Tüm Alışverişlerinizde Kargo Bedava.
Sepetiniz Boş
Görünüşe göre henüz seçim yapmamışsınAlışverişe Başla
Altın ve Dolara yön veren güncel finans haberlerini kaçırma...
- QNBFK QNB Finansal Kiralama solo bilanço 2025 Yıllık net karı 1,828,948,000 TL (Önceki: 1,205,184,000 TL net kar)
- MRGYO Martı Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı solo bilanço 2025 9 aylık net karı 27,878,113 TL (Önceki: 1,160,349,454 TL net kar)
- YKFIN Yapı Kredi Finansal Kiralama A.o. konsolide bilanço 2025 Yıllık net karı 3,389,153,000 TL (Önceki: 2,376,273,000 TL net kar)
- CEMZY Cem Zeytin solo bilanço 2025 Yıllık net zararı 497,123,145 TL (Önceki: 119,224,130 TL net kar)
- YKFIN Yapı Kredi Finansal Kiralama A.o. konsolide bilanço 2025 Yıllık net karı 3,389,153,000 TL (Önceki: 2,376,273,000 TL net kar)
- MRGYO Martı Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı solo bilanço 2025 9 aylık net karı 27,878,113 TL (Önceki: 1,160,349,454 TL net kar)
- QNBFK QNB Finansal Kiralama solo bilanço 2025 Yıllık net karı 1,828,948,000 TL (Önceki: 1,205,184,000 TL net kar)
- MRGYO Martı Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı solo bilanço 2025 9 aylık net karı 27,878,113 TL (Önceki: 1,160,349,454 TL net kar)
Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri
ürün bulundu.
İş Bankası, uluslararası piyasalarda 500 milyon ABD Doları tutarında, katkı sermaye nitelikli yeni bir Eurotahvil ihracı gerçekleştirdi
30 Ocak 2026 • 15:28:01
Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:
Türkiye İş Bankası, uluslararası piyasalarda 500 milyon ABD Doları tutarında, 11 yıl vadeli ve altıncı yılda erken geri ödeme opsiyonlu katkı sermaye nitelikli yeni bir Eurotahvil ihracı gerçekleştirdi. İşlemin kupon faiz oranı, ihraca gelen yüksek talep sayesinde, ilk açıklanan gösterge seviyenin 42,5 baz puan altında, %7,575 olarak belirlendi.
Geniş bir coğrafyaya yaygın çeşitli yatırımcı gruplarının yoğun ilgi gösterdiği işlemde Eurotahvillerin %39’u İngiltere’ye, %30’u Orta Doğu ülkelerine, %17’si Avrupa’ya, %12’si ABD’ye ve %2’si Asya ülkelerine satıldı. Yatırımcı kompozisyonunun %42’si fon ve varlık yönetim şirketlerinden, %26’sı bankalardan, %20’si koruma amaçlı fonlardan, %12’si ise sigorta ve emeklilik şirketlerinden oluştu.
“Uluslararası yatırımcıların Türkiye’ye ve Bankamıza duyduğu güveni bir kez daha teyit eden başarılı bir Eurotahvil ihracı”
İş Bankası Genel Müdürü Hakan Aran, konuya ilişkin değerlendirmesinde, küresel ölçekte jeopolitik gelişmelerin etkisiyle dış piyasalarda dalgalı bir seyrin hakim olduğu bu dönemde, uluslararası yatırımcıların Türkiye’ye ve Bankamıza duyduğu güveni bir kez daha teyit eden başarılı bir Eurotahvil ihracı gerçekleştirdiklerini belirtti. Aran, “Dünyanın dört bir yanından yoğun talep gösterilen işlem ile bir yandan sermaye yapımızı daha da güçlendirirken, diğer yandan 500 milyon ABD Doları tutarındaki uzun vadeli yabancı kaynağı ülke ekonomisine kazandırmanın memnuniyetini yaşıyoruz. Elde edilen bu kaynağı, Bankamızın tarihi misyonu doğrultusunda; yatırım, istihdam ve ihracatı önceliklendiren bir yaklaşımla müşterilerimizin finansman ihtiyaçlarının desteklenmesinde kullanmaya devam edeceğiz” diye konuştu.
