Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Geçtiğimiz hafta yurtiçi gündemini TCMB Enflasyon Raporu
sunumu oluşturdu. TCMB raporda yılsonu enflasyon
beklentisini %36.0’dan %38.0’e yükseltti. TCMB Başkanı
Karahan’ın açıklamaları arasında en can alıcı nokta
enflasyonu düşürmek adına “ne gerekiyorsa yapacağız”
açıklaması oldu.
Nisan ayında kredi büyümesine bağlı olarak menkul kıymet
tesisi uygulaması kaldırılmış ve yükümlülüklere uygulanan
menkul kıymet tesis oranı %4'ten %1'e düşürülmüştü. TCMB
bu hafta bankaların çeşitli yükümlülükleri yerine
getirmemesine bağlı olarak DIBS alma yükümlülüğüne
dayanan menkul kıymet tesis uygulamasının
sonlandırıldığını açıkladı. Kararın Resmi Gazete’de
yayınlanmasıyla birlikte serbest piyasa işleyişine önemli bir
müdahale niteliğindeki uygulama sona erdi ve makroihtiyati
politikaları sadeleştirmeye yönelik önemli bir adım atılmış
oldu.
Sanayi üretimi geçen yılın aynı ayına göre %4.3 büyüyerek
yılın ilk çeyreğinde %5.0 üzerine bir büyümeye işaret etti. Bu
da son çeyrekte %4.0’e yavaşlayan GSYH büyümesinin ilk
çeyrekte bu seviyenin üzerinde bir büyüme oranına sahip
olacağını gösterdi.
Nakit bazlı bütçe dengesi 237 milyar TL açık vererek geçen
senenin 159.1 milyar TL’lik açığına nazaran önemli bir
bozulmaya işaret etti. Faiz dışı denge ise 132.2 milyar TL
yerine 131.8 milyar TL açık verdi. Faiz dışı dengede bir
bozulma olmamasının nedeni bütçe açığının büyük bir
bölümünün 27 milyar TL’den 105.2 milyar TL’ye çıkan faiz
ödemeleri nedeniyle gerçekleşmesi oldu.


 Bulls Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 
  https://bullsyatirim.com/
***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
İngiltere büyümesinde toparlanma… İngiltere GSYH'si ilk çeyrekte bir önceki çeyreğe göre
%0,6 oranında artarak %0,4 olan piyasa beklentisini aşarken, yıllık büyüme %0,2 olarak
gerçekleşti. Aylık bazda ise ekonomi Şubat ayındaki %0,2'lik genişlemenin ardından Mart ayında
%0,4 büyüdü. Ocak-Mart döneminde imalat sektörü %0,8 oranında büyürken, inşaat sektörü %0,9
oranında daralma kaydetti. Ayrıca, hizmet sektörü yılın ilk çeyreğinde %0,7 oranında büyüyerek
2023'ün ilk çeyreğinden bu yana ilk kez genişlemiş oldu. Verilerin açıklanmasının ardından Birleşik
Krallık Başbakanı Rishi Sunak ekonominin bir dönüm noktasından geçtiğini ifade etti.
Haftanın verisi ABD enflasyonu… Haftanın piyasa performansı açısından en önemli verisi
Çarşamba TSİ 15:30’da açıklanacak ABD TÜFE enflasyonu olacak. Piyasa beklentisi enflasyonun
Nisan’da %3.5’ten %3.4’e, çekirdek enflasyonun ise %3.8’den %3.6’ya gerilemesi yönünde.
Beklentilerin üzerinde bir gerçekleşme piyasada risk iştahını yeniden söndürecek ve tahvil faizleri
ile DXY’nin yükselmesine neden olacaktır.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Push & Pull
 
Today we expect a cautious opening and market to settle above 10,200 levels in early trades. Eyes will be on new public saving packages where Mehmet Simsek speaks at 10:00 am local time. On the other hand, HFT directions will also be on watchlist. 10,050 - 10,400 are support and resistance levels.
 
