Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Bugün Ne Bekliyoruz? Asya hisse senedi piyasalarında bu sabah karışık bir seyir izlenmektedir. Japonya’da Nikkei225 Endeksi %0,25 gerilerken Topix Endeksi %0,45 yükseldi. Çin Merkez Bankası’nın (PBoC) faiz değiştirmemesinin ardından Şanghay Bileşik Endeksi %0,46, Shenzhen Bileşik Endeksi %0,76 düşüş kaydetti. Hong Kong Hang Seng Endeksi %1,73 azaldı. Güney Kore Kospi Endeksi %0,24 artarken Kosdaq Bileşik Endeksi %1,69 geriledi. Tayvan Taiex Endeksi %1,90, Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %1,16 prim yaptı.
BoE faiz kararı
BoJ ve Fed’in para politikası toplantılarının ardından bugün İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para politikası toplantısı takip edilecek. Politika faizinin şubat toplantısında 25bp indirimle %4,50 seviyesine çekilmesinin ardından bu hafta sabit bırakılması beklenmektedir.
Politika faizini Ağustos 2023’te %5,25’e kadar yükselten BoE, ardından yedi toplantıda sabit tuttu. Ağustos 2024’te faiz indirimlerine başladı. Ağustos 2024, Kasım 2024 ve Şubat 2025 toplantılarında 25’er bp indirime giden BoE, politika faizini %4,75’e kadar indirdi. Bir sonraki faiz indiriminin ise haziran toplantısında gelmesi ve bu yıl toplam iki kez daha faiz indirimine gidilmesi beklenmektedir.
Ayrıca, İngiliz politika yapıcılar şubatta, kasım toplantısındaki 2025 büyüme tahminini %1,5'ten %0,75'e düşürdü. Banka enflasyonun %2 hedefine geri dönmesinin 2027 sonuna kadar sürmesini bekliyor.
Almanya ÜFE verisi (Şubat)
Bugün Almanya’nın şubat ayına ilişin ÜFE rakamları açıklanacak. Almanya’da ÜFE ocakta aylık bazda %0,1 azalırken yıllık %0,5 artış kaydetti. Şubatta, aylık %0,2, yıllık %1,1 artması beklenmektedir.
İş Gücü İstatistikleri (Şubat)
Yurt içinde TÜİK şubat ayına ilişkin iş gücü istatistiklerini yayımlayacak. Ocakta, mevsim etkisinden arındırılmış (Ma) işsizlik oranı 0,1 puan azalarak %8,4 seviyesinde gerçekleşirken genç nüfusta Ma işsizlik oranı 0,8 puan azalarak %14,9 oldu. Ma atıl işgücü oranı 0,1 puan artarak %28,1 oldu.

Piyasalarda Dün Ne Oldu? Hisse senedi piyasalarında karışık bir seyir hâkimdi. Asya’da, Çin CSI300 Endeksi yatay seyrederken, Japonya Nikkei225 Endeksi %0,25 düştü. Güney Kore Kospi Endeksi %0,62, Hang Seng Endeksi %0,12 yükseldi. Avrupa tarafında Stoxx Europe 600 Endeksi %0,19, Fransa CAC40 Endeksi %0,70 yükselirken Almanya DAX Endeksi %0,40 düştü. İngiltere FTSE100 Endeksi’nde yatay bir seyir hakimdi. ABD’de ise S&P500 Endeksi %1,08, Nasdaq Bileşik Endeksi %1,41, Dow Jones Endeksi %0,92 değer kazandı.
Yurt içinde yaşanan siyasi çalkantı ve belirsizliğin etkisiyle Borsa İstanbul güne sert satışlarla başladı ve çoğu hisse gün içinde taban fiyatına kadar geriledi. BIST100 Endeksi %8,72 değer kaybederek 9.860 puandan kapandı. BIST 100’de işlem hacmi 170,95mlr TL olarak gerçekleşti. BIST30 Endeksi %8,90 düşerek 10.940 puandan seansı tamamladı. BIST Banka Endeksi %9,88, BIST Sınai Endeksi %7,83 düştü.
Fed faiz kararı
Fed faiz oranlarını %4,25-%4,50 aralığında tutmaya devam etti ancak 2025’te hâlâ iki faiz indirimi beklediklerini söyledi. Fed Başkanı Jerome Powell, düzenlediği basın toplantısında, merkez bankasının yüksek enflasyon beklentisinin “büyük bir kısmının” tarifelerden kaynaklandığını ifade etti. Powell ayrıca "Politika duruşumuzu ayarlamak için acele etmemize gerek yok, daha fazla netlik beklemek için iyi bir konumdayız" dedi. Powell'ın açıklamalarında "netlik" veya netliğin eksikliği tekrar eden bir tema olarak ortaya çıktı.
Fed ayrıca finansal piyasaları sakinleştirmeye çalıştığı Covid-19 salgını sırasında şişen bilançosunu azaltmaya çalışıyor. Toplantıda bilançonun küçülme hızını gelecek aydan itibaren yavaşlatacağını duyurdu. Hazine varlıklarının satış hızının nisan ayından itibaren aylık 25mlr USD’den 5mlr USD’ye yavaşlatılacağı belirtildi. Ancak, ipotek teminatlı menkul kıymetler için 35mlr USD’lik üst sınır değiştirilmedi.
ABD’li politika yapıcılar güncellenen projeksiyonlarına göre 2025 yılı için büyüme tahminini %2,1'den %1,7 seviyesine çekti. Çekirdek PCE tahminini ise %2,5'ten %2,8'e çıkardı. İşsizlik tahminini %4,7'den %4,8 seviyesine revize etti. Bu tahminlerin altında, Trump'ın politikalarının tam olarak nasıl şekilleneceği ve işletmelerin ve tüketicilerin nasıl tepki vereceği konusunda önemli derecede belirsizlik yatıyor.
BoJ faiz kararı
Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) para politikası toplantısı takip edildi. Diğer majör merkez bankalarının aksi yönünde, sıkılaştırmacı bir politika izleyen BoJ, politika faizini beklentilere paralel olarak %0,50 seviyesinde sabit tuttu. Banka, ocak toplantısında faizi 25bp artırımla %0,50 ile 2008’den beri en yüksek seviyeye çekmişti.
Euro Bölgesi TÜFE verisi (Şubat-nihai)
Bugün Euro Bölgesi’nde şubat ayı nihai TÜFE rakamları açıklandı. TÜFE beklentinin altında aylık bazda %0,4 artarken, yıllık bazda %2,3 arttı. Çekirdek TÜFE ise aylık bazda beklentinin altında %0,5 artarken, yıllık bazda beklentilere paralel %2,6 arttı. Veriler, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) enflasyonda %2 hedefine doğru istikrarlı bir şekilde ilerlediği yönündeki beklentileri güçlendirdi.

Piramit Menkul Kıymetler

Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Goldman Sachs siyaset alanında yaşanan gelişmelerin ardından Türk lirası ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) patikası hakkında analiz paylaştı.

Goldman Sachs raporunda “Bizim görüşümüz, TCMB’nin faiz indirim döngüsüne ara vermek yerine Türk lirasında muhtemelen daha düz bir değer kaybını tercih edeceği yönündeydi. Her ne kadar 17 Nisan’daki bir sonraki toplantıda 250 baz puanlık indirim tahminimiz üzerindeki riskin arttığını kabul etsek de, görüşümüz bu yönde olmaya devam ediyor” dedi.

“12 ay sonrası için 42 TL olan döviz tahminimizi değiştirmek için bir neden görmüyoruz” diyen Goldman ekonomistleri, son gelişmelerin büyüme üzerinde sınırlı etkisi olacağını öngördü.

  bloomberght.com internet sitesinde yayınlanan sözkonusu habere aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:

https://www.bloomberght.com/goldman-sachs-tan-tl-analizi-3744478

Rapor ektedir.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST100 Sert Satışlar Sonrası %8,72 Değer Kaybetti

SPK'nın yeni düzenlemesine göre, geri alınan paylar 30 gün boyunca satılamayacak ve "ilk giren ilk çıkar" yöntemi uygulanacak. Ayrıca, payları borsada işlem gören şirketler yönetim kurulu kararıyla genel kurul onayı olmadan geri alım programı başlatabilecek.

Türk lirası haber akışlarından dolayı sert değer kaybederken, Dolar/TL %11'i aşan artışla 41 seviyesini geçerek ve Euro/TL paritesi gün içerisinde 45 seviyesine kadar yükselmesi ile birlikte rekor kırdı.

Mehmet Şimşek, piyasaların sağlıklı işleyişi için gereken her şeyin yapıldığını ve ekonomi programının kararlılıkla sürdüğünü açıkladı.

Ulusal Süt Konseyi (USK), bugün yapılan yönetim kurulu toplantısında çiğ süt tavsiye fiyatında değişiklik yapmama kararı aldı. Yeni fiyat belirlenmeden mevcut fiyat üç aylık periyot boyunca geçerli olacak.

BDDK, kalkınma ve yatırım bankalarının bir kişi veya gruba vereceği kredileri ana sermayelerine göre sınırlandırdı ve kredi risk yoğunlaşmasını azaltmak için kaldıraç oranına bağlı yeni limitler belirledi. İstanbul Takas ve Saklama Bankası ile İller Bankası bu uygulamadan muaf tutulurken, bankalara yeni oranlara uyum sağlamaları için kademeli bir geçiş süreci tanındı.

Teknik Analiz

BİST Teknik Görünüm
Borsa İstanbul 100 endeksi, siyasi gelişmelerin etkisiyle dün 30 günlük ortalama hacmin üzerinde, 170,96 milyar TL işlem hacmiyle günü %8,72 düşüşle tamamladı. Teknik olarak bugün de aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 9760 ve 200 günlük üstel hareketli ortalamanın bulunduğu 9700 önemli destek seviyeleri olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 100 günlük üstel hareketli ortalamanın bulunduğu 9920 ve 10000 önemli direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler : 9920 / 10000 / 10060
Destekler : 9760 / 9700 / 9600

VIOP Teknik Görünüm
Vadeli endeks kontratı dün sert satışlar sonrası günü 11144 seviyesinden negatif tamamladı. Teknik olarak bugün de aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 200 günlük üstel hareketli ortalamanın bulunduğu 11000 önemli destek seviyesi olarak izlenebilir. 11000 seviyesinin aşağı yönlü geçilmesi durumunda satış baskısı artabilir ve 10900 ve 10770 diğer önemli destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Tepki alımlarında ise 100 günlük üstel hareketli ortalamanın bulunduğu 11300 ve 11400 önemli direnç seviyeleri olarak izlenebilir.
Dirençler: 11300 / 11400 / 11510
Destekler: 10900 / 10770 / 10620

Şirket Haberleri

INTEK: Şirketimizin %51 oranında bağlı ortaklığı Probel Yazılım ve Bilişim Sistemleri A.Ş. ile Diyarbakır Dicle Üniversitesi Hastanesi arasında 24.03.2025 - 23.03.2026 dönemini kapsayan 16.306.099,23 TL + KDV bedelli "Hastane Bilgi Yönetim Sistemi (HBYS) Hizmet Alımı" sözleşmesi 19.03.2025 tarihinde (bugün) imzalanmıştır.

ZORLF: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumunun onayının alınması kaydıyla, Şirketimiz sermayesinde sahip olduğu payların tamamının satışı ve pay devri için Şirketimiz tek ortağı Zorlu Holding AŞ ile Arsan Tekstil Sanayi ve Ticaret AŞ (%92), Tolunay Toybukoğlu (%3) ve Vecih Yamanyılmaz (%5) arasında "Hisse Devir Sözleşmesi" imzalanmıştır.

ENERY: Sermayesine %29 oranında iştirak edilen AHL Ahlatcı Finansal Yönetim A.Ş.'nin bağlı ortaklığı Dünya Katılım Bankası Anonim Şirketi'nin şubeleşme hedefleri doğrultusunda mevcut şubelerine ilave olarak Kayseri şubesinin açıldığı; toplam şube sayısının 20'ye, toplam çalışan sayısının da 496'ya ulaştığı hususu Şirketimize 19.03.2025 (bugün) tarihinde bildirilmiştir.

ARSAN: 6361 sayılı Finansal Kiralama, Faktoring, Finansman ve Tasarruf Finansman Şirketleri Kanunu'nun ("Kanun") 11. maddesi ile "Finansal Kiralama, Faktoring ve Finansman şirketlerinin Kuruluş ve Faaliyet Esasları Hakkında Yönetmelik'in ("Yönetmelik") 8. maddesi uyarınca, "Zorlu Faktoring Anonim Şirketi" unvanlı faktoring şirketinin hisselerini devralmak amacıyla Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu'na izin başvurumuz yapılmıştır.

AVOD: 29.11.2022- 05.10.2022 tarihlerinde KAP açıklaması ile Yatırımcılarımıza duyurusu yapılan Güneş Enerjisi Yatırımı ile ilgili; 29.11.2022 tarihinde Şirketimizin GDZ Elektrik Dağıtım A.Ş. tarafından alınan 900 kW santral gücünde Çağrı Mektubu; Yaptığımız başvurular neticesinde, 1165 kW santral gücü - DC (Mekanik) Güç 1383,21 kWp güncüne attırılmış ve yeni Çağrı Mektubu alınmıştır. Yatırımın gerekli revizyonu tamamlanarak, projenin onaylanma süreci devam edecektir.




  Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endekste Satış Baskısı Devam Ediyor…

§ ABD Merkez Bankası, faiz oranını yılın ikinci toplantısında da %4,25-%4,5 aralığında sabit tuttu. Kararın alınmasında, dış faktörlerin, özellikle Başkan Donald Trump’ın değişen politikalarının etkisiyle artan ekonomik belirsizlikler karşısında temkinli bir tutum sergilendiğini gösteriyor. Alınan faiz kararı, sıkılaştırmadaki agresif adımlarının durakladığını ve daha düşük bir ekonomik büyüme ile yüksek enflasyon beklentilerinin olduğunu işaret ediyor. Fed’in yıl sonu faiz oranına ilişkin projeksiyonları ise %3,9 oranında sabit bırakıldı. Söz konusu tahminlere ilişkin hedeflerde 2025’te iki faiz indirim sinyali verilmeye devam ediliyor. Risk barometresi olarak izlediğimiz S&P 500 %1,08 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq endeksi %1,41 değer kazanımıyla günü tamamladı.

§ Haber akışlarının etkisiyle yurtiçi piyasalarda satış baskısı etkisini gösterdi. Dün iki kez devre kesicinin devreye girdiği Borsa İstanbul’da kayıplar %9’a yaklaştı. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, dün %8,72 değer kaybıyla 9.860 puandan, BIST Katılım 100 endeksi ise %8,40 düşüşle 9.562 puandan tamamladı. Bankacılık endeksinde ise düşüş %9,88’e ulaştı. Dün endeksten 402 milyon TL para çıkışı olduğu görüldü.

§ Katılım endeksinde yer alan şirketlerden açığa satış oranı en yüksek hisse Tüpraş oldu. BIST 50 toplam hacminin %9,7’sini açığa satış işlemleri oluşturdu. Detaylı tabloya bültenimizin beşinci sayfasından ulaşabilirsiniz.

Ne Bekliyoruz...
§ Yurt içi piyasalarda haber akışı ve siyasi belirsizliklerin yarattığı dalgalanmalar risk iştahı üzerinde belirleyici oluyor. BIST 100 endeksi, gün içinde kayıpların derinleşmesiyle iki kez devre kesti. Dolar/Türk Lirası, carry trade pozisyonlarında yaşanan çıkışla 41,5297’yi test ederen, TCMB’nin yaklaşık 10 milyar dolar döviz satışı yaptığı tahmin ediliyor. Türkiye’nin 5y vadeli kredi risk priminin 274 baz puana ve bir gün valörlü Londra swap faizlerinin %175 yükselmesinin etkisiyle bugün de endekste zayıf görünümün devam edebileceğini düşünüyoruz. Öte yandan, haber akışı ardından TL varlıklardan yabancı çıkışı ise dikkat çeken bir diğer unsur olarak karşımıza çıkıyor. BIST 100 endeksinde, 200 günlük üssel hareketli ortalamanın bulunduğu 9.700 ve Fibonacci %61,8 düzeltme seviyesi 9.461 destek olarak izlenebilir.

§ Veri akışı tarafında, TCMB’nin haftalık olarak paylaştığı menkul kıymet istatistikleri takip edilecek.

§ Küresel piyasalarda bugün TSİ 15.30’da işsizlik maaşı başvuruları, cari hesap dengesi ve TSİ 17.00’da açıklanacak olan ikinci el konut satışları takip edilecek.

Ekonomik Takvim
• 10:00 - Türkiye İşsizlik Oranı
• 15:30 - ABD İşsizlik Maaşı Başvuruları

 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yine geçici dedi.

Dün akşam FED faiz kararını ve gerekçelerini ortaya koydu. Faizin değişmemesi beklentiler dahilinde idi sürpriz olmadı. Genel duruşunda ise majör değişikliğe gitmediğini söyleyebiliriz.

Gecenin dikkat çekenleri, enflasyon tehdidinin geçici olarak tanımlanması oldu. Çok değil, 4 yıl önce pandemiden çıkarken artmaya başlayan enflasyonu FED geçici olarak tanımlamıştı. Hatta bizzat Powell da görüşünü bu şekilde belirtmişti. Ancak enflasyon son 40 yılın zirvesine çıkmıştı. Enflasyon ilk sinyallerini verdikten bir yıl sonra 2022 baharında FED pardon diyerek harekete geçmişti. FED konjonktürü yanlış okuyarak müdahalede geç kalmış oldu. Bu sefer aynısı olmayabilir. Çünkü enflasyon riskinin gerekçeleri aynı değil, daha önemlisi FED aynı mental anlayışta değil (en azından elinde tatsız bir tecrübesi var).

Powell ayrıca yüksek belirsizlik olduğunu belirtti. Gümrük vergisi sürecinin nasıl ilerleyeceği net değil, dolayısı ile hem bugüne kadar alınan kararların hem özellikle bundan sonra alınacak kararların etki analizini yapmak mümkün değil. Kaldı ki Trump duruma göre karar aldığı için Trump’ın dahi net bir ajandası olduğunu düşünmüyoruz. Süreç etki-tepki yaklaşımı ve anlık kararlarla ilerliyor. İşte FED belirsizliğin azalmasını, etki analizi yapabilmeyi istiyor ki politikasında ne yönde revize edeceğini görebilsin. Şu an dünya toz duman altında.

Enflasyon tehdidi için geçici diyen FED, mevcut duruşunu ekonomik resme uyumlu-uygun olarak tanımlıyor. Tüketicilerin iştah-güven kaybettiklerini ama bunun ekonomik aktiviteye yansımadığını söyleyen Powell, işgücünde zayıflama olursa reaksiyon vereceklerini de belirtti.

FED projeksiyonlarında ise büyüme aşağı yönde, enflasyon yukarı yönde revize edildi. Bu değişiklik stagflasyon emaresi olarak okunabilir ama Trump resesyon riskini dahi düşük gördüğünü ifade etti. FED yılın sonuna kadar 2 faiz indirimi beklemeyi sürdürdü.

Özetle, yüksek belirsizlik hakim, Trump politikaları henüz oluşuyor ve etkileri ölçülemiyor. Enflasyon, işsizlik, büyüme gibi metriklerde değişimler görülebilir. Ancak bugün itibari ile tahmin yapmak zor, en doğrusu beklemek. FED de bunu yapıyor, bekle-gör yaklaşımını sürdürüyor.

Nisan ayı başında Trump’ın yeni gümrük vergileri kapısı aralanacak. Ülke adı ve ürün grubu bilgisi sürpriz olacak gibi görünüyor. İçerik açıklandığında hangi ülkeyi-ülkeleri, hangi ürün gruplarını etkileyeceği ortaya çıkacak. Piyasa ise buna göre risk iştahı ayarlayacak. FED ve diğer merkez bankalarını politikalarını gözden geçirecek.

Dün sabah Japonya merkez bankası BOJ, dün akşam FED, bu sabah Çin merkez bankası PBOC faiz oranlarını değiştirmedi. Bugün öğleden sonra İngiltere merkez bankası BOE’nin de faizi sabit bırakması bekleniyor. Merkez bankaları önce etki analizi yapmak isteğindeler. Trump ise kendi yolunda ilerliyor. Rusya ile barış süreci, Filistin-İsrail sorunu, Yemen sorunu, İran ile gerginlik gündemin diğer konuları.

Bu sabah global piyasalarda risk iştahı karışık. ABD vadelileri yüzde 0,3 ile 0,7 aralığında alıcılı seyrediyor. Asya’da ise Çin %0,3, Hong Kong %1,5, Japonya yüzde 0,3 civarında eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,23, Dolar Endeksi 103,5, ons altın 3.055 Usd civarında işlem görüyor.

İç tarafta, haber akışı volatiliteye, risk iştahında azalmaya yol açtı. Haber akışının seyrine göre yerel varlıkların fiyatlanacağını düşünüyoruz. Yerel varlıklar arasında en dikkat çeken ise kurlardaki hareket. Çünkü, kurlardaki stabilite enflasyonla mücadelenin en önemli sac ayaklarından biri, bunu Merkez Bankası ifade ediyor. Bu sebeple kurların stabil hale gelmesini normalleşme programına dair olumlu beklentilerin sürmesini sağlayacak kritik konu olarak görüyoruz. Maliye Bakanı Şimşek, piyasaların sağlıklı işleyişi için gereken her şeyin yapıldığını ve uygulanmakta olan ekonomi programının kararlılıkla devam ettiğini belirtti.




Usd/TL:
ABD merkez bankası FED, beklendiği üzere politika faiz oranını değiştirmedi. Gecenin dikkat çekeni ise Powell’ın enflasyondaki artışın geçici olabileceğini ifade etmesi, FED’in tahminlerinde büyüme oranını aşağı, enflasyonda ise yukarı yönde revize yapması oldu. Diğer yandan Trump’ın yarattığı belirsizlik açıkça ifade edildi.
Powell’ın çizdiği resim piyasalara sınırlı moral verdi. Dolar ise değerini hafif kaybetti.
Bundan sonrası ekonomik büyümeye dair ve enflasyona dair verileri izleyerek geçecek. ABD ekonomisi gücünü koruyacak mı ve enflasyon ne kadar yükselecek hattı üzerinden ilerlenecek diye düşünüyoruz. Ana gösterge ise Trump olmaya devam edecek.
Dolar için Trump ana belirleyici olmaya devam ediyor. Dolar Endeksi’nde 103 bölgesi destek olarak öne çıkabilir. 103 altı fiyatlamalarda dolar talebi azalmaya devam edebilir.
İç tarafta, dün iç piyasalar son zamanların en volatil gününü yaşadı. Dolar kuru 41,5 seviyesine kadar yükseldi. Günü ise yüzde 3 civarında primle 38’in biraz altında tamamladı.
Kurdaki stabilite Merkez Bankası’nın enflasyonla mücadelesinde önemli sac ayağı. O yüzden kurun stabil hale gelmesini çok önemli görüyoruz.
Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 36,91 civarında işlem görüyor. Aşağıda 36,50 ve 36,00; yukarıda 37,0 ve 37,50 öne çıkan teknik seviyeler



TL Tahvil/Bono:
2 yıllık gösterge tahvil faizi Aralık, 10 yıllık gösterge faizi Kasım ayı seviyelerine geri yükseldi. Son zamanların en dramatik günlük yükselişi yaşandı.
İç haber akışı tahvil iştahını net olarak azalttı. İstanbul’daki gelişmelerin seyrine bağlı olarak tahvillerin denge yakalayabileceğini düşünüyoruz.
Normalleşme programı stabilite üzerine kurulu. Bu ekonomik metriklerdeki stabiliteden de güç alıyor. En önemli gösterge TL’nin diğer paralara karşı olan değeri. Volatilitenin sönümlenmesini önemli görüyoruz.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla %42,50 ve %30,74 seviyesinde tamamladı.




Eur/Usd:
ABD merkez bankası FED, büyüme tahminini aşağı, enflasyon tahminini yukarı revize etti. Başkan Powell enflasyondaki yükselişi geçici olarak tanımladı. Trump’ın etkisi ise belirsizlik olarak tanımlandı ve bu noktada ekonominin kondisyonu da dikkate alındığında FED’in doğru noktada olduğu ifade edildi.
Enflasyon riskini geçici olarak tanımlanması akıllara pandemi dönemini getirdi. 2021 baharında enflasyon yükselişe başladığında FED geçici demiş ve enflasyon son 40 yılın zirvesine ulaşmıştı. FED ise bir yıl sonra hareket geçmiş ve sıkı para politikasını benimsemişti. Bu kez de aynısı olacak demek değil, hem enflasyon hem FED için. Ancak dikkatli olmakta fayda olduğu açık. Ne enflasyonun gerekçesi aynı ne de FED aynı düşünce yapısında (elinde tatsız bir tecrübesi var).
FED-Powell’ın işaret ettiği Trump belirsizliğine dönersek Nisan ayı başında yeni bir gümrük tarife dalgası gelecek. Hangi ülkeyi, hangi ürünü kapsadığı bilgisi bulunmuyor. Belirsizlik devam ediyor ve karar açıklandığında nasıl bir etki oluşturacağı bilinmiyor. O yüzden sürpriz etkisi olabilir.
Powell’ın dün dikkat çeken ifadelerinden biri ise tüketici iştahında azalma olduğunu ancak bunun ekonomik aktiviteye yansımadığını belirtti. İşgücünde zayıflama olursa reaksiyon vereceklerini söylemesi de dikkat çekti.
Avrupa’da enflasyon beklenti ve önceki veri ile aynı geldi. Esas konu ise savunma yatırımı. Trilyon Eur seviyesine yaklaşan paket savunma için gereklilik olmanın yanında bölge ekonomisinin canlanması için yakıt olabilir. Piyasanın fiyatladığı tam olarak bu.
Dün FED’in piyasalara biraz moral verdiğini düşünüyoruz. Ancak filmin devamını Trump belirleyecek.
Dolar Endeksi için ana destek noktası teknik resimde 103 seviyesi olarak karşımıza çıkıyor. 103 seviyesinin aşağı yönlü kırılması Eur lehine fiyatlamanın devam etmesini sağlayabilir.
Bu sabah 1,091 seviyesindeki paritede 1,095 ve 1,098 seviyeleri gün içi direnç; 1,089 ve 1,086 seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay seyir izleyebilir.




Altın:
Dünyanın en büyük ekonomisinin merkez bankası belirsizlik yüksek diyor. Yani en çok takip edilen, yön veren banka kendi bakış açısını bu şekilde ortaya koyunca altın fiyatlarının neden yükseldiği konusunda çok fazla soruya mahal kalmıyor.
Siyasi-jeopolitik gerekçeleri Trump, ekonomik gerekçeleri Trump ve son ABD verileri oluşturuyor. Güvenli liman ihtiyacı dünya çapında hissediliyor.
Bundan sonrası da yine büyük oranda Trump’a bağlı. Başkanın izleyeceği yol, hareket tarzı geleceğin şartlarını oluşturacak. Güvenli liman ihtiyacı buna göre artıp-azalacak.
3.000 Usd seviyesinin üstünde fiyatlamalara geçilmesi, yükseliş isteğinin gücünü koruduğuna işaret ediyor. Kısa vade 3.090-3.100 Usd seviyesi direnç olarak takip edilebilir.
Altında 2.950 Usd civarında alıcıların satıcılara üstünlük kurması sonucu dinlenme-soluklanma dönemini sona ererken yukarı yönlü hareketleri de beraberinde getiriyor. 3,000 Usd yakın 2.950 Usd ana destek noktası olarak takip edilebilir.
Bu sabah 3,055 Usd seviyesindeki ons altında 3.075 ve 3100 Usd seviyeleri gün içi direnç, 3,0350 ve 3.000 Usd seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite sınırlı- pozitif seyir izleyebilir.




Eurobond:
Dışarıda, FED kararı sonrası ABD tahvil faizleri düşüş yönünde ilerledi. Powell bir yandan belirsizlik, resesyon riski, hatta projeksiyonlardaki revizeleri dikkate alırsak stagflasyon riski sinyali verdi. Bu sebeple ekonomik aktivite yavaşlayabilir algısı oluştu, tahvil faizleri gevşeme kaydetti. Yolu Trump oluşturacak FED buna bağlı politika üretecek. Tahvil yatırımcısı tahvil faizlerinin aşağı yönde ilerleyeceği görüşünü bir süre daha koruyabilir. Teknik resimde ABD 10 yıllık faizinde yüzde 4,35 seviyesi direnç noktası olarak takip edilebilir.
İç tarafta, haber akışı risk iştahını belirgin dalgalandırdı ve azalttı. Sürecin nasıl ilerleyeceğine bağlı olarak eurobond talebi değişebilir.
Türkiye 5 yıllık CDS 274 ile günü tamamladı. Eurobondlar belirgin negatif seyir izledi. Birim fiyatlar, kısalarda -11 ile -24 cent; orta vadelilerde -26 ile -83 cent; uzunlarda -117 ile -120 cent değişim oldu. Faizler ise sırasıyla 5,42%, 7,01% ve 8,05 oldu.


Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]


Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

rapor ektedir.

 Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.oyakyatirim.com.tr/

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.