Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Küresel Piyasalar ve BİST100
ABD’de dün Fed Başkanı Powell’ın konuşması piyasa açısından kritik bir etki yaratmadı. Faiz indirim beklentileri hala Eylül - Aralık olmak üzere iki adet ile şekilleniyor. Yine de Powell konuşması öncesindeki temkinli piyasa, konuşma ardından primli seyrini korudu. Günün ana gündemi devam eden NATO toplantısı ve Powell’ın bugün devam eden konuşması olacak. Bu sabah Asya piyasaları ve ABD vadeli kontratları yatay seyrediyor. BİST’te dün bankacılık endeksindeki satışın etkisiyle 10,800 desteğine yakın kapattık. Dünkü satışa karşın yabancı ilgisini olumlu buluyoruz ve para girişi hesapladık. Yine de teknik tarafta 10,800 üzerindeki hareketleri zayıf okuyoruz. Kurda artan volatilitenin de BİST üzerinde kısa vadeli baskısını görebiliriz. Şimdilik 10,800 altında izlemede kalınması ve geri çekilmelerde alım için ana desteklerin izlenmesi tercih edilebilir. BİST100’de teknik olarak 10,800, 10,570 ve 10,380 destek olarak öne çıkarken, yükselişte 11,080, 11,300 ve 11,540 direnç bölgeleri olarak takip edilebilir. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 261 puandan başlıyor.
Günlük hisse önerilerimiz: AKSA, ISMEN, ASTOR, KAYSE
Dirençler 11,080 11,300 11,540
Destekler 10,800 10,570 10,380

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

• PGSUS - Haziran ayında 2023 yılının aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %21 artışla 1,2 milyona, yolcu doluluk oranı 7,8 puan artışla %91,8’e yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %12 artışla 2,07 milyona, yolcu doluluk oranı 4,1 puan artışla %84’e yükseldi. Toplam yolcu sayısı ise %15 artışla 3,3 milyona, yolcu doluluk oranı 5,4 puan artışla %86,7’ye yükseldi.
• PGSUS - Ocak - Haziran döneminde geçen yılın aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %25 artışla 6,7 milyona, yolcu doluluk oranı 6 puan artışla %90,8’e yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %22 artışla 10,7 milyona, yolcu doluluk oranı 3,9 puan artışla %85,3’e yükseldi. Toplam yolcu sayısı ise %23 artışla 17,4 milyona, yolcu doluluk oranı da 4,7 puan artışla 87,3’e yükseldi.
• THYAO - Haziran ayında 2023 yılının aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %0,3 azalışla 3,0 milyona gerilerken yolcu doluluk oranı 3,6 puan artışla %87,5’e yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %1,9 artışla 4,8 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı 1,9 puan azalışla %81,7’ye geriledi. Toplam yolcu sayısı ise %1,0 artışla 7,8 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı 1,3 puan azalışla %82,3’e geriledi.
• THYAO - Ocak - Haziran döneminde geçen yılın aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %5,0 artışla 14,9 milyona, yolcu doluluk oranı 3,5 puan artışla %84,5’e yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %4,7 artışla 25,7 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı 1,3 puan azalışla %80,3’e geriledi. Toplam yolcu sayısı ise %4,8 artışla 40,6 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı da 0,8 puan azalışla 80,8’e geriledi


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
BIST100 Endeksi, 10901 seviyesini test etmesine karşın gelen kar satışlarıyla birlikte 10797 puandan günü tamamladı. Endekse en fazla pozitif katkı THYAO’dan gelirken, en fazla negatif etkileyen hisseler ise AKBNK ve YKBNK oldu. Bugün gündem tarafında NATO Liderler Zirvesi izlemeye devam edilecek. Küresel tarafta, Fed Başkanı Powell dün gerçekleştirdiği konuşmasında, enflasyonun %2’lik hedefinin üzerinde kalsa da son aylardaki iyileşmenin desteğiyle merkez bankasının faiz indirimi durumunu güçlendireceğini söyledi.Perşembe günü ise ABD TÜFE verisi önemle takip edilecek.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
THYAO, PGSUS, ASELS, AKSA, ALBRK: Tepki hareketinin devamı beklentisi
YEOTK : Kap haber desteği
LMKDC: Bilanço desteği

