Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

2024 yılı ikinci çeyrek finansal sonuçları ve
karşılaştırmalı dönemlere ilişkin tüm veriler
işletme birleşmesi etkilerini (Sabanci Building
Solutions BV paylarının devir alınmasına ilişkin
olarak) ve enflasyon muhasebesi etkilerini (TMS
29 “Yüksek Enflasyonlu Ekonomilerde Finansal
Raporlama” standardı uygulanarak) birlikte
içermektedir. Okuduğunuz bu raporda aksi
belirtilmedikçe bu esaslar çerçevesinde
düzeltilmiş veriler kullanılmıştır.
Yılın ikinci çeyreğinde Çimsa 1.278mn TL net kâr
açıkladı, 2Ç23’te ise net kâr 1.272mn TL olarak
gerçekleşmişti. Şirket, 2Ç24’te yatırım
faaliyetlerinden 375mn TL tutarında net gelir elde
ederken, 481mn TL tutarında net finansal gider
kaydetmiştir.
Satış gelirleri kapasite kullanımındaki güçlü seyre
rağmen 2Ç24’te geçen yılın aynı çeyreğine göre
%21,8 oranında düşüş göstererek 5.762mn TL
olarak gerçekleşti (2Ç23: 7.371mn TL). 2Ç24’te
yurt içi satış gelirleri 2.656mn TL seviyesinde,
yurt dışı satış gelirleri de 3.716mn TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.
Şirket ikinci çeyrekte, enerji ve yakıt
maliyetlerindeki düşüşün de desteğiyle 1.460mn
TL tutarında FAVÖK elde ederken (2Ç23: 1.560mn
TL), FAVÖK marjı yıllık bazda 4,1 puan iyileşerek
%25,3 olarak gerçekleşti (2Ç23: FAVÖK Marjı:
%21,2).
CIMSA payları son üç ayda %0,3 oranında getiri
sağlamıştır. Relatif olarak baktığımızda ise; son üç
ayda BIST 100 endeksine göre %2,1 oranında daha
yüksek performans göstermiştir.
Açıklanan finansal sonuçları sonrasında Çimsa için
41,94 TL seviyesinde bulunan 12 aylık pay başına
hedef fiyatımızı ve “AL” olan önerimizi
koruyoruz. 15 Ağustos 2024 CIMSA pay kapanış
fiyatına göre hedef fiyatımız %32 oranında
kazandırma potansiyeli taşımaktadır.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2024'ün 2. çeyrek finansallarına göre Ülker'in ana ortaklık net dönem karı 1.260mn TL olmuştur. 2023'ün aynı döneminde 2.471mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmişti.
 
Şirket'in 2Ç2024 satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %6,6 oranında azalmış ve 15.309mn TL'yi göstermiştir. Brüt kar ise %4,3 oranında artışla 4.677mn TL olurken, brüt kar marjı 3,2 puan artışla %30,6 olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler ise %5 artışla 2.109mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden net gelirler 1,3mn TL'yi göstermiştir (2Ç2023: 1.770mn TL net gelir). Bu gelişmeler neticesinde faaliyet karı %39,5 azalışla 2.570mn TL olurken, faaliyet karı marjı 9,1 puan düşüşle %16,8'i göstermiştir. 2Ç2024 FAVÖK'ü %2,6 oranında yükselerek 2.935mn TL seviyesinde hesaplanmaktadır. FAVÖK marjı ise 1,7 puan artmış ve %19,2 olmuştur.
 
Şirket bu çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 623mn TL net gelir kaydetmiştir. Finansman tarafında ise net giderler 2.314mn TL olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde Ülker, kur kaynaklı 13.280mn TL finansman gideri kaydetmişti. 854mn TL'lik parasal kazanç (2Ç2023 parasal kazanç 1.058mn TL idi) ve 397mn TL'lik vergi gideri sonrasında, net dönem karı 1.260mn TL'yi göstermiştir.

2. çeyrek karıyla beraber şirketin 6 aylık net dönem karı 3.610mn TL olurken, geçen yılın aynı döneminde Şirket tarafından 58mn TL ana ortaklık net dönem zararı kaydedilmişti.

