Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

BIST-100 Strateji
Haftaya yükselişle başlayan ancak dalgalı bir seyirle birlikte kazançların korunamadığı BIST-100 Endeksi günü %0,11 oranında sınırlı bir yükselişle 10.864
puandan tamamladı. Önemli bir seviye olarak izlediğimiz 10.800 üzerinde tutunma korunmasına karşın 11.000 bölgesine doğru yükselişlerin ivme
kaybettiği endekste 10.800 seviyesi ilk güçlü destek noktası olup, bu seviye altındaki kapanışlarda düzeltme eğilimi hız kazanabilir. Bu durumda 10.750
- 10.680 ve 10.600 destek konumunda bulunmaktadır. Yukarı yönlü denemelerde ise 10.900 - 10.960 ve 11.000 seviyeleri kısa vadeli güçlü direnç
noktalarıdır. 11.000 üzerindeki kapanışlarda alımların yeni bir ivme kazandığı ve zirve yenilemelerinin etkili olduğu bir fiyatlama kaydedilebilir. BIST-100
Endeksi’nin güne dalgalı bir açılışla başlamasını bekliyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TSKB Teknik Bakış - İZLE
Haftalık bazda 12.48 zirve seviyesi olup bu seviyelerde satışlar görülebilir.
Dolar bazında 0.40387 0.4055 0.41380 TL bazında 13.21 13.26 13.53’e karşılık gelmektedir.
Geri çekilmelerde saatlik bazda 12.12 kuvvetli destek konumunda.


 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

TÜRKİYE’YE 1 MİLYAR DOLARLIK DEV OTOMOBİL TESİS YATIRIMI
Dünyanın en büyük elektrikli araç üreticisi Çinli dev BYD, Türkiye’ye 1 milyar dolarlık yatırım konusunda Sanayi ve Teknoloji bakanlığı ile anlaşma sağladı. 2026 yılının sonuna kadar üretime başlanması beklenen tesiste yıllık 150 bin araç üretilmesinin yanı sıra ARGE merkezleri ’de aktif olarak yer alacak. Yatırıma dair değerlendirmelerde bulunan Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz, "Uyguladığımız politikalarla yatırım ortamının iyileştiği dönemde gerçekleşen bu yatırımla birlikte, uzun vadeli uluslararası sermaye girişlerinin daha da hızlanmasını ve cari açığımızın finansman kalitesinin iyileşmesini öngörüyoruz.” İfadelerini kullandı.
Yeni Haftanın ilk işlem gününde Borsa İstanbul’da BİST100 endeksi %0,19 primlenerek günü 10.864 puan seviyesinden tamamladı. Güne sakin başlayan ana endeks, bankacılık endeksi öncülüğünde yükselse de kapanışa doğru gelen satışlarla primlerini koruyamadı. Bankacılık endeksi günü %0,82 değer kazancı ile tamamlarken, Sınai endeksi 4 günlük yükseliş serisini sonlandırdı. Haftanın ikinci işlem gününe başlarken endekste yatay bir açılış bekliyoruz.
İstanbul Sanayi Odası’nın açıkladığı ihracat iklimi endeksi verilerine göre İmalat endeksi haziranda eşik değer olan 50,0’nin üzerinde kalarak Türk ihracat pazarlarındaki talep koşullarının üst üste altıncı kez aylık bazda iyileştiğini gösterdi. Bununla birlikte, mayıs ayında 52,8 olan endeks haziranda 51,6 ile mart ayından bu yana en düşük seviyeye gerileyerek ihracat iklimindeki güçlenmenin hız kestiğine işaret etti.
Hazine ve Maliye Bakanlığı gerçekleştirdiği borçlanma ihalesinde 9 ay vadeli kuponsuz bono ihalesinde 27,5 milyar TL’lik teklife karşılık 4,48 milyar TL net satış gerçekleştirdi.9 ay bono ihalesinde basit faiz %46,15, bileşik faiz %48,63 oldu.7 yıl vadeli değişken faizli tahvil ihalesinde 3,69 milyar TL net satış yapılırken bu tahvile 12,9 milyar TL teklif geldi.7 yıl vadeli değişken faizli tahvilde dönemsel faiz %3,38 olarak kaydedildi.




XU100

BİST100 endeksi haftanın ilk işlem gününü %0,11 primlenerek 10.864 puan seviyesinde tamamladı. Toplam işlem hacmi 94 milyar TL olarak gerçekleşti. BİST100’de görülen en düşük seviye 10.834 olurken, en yüksek 10.962 puan seviyesi oldu. Son iki işlem gününde yatay hareket eden endekste teknik göstergeler güçlü kalmaya devam ediyor. Bugün takip edeceğimiz ilk destek seviyesi 10.811, ilk direnç noktası ise 10.939 seviyesi olacak.

Destekler: 10.811 / 10.758 / 10.683
Dirençler: 10.939 / 11.015 / 11.068



ENDEKS 30 KONTRATI

Endeks Ağustos Vadeli Kontratı geçtiğimiz işlem gününü %0,07 geri çekilme ile 12.611 seviyesinden tamamladı. Gün içi en düşük seviye 12.581 olur iken, en yüksek seviye olarak 12.767 puan görüldü. Teknik göstergeler güçlü kalmaya devam ederken direnç bölgelerinde zayıf seyir izliyoruz. Bugün için takip edeceğimiz ilk destek seviyesi 12.539, ilk direnç seviyesi ise 12.725 olarak grafikte yer alıyor.

Destekler: 12.539 / 12.467 / 12.353
Dirençler: 12.725 / 12.839 / 12.911



USDTRY VADE KONTRATI

USDTRY kontratına baktığımızda, önceki günü %0,04 değer kazanarak ile 33,50 seviyesinde tamamladı. Gün içinde görülen en düşük seviye 33,44 en yüksek ise 33,55 seviyesi idi. Yükseliş tepkileri sınırlı kalırken yatay seyirin devamı beklenebilir. USDTRY kontratında takip edeceğimiz ilk destek seviyesi 33,44 aşılması gereken ilk direnç olarak 33,55 seviyesini izleyeceğiz.

Destekler: 33,44 / 33,39 / 33,34
Dirençler: 33,55 / 33,60 / 33,65



ONS ALTIN KONTRATI

Altın Vade Kontratı geçtiğimiz işlem gününü %1,21 değer kaybederek 2.384 dolar seviyesi ile günü tamamladı. Gün içi en düşük seviye 2.378 dolar olur iken, en yüksek seviye 2.407 dolar oldu. Teknik göstergelerde bozulma gördüğümüz altın kontratında ana direnç noktasının aşılamadığını görüyoruz. Bugün takip edeceğimiz ilk destek noktası 2.372 dolar, ilk direnç noktası ise 2.402 dolar olacak.
Destekler: 2.372 / 2.360 / 2.343
Dirençler: 2.402 / 2.419 / 2.431




HİSSE HABERLERİ

ASELS: Roketsan ile hava savunma füze sistemleri tedariki kapsamında, toplam bedel artışı 59.143.396 euro tutarında bir sözleşme imzalandı.
GOKNR: İhracat pazarlama faaliyetlerini geliştirmek, müşterilere daha iyi hizmet vermek, yerinde ve aktif pazarlama ile yeni müşteriler kazanmak amacıyla Çin, Fas, BAE, ve Suudi Arabistan’da yeni firmalar kurarak yerinde depolama ve ambalajlama faaliyetleri için gerekli süreçler başlatıldı.
HUBVC: Şirket %300 oranında bedelsiz sermaye artırım kararı aldı.
ISCTR: Yurtdışında ihraç edilmek üzere, toplamda 3 milyar dolar veya TL dahil diğer para birimlerinde muadili tutara kadar, sabit veya değişken faizli, bir veya birden fazla seferde, yeşil veya sürdürülebilir tahvil veya finansman bonosu türünden borçlanma aracı ihraç edilmesine ilişkin olarak gerekli işlemlerin yapılması konusunda Genel Müdürlük yetkili kılındı.
KCAER: Son 35 günde MENA bölgesi başta olmak üzere, Amerika, Avrupa ve Türkiye’den ağırlıklı olarak katma değerli ürünlere yönelik toplam 46.314.203 dolar tutarında çelik profil sipariş alındı.
KRPLS: Rekabet Kurulu tarafından şirket hakkında soruşturma açılmasına karar verildi.


 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST 100 endeksi dün günü %0,11
azalışla 10.864,08 puandan tamamladı. BIST 100 endeksinde
toplam işlem hacmi 93,8 milyar TL oldu. Önceki kapanışa göre
mali endeks yüzde 0,08, teknoloji endeksi yüzde 2,14 ve
hizmetler endeksi yüzde 0,26 değer kazanırken, sanayi
endeksi yüzde 0,26 değer kaybetti. BIST 100 endeksine dâhil
hisselerin 44'ü prim yaptı, 55'i geriledi. Ereğli Demir Çelik, Türk
Hava Yolları, Türkiye İş Bankası (C), ASELSAN ile Tüpraş en
çok işlem gören hisse senetleri oldu. Bu hafta küresel
piyasalarda Perşembe ve Cuma açıklanacak olan ABD
enflasyon verileri öncesinde Powell’ın bugün saat 17.00’de
ABD Senatosu Bankacılık Komitesi'nde yapacağı yarıyıl
sunumu piyasalara yön verecektir. Ayrıca Cuma günü ABD
hisse senetleri piyasasında 2Ç bilanço dönemi başlıyor.
ABD'de tüketicilerin kısa vadeli enflasyon beklentisi de
Haziran’da 0,2 puan azalışla %3,0’a gerilediğinin açıklanması
ABD piyasalarına dün yeni rekorlar getirdi. Teknik açıdan
değerlendirdiğimizde, 10,800 seviyesinin kısa vadede
belirleyici olabileceğini düşünmekteyiz. Endekste 10,800
seviyesinin korunmasıyla yukarı yönlü hareketler görülebilir,
tüm zamanların zirvesi (11,088) gündeme gelebilir. Endekste
10,800 seviyesinin aşağı yönlü geçilmesi durumunda ise 22
günlük AO (kırmızı) 10,607 desteğine geri çekilme görülebilir

 Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 
  https://bullsyatirim.com/
***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dün piyasalarda neler oldu?
Dün ABD piyasaları hafta içerisinde açıklanacak olan TÜFE
verisinin piyasalardaki rallinin süresini uzatabileceği yönündeki
beklentilerle alıcılı seyir izledi.
Makro veriler cephesinde NY Fed’in enflasyon beklentisi verisi
takip edildi. 1 yıllık enflasyon beklentisine ilişkin Haziran ayı
verisi %3,02 seviyesinde gerçekleşerek aylık bazda fiyat
baskılarının yavaşlamayı sürdürdüğüne ilişkin öngörüleri
güçlendirdi. Hatırlanacağı üzere Mayıs ayı verisi %3,17
seviyesindeydi. Düşüş eğilimini ikinci aya taşıyan veride öne
çıkan görünüm Haziran ayı TÜFE verisinin Fed’in faiz indirim
patikasını destekler nitelikte gerçekleşeceği yönündeki
öngörüleri kuvvetlendirdi. Verinin detaylarında 5 yıllık enflasyon
beklentisi verisinin de önceki aya göre 0,2 puan gerileyerek
%2,8 seviyesine gerilediği görülüyor. 3 yıllık enflasyon
beklentisi ise aylık bazda 0,1 puan artışla %2,9 seviyesine
yükseldi. Kırılımlar cephesinde gıda ve enerji enflasyonu 0,5
puan düşüş kaydederek sırasıyla %4,8 ve %4,3 seviyelerine
geriledi. Sağlık harcamaları artışı 1,7 puan gerileyerek %7,4
seviyesine gerilerken, kira enflasyonu 2,6 puan azalışla %6,5
puan seviyesinde gerçekleşti.
Tahvil faizleri cephesinde para politikası beklentileriyle
yakından ilintili olan 2 yıllık tahvil faizi %4,63, 10 yıllık tahvil
faizi de %4,29 seviyesine hafif yükseldi. Faiz indirim patikasına
ilişkin olarak, veri sonrası Fed’in Eylül ayında 25 baz puanlık
faiz indirimine gitme olasılığı %73,6 seviyesine yükseldi. İkinci
faiz indiriminin de %48,1 olasılıkla Aralık ayında
gerçekleşeceği tahmin ediliyor. VIX endeksi 0,03 puanlık ılımlı
düşüşle 12,45 seviyesine hafif geriledi.
Hisse senedi endeksleri cephesinde S&P 500 endeksi %0,10
artışla 5.572,85 seviyesinden kapanırken, Nasdaq endeksi de
%0,27 yükselişle 18.402,34 seviyesinden tamamladı. Dow
Jones endeksi ise %0,08 düşüşle 39.344,79 seviyesinden
günü tamamladı.
Bu arada bu hafta ABD’de bilanço sezonu başlıyor. Perşembe
günü Pepsico ve Delta Airlines’ın finansalları takip edilecek.
Cuma günü de Citigroup ve JP Morgan’ın sonuçları
açıklanacak.
Bugün ne bekliyoruz?
Asya piyasalarında pozitif ağırlıklı karışık seyir hakim.
Yükselişlerin %2’yi aştığı Nikkei endeksi kazançlara öncülük
ederken,S&P ASX 500 endeksi %0,79 artıda. IDX Composite
endeksi %0,53 yükselirken, Hang Seng endeksi ise %0,46
ekside.
ABD vadelilerinde ise bu sabah ılımlı alıcılı seyir sürüyor.
Bugün ABD’de NFIB küçük işletme iyimserliği verisi takip
edilecek. Haziran ayı verisinin aylık bazda 1,5 puan düşüşle 89
seviyesine gerilemesi bekleniyor. Bugün ayrıca Fed Başkanı
Powell’ın Senato Bankacılık Komitesi’nde yapacağı sunum
takibimizde olacak.
Gelecek gündemde neler var?
Yarın ABD’de haftalık mortgage başvuruları verisi takip
edilecek. Hatırlanacağı üzere 28 Haziran haftasına ilişkin veri
%2,6 düşüş kaydetmişti. Asya cephesinde, Japonya’da ÜFE
verisi izlenecek Haziran ayı verisini aylık ve yıllık bazda
sırasıyla %0,4 ve %2,9 artışlar kaydetmesi öngörülüyor. Çin’de
de ÜFE ve TÜFE verileri açıklanacak. ÜFE verisinin yıllık
bazda %0,8 gerilemesi, TÜFE verisinin de %0,4 artış
kaydetmesi bekleniyor.
Perşembe günü ABD’de Haziran ayı TÜFE verisine ek olarak,
haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve bütçe dengesi verileri
takip edilecek. Haziran ayı TÜFE verisinin manşet bazda aylık
ve yıllık olarak sırasıyla %0,1 ve %3,1 artışlar kaydetmesi
bekleniyor. Çekirdek verinin de aylık bazda %0,2, yıllık bazda
da %3,4 seviyesinde gerçekleşeceği öngörülüyor. Haftalık
işsizlik maaşı başvuruları cephesinde 6 Temmuz haftasına
ilişkin verinin 235k seviyesinde gerçekleşmesi tahmin ediliyor.
Devam eden başvurular verisine yönelik beklenti 1,86 mn
seviyesinde bulunuyor. Haziran ayı bütçe dengesi verisinin ise
77 mlr dolar açık olarak gerçekleşmesi bekleniyor. Asya
cephesinde de Japonya’da çekirdek makine araçları siparişleri
verisi izlenecek. Mayıs ayı verisinin aylık ve yıllık bazda
sırasıyla %0,8 ve %7,1 artışlar kaydetmesi bekleniyor.
Cuma günü ABD’de ÜFE ve Michigan tüketici güveni verisi
takip edilecek. Haziran ayı manşet ÜFE verisinin aylık ve yıllık
bazda sırasıyla %0,1 ve %2,3 artışlar kaydetmesi bekleniyor.
Çekirdek veriye yönelik beklenti de aylık bazda %0,2, yıllık
bazda da %2,5 artışlar görüleceği yönünde. Michigan Tüketici
Güveni Temmuz ayı öncü verisinin de aylık bazda 0,3 puan
artışla 68,5 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor. Aynı gün
Japonya’da Mayıs ayına yönelik sanayi üretimi verisi takip
edilecek. Hatırlanacağı üzere sanayi üretimi verisi Nisan’da
aylık bazda %2,8, yıllık bazda %0,3 olarak gerçekleşmişti.
Çin’de de dış ticaret dengesi verisi takip edilecek. Haziran
ayında ithalat ve ihracatların yıllık bazda sırasıyla %2,4 ve %8
yükseleceği ve dış ticaret dengesinin 85,8 mlr dolar
seviyesinde gerçekleşmesi öngörülüyor.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

• The BIST100 managed a positive closing today, despite increased volatility and a brief flirt in the red zone, rising 0.11% to 10,864, peaking at 10,962, and on a turnover of TRY 93.8bn, and while the STOXX600 closed flat-the CAC40 closed down by 0.6%, paring its earlier gains, and the FTSE was also 0.1% lower. At her first press conference, Britan’s finance minister Rachel Reeves set out plans on Monday to increase house building, unblock infrastructure projects and attract private investment as part of a new "national mission" to drive economic growth. However, her statements were construed as market-unfriendly, thus the sales.
• The Banks managed to keep the BIST above water, while the Conglomerates and the Industrials fell by 0.46% and 0.26% respectively, while the Transportation stocks and the Energy stocks also were the main culprits towards the tense trading behaviour, due to increased competition in the sector.
• ASELS-GUBRF and TCELL were the best performers, amid speculations that the SWF is considering selling its 26% share in TCELL, while TOASO-ARCLK and SISE were the most sold. The overhang on TOASO shares continued yesterday as well, as Chinese electric vehicle manufacturer BYD agreed with the Turkish government to build a $1 billion production plant in Turkey with an annual capacity of 150,000 vehicles.
• As of print, the TRY is trading flat against both the USD and the Euro at 32.70 and 35.41, respectively, and the DXY is also calm this morning at 105. The 2yr Bond rates were flat yesterday at 39.77%, while the 10yr rates fell by 4bps to 27.27%.
• On the Commodity front, Brent has retreated slightly to $85.21, whereas GOLD is paring yesterday’s losses at $2365, falling yesterday after Friday’s gains as the financial markets start the week on a positive note after the surprise defeat of the far-right party led by Marine Le Pen in the French elections.

AGENDA

• There are no major local or international macro releases today, besides US Fed Chairman, Jerome Powell will begin his mid-year speeches today, first to the House of Congress and then to the Senate, as investors will try to read in-between the lines regarding any clueS to future rate cuts, and Treasury Minister Janet Yellen is also expected to speak today.

CORPORATE NEWS

• ASELS: Disclosed that it singed a €59.1mn air defence system agreement with Roketsan for 4 years.
• KCAER: Disclosed that in the last 35 days, it has received a total order worth $46.3bn from the MENA-US-Europe and Türkiye.

 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kararsız süreç devam ediyor.
Sentiment 5.80 bölgesi güçlü direnç olarak çalışıyor. Yüksek oynaklık ile beraber belirsizliklerin arttığı bir dönemdeyiz. Bunun yanında 4.50-5.20 hattında pozitif piyasa eğilimini koruyoruz. Ana direnç bölgesi 5.20 bölgesi üzerinde günlük kapanışları takip edeceğiz.



  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güçlü kârlılık en zayıf çeyrekte de devam ediyor

  Garanti BBVA'nın 2Ç24'te 18.811 milyon TL konsolide olmayan net kar bildireceğini tahmin ediyoruz. Bu net karın yıllık bazda %2 artarken çeyreklik bazda %16 oranında azalması anlamına gelirken, %28'lik bir özsermaye karlılığına tekabül ediyor. Özetle, daha yavaş ama sağlam bir kredi büyümesi, yatay marjlar, güçlü komisyon gelirinin devam etmesi, istikrarlı maliyet büyümesi ve risk maliyetinde hafif bir yükseliş bekliyoruz. Bu arada efektif vergi oranının normale dönmesi beklenirken, bankanın 2Ç24'te 1,5 milyar TL yıl ortası gayrimenkul yeniden değerleme kazancı kaydetmesi bekleniyor.

  2Ç24'te çeyreklik %7 TL kredi büyümesi öngörüyoruz. Bunun ana kaynağı daha yüksek faiz ve daha uzun vadelerde gerçekleşen tüketici kredisi pazar payı artışı olurken, kredi kartı ve TL ticari kredilerdeki büyümenin daha sınırlı olmasını bekliyoruz. Döviz kredilerinin ise çeyreklik bazda %6 oranında artmaya devam etmesi bekleniyor. TL mevduatın çeyreklik bazda %15 oranında artmasını, YP kredilerin ise %11 oranında azalmasını bekliyoruz. Bu arada Garanti, menkul kıymetler cephesinde ağırlıklı olarak itfaları yerlerine koyarak agresif davranmadı.

  Bankanın net faiz marjının 2Ç24'te çeyrek bazda 7 baz puan daraldığını tahmin ediyoruz. Fonlama maliyetlerindeki artış varlıkların yukarı yönlü yeniden fiyatlanmasıyla dengelenirken, bankanın TÜFEX’lerini %40’lık enflasyon tahminiyle değerlemeye devam ettiğini hatırlatalım. 1Ç'de kaydedilen swap kazançlarının yokluğunda daha düşük ticari kazançlar olması beklenirken, bu durum yüksek döviz işlem farkı kazançlarıyla kısmen dengeleniyor.

  Komisyonlardaki güçlü büyümenin 2Ç24'te bir önceki yıla göre %181 oranında artarak devam edeceğini ama düşük kredi büyümesi nedeniyle hafif bir ivme kaybı yaşanacağını tahmin ediyoruz. Öte yandan, maliyet artışının daha hafif olmasını ancak yine de yıllık bazda %93 civarında yüksek kalması bekleniyor.

  Kurdan arındırılmış risk maliyetinin 2Ç24'te çeyreklik bazda hafif bir artışla 87 baz puana, 1Y24'te ise 80 baz puana yükselerek ~125 baz puan 2024 bütçesinin rahatlıkla altında kalacağını öngörüyoruz.

  İnce ayarlamaların ardından, artık TL kredilerin bir önceki yıla göre %48 büyüyeceğini, swap’la düzeltilmiş net faiz marjının yaklaşık 60 baz puan daralacağını, komisyonların %108 artacağını, işletme giderlerinin %79 artacağını ve kurdan arındırılmış risk maliyetinin 113 baz puan seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz. Bu da bankanın bütçe yönlendirmesine uygun olarak 2024'te hisse başı kazançta %15'lik bir büyüme ve %35'lik bir özsermaye getirisine işaret ediyor.

  Devam eden varlık yeniden fiyatlandırmaları, zirveye ulaşmış fonlama maliyetleri ve bu yılın sonlarına doğru TCMB'nin faiz indirim döngüsüne başlamasıyla desteklenen Garanti'nin kârlılığının önümüzdeki bir yıl boyunca artan bir trendde olmasını ve 4Ç24’te özkaynak kârlılığının %40 seviyesini aşarak 2025'in sonlarına kadar da bu seviyelerde kalması bekliyoruz. Bu, 2025'te yıllık %82'lik güçlü bir hisse başına kazanç artışı ve %43'lük özsermaye karlılığına tekabül ederken özkaynak maliyetinin de rahatlıkla üzerinde gerçekleşeceğinden PD/DD çarpanında daha yukarı yönlü yer olduğunu düşünmemize sebep oluyor.

  12 aylık hisse başına TL170.28 hedef fiyatımız, %4 temettü getirisi dahil olmak üzere %41 toplam getiri potansiyeli sunuyor. Garanti'nin temel müşteri bankacılığı gelir yaratma potansiyeli ile bankacılık sektöründe öne çıkmaya devam edeceği görüşümüz doğrultusunda, tavsiyemizi Piyasaya Paralel Getiri’den Endeks Üstü Getiri'ye yükseltiyoruz.


 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.