BIST 100 Endeksi
BİST 100 endeksi 11000 seviyesindeki direnç yakınlarından kar realizasyonları yaşıyor. Teknik göstergeler pozitif bölgede olmaya devam ederken 11000 - 10600 arasındaki yatay eğilimi destekleyen bir eğilim oluşabilir. Ana yön yukarı olduğundan geri çekilmelerin sınırlı kalması ve güçlü detseklerden tepki alımlarının gelmesi beklenebilir. İlk güçlü desteği 10600 seviyesinden geçiyor. Güçlü teknik görünüm korunuyor.
Destekler: 10600 / 10500 / 10300
Dirençler: 10800 / 10900 / 11000
                      
VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT EDNEKS
Bist30 endeks VIOP kontratında ana yön yukarı olmaya devam ediyor. Ancak yukarı yönlü eğilim içinde düzeltme izliyoruz. Gün içi işlemlerde 30 endeks spot seviyedeki 11700 üzerindeki seyirler sürdükçe uzun pozisyonlar korunabilir. Buna karşın 11700 altındaki kapanışlarda temkinli olmak adına uzun pozisyonlar sonlandırılarak pozisyonsuz beklenebilir. Ana yön yukarı olduğundan 11500 spot seviyeye doğru geri çekilmelerde bu seviye stop loss alınarak uzun pozisyon denenebilir.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeksin güne yatay yakın bir seyirle başlamasını bekliyoruz…
Yurt dışı piyasalarda dün Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamaları
takip edilirken kendisi faiz artış zamanlamasına ilişkin net açıklama
yapmadı. Yüksek enflasyonun karşılaştıkları tek risk olmadığını savunan
Powell çok erken faiz indirmenin enflasyonda iyileşmeyi durdurabileceğini
söylese de çok geç faiz indirmenin risklerine dikkat çekti. Piyasalarda
Powell’ın açıklamaları farklı şekillerde yorumlanırken ABD 10 yıllık tahvil
faizi %4,31 seviyesine yaklaştı, ABD endeksleri ise Down Jondes hariç
günü yükselişle tamamlamayı başardı. ABD vadelileri yeni güne daha ılımlı
bir başlangıç yaparken Asya endeksleri de pozitif seyir izliyor.
Yurt içerisinde Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın NATO zirvesinde temasları ve
TÜİK tarafından bugün açıklanacak sanayi üretimi verisi takip edilecek.
Diğer taraftan HSBC son yayınladığı rapor ile Türkiye'ye ilişkin 2024
büyüme beklentisini %3,1'den %3,8'e yükseltirken 2024 yıl sonu
enflasyon tahminini %48'den %44,6’ya çekti. Raporda sıkı para
politikası ve/veya maliye politikasının enflasyonda daha hızlı düşüşe ve dış
açıkta daha hızlı iyileşmeye yol açacağı belirtildi.
Yurt içi piyasalara baktığımızda Dolar kuru 32,92 seviyelerine yükseliş
kaydederken Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 261 seviyesinde hareket
ediyor.
BIST100 endeksi Salı günü %0,62 oranında azalış ile 10797 seviyesi
civarında kapanış gerçekleştirdi. Endeksin 10935 direncini aşmakta
zorlanması ile kar satışlarının devreye girdiği görüldü. Özellikle AKBNK ve
YKBNK hisselerindeki negatif baskı endeksi aşağı çekerken THYAO,
TAVHL ve ASELS hisselerinden gelen pozitif katkı sınırlı kaldı. Alt sektör
endeksleri içinde son günlerde dinlenme sürecin de olan XSGRT