Türkiye İş Bankası, uluslararası piyasalarda 500 milyon ABD Doları tutarında, 11 yıl vadeli ve altıncı yılda erken geri ödeme opsiyonlu katkı sermaye nitelikli yeni bir Eurotahvil ihracı gerçekleştirdi. İşlemin kupon faiz oranı, ihraca gelen yüksek talep sayesinde, ilk açıklanan gösterge seviyenin 42,5 baz puan altında, %7,575 olarak belirlendi.
Geniş bir coğrafyaya yaygın çeşitli yatırımcı gruplarının yoğun ilgi gösterdiği işlemde Eurotahvillerin %39’u İngiltere’ye, %30’u Orta Doğu ülkelerine, %17’si Avrupa’ya, %12’si ABD’ye ve %2’si Asya ülkelerine satıldı. Yatırımcı kompozisyonunun %42’si fon ve varlık yönetim şirketlerinden, %26’sı bankalardan, %20’si koruma amaçlı fonlardan, %12’si ise sigorta ve emeklilik şirketlerinden oluştu.
“Uluslararası yatırımcıların Türkiye’ye ve Bankamıza duyduğu güveni bir kez daha teyit eden başarılı bir Eurotahvil ihracı”
İş Bankası Genel Müdürü Hakan Aran, konuya ilişkin değerlendirmesinde, küresel ölçekte jeopolitik gelişmelerin etkisiyle dış piyasalarda dalgalı bir seyrin hakim olduğu bu dönemde, uluslararası yatırımcıların Türkiye’ye ve Bankamıza duyduğu güveni bir kez daha teyit eden başarılı bir Eurotahvil ihracı gerçekleştirdiklerini belirtti. Aran, “Dünyanın dört bir yanından yoğun talep gösterilen işlem ile bir yandan sermaye yapımızı daha da güçlendirirken, diğer yandan 500 milyon ABD Doları tutarındaki uzun vadeli yabancı kaynağı ülke ekonomisine kazandırmanın memnuniyetini yaşıyoruz. Elde edilen bu kaynağı, Bankamızın tarihi misyonu doğrultusunda; yatırım, istihdam ve ihracatı önceliklendiren bir yaklaşımla müşterilerimizin finansman ihtiyaçlarının desteklenmesinde kullanmaya devam edeceğiz” diye konuştu.
M3, Kasım 2025 döneminde yıllık %37,6 büyümenin ardından Aralık 2025 döneminde yıllık %39 büyüdü
30 Ocak 2026 • 15:26:01
TCMB, 'Aylık Parasal Gelişmeler Raporu'nu yayınladı.
Raporda yer alan değerlendirmeler aşağıda bulunuyor:
Geniş para arzı M3, Kasım 2025 döneminde yıllık %37,6 büyümenin ardından Aralık 2025 döneminde
yıllık %39 büyümüştür. En dar para tanımı olan M1’in yıllık büyüme oranı ise bir önceki ay %52,5 olarak
gerçekleşirken Aralık ayında %59,2 olarak gerçekleşmiştir.
Parasal sektör tarafından verilen kredilerin yıllık artış hızı, hanehalkı için Kasım 2025'te %47,9 iken Aralık
2025'te %48,2 olarak gerçekleşmiştir. Finansal olmayan kuruluşlara verilen krediler ise Kasım 2025'te bir
önceki yıla göre %41,2 artmışken, Aralık 2025'te %41,6 artmıştır.
Geniş para arzı bileşenlerinin para arzındaki yıllık büyümeye katkısı incelendiğinde; vadeli mevduatların
para arzına en büyük katkıyı sağlayan kalem olduğu, bunu vadesiz mevduatların izlediği görülmektedir.
