Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Planlı RUP bakımının etkisiyle zayıf 1Ç24 sonuçları. Enflasyon Muhasebesi (UMS -29) raporlamasına göre Tüpraş, 1Ç24’te yıllık bazda %89 düşüşle 320 milyon TL net kar kaydetti. Planlı RUP bakımı ve bakımın etkisiyle yararlanılamayan ağır-hafif ham petrol fiyat makası avantajı enflasyondan arındırılmış yıllık bazdaki düşüşte etkili oldu. Ürün marjlarında zayıflama ile parasal kayıptaki artış zayıf net karın diğer nedenleri olarak öne çıktı. Geçmiş dönem karlarındaki artış sonucu 1Ç24’te yıllık bazda %44 artışla 5,61 milyar TL tutarında parasal kayıp gerçekleşti. Şirket, üretim ve satış hacmindeki iyileşmenin etkisiyle 1Ç24’te yıllık bazda %3 artışla 165,5 milyar TL net satış geliri elde etti. Brüt kar marjı 1Ç24’te yıllık 6,9 puan gerilemeyle %8’e, faaliyet giderleri/satış oranı yıllık 0,3 puan artışla %3,5’e yükseldi. Sonuç olarak FAVÖK, 1Ç24’te yıllık bazda %54 gerilemeyle 9,46 milyar TL olarak gerçekleşirken FAVÖK marjı yıllık bazda 7,2 puan azalışla %5,7’ye geriledi. Serbest nakit akımının 1Ç23’teki 12,3 milyar TL’den 1Ç24’te negatif 20,8 milyar TL’ye gerilemesinde Kızıldeniz gerilimi sonucu yükselen işletme sermayesi ihtiyacı rol oynadı. Şirketin net nakit pozisyonu 2023 sonundaki 72,1 milyar TL’den 1Ç24 sonunda 51,6 milyar TL’ye geriledi. RUP bakımı her ne kadar beklenti dahilinde olsa da Tüpraş’ın zayıf 1Ç24 sonuçlarına piyasa hafif olumsuz tepki verebilir.

Ürün marjları 1Ç24’te geçen yılın yüksek bazına kıyasla düşük seyretti, ancak yine de tarihsel ortalamaların üzerindeydi. 1Ç24 ağırlıklı ortalama ürün marjı 14,5$/varil olarak gerçekleşerek şirketin 2024 yılı için 14$/varil olan beklentisinin hafif yukarısında, tarihsel ortalamaların ise önemli ölçüde üstünde kaldı. Ağır-hafif ham petrol fiyat makası, jeopolitik gerilimler sebebiyle 1Ç24’te genişledi. İzmit Rafinerisi’ndeki planlı bakım çalışması sonucu 1Ç24’te yaklaşık 300 bin ton üretim kaybına uğrayan Tüpraş, %82 KKO ile 5.9 milyon ton üretim gerçekleştirdi. Şirket, 1Ç24’te yıllık bazda %10 artışla 7 milyon ton satış hacmine ulaştı.

Yüksek sezon öncesi beklentilerde değişiklik yok. Tüpraş, 2024 yılı için beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Şirket yönetimi tüm yıl için ağırlıklı ortalama ürün marjı hedefini 14$/varil’de sabit tuttu. Şirket 2024 yılına ilişkin %85-%90 olan kapasite kullanım oranı ve 500 milyon dolar olan yatırım harcaması beklentilerinde de değişikliğe gitmedi.

Hisse başına 242TL hedef fiyatla AL tavsiyemize devam ediyoruz. Makro varsayımlarımızdaki güncellemeler ile İNA değerlememizin ileriye taşınması nedenleriyle TUPRS için hisse başına hedef fiyatımızı önceki 216,62TL’den 242 TL’ye çıkarıyoruz. Planlı RUP bakımının 2Ç24’te de şirketin faaliyet karlılığını sınırlamaya devam etmesini beklemekle beraber, bakımın tamamlanması, beyaz ürün veriminin artması ve ürün marjlarının yılın geri kalanında tarihsel ortalamaların üzerinde kalmasıyla şirketin 2Y24’te güçlü performans göstermesini bekliyoruz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/05/23/tuprs-is-tupras-1c24-sonuclari/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

