Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Nereye Geldik?
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s 19 Temmuz 2024 akşamı piyasalar kapandıktan sonra Türkiye’nin kredi notunu yatırım yapılabilir seviyenin 6 kademe altından (B3) 4 kademe altına (B1) yükseltti. Not görünümü pozitif olarak korundu.

Piyasa ekonomistlerinin çoğu tek kademe not artışı beklerken iki kademe gelmesi sevindirici. Daha önce sadece 2009 Aralık ayında Fitch çift kademe not artış kararı almıştı. Ancak (a) Moody’s not artış döngüsüne gecikmeli ve fazla düşük bir seviyeden katıldığı için (b) geçmiş örneklerde not artış kararları ardından genelde Borsa’da satış görüldüğü için iyi haberi iskonto ile okumakta yarar var.

Kredi not artış döngüsü Mart başında Fitch ile başlamış, Mayıs başında S&P ile devam etmişti. Son durumda üç kuruluş da aynı yere geldi; yatırım yapılabilir seviyenin 4 kademe altı kredi notu ve pozitif görünüm.

2023 Mart ayından bu yana, yani 5 aydır üç kuruluşta da not görünümümü pozitif. Eşanlı pozitif görünüm sık görülen bir durum değil; geçmişte sadece Kasım 2010-Ekim 2011 (12 ay) ve Nisan 2000 (1 ay) olmak üzere iki dönem yaşanmış. Bu durum derecelendirme kuruluşları tarafında ortodoks politikalara, ekonominin iç ve dış dengelerinde iyileşmeye nispeten güçlü bir güven olduğunun işareti olarak görülebilir.


Kaynak: Bloomberg
Ülkeler Arası Karşılaştırma
Zafer ilan etmek için henüz çok erken. Alınan karar sonrası Türkiye Moody’s kredi notu Bangladeş, Arnavutluk, Tanzanya ve Honduras gibi ülkelerle aynı kademede. Karşılaştırılmamızın daha isabetli olacağı Brezilya, Güney Afrika, Sırbistan ve Vietnam gibi ülkeler yatırım yapılabilir seviyenin 2 kademe altında.



Kaynak: BloombergGeçtiğimiz günlerde 255 seviyesine gerileyen Türkiye 5 yıllık CDS risk primi 19 Temmuz kapanış verileri itibariyle 265 civarında. Mevcut risk primimiz Moody’s kredi not ligimize uygun gözüküyor. Belki 1 kademe daha iyi bir kredi notu fiyatlandığı iddia edilebilir ama şimdilik büyük uyuşmazlık yok.

Geçmiş Not Artışlarında Piyasa Etkisi
2003 yılından günümüze, 19 Temmuz 2024 Moody’s kararı hariç, 15 kredi not artış kararı tespit ediyoruz. Kararların öncesi ve sonrası Borsa getirilerine baktığımızda aşağıdaki sonuçlara ulaşıyoruz

Karardan önceki gün ve günlerde not artışı borsada pozitif fiyatlanıyor. 15 not artışının 13’ünde karar öncesi son seansta BİST100 endeks getirisi pozitif. Ortalama getiri %1,1, medyan getiri %0,8. Son 5 işgünü bakıldığında 15 gözlemin yine 13’ünde kazanç var ve birikimli getiri ortalama %3,0, medyan %2,9.
Not artışından sonraki ilk seansta BİST100 açılıştan kapanışa ortalama %0,7 düşüş kaydediyor. 15 örneğin 12’sinde karar sonrası ilk seans satıcılı. 2008 sonrası ya da Moody’s kararları gibi daha dar örneklem kullandığımızda yön değişmiyor ancak ortalama kayıp biraz azalıyor.
Karar sonrası gelen satışta sanayi hisseleri bankalara göre daha az kaybediyor. Bu durum karar öncesi daha güçlü prim yapan bankalarda kar satışının daha sert olması ile alakalı olabilir.
MSCI Türkiye dolar bazlı borsa endeksinin MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler endeksine göreli performansına baktığımızda yukarıdaki sonuçlar değişmiyor.
Karar öncesi son seans getirisi 19 Temmuz 2024 Moody’s örneğine yakın olan 6 vaka ayrıca incelendiğinde daha olumlu bir tablo görüyoruz. Bu 6 gözlemde karar sonrası ilk seansta ortalama kayıp daha ufak (%-0,2), karar sonrası 5 günde de ortalama %1,0 civarı kazanç var.