Ülker Grubu'nun kovenant baz net borç / FAVÖK oranı mart sonundaki %1,49'dan haziran 2024 sonunda %1,19' gerilemiştir. Bununla birlikte şirketin açık pozisyonunun %50'si kapatılmıştır. Haziran 2024 itibariyle 268mn USD açık pozisyon hedge edilmiştir.
 
Ek olarak, vadesi 10.2025'te dolacak olan Eurobond'un ise refinansman çalışmaları başarı ile sonuçlandırıldı. Ülker, 7 yıl vadeli 550mn USD değerinde tahvil ihraç etti.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Erdemir, 2Ç24’de beklentilerin oldukça
üzerinde 4.386mn TL net kar (2Ç24: 3.909mn TL
zarar) açıkladı. Bizim beklentimiz 2.538mn TL ve
piyasa beklentisi 2.907mn TL kar elde edilmesi
yönündeydi. Operasyonel tarafta beklentimize
paralel performansa karşılık beklentimizden düşük
finansman gideri ve vergi gideri beklentimize
karşın vergi geliri elde edilmesi net karda
beklentimizden sapmanın nedeni oldu. 2Ç24’de
1.354mn TL net finansman gideri kaydedilirken
1.321mn TL vergi geliri yazıldı.
2Ç24’de Erdemir, bizim beklentimiz olan
49.224mn TL’nin hafif üzerinde ve piyasa
beklentisi olan 51.976mn TL’nin hafif altında
50.470mn TL (yıllık +%35) satış geliri elde etti.
Bu çeyrekte satış hacmi 1.994bin ton beklentimize
paralel 1.956bin ton seviyesinde gerçekleşti.
(2Ç23: 1.653bin ton, hatırlayacak olursak
geçtiğimiz yıl deprem kaynaklı İsdemir tesislerinde
6 Şubat’tan itibaren Nisan ortasına dek üretim
kaybı gerçekleşmişti.)
FAVÖK 2Ç24’de bizim 6.087mn TL beklentimizin
üzerinde ve piyasa beklentisi olan 6.450mn
TL’nin hafif altında 6.388mn TL seviyesinde
gerçekleşti. Ton başına FAVÖK ise 97$
beklentimizin üzerinde 102$ seviyesinde
gerçekleşti.
Net borç arttı.. Şirketin net borç pozisyonu 1Ç24
sonundaki 54.384mn TL’den 61.756mn TL
seviyesine yükseldi. Net Borç/FAVÖK rasyosu ise
artan borçlara rağmen güçlenen FAVÖK sayesinde
2,55x’de yatay kaldı.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %9,56 artışla 3.864 milyon TL olmuştur.
FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %28,92 artışla 475 milyon TL olmuştur.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 185 baz puan artışla %12,3 olmuştur.
Geçen yılın 2. çeyreğinde 112 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın2. çeyreğinde 36 milyon TL net kar
açıklamıştır.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları
? 2024/06 döneminde, şirketin Hasılatı; geçen yılın aynı
dönemine(2023/06) göre 36,6 Milyar TL(yüzde 57,53)
tutarında güçlü artış göstermiş ve 100,2 Milyar TL civarında
gerçekleşmiştir. Satışların Maliyetinde ortaya çıkan 28,1
Milyar TL civarındaki(yüzde 47,71) güçlü, ama hasılata göre
daha sınırlı artış sonrasında ise; şirketin Brüt kâr rakamı, geçen
yılın aynı dönemine göre 8,5 Milyar TL(yüzde 179,11)
