Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Yurt içi piyasalar tatil sonrasındaki ilk işlem gününe gerek ABD TÜFE
rakamının küresel risk iştahında yarattığı bozulma gerekse Orta
Doğu’daki gerilimin yansımaları nedeniyle kırılgan bir zeminde
başladı. Ancak Türkiye ETF’inin tatil süresince %2,5 oranında değer
kaybettiğini göz önünde bulundurursak dolar bazındaki kaybı %2’nin
altında kalan Borsa İstanbul’un kısmen daha dirençli bir tablo çizdiğini
söyleyebiliriz. İsrail’in nasıl bir yol haritası izleyeceğine dair belirsizlik
düşünüldüğünde haber akışına olan hassasiyetin bir süre daha yüksek
seyretmeye devam edeceğini tahmin ediyoruz. Diğer taraftan ABD
tahvil faizlerindeki yükseliş ise piyasaların yeni güne de soru işaretleri
ile başlamasına neden oluyor. Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet
Şimşek ile Merkez Bankası Başkanı Fatih Karahan ise bugün IMFDünya Bankası toplantılarına katılmak üzere ABD’ye gidecek. İkilinin
yatırımcılarla bir araya gelmesi de beklenirken Karahan saat 19.30’da
başlayacak bir panele konuşmacı olarak katılacak.
TL: Gelişmekte olan ülke para birimleri yurt içi piyasaların kapalı
olduğu süre zarfında gerek Fed’den faiz indirimi beklentilerinin
ötelenmesi gerekse Orta Doğu’daki gerilim nedeniyle zayıf bir
performans sergilemişti. Yurt içi piyasaların işleme açılmasıyla TL’nin
de doğal olarak bu etkiyi daha fazla hissetmeye başladığını ve dolar
karşısında 32,40 seviyesine doğru tepki verildiğini gördük. Olağan
tepki sınırları içinde kalan bu yükselişin büyük resmi anlamlı şekilde
değiştirmediğini düşünüyoruz. Dün makroekonomik veri tarafında ise
işsizlik oranını takip ettik. Buna göre mevsimsel etkilerden arındırılmış
işsizlik oranı Şubat'ta %8,7 oldu. Dün Nisan 2025 itfalı bono ve Şubat
2026 itfalı tahvili yeniden ihraç eden Hazine ise bugün 4 yıl vadeli
TLREF’e endeksli, 5 yıl vadeli sabit kuponlu ve 5 yıl vadeli TÜFE’ye
endeksli tahvil ihalelerini düzenleyecek. Hazine ayrıca 2 yıl vadeli kira
sertifikasının doğrudan satışını gerçekleştirecek
Borsa İstanbul: Bayram tatilinin ardından ABD enflasyon rakamı ve
İran-İsrail gerilimi gibi piyasaları baskı altına alan riskleri fiyatlayan
BIST-100 endeksi sürpriz olmayan bir şekilde günü eksi bölgede
noktaladı. Ancak Türkiye ETF’inin tatil döneminde %2,5 oranında geri
çekilmesine karşın Borsa İstanbul’un bankacılık sektörünün de desteği
ile çok daha dirençli bir tablo çizdiğini ve gün içinde artı bölgeyi de
test ettiğini gördük. Bunda Orta Doğu’daki gerilimin bir üst seviyeye
tırmanmayacağı beklentisi ile yurt dışı piyasalarda gün içinde
gözlemlenen ılımlı seyrin önemli rol oynadığını söyleyebiliriz. Teknik
açıdan ise görünüm şimdilik çok fazla değişmiş değil. 9400’ün
kırılmasının ardından yukarı yönlü hareket alanı belirgin şekilde
genişlemiş ve 10.000 puan hedef haline gelmişti. Bu tablo büyük
ölçüde korunuyor. Ancak 9850 puanın kısa vadede dirence
dönüştüğünün altını çizmek gerekir. Dolayısıyla daha iyimser bir
görünüm için öncelikle bu seviyenin geride bırakılması gerekir. Bunun
gerçekleşmediği bir senaryo endekste durgunluğun artmasına neden
olabilir.
BIST-30 EN YAKIN VADELİ VİOP KONTRATI
Günü 10528.5 puanda kapatan BIST-30 kontratlarında 10455, 10371,
10297 ve 10213 destek olarak izlenebilir. 10603, 10687, 10761 ve
10845 ise direnç noktalarını oluşturuyor.
USD/TL EN YAKIN VADELİ VİOP KONTRATI
Günü 32.8999 seviyesinde kapatan USD/TL vadeli işlem kontratlarında
32.867, 32.801, 32.7355 ve 32.6695 destek olarak izlenebilir. 32.933,
32.9985, 33.0645 ve 33.13 ise direnç noktalarını oluşturuyor.


 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Global piyasalarda makro veri odaklı seyir devam ederken, Orta Doğu’da yaşanan gerginlikle birlikte denkleme jeopolitik riskler de eklendi. Orta Doğu’da yayılabilecek bir savaş riski mali piyasalarda satışlara neden olurken, yeni haftada tansiyonun artmasını engelleyecek mesajların gelmesiyle birlikte olumsuz fiyatlamalar hız kesmiş görünüyor.
Makro tarafa baktığımız zaman da risk iştahını baskılayıcı ortam devam ediyor. Geçen hafta hem manşet hem çekirdekte beklenti üstü gelen ABD enflasyonu moralleri bozdu. Enflasyonda görülen katılığın devam etmesi FED faiz indirimlerinin ötelenmesine neden oluyor. Gelen makro verilerin beklenti üstünde şekillenmesi ile birlikte ABD vadeli faiz kontratları yılın geri kalanı için 45 baz puan faiz indirimini fiyatlıyor. FED son toplantısında açıkladığı nokta grafikte, yılın geri kalanında 75 baz puan faiz indirimi beklentisini değiştirmemişti. Gelinen noktada piyasa fiyatlamaları FED’e göre ‘şahin’ tarafta yer alıyor. Dün açıklanan ABD perakende satışları 0,4% beklenirken 0,7% olarak beklentilerin oldukça üstüne çıktı. Güçlü makro veri seyri devam ediyor. Tüketim tarafının güçlü gelmesi faiz indirim sürecinde FED’in elini zorlaştırabilir.
FED için faiz indirim beklentilerinin gelen güçlü makro veriler nedeniyle ötelenmesi fiyatlamalara yansımaya devam ederken AMB için ilk faiz indirim fiyatlamasının Haziran ayı için yapılıyor olması Dolar Endeksi’nin (DXY) güç kazanmasına neden oluyor. Teknik resimde 105 seviyesinin üstünde kalıcılığın devam etmesi Dolar talebinin güçlü kalmasını sağlayabilir. Diğer taraftan jeopolitik riskler sebebi ile petrol fiyatlarında ek yükselişler yaşanması enflasyonist baskıların artmasına neden olabilir. Bu durum merkez bankalarının faiz indirim sürecine daha itidalli yaklaşmasına neden olabilir.
Asya tarafında, önceki raporlarda da belirttiğimiz üzere USDJPY kritik direnç seviyesi 152, geçen hafta açıklanan ve beklenti üstü gelen ABD TÜFE verisi sonrasında aşıldı ve 154 seviyelerine kadar çıktı. Yen kısa pozisyonları 17 yılın en yüksek seviyesinde. Japonya Merkez Bankası üzerinde baskının giderek artığını düşünüyoruz.
Bu hafta, bugün FED-Powell, Çarşamba ECB-Lagarde ve BOE-Bailey’nin konuşmaları ön planda olacak. ABD şirket bilançoları, jeopolitik gelişmeler ve haber akışının risk iştahı üzerinde belirleyici olacağını düşünüyoruz.
Bu sabah global piyasalarda risk iştahı negatif. ABD vadelileri 0,3% civarında eksi. Asya piyasalarında hakim renk kırmızı. Hong Kong 1% civarı, Japonya 0,9% civarı satıcılı. Çin 1% civarı alıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,61, Dolar Endeksi 106,4 ons altın 2.388 Usd civarında işlem görüyor
İç tarafta, Merkez Bankası son toplantısında enflasyon ile mücadelede kararlığını ortaya koydu. Sonrasında alınan ek sıkılaşma tedbirleri ile iç talebin baskılanması hedeflenirken TL yatırımlarının alternatif bir yatırım aracı olarak ön plana çıkarılması hedefleniyor. Bağımsız değişken olarak karşımıza çıkan Orta Doğu’da yaşanan gerginlikler, petrol fiyatları üzerinde baskı yaratmaya devam edebilir. Petrol fiyatlarının hızlı artması enflasyon ve cari açık üzerinde baskı unsuru olabilir.
Hazine, 12 ay vadeli kuponsuz bononun yeniden ihracı ihalesinde teklif tutarı 8 milyar lira olurken ROT dahil satış 3 milyar lira düzeyinde gerçekleşti. Kıymetin bileşik getiri yüzde 49,41 oldu. 2 yıl vadeli sabit getirili tahvilin yeniden ihracına 24,1 milyar liralık teklif gelirken 18,3 milyar liralık satış gerçekleştirildi. Tahvilin bileşik getirisi yüzde 44,55 oldu. 2 yıl vadeli altın tahvili ve sukuku üzerinden ise toplam 18,5 ton altın karşılığı fonlama sağlandı. Hazine bugün 4 kıymet üzerinden Nisan ayı borçlanma programına devam edecek (4 yıllık TLREF, 5 yıllık sabit, 5 yıllık TÜFE, 2 yıllık sukuk).
                                                                                                            




Usd/TL:
Global piyasalarda jeopolitik risk ön planda. Haber akısında yaşanabilecek olumsuz gelişme riskli varlık üzerinde baskı unsuru olabilir. İtidalli açıklamalar ise risk iştahını destekleyebilir.
Para piyasalarında Dolar gücünü koruyor. ABD makro verilerinde yaşanan güçlü seyir ve jeopolitik riskler ana unsur olarak karsımıza çıkıyor.
Bu hafta ekonomi ajandasında çok kritik veriler yer almıyor. Bugün FED-Powell’ın katılacağı toplantı ve vereceği mesajlar önemli olabilir.
Lokal tarafta, ajanda TL lehine sonuç üretmeye yönelik yapıda ilerliyor. Dış gelişmeler globalde Doları güçlendirdi, bunun baskısı hissedilebilir. Global tansiyonun düşmesi TL’nin rahatlamasını sağlayabilir.
Kur ılımlı yukarı eğilimini koruyor. Bu sabah 32,43 civarında işlem görüyor. Aşağıda 32,00 ve 31,50; yukarıda 32,50 ve 33,00 öne çıkan teknik seviyeler.




TL Tahvil/Bono:
Hazine, 12 ay vadeli kuponsuz bononun yeniden ihracı ihalesinde teklif tutarı 8 milyar lira olurken, ROT dahil satış 3 milyar lira düzeyinde gerçekleşti. Bonoda bileşik getiri yüzde 49,41 oldu. 2 yıl vadeli sabit getirili tahvilin yeniden ihracına 24 milyar liralık teklif gelirken 18,3 milyar liralık satış gerçekleştirildi, tahvilin bileşik getirisi yüzde 44,55 oldu. 2 yıl vadeli altın tahvili ve sukukunda toplam 18,5 ton altın karşılığı satış yapıldı.
İç tarafta normalleşme tahvil piyasası için de sürüyor. Kural setinin sadeleşmesi, tahvil piyasasının kendi dinamiğini oluşturmasını sağlayabilir. Bankaların alıcı konumdan uzaklaşması kısa vadeli tahvilde yukarı yönde dengelenmenin devamını getirebilir.
Global piyasalarda ekonomik ve jeopolitik haber akışı fiyatlanıyor. ABD dün beklentilerin oldukça üstünde gelen perakende satış verisi moralleri bozdu. ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,60 seviyesi üzeri fiyatlamalara geçti.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 104 baz puan yükseliş ile %44,62 ve 1 baz puan yükseliş ile 27,20% seviyesinden tamamladı.




Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Geri çekilmenin ilk önemli desteği olarak 9,600 seviyesini izliyoruz ...
Bayram tatili öncesinde kritik direnç noktası olarak izlediğimiz 9,250 seviyesinin aşılmasıyla onaylanan kısa vadeli yükseliş trendi içerisindeki güçlü seyrin, haftanın ilk işlem gününde 9,849 seviyesinden seans içi realizasyonla karşılaştığını gözlemliyoruz.
Pazartesi gününü -%1.37 oranında değer kaybıyla 9,679 puandan tamamlayan piyasada, gün içerisinde 9,600 seviyesini ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. İlk etapta 9,600 üzerinde dengelenme çabasında hareketlenecek olan piyasada, bu nokta üzerindeki seyrin alım eğilimini desteklemeyi sürdüreceğini düşünüyoruz. Bu durumda yeniden 9,850 direncini aşma denemeleri etkisini sürdürecektir. 9,850 direnci üzerindeki hareketlerde ise USD bazında Eylül 2023'te test edilen 314 USD’nin ilk önemli hedef direnç olarak gündeme geleceğini söyleyebiliriz. 9,600 altındaki olası hareketlerin ise piyasada ilk zayıflama sinyalini oluşturacağı unutulmamalıdır. Böyle bir gelişmenin ise bir alt noktada bulunan 9,450 sevisine yönelik baskı oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.




Eur/Usd:
ABD tarafında güçlü makro veri serisi devam ediyor. İstihdam e enflasyon sonrası son halka olarak perakende satışlar verisi de katıldı. Sonuçların FED için anlamı ise faiz indiriminde acele etmeye gerek olmadığı şeklinde oluşuyor. Dün beklenti üstü gelen perakende satışlar verisi de tüketici talebinin oldukça güçlü olduğunu gösterdi.
Avrupa tarafında ise enflasyon endişelerinin azalması ile birlikte ekonomilerin zorlanma sinyali vermesi faiz indirim beklentilerinin Haziran ayında yoğunlaşmasına neden oluyor. İlk faiz indirim sürecine ECB’nin yakın olması ise Dolar talebinin artmasının diğer bir nedeni oluyor.
Dolar Endeksi ABD TÜFE verisi öncesi 104 civarında işlem görüyordu. Veri ve jeopolitik gelişmeler ile 106 seviyesine erişmiş durumda. Teknik resimde DXY 105 seviyesinin üzerinde yaşanacak tutunma 107,2 seviyesini hedef haline getirebilir.
Son gelişmeler FED umutlarının ötelenmesine ve azalmasına yol açtı. Tansiyonun sürmesi Usd baskısının sürmesine hatta biraz daha artarak sürmesine yol açabilir. Dolar Endeksi’nde 105 üstü fiyatlamalar devam ettikçe Dolar talebi gücünü koruyabilir. 105 seviyesi üzerinde fiyatlamalar 107,2 seviyesini hedefleyebilir.
Bu sabah 1,061 seviyesindeki paritede 1,06 ve 1,057 seviyeleri gün içi destek; 1,067 ve 1,07 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Paritede bugün yatay - sınırlı negatif seyir bekliyoruz.



Gbp/Usd:
ABD kaynaklı makro veriler ve Orta Doğu’daki gelişmeler Usd’nin güçlenmesine yol açıyor. Gbp de baskı altında kalıyor.
Geçtiğimiz hafta yüksek ABD enflasyon verileri FED iyimserliğinin azalmasına yol açtı. Haftanın sonunda ise jeopolitik riskler enflasyon endişelerini artırdı. Dün açıklanan ABD perakende satış verisi de tüketici talebinin güçlü olduğunu ortaya koydu. Dolar endeksi güçlü durmaya devam edebilir.
Dolar Endeksi 106 seviyesine yükseldi. 105 seviyesi üstü kalıcılık 107,2 seviyesini hedefleyebilir.
Bu sabah 1,242 seviyesinde bulunan paritede 1,24 ve 1,237 seviyeleri gün içi destek; 1,249 ve 1,255 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Paritede bugün yatay - sınırlı negatif seyir bekliyoruz.




Altın:
Geçen hafta ABD TÜFE veri seti beklenti üstü geldi. Enflasyon endişelerinin artması ile birlikte ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,60 üstünde fiyatlamalara sahne oluyor. Reel getirilerde yaşanan artış, güçlü gelen makro verilere rağmen jeopolitik risklerde yaşanan tırmanış altının güçlü durmasını sağlıyor. ABD 10 yıllık faizinde yaşanan yükseliş değerli metalde bir süre sonra baskı unsuru yaratabilir.
Yeni hafta da jeopolitik risklerde olumsuz haber akışı zayıflarsa, soluksuz yükselen altın için kar realizasyonuna (dinlenme) neden olabilir.
Altında teknik olarak 2.350 Usd seviyesinin üzerinde 2.750-2.800 Usd bölgesi hedef haline gelebilir.
Bu sabah 2.388 Usd seviyesindeki ons altında 2.345 ve 2.325 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.390 ve 2.400 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir Paritede bugün yatay seyir bekliyoruz.




Eurobond:
ABD istihdam verisi, ABD enflasyon verisi ve dün gelen güçlü perakende satış verisi. Sonuç olarak enflasyon beklentilerinde bozulma. Enflasyon beklentilerinde yaşanan bozulma tahvil talebini azaltıyor. ABD 10 yıllık faizi 4,60% seviyelerinde fiyatlanıyor. Fiyatlamalarda jeopolitik gerginliklerin emtia ve enflasyona olumsuz etkisi ön plana çıkıyor.
Lokal tarafta seçim sonrasında olumlu hava oluştuğunu söyleyebiliriz. Global tahvil faizleri ise yukarı meyil dün açıklanan ve güçlü gelen perakende satış verisi sonrasında devam etti. ABD 10 yıllık faizinin yükselişi lokal piyasa da baskı unsuru olarak karşımıza çıkıyor.
Türkiye 5 yıllık CDS 304 ile günü tamamladı. Eurobondlar sınırlı negatif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 1-5 cent; orta vadelilerde 47-63 cent; uzunlarda 73-84 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 5,70%, 7,66% ve 8,33% oldu.
 

Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]



Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

Bütçe açığı çok güçlü seyreden vergi gelirlerine rağmen artıyor
 
Merkezi bütçe Mart’ta 209 milyar TL açık verirken, 12-aylık birikimli açık 1,64 trilyon TL’ye yükseldi. 2023’ün mart ayında 47,2 milyar TL açık veren merkezi bütçe, 2024’ün aynı ayında 209,0 milyar TL açık verirken, geçen seneki 2,1 milyar TL’lik faiz dışı açık bu sene 134,4 milyar TL’ye yükseldi. İlk 3 aylık dönemde 514 milyar TL bütçe açığı verilirken (2023 aynı dönemde 250 milyar TL idi), 2023 sonundaki 1,37 milyar TL’lik 12-aylık birikimli bütçe açığı 1,64 milyar TL’ye yükselmiş oldu. Aynı süreçte faiz-dışı açık ise 700 milyar TL’den 814 milyar TL’ye yükseldi.
 
Harcama artışları devam etse de güçlü vergi gelirleri bütçedeki bozulmayı sınırlamaya devam ediyor. Faiz dışı harcamalardaki hızlı artış eğilimi Mart’ta da yıllık nominal %114 ile devam ederken, Ocak-Mart dönemi için de yıllık %101’lik artış olduğu görülüyor. Bu artışta depreme bağlı harcamaların etkisinin henüz çok sınırlı olduğunu, artışların genele yayıldığını da belirtmek lazım. Faiz harcamaları da bütçeyi olumsuz etkilemeye devam ediyor; Ocak-Mart döneminde faiz harcamalarının geçen yıldan bu yıla 101 milyar TL’den 251 milyar TL’ye yükseldiği görülüyor. Harcama tarafındaki bu bozulmaya karşın, seçimlerin ardından alınan vergi artışı tedbirleri ve daha büyük ölçüde güçlü devam eden tüketime bağlı olarak vergi gelirlerindeki iyileşme 2023’ün ikinci yarısından itibaren manşet bütçe dengesindeki kötüleşmeyi sınırlamaya devam ediyor. Vergi gelirleri Mart’ta da yıllık %112 nominal artış kaydederken, artış oranı KDV’de %492’ye, akaryakıttan alınan ÖTV’de ise %361’e ulaşıyor. KDV gelirlerindeki nominal artışın Ocak-Mart döneminde %216, son 12-aylık dönemde de %215’e ulaşması tüketimin ne derece güçlü seyrettiğini net bir şekilde gösteriyor. Bu durum da TCMB’nin kalıcı dezenflasyon sürecini başlatmak konusunda işinin ne kadar zorlu olduğunu ortaya koyuyor.
 
Bütçeden depreme bağlı ödemeler halen sınırlı seyrediyor. Hatırlanacağı gibi, 2023’ün aralık ayında 191,5 milyar TL’lik nakit açığına karşılık, tahakkuk bazlı bütçe açığı 842,5 milyar TL seviyesinde gerçekleşmişti. Bu farkın nedeni, 2023’te depreme bağlı bütçe ödeneklerinin önemli bir bölümünün henüz kullanılmaması nedeniyle 2024 yılı içinde kullanılmak üzere “emanet” hesabına alınmasıydı. Nakit bazlı ve tahakkuk bazlı bütçe açığı arasındaki farkın mart ayı itibariyle devam ediyor olması bütçeden depreme bağlı yapılan ödemelerin öngörülenin altında kalmaya devam ettiğini gösteriyor.
 
Serkan Gönençler
Baş Ekonomist

   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST 100 Endeksi yeni haftada 9800’ün üzerinde kâr satışları ile karşılaşırken, 9700’ün altına geri çekildi. Buna paralel endeks %1,4 oranında değer kaybetti. Endeks bayram tatili öncesinde üçgen sıkışmasını yukarı tamamlayarak yükselen trendde hareket ediyordu. Böylece endeks tatil öncesi son dört işlem gününde %9,7 değer kazanmıştı. Bankacılık endeksindeki yükseliş ise %13’e işaret etti. Endeksin belirgin ve güçlü yukarı yönlü performansı sonrasında kâr realizasyonları ile geri çekilmesi bu aşamada olağan ve normal olarak görünüyor. Endeksin ara ara düzeltme hareketi ile karşılaşması önümüzdeki dönemde yükselişin daha sağlıklı devam etmesi açısından öne çıkıyor. Diğer yandan da İsrail Hava Kuvvetlerinin, İran’a yönelik muhtemel bir saldırı için yürüttüğü hazırlıkları tamamladığı bildirildi. İran Dışişleri Bakan Yardımcısı, İsrail’in muhtemel saldırısına saniyeler içinde karşılık vereceklerini söyledi. Dolayısıyla da jeopolitik tansiyon nedeniyle endekste gün içerisinde aşağı yönlü hareketlerin devamını görebiliriz; temkinli olmakta fayda bulunuyor. Endekste ilk etapta 9600 desteği takip edilebilir. Endeksin bu seviyeyi koruması kısa vadeli görünümde zayıflama olmaması açısından önemli. Ancak 9600’ün olası bir şekilde aşağı kırılması halinde ise 9450 destek seviyesi olarak izlenebilir. 9800 ise direnç haline geldi. Endekste 9800’ün üzeri yukarı tepkinin devamı ve yükseliş eğiliminin ileri taşınması için takip edilebilir. Bankacılık endeksi genel itibariyle güçlü seyrini korudu. Bankacılık endeksinde 12.400 destek, 13.000 dirençler konumunda. Öte yandan; Cumhurbaşkanı Erdoğan başkanlığında kabine toplantısı bugün gerçekleşecek. Toplantının gündeminde; sınır ötesi operasyonlar, İran ile İsrail arasında yaşanan gerilim olacak. Orta Vadeli Program çerçevesinde uygulanan ekonomi programındaki son durum ele alınacak. Bugün ABD’de ekonomiye öncü diğer veriler açıklanacak. Hatırlanacağı üzere ABD’de son dönemde istihdam ve enflasyon verileri beklentilerin üzerinde rakamlara işaret ediyor. Manşet yıllık enflasyon %3,2’den %3,5’e yükselirken, çekirdek enflasyon ise %3,8’de sabit kaldı. Verilerin ardından Fed’den bu yıl için faiz indirim beklentileri aşağı geldi. Enflasyon verilerinin ardından para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed’in Mayıs toplantısında politika faizini sabit bırakacağına kesin gözüyle bakılırken, ilk faiz indirimine gitme ihtimali Haziran için %20’ye geriledi. Fed’in faiz indirimlerine Temmuz’da başlama ihtimali %29, Eylül’de başlama ihtimali ise %45 oldu. Fed’in bu yıl 75 baz puanlık faiz indirim tahmini bulunurken, Fed swap fiyatlamalarında bu yıl için politika faizinde indirim beklentisi 60 baz puan oldu. Bu gelişmelere ABD tahvil faizleri yukarı tepki verdi, dolar ise küresel çapta güç kazandı. Fed Başkanı Powell’ın konuşması küresel piyasaların radarında bulunuyor. Son dönemdeki güçlü ABD verilerinin ardından Powell’ın para politikasının devamına yönelik açıklamaları ve rakamlara yönelik değerlendirmeleri ön planda olacak.


   BIST 100 Endeksi tatil sonrasında düzeltme hareketi ile karşılaştı. Endekste güne aşağı yönlü bir başlangıç bekliyoruz. 9600 seviyesi ilk planda destek olarak takip edilebilir. Endeksin bu seviyenin üzerinde kalması kısa vadeli görünümü için önemli. 9600’ün altına yönelim ile birlikte endekste düzeltme hareketinin devamını görebiliriz. Bu durumda 9450 sonraki destek olarak takip edilebilir. 9800 ise direnç haline geldi, yeniden yukarı yönlü hareket için bu seviyenin aşılması öne çıkıyor. 9600 trade amaçlı pozisyonlar için stop loss olarak izlenebilir. Endekste gün içerisinde geri çekilmelere karşı temkinli olunabilir görüşündeyiz. ABD borsaları aşağı yönlü hareketler gösteriyor. Bu sabah Asya borsaları düşüş gösterirken, ABD endeks kontratları ise yatay bir görünüm sergiliyor.


   İçeride kısa vadeli tahvil faizleri yükseliş eğilimi gösteriyor. Gösterge tahvil faizi %43,58’den %44,62, 10 yıllık tahvil faizi %27,19’dan %27,20 seviyesine yükseldi. ABD tahvil faizleri enflasyon verilerinin ardından yukarı tepki eğilimi içerisinde hareket ediyor. Gösterge tahvil faizinde %45,00, 10 yıllık tahvilde %28,00 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi yeniden 300 seviyesinin üzerine yükseldi. Son durumda 309 seviyesinde bulunuyor. Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın bugünkü ihaleleri takip edilecek.


   EUR/USD paritesi ABD enflasyon verilerinin ardından dolara olan eğilimin artması ile 1,07 desteğini aşağı kırdı. Fed’den faiz indirim beklentilerinin ötelenmesinin yanı sıra, ECB’nin faiz indirimine daha yakın bir duruş sergilemesi ise paritenin son beş ayın en düşük seviyelerine geri çekilmesini sağladı. Parite aşağı yönlü trendde zayıf bir seyir izliyor. 1,07 artık direnç olarak izlenebilir. 1,06 seviyesi ise ilk planda destek haline geldi. 1,06 desteği geri çekilmenin devam etmemesi açısından öne çıkıyor. 1,0550 ise sonraki destek seviyesidir. Dolar kuru yeni haftada 32,40 seviyesinin hafif üzerinde seyir izliyor. Kur tatil öncesinde 32,00’nin altına yönelim ile 31,75’i test etse de bu seviyelerde kalıcı olamadı. Diğer yandan dolar endeksinin yükselmesi ile gelişmekte olan ülke kurları da yukarı yönlü hareketler gösteriyor. Dolar kurunda 32,50 ve 32,60 direnç seviyeleridir. 32,20 ve 32,00 destekler olarak takip edilebilir.


   Petrol fiyatları kısa vadeli sıkışma içerisinde hareket ediyor. Brent petrolde 88,40 dolar destek, 91,60 dolar ise direnç seviyesidir. Altın ons fiyatları; jeopolitik gerilimlerin etkisi ile yukarı yönlü trendde güçlü bir seyir izliyor. Buna paralel altın ons son dönemde zirve yenileme eğilimi gösteriyor. 2400 doların üzerine yükselerek 2432 dolar seviyesi ile rekor tazeledi. İran-İsrail arasındaki jeopolitik tansiyonun yükselmesi ile altın ons fiyatları destek bulmaya devam edebilir. 2305 dolar destek olarak izlenebilir; bu seviyenin üzerinde yönün yukarı olduğunu söyleyebiliriz. 2400 ve 2432 dolar dirençler olarak takip edilebilir. Gram altın; altın ve dolar kurunun yukarı tepki göstermesi ile 2500 TL’ye doğru hareketlilik sergiliyor. 2400 TL desteğinin üzerinde görünüm güçlü görünüyor. 2474 TL direnç olarak öne çıkıyor.


   BIST 100 Endeksi’nde 9600 seviyesi destek olarak izlenebilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.



  QNB Finansinvest
  https://www.qnbfi.com/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

Şirketimiz Yönetim Kurulu'nun 15.04.2024 tarihinde (bugün) yapılan toplantısında;

1-Şirketimizin esas faaliyet alanının "teknoloji" ve "yazılım" olacak şekilde değiştirilmesi/genişletilmesi suretiyle yeni bir yapılanmaya gidilmesine,

2-Şirketimizin mevcut faaliyetlerinin %100 bağlı ortaklığımız olacak şekilde yeni kurulacak bir şirket üzerinden devam ettirilmesine, faaliyet konusu değişikliği sonrasında mevcut faaliyetlerden çıkış fırsatlarının değerlendirilmesine,

3-Bu kapsamda, şirketimiz esas sözleşmesinin "Şirketin Unvanı" başlıklı 3'üncü, "Maksat ve Mevzuu" başlıklı 4'üncü maddelerinin ekteki şekilde tadil edilmesine,

4- Tadil metni için gerekli izin ve onayların alınması amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na ve Ticaret Bakanlığı'na başvuruda bulunulmasına,

5-Gerekli izin ve onayların alınmasını takiben ekli tadil metninin yapılacak ilk genel kurul toplantısında pay sahiplerinin onayına sunulmasına,

6- Şirketimizin Innosa Yazılım Teknolojileri A.Ş'ye yaptığı yatırım ile birlikte şirketimizin faaliyet konusunun değiştirilmesini içeren esas sözleşme değişikliğinin ‘Önemli Nitelikte İşlemler ve Ayrılma Hakkı Tebliği'nin md.4/3 fıkrası çerçevesinde "önemli nitelikte işlem" olarak değerlendirilmesine,

7-Bu çerçevede yapılacak başvurular neticesinde, Sermaye Piyasası Kurulu ve Ticaret Bakanlığı gerekli izinlerini muhtevi esas sözleşme değişikliklerinin yapılacak olan genel kurul toplantısında pay sahiplerinin onayına sunulmasına,

8-Önemli nitelikteki bu işleme ilişkin Genel Kurul Toplantısına katılan ve olumsuz oy kullanan ve Muhalefet Şerhini toplantı tutanağına işleten Pay sahipleri veya temsilcilerinin paylarını ortaklığa satarak ortaklıktan ayrılma hakkına sahip olmasına,

9- Ortaklıktan ayrılma hakkının "Önemli Nitelikteki İşlemler ve Ayrılma Hakkı Tebliği"nin14.üncü maddesine istinaden söz konusu işlemlerin ilk kamuya duyurulduğu 15.04.2024 (bugün) tarihinden itibaren son altı aylık dönem içerisinde (bir ay 30 gün olarak dikkate alınmıştır) Borsa İstanbul' da oluşan şirket pay değerinin günlük düzeltilmiş ağırlıklı ortalama fiyatlarının aritmetik ortalaması olan 241 TL'nin alınmasına,

10-Ortaklıktan ayrılmak isteyen paydaşlarımızın paylarının ortaklık tarafından satın alınması konusunda ayrılan kaynağın üst limit olarak herhangi bir sınırlama olmamasına,

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1272284

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

Şirketimiz Yönetim Kurulu'nun 15.04.2024 tarihli kararı doğrultusunda;

Teknoloji ve Yazılım sektöründe faaliyet gösteren 8.600.000 TL ödenmiş sermayeye sahip Innosa Yazılım Teknolojileri A.Ş.'nin %100'ünü toplam 75.000.000 TL bedelle satın almıştır.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1272268

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

Şirketimizin dijital yatırım hizmetleri platformu/uygulaması için "Herkese Borsa" markasının kullanımı Sermaye Piyasası Kurulu tarafından olumlu karşılanmıştır.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1272247

Kamuoyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayınlanan şirket açıklaması aşağıda bulunuyor:

Penta Teknoloji SPARKLE'ın ekran kartları kategorisindeki ürünlerinin Türkiye'deki tek yetkili dağıtıcısı olmuştur. Bilgisayar endüstrisinin önde gelen markalarından biri olan SPARKLE, ekran kartı kategorisinde yüksek performans gösteren dayanıklı ürünler sunmaktadır.

https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1272257