Kaynak: Bloomberg
Crowdstrike krizinin artçı etkileri, yaklaşan PPK toplantısı ve ABD’de seçim döngüsü gibi faktörler hariç tutulduğunda, yukarıdaki sonuçlar 22 Temmuz 2024 açılıştan kapanışa BİST100 endeksinde yataya yakın hafif negatif bir seyir beklemenin gerçekçi olacağına işaret ediyor. 22-26 Temmuz birikimli bakıldığında %1 civarı bir endeks getirisi makul bir beklenti olacaktır.

Moody’s Yorumları
Kredi not artışı piyasanın bildiği sebeplerle, ekonomi politikalarında normalleşme ve kurumsallaşma ile açıklanıyor. Dış dengedeki düzelmeye, rezerv birkimine, iç talep ve enflasyonda yavaşlamaya vurgu yapılıyor. Moody’s yılsonuna kadar enflasyonun %45’in altına, 2025 sonuna kadar %30' gerilemesini bekliyor. Bizim beklentilerimiz sırasıyla %44 ve %25.

Enflasyonda istikrarlı gerileme, cari dengede iyileşme, enerjide dışa bağımlılığın azalması ve ücret artışlarında geçmiş enflasyona endeksleme uygulamasından vazgeçilmesi gibi unsurlar ilave not artışını tetikleyecek gelişmeler olarak sıralanıyor. İlk ikisini gerçekçi buluyoruz.

Sonbaharda Fitch ve S&P Ne Yapar?
Sıkı para politikasının sürdürülmesi, maliye poltikasında sıkılaşma ve Türk lirasında reel değerlenme sayesinde önümüzdeki aylarda aylık enflasyon eğiliminin yavaşlamasını bekliyoruz. İç talebin normalleşmesi ve görece güçlü turizm sezonu cari dengeyi, Türk lirası varlılara yabancı sermaye ilgisi finansman akımlarını destekleyecek. Dolayısıyla rezerv birkiminin de yavaşlayarak da olsa devam etmesini bekliyoruz.

Böyle bir ortamda 5 yıllık CDS risk primimizin 200’e doğru gerilemesini, Fitch (6 Eylül 2024) ve S&P’nin (1 Kasım 2024) sonbahardaki not değerlendirmelerinde birer kademe daha not artışı yapmasını bekliyoruz.

Dağlar Özkan, Ekonomist

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/07/21/cift-not-artisi-ve-olasi-piyasa-etkisi/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Moody's den gelen 2 kademe not artışı piyasayı destekleyebilir...

Hafta boyunca TL zirve bölgesinde dalgalı bir seyir izleyen hisse senedi piyasasında, BİST100 endeksinin haftayı %0,83'lük artışla 11,156 seviyesinden tamamladığını görüyoruz.
Genel olarak baktığımızda ise, hafta boyunca yeni TL zirvelere ulaşılmasına rağmen, yeterince güçlü bir görüntü sergileyemeyen hisse senedi piyasasına, Cuma kapanış itibarıyla Moody's den gelen 2 kademe not artışının yeni bir kan vermesi beklenebilir.
Bu paralelde, geçen hafta 11,250 bölgesinde ulaşılan TL zirveyi ilk önemli direnç olarak izliyor ve hacim desteğiyle aşılabilmesi halinde yükseliş eğiliminin ilk etapta 11,500/600 aralığına doğru devam edebileceğini düşünüyoruz.
Aşağı yönde ise, önemli bir destek ve psikolojik eşik konumundaki 11,000 bölgesini ana destek olarak izliyoruz. Not artışı haberine rağmen belirtilen desteğin korunamaması halinde ise, piyasadaki yükseliş eğiliminin ciddi bir tehditle karşılaşabileceğini söyleyebiliriz.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Borsa ‘da Kar Satışlarına Dikkat
Borsa endeksi geçen haftayı %0.83 gibi sınırlı bir yükselişle kapatırken, endeksteki yatay ve belirsiz
harekete geçen hafta dikkat çekmiştik. Haftanı ikinci yarısında Moody’s beklentisinin daha fazla etkili
olabileceği beklentisi vardı ancak endeks üzerinde bunu fazla hissedemedik. Bankacılık endeksi haftalık
%2.03 yükseliş gösterirken, Moody’s etkisini Cuma günü bir miktar bu endekste hissettiğimizi
söyleyebiliriz. Ancak Bankacılık endeksi halen direncini geçebilmiş değil. Sonuç olarak yeni haftaya
Moody’s not artırımının realize olması ve ABD piyasalarında zayıf seyirler ile giriyoruz.
Moody’s, Fitch ve S&P’yi Yakaladı
Moody’s Cuma günü Türkiye’nin kredi notunu ilk kez 2 kademe birden artırdı. Aslında Fitch ve S&P ‘nin
gerisinde kalmıştı ve bu artırım ile dengeye geldiğini söylemek mümkün. Şu anda Türkiye her üç kredi
derecelendirme kuruluşu nezdinde yatırım yapılabilir seviyenin 4 basamak altında bulunuyor. Halen
yolumuz uzun. İki basamak artışın ardından görünümün pozitif olarak belirlenmesi sürpriz olarak
nitelenebilir.
Kısa Vadede Kar Satışı, Uzun Vadede Pozitif Ayrışma
Ancak yine de Kısa vadede Borsa Endeksinde beklenti bitti mottosu ile kar satışları görebiliriz. Bununla
birlikte ABD borsalarındaki satış baskısının ne kadar derinleşeceği önemli olacak. ABD S&P endeksinde
5446 seviyesine gerileme riski görünüyor. Bu seviyenin altına doğru satışlar derinleşirse, global piyasaları
etkileyebilir. Türk piyasaları da bunun dışında kalamaz. Bu nedenle ABD piyasalarındaki seyirler önemli
olacak.
Kısa vadede 11088 ve 11000 destekleri izlenebilir. Ancak daha güçlü destekler 10800 ve 10450
seviyelerinde bulunuyor. Orta ve uzun vadede ise BIST100 endeksindeki global piyasalara kıyasla pozitif
ayrışmanın devam etmesini bekliyoruz. Kar satışlara gelse bile sınırlı kalacağını ve daha ileri vadede pozitif
fiyatlamaların devam edeceğini düşünüyoruz.
Bu hafta Salı günü TCMB faiz kararı ve karar metnindeki mesajlar önemli olacak. Politika faizinin değişmesi
beklenmiyor. Faiz indirim beklentileri şu anda yılın son çeyreğinde yoğunlaşırken, enflasyondaki düşüş
önemli bir metrik. Bunun öncesinde Pazartesi günü TCMB Piyasa Katılımcıları anketindeki yılsonu
enflasyon ve dolar beklentilerindeki değişim yol gösterici olabilir. Perşembe günü G20 toplantısı
bulunuyor.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
[email protected]
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Geride bıraktığımız haftada yurt içinde merkezi yönetim bütçesi takip edilirken yurt dışında ise İngiltere ve Euro Bölgesi’nde enflasyon verisinin yanı sıra Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz kararı ve AMB Başkanı Christine Lagarde’nin, PPK toplantısı ile ilgili basın toplantısı ön plana çıktı.