SHAKEN BUT NOT FALLEN
" The BIST100 managed a light green closing yesterday, at 10.899, seeing its peak at 11,024, and with a turnover of TRY 127.6bn.
" It was a seesaw trading session, as the Banks faced profit-takings after their recent surge, whereas the Industrials and REITs and Mining stocks, managed to drag the BIST across the positive zone.
" TOASO-GUBRF and ENKAI were yesterday's most bought blue-chips, whereas SAHOL-ISCTR and AKBNK were the most sold. YKBNK and KCHOL saw a slight loss of 0.47% and 0.76%, respectively.
" As of print, the TRY is trading a tad stronger against the USD at 32.20 and flat against the Euro at 34.86, while the DXY has retreated slightly to 104.86. The 2yr Bond rates fell by 4bps to 41.80%, whereas the 10yr rates rose by 21bps to 27.55%.
" On the commodity front, Brent is trading lower at $81.26, falling slightly more after yesterday's FOMC minutes, and GOLD has also retreated slightly to $2373.
" The Federal Reserve Minutes yesterday revealed that the "participants observed that while inflation had eased over the past year, in recent months there had been a lack of further progress toward the Committee's 2 percent objective." The minutes also showed "various participants mentioned a willingness to tighten the policy rate further should risks to inflation materialize in a way that such an action became appropriate."
" European Central Bank President Christine Lagarde has indicated that an interest-rate cut is probable next month, saying that she was confident inflation is under control.
" However, the same optimism of June rate cuts cannot be said for the UK, as the April inflation fell to 2.3% from last month's reading of 3.2%, its lowest level in 3 years, but lower than the expected 2.1% rate, as key core measure of prices barely dropped, prompting investors to pull bets on a Bank of England rate cut next month, and not a good sign for PM Rishi ahead of the July 4th elections.

AGENDA

" On the local front, the Monetary Policy Committee will be convening, but nothing exciting is expected, as the policy rate is expected to remain unchanged at 50%, however, the post speech by Governor Fatih Karahan and the CBRT's outlook and possible measures, will be carefully followed. The Consumer Confidence Level will also be released.
" On the international front, Europe and the US will be disclosing the PMI figures, and the USD will also be releasing New Home Sales and Consumer Confidence Level.

FINANCIAL RESULTS

" AYGAZ: Posted a 1Q24 net loss of TRY 4mn vs net profit y/y of TRY 443.69mn. Sales came in at TRY 15.79bn vs TRY 21.47bn y/y.
" THYAO: Released a 1Q24 net profit of TRY 6.93bn vs the Estimate TRY 7.918bn and TRY 4.42bn y/y. Net Sales rose to TRY 147.2bn from TRY 82.1bn.
" TUPRS: Released a 1Q24 net profit of TRY 415mn vs the Estimate of TRY 8.235bn. Net Sales rose slightly to TRY 165.47bn vs TRY 160.25bn y/y.

 
 Trive Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.trive.com.tr/

***
                        Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

***Açıklanan kar/zarar rakamı Geçici Vergi Beyannamesi'deki tabloda yer
almaktadır. Tablo SPK mevzuatına uygun hazırlanmamıştır. SPK mevzuatına
uygun rakamlar ayrıca açıklanmaktadır.***

Piyasa Beklentimiz
Borsa endeksinde 11.000 seviyesine yükselmesinin ardından bu seviyesinin altında soluklanıyor. Endekste hızlı yükselişin ardından bir denge arayışı olduğundan bahsetmek mümkün. Dolar bazlı grafikte geçmiş tepelerin oluştuğu eşik seviyeleri aşmış durumdayız. Hem TL hem de $ bazlı grafikte teknik güçlenmenin devam ettiğini anacak saatlik grafikte yorulma emarelerin geldiğini izliyoruz. Endekste oluşabilecek geri çekilmeleri kar realizasyon olarak okuyacağız ve güçlü destek bölgelerinden gelebilecek tepkileri izleyeceğiz. Geçen gün kırılan hacim rekoru sonrası dün hacim daha düşük seviyede kaldı. Bunu soluklanma olarak okuyoruz. Bununla birlikte dün akşam endeks içinde güçlü şirketlerin bilançoları açıklandı. Bugün bilançoya odaklanan hisse bazlı hareketler izlenebilir. Saat 14:00'te TCMB'nin para politikası kararını alacağız. Merkez Bankası'nın faizlerde herhangi bir değişikliğe gitmesini beklemiyoruz. Seçim öncesi yaptığı faiz artışının piyasada gecikmeli etkilerini izlemeye devam edecektir. Karar metninde enflasyon ve sıkılaşmaya ilişkin vereceği mesajlar önemli olacaktır.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
AKSEN, ARCLK, ECILC, ISGYO: Güçlü teknik göstergelerin devamı
CIMSA, GWIND: 22 günlük ortalamasından gelen tepkilerin devamı
AKSA: KAP Haber desteği
Haftalık olarak izlediğimiz hisselerde AKSA, MGROS Stop. KRDMD, TCELL, TUPRS Hedef.
BIST 100 Endeksi
Bist 100 endeksi 11.000 seviyesi yakınlarında soluklanıyor. Şimdilik teknik göstergelerde bir bozulma yok ancak hızlı yükselişin ardından daha sakin seyirlerin izlendiğini söylemek mümkün. Yükselen trend desteği olan 10600 seviyesi üzerindeki seyirler korundukça yükseliş eğiliminin sürmesini bekleriz. Buna karşın 10600 seviyesi üzerinde satışların karşılanmakta başarılı olamaması halinde ise bir önceki tepe seviyesi olan 10450'den gelebilecek tepkiler izlenebilir. Büyük resimde ana yön yukarı olmakla birlikte olumlu görüşümüzü koruyoruz.