 
 
Stock in Trade
 
• The government to announce the long-awaited public savings package today
• In April, foreigners became net buyers of USD79mn. On a ytd basis, foreigners are net buyers of USD160mn.
• Aksa Enerji (AKSEN TI, Outperform, TP TL48.14/share) announces gross dividend of TL1.30 per share. (Slightly Positive)
• Logo Yazılım (LOGO TI, Marketperform, TP TL96.12/share) announces gross dividend of TL4.00 per share. (Slightly Positive)
• Isbank ( ISCTR TI, Outperform, TP TL17.28/share) Q1 24 results - A beat through free provision reversals (Neutral)
• Enka Insaat (ENKAI TI, Marketperform, TP TL42.12/share) reported an inflation adjusted consolidated net profit of TL4,692mn in 1Q24. The bottom line was 23% higher YoY. (Marginally Negative)
• Sise Cam (SISE TI, Marketperform, TP TL57.32/share) reported an inflation unadjusted net income (before minority interest) of TL3.8bn in 1Q24, representing a 41% increase YoY. (Neutral)
• Halkbank (HALKB TI, N/R) Q1 24 results - A beat through tax gains (Neutral)
• In Q1 2024 Otokar (OTKAR TI, Market Perform, TP 580/Share) reported a net loss of TL 417mn and an EBITDA loss of TL 590. (Negative).
• Is REIC (ISGYO TI) reported an inflation unadjusted net loss of TL324mn in 1Q24, vs. TL13mn net profit in 1Q23. (Neutral)
• Ekos Teknoloji ve Elektrik (EKOS TI, N/R) reported TL150mn net income in FY23 vs TL78mn in FY22. (Neutral)
• Dividend payments for today: SKBNK (Gross TL0.0616 DPS - Net TL0.0554 DPS)
• Share buyback / Insider buys: MPARK (20k- 0.01%), LOGO (150k- 0.15%)
 
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye
Otomotiv üretimi 2024 yılının Nisan ayında resmi tatillerin etkisiyle geçen yılın aynı ayına göre yüzde 13,2 düşüşle 97 bin 877 adede indi. Geçen yılın aynı ayında üretim 112 bin 733 adet seviyesindeydi.
ABD
Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbe, ABD para politikasının "nispeten kısıtlayıcı" olduğuna inandığını, bunun da borçlanma maliyetlerinin enflasyon üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturduğu anlamına geldiğini söyledi.
ABD, kuantum ve nükleer enerji teknolojileri ile insansız havacılık alanlarında faaliyet gösteren 37 Çinli şirketi, ihracat kontrolleri uygulanacak "varlık listesine" aldığını bildirdi.
Asya
Çin'de Nisan ayı enflasyonu beklenenin biraz üzerinde geldi.
Dünya
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, İsrail'in kredi notunu "A2" olarak teyit ederken, kredi notu görünümünü "negatif" olarak bıraktı.
 
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Günaydın. ABD’de geçtiğimiz hafta veri akışı sakin kalsa da Fed-FOMC üyelerinin yüksek faizi bir süre daha sürdürme mesajı ve haftalık işsizlik maaşı başvurularındaki sürpriz artışı takip ettik. Piyasa faizlerinde önemli bir oynama yok. S&P500 ise 5,200 üzerindeki hareketi koruyor. Asya piyasalarında bu sabah Çin enflasyon verisi faiz tartışmalarıyla baskı yaratıyor. İçeride önemli bir etki yaratmasını şu aşamada beklemiyoruz. BİST’te 10,300-10,400 üzeri hareketler zayıf kalmaya devam ederken piyasayı iyimser tutan iki etkenden biri yurt dışı swap kanallarına ilişkin beklentiler (başta bankalar olmak üzere BİST için iyimser bir senaryo yaratabilir) ikincisi ise mali tasarruf tedbirleri açıklanacağına dair beklentiler. Açılış dengeli olabilir. Teknik göstergelerdeki yorulma nedeniyle kısa vadeli düzeltme beklentileri sürmekte. BİST100’de teknik olarak 10,180, 10,080 ve 9,850 destek olarak öne çıkarken, yükselişte 10,370, 10,500 ve 10,780 direnç olarak takip edilebilir. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 283 puandan başlıyor.
Günlük hisse önerilerimiz: HALKB, KRDMD, PETKM, AKCNS

