Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Borsa endeksi Bayram sonrası haftayı %1,23 artıda kapattı. Bunda özellikle Cuma günü bankalara gelen alımların oldukça etkisi olduğunu söylemek mümkün. Bankalar haftayı %3,98 yükselişle tamamladı ve son birkaç haftanın en güçlü yükselişini gerçekleştirdi.

Endeks bankalar öncülüğünde hareket etmeye devam ediyor. Bunda yürütülen ekonomi politikalarına yurt dışının dikkat çekmesi ve ilk bu tarafa girecekleri algısı yavaş yavaş gerçekleşiyor diyebiliriz. Geçen hafta yurt dışı yerleşiklerin alımlarının muhtemelen büyük bir kısmı bu taraftan oldu. Bu hareketle birlikte endeks izlediğimiz 9450 desteğinden güçlü bir tepki gerçekleştirdi. Muhtemelen kısa bir süre için 10200 seviyesi test edilebilir. Sanayi endeksi geride kalmaya başlamasına karşın şimdilik bu tarafta güçlü bir teveccüh yok gibi görünüyor. Faizlerdeki yüksek seyir ve ekonomideki yavaşlama beklentisi daha ağır basmış gibi görünüyor. Ekonomideki kararlı duruşun sürmesi ve sıcak para girişinin gerçekleşmesi büyük sanayi şirketleri için bir fırsat olabilir.

Bu hafta Merkez Bankasının faiz kararı takip edilecek. Faizlerde bir değişikliğe gidilmesini beklemiyoruz. Mart ayında yapılan faiz artırım kararının etkileri bir süre izlenmek istenebilir. Dolayısıyla karar metnindeki ifadelerin ön plana çıkacağı bir toplantı olacaktır. Merkez bankasının bu toplantıda sıkılaşma mesajını koruyup korumayacağı önemli olacaktır. Bankalarda tepki alanı genişleyebilir. Küresel piyasalarda ise Cuma günü çekirdek PCE takip edilecek.

Yüksek jeopolitik tansiyonu geride bıraktık ve CDS’lerde çok büyük bir hasar olmadı. Dolayısıyla bankacılık endeksindeki güçlü eğilimin devam etmesi beklenebilir. Yer yer kar realizasyopnları olsa da büyük resimde bankalardaki ana yön yukarı olmaya devam ediyor.

Teknik olarak endekste 9450 desteği önemini koruyor. Bu seviyenin üzerinde satışların karşılanması halinde yükseliş eğiliminin sürmesi beklenebilir. Buna karşın 9450 seviyesi altında günlük kapanışların olması halinde endeks 9200 seviyelerinden tepki verebilir. Ana yön yukarı olmakla birlikte geri çekilmelerin güçlü bir fırsat yaratabileceği görüşümüzü koruyoruz. Endekste kısa vadeli teknik hedefimiz 10200 olmaya devam ediyor.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel Piyasalar ve BİST100
Günaydın. ABD’de Fed endişesi tahvil piyasasından sonra hisse senedi piyasasında da en net baskılarından birini gerçekleştirdi ve S&P500 endeksi 5000 referans seviyesinin altında kapattı. Önceki haftalarda 5000 üzerindeki S&P500’ün küresel risk iştahını besleyeceğini belirtmiştik. Bu görüşü korumakla birlikte ana endekslerdeki satışı gelişen ülke piyasaları için -dolayısıyla Türkiye için de- baskı unsuru olarak görebiliriz. İçeride son dört haftadır devam eden yabancı girişi -bayram haftası da dahil- 1,2 milyar dolar seviyesine yakın ve olumlu buluyoruz. Geçen hafta yabancı ilgisinin düşük olduğunu görsek de genel ivmenin kırılacağı görüşünde değiliz ve 9450 üzerindeki pozisyonlar korunabilir. Döviz bazında ise 290 puan üzerindeki hareketi olumlu görmekteyiz. BİST100’de teknik olarak 9450, 9260 ve 9000 destek olarak öne çıkarken, yükselişte 9700, 9850 ve 9980 direnç olarak takip edilebilir. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 318 puandan başlıyor.