civarında artmıştır. Şirketin brüt kâr marjı da, geçen seneki
yüzde 7,47 seviyesinden yüzde 13,24 düzeyine yükselmiştir.
? Geçtiğimiz yılın Şubat ayında yaşanan büyük deprem
felaketinin, 2023/06 operasyonel gelişmeleri ve dolayısıyla
finansalları üzerinde oluşturduğu negatif görünüm nedeniyle
ortaya çıkan baz etkisi; 2024/06 finansallarındaki Hasılat ve
Brüt Kâr artışında doğrudan etkili olmuştur. Segment bazında
‘’Yurt İçi Demir Çelik Satışları’’nda yüzde 43,72 oranında(23,6
Milyar TL) artış kaydedilirken, ‘’Yurt Dışı Demir Çelik Satışları’’
da yüzde 190,01 oranında(11,3 Milyar TL) artış göstermiştir.
Satışların Maliyetindeki yükselişe en büyük etki ise; 22,3
Milyar TL’lik artışla ‘’İlk Madde ve Malzeme Giderleri’’nden
gelmiştir.
? Şirketin faaliyet giderlerinde ortaya çıkan 1,6 Milyar TL’lik
artış; ‘’Personel Giderleri’’ ve ‘’Dışarıdan Sağlanan Fayda ve
Hizmetler’’ alt gider kalemleri öncülüğünde olmuştur. 6 Şubat
2023 tarihinde yaşanan deprem felaketi nedeniyle, şirketin
bağlı ortaklığı İsdemir’in tesislerinde meydana gelen hasar
kaynaklı olarak tahsil edilecek 3,3 Milyar TL civarındaki sigorta
hasar tazminatı; ilgili sigorta şirketi ile sağlanan anlaşma
gereğinde cari dönem finansallarında ‘’Sigorta Tazminat
Gelirleri’’ alt kalemine gelir kaydedilmiş ve Diğer Net Esas
Faaliyet Gelirleri’nde ortaya çıkan 3,6 Milyar TL’lik geliri
destekleyen en önemli unsur olmuştur. Bu bağlamda, şirketin
Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK rakamları da; sırasıyla 9,7 Milyar
TL ve 8,7 Milyar TL civarlarında artış göstermiştir. Yine, Esas
Faaliyet Kâr Marjı yüzde 5,76’dan yüzde 13,34’e ve FAVÖK
marjı da yüzde 8,19 düzeyinden yüzde 13,87 seviyesine
yükselmiştir.
? Diğer yandan, şirketin Finansman Giderleri; ‘’Net Faiz
Giderleri’’nin büyük orandaki etkisiyle, cari dönemde 3,9
Milyar TL civarında olmuştur. Önceki dönemde finansallara
kaydedilen 534,1 Milyon TL düzeyindeki Yatırım Faaliyet
Giderleri ise, cari dönemde 192,1 Milyon TL civarında Yatırım
Faaliyet Gelirlerine evrilmiştir. Cari dönemde İsdemir Linde
Gaz Ortaklığı’nı kapsayan Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen
Yaıtırımı’ndan da 108,7 Milyon TL düzeyinde gelir
kaydedilmiştir. Finansallarında nette 805,2 Milyon TL civarında
Ertelenmiş Vergi Geliri’ne sahip olan şirket, TMS 29 enflasyon
muhasebesinin etkilediği kısımdan ise 220,3 Milyon TL
tutarında Net Parasal Pozisyon Kayıpları yazmıştır. Bu
gelişmeler sonrasında; şirket 10,0 Milyar TL’ye yakın düzeyde
Dönem Net Kârı elde etmiş ve önceki senenin aynı
döneminde(2023/06) ortaya çıkan 3,9 Milyar TL civarındaki
Dönem Net Zararı’na karşı 13,9 Milyar TL düzeyinde efektif
katkı elde etmiştir. Şirketin Net Kâr Marjı da yüzde -
(eksi)6,14’den yüzde 9,97’ye yükselmiştir