Destekler: 10600 / 10450 / 10300
Dirençler: 10900 / 11000 / 11500

VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT EDNEKS
BİST 30 spot endekste ana yön yukarı olmaya devam ediyor. Ancak yukarı yönlü hareket içinde zaman zaman düzeltmelerin geldiğini izliyoruz. Gün içi yaşanan düzeltmeleri sağlıklı buluyoruz. Bist 30 VIOP Kontratında spot piyasadaki 11825 seviyesi üzerinde kalmaya devam ettiği sürece uzun pozisyonlar korunabilir. Buna karşın spot piyasadaki 11825 seviyesi altındaki kapanışlarda temkinli olmak adına uzun pozisyonlar sonlandırılarak pozisyonsuz eklemekte fayda olabilir. Şimdilik kısa pozisyonlar için uygun ortam oluşmuş değil. Geri çekilmeler alım fırsatı olarak kullanılabilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dün piyasalarda neler oldu?
ABD’de makro veri gündeminde FOMC toplantı tutanakları,
MBA Mortgage Başvuruları ve Mevcut Konut Satışları verisi
takip edildi. 30 Nisan - 1 Mayıs FOMC toplantısının
tutanaklarına göre FED yetkilileri faiz indirimi için mevcut
koşulları yeterli görmüyor. FED yetkilileri, son enflasyon
verisinde görülen yükselişe dikkat çekerek, enflasyonun
hedeflenen değere ulaşılması konusunda zorlandığını ve
mevcut faiz düzeyinde daha uzun süre beklenilmesi
gerekebileceğini ifade etti. Son dönemde ortaya çıkan jeopolitik
gelişmelerin nakliye maliyetlerine yol açtığını, bu durumun
ekonomik aktivite üzerinde baskı unsuru oluşturabileceğini ve
büyümeyi de olumsuz etkileyebileceği not edildi. Son olarak,
bilanço küçültme kararının neredeyse tüm FED yetkilileri
tarafından desteklendiği ifade edilirken, bir kaç yetkili önceki
seviyelerdeki bilanço küçültmesini destekleyebileceklerini
belirtti. MBA Mortgage Başvuruları ise 17 Mayıs haftasında
%1,9 artış gösterirken, 30 yıllık sabit mortgage faiz oranı bir
önceki haftaya göre 7 baz puan azalışla %7,01 seviyesine
geriledi. Nisan ayında Mevcut konut satışları aylık bazda %0,8
artış göstermesi beklenirken, %1,9 azalış göstererek 4.14m
adet seviyesinde gerçekleşti. Mart ayı verisi ise 4.19m’dan
4.22m adede revize edildi. Uzmanlara göre konut fiyatlarında
görülen yüksek seyir ve borçlanma maliyetinin hala yüksek
seyretmesi satış rakamları üzerinde baskı unsur oluşturuan
önemli unsur oldu. Öte yandan, Fitch tarafından küresel
enflasyon oranına yönelik değerlendirme takip edildi. Fitch
Ratings yapmış olduğu açıklamada, küresel enflasyondaki
gerilemenin gıda ve enerji fiyatlarının desteklediğini belirtirken,
hizmet enflasyonundaki yapışkanlık nedeniyle enflasyondaki
gerilemenin zaman aldığı ifade edildi. Fitch, konut
maliyetlerinde görülen yüksek seyrin de hizmet enflasyonuna
ek katkıda bulunduğunu vurguladı.
ABD piyasaları günü negatif seyirle tamamladı. S&P 500
endeksi %0,27 azalışla 5.307,01, Nasdaq endeksi %0,18
azalışla 16.801,54 seviyesinden, Dow Jones endeksi ise
%0,51 azalışla 39.671,04 seviyesinde günü tamamladı.
Avrupa piyasalarında da satıcılı seyrin devam ettiğini
gözlemledik. Euro Stoxx 50 endeksi %0,43 kayıpla 5.025,17,
DAX endeksi %0,25 azalışla 18.680,20, FTSE 100 endeksi
%0,55 azalışla 8.370,33 ve CAC 40 endeksi %0,61 azalışla
8.092,11 seviyelerinden günü tamamladı.
ABD 10 yıllık tahvil getirisi %4,42 seviyesinden işlem görürken,
2 yıllık tahvil getirisi ise %4,86 seviyesinde işlem gördü. VIX
endeksi ise 11,86 seviyesinde 12,29 seviyesine yükseldi

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 Strateji
Yapı Kredi haberiyle yaşanan yükselişlerin ardından dün dalgalı bir fiyatlamanın öne çıktığı BIST-100 Endeksi günü %0,04 oranında oldukça sınırlı bir
değişimle 10.899 puandan tamamladı. Belirli sektörlerde yoğunlaşan alımlarla güçlü yükselişlerin yaşandığı endekste kısa vadede düzeltme riskinin artış
kaydettiğini düşünüyoruz. Endekste 10.800 seviyesi ile devamında 5 ve 7 günlük üssel ortalamalar (10.715 / 10.630) ilk önemli destek noktalarıdır.
Ortalamalar altındaki kapanışlarda 10.500 ve 10.383 seviyelerine doğru geri çekilmeler etkisini sürdürebilir. Ortalamalar üzerinde kalındığı sürece
10.900 - 11.000 aralığı ile zirvenin bulunduğu 11.088 seviyesi ilk güçlü direnç noktalarıdır. Beklentilerin altında gelen THYAO ve TUPRS finansalları
sonrasında BIST-100 Endeksi’nin güne zayıf bir açılışla başlamasını bekliyoruz

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Gündemi
Küresel piyasalarda, majör merkez bankalarının ne zaman faiz
indireceğine yönelik belirsizlik sürüyor. Avrupa Merkez
Bankası(ECB) Başkanının açıklamaları ise Avrupa tarafındaki
belirsizliğin azalmasını sağlıyor. ECB Başkanı, haziran ayında faiz
indirimine başlama ihtimalini güçlü gördüğünü belirtti. Böylelikle, ilk
faiz indirimi Avrupa Merkez Bankasından gelebilir. İngiltere Merkez
Bankası içinse beklentiler haziran ayından ağustos ayına
ertelenmeye başladı. Fed'de beklentiler hala eylül ayında görülüyor.
Bugün içinde Fed üyelerinin konuşmaları yine izlenecektir. Veri
takviminde, Avrupa ve ABD'de nisan ayı öncü imalat/hizmetler PMI
verileri açıklanacak. Veri bazlı hareketler görülebilir.
Yurt içinde; Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek yapmış
olduğu konuşmasında, enflasyon tek haneye indiğinde, sermaye
piyasalarının daha güçlü olacağını belirtti. TCMB'nin ortaya
koyduğu şekilde enflasyonun mayıs ayında yıllık bazda zirve
yapacağını ve sonrasında para politikası ile maliye politikası
adımlarıyla hızlı düşeceğine değindi. Bugün TCMB'nin faiz kararı
takip edilecek. Kurum olarak bugünkü toplantıda politika faizinin
yüzde 50 seviyesinde sabit tutulmasını bekliyoruz. Karar metnindeki
detaylar, yurt içi piyasalar tarafından yakından izlenecektir.
Açıklanacak Önemli Ekonomik Veriler
• 14:00 TR TCMB Faiz Kararı Önem:Yüksek
• 16:45 ABD İmalat/Hizmetler PMI Önem:Yüksek

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

***Açıklanan kar/zarar rakamı Geçici Vergi Beyannamesi'deki tabloda yer
almaktadır. Tablo SPK mevzuatına uygun hazırlanmamıştır. SPK mevzuatına
uygun rakamlar ayrıca açıklanmaktadır.***