Günlük hisse önerilerimiz: ASELS, EREGL, DOHOL, ALBRK
Haftalık hisse önerilerimiz: TAVHL, SKBNK, CIMSA, ASTOR
Dirençler 9700 9850 9980
Destekler 9450 9260 9000

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Güne Bakış
Cuma gününe yükselen İsrail-İran gerilimiyle başlayan BIST,
gerilimi azaltan açıklamaların etkisiyle günün kalanında pozitife
dönerken haftayı %1,77 yükselişle 9693,46 seviyesinde pozitif
kapattı. 4 günlük düşüş serisine son veren endekste bankacılık
endeksi %5,08 yükselişle alımlara öncülük etti. Haber akışlarına
bağlı olarak düzeltme hareketleri görülmesine karşın orta vade
için olumlu beklentimiz devam ediyor. Bu hafta yurt içinde
TCMB’nin faiz kararı beklenirken, global tarafta ise ABD’de
açıklanacak 1.çeyrek GSYH büyümesi ve çekirdek PCE verileri
takip edilecek.
VİOP tarafında Nisan vadeli endeks kontratı haftayı %1,98
yükselişle 10.602,00 (uzlaşma fiyatı) seviyesinde pozitif
kapatırken, alımlar akşam seansında da devam etti.
Global tarafta ABD’de açıklanacak verilerin dikkatle takip
edileceği haftada, Ortadoğu’daki gerilim nispeten azalmasına
rağmen haber akışlarına bağlı olarak risk iştahını baskılayabilir.
Bu sabah ABD vadelileri, Alman DAX vadelisi ve Asya
borsalarının çoğunda yükseliş görülüyor. Endeks kontratının
güne pozitif eğilimle başlamasını bekliyoruz.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ekte yer almaktadır.

InvestAZ Menkul Değerler A.Ş.
  www.investaz.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
Borsa endeksi Bayram sonrası haftayı %1,23 artıda kapattı. Bunda özellikle Cuma günü bankalara gelen alımların oldukça etkisi olduğunu söylemek mümkün. Bankalar haftayı %3,98 yükselişle tamamladı ve son birkaç haftanın en güçlü yükselişini gerçekleştirdi.
Endeks bankalar öncülüğünde hareket etmeye devam ediyor. Bunda yürütülen ekonomi politikalarına yurt dışının dikkat çekmesi ve ilk bu tarafa girecekleri algısı yavaş yavaş gerçekleşiyor diyebiliriz. Geçen hafta yurt dışı yerleşiklerin alımlarının muhtemelen büyük bir kısmı bu taraftan oldu. Bu hareketle birlikte endeks izlediğimiz 9450 desteğinden güçlü bir tepki gerçekleştirdi. Muhtemelen kısa bir süre için 10200 seviyesi test edilebilir. Sanayi endeksi geride kalmaya başlamasına karşın şimdilik bu tarafta güçlü bir teveccüh yok gibi görünüyor. Faizlerdeki yüksek seyir ve ekonomideki yavaşlama beklentisi daha ağır basmış gibi görünüyor. Ekonomideki kararlı duruşun sürmesi ve sıcak para girişinin gerçekleşmesi büyük sanayi şirketleri için bir fırsat olabilir.
Bu hafta Merkez Bankasının faiz kararı takip edilecek. Faizlerde bir değişikliğe gidilmesini beklemiyoruz. Mart ayında yapılan faiz artırım kararının etkileri bir süre izlenmek istenebilir. Dolayısıyla karar metnindeki ifadelerin ön plana çıkacağı bir toplantı olacaktır. Merkez bankasının bu toplantıda sıkılaşma mesajını koruyup korumayacağı önemli olacaktır. Bankalarda tepki alanı genişleyebilir. Küresel piyasalarda ise Cuma günü çekirdek PCE takip edilecek.
Yüksek jeopolitik tansiyonu geride bıraktık ve CDS’lerde çok büyük bir hasar olmadı. Dolayısıyla bankacılık endeksindeki güçlü eğilimin devam etmesi beklenebilir. Yer yer kar realizasyopnları olsa da büyük resimde bankalardaki ana yön yukarı olmaya devam ediyor.
Teknik olarak endekste 9450 desteği önemini koruyor. Bu seviyenin üzerinde satışların karşılanması halinde yükseliş eğiliminin sürmesi beklenebilir. Buna karşın 9450 seviyesi altında günlük kapanışların olması halinde endeks 9200 seviyelerinden tepki verebilir. Ana yön yukarı olmakla birlikte geri çekilmelerin güçlü bir fırsat yaratabileceği görüşümüzü koruyoruz. Endekste kısa vadeli teknik hedefimiz 10200 olmaya devam ediyor.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
AKFYE, AKSEN, BERA, CWENE: 50 günlük ortalaması üzerinde güçlenme isteği
HALKB: 22 ve 50 günlük ortalamasının bir birine yaklaşması sonrası güçlü tepki ihtimali
KCHOL: Bollinger bandından gelen olumlu sinyaller
SAHOL: Güçlü teknik göstergeler
BIST 100 Endeksi
Bist 100 endeksi 9450 destek seviyesine geri çekildikten sonra buradan aldığı güçle yükselişini sürdürdü. 9450 seviyesi üzerinde satışların karşılanmakta başarılı olunması halinde yükseliş eğiliminin sürmesi beklenebilir. Teknik göstergeler güçlü. Dolayısıyla 9450 seviyesi üzerinde kalındıkça yeni zirve seviyeleri test etme olasılığı yüksek olabilir. Yukarıda bir önceki zirve seviyesi olan 9850 direnç olarak izlenebilir. Bu seviye yakınlarından yeni pozisyon alınması oluşabilecek bir kar realizasyonu ihtimali dikkate alındığında riskli olabilir.
Dirençler: 10000 / 10200 / 10300

Destekler: 9450 / 9220 / 9100

VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT EDNEKS
BİST 30 viop kontratı gün içi işlemlerde spot piyasadaki 10200 seviyelerine geri çekildikten sonra buralardan destek alarak yükseliş eğilimini sürdürdü. Ana yön yukarı. Dolayısıyla yükseliş eğiliminde oluşabilecek bir yavaşlamada kısa pozisyon değerlendirmek yerine, destek seviyelerinden uzun pozisyon değerlendirmek daha doğru bir strateji olabilir. Spottaki 10395 üzerindeki seyirler sürdüğü sürece uzun pozisyonlar korunabilir. Spottaki 10600 seviyesi üzerinde kapanışların oluşması halinde ise ilave uzun pozisyonlar eklenebilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
• 22 Nisan 2024 Pazartesi Türkiye; Tüketici Güven Endeksi (Nisan), Yurt Dışı ÜFE (Mart), Merkezi Yönetim Borç Stoku (Mart) Çin; PBoC Kredi Ana Faiz Oranı Euro Bölgesi; Tüketici Güven Endeksi (Nisan)
• 23 Nisan 2024 Salı Dünya Geneli; PMI Verileri (Nisan-Öncü) ABD; İnşaat İzinleri (Mart-Nihai), Yeni Konut Satışları (Mart), Richmond Fed İmalat Endeksi (Nisan)
• 24 Nisan 2024 Çarşamba Türkiye; Reel Kesim Güven Endeksi ve Kapasite Kullanım Oranı (Nisan), Sektörel Güven Endeksleri (Nisan), Konut Fiyat Endeksi (Şubat), Kısa Vadeli Dış Borç Stoku (Şubat) Almanya; Ifo İş İklimi Endeksi (Nisan) ABD; Dayanıklı Mal Siparişleri (Mart)
• 25 Nisan 2024 Perşembe Türkiye; TCMB Faiz Kararı ABD; GSYİH (1Ç23-Öncü) ABD; Bekleyen Konut Satışları (Mart), Kansas City Fed İmalat Endeksi (Nisan)
• 26 Nisan 2024 Cuma Japonya; BoJ Faiz Kararı ABD; PCE Fiyat Endeksi (Mart), Michigan Tüketici Güven Endeksi (Mayıs-Öncü)

- Küresel piyasalarda yoğun veri akışı devam etmektedir. Bu hafta takvimde ABD’nin PCE enflasyon ve büyüme rakamlarına odaklanılacak. Ayrıca, Çin ve Japonya merkez bankalarının faiz kararları takip edilecek. Hafta boyunca ABD’de Fed imalat endeksleri ve konut piyasasına ilişkin veri akışı izlenecek.
ABD enflasyon ve büyüme verileri
Bu hafta küresel piyasalar açısından en önemli veri, Fed’in tercih ettiği ABD enflasyon göstergesi PCE Fiyat Endeksi olacak. Cuma günü açıklanacak veride piyasa tahmini hem manşet hem de çekirdek endekste aylık bazda %0,3 ile şubata paralel bir artış olduğu yönünde. Şubatta, manşet endeks aylık %0,3, yıllık %2,5 artarken çekirdek endeks aylık %0,3, yıllık %2,8 artış kaydetmişti. Yıllık enflasyonda 2022 yılının ilk yarısında zirve görülmesinin ardından başlayan aşağı yönlü seyir devam etmekte. Bununla birlikte, Fed’in olası faiz indirimlerinin patikası için kritik önemdeki %2 yıllık çekirdek PCE artışı resmi hedefinin de üzerinde seyretmektedir. Zira piyasanın faiz indirimi beklentileri de enflasyonun hedef üzerinde kalması, ekonominin görece güçlü seyri ve politika yapıcılardan gelen karışı mesajlar dolayısıyla azalmaya devam etmektedir. Vadelilere göre geçen haftanın sonu itibarıyla piyasanın olasılık dağılımında Fed’in faiz indirimlerine başlamasına en yüksek ihtimal verdiği ay (%45 ihtimalle) eylül toplantısı olarak görülmektedir. Yıl sonu itibarıyla %36 ihtimalle (En yüksek olasılık) toplam bir kez faiz indirimine gidilmesi beklenmektedir. Mart PCE verisinin beklenti dışı gelmesi durumunda faiz patikasına ilişkin piyasa beklentileri etkilenebilir, küresel hisse senedi ve tahvil fiyatlamalarında volatilite artabilir. Aynı döneme ilişkin yaklaşık iki hafta önce açıklanan TÜFE rakamları martta aylık %0,4, yıllık %3,5, çekirdek TÜFE aylık %0,4, yıllık %3,8 ile bir miktar beklenti üzeri artış olduğunu işaret etmişti. Haftanın son işlem günü ABD mart ayı PCE enflasyon rakamlarıyla birlikte aynı döneme ilişkin kişisel gelirler ve kişisel harcamalar verileri de açıklanacak. Martta, kişisel gelirlerdeki aylık artışın %0,3’ten %0,5’e yükselmesi, kişisel harcamalardaki artışın %0,8’den %0,6’ya gerilemesi beklenmektedir.
ABD’de perşembe günü 2024’ün ilk çeyrek öncü GSYİH verisi yayımlanacak. Yıllıklandırılmış büyümenin 4Ç23’teki %3,4’ten 1Ç24’te %2,5’e yavaşlaması beklenmektedir. Bununla birlikte Atlanta Fed’in yakından izlenen GSYİH modeli daha güçlü bir büyüme tahmin etmekte olup veriye ilişkin riskler yukarı yönlüdür. GDPNow modelinin geçen hafta yayımlanan son tahmini 1Ç24’te %2,9’luk bir büyümeyi işaret etmektedir. Verinin beklenti üzeri gelmesi durumunda piyasanın Fed faiz indirimi beklentilerinin zayıflamaya devam etmesiyle ABD doları ve Hazine tahvili faizleri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşabilir. Avrupa Merkez Bankası’nın (AMB) haziran toplantısında faiz indirimlerine başlayabileceğine ilişkin piyasa beklentileri dikkate alındığında, Fed’den faiz indirimi beklentilerinin zayıflaması halinde EUR/USD paritesi üzerinde aşağı yönlü baskı oluşabilir. Küresel hisse senedi piyasalarına yönelik risk iştahı zayıflayabilir. ABD ekonomisi, diğer majör ekonomilerle karşılaştırıldığında, sıkı para politikasına karşın gücünü korumaktadır; ABD ekonomisi 1Ç23, 2Ç23, 3Ç23, 4Ç23 dönemlerinde sırasıyla %2,0, %2,1, %4,9 ve %3,4 büyüme kaydetmişti.
BoJ para politikası toplantısı
Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) iki günlük para politikası toplantısının ardından cuma günü toplantı sonucu takip edilecek. Martta 17 yılın ardından ilk kez faiz artırımına giderek, 2016’da başladığı negatif faiz politikasını sonlandıran BoJ’un, aşırı genişlemeci para politikasında herhangi bir değişikliğe gitmesi beklenmemektedir. Zira Başkan Kazuo Ueda, şubat ayındaki açıklamasında negatif faize son verilmesinden sonra bile destekleyici finansal koşulların büyük bir ihtimalle devam edeceğinin altını çizmişti. BoJ, geçen ayki toplantıda politika faizini -%0,1 ile %0 aralığından %0 ile %0,1 aralığına yükseltirken 10 yıl vadeli Hazine tahvili getiri eğrisi kontrolü politikasını da terk etti.
PBoC politika faizleri
Çin Merkez Bankası (PBoC) haftanın ilk işlem günü erken saatlerde bir ve beş yıllık kredi ana faiz oranlarını (LPR) duyuracak. Banka, martta faiz oranlarında değişikliğe gitmezken tüketici ve ticari krediler için referans niteliğindeki bir yıllık LPR’yi %3,45, mortgage kredileri için referans niteliğindeki 5 yıllık LPR’yi %3,95 seviyesinde sabit bırakmıştı. PBoC, gayrimenkul piyasasını desteklemek üzere şubatta beş yıllık LPR’yi 25bp indirerek, LPR sisteminin güncellendiği 2019 yılından beri en sert indirime gitmişti. Zira dünyanın en büyük ikinci ekonomisinin büyüme hızı uzun vadede istikrarlı bir şekilde yavaşlamaktadır. Pekin’in 2024 için %5 civarında büyüme hedefi belirlemiş olmasına karşın piyasa söz konusu hedefin yüksek olduğunu ve hedefe ulaşmak için daha fazla mali ve parasal teşvik gerekebileceğini düşünmektedir.
ABD imalat endeksleri
ABD’de geçen hafta New York Fed ve Philadelphia Fed’in nisan ayı imalat endeksleri takip edilmişti. NY Fed imalat endeksi New York eyaleti imalat sektöründe genel koşulların bozulmaya devam ettiğini, Philadelphia Fed imalat endeksi ise Eylül 2022’den beri bozulan genel koşulların ardından şubat ve martta yaşanan iyileşmenin nisanda hız kazandığını gösterdi. Bu hafta ise salı günü Richmond Fed’in, perşembe Kansas City Fed’in imalat endeksleri açıklanacak. Richmond bölgesinde imalat koşullarının Mayıs 2022’den beri (Üç ay hariç) bozulduğunu gösteren endeks, Kasım 2023’ten beri art arda beş aydır koşulların bozulduğunu işaret etmektedir. Kansas City Fed’in imalat endeksi de Haziran 2022’de başlayan bozulmanın devam ettiğini işaret etmekte olup son yedi ayın altısında koşulların bozulduğunu göstermektedir. ABD genelinde imalat sektörü koşullarında 2022 yılının ikinci yarısına doğru başlayan bozulmanın devam ettiğini işaret etmektedir.

- Yurt içinde haftanın en önemli gelişmesi Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikası toplantısı olacak. Ayrıca, hafta boyunca tüketici ve reel sektör güven endeksleri, yurt dışı ÜFE ve konut fiyat endeksi verileri takip edilecek.
TCMB para politikası toplantısı
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) perşembe günü bu ayın Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını yapacak. Foreks Haber anketinden çıkan medyan beklenti politika faizinin %50,00 seviyesinde sabit bırakılacağı yönünde. Ankete katılan on altı uzmanın on dördü faizlerin sabit bırakılmasını, ikisi 500bp artırılmasını bekliyor. Anket sonuçlarına göre on bir uzmanın 2024 yıl sonu medyan beklentisi %47,50 oldu.
Mart toplantısında sürpriz bir şekilde 500bp faiz artıran TCMB, geçen yıl haziranda başladığı artırımlarla haftalık repo faizini toplam 41,5 puan artırarak %8,5’ten %50 seviyesine yükseltti. Banka, yeni Başkan Fatih Karahan’ın görece gelmesinin ardından şubat toplantısında politika faizinde değişikliğe gitmezken, enflasyon ana eğiliminin ocakta enflasyon patikasında öngörülen şekilde yükseldiği, ancak enflasyon görünümünde bozulma olması halinde para politikası duruşunun sıkılaştırılacağını belirterek, ihtiyaç halinde ek sıkılaştırmaya gidileceği iması bir önceki toplantıya göre güçlendirilmişti.
Ardından, mart toplantısında sürpriz faiz artırımına giden Banka, ayrıca, operasyonel çerçevede değişikliğe giderek faiz koridorunu genişletti. Gecelik borçlanma ve borç verme oranlarının haftalık repo faizine kıyasla marjı -/+1,5 puandan -/+ 3 puana yükseltildi. Toplantıda, şubat enflasyonunun hizmet enflasyonu öncülüğünde öngörülenden yüksek gerçekleştiği ifade edilirken enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği belirtildi.
Tüketici güveni, yurt dışı ÜFE, merkezi yönetim borç stoku
Haftanın ilk işlem gününde TÜİK, nisan tüketici güven endeksini ve mart ayı yurt dışı ÜFE rakamlarını açıklayacak. Tüketici güveni şubatta 79,3, martta 79,4 değerini almıştı. Geçen yıl ağustosta 68 ile bir yıldan uzun bir sürenin en düşük seviyesini gören endeks, o zamandan beri yukarı yönlü eğilimini büyük ölçüde koruyor. Yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE) şubatta aylık %2,38, yıllık %62,38 arttı. Ocakta aylık %4,57, yıllık %59,27 artış olmuştu. Ayrıca, pazartesi günü, Hazine ve Maliye Bakanlığı (HMB) mart ayına ilişkin merkezi yönetim borç istatistiklerini açıklayacak. HMB’nin son borç istatistiklerine göre merkezi yönetim borç stoku 29 Şubat itibarıyla 7,24trln TL olurken borç stokunun 2,64trln TL kısmı (%36,5) Türk lirası cinsi, 4,60trln TL kısmı (%63,5) döviz cinsi borçlardan oluşmuştur.
Reel kesim güven endeksi, Konut Fiyat Endeksi, kısa vadeli dış borç stoku
Çarşamba günü yurt içinde yoğun bir veri akışı takip edilecek. TCMB, bu ayın reel kesim güven endeksi (RKGE) ve imalat sektörü kapasite kullanım oranı (KKO), şubat ayı Konut Fiyat Endeksi (KFE) ve kısa vadeli dış borç istatistikleri gelişmelerini yayımlayacak. Martta, mevsimsellikten arındırılmış Reel Kesim Güven Endeksi (RKGE-MA) önceki aya göre 1,5 puan artışla 103,5 olurken mevsimsellikten arındırılmamış RKGE 2,9 puan artışla 104,4 olmuştu. Aynı dönemde, mevsimsel etkilerden arındırılmış Kapasite Kullanım Oranı (KKO-MA) 0,2 puan artışla %77,2 olurken mevsimsel etkilerden arındırılmamış KKO 0,2 puan azalarak %76,2’ye geriledi. Çarşamba günü, TÜİK nisan ayı sektörel güven endekslerini yayımlayacak. Martta, güven endeksi hizmet sektöründe aylık %1,5 arttı, perakende ticaret sektöründe %1,0 azaldı, inşaat sektöründe %3,6 azaldı. KFE ocakta aylık %2,3, yıllık %68,0, reel olarak yıllık %1,4 artmıştı. TCMB’nin Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri’ne göre kısa vadeli dış borç stoku ocak sonu itibarıyla 2023 yıl sonuna göre %0,2 oranında azalışla 174,9mlr USD olarak gerçekleşmişti. Bankalar kaynaklı kısa vadeli dış borç stoku %2,2 oranında artarak 69,9mlr USD olurken diğer sektörlerin kısa vadeli dış borç stoku %2,7 oranında azalarak 58,8mlr USD düzeyinde gerçekleşti.

Geçtiğimiz Hafta Ne Oldu?
- Avrupa hisse endeksleri geçen hafta negatif bir görünüm ortaya koydu. Almanya’da DAX Endeksi %0,52 ve İngiltere’de FTSE 100 Endeksi %1,48 düştü. Fransa’da CAC 40 Endeksi sınırlı artışla 8.023 puana yükselerek bölgeden pozitif ayrıştı. EUR/USD paritesi sınırlı artışla 1,07’den işlem gördü. Dolar Endeksi ise 106 puan civarında sınırlı değişti. Eurostat Euro Bölgesi’nin mart ayı nihai TÜFE rakamlarını açıkladı. TÜFE aylık %0,8 ve yıllık %2,4 arttı. Çekirdek TÜFE ise aylık %1,1 ve yıllık %2,9 artış kaydetti. Böylece hem manşet hem de çekirdek TÜFE öncü rakamların işaret ettiği seviyelerde gerçekleşti. Avrupa’nın lokomotifi Almanya’da da aynı döneme ilişkin üretici enflasyonu (ÜFE) rakamları açıklandı. ÜFE aylık bazda %0,2 artarken yıllık bazda %2,9 düştü. Böylece aylık bazda değişmemesi beklenen ÜFE beklentilerin üzerinde yer aldı. Ayrıca Almanya’da ZEW ekonomik güven endeksi açıklandı. Yatırımcı güveni beklentileri aşan bir artışla 31,7 puandan 42,9’a yükseld
- ABD hisse endekslerinde ağırlıklı olarak negatif fiyatlamalar görüldü. Nasdaq Bileşik Endeksi %5,52 ve S&P 500 Endeksi %3,05 düştü. Dow Jones Endeksi ise oldukça sınırlı artışla pozitif ayrıştı. ABD Hazine tahvili faizleri yükselişini korudu; 10 yıllıkların faizi 9,6bp artışla %4,62’ye ve 2 yıllıkların faizi 9,3bp artışla %4,99’a yükseldi. Kanada Ekonomisi Washington Forumu etkinliğinde konuşan Fed Başkanı Jerome Powell, ABD ekonomisinin güçlü olduğunu ifade etti. Powell, son verilerin enflasyon hedefi konusunda fazla ilerleme kaydedilmediğini gösterdiği belirterek faizlerin uzun bir süre boyunca mevcut seviyelerde kalabileceğini ima etti. ABD’de mart ayı sanayi üretimi ile nisan ayı Philadelphia Fed’in imalat endeksi verileri takip edildi. Sanayi üretimi yıllık bazda değişmezken aylık bazda %0,4 artışla beklentileri karşıladı. Martta 3,2 puan olan Philadelphia Fed’in imalat endeksinin nisanda 1,5 puan olması bekleniyordu. Ancak beklentileri aşan imalat endeksi 15,5 değerini aldı. Ayrıca ülkenin konut piyasasına ilişkin mart ayı verileri açıklandı. Konut başlangıçları 1,32 milyon, öncü inşaat izinleri 1,458 milyon ve ikinci el konut satışları 4,19 milyon ile tahminlerin bir miktar altında gerçekleşti.
