Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Çin’de Enflasyon Beklenti Altında Gerçekleşti
Çin tarafında Haziran TÜFE verisi aylık bazda -%0,2 ve yıllık bazda %0,2 olarak beklentinin altında açıklandı
 
Çin'de tüketici fiyatları enflasyonu Haziran ayında beklentilerin altında yüzde 0,2 artarken, üretici fiyatları beklentilere paralel olarak düştü. Ekonomistler, tüketici fiyat endeksinin yıllık yüzde 0,4 artması beklerken, üretici fiyat endeksi yüzde 0,8 düştü. Daha değişken gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek TÜFE ise yıllık bazda yüzde 0,6 arttı. Pinpoint Asset Management başkanı Zhiwei Zhang, Çin'de deflasyon riskinin azalmadığını ve yurt içi talebin zayıf kalmaya devam ettiğini belirtti.
 
Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyonun ABD Merkez Bankası'nın yüzde 2'lik hedefinin üzerinde kaldığını ancak iyileşme kaydettiğini ve daha iyi verilerin faiz indirimi durumunu güçlendireceğini söyledi. Ayrıca, faiz oranlarının çok uzun süre çok yüksek kalması durumunda istihdam piyasası ve ekonomiye yönelik risklerden endişe duyduklarını belirtti. Powell, en son aylık verilerin ılımlı bir ilerleme gösterdiğini ve daha iyi verilerin enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde yüzde 2'ye doğru hareket ettiğine dair güvenlerini güçlendirebileceğini ifade etti. Ayrıca, istihdam piyasasının hala güçlü olduğunu ancak işsizlik oranının arttığını ve enflasyonun karşı karşıya olduğumuz tek risk olmadığını belirtti. Son olarak, politikayı çok uzun süre çok sıkı bırakmanın ekonomik aktiviteyi ve istihdamı gereğinden fazla zayıflatabileceğini ve güçlü bir ekonomik büyüme döneminin sağlam kaldığını belirtti.
 
ABD Hazine Bakanı Janet Yellen, ABD enflasyonunun kira ve konut maliyetlerinin yüksekliği nedeniyle arttığını ancak arz sorunları ve işgücü piyasasındaki sıkılığın azalmasıyla tüketici fiyatlarının zamanla düşeceğini belirtti. Yellen, işgücü piyasasının güçlü olduğunu ve enflasyonun düşmeye devam edeceğine inandığını ifade etti.
 
Avrupa Merkez Bankası Denetim Kurulu üyesi Elizabeth McCaul, Euro Bölgesi'nin finansal sisteminin istikrarı için en büyük tehdidin, özel fonların ve düzenlenmiş bankalar dışındaki diğer finans kaynaklarının "dikkat çekici" büyümesi olduğunu belirtti. Banka dışı finansal aracılar piyasasının (gölge bankalar) hızla büyüdüğünü ve endişe verici olduğunu ifade etti. Bu sektörün küresel mali krizden bu yana gösterdiği büyüme, McCaul'a göre endişe verici.
 
XAUUSD - Altın Teknik Analizi
Geçtiğimiz hafta ABD tarafından gelen makroekonomik veriler ve Fed Başkanı Powell’ın konuşmaları altının rekor seviyeleri gördüğü Mayıs ayından bu yana en yüksek seviyelere yükselmesine neden oldu. Cuma günü açıklanan Tarım Dışı İstihdam verisinin beklentinin üzerinde gelmiş olmasına karşın veri setinin alt kırılımlarındaki veriler, özellikle de işsizlik oranının artışı ve bir önceki ay verilerinin aşağı yönlü revize edilmesi Ons Altın’ın yukarı yönlü ivmelenmesine yardımcı oldu. 2390 dolar seviyesi üzerinde haftalık kapanış yapmayı başarabilen değerli metal için Perşembe günü açıklanacak olan ABD enflasyon verisi fiyatlama hareketleri açısından takip edilmesi gereken bir veri olarak karşımıza çıkıyor. Öte yandan dün Fed Başkanı Powell’ın yapmış olduğu açıklamalar ve Çin Merkez Bankası’nın üst üste iki aydır altın alımlarını durdurmasının haberleri ile değerli metalde volatil bir seyir izlendi. Bugün sabah saatlerinde alıcılı bir görünüm izlenen Ons Altın’da yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 2378 ve 2390 direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Olası geri çekilmelerde ise 2360 ve 2350 destek seviyeleri olarak takip edilebilir.
 
Dirençler : 2378 / 2390 / 2400
Destekler : 2360 / 2350 / 2340
 
XAGUSD Teknik Analizi
Geçtiğimiz haftayı Ons Altın’a benzer şekilde pozitif fiyatlama bölgesinde kapatan Ons Gümüş için ABD tarafından gelecek makroekonomik veriler ve açıklamalar önemini korumaya devam ediyor. Bu hafta açıklanacak olan ABD enflasyon verisi bu noktada değerli madenin fiyatlama hareketleri açısından önemli olacaktır. Dün Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları ardından volatil bir seyir izleyen Ons Gümüş, günü pozitif fiyatlama bölgesinde kapatmayı başardı. Bugün sabah saatlerinde alıcılı seyrine devam eden kıymetli metalde yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 31.00 dolar direnç seviyesi olarak izlenebilir. Bu seviyenin geçilmesi durumunda ise 31.15 ve 31.35 direnç seviyeleri olarak hedeflenebilir. Aşağı yönlü hareketlerin gündeme gelmesi durumunda ise 30.65 ve 30.50 destek seviyeleri olarak takip edilebilir.
 
Dirençler : 31.00 / 31.15 / 31.35
Destekler : 30.65 / 30.50 / 30.35
 
EUR/USD Teknik Analizi
Fed Başkanı Jerome Powell, ABD Senatosu'ndaki sunumunda, enflasyonun hedefe ulaşması için daha fazla olumlu veri gerektiğini ve mevcut durumun mütevazi ilerlemeyi işaret ettiğini belirtti. Powell, faiz indirimlerinin hem erken hem de fazla olmasının riskler taşıdığını, işgücü piyasasının güçlü ancak aşırı ısınmış olmadığını vurguladı. Teknik açıdan dün negatif kapanış gerçekleştiren EUR/USD paritede, bugün sabah saatlerinde pozitif bir seyir izleniyor. Aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 1.0805 ve 200 günlük üssel hareketli ortalamanın bulunduğu 1.0797 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 1.0835 ve 1.0850 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler : 1.0835 / 1.0850 / 1.0870
Destekler : 1.0805 / 1.0797 / 1.0780
 
NAS100 Teknik Analizi
FED Başkanı Powell’in faiz indirimi konusunda temkinli ve aceleci davranılmaması gerektiğini vurgulamasının ardından Nas100 Eylül vadeli endeks kontratı dün gün içerisinde en yüksek seviyeye ulaşarak tarihi zirveyi yeniledi. Yukarı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 20800 ve 20900 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde ise 20600 ve 20500 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir. 20500 seviyesinin aşağı yönlü geçilmesi durumunda ise 10 günlük üssel hareketli ortalamanın bulunduğu 20420 diğer önemli destek seviyesi olarak takip edilebilir.
 
Dirençler : 20800 / 20900 / 21000
Destekler : 20600 / 20500 / 20420
 
UKOIL Teknik Analizi
Petrol fiyatlarında, ABD'de stokların azalması ve OPEC+'nın arz kesintileri gibi destekleyici faktörlere rağmen, Çin'deki ekonomik zorluklar ve Fed'in faiz indirimine dair belirsizliklerle bugün sabah saatlerinde negatif bir seyir izleniyor. Teknik açıdan, 3 gündür negatif bir seyir izleyen UKOIL fiyatlanmalarda bugün de aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 200 günlük üssel hareketli ortalamanın bulunduğu 83.70 ve 83.30 önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 84.70 ve 20 günlük üssel hareketli ortalamanın bulunduğu 85.00 önemli direnç seviyeleri olarak izlenebilir.
 
 
Dirençler : 84.70 / 85.00 / 85.60
Destekler : 83.70 / 83.30 / 83.00



  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST:
Güne sınırlı yükselişle başlayan BİST100 Endeksi, günün ikinci yarısında artan
satışlarla günü %0,62 düşüşle 10.796,57 seviyesinde tamamladı. Sınai Endeks %0,53
gerilerken Bankacılık Endeksi %3,17 düşüşle negatif ayrıştı. Endeks 10.800 altına
gerilerken, mevcut seviyelerde satış baskısının bir süre daha devam edebileceğini
düşünüyoruz. Ancak, Endeksin 10.800 üzerine tekrar dönmesi halinde ise yükseliş
momentumu korunabileceğini düşünüyoruz. Bununla beraber, 19 Temmuz’da Moody’s
değerlendirmesi gibi olumlu beklentilerin etkisiyle düşüşlerin alım fırsatı olarak
değerlendirilmesinin uygun olacağını düşünüyoruz. Global tarafta dün Fed Başkanı
Powell’ın Senato’daki sunumu takip edildi. Powell sunumda işgücü piyasasındaki
soğumaya dikkat çekti ve beklenmedik bir zayıflama olursa bu faiz indirimi için bir
neden olabilir dedi. Powell’ın açıklamaları sonrası ABD endeksleri teknoloji hisseleri
öncülüğünde yükselişine devam etti. Dün Avrupa Endeksleri ise satıcılı seyrini korudu.
Bu sabah ABD vadelileri ve Asya endeksleri karışık, Alman DAX vadelisi satıcılı
seyrediyor. Global risk iştahının verilerle yön bulmayı sürdürmesini bekliyoruz. Bugün
Fed Başkanı Powell’ın TSİ 17:00’de Temsilciler Meclisi’nde yapacağı sunum takip
edilecek. Yurt içinde, işsizlik oranı ve sanayi üretim verileri takip edilecek. VIOP30
Endeksi akşam seansını %0,07 düşüşle tamamladı. Endeksin güne alıcılı bir seyir ile
başlamasını, sonrasında ise dalgalı seyrini sürdürmesini bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Küresel Piyasalar ve BİST100
ABD’de dün Fed Başkanı Powell’ın konuşması piyasa açısından kritik bir etki yaratmadı. Faiz indirim beklentileri hala Eylül - Aralık olmak üzere iki adet ile şekilleniyor. Yine de Powell konuşması öncesindeki temkinli piyasa, konuşma ardından primli seyrini korudu. Günün ana gündemi devam eden NATO toplantısı ve Powell’ın bugün devam eden konuşması olacak. Bu sabah Asya piyasaları ve ABD vadeli kontratları yatay seyrediyor. BİST’te dün bankacılık endeksindeki satışın etkisiyle 10,800 desteğine yakın kapattık. Dünkü satışa karşın yabancı ilgisini olumlu buluyoruz ve para girişi hesapladık. Yine de teknik tarafta 10,800 üzerindeki hareketleri zayıf okuyoruz. Kurda artan volatilitenin de BİST üzerinde kısa vadeli baskısını görebiliriz. Şimdilik 10,800 altında izlemede kalınması ve geri çekilmelerde alım için ana desteklerin izlenmesi tercih edilebilir. BİST100’de teknik olarak 10,800, 10,570 ve 10,380 destek olarak öne çıkarken, yükselişte 11,080, 11,300 ve 11,540 direnç bölgeleri olarak takip edilebilir. Türkiye 5 yıl vadeli CDS primleri güne 261 puandan başlıyor.
Günlük hisse önerilerimiz: AKSA, ISMEN, ASTOR, KAYSE
Dirençler 11,080 11,300 11,540
Destekler 10,800 10,570 10,380

  Yatırım Finansman Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.yf.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

• PGSUS - Haziran ayında 2023 yılının aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %21 artışla 1,2 milyona, yolcu doluluk oranı 7,8 puan artışla %91,8’e yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %12 artışla 2,07 milyona, yolcu doluluk oranı 4,1 puan artışla %84’e yükseldi. Toplam yolcu sayısı ise %15 artışla 3,3 milyona, yolcu doluluk oranı 5,4 puan artışla %86,7’ye yükseldi.
• PGSUS - Ocak - Haziran döneminde geçen yılın aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %25 artışla 6,7 milyona, yolcu doluluk oranı 6 puan artışla %90,8’e yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %22 artışla 10,7 milyona, yolcu doluluk oranı 3,9 puan artışla %85,3’e yükseldi. Toplam yolcu sayısı ise %23 artışla 17,4 milyona, yolcu doluluk oranı da 4,7 puan artışla 87,3’e yükseldi.
• THYAO - Haziran ayında 2023 yılının aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %0,3 azalışla 3,0 milyona gerilerken yolcu doluluk oranı 3,6 puan artışla %87,5’e yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %1,9 artışla 4,8 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı 1,9 puan azalışla %81,7’ye geriledi. Toplam yolcu sayısı ise %1,0 artışla 7,8 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı 1,3 puan azalışla %82,3’e geriledi.
• THYAO - Ocak - Haziran döneminde geçen yılın aynı dönemine göre iç hat yolcu sayısı %5,0 artışla 14,9 milyona, yolcu doluluk oranı 3,5 puan artışla %84,5’e yükseldi. Dış hat yolcu sayısı %4,7 artışla 25,7 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı 1,3 puan azalışla %80,3’e geriledi. Toplam yolcu sayısı ise %4,8 artışla 40,6 milyona yükselirken, yolcu doluluk oranı da 0,8 puan azalışla 80,8’e geriledi


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
BIST100 Endeksi, 10901 seviyesini test etmesine karşın gelen kar satışlarıyla birlikte 10797 puandan günü tamamladı. Endekse en fazla pozitif katkı THYAO’dan gelirken, en fazla negatif etkileyen hisseler ise AKBNK ve YKBNK oldu. Bugün gündem tarafında NATO Liderler Zirvesi izlemeye devam edilecek. Küresel tarafta, Fed Başkanı Powell dün gerçekleştirdiği konuşmasında, enflasyonun %2’lik hedefinin üzerinde kalsa da son aylardaki iyileşmenin desteğiyle merkez bankasının faiz indirimi durumunu güçlendireceğini söyledi.Perşembe günü ise ABD TÜFE verisi önemle takip edilecek.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
THYAO, PGSUS, ASELS, AKSA, ALBRK: Tepki hareketinin devamı beklentisi
YEOTK : Kap haber desteği
LMKDC: Bilanço desteği

BIST 100 Endeksi
BİST 100 endeksi 11000 seviyesindeki direnç yakınlarından kar realizasyonları yaşıyor. Teknik göstergeler pozitif bölgede olmaya devam ederken 11000 - 10600 arasındaki yatay eğilimi destekleyen bir eğilim oluşabilir. Ana yön yukarı olduğundan geri çekilmelerin sınırlı kalması ve güçlü detseklerden tepki alımlarının gelmesi beklenebilir. İlk güçlü desteği 10600 seviyesinden geçiyor. Güçlü teknik görünüm korunuyor.
Destekler: 10600 / 10500 / 10300
Dirençler: 10800 / 10900 / 11000
                      
VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT EDNEKS
Bist30 endeks VIOP kontratında ana yön yukarı olmaya devam ediyor. Ancak yukarı yönlü eğilim içinde düzeltme izliyoruz. Gün içi işlemlerde 30 endeks spot seviyedeki 11700 üzerindeki seyirler sürdükçe uzun pozisyonlar korunabilir. Buna karşın 11700 altındaki kapanışlarda temkinli olmak adına uzun pozisyonlar sonlandırılarak pozisyonsuz beklenebilir. Ana yön yukarı olduğundan 11500 spot seviyeye doğru geri çekilmelerde bu seviye stop loss alınarak uzun pozisyon denenebilir.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeksin güne yatay yakın bir seyirle başlamasını bekliyoruz…
Yurt dışı piyasalarda dün Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamaları
takip edilirken kendisi faiz artış zamanlamasına ilişkin net açıklama
yapmadı. Yüksek enflasyonun karşılaştıkları tek risk olmadığını savunan
Powell çok erken faiz indirmenin enflasyonda iyileşmeyi durdurabileceğini
söylese de çok geç faiz indirmenin risklerine dikkat çekti. Piyasalarda
Powell’ın açıklamaları farklı şekillerde yorumlanırken ABD 10 yıllık tahvil
faizi %4,31 seviyesine yaklaştı, ABD endeksleri ise Down Jondes hariç
günü yükselişle tamamlamayı başardı. ABD vadelileri yeni güne daha ılımlı
bir başlangıç yaparken Asya endeksleri de pozitif seyir izliyor.
Yurt içerisinde Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın NATO zirvesinde temasları ve
TÜİK tarafından bugün açıklanacak sanayi üretimi verisi takip edilecek.
Diğer taraftan HSBC son yayınladığı rapor ile Türkiye'ye ilişkin 2024
büyüme beklentisini %3,1'den %3,8'e yükseltirken 2024 yıl sonu
enflasyon tahminini %48'den %44,6’ya çekti. Raporda sıkı para
politikası ve/veya maliye politikasının enflasyonda daha hızlı düşüşe ve dış
açıkta daha hızlı iyileşmeye yol açacağı belirtildi.
Yurt içi piyasalara baktığımızda Dolar kuru 32,92 seviyelerine yükseliş
kaydederken Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 261 seviyesinde hareket
ediyor.
BIST100 endeksi Salı günü %0,62 oranında azalış ile 10797 seviyesi
civarında kapanış gerçekleştirdi. Endeksin 10935 direncini aşmakta
zorlanması ile kar satışlarının devreye girdiği görüldü. Özellikle AKBNK ve
YKBNK hisselerindeki negatif baskı endeksi aşağı çekerken THYAO,
TAVHL ve ASELS hisselerinden gelen pozitif katkı sınırlı kaldı. Alt sektör
endeksleri içinde son günlerde dinlenme sürecin de olan XSGRT
sigortacılık, ANSGR öncülüğünde bir kez daha en çok yükselen olurken
REEDR, LOGO, MIATK ve ASELS hislerindeki yükselişlerle XBLSM
Bilişim ve XUTEK teknoloji sektör endeksleri onu takip etti. XBANK
bankacılık sektör endeksi ise en çok kayıp yaşayan sektör endeksi olarak
öne çıktı. Gün içerisinde AGROT, SDTTR, PGSUS hisseleri göreceli iyi
performansları ile diğer dikkat çeken BIST100 hisseleri oldu.
Teknik olarak bakıldığında endeksin tekrar 10800 seviyesi aşağısında
gerilemesi ile görünümde sınırlı bir bozulma oluşmuş Temmuz ayı
başından beri takip edilen pozitif eğilimin güç kaybettiğine yönelik
öncü bir sinyal alınmıştır. Bununla beraber endeksin güne yataya yakın
bir seyirle başlamasını beklerken gün içinde satış baskısının devam
etmesi durumunda 10690-10600 destek seviyelerine doğru geri çekilme
söz konusu olabilir. Endeksin yönünü tekrar yukarı çevirebilmesi için ilk
etapta 10850 direncini geçmesi gerekirken daha sonra 10935 direncini
aşması gerekiyor.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: AKCNS, SOKM, AGHOL,
ANSGR, THYAO.
   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sektörel daralmanın yansımalarıyla şirketin traktör satış adetlerinin düşüş
eğilimini sürdüreceğini tahmin ediyoruz. Yurt içinde tarımsal girdi fiyatlarında
süregelen artışa ek olarak, yüksek faiz ortamı paralelinde tüketici finansmanı kredi
faizlerindeki artış eğilimi tarımsal ekipman talebinin baskılanmasına neden oluyor.
Ayrıca, iklim değişikliğinin tarımsal faaliyet üzerindeki olumsuz yansımaları da
tarımsal ekipman talebini negatif etkileyen bir diğer unsur olarak öne çıkıyor.
Ocak-Mayıs 2024 döneminde Türkiye traktör pazarının yıllık bazda %18 daralarak
27.881 adete gerilediğini takip ediyoruz. Yılsonuna ilişkin olarak da pazarın yıllık
bazda %22 daralma kaydederek yılı 60.762 adet seviyesinde tamamlayacağını
tahmin ediyoruz. Sektördeki üretim miktarı da, Ocak - Mayıs döneminde %14
daralarak 34.989 adet seviyesine geriledi. Yılsonuna kadar olan süreçte
üretimdeki düşüşün mevcut eğilimini genel olarak koruyarak yıllık bazda %15
seviyesinde gerçekleşeceğini ve yılın 78.816 adet seviyesinde tamamlanacağını
tahmin ediyoruz. Türk Traktör cephesinde ise, Ocak - Haziran 2024 dönemine
ilişkin üretim ve satış verilerinin, geçen yıl görülen güçlü bazın da etkisiyle, ılımlı
düşüşler kaydettiğini gözlemliyoruz. Yılın ikinci yarısında da makro görünümün
tarımsal indikatörler üzerindeki yansımalarının mevcut seyrini sürdüreceği
öngörüsüyle üretim ve satış cephesinde daralma eğiliminin devam edeceğini
tahmin ediyoruz. Şirketin Ocak - Haziran 2024 döneminde yıllık bazda %7
azalarak 24.420 adete gerileyen traktör üretiminin, yılın geri kalanında sektör
paralelinde düşüş eğilimini sürdüreceğini düşünüyoruz. Bu çerçevede, yılsonu
üretim tahminimizi 52.000 adetten 48.287 adete revize ediyoruz (yıllık bazda %6
düşüş). Satışlar cephesinde de, Türk Traktör’ün sektör paralelinde daralmalar
kaydedeceğini, ancak sektörden kısmen olumlu ayrışmasını sürdüreceğini
düşünüyoruz. Yılın ilk yarısında yıllık bazda %6 düşüşle 25.391 adete gerileyen
satış hacminin, yılın ikinci yarısında %14 daralma ile, sektörel daralma öngörümüz
olan %25’e göre ılımlı tonda gerçekleşeceğini düşünüyoruz. Bu çerçevede,
yılsonunda traktör satış hacminin yıllık bazda %10 düşüş kaydederek 46.683
adete gerileyeceğini tahmin ediyoruz. Şirketin kritik ihracat pazarları olan
K.Amerika ve Avrupa ekonomilerinde sıkı para politikasının gecikmeli yansımaları
nedeniyle büyüme hızında görülen yavaşlama, satış adetleri üzerinde negatif
katalist rolü oynuyor. Bu nedenle ihracatlar cephesinde temkinli tutumumuzu
sürdürüyor ve 14.630 adet olan öngörümüzü 14.005 adet olarak güncelliyoruz. İç
piyasaya ilişkin olarak da, 34.138 adet olan traktör satışı öngörümüzü 32.678 adet
olarak revize ediyoruz. Tahminlerimiz ışığında, şirketin cirosunun yılsonunda %18
reel büyüme kaydederek 77,11 mlr TL seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin
ediyoruz.
Operasyonel karlılığın, küresel enflasyonist baskılara ek olarak, ihracat
cephesinde öngörülen zayıflama nedeniyle ılımlı düşüş kaydedeceğini
tahmin ediyoruz. Fiyat baskılarının küresel bazda güçlü seyrini sürdürmesiyle,
geçen yıl %60,62 artış kaydeden tarımsal ÜFE’nin son verilerde %61,24 ile
mevcut ivmesini sürdürdüğünü izliyoruz. Bu nedenle, şirketin giderlerinin %80’ini
kapsayan ham madde giderlerinin operasyonel karlılık üzerinde yarattığı
baskılanmanın devam edeceğini öngörüyoruz. Ayrıca, ihracat miktarındaki aşağı
yönlü revizyonun da etkisiyle, yılsonunda FAVÖK’ün %5 düşüşle 13,23 mlr TL’ye
gerileyeceğini öngörüyoruz. FAVÖK marjının da 4,10 puan gerilemeyle %17,2
seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz.
Değerleme. Hatırlanacağı üzere, 1Ç24 finansallarına ilişkin yayımladığımız
değerlendirme raporumuzda, şirketin ihracat beklentilerinde yaptığı aşağı yönlü
güncelleme sonrası Türk Traktör için hedef fiyatımızı 1.275,64 TL’den 1.216,70
TL’ye revize etmiş, ‘AL’ tavsiyemizi de ‘TUT’ olarak güncellemiştik.
Revizyonumuzdan bu yana hissenin endeksten %16 negatif ayrıştığını
gözlemliyoruz. Son durumda da traktör pazarına ilişkin veriler ışığında
modelimizde yaptığımız güncellemeler ve sektör görünümüne yönelik sinyaller
doğrultusunda, Türk Traktör için hedef fiyatımızı 1.055 TL olarak güncelliyor,
‘TUT’ tavsiyemizi sürdürüyoruz.
Riskler. Tarımsal üretimin sekteye uğraması şirketin operasyonel performansını
olumsuz etkileyebilir. Ayrıca, yurt içi traktör pazarında rekabetin artması şirketin
pazar payını baskılayabilir. Finansal piyasalarda volatilitenin artması tüketici
güvenini olumsuz etkileyerek şirketin fiyatlama politikası üzerinde baskı
oluşturabilir.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.