İngiltere’de tüketici fiyat endeksi, Haziran’da aylık %0,1 artarken yıllık enflasyon ise %2,0’de sabit kaldı. Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi, Haziran ayında aylık %0,2 artarken Mayıs ayında %2,6 olan yıllık enflasyon, Haziran ayında beklentilere paralel %2,5 oldu. Avrupa Merkez Bankası (AMB), faizleri beklentilere paralel değiştirmeyerek refinansman, mevduat ve marjinal fonlama faizlerini sırasıyla %4,25, %3,75 ve %4,50 seviyesinde sabit bıraktı. Karar metninde, faizleri gerektiği müddetçe kısıtlayıcı tutma taahhüdü tekrarlanırken kısıtlayıcılığın seviyesi ve süresinin verilere bağlı olacağı ifade edildi. Aynı zamanda, Euro Bölgesi'nde fiyat baskılarının hala yüksek olduğu ve manşet enflasyonun 2025 yılına kadar hedefin üzerinde kalacağı aktarıldı. AMB Başkanı Lagarde, faiz kararı sonrasında yapılan basın toplantısında, Haziran'da gerçekleşen faiz indiriminin piyasalarda çok ılımlı bir şekilde etkisini gösterdiğini belirtti. Lagarde, gerekli olduğu takdirde ellerindeki bütün araçları kullanıp enflasyonu orta vadeli hedeflerine döndürmekte kararlı olduklarını ifade etti. Küresel piyasalarda hafta genelinde karışık bir seyir izlendi.

Türkiye’de merkezi yönetim bütçesi, Haziran ayında 275,3 milyar lira açık verirken yılın ilk 6 ayında 747 milyar TL açık verdi. Bütçe giderleri, Haziran ayında 866,5 milyar TL ve bütçe gelirleri 591,2 milyar TL olarak gerçekleşti. Faiz dışı denge ise 176 milyar TL açık verdi. Haftaya pozitif başlayan ve hafta içinde karışık bir seyir izlemesine rağmen 11.252,11 ile rekor tazeleyen BİST100 Endeksi, %0,83 kazançla 11.156,20 puandan haftayı tamamladı. 33,00’lü seviyelerden haftaya başlayan Dolar/TL, 33,16 ile rekor kırdı. Euro/TL ise 36,36 ile tarihi zirvesini yeniledi.

Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 5-12 Temmuz haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 57,7 milyon dolar hisse senedi satışı, 895,4 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) alımı ve 10,3 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin 243 milyon dolar artarak 101.285 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 945 milyon dolar artarak 62.405 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 2.145 milyon dolar azalarak 59.421 milyon dolar (1.943 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının altında kalmaya devam etti.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

TCMB, 19 Ocak’taki 2023 yılının ilk toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9 seviyesinde tutarken, 23 Şubat toplantısında 50 baz puan indirerek %8,50 seviyesine çekti. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %8,50 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 22 Haziran’da 650 baz puan, 20 Temmuz’da 250 baz puan, 24 Ağustos’ta 750 baz puan, 21 Eylül’de 500, 26 Ekim’de 500, 23 Kasım’da 500 baz puan ve 21 Aralık tarihli toplantısında 250 baz puan artırarak politika faizini %42,50 seviyesine çıkardı. TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak %45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %45,00 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 21 Mart tarihli toplantısında politika faizini 500 baz puan artırarak %50 seviyesine yükseltti. TCMB, 25 Nisan, 23 Mayıs ve 27 Haziran tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %50 seviyesinde sabit bıraktı.

Haziran ayında %1,64 artan TÜFE’nin Haziran 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Temmuz ayında %2,41, 2024 yılı sonunda %43,52 ve 12 ay sonrasında %31,79 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 37,75 ve 12 ay sonrasında ise 41,41 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 29,0 milyar dolar, 2025 yılında ise 28,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,3 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %50,00 ve 12 ay sonrasında ise %35,90 olması beklenmektedir.

