bu eğitimlerde ekibimizin konuyla ilgili deneyim paylaşımına imkân tanıdık. Marketing Wave etkinliğimizde diğer bir gündem konumuz ise her zaman önceliğimizde olan deprem oldu. Depremden sonra pazarda ön plana çıkan güçlendirme uygulamaları için Hilti Türkiye olarak konunun tüm safhalarında çözüm sunuyoruz. Bu noktada mühendislik alanında geliştirdiğimiz ve yeni tasarımıyla şirket tarihimizde bugüne kadar tasarlanmış en iyi dübel olan INP HST-4 R'nin lansmanını da gerçekleştirdik. Sürekli yeniliklere imza atan bir şirket olarak; mühendislik hizmetleri, yazılım hizmetleri, sahada uygulama eğitimleri ve diğer tüm mühendislik servislerimizin yanı sıra donatı tarama cihazlarımız, karot makinelerimiz, kırıcı-delici el aletlerimiz ve sarflarımızla birlikte tüm süreci bütünsel bir yaklaşımla ele alıp müşterilerimizin güçlendirme projelerine tam sistem çözümü sağlıyoruz. Müşterilerimize filiz ekimi uygulamasında delik temizliğine gerek kalmadan kimyasal dübel uygulaması yapabilmelerini sağlayan tozsuz delim ucu ve vakum teknolojileri sunuyoruz. Bu teknolojimiz sayesinde tozsuz çalışma alanları sağlayarak müşterilerimizin İş Sağlığı ve Güvenliği (İSG) açısından daha sağlıklı ve güvenli ortamlarda çalışmalarına olanak tanıyoruz. Bundan sonra da inşaat sahalarına katma değer yaratacak çalışmalara imza atmaya devam edeceğiz" diye konuştu

 

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Türkiye’nin öncü paya dayalı kitle fonlama platformlarından Startup Burada aracılığıyla ikinci kez yatırım turuna çıkan Türkiye’nin ilk ve tek pet hizmetleri platformu DogGO süreci başarıyla tamamladı. Pet dünyasının Super App’i olmayı hedefleyen DogGO, 2. Tur Kitle Fonlama Kampanyasında 10 milyonu TL’yi aşan fon tutarına ulaştı.
 
Hedef yurt dışı pazarına açılmak
 
Aralık 2022’de Startup Burada aracılığıyla ilk kitle fonlama kampanyasını tamamlayan DogGO, 44 milyon TL değerleme üzerinden 5.4 milyon TL'lik yatırım turunu tamamlamıştı. Nisan 2024’te ise 140 milyon TL değerlemeye ulaşan Türkiye’nin ilk ve tek pet hizmetleri platformu DogGO, hisselerinin yüzde 7,2’sini yatırımcılara arz ederek 10.063.616 TL ile kitle fonlama kampanyasını başarıyla tamamladı. DogGO toplanan fonu hizmet yelpazesini genişletmek ve yurt dışı pazarına açılmak için değerlendirecek. DogGO’nun ana hedefi ise pet dünyasının Super App’i olmak.
 
“Girişimlerin büyüme yolculuklarına eşlik etmek bizim için son derece önemli”
 
Startup Burada Yatırım Komitesi Üyesi Kerem Özten konuyla ilgili şunları söyledi: “Startup Burada olarak girişimlerin büyüme yolculuklarına eşlik etmek bizim için son derece önemli. Dünyada eğitimli gezdirici ve bakıcılarla evcil hayvan sahiplerini şeffaf takip süreciyle buluşturan ilk ve tek platform DogGO’nun 2022 yılından beri büyüme yolculuğuna eşlik ediyoruz. 2. Tur Kitle Fonlama Kampanyasında DogGO, yatırımcılar tarafından büyük bir ilgiyle karşılanmış ve hedeflenen yatırım tutarına ulaşılmıştır. Bu benzersiz ve inovatif girişimin başarı hikâyesine katkıda bulunmaktan mutluluk duyuyoruz.”
 
“Super App olma yolunda hızlı adımlarla çalışmaya devam edeceğiz”
 
DogGO Kurucu Ortağı ve CEO’su Mehmet Oğul Gürsoy ise şu açıklamayı yaptı: “DogGO olarak 2. Tur Kitle Fonlamamızı başarıyla tamamladık. Fonun toplam büyüklüğü 10.063.616 TL’ye ulaştı ve bu süreçte 224 yatırımcı DogGO’ya duydukları güveni gösterdi. Tüm yatırımcılarımıza teşekkürlerimi iletmek istiyorum. Bu süreci birlikte yürüttüğümüz Startup Burada ailesine de katkıları için şükranlarımı gönderiyorum. İstikrarlı olarak büyümemizi sürdürüyoruz. Şu anda platformumuzda 15 binden fazla eğitimli bakıcımız bulunuyor. Bugüne kadar 400 binin üzerinde başarılı hizmet sağladık ve DogGO’nun kullanıcılarının geri bildirimlerine dayanarak edinilen veriye göre yüzde 98,2 oranında müşteri memnuniyetine ulaştık. Uygulamamızda 250 binin üzerinde kullanıcı ve on binlerce pet profili kayıtlı. Ayrıca kurumsal firmalarla çalışanlarına veya kullanıcılarına yönelik anlaşmalar yaparak tüm pet ailelerinin ihtiyaç anında DogGO’dan yararlanmasını sağlıyoruz. İkinci yatırım turundan gelen fonla birlikte pet sahiplerinin tüm ihtiyaçlarını karşılayacak bir Super App olma yolunda hızlı adımlarla çalışmaya devam edeceğiz.”
 
Startup Burada Hakkında:
Startup Burada, Sermaye Piyasası Kurulu lisansına sahip, paya dayalı kitle fonlama platformudur. Hedef Holding bünyesinde yer alan İnfo Yatırım’ın 30 yıllık ‘yatırım’ tecrübesi ve geniş yatırımcı portföyünden aldığı güçle yatırımcı ve girişimcinin güvenilir buluşma noktası olan Startup Burada, özgün ve yenilikçi girişimleri bir adım öteye taşımayı amaçlar. Startup Burada, yatırım komitesinin değerlendirmeleri sonucunda yayınlanmaya hak kazanan girişimleri onaylar, girişimciye danışmanlık desteği verir, yatırımcıya girişimler hakkında detaylı bilgiler sunar. Bugünün fikirlerinin, geleceğin büyük şirketlerine dönüşmesi için küçük miktarlarla dahi birçok yatırımcı bulunmasına aracılık eder.
 
DogGO Hakkında:
2018 yılında kurulan DogGO, evcil hayvan sahiplerine güvenli ve profesyonel köpek gezdirme ve bakım hizmetleri sunan Türkiye'nin ilk pet hizmetlerine dair kontrollü pazar yeridir. DogGO güvenli ve profesyonel hizmet almak isteyen hayvan sahipleri ile boş zamanını ek gelire çevirmek isteyen kişileri buluşturan bir platformdur. 2019 yılında KOSGEB Girişim Desteği alan DogGO, TÜBİTAK 1507 kapsamında 2020’den beri yürüttüğü büyük veri kullanımı üzerine müşteri segmentasyonu ve otomatik eşleştirme sistemi projesiyle, yayında olan hizmetlerinin kalitesini artırmayı hedefliyor.

AKFGY Analist Toplantı Notları
Akfen Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı A.Ş’nin düzenlediği analist toplantısında edindiğimiz notları paylaşıyoruz.
Akfen GYO turizm yatırımlarında öncü bir şirkettir. Yatırımcılarına sürdürülebilir ve garanti kira getirisi vaat etmektedir. Şirket 2023 sene sonu itibariyle %55 iskonto oranıyla işlem görmektedir. Şirketin toplam piyasa değeri 236 Milyon Euro’dur. Net aktif değeri ise %28 büyüme ile 519 Milyon Euro’dur. Dünyanın en ünlü otel zincirlerinin başında gelen Accor Group tarafından işletilen ve portföyünde yer alan Novotel ve İbis otellerinin her biri kendi rekabet alanındaki 2023 yılında en başarılı oteller arasında yer aldı. Şirketin gelirleri ve FAVÖK’ün ana kaynakları döviz cinsinden veya enflasyona endeksli olmaktadır. Yıldız Pazar, BIST 100, Bist Sürdürülebilirlik ve SPK’nın 1. Grup şirketleri arasında yer almaktadır. Coğrafi olarak Türkiye’de ve Rusya’da çeşitlendirilmiş portföye sahiptir. Yüksek borç ödeme kapasitesine sahip olup, 2023 yılı itibariyle Net Borç/FAVÖK rasyosunda ciddi bir düşüş bulunmaktadır. Pandemi sonrası iyileştirilen kira kontratlarının etkisi Net Aktif Değer üzerinde olumlu etki yaratmıştır.
Tersane Yatırımlarından Lojistik Yatırımlarına İlgi- Başlangıçta pozitif başladıkları Tersane yatırımları hala devam ediyor. Ancak kredi sorunu çözülemediği için geri dönüşü hızlı ve hızlıca kira geliri getirebilmesi göz önünde bulundurularak lojistik sektörü üzerine yatırımlara odaklanmaya başladılar. Tuzla ve Hadımköy bölgelerini odaklarına aldıklarını belirttiler. Odaklarında bir proje var. Ancak proje hakkında detay verilmemesine karşın sene sonuna kadar projenin detaylarının paylaşılabileceği belirtildi. Lojistik sektörüne girmelerinin amacının sektörde olumsuz bir durum olursa hedge yapmak. Bu noktada kira gelirlerini çeşitli sektörlerden çeşitlendirmek için lojistik sektörüne ilgi duymaktadırlar.
Rusya’da Savaşın Etkisi Hissedilmedi- Rusya’da operasyonel performansın iyi gittiği söylendi. Savaşın etkisi hem doluluk oranlarında hem de oda fiyatlarında etkisinin hissedilmediği ifade edildi. Portföyün 2023 yılında düşündüklerinin üstünde kira getirisi getirdiğini belirttiler. 2024 yılında da kira getirisinin yüksek olabileceği ifade edildi. Türkiye’de yüksek faiz oranları olmasına karşın Rusya’da faizlerin uygun olduğu ve sürecin iyi gittiği belirtildi.
Akfen inşaat Halka Arzı Son Aşamada- Şirketin faaliyetlerinin önemli bölümü KÖİ modelindeki işlettiği şehir hastanelerinden oluşmakta olup, Şirket, gayrimenkul, yurt işletmeciliği ve taahhüt alanlarında da faaliyet göstermektedir. Ağırlıklı olarak gelirlerinin ve aktif toplamının büyük çoğunluğu sürdürülebilir ve dövize ve enflasyona karşı korunaklı olan bir portföy sahip olduğu ifade edildi.
BORSA İSTANBUL’DA AKFGY- Yıldız Pazar, BIST 100, Bist Sürdürülebilirlik ve SPK’nın 1. Grup şirketleri arasında yer almaktadır. Akfen GYO. 2024 yılı 1. çeyrek sonu itibarıyla 8.6 milyar TL MCAP ile 47 GYO arasında ilk 20'de yer almaktadır. Şirket 2023 sene sonu itibariyle %55 iskonto oranıyla işlem görmektedir.

Pandemi Sonrası Yapılanma Güçlü Finansal Pozisyonlanma- 2022 yılında %20’lik kurumsal pay
satışıyla birlikte halka açıklık oranı %45’e yükseldi. Bedelli ve bedelsiz sermaye artışlarıyla sermayenin
güçlendirilmesi, geri alım programı ve artan hacimle birlikte BIST 100 endeksine girdi.
2023 yılında portföydeki yatırımlar çeşitlendirildi- Şirket 2023 yılında en önemli gelişmenin
portföyündeki yatırımların çeşitlendirmek ve mevcut yatırımların daha hızlı hayata geçirilmesi amacıyla
gerçekleştirilen bedelli sermaye artırımı olduğunu belirtti. Diğer taraftan KKTC’de bulunan Merit Park
Otel’in 2024 yılının başında satışının gerçekleşmesi ile 68 Milyon Euro tutarındaki nakitle borç kapaması
yapıldı. Böylece Şirketin finansman yükü azalmış oldu. Öte yandan 2023 yılında 4 adet Yalıkavak villa
satışları gerçekleştirildi.
Operasyonel Performans- Şirket’in operasyonel performansına baktığımızda, oda fiyatlarında ve
toplam gelirlerinde her sene büyümenin devam ettiği belirtildi. 2023 yılının oda fiyatları doluluk ve
gelirler anlamında rekor kırılan sene olduğu ifade edildi. 2024 yılının ilk dört ayında ramazan etkisi
sebebiyle 4,7 Milyon Euro kira geliri elde edilmiştir. Rusya tarafında ise pandemiden sonra artışın
devam ettiği belirtildi. 2023 yılında 4,6 Milyon Euro kira geliri elde edildi. 2024 yılının ilk dört ayında ise
1,5 Milyon Euro gelirle birlikte Rusya’da kira geliri büyümesinin devam edeceği öngörülmektedir.
Finansal Performans- Operasyonel performansa paralel olarak finansal gelir tarafında da büyümenin
devam ettiği paylaşıldı. 2023 yılında FAVÖK marjı %86 olurken FAVÖK artışı Euro bazında %10,5 olarak
gerçekleşti. Yıllar içerisinde net borcu giderek düşüş kaydederek 2023 yılında 83 Milyon Euro
gerçekleşmiştir. 2023 yılında, Fıratcan hisse devri (%49) dolayısıyla net borç tutarına 25 Milyon Euro
eklenmiştir. Diğer yandan bedelli sermaye artırımı sonrasında Şirket'e yaklaşık 67 M Euro net nakit girişi
gerçekleşmiştir.
Devam Eden Projeler
Söğütlüçeşme/ İstanbul Terminal Kadıköy projesi- 2024 yılının Eylül ayında açılışının gerçekleştirilmesi
planlanan Kadıköy Söğütlüçeşme’de bulunan proje stratejik bir lokasyonda yer almaktadır. Halihazırda
günde 100.000 kişinin geçtiği bir buluşma ve aktarma noktasında yer aldığı ifade edildi. Projenin içinde
yeme-içme ve kültür- sanat alanları oluşturmayı hedeflemektedir. Açık hava pazar konseptinin hayata
geçirilmesinin planlandığı projede Avrupa’nın en büyük yeme-içme merkezi haline gelmesi
planlanmaktadır. Proje 21 bin m2 inşaat alanına ve 16 bin m2 kiralanabilir alana sahiptir. Toplam
yatırım tutarı 59 Milyon Euro’dur. (KVD ve hisse devir bedeli dahildir). Gerçekleşen yatırım 53,5 Milyon
Euro olurken, öngörülen kira geliri yıllık 9,6 Milyon Euro’dur. (KDV dahil). Proje’nin Türkiye’de ilk defa
örneği yaşanacağı ifade edildi. Şirket için marka değeri yüksek bir gayrimenkul projesi olduğu ifade
belirtildi.
Yalıkavak/Bodrum Yalıkavak Villa Projesi- 29 adet villadan oluşan bir projedir. Projenin planlanan
yatırım tutarı 61 Milyon Euro ( KDV ve arsa alım bedeli dahildir). Gerçekleşen yatırım tutarı 35.3 Milyon
Euro ,tahmini satış geliri ise 95 Milyon Euro’dur. (KDV dahildir). Proje lokasyon ve manzara bakımından
dünyanın sayılı projelerinden biridir. 2025 yılının ikinci çeyreğinde projenin teslim edilmesi
planlanmaktadır.

Kıyıkışlacık/Bodrum IASOS Loft Projesi- Havaalanına ve denize sıfır olmasıyla ön plana çıkan bir
projedir. Yaklaşık 83 bin m2’lik bir arsa alanına sahiptir. Planlanan yatırım tutarı 143 Milyon Euro’dur.
Tahmini gelir 206 Milyon Euro’dur. (KDV dahildir). 2027 yılı içerisinde açılışı planlanmaktadır.
Yeni Yatırımlar
Tuzla Novotel / İstanbul- Tuzla’da gerçekleşmesi planlanan Novotel’in inşaat alanı 12.256m2’dir. 150
odalı kapasiteye sahiptir. Toplam yatırım tutarı yaklaşık 15.3 Milyon Euro’dur. Öngörülen kira geliri
yıllık 1.6 Milyon Euro’dur. 2027 yılında açılması planlanmakladır.
Esenboğa Novotel / Ankara- Ankara Esenboğa’da gerçeklemesi planlanan Novotel’in inşaat alanı
12.611 m2’dir.175 odalı kapasiteye sahiptir. Toplam yatırım tutarı 15.8 Milyon Euro’dur. Öngörülen
kira geliri yıllık 1 Milyon Euro’dur. 2028 yılında açılması planlanmaktadır.
2024 yılı beklentileri
Şirket’in 2023 yılında net borcu 83 Milyon Euro gerçekleşmiştir. 2024 yılında Söğütlüçeşme projesinden
son çeyrek gelirleri eklendiğinde 29 Milyon Euro kira geliri elde edilmesi beklenmektedir. Net
Borç/FAVÖK rasyosu 2023 yılında 2,8x iken, 2024 yılında 3,3x olması beklenmektedir. Borç servisine
baktığımızda, 2023 yılında 25 Milyon Euro ana para ödemesi yapılırken, 2024 yılında ise 19 Milyon
Euro’ya gerilemesi beklenmektedir. Yalıkavak tahsilatları, Yalıkavak villa satışlarına ilişkin tahsilatları
ifade etmektedir. Satışa ilişkin tahsilatlar FAVÖK ve Net Borç/FAVÖK rasyosuna dahil edilmemiştir.
2023 yılında 1,8 Milyon Euro’luk tahsilat 4 adet Yalıkavak villa satışlarından kaynaklı gelen avans
ödemeleridir. 2024 yılında hem 2024 yılında gerçekleşmesi öngörülen satışların avans ödemesi hem de
2024 yılının 2023 yılından kalan taksit ödemeleri göz önüne alınarak 8 Milyon Euro satış tahsilatlarını
ifade etmektedir.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 

2024'ün ilk çeyrek finansallarına göre Arçelik'in ana ortaklık net dönem karı (enflasyon muhasebesi uygulanmış) geçen yılın aynı dönemine göre %69,4 azalışla 395mn TL olmuştur. Finansman giderlerindeki yüksek artış (çoğunlukla kur farkı giderlerindeki yükselişe bağlı olarak) net dönem karındaki gerilemenin temel sebebi olmuştur. Net dönem karındaki azalışa karşın operasyonel marjlar 2023'ün aynı dönemine artmış ve olumlu bir görüntü sergilemiştir.
 
Şirket'in 1Ç2024 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,8 artmış ve 72.265mn TL'yi göstermiştir. İlk çeyrek satışlarının %43'ünü oluşturan yurtiçi satışlar %18,3 oranında artış kaydederken, yurtdışı satışlar (çoğunlukla Avrupa'ya satışlardaki %6'lık gerileme kaynaklı) %3,4 oranında gerilemiştir. Satışların maliyeti ise yıllık %3,4 oranında yükseliş kaydetmiştir. Brüt kar %8,1 artışla 21.447mn TL olurken, düşük hammadde maliyetleri ile kapasite kullanım oranındaki artışın etkisiyle brüt kar marjı 0,9 puan iyileşmeyle %29,7 olarak gerçekleşmiştir.
 
Operasyonel giderler ise %5,2 artışla 18.294mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden net giderler 389mn TL'yi göstermiştir (1Ç2023:819mn TL net gider). Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %68,5 artışla 2.765mn TL olurken, faaliyet karı marjı ise 1,4 puan artışla %3,8'e yükselmiştir.
 
1Ç2024 FAVÖK'ü ise %13,4 artışla 5.711mn TL'yi göstermiştir. FAVÖK marjı ise 0,6 puan artışla %7,9 olmuştur. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 101mn TL (89mn TL'si şirketin Hindistan'daki iş ortaklığı VoltBek kaynaklı) zarar yazılmıştır.
 
Finansman tarafında ise net giderler 4.624mn TL olmuştur. 3.241mn TL'lik parasal kazanç (1Ç2023 parasal kazanç 2.810mn TL idi) ve 742mn TL'lik vergi gideri sonrasında, ana ortaklık net dönem karı geçen sene 1. çeyreğe göre %69,4 azalarak 395mn TL'ye gerilemiştir. Şirketin ana ortaklık karı üstünden hesaplanan net kar marjı da geçen sene aynı çeyreğe göre 1,3 puan azalarak %0,5 seviyesine gerilemiştir.

 


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TCELL Teknik Bakış - AL
Yeni zirve arayışında dolar bazında 2.94 3.01 öncelikli olmak üzere, 3.17-3.23 sonraki direnç seviyeleridir.
Geri çekilmelerde 90.15 88.60 destekler.
87.10 ise gap seviyesi izlenebilir.



 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 
 
 

BİM'in 2023 yılı ana ortaklık net dönem karı (TMS 29 etkisi dahil) 15.441mn TL ile 2022 yılının %7 altında gerçekleşmiştir.
 
Şirketin satış gelirleri 2023 genelinde 2022'ye göre %17,6 oranında artmış ve 328.442mn TL olmuştur. Aynı dönemde satışların maliyeti de %16,7 oranında yükselmiş ve 276.759mn TL'yi göstermiştir. Şirketin brüt karı %22,8 oranında artarak 51.683mn TL'ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise yıllık 0,7 puan artışla %15,7 olarak gerçekleşmiştir.
 
Aynı dönemde faaliyet giderleri %32,2 oranında artmış ve 48.324mn TL'yi göstermiştir. Diğer faaliyetlerden ise 2023'te net 601mn TL gelir kaydedilmiş ve bunlara bağlı olarak da 3.960mn TL faaliyet karı oluşmuştur. 2022'de 5.802mn TL faaliyet karı kaydedilmişti. Faaliyet karı marjı 0,9 puan azalışla %1,2 olarak gerçekleşmiştir.
 
Diğer taraftan, 2023 FAVÖK'ü ise %0,9 artışla 13.751mn TL'yi göstermiştir. FAVÖK marjı 0,7 puan azalışla %4,2 seviyesine gerilemiştir. Şirketin yatırım faaliyetlerinden net gelirleri 848mn TL'yi göstermiştir. Net finansman giderleri 2023'de 2.382mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2022'de net finansman giderleri 2.091mn TL idi. 2023'te 19.618mn TL parasal kazanç (2022: 14.852mn TL parasal kazanç) ve 6.599mn TL'lik vergi gideri sonrasında 2023 ana ortaklık net dönem karı da 15.441mn TL olarak gerçekleşirken, net kar marjı 1,2 puan azalışla %4,7 seviyesine gerilemiştir.
 
Şirket 2024 beklentilerini (TMS 29 etkisi hariç) de açıklamıştır. Buna göre satış gelirlerinin %75(±5) artması beklenmekte olup (2023: %81), FAVÖK marjının ise %7,5-8,0 seviyesinde gerçekleşmesi öngörülmektedir (2023: %7,9). Yatırımların satışlara oranı da %3,0-3,5 seviyesinde tahmin edilmiştir (2023: %3,6).
 
BİM'in hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak 450,00TL'den 645,00TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi ise koruyoruz.

 


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kurum beklentimizle uyumlu net kar. TMS 29 etkisi dahil
edildiğinde, Türk Traktör’ün net karı 1Ç24’te yıllık bazda %5,5
düşüşle 1,75 mlr TL seviyesinde gerçeklerek kurum beklentimizi
karşıladı. Operasyonel karlılıkta görülen %12’lik artış ve güçlü net
nakit pozisyonunun net finansal gelirlerdeki olumlu yansımasına
karşın, şirketin bu dönemde 525,06 mn TL net parasal pozisyon
zarar kaydetmesi net kardaki gerilemede etkili oldu. Türk Traktör’ün
1Ç24 finansallarının genel olarak kurum beklentimizi karşılamasına
rağmen, şirketin yılsonu ihracat öngörüsünde yaptığı aşağı yönlü
revizyon sebebiyle hisse performansı üzerindeki etkiyi negatif
olarak değerlendiriyoruz.
ü Kurum beklentimizi karşılayan satış gelirleri. 1Ç24’te Türk
Traktör’ün konsolide satış gelirleri TMS 29 etkisi dahil edildiğinde,
yıllık bazda %1 artışla 16,59 mlr TL ile kurum beklentimize paralel
gerçekleşti. Bu arada, 9,52 mlr TL olan 1Ç23 cirosu da enflasyon
muhasebesi sonrası 16,43 mlr TL olarak güncellendi. 1Ç24
döneminde ihracatların satış gelirleri içerisindeki payı yıllık bazda 3
puan düşüşle %21 seviyesinde gerçekleşti. Satış hacmi
cephesinde, toplam traktör satış hacmi bu dönemde yıllık bazda
%4 düşüşle 13.699 adet seviyesinde gerçekleşti. Toplam traktör
satış hacminin %67’sini oluşturan yurt içi satış hacmi bu dönemde
yıllık bazda %1 artışla 9.239 adet olarak gerçekleşti (Yurt içi traktör
satış hacminin payı: 1Ç23: %64, 4Ç23: %83). Yurt dışı satış hacmi
yıllık bazda %12 düşüşle 4.460 adet seviyesine geriledi. Çeyreksel
bazda ise %111 yükseldi. 1Ç24’te yurt dışı traktör satış hacmi
toplam traktör satış hacminin %31’ini oluşturdu (2022: %38, 2021:
%33). Yurt içi satışlar tarafında, 1Ç24’te biçerdöver satış hacmi
yıllık bazda %66 düşüşle 43 adete geriledi.
ü Kurum beklentimizin hafif altında gerçekleşen FAVÖK. TMS 29
etkisi dahil edildiğinde brüt karlılıkta görülen artışın desteğinde,
şirketin FAVÖK’ü yıllık bazda %12,5 artışla 3,09 mlr TL’ye yükseldi.
Açıklanan rakam kurum beklentimizin hafif altında gerçekleşti.
Bunun sonucunda, 1Ç24’te FAVÖK marjı yıllık bazda 1,9 puan
artışla %18,62’ye yükseldi. Bu arada, 1,81 mlr TL olan 1Ç23
FAVÖK’ü de enflasyon muhasebesi sonrası 2,75 mlr TL olarak
güncellendi.
ü Şirket yılsonu ihracat öngörüsünü aşağı yönlü revize etti. Türk
Traktör, Türkiye traktör pazar büyüklüğünü 60.000 - 68.000 adet, iç
piyasa büyüklüğünü 31.000 - 35.000, ihraç traktör satışını 13.500.
- 15.000 adet (14.000 - 15.500) ve yatırım harcamalarını ise 80 -
90 mn dolar olarak paylaştı.
ü TTRAK için 1.275,64 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı 1.216,70
TL olarak güncelliyor, ‘AL’ tavsiyemizi de ‘TUT’ olarak revize
ediyoruz. Türk Traktör’ün 1Ç24 finansal sonuçlarının kurum
beklentilerimizi karşılamasına karşın, şirketin yılsonu ihracat
beklentilerinde yapılan aşağı yönlü revizyon nedeniyle
tahminlerimizi güncelliyoruz. FAVÖK öngörümüzü 15,16 mlr TL’den
14,19 mlr TL’ye revize ediyoruz. 14,60 mlr TL olan net kar
tahminimizi de 10,80 mlr TL olarak güncelliyoruz. Bu çerçevede
TTRAK için 1275,64 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı 1.216,70 TL
olarak güncelliyor, ‘AL’ tavsiyemizi de ‘TUT’ olarak revize ediyoruz.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TTRAK’ın, 2024/03 dönemi finansallarını incelediğimizde;
ü Şirket‘in Hasılat’ı, geçen yılın aynı dönemine(2023/03) göre
sadece yüzde 1,02 oranında(168,1 Milyon TL) artış
gösterirken; ’Satışların Maliyeti’nde ortaya çıkan 381,1
Milyon TL civarındaki azalış sonrasında; şirketin ‘Brüt Kâr’
rakamındaki artış tutarı 549,2 Milyon TL(yüzde 16,35)
civarında olmuştur. Şirketin ‘Satış Gelirleri’ içerisinde; ‘’Yurt
Dışı Satışlar’’ 450,1 Milyon TL düzeyine azalırken, bu durum
Traktör ve Transmisyon ihraç satışlarında sırasıyla görülen
yüzde 12 ve yüzde 74’lük adetsel düşüşlerin yansımasıdır.
Yüzde 1 oranında artan Traktör Satışları’ndan ziyade(ki
Biçerdöver satışları yüzde 6,64 civarında azalmıştır),
fiyatlandırma stratejisinin etkili olduğu ‘’Yurt İçi Pazar
Satışları’’ ise 1,6 Milyar TL civarında artış göstermiştir.
ü Şirketin ‘Faaliyet Giderleri’nde; 260,4 Milyon TL civarında
artış olurken, buna karşın; ‘’Net Kur ve Vade Farkı Gelir/Gider
Dengesi’’nin etkili olduğu ‘Net Diğer Esas Faaliyet Giderleri’
kaleminde 28,0 Milyon TL civarında sınırlı azalış görülmüştür.
‘’Net Faiz ve Kur Farkı Gelir/Gider Dengesi’’nin oluşturduğu
‘Net Finansman Gelirleri’nde ise, 343,8 Milyon TL artış ortaya
çıkmıştır. Şirketin, cari dönemdeki ‘Net Vergi Gideri’ 667,3
Milyon TL olurken, tüm bu gelişmeler sonrasında; şirketin
Dönem Net Kârı, senelik bazda yüzde 5,52 oranında azalışla
1,75 Milyar TL civarında gerçekleşmiştir.
ü 2023 sonu itibariyle ‘Yurt İçi Satışlar’ın yüzde 3,2’si
TürkTraktör Finans kanalıyla yapılırken, 2024 Nisan ayı
itibariyle bu rakam yüzde 36,5’e yükselmiştir. 2024 yılında,
küresel Traktör pazarı büyüklüğünün 1,7 Milyon olması
beklenirken, Türkiye pazarı büyüklüğünün ise 60-68 Bin
bandında olması öngörülmekte. İlk 4 ay itibariyle 27 Bin
civarında Traktör üretilen iç pazarda, bu üretimin yüzde
62’sini Türk Traktör gerçekleştirmiştir. Yine, 16 Bin 844
düzeyinde yer alan Türkiye Traktör Pazarı’nda; Türk
Traktör’ün payı yüzde 50,2(8 Bin 448 adet) olmuştur. Şirketin
cari önemdeki ‘Ticari Alacak Devir Süresi’ 17 gün olurken,
‘Stok Devir Süresi‘ 61 gün ve ‘Ticari Borç Devir Süresi’ ise 73
gün düzeyindedir.
ü Şirket, 2024 yılında öngörülen 60-68 Bin adetlik Türkiye
Traktör Pazarı büyüklüğü içerisinde; 31-35 Bin adetlik İç
Piyasa Traktör Satışı(ithal Traktör dahil) beklemekte. Şirketin
daha önce 14-15,5 Bin düzeyinde beklediği İhraç Traktör Satış
adedi ise; 13,5-15,0 Bin düzeyine revize edilmiş durumda.
Şirket, 2024 yılında 80-90 Milyon Dolar bandında Yatırım
Harcaması yapılmasına yönelik tahminini ise korumaya
devam ediyor.
ü Açıklanan finansallar doğrultusunda, değerleme
modelimizde oluşturduğumuz geleceğe dönük
projeksiyonlarımız(TMS 29 etkisini dışlayarak) kapsamında;
şirket hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 1285 TL
düzeyinde sabit bırakıyoruz ve tavsiyemizi ‘’AL’’dan ‘’TUT’’a
çeviriyoru

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.