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

HalkBank 1Ç24 solo finansal sonuçlarında 11,2 milyar TL ertelenmiş vergi gelirinin de desteği ile piyasa beklentisinin üzerinde 4,818 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel bazda %134 artış). Açıklanan net kar bizim 4,062 milyon TL beklentimizin ve 4,168 milyon TL piyasa beklentisinin %19 ve %16 üzerinde gerçekleşmiş oldu. Ancak banka 6,3 milyar TL vergi öncesi zarar açıklamıştır.
3 aylık net kar geçen yıla göre %13 artmıştır. Ortalama özkaynak karlılığı 2023 yılındaki %9,3 seviyesinden %14,8 seviyesine yükselmiştir ve takip ettiğimiz bankalar arasındaki en düşük seviyededir.
Çekirdek bankacılık gelirleri ve diğer bankacılık gelirleri beklentimizden iyi gerçekleşmiştir. Kredi karşılıkları ise negatif sürpriz yaparak beklentimizden yüksek gelmiştir. Rekor yüksek 11,6 milyar TL ticari zarar karlılığı önemli ölçüde baskılamıştır ve takip ettiğimiz bankalar arasındaki en yüksek seviyededir. Banka 850 milyon TL temettü geliri elde etmiştir.
Net faiz gelirleri, diğer bankalarda görülen trensin aksine, kredi-mevduat makasındaki toparlanmanın desteği ile çeyreksel bazda %19 artmıştır. Bankanın Tüfe endeksli kağıtları değerlemede, diğer bankalardan farklı olarak, %65 oranını kullanması sebebiyle bu kağıtların gelirlerinde çeyreksel bazda sınırlı %8 düşüş, swap maliyetlerinde ise %13 artış gerçekleşmiştir. Net faiz marjı (düzeltilmiş) çeyreksel bazda sabittir. TL kredi-mevduat makası hala negatiftir. Ancak toplam kredi-mevduat makasındaki 217 baz puan toparlanma olumludur. Swap ve Tüfe endeksli kağıt gelirlerine göre düzeltilmiş net faiz marjı ise -%5,7 seviyesinde oldukça zayıftır.
Hisse için önemli bir etki beklemiyoruz. 2024-2027 net kar tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar sebebiyle 17,53 TL olan hedef fiyatımızı 21,44 TL olarak güncelliyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %23 artış potansiyeli bulunmaktadır. “TUT” tavsiyemizi koruyoruz. Banka için 2024 yılında %106 kar artışı modelliyoruz. Hisse 2024T 6,0x F/K ve 0,85x F/DD çarpanlarıyla (Benzerlerine göre %14 iskontolu) ve %15,1 ortalama özkaynak getirisiyle işlem görmektedir.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

İş Bankası 1Ç24 solo finansal sonuçlarında beklentilerin oldukça üzerinde 14,048 milyon TL net kar açıkladı. (Çeyreksel %31 düşüş). Açıklanan net kar rakamı bizim 9,947 milyon TL beklentimizin ve 10,724 milyon TL olan piyasa beklentisinin %41 ve %31 üzerinde gerçekleşmiş oldu.
Bankanın 3 aylık karı geçen yıla göre %9 oranında artmıştır. Ortalama özkaynak karlılığı 2023’deki %33,3’den %31,4 seviyesine gerilemiştir ve Garanti BBVA’dan sonra ikinci en yüksek seviyededir. (Bütçe: >%35).
Diğer bankacılık gelirleri ve kredi karşılıkları beklentimizden iyi, çekirdek bankacılık gelirleri beklentimizin altında gerçekleşmiştir. Olası riskler için ayrılan 4 milyar TL serbest karşılık çözülmüştür (Toplam: 6 milyar TL). İştirak gelirleri çeyreksel bazda %36 azalarak 7,8 milyar TL seviyesine gerilemiştir. Banka, kredi-mevduat makasında kuvvetli toparlanma ve faaliyet giderlerinde yıllık bazda rakiplerinin oldukça gerisinde artış ile öne çıkmaktadır.
Banka yönetimi 2024 yılı için beklentilerinde değişikliğe gitmemiştir ve >%35 seviyesinde özkaynak karlılığı öngörmektedir. Ücret ve komisyon gelirlerinde >%100 büyüme beklentisi için riskler yukarı yönlüdür.
Hisse için pozitif bir etki bekliyoruz. 2024-2027 net kar tahminlerimizde yaptığımız yukarı yönlü revizyonlar sebebiyle 16,94 TL olan hedef fiyatımızı 18,52 TL olarak güncelliyoruz. Yeni hedef fiyatımızın %37 artış potansiyeli bulunmaktadır. Banka için 2024 yılında %39 kar artışı modelliyoruz. “AL” tavsiyemizi koruyoruz. Hisse 2024T 3,4x F/K (Benzerlerine göre %7 iskontolu) ve 0,95x F/DD çarpanlarıyla ve %32,1 maddi özkaynak getirisiyle işlem görmektedir.
Net faiz marjında görece sınırlı zayıflama. Swap maliyetlerine göre düzeltilmiş marjlar çeyreksel bazda görece sınırlı 160 baz puan zayıflayarak %1,9 seviyesine gerilemiştir. Swap fonlama maliyetleri çeyreksel bazda %46 artarak rekor yüksek 15,1 milyar TL seviyesine yükselmiştir. Tüfe endeksli kağıt gelirleri ise çeyreksel bazda sınırlı %7 azalarak 12,3 milyar TL seviyesine gerilemiştir. 2024 yılında marjların ilk yarıda sabit seyretmesi, ikinci yarıdan itibaren toparlanması ve ~%4,0 seviyesinde gerçekleşmesi beklenmektedir.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Gündemi
Küresel piyasalar için bu hafta ABD'de enflasyon haftası olarak görülüyor.
Çarşamba günü, nisan ayı enflasyonu açıklanacak. O güne kadar,
piyasalarda temkinli seyirler izlenebilir. Fed üyelerinin konuşmaları
sürüyor. Üyeler, faiz indirimi için acele etmeyeceklerini ve biraz daha veri
görmek gerektiğini de belirtmeye devam ediyorlar. Bugünde üyelerin
konuşmaları takip edilebilir. İçeride, kamuda tasarruf ve verimlilik paketini
Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz ile Hazine ve Maliye Bakanı
Mehmet Şimşek'in bugün saat 10:00 itibariyle Cumhurbaşkanlığı
Külliyesinde açıklaması bekleniyor.
Açıklanacak Önemli Ekonomik Veriler
• 10:00 TR Cari İşlemler Dengesi Önem:Yüksek
Dolar/TL
Yurt içerisinde sanayi üretim endeksi mart ayında yüzde 0,3
daralma kaydetti. Yıllık artış ise yüzde 4,3 olarak gerçekleşti. İşsizlik
oranı yüzde 8,6 düzeyinde açıklanarak mart ayında 0,1 puan düşüş
kaydetti. Geçen hafta açıklanan verilerin fiyatlamalara etkisi çok
sınırlı kaldı diyebiliriz. Bugün yurt içerisinde cari işlemler dengesi
izlenecek olup, aynı zamanda kamuda verimlilik ve tasarruf paketi
açıklanacak. ABD tarafında ise önemli bir veri akışı bulunmuyor.
Hafta genelinde ise ABD’de kritik enflasyon verileri ve Fed Başkanı
J. Powell’ın konuşması takip edilecek. Yurt içerisinde bütçe dengesi
ve TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi izlenecek. Bu görünüm altında
Dolar/TL, bu sabah saat 08:20 itibariyle 32,21 civarında hareket
ediyor. Dolar endeksi ise 105,32 civarında bulunuyor.

 
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.