 
Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.

https://www.bmd.com.tr/application/files/8017/2140/2325/Haftalik_Bulten_19.07.2024.pdf

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ticaret Bakanlığı'nın Resmi Gazete'de yayımlanan Yurt İçi Satış ve Teslim Belgeleri (D3) listesinde yer alan bilgiler şöyle;

Ticaret Bakanlığı'nın Resmi Gazete'de yayımlanan düzenlenen Dahilde İşleme İzin Belgeleri (D1) listesinde yer alan bilgiler şöyle;

Ülke çapında sık sık elektrik tedariği konusunda sorunlar yaşayan Irak, Türkiye'den enerji ithalatına başladı.

Irak hükümetinden yapılan açıklamada, Türkiye'den Musul'un batısında bulunan bir santrale, 115 kilometre uzunluğunda bir hattan elektrik sağlanmaya başlandığı bildirildi. Irak Başbakanı Muhammed El Sudani'nin ofisinden yapılan açıklamada, söz konusu hat üzerinden kuzeydeki Ninova, Selahaddin ve Kerkük vilayetlerine 300 megavat elektik sağlanacağı belirtilerek atılan bu adımın aynı zamanda, komşu ülkelerle daha sıkı bir iş birliğine gitme çabasının "stratejik bir etabı" olduğu ifade edildi.

Irak'ın altyapısı, on yıllarca süren çeşitli savaşların ardından oldukça kötü durumda. Elektrik kesintilerinin sıklıkla yaşandığı ülkede, özellikle sıcaklığın yaz mevsiminde yer yer 50 dereceye kadar çıktığı yerleşim birimlerinde, buzdolabı ve klimaların çalışmaması günlük hayatta büyük sorunlara neden oluyor.

Ülkenin büyük petrol rezervlerine sahip olmasına rağmen, enerjide dışa bağımlı olma durumu halk içinde en büyük eleştiri konularından biri.

 Deutsche Welle Türkçe internet sitesinde yayınlanan habere aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:

https://www.dwturkce1.com/tr/irak-t%C3%BCrkiyeden-elektrik-ithalat%C4%B1na-ba%C5%9Flad%C4%B1/a-69724489

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

KPMG'nin sigorta şirketlerinin CEO'larının görüşlerini alarak sektörün durumunu değerlendirdiği “Sigorta Sektörü CEO Görünümü - 2023” raporuna göre CEO'ların yüzde 75'i sigorta sektörünün büyüyeceğine güven duysa da bu oran bir önceki ankette yüzde 90 seviyesindeydi. Sigorta sektöründe görev yapan CEO'lara göre sektörde büyümeye yönelik en önemli ilk üç risk ise sırasıyla siyasi belirsizlik, çığır açıcı yeni teknolojiler ve faiz oranları.
 
KPMG'nin sigorta sektöründe faaliyet gösteren şirketlere ekonomik zorlukları ve operasyonel dönüşümü güvenle yönetmelerine yardımcı olacak rehber niteliğindeki “Sigorta Sektörü CEO Görünümü - 2023" raporu yayımlandı. Sektördeki değişimler sürerken KPMG küresel çapta sigorta sektöründeki 128 CEO'ya önümüzdeki 3 yıl içinde sektör ve ekonomik manzaraya ilişkin görüşlerini ve perspektiflerini sordu.
 
Hazırladıkları çalışma hakkında değerlendirmede bulunan KPMG Türkiye Sigortacılık Sektör Lideri Ali Tuğrul Uzun, “Jeopolitik gerilimler, yüksek enflasyon ve artan maliyetlerle karakterize edilen ortamda sigorta sektöründeki CEO'lar bir dizi zorluk ve fırsatla karşılaşmaya devam ediyor. CEO'lara göre, devam eden bölgesel gerilimlerden kaynaklanan siyasi belirsizlik, önümüzdeki üç yıl içinde kurumsal büyümeye yönelik en büyük tehdit haline gelirken bunu çığır açan yeni teknolojiler ve faizler takip ediyor. Bu durum, operasyonel riskler ve teknoloji riskinin listenin başında yer aldığı 2022 yılından bu yana bir değişime işaret ediyor. Geçen süre içerisinde dünya daha belirsiz bir yer haline geldi. Enflasyon ve faiz oranları yükseldi. Bu faktörler bir araya geldiğinde, sigorta CEO'larının çoğunluğu önümüzdeki yıllarda büyümeden emin olsa da rakamlar 2022'ye kıyasla azaldı.” dedi.
 
Güven yüzde 90'dan yüzde 75'e düştü
KPMG'nin “Sigorta Sektörü CEO Görünümü - 2023" raporuna göre sigorta sektöründe görev yapan CEO'ların büyümeye dair güvenleri sağlam kalmaya devam etmekle birlikte bir önceki yıla göre nispeten azaldı. CEO'ların dörtte üçü (yüzde 75) sigorta sektörünün büyüyeceğine güven duysa da bu oran bir önceki ankette yüzde 90 seviyesindeydi. Bununla birlikte, bir bütün olarak küresel ekonomiye ilişkin iyimserlik yüzde 72'den yüzde 74'e yükseldi. Ancak CEO'ların yüzde 76'sı yükselen faiz oranları ve sıkılaşan ekonomik para politikalarının olası bir resesyonu uzatabileceğine inanıyor.
 
Büyümeye yönelik riskler açısından, CEO'lar siber suçu acil bir endişe kaynağı olarak belirtirken (yüzde 82), bunu müşterilerinin sigorta ürünleri alma kabiliyetini veya iştahını kısıtlayabilecek hayat pahalılığı (yüzde 79) yakından takip ediyor. Daha geniş bir stratejik perspektiften bakıldığında ise siyasi belirsizlik ve çığır açıcı yeni teknolojiler, sigorta sektöründe büyümenin önündeki en önemli iki tehdit olarak öne çıkıyor. Sektörde önümüzdeki 3 yılda büyümeye yönelik risk sıralaması şu şekilde oluştu:
 

  2023 2022
1 Politik belirsizlikler Operasyonel risk
2 Yeni/çığır açan teknolojiler Yeni/çığır açan teknolojiler
3 Faiz oranları Kurum içi etik olmayan kültür
4 Operasyon riskleri Çevre/iklim değişimi
5 İtibar/marka riski Faiz oranları
 
CEO'lar yapay zekâyı en önemli yatırım fırsatı olarak görüyor
Sigortacılık CEO'larının üçte ikisi (yüzde 65) mevcut koşullar ışığında büyüme stratejilerini hâlihazırda uyarladıklarını ve kalan üçte biri (yüzde 35) de bunu yapmayı planladıklarını söylüyor. Daha fazla CEO, yeni teknolojileri satın almaya daha fazla sermaye yatırımı yaptıklarını söylerken (yüzde 60, 2022'ye göre yüzde 6 puan arttı), daha azı iş gücünün beceri ve yeteneklerini geliştirmeye daha fazla yatırım yaptıklarını söylüyor (yüzde 40, bir önceki ankette yüzde 46).
 
Teknoloji konusu, CEO'ların büyümeyi teşvik etmek için operasyonel önceliklerine de yansıyor. CEO'lar, şirketlerini modernize etme, verimliliği artırma, süreçleri kolaylaştırma ve daha müşteri odaklı bir yaklaşım sağlamaya dönük çalışmalarının merkezine teknoloji ve dijitalleşmeyi koyuyor. Daha fazla bağlanabilirlik ve otomasyona yönelik çalışmaların yanı sıra üretken yapay zekâ (gen AI) yoğun ilgi gören bir alan haline geldi. Yapay zekâyı entegre eden bir dizi platformun ön plana çıkmasıyla birlikte, sigortacılık CEO'larının neredeyse dörtte üçü (yüzde 73), ekonomik belirsizliklere rağmen üretken yapay zekânın şirketleri için en önemli yatırım fırsatı olduğunu söylüyor.
 
Yapay zekânın önündeki en önemli bariyer etik zorluklar
Araştırmaya göre yapay zekâ muazzam bir fırsatlar sunsa da başarılı bir şekilde geniş ölçekte uygulanabilmesi önünde aşılması gereken engeller var. Bariyerler konusunda CEO'lar tarafından işaret edilen en büyük endişe etik zorluklar ki katılımcıların yüzde 52'si bunları oldukça zorlayıcı olarak görüyor. Bu alandaki düzenleme eksikliklerini engel olarak görenlerin oranı da aynı şekilde yüzde 52'yi buluyor. Güvenlik ve uyumluluk, çalışanlar arasında benimsenme, teknik beceriler ve uygulama yetenekleri ve zaman/maliyet gibi diğer hususlar da engel olarak görülüyor, ancak bunların daha yönetilebilir olduğu değerlendiriliyor.
 
Siber suçlar CEO'ların endişeleri listesinin başında
CEO'lar, üretken yapay zekânın yarattığı siber güvenlik risklerinin farkında. CEO'ların yüzde 85'i siber saldırıların tespit edilmesine yardımcı olabileceği ve aynı zamanda düşmanlar için yeni saldırı stratejileri sağlayabileceği için bunun "iki ucu keskin bir kılıç" olduğu konusunda hemfikir. Mücadele edilmesi çok zor olabilecek yeni saldırı içerikleri, kötü amaçlı yazılımlar ve kimlik avı materyalleri oluşturmak için üretken yapay zekâdan yararlanan platformlar hâlihazırda mevcut. Bu nedenle, sigorta şirketleri siber savunmalarını yapılandırmak için önemli zaman ve enerji harcamaya devam ediyor. Anket, siber suç ve siber güvenliğin 2023 yılında CEO'ların endişeleri listesinin başında yer aldığını ortaya koyuyor.
 
ESG, stratejilerin artık vazgeçilmez bir parçası
Çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) gündemi de CEO'lar tarafından kurumsal stratejilerinin vazgeçilmez bir parçası olarak giderek daha fazla kabul görüyor. Sigorta CEO'larının yaklaşık dörtte üçü (yüzde 72), ESG'nin değer yaratmanın bir aracı olarak işlerine tamamen dâhil edildiğini söylüyor. Artan yasal gerekliliklere rağmen, liderlerin yüzde 75'i yeni raporlama standartlarını karşılayabilecek kabiliyet ve kapasiteye sahip olduklarına da inanıyor.
 
ESG stratejilerin kilit bir yönünü oluşturan kapsayıcılık, çeşitlilik ve eşitlik (IDE) konusunda ise CEO'ların yüzde 79'u şirketlerinde daha fazla sosyal hareketliliği teşvik etme sorumlulukları olduğunu kabul ediyor. Yüzde 75'i C-düzeyinde daha fazla cinsiyet eşitliği sağlamanın kurumlarının büyüme hedeflerine ulaşmasına yardımcı olacağına inanıyor.

KPMG Hakkında
KPMG, geçmişi 1867 yılına dayanan, üye firmalar ağı sistemiyle 143 ülkede 265 binin üzerinde çalışanıyla faaliyet gösteriyor. Finansal hizmetler, tüketici ürünleri, otomotiv; endüstriyel sektörlerden gıda, perakende, enerji, telekomünikasyon, kimya gibi pek çok sektöre danışmanlık hizmeti sağlıyor. KPMG Türkiye ise İstanbul merkez ofisinin yanı sıra Ankara, İzmir ve Bursa ofisleriyle, 1982 yılından beri yaklaşık 1.700 çalışanıyla her sektörden 4 binin üzerinde firmaya sektörler özelinde hizmet veriyor. 2020 yılında küresel ağın Lighthouse lisansını alarak yeni teknolojilerde dünyadaki mükemmeliyet merkezleri arasına giren KPMG Türkiye, müşterilerine değer yaratan çözümler sunuyor. Detaylı bilgi için www.kpmg.com.tr adresine başvurabilirsiniz.