- Kıymetli madenlerden ons altın 47USD değerlenerek 2.391USD’ye yükseldi. Emtia grubundan Brent petrol varil başına 89,6USD’den 86,6USD’ye geriledi.
- BIST100 Endeksi geçen hafta 9.420-9.823 puan aralığında işlem gördü. Endeks art arda dört hafta arttıktan sonra geçtiğimiz hafta %1,23 düştü. Böylece gösterge endeks haftayı 9.693 puandan tamamladı. Endeks’in işlem hacmi ise 505,71mlr TL olarak gerçekleşti. USD/TRY kuru 32,42 TL’ye ve EUR/TRY kuru 34,62 TL’ye yükseldi. Gram altınsa hem kur hem de ons altından destek bularak 60 TL değerlendi ve haftayı 2.500 TL’nin hemen altında tamamladı. IMF ve Dünya Bankası Bahar Toplantıları için katıldığı panelde konuşan TCMB Başkanı Fatih Karahan, Türkiye’nin yıl sonu enflasyon hedefine ulaşma yolunda ilerlediğini söyledi. Enflasyon beklentilerini kontrol altına almak için ne gerekiyorsa yapılacağını söyleyen Karahan, güvenin yeniden tesisi için önemli adımlar atıldığını ifade etti. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) düzenlediği piyasa katılımcıları anketinin nisan ayı verilerini yayımladı. Ankette 12 ay sonrasına ilişkin TÜFE beklentisi %36,70’ten %35,17’ye geriledi. Böylelikle 12 ay sonrası için TÜFE beklentisi dokuz ayın en düşük seviyesini gördü. Anket sonuçları piyasa katılımcılarının nisanda politika faizinde (%50) değişiklik beklemediğini gösterdi. 2024 yıl sonu USD/TRY kuru beklentisi 40,53 TL’den 40,01 TL’ye geriledi. Cari yıl sonu büyüme tahmini ise değişmedi ve %3,3 olarak kaldı.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ekte yer almaktadır.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST:
Haftanın son işlem gününe düşüşle başlayan ancak sonrasında dengelenen BİST100
Endeksi, öğlenden sonra artan alımlarla günü %1,77 yükselişle 9.693,46 seviyesinde
tamamladı. Sınai Endeks %0,96 yükselirken Bankacılık Endeksi ise %5,08 yükselişle
pozitif ayrıştı. Haftalık bazda ise BİST100 %1,23, Sınai Endeks %1,31 gerilerken,
Bankacılık Endeksi ise %3,98 yükselişle pozitif ayrıştı. Artan jeopolitik gerginliklere ve
azalan global risk iştahına karşın BİST’de satışlar sınırlı seyrediyor. Zaman zaman
düzeltmeler yaşansa da BIST’te yönelik orta vadeli yükseliş beklentileri korunuyor. IMFDünya
Bankası toplantılarına katılım sağlayan Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet
Şimşek ile TCMB Başkanı Karahan’ın dezenflasyon sürecinin tesisine yönelik kararlı ve
güçlü mesajlar vermesi, piyasada satışların sınırlı kalmasına neden oldu. Global
piyasalarda ise artan jeopolitik gerginlikler ve Fed’den beklenen ilk faiz indiriminin Eylül
ayı toplantısına kaymış olması risk iştahını zayıflatıyor. Geçtiğimiz hafta major borsalar
haftayı %4’e varan kayıplarla tamamladı. Bu sabah ABD vadelileri, Alman DAX vadelisi
ve Asya borsalarının çoğu yükseliş içerisinde. Major borsalarda yükselişlerin tepki
yükselişi ile sınırlı olabileceğini ve global piyasaların veriler ve Fed üyelerinin açıklamalarıyla
yön bulmayı sürdüreceğini düşünüyoruz. Yurt içinde ise VIOP30 endeksi akşam
seansını %0,01 yatay pozitif eğilimle tamamladı. Endeksin güne alıcılı bir seyirle başlamasını
ve sonrasında ise yükselişini sürdürme çabasında olmasını bekliyoruz.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.