Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Rapor ektedir.

  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

FROTO’nun, 2024/03 dönemi finansallarını incelediğimizde;
ü Şirket‘in Hasılat’ı geçen yılın aynı dönemine(2023/03) göre
yüzde 9,30 oranında(10,6 Milyar TL) artış gösterirken,
’Satışların Maliyeti’nde aynı dönemler arasında ortaya çıkan
11,4 Milyar TL civarındaki artış sonrasında; şirketin ‘Brüt Kâr’
rakamında ise 825,4 Milyon TL(yüzde -5,88) civarında azalış
görülmüştür.
ü Şirketin ‘Faaliyet Giderleri’nde 936,9 Milyon TL civarında
artış olurken, buna karşın; ‘’Net Kur ve Vade Farkı Gelir/Gider
Dengesi’’nin etkili olduğu ‘Diğer Esas Faaliyet
Gelirleri/Giderleri’ kalemindeki gelir tutarı da 782,5 Milyon
TL düzeyinde artmıştır. Bu sonuçlarla, şirketin ‘Esas Faaliyet
Kârı’ 979,8 Milyon TL, ‘FAVÖK’ rakamı 1,8 Milyar TL tutarında
azalmıştır.
ü Şirketin finansallarında ayrıca, ‘’Net Faiz ve Kur Farkı
Gelir/Gider Dengesi’’nin oluşturduğu ‘Net Finansman
Gelirleri’nde 1,9 Milyar TL civarında artış ortaya çıkmıştır.
Cari dönemdeki ‘Net Vergi Gideri’ 916,2 Milyon TL olurken,
tüm bu gelişmeler sonrasında; şirketin Dönem Net Kârı,
senelik bazda yüzde 10,02 oranında artışla 8,97 Milyar TL
civarında gerçekleşmiştir.
ü Şirketin ‘Satış Gelirleri’ndeki 10,6 Milyar TL’lik artışta; 14439
adetlik artış ve döviz kurunun oluşturduğu fiyatlamanın
etkisiyle ‘’Yurt Dışı Satış Hasılatı’’nda ortaya çıkan 10,7 Milyar
TL’lik yükseliş büyük oranda etkili olmuştur. Üretimi Yeniköy
fabrikasından Craiova(Romanya) fabrikasına kaydırılan
Courier modelinin, iç pazar satış adedinde keskin düşüşe
neden olduğu görülmekte. Buna rağmen, şirketin ‘’Yurt İçi
Satış Hasılatı’’ çok sınırlı da olsa artış göstermiştir. Şirketin
finansallarına yansıyan maliyet(SMM) artışı; büyük oranda
‘’İlk Madde ve Malzeme Giderleri’’ndeki 9,6 Milyar TL’lik
artıştan kaynaklanmaktadır.
ü Şirket, 2023 yılında 1 Milyon 278 Bin adet civarında kapanan
‘’Toplam Otomotiv Pazarı(Türkiye)’’nın; 2024 yılında 800-900
Bin adet aralığında gerçekleşme göstermesini bekliyor. Kendi
markası(Ford Otosan) altında, 2023 yılında ulaşılan 114 Bin
adetlik ‘’Perakende Satış’’ ve 492 Bin adetlik ‘’Yurt Dışı Satış’’
adetlerinin ise; 2024 yılında sırasıyla 100-110 Bin ve 560-610
Bin aralığında olması öngörülüyor. 2023 yılında 590 Bin araç
üreten şirketin, 2024 yılındaki ‘’Üretim’’ beklentisi 650-700
Bin bandında bulunmakta. Şirketin, 2024 yılı ‘’Yatırım
Harcaması’’ tahmini ise; 900 Milyon Euro ile 1 Milyar Euro
aralığında yer almakta.
ü Açıklanan finansallar doğrultusunda, değerleme
modelimizde oluşturduğumuz geleceğe dönük
projeksiyonlarımız(TMS 29 etkisini dışlayarak) kapsamında;
şirket hisseleri için 12 aylık hedef fiyatımızı 1329 TL’den
1370 TL’ye revize ediyoruz. ’’TUT’’ olan tavsiyemizi ise
koruyoruz.


 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Raporumuzda OYAK YATIRIM Araştırma kapsamında yer alan şirketlerin 17 Mayıs tarihli kapanışına göre (takası 21 Mayıs’ta gerçekleşmiş olan) güncel yabancı payları ile haftalık ve yılbaşından bu yana pay değişiklikleri ve getirileri yer almaktadır.
Araştırma kapsamımızda yer alan şirketlerde haftalık bazda yabancı payı en çok yükseliş gösteren hisseler KRDMD (+1,82 puan), AGESA (+1,26 puan), MGROS (+1,13 puan), TOASO (+1,06 puan) ve PETKM (+0,73 puan) olurken haftalık bazda yabancı payı en çok düşüş gösteren hisseler ise THYAO (-3,02 puan), TUPRS (-2,62 puan), AKGRT (-0,96 puan), OTKAR (-0,76 puan) ve SAHOL (-0,74 puan) olmuştur.
Hisse performansı olarak haftalık bazda en çok yükseliş gösteren hisseler BIMAS (+%14,60), ULKER (+%13,01), ANSGR (+%11,02), TOASO (+%9,99) ve ISCTR (+%9,55) olurken haftalık bazda en çok düşüş gösteren hisseler ise ASELS (-%3,08), AKCNS (-%2,89), KOZAL (-%2,19), VAKBN (-%1,65) ve AKGRT (-%1,13) olmuştur.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BMD Araştırma portföyünde BIMAS, PETKM, TCELL, TUPRS, FROTO, AYGAZ, CIMSA, TRGYO, THYAO ve EREGL yer almaktadır. 14-21 Mayıs 2024 döneminde BMD Araştırma Portföyü %5,8 değer kazanırken SINAİ Endeks %3,1 değer kazandı. Araştırma Portföyünde geçtiğimiz hafta en yüksek getiriyi %9,7 ile PETKM sağlarken, en düşük getiriyi %2,4 ile FROTO elde etmiştir. Yılbaşından bu yana BMD Araştırma Portföyü %45,5 değer kazanmış olup aynı dönemde SINAİ Endeks %30,6 değer kazanmıştır.

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tofaş, enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi) uygulanmış finansallarına göre 1Ç24’te yıllık %2,4’lük artışla 2.806mn TL net kâr elde etmiştir (1Ç23: 2.739mn TL). TMS-29 etkisinden kaynaklı parasal kazanç/kayıp kaleminden 1.973mn TL’lik negatif etki karlılık üzerinde baskı oluşturan unsur olmuştur.
Satış gelirleri açısından Şirket, 1Ç23’e göre TMS-29 etkisi dâhil yıllık %4,1’lik artışla 33.659mn TL net satış geliri elde etmiştir (1Ç23: 32.348mn TL). Şirket, 1Ç24’te (1Ç24: 16.768 adet, 1Ç23: 13.343 adet, yıllık %25,7) TMS-29 etkisi dâhil yıllık %22,1’lik artışla 8.199mn TL’lik ihracat satış geliri elde etmiştir (1Ç23: 6.717mn TL). Yurt içi satış gelirleri ise düşen satış adetlerine bağlı olarak (1Ç24: 42.291 adet, 1Ç23: 50.489 adet, yıllık -%16,2) yıllık %3,7’lik düşüş göstererek 1Ç24’te 23.788mn TL’ye gerilemiştir (1Ç23: 24.692mn TL).
Brüt kar marjı, TMS-29 etkisi dâhil 1Ç23’teki %15,8 seviyesinden 1Ç24’teki %16,1 seviyesine yükselmiştir. FAVÖK rakamı TMS-29 etkisi dâhil yıllık %1,4’lük artış göstererek 4.490mn TL olarak gerçekleşmiştir (1Ç23: 4.429mn TL). FAVÖK marjı ise operasyonel giderlerdeki artış dolayısıyla yıllık 0,4 y.p. düşerek 1Ç23’teki %13,7’den 1Ç24’teki %13,3’e gerilemiştir.
FY2024 yılı beklentileri: Tofaş, 2024 beklentilerini de duyurmuştur. Buna göre Şirket, 2024’te yurtiçi perakende pazarının 800-1.000bin adet bandında olmasını, Tofaş markalı yurt içi araç satışının ise 140-160bin adet (Önceki: 160-180bin adet) seviyesinde olmasını beklemektedir. Şirket, 2024 ihracat beklentisini ise 60-70bin adet olarak beklemektedir. Şirket’in 2024 yılı yatırım harcaması hedefi ise Stellantis - Türkiye satın alma sürecinin tamamlanmasına bağlı olup 200mn EUR seviyesindedir. Toplam üretim adetini ise Şirket 170-190bin adet (Önceki: 180-210bin adet) arasında gerçekleşmesini beklemektedir. Şirket, 2024 yılı için %10’un üzerinde vergi öncesi kar marjı elde etmeyi beklemektedir.
Şirket’in al ya da öde anlaşmaları ile korunan finansal yapısını ve FCA’nın yarattığı marka gücünün etkisini olumlu buluyoruz. Tofaş’ın Stellantis ile imzaladığı iş sözleşmesiyle birlikte Tipo/Egea modelinin Tofaş tarafından Türkiye'de satışı ve ihracatı için üretiminin 31 Aralık 2025 tarihine kadar uzatılmasının & 2025 yılı başından itibaren beş marka için öngörülen yeni K0 modelin hafif ticari araç ve Combi versiyonlarının Türkiye'de üretim ve satış hakkının Tofaş'a verilmesinin Şirket payları üzerinde orta-uzun vadede yukarı yönlü risk oluşturacağını düşünüyoruz. 1Ç24 sonuçları ile birlikte Şirket için 387,00 TL olan hedef pay fiyatımızı ve hedef fiyatımızın sunduğu %30’luk getiri potansiyeli nedeniyle “AL” tavsiyemizi koruyoruz.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

KARSN Teknik Bakış - İZLE
15.97 yeni zirve sonrası 12.99 seviyesine gerileyen hissede haftalık bazda 14.43 öncelikli olmak üzere, 15.11-15.97 direnç seviyeleridir. 12.99-12.36 destek seviyeleri olarak izlenebilir.
Dolar bazlı analizde ise 0.49-0.53 bandının belirleyici olması beklenebilir.
Yıllık bazda 0.5594 (18.02 TL) 0.7699-0.8085 kuvvetli direnç seviyeleri olarak gözükmektedir.
17 Nisan tarihinde Al önerisi verdiğimiz hissede, yıllık ortalama 13.51’in geçilmesi durumunda yeni alımlar denenebilir


 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

AKFGY ANALİST SUNUMU NOTLARI

Öne Çıkan Başlıklar- Yönetici Mesajları
• Akfen İnşaat halka arzının kısa süre içerisinde onaylanması bekleniyor.
• Akfen Holding Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Akın, temettü ödemeleri yerine şirketin büyüme hedefine odaklandıklarını belirterek, temettü dağıttıkları zaman daha çok kredi çekmek durumunda kalacaklarını belirtti.
• Güncel faiz oranlarından dolayı yeni yatırımlar için mevcut faiz oranlarından kredi çekilmesinin borçluluk seviyesini artıracağını belirten Hamdi Akın, bu düşüncelerine rağmen enflasyon muhasebesi ile beraber TMS’lerde değişiklik olması sebebiyle, 2024’ten sonra dağıtılabilir duruma gelen temettülerin, dağıtılmasını değerlendirmeye aldıklarını fakat asıl hedeflerinin büyüme verilerini artırmak ve borçluluk seviyesini düşürmek olduğunu belirtti.
• Sn. Hamdi Akın, satışlardan sonra kira kazanmaya başlama sürelerinin uzamasını maksimum 1 yıla kadar düşürmeyi istediklerini belirtti.
• Şirket, lojistik yatırımlarını artırarak sektör çeşitlendirmesine gitmeye sıcak bakıyor. Bu çeşitlendirmeleri artırarak, riski düşürmeyi hedefledikleri dile getirildi.
• Tersane yatırımları, ortaklık işlemlerindeki aksamalar ve kredi şartlarıyla alakalı yavaşlamış durumda. Proje büyüklüğü yüksek olmasına karşın süreçteki sıkıntılar nedeniyle tersane yatırımlarındaki ağırlığın lojistik sektörüne verilmiş durumda olduğu belirtildi.
• Rusya’daki yatırımların genel gidişatının pozitif olduğu belirtilerek, bölgedeki siyasi iklim düzeldiğinde getiri potansiyelinin yükseleceği öngörülüyor. Rusya’da kredi faiz oranlarını düşük olmasından dolayı şirket, ruble ile borçlanmakta olup dolar cinsinden kazanç sağlamaktadır.
Finansal Tablolar
• 2024 başında Kıbrıs Merit Park’ın 68 milyon € bedelle hisse devrinin yapılmasıyla beraber 30 milyon € kredi borcu erken ödemesi yapılmıştır.
• Şirketin kira gelirleri, 2023 itibariyle bir önceki yıla göre € bazında %13 artış sergilemiştir.
• 2023 yılında 2022 yılına göre FAVÖK’te € bazında %10,5 artış sağlanırken %35 oranında Net Finansal Borç azalmıştır.
Güncel Gelişmeler
• Fıratcan İnşaat hisselerinin kalan %49’luk kısmının %8 iskonto ile 10 milyon €’ya satın alınması,
• 29 villadan oluşan Yalıkavak Villa Projesi’nde 4 adet villanın satılması,
• 2.6 milyar TL’lik %200 bedelli sermaye artırımı sürecinin tamamlanması ile ödenmiş sermayenin 1.3 milyar TL’den 3.9 milyar TL’ye yükselmesi,
• Enflasyon muhasebesinin etkilerinden dolayı TMS 29 uygulanmaya başlanması.
Devam Eden Projeler
• Toplam 59 Milyon € yatırım tutarlı Söğütüçeşme, Kadıköy Terminal projesi,
• 61 Milyon € planlanan yatırım bedeliyle Yalıkavak Villa Projesi,
• Kıyıkışlacık, Bodrum’da 143 Milyon € planlanan yatırım tutarı olan IASOS LOFT projesi.
Yeni Yatırımlar
• 2027 Yılında tamamlanması beklenen 150 odalık Tuzla Novotel,
• 2028 Yılında tamamlanması beklenen 175 odalık Esenboğa Novotel projesi.

 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.