Aralık 2025'te geniş para arzı M3’te gözlenen yıllık %39 oranındaki büyümede %21,2 ile vadeli
mevduatlardaki artış etkili olmuş, bunu %13,3 ile vadesiz mevduatlar izlemiş ve diğer kalemlerin katkısı
sınırlı düzeyde kalmıştır. Aylık %4,4 oranındaki büyümede ise %1,8 ile vadesiz YP mevduatlardaki artış etkili
olurken, onu %1,4 ile vadeli TL mevduatlar izlemiştir.
Geniş para arzı M3, Aralık 2025'te bir önceki aya göre 1.145 Milyar TL’lik artış göstermiştir. Bu artışta 787
Milyar TL artış ile M1 ve 357 milyar TL artış ile vadeli TL mevduatlar etkili olmuştur. M1’deki artışta ise
vadesiz YP mevduatlardaki 462 milyar TL artış etkili olmuştur.
M3’teki yıllık büyümenin karşılık kalemlerine yansıması; %33,3’ü özel sektörden, %5’i genel
yönetimden, %1,6’sı banka dışı finansal kuruluşlardan ve %3,5’i net dış varlıklardan alacaklarda artış
şeklinde olmuştur. Diğer taraftan diğer kalemler (net) %4,3 oranında azalış yönünde katkı yapmıştır
Raporda yer alan değerlendirmeler aşağıda bulunuyor:
Geniş para arzı M3, Kasım 2025 döneminde yıllık %37,6 büyümenin ardından Aralık 2025 döneminde
yıllık %39 büyümüştür. En dar para tanımı olan M1’in yıllık büyüme oranı ise bir önceki ay %52,5 olarak
gerçekleşirken Aralık ayında %59,2 olarak gerçekleşmiştir.
Parasal sektör tarafından verilen kredilerin yıllık artış hızı, hanehalkı için Kasım 2025'te %47,9 iken Aralık
2025'te %48,2 olarak gerçekleşmiştir. Finansal olmayan kuruluşlara verilen krediler ise Kasım 2025'te bir
önceki yıla göre %41,2 artmışken, Aralık 2025'te %41,6 artmıştır.
Geniş para arzı bileşenlerinin para arzındaki yıllık büyümeye katkısı incelendiğinde; vadeli mevduatların
para arzına en büyük katkıyı sağlayan kalem olduğu, bunu vadesiz mevduatların izlediği görülmektedir.
Aralık 2025'te geniş para arzı M3’te gözlenen yıllık %39 oranındaki büyümede %21,2 ile vadeli
mevduatlardaki artış etkili olmuş, bunu %13,3 ile vadesiz mevduatlar izlemiş ve diğer kalemlerin katkısı
sınırlı düzeyde kalmıştır. Aylık %4,4 oranındaki büyümede ise %1,8 ile vadesiz YP mevduatlardaki artış etkili
olurken, onu %1,4 ile vadeli TL mevduatlar izlemiştir.
Geniş para arzı M3, Aralık 2025'te bir önceki aya göre 1.145 Milyar TL’lik artış göstermiştir. Bu artışta 787
Milyar TL artış ile M1 ve 357 milyar TL artış ile vadeli TL mevduatlar etkili olmuştur. M1’deki artışta ise
vadesiz YP mevduatlardaki 462 milyar TL artış etkili olmuştur.
M3’teki yıllık büyümenin karşılık kalemlerine yansıması; %33,3’ü özel sektörden, %5’i genel
yönetimden, %1,6’sı banka dışı finansal kuruluşlardan ve %3,5’i net dış varlıklardan alacaklarda artış
şeklinde olmuştur. Diğer taraftan diğer kalemler (net) %4,3 oranında azalış yönünde katkı yapmıştır
QNB Ekonomisti Deniz Çiçek: Reel kredi büyümesi tarihsel eğilimin hafif altında
30 Ocak 2026 • 15:24:01
QNB Ekonomisti Çiçek, kredi büyümesindeki gelişmeleri izlemek amacıyla oluşturdukları “Reel Net Kredi Kullanımı” (RENKK) endeksiyle bankacılık sektöründeki kredi eğilimlerinin daha sağlıklı takip edilebildiğini belirtti.