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2024/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %10,54 azalışla 6.377 milyon TL olmuştur.
FAVÖK‘ü 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre %22,66 azalışla 960 milyon TL olmuştur.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte geçen yılın aynı çeyreğine göre 236 baz puan azalışla %15,0 olmuştur.
Geçen yılın 2. çeyreğinde 249 milyon TL net zarar açıklayan şirket, bu yılın2. çeyreğinde 14 milyon TL net kar
açıklamıştır.


  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ABD tarafındaki resesyon endişeleri ile birlikte bu hafta, ABD ÜFE, TÜFE ve perakende satış gibi önemli verileri karşıladık. Haftanın ilk iki işlem gününde açıklanan ÜFE verisinin beklenti altında gelmesi ve TÜFE verisinin beklentiye paralel gelmesi piyasalar tarafından olumlu karşılandı. 15 Ağustos Perşembe günü açıklanan perakende satış verisinin beklentilerin oldukça üstünde gelmesi ile birlikte piyasalardaki resesyon endişesi azaldı. Resesyon endişesinin azalması ile birlikte eylül toplantısı FED faiz indirimi beklentileri 25 baz puana yakınlaştı. Piyasa tarafında ‘panik indirmi’ fiyatlaması gerilemiş oldu. ABD tahvilleri, hafta boyunca karşılanan veri akışı sebebiyle volatil bir hafta geçirdi. Özellikle faiz beklentilerine hassa 2 yıllıklarda daha büyük volatilite gözlemledik. Ancak volatiliteye rağmen hafta sonunda tahvil getirilerindeki değişim sınırlı oldu. 2 yıllık getirileri %3.91 seviyesine kadar gerilemesine rağmen cuma akşam saatleri itibariyle haftalık 3.5 baz puanlık yükseliş ile %4.09 seviyesine yükseldi. 10 yıllıklar ise yaklaşık 4 baz puan gerileme ile %3.90 seviyesinde işlem gördü. Türkiye eurotahvilleri ise olumlu bir haftayı geride bıraktı. Resesyon endişelerinin azalması küresel risk iştahını arttırdı. 5 yıllık CDS haftalık 10 baz puan gerileyerek 268 seviyesinden işlem gördü. Getiri eğrisi boyunca geri çekilme gözlemledik. Ancak 10 Ağustos’ta gerçekleşen hazinenin $2.25 milyar büyüklüğündeki itfası, kısa vadeli kıymetlerin pozitif ayrışmasını sağladı. Haftanın ilk işlem günlerinde itfa kaynaklı kısa vadeli kıymetlere ilgi yoğunken, haftanın son işlem günlerinde risk iştahının artması ile birlikte yüksek getirili şirket kağıtlarına yoğun ilgi oldu.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/08/16/turk-sirketleri-eurotahvil-fiyatlamalari-16-08-2024-2/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Golden Global Yatırım Bankası sağlıklı bir bilanço yapısı ve sürdürülebilir bir iş stratejisi çerçevesinde yerel ve uluslararası piyasalarda müşterilerine artı değer oluşturarak istikrarlı büyümesini sürdürüyor. Sunduğu faizsiz finans ürün ve hizmetleriyle yatırım bankacılığında fark oluşturan Golden Global Yatırım Bankası, 2024 yılı ilk yarı finansal sonuçlarını açıkladı. Aktif toplamını 12,9 milyar TL’ye çıkaran Banka; bu dönemde 5,2 milyar TL nakdi, 4,6 milyar TL gayri nakdi olmak üzere ekonomiye toplamda 9,8 milyar TL kaynak sağladı.

12,9 milyar TL Aktif Büyüklük

Golden Global Yatırım Bankası Genel Müdürü Yavuz Yeter, “Devam etmekte olan enflasyonist ortamın oluşturduğu zorluklara rağmen etkin bir maliyet yönetiminin ve kâr kalemlerimizi çeşitlendirme stratejimizin bir sonucu olarak içinde bulunduğumuz dönemi 354 milyon TL net kâr ile kapatmış bulunuyoruz. 2024 yılının ilk yarısında ülke ekonomisini desteklemeye devam ederken, 2023 yılında yakaladığımız büyüme ivmesini sürdürdük. Aktif büyüklüğümüz 2023 yılının ilk yarısına göre %109 oranında artış göstererek 13 milyar TL’ye yaklaştı. Nakit ve gayrinakit kredi portföyümüzde güçlü ve sağlıklı bir kredi büyümesi sergileyerek ülkemiz ekonomisine 10 milyar TL seviyesine varan katkı sağladık. Kredi portföyümüzdeki bu genişleme ve etkin bilanço yönetimi sayesinde net kâr payı gelirimiz belirgin bir artış ile 580 milyon TL'ye ulaştı.” dedi.

%38,88 Ortalama Özkaynak Karlılığı

Yavuz Yeter, 2024 mart ayında yabancı para cinsinden yurt dışı, haziran ayında ise Türk Lirası cinsinden kira sertifikası ihraçlarını da gerçekleştirdiğini söyleyerek Bankanın özkaynaklarının 1,7 milyar seviyesine yükseldiğini ifade etti.

Golden Global Yatırım Bankası 2024 yılında JCR Eurasia Rating kredi notunu yükseltti, ayrıca Fitch Ratings’ten kredi notu aldı. JCR Eurasia Rating ocak ayında Bankanın uzun vadeli kredi notunu BBB-(tr)'den A-(tr)'ye yükseltti ve yüksek düzeyde yatırım yapılabilir kategorisinde değerlendirdi. Fitch Ratings ise haziran ayında Bankanın uzun vadeli kredi notunu CCC+ olarak açıkladı.