sigortacılık, ANSGR öncülüğünde bir kez daha en çok yükselen olurken
REEDR, LOGO, MIATK ve ASELS hislerindeki yükselişlerle XBLSM
Bilişim ve XUTEK teknoloji sektör endeksleri onu takip etti. XBANK
bankacılık sektör endeksi ise en çok kayıp yaşayan sektör endeksi olarak
öne çıktı. Gün içerisinde AGROT, SDTTR, PGSUS hisseleri göreceli iyi
performansları ile diğer dikkat çeken BIST100 hisseleri oldu.
Teknik olarak bakıldığında endeksin tekrar 10800 seviyesi aşağısında
gerilemesi ile görünümde sınırlı bir bozulma oluşmuş Temmuz ayı
başından beri takip edilen pozitif eğilimin güç kaybettiğine yönelik
öncü bir sinyal alınmıştır. Bununla beraber endeksin güne yataya yakın
bir seyirle başlamasını beklerken gün içinde satış baskısının devam
etmesi durumunda 10690-10600 destek seviyelerine doğru geri çekilme
söz konusu olabilir. Endeksin yönünü tekrar yukarı çevirebilmesi için ilk
etapta 10850 direncini geçmesi gerekirken daha sonra 10935 direncini
aşması gerekiyor.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: AKCNS, SOKM, AGHOL,
ANSGR, THYAO.
   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sektörel daralmanın yansımalarıyla şirketin traktör satış adetlerinin düşüş
eğilimini sürdüreceğini tahmin ediyoruz. Yurt içinde tarımsal girdi fiyatlarında
süregelen artışa ek olarak, yüksek faiz ortamı paralelinde tüketici finansmanı kredi
faizlerindeki artış eğilimi tarımsal ekipman talebinin baskılanmasına neden oluyor.
Ayrıca, iklim değişikliğinin tarımsal faaliyet üzerindeki olumsuz yansımaları da
tarımsal ekipman talebini negatif etkileyen bir diğer unsur olarak öne çıkıyor.
Ocak-Mayıs 2024 döneminde Türkiye traktör pazarının yıllık bazda %18 daralarak
27.881 adete gerilediğini takip ediyoruz. Yılsonuna ilişkin olarak da pazarın yıllık
bazda %22 daralma kaydederek yılı 60.762 adet seviyesinde tamamlayacağını
tahmin ediyoruz. Sektördeki üretim miktarı da, Ocak - Mayıs döneminde %14
daralarak 34.989 adet seviyesine geriledi. Yılsonuna kadar olan süreçte
üretimdeki düşüşün mevcut eğilimini genel olarak koruyarak yıllık bazda %15
seviyesinde gerçekleşeceğini ve yılın 78.816 adet seviyesinde tamamlanacağını
tahmin ediyoruz. Türk Traktör cephesinde ise, Ocak - Haziran 2024 dönemine
ilişkin üretim ve satış verilerinin, geçen yıl görülen güçlü bazın da etkisiyle, ılımlı
düşüşler kaydettiğini gözlemliyoruz. Yılın ikinci yarısında da makro görünümün
tarımsal indikatörler üzerindeki yansımalarının mevcut seyrini sürdüreceği
öngörüsüyle üretim ve satış cephesinde daralma eğiliminin devam edeceğini
tahmin ediyoruz. Şirketin Ocak - Haziran 2024 döneminde yıllık bazda %7
azalarak 24.420 adete gerileyen traktör üretiminin, yılın geri kalanında sektör
paralelinde düşüş eğilimini sürdüreceğini düşünüyoruz. Bu çerçevede, yılsonu
üretim tahminimizi 52.000 adetten 48.287 adete revize ediyoruz (yıllık bazda %6
düşüş). Satışlar cephesinde de, Türk Traktör’ün sektör paralelinde daralmalar
kaydedeceğini, ancak sektörden kısmen olumlu ayrışmasını sürdüreceğini
düşünüyoruz. Yılın ilk yarısında yıllık bazda %6 düşüşle 25.391 adete gerileyen
satış hacminin, yılın ikinci yarısında %14 daralma ile, sektörel daralma öngörümüz
olan %25’e göre ılımlı tonda gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Bu çerçevede,
yılsonunda traktör satış hacminin yıllık bazda %10 düşüş kaydederek 46.683
adete gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Şirketin kritik ihracat pazarları olan
K.Amerika ve Avrupa ekonomilerinde sıkı para politikasının gecikmeli yansımaları
nedeniyle büyüme hızında görülen yavaşlama, satış adetleri üzerinde negatif
katalist rolü oynuyor. Bu nedenle ihracatlar cephesinde temkinli tutumumuzu
sürdürüyor ve 14.630 adet olan öngörümüzü 14.005 adet olarak güncelliyoruz. İç
piyasaya ilişkin olarak da, 34.138 adet olan traktör satışı öngörümüzü 32.678 adet
olarak revize ediyoruz. Tahminlerimiz ışığında, şirketin cirosunun yılsonunda %18
reel büyüme kaydederek 77,11 mlr TL seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin
ediyoruz.
Operasyonel karlılığın, küresel enflasyonist baskılara ek olarak, ihracat
cephesinde öngörülen zayıflama nedeniyle ılımlı düşüş kaydedeceğini
tahmin ediyoruz. Fiyat baskılarının küresel bazda güçlü seyrini sürdürmesiyle,
geçen yıl %60,62 artış kaydeden tarımsal ÜFE’nin son verilerde %61,24 ile
mevcut ivmesini sürdürdüğünü izliyoruz. Bu nedenle, şirketin giderlerinin %80’ini
kapsayan ham madde giderlerinin operasyonel karlılık üzerinde yarattığı
baskılanmanın devam edeceğini öngörüyoruz. Ayrıca, ihracat miktarındaki aşağı
yönlü revizyonun da etkisiyle, yılsonunda FAVÖK’ün %5 düşüşle 13,23 mlr TL’ye
gerileyeceğini öngörüyoruz. FAVÖK marjının da 4,10 puan gerilemeyle %17,2
seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.
Değerleme. Hatırlanacağı üzere, 1Ç24 finansallarına ilişkin yayımladığımız
değerlendirme raporumuzda, şirketin ihracat beklentilerinde yaptığı aşağı yönlü
güncelleme sonrası Türk Traktör için hedef fiyatımızı 1.275,64 TL’den 1.216,70
TL’ye revize etmiş, ‘AL’ tavsiyemizi de ‘TUT’ olarak güncellemiştik.
Revizyonumuzdan bu yana hissenin endeksten %16 negatif ayrıştığını
gözlemliyoruz. Son durumda da traktör pazarına ilişkin veriler ışığında
modelimizde yaptığımız güncellemeler ve sektör görünümüne yönelik sinyaller
doğrultusunda, Türk Traktör için hedef fiyatımızı 1.055 TL olarak güncelliyor,
‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Riskler. Tarımsal üretimin sekteye uğraması şirketin operasyonel performansını
olumsuz etkileyebilir. Ayrıca, yurt içi traktör pazarında rekabetin artması şirketin
pazar payını baskılayabilir. Finansal piyasalarda volatilitenin artması tüketici
güvenini olumsuz etkileyerek şirketin fiyatlama politikası üzerinde baskı
oluşturabilir.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Veri Gündeminde Bugün

• ABD, OPEC Aylık Raporu(Haz),
• ABD, Fed Başkanı Powell’ın Konuşması,
• ABD, Fed Üyesi Goolsbee ve Bowman’ın Konuşması,
• Almanya, Bundesbank Başkanı Nagel’ın Konuşması,
• İngiltere, BoE Üyesi Pill’in Konuşması,
• Türkiye, Sanayi Üretimi (May), İşsizlik Oranı (May)

Küresel piyasalarda risk iştahı karışık yönde bulunuyor...
Dün küresel piyasalarda Fed Başkanı Powell’ın altı aylık sunumu ve Fed üyelerinden gelen açıklamalar takip edildi. Powell ABD Senatosu'nun Bankacılık Komitesi'ndeki yarıyıl sunumunda çok az veya çok geç faiz indiriminin ekonomi ve işgücü piyasası için risk oluşturacağı bununla birlikte erken veya çok fazla indirimin ise enflasyondaki ilerlemeyi durduracağı uyarısında bulundu. Powell ayrıca işgücü piyasasının güçlü olduğunu ancak aşırı ısınmadığını, enflasyonda ise son verilerin mütevazı bir ilerlemeye işaret ettiğini belirtti. Bu sabah Çin’de açıklanan TÜFE yıllık bazda %0,2 ile beklentilerin altında açıklandı. Verinin ardından Asya borsalarında karışık bir seyir gözleniyor. ABD vadelileri ise bu sabah çoğunlukla pozitif yönde bulunmaktadır. Dolar endeksi bu sabah 105,11 puanda yatay yönde bulunuyor. ABD 10 yıllık tahvilleri de %4,31’de pozitif yönde hareket etmektedir. 2400 direncinden başlayan satış baskısının etkisini kaybettiği Ons altında bu sabah işlemler 2370 dolardan gerçekleşiyor. Arza yönelik endişelerin ardından 87 doların test edildiği brent petrolde bu haftaki işlemlerde dengelenmeler takip edildi. Brent petrol bu sabah 83,94 dolarda ve negatif yönde bulunuyor. Bugün küresel piyasalarda ABD’de Fed Başkanı Powell’ın konuşması ile OPEC aylık raporu, yurt içinde ise sanayi üretimi ile işsizlik oranı öne çıkıyor. Dün veri gündeminin sakin seyrettiği yurt içinde yabancı kurumların Türkiye'ye ilişkin raporları ve beklentileri takip edildi. Commerzbank, Türk lirasında yıl sonu için 35 olan beklentisini koruduğunu açıkladı. HSCB ise Türkiye'nin büyüme beklentisini 2024 yılı için %3,1'den %3,8'e yükseltirken, 2025 için %3,6 olan tahminini korudu. Morgan Stanley, Türkiye'nin borçlanmasına yönelik hazırladığı notta, Türkiye'nin 5 yıllık risk priminde satış tavsiyesi 262 giriş seviyesi ve 300 zarar kes tavsiyesi ile hedefini 217 olarak açıkladı. Bu sabah itibariyle 261’de bulunan Türkiye 5 yıllık CDS primi, 2018'in ilk çeyreğinde 170 baz puanın altına kadar gerileyerek en düşük değerini test etmişti. BİST100 endeksinde, güne yatay yönde başlanmasını beklemekteyiz. Bankacılık endeksi öncülüğünde satıcılı seyrin takip edildiği endekste 10800 yakınında dengelenmeler izlendi. Yukarı yönde 10850-10900 direnç bölgesi ilk hedef olarak izlenebilir. Bu bölgenin yukarısında yükselişler 10950 ve tarihi TL zirvenin bulunduğu 11088 dirençleri hedeflenebilir. Endekste 10800 altında kalıcılıklar halinde teknik görünümde bozulmalar izlenebilir. Geri çekilmelerde alçalan kanal direncinin ve 22 günlük AO’nın bulunduğu 10645 güçlü bir destek olarak izlenebilir.

Veri Gündemi

Bugün ABD Merkez Bankası Başkanı Powell’ın para politikasına ilişkin sunumunun devamı ayrıca Fed üyelerinden Goolsbee’nin ve Bowman’ın konuşması takip edilecek. Bugün ABD’de ayrıca OPEC aylık raporu izlenecek. Bugün Almanya’da Bundesbank Başkanı Joachim Nagel’ın, İngiltere’de ise BoE üyesi Pill’in konuşması takip edilecek.

Yurt içinde bugün sanayi üretimi ve işsizlik oranı verileri takip edilecek. Sanayi üretimi nisan ayında %4,90 azalışla yıllık bazda %0,70 azalış gösterdi. TÜİK’in Hanehalkı İşgücü Araştırması sonuçlarına göre; 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı 2024 yılı Nisan ayında bir önceki aya göre 18 bin kişi azalarak 3 milyon 42 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,1 puan azalarak %8,5 seviyesinde gerçekleşti. İşsizlik oranı erkeklerde %7,2 iken kadınlarda %11,1 olarak tahmin edildi.


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Net zarar miktarında düşüş. TMS 29 etkisi dahil edildiğinde,
1Ç23’te 363 mn TL net zarar açıklayan Koza Altın, 1Ç24’te 183
mn TL net zarar kaydetti. Kurum beklentimiz 290 mn TL
seviyesinde net kar açıklanması yönündeydi. Tahminimizdeki
sapmada, şirketin FAVÖK’üne ek olarak, yatırım faaliyetlerinden
gelirler kaleminin kurum beklentimizin altında gerçekleşmesi etkili
oldu. Yatırım fonu ve hisse senedi gerçeğe uygun değer
artışlarını da içeren söz konusu kalem 1Ç24’te, geçen yılın aynı
dönemindeki 2,53 mlr TL’den 1,19 mlr TL’ye geriledi. Ancak net
zarar miktarındaki gerilemede, bu dönemde üretimdeki
toparlanmanın desteğinde 1Ç23’teki 31 mn TL’lik operasyonel
zarardan 790 mn TL operasyonel kara geçilmesine ek olarak,
diğer giderlerde net bazdaki %78’lik düşüşün etkili olduğunu
belirtmek isteriz. Ayrıca, şirketin net nakdi de 1Ç24’te yıllık bazda
%5 artış kaydederek 11,03 mlr TL seviyesine yükseldi. FAVÖK
ve net kar rakamlarının kurum beklentimizin altında
gerçekleşmesine karşın, operasyonel karlılığın toparlandığına
işaret eden 1Ç24 finansallarının hisse performansına etkisini
‘sınırlı pozitif’ olarak değerlendiriyoruz.
ü Üretimde öne çıkan toparlanma eğilimi. Şirketin net satış
gelirleri TMS 29 etkisi dahil edildiğinde, 1Ç24’te yıllık bazda %3,4
artış kaydederek 2,93 mlr TL seviyesinde, kurum beklentimizin
%24 üzerinde gerçekleşti. 1Ç24’te çeyreksel toplam üretim yıllık
bazda %1 azalış kaydederek 49.243 ons seviyesinde gerçekleşti.
Çeyreksel bazda ise üretimde %168’lik yükseliş söz konusu.
Üretimde öne çıkan toparlanma eğilimine ek olarak, TL bazında
Altın Ons fiyatlarında yaşanan yukarı yönlü seyir ciro
görünümünde belirleyici oldu. 1Ç24’te, Altın Ons fiyatları TL
bazında yıllık olarak %92 artış kaydetti.
ü Operasyonel zarardan operasyonel kara geçiş. TMS 29 etkisi
dahil edildiğinde, geçen yılın aynı döneminde 31 mn TL
operasyonel zarar kaydeden şirket, 1Ç24’te 790 mn TL FAVÖK
elde etti. Açıklanan rakam kurum beklentimizin %32 altında
gerçekleşti. Geçen yılın aynı döneminde %1,1 seviyesinde
operasyonel zarar marjı açıklayan şirket, 1Ç24’te %27
seviyesinde FAVÖK marjı kaydetti. Bu dönemde brüt kar
marjındaki 20 puanlık artış ve operasyonel giderler marjında
genel yönetim giderlerinden kaynaklı olarak görülen 4 puanlık
yükseliş operasyonel karlılığın pozitif bölgeye geçmesinde etkili
oldu.
ü KOZAL hissesi için 26,30 TL olan hedef fiyatımızı 29,30 TL
olarak güncelliyor, ‘TUT’ tavsiyemizi ‘AL’ olarak revize
ediyoruz. Koza Altın’ın üretimde toparlanmaya işaret eden 1Ç24
finansallarının ardından modelimizi revize ediyoruz. Bu
çerçevede 2024 yılı üretim tahminimizi 140.000’den 170.000
seviyesine yükselterek, ciro ve FAVÖK öngörülerimizi sırasıyla 13
mlr TL ve 5,71 mlr TL olarak güncelliyoruz. Modelimizde
yaptığımız revizyonlar ışığında KOZAL hissesi için 26,30 TL olan
hedef fiyatımızı 29,30 TL olarak güncelliyor, ‘TUT’ tavsiyemizi
‘AL’ olarak revize ediyoruz.
 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.