QNB Ekonomisti Deniz Çiçek, Matriks Haber için kaleme aldığı analizde bankacılık sektöründeki kredi eğilimlerini reel verilerle izlemeyi amaçlayan RENKK endeksi üzerinden değerlendirdi. Çiçek, kredi büyümesinin kur ve enflasyon etkilerinden arındırılmış seyrini ortaya koyarak son dönemdeki ivme değişimlerini ve bileşenlerini aktardı.
Analizde, enflasyondaki düşüş ve beklentilerdeki iyileşmeye paralel olarak politika faizinde kademeli indirim sürecinin devam edebileceği, ancak reel faizlerin bir süre daha yüksek kalabileceği belirtilirken, bu çerçevede makroihtiyati tedbirlerin de etkisiyle reel kredi büyümesinin önümüzdeki dönemde ılımlı bir patikada seyretmesinin beklendiği kaydedildi.
Çiçek, son yıllarda döviz kuru ve enflasyonda yaşanan yüksek oynaklık nedeniyle kredi stokundaki nominal değişimlerin yorumlanmasının zorlaştığını ifade etti. Bu çerçevede geliştirilen RENKK endeksinin; kur etkisinden arındırılmış, enflasyona göre düzeltilmiş net kredi kullanımını yansıttığını kaydetti. Endeksin, BDDK’nın tarihsel bankacılık sektörü verilerine dayandığını ve haftalık olarak güncellendiğini aktardı.
RENKK hesaplanırken, kredi stokundaki değişimden elde edilen haftalık net kredi kullanımı verilerinin, yabancı para kredilerde kur etkisinden arındırıldığını ve yurtiçi ÜFE ile enflasyona göre düzeltildiğini belirten Çiçek, bu göstergenin son dönemde net kredi kullanımında yıllık bazda yaklaşık yüzde 4 civarında reel artışa işaret ettiğini söyledi.
Endeksin oluşturulmasında kredi kullanımındaki döngüsel hareketlerin daha net görülebilmesi için uzun vadeli eğilimden sapmaların standart sapmaya bölünerek normalize edildiğini ifade eden Çiçek, oynaklığı azaltmak amacıyla 4 ve 13 haftalık ortalamaların kullanıldığını belirtti.
RENKK endeksinde sıfır seviyesinin, reel net kredi kullanımının tarihsel eğilimiyle uyumlu arttığını gösterdiğini kaydeden Çiçek, pozitif değerlerin tarihsel eğilimin üzerinde, negatif değerlerin ise altında artışa işaret ettiğini söyledi. Eşik değer olan eksi 0,8 standart sapmanın altındaki seviyelerin ise reel net kredi kullanımında azalışa işaret ettiğini ifade etti.
Deniz Çiçek, RENKK endeksinin 13 haftalık ortalamasının, TCMB’nin sıkı para politikası izlediği 2024 yılı boyunca sıfır ile eşik değer arasında kalarak düşük reel kredi genişlemesine işaret ettiğini belirtti. Para politikasının gevşemeye başladığı ve TL’de reel değerlenmenin yabancı para kredi kullanımını teşvik ettiği 2024 sonlarından itibaren göstergede belirgin yükseliş yaşandığını aktardı.
2025 yılının ilk çeyreğinde RENKK’in pozitif bölgeye geçtiğini ve reel kredi genişlemesinin tarihsel eğilime göre hızlandığını gösterdiğini kaydeden Çiçek, Mart 2025 sonrasında para politikası ve makroihtiyati düzenlemelerdeki sıkılaşma ile göstergenin ılımlı şekilde gerilediğini söyledi. Yılın son çeyreği itibarıyla endeksin yeniden sıfırın altına indiğini belirten Çiçek, Ocak 2026 itibarıyla 13 haftalık ortalamanın hafif negatif seviyelerde bulunduğunu ve reel kredi genişlemesinin tarihsel eğilime göre bir miktar daha yavaş seyrettiğini ifade etti. 4 haftalık ortalamanın ise dönemsel oynaklık gösterse de son haftalarda belirgin bir yön değişimine işaret etmediğini dile getirdi.
Kredi büyümesinin bileşenlerine de değinen Çiçek, tüketici kredilerinin geçici dalgalanmalar dışında istikrarlı bir artış eğilimi sergilediğini söyledi. QNB Ekonomik Araştırmalar’dan Deniz Çiçek, 2025 Mart ayında TCMB’nin yabancı para ticari kredilere yönelik ilave kısıtlamalarının ardından bu segmentte büyümenin belirgin şekilde yavaşladığını belirterek, toplam kredi büyümesindeki yavaşlamanın temel belirleyicisinin bu gelişme olduğunu kaydetti.
Para politikasındaki sıkılaşmanın TL cinsi ticari krediler üzerinde de baskı yarattığını ifade eden Çiçek, faiz indirimlerinin ardından 2025’in sonlarında bu grupta sınırlı bir toparlanma görüldüğünü aktardı.
Önümüzdeki döneme ilişkin değerlendirmesinde Çiçek, enflasyondaki düşüş ve enflasyon beklentilerindeki iyileşmeye paralel olarak TCMB’nin politika faizini kademeli olarak indirmesinin beklendiğini söyledi. Politika faizi indirimlerinin kredi ve mevduat faizlerini aşağı çekeceğini belirten Çiçek, buna karşın reel faizlerin, enflasyon hedeflerle uyumlu seviyelere inene kadar tarihsel ortalamalara göre yüksek kalmasının beklendiğini ifade etti.
Makroihtiyati tedbirlerin para politikasını tamamlayarak kredi büyümesini sınırlamayı sürdüreceğini kaydeden Çiçek, bu çerçevede reel kredi genişlemesinin önümüzdeki dönemde de görece ılımlı bir eğilim sergilemesinin öngörüldüğünü belirtti.
QNB Ekonomisti Deniz Çiçek, Matriks Haber için kaleme aldığı analizde bankacılık sektöründeki kredi eğilimlerini reel verilerle izlemeyi amaçlayan RENKK endeksi üzerinden değerlendirdi. Çiçek, kredi büyümesinin kur ve enflasyon etkilerinden arındırılmış seyrini ortaya koyarak son dönemdeki ivme değişimlerini ve bileşenlerini aktardı.
Analizde, enflasyondaki düşüş ve beklentilerdeki iyileşmeye paralel olarak politika faizinde kademeli indirim sürecinin devam edebileceği, ancak reel faizlerin bir süre daha yüksek kalabileceği belirtilirken, bu çerçevede makroihtiyati tedbirlerin de etkisiyle reel kredi büyümesinin önümüzdeki dönemde ılımlı bir patikada seyretmesinin beklendiği kaydedildi.
Çiçek, son yıllarda döviz kuru ve enflasyonda yaşanan yüksek oynaklık nedeniyle kredi stokundaki nominal değişimlerin yorumlanmasının zorlaştığını ifade etti. Bu çerçevede geliştirilen RENKK endeksinin; kur etkisinden arındırılmış, enflasyona göre düzeltilmiş net kredi kullanımını yansıttığını kaydetti. Endeksin, BDDK’nın tarihsel bankacılık sektörü verilerine dayandığını ve haftalık olarak güncellendiğini aktardı.
RENKK hesaplanırken, kredi stokundaki değişimden elde edilen haftalık net kredi kullanımı verilerinin, yabancı para kredilerde kur etkisinden arındırıldığını ve yurtiçi ÜFE ile enflasyona göre düzeltildiğini belirten Çiçek, bu göstergenin son dönemde net kredi kullanımında yıllık bazda yaklaşık yüzde 4 civarında reel artışa işaret ettiğini söyledi.
Endeksin oluşturulmasında kredi kullanımındaki döngüsel hareketlerin daha net görülebilmesi için uzun vadeli eğilimden sapmaların standart sapmaya bölünerek normalize edildiğini ifade eden Çiçek, oynaklığı azaltmak amacıyla 4 ve 13 haftalık ortalamaların kullanıldığını belirtti.
RENKK endeksinde sıfır seviyesinin, reel net kredi kullanımının tarihsel eğilimiyle uyumlu arttığını gösterdiğini kaydeden Çiçek, pozitif değerlerin tarihsel eğilimin üzerinde, negatif değerlerin ise altında artışa işaret ettiğini söyledi. Eşik değer olan eksi 0,8 standart sapmanın altındaki seviyelerin ise reel net kredi kullanımında azalışa işaret ettiğini ifade etti.
Deniz Çiçek, RENKK endeksinin 13 haftalık ortalamasının, TCMB’nin sıkı para politikası izlediği 2024 yılı boyunca sıfır ile eşik değer arasında kalarak düşük reel kredi genişlemesine işaret ettiğini belirtti. Para politikasının gevşemeye başladığı ve TL’de reel değerlenmenin yabancı para kredi kullanımını teşvik ettiği 2024 sonlarından itibaren göstergede belirgin yükseliş yaşandığını aktardı.
2025 yılının ilk çeyreğinde RENKK’in pozitif bölgeye geçtiğini ve reel kredi genişlemesinin tarihsel eğilime göre hızlandığını gösterdiğini kaydeden Çiçek, Mart 2025 sonrasında para politikası ve makroihtiyati düzenlemelerdeki sıkılaşma ile göstergenin ılımlı şekilde gerilediğini söyledi. Yılın son çeyreği itibarıyla endeksin yeniden sıfırın altına indiğini belirten Çiçek, Ocak 2026 itibarıyla 13 haftalık ortalamanın hafif negatif seviyelerde bulunduğunu ve reel kredi genişlemesinin tarihsel eğilime göre bir miktar daha yavaş seyrettiğini ifade etti. 4 haftalık ortalamanın ise dönemsel oynaklık gösterse de son haftalarda belirgin bir yön değişimine işaret etmediğini dile getirdi.
Kredi büyümesinin bileşenlerine de değinen Çiçek, tüketici kredilerinin geçici dalgalanmalar dışında istikrarlı bir artış eğilimi sergilediğini söyledi. QNB Ekonomik Araştırmalar’dan Deniz Çiçek, 2025 Mart ayında TCMB’nin yabancı para ticari kredilere yönelik ilave kısıtlamalarının ardından bu segmentte büyümenin belirgin şekilde yavaşladığını belirterek, toplam kredi büyümesindeki yavaşlamanın temel belirleyicisinin bu gelişme olduğunu kaydetti.
Para politikasındaki sıkılaşmanın TL cinsi ticari krediler üzerinde de baskı yarattığını ifade eden Çiçek, faiz indirimlerinin ardından 2025’in sonlarında bu grupta sınırlı bir toparlanma görüldüğünü aktardı.
Önümüzdeki döneme ilişkin değerlendirmesinde Çiçek, enflasyondaki düşüş ve enflasyon beklentilerindeki iyileşmeye paralel olarak TCMB’nin politika faizini kademeli olarak indirmesinin beklendiğini söyledi. Politika faizi indirimlerinin kredi ve mevduat faizlerini aşağı çekeceğini belirten Çiçek, buna karşın reel faizlerin, enflasyon hedeflerle uyumlu seviyelere inene kadar tarihsel ortalamalara göre yüksek kalmasının beklendiğini ifade etti.
Makroihtiyati tedbirlerin para politikasını tamamlayarak kredi büyümesini sınırlamayı sürdüreceğini kaydeden Çiçek, bu çerçevede reel kredi genişlemesinin önümüzdeki dönemde de görece ılımlı bir eğilim sergilemesinin öngörüldüğünü belirtti.
Bir Bakışta Yurtdışı (Garanti BBVA Yatırım)
30 Ocak 2026 • 15:22:01
ABD Başkan'ı Donald Trump, Fed başkanlığı için Kevin Warsh’ı aday gösterdi. Piyasalar Warsh’ı faiz indirimlerine daha mesafeli bir isim olarak algılarken, hisse senetleri, tahviller altın geriledi; altın ve gümüşte de sert düşüşler görülürken dolar güç kazandı.
Bakır, Çinli yatırımcıların pozisyon azaltması ve doların değer kazanmasının etkisiyle oynak bir haftanın sonunda rekor seviyelerden geri çekildi.,
Trump ile Senato’daki Demokratlar, hükümetin kapanmasını önlemeye yönelik geçici bir anlaşmaya vardı. Ancak anlaşmanın bu geceki son tarihten önce onaylanması zor görünüyor; bu da kısa süreli bir aksama riskini gündemde tutuyor.
Apple, tatil döneminde Çin’de güçlü bir toparlanma yaşadı. Yeni iPhone 17’ye olan talep, şirketin bölgede 2021 sonundan bu yana ilk kez 25 milyar dolarlık çeyreklik gelir elde etmesini sağladı.
Euro Bölgesi ekonomisi, geçen yılın sonunda beklentilerin üzerinde büyüyerek Donald Trump’ın tetiklediği ticaret gerilimlerine rağmen dayanıklılığını koruduğunu gösterdi.
Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Bakır, Çinli yatırımcıların pozisyon azaltması ve doların değer kazanmasının etkisiyle oynak bir haftanın sonunda rekor seviyelerden geri çekildi.,
Trump ile Senato’daki Demokratlar, hükümetin kapanmasını önlemeye yönelik geçici bir anlaşmaya vardı. Ancak anlaşmanın bu geceki son tarihten önce onaylanması zor görünüyor; bu da kısa süreli bir aksama riskini gündemde tutuyor.
Apple, tatil döneminde Çin’de güçlü bir toparlanma yaşadı. Yeni iPhone 17’ye olan talep, şirketin bölgede 2021 sonundan bu yana ilk kez 25 milyar dolarlık çeyreklik gelir elde etmesini sağladı.
Euro Bölgesi ekonomisi, geçen yılın sonunda beklentilerin üzerinde büyüyerek Donald Trump’ın tetiklediği ticaret gerilimlerine rağmen dayanıklılığını koruduğunu gösterdi.
Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu: Küresel gündemde jeopolitik başlıklar ve yeni ekonomik dengeler öne çıkıyor
30 Ocak 2026 • 15:20:02
Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu, küresel ölçekte artan jeopolitik gerilimler, Batı’da değişen siyasi-ekonomik dengeler ve ABD-Çin rekabetinin dünya ekonomisinde belirsizliği artırdığına dikkat çekti.
Aslanoğlu, Matriks Haber’e yaptığı değerlendirmede, küresel ölçekte artan jeopolitik gerilimler, Batı’da değişen siyasi-ekonomik dengeler ve ABD-Çin rekabetinin dünya ekonomisinde belirsizliği artırdığına dikkat çekti.
Yeşil dönüşüm, yapay zekâ ve yeni finans merkezlerinin yükselişi öne çıkarken; değerli metallere güçlü talep, doların yönü ve Fed politikaları da piyasalar açısından belirleyici başlıklar olarak değerlendiriliyor.
Aslanoğlu, Hong Kong’daki Asya Finans Forumu izlenimleri üzerinden küresel siyasetteki kırılmaların ve jeopolitik gelişmelerin ekonomi üzerindeki etkilerini Matriks Haber’e değerlendirdi. Ayrıca yeşil dönüşüm, yapay zekâ, değerli metaller, doların seyri ve Fed politikalarına ilişkin öne çıkan küresel beklentileri aktardı.
Bu ortamda yeşil dönüşüm, yapay zekâ ve yeni finans merkezlerinin yükselişi öne çıkarken; değerli metallere güçlü talep, doların yönü ve Fed politikaları da piyasalar açısından belirleyici başlıklar olarak öne çıkıyor.
Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu, 19. Asya Finans Forumu’nun Hong Kong’da gerçekleştirildiğini ve etkinliğin Davos ile yakından bağlantılı bir yapıda olduğunu belirtti. Foruma Davos’tan da katılımcıların geldiğini ifade eden Aslanoğlu, organizasyonun katılımcı sayısı ve kapsamı itibarıyla “Doğu’nun Davos’u” niteliği taşıdığını söyledi.
Aslanoğlu, 2026 yılının Ocak ayının küresel ölçekte alışılmadık derecede hızlı ve yoğun gelişmelerle başladığını kaydetti. Venezuela ile başlayan sürecin kısa sürede İran, Grönland ve Kolombiya gibi başlıklarla genişlediğini belirten Aslanoğlu, ekonomi dışı gelişmelerin ekonomik görünüm üzerindeki etkisinin belirgin şekilde arttığını ifade etti. ABD’de Fed’e yönelik başlatılan soruşturmanın da dikkat çekici başlıklardan biri olduğunu vurguladı.
Davos’ta Kanada Başbakanı Mark Carney’in yaptığı konuşmayı “tarihi” olarak nitelendiren Aslanoğlu, konuşmanın Batı’nın değerler sistemi üzerine güçlü bir özeleştiri içerdiğini aktardı. Carney’in, değerlerden güç almak yerine güçle değer üretme yaklaşımını öne çıkardığını belirten Aslanoğlu, bu söylemin Kanada ile Avrupa arasında yeni bir dönemin başlangıcı olarak değerlendirilebileceğini ifade etti. Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron başta olmak üzere birçok Avrupalı liderin de benzer mesajlar verdiğini söyledi.
Avrupa’nın askeri, enerji ve teknoloji alanlarında eksiklerini görerek yeni adımlar atma arayışında olduğunu dile getiren Aslanoğlu, İngiltere Başbakanı Keir Starmer’ın Çin ziyareti ve stratejik iş birliği mesajlarının da bu çerçevede önemli gelişmeler arasında yer aldığını kaydetti. Avrupa ile Çin arasındaki temasların arttığını ifade etti.
Hong Kong’da düzenlenen Asya Finans Forumu’nda ise daha teknik içerikli sunumların öne çıktığını belirten Aslanoğlu, buna rağmen politik mesajların da verildiğini söyledi. Slovenya Başbakan Yardımcısı ve Maliye Bakanı’nın Avrupa’nın yeni bir yol açması gerektiğine yönelik açıklamalar yaptığını, Avrupa Birliği’nin eski üst düzey yöneticilerinin de benzer şekilde Avrupa’nın toparlanma kapasitesine vurgu yaptığını aktardı.
Aslanoğlu, Hong Kong’un “tek devlet, iki sistem” yapısıyla Çin ile güçlü bağlarını korurken ekonomik sistem açısından liberal yapısını sürdürdüğünü ifade etti. Hong Kong’un, Çin ile Batı arasındaki ekonomik ilişkilerde aracı rolünü güçlendirdiğini ve forumda Batılı konuşmacıların Çin ile iş birliği vurgusunun öne çıktığını belirtti.
Forumda yeşil finans, teknoloji ve yapay zekâ başlıklarının yoğun şekilde ele alındığını kaydeden Aslanoğlu, binden fazla girişimin özellikle teknoloji ve yeşil ekonomi alanlarında sunum yaptığını söyledi. Küresel ölçekte fosil yakıtlar ile yeşil dönüşümün eş zamanlı ilerlediğini ifade etti.
ABD ile Çin arasında süren küresel rekabete de değinen Aslanoğlu, bunun seyrine ilişkin belirsizliğin sürdüğünü dile getirdi. Kanada-Avrupa yakınlaşmasının yeni bir döneme işaret ettiğini belirten Aslanoğlu, ABD içinde ise Trump yönetimine yönelik protestoların ve hukuki süreçlerin gündemde olduğunu söyledi. Ara seçim sonuçlarının Trump’ın siyasi gücü açısından belirleyici olacağını ifade etti.
Yeşil ekonomiye ilişkin teknolojilerin maliyetlerinde hızlı düşüş yaşandığını belirten Aslanoğlu, bunun önümüzdeki dönemde talebi artırabileceğini kaydetti. Yeşil dönüşüm finansmanı ile yapay zekânın birlikte ele alındığı bir sürecin izlendiğini ifade etti.
Küresel belirsizlik ortamının değerli metallere talebi artırdığını belirten Aslanoğlu, altın ve gümüş fiyatlarında güçlü yükselişler görüldüğünü söyledi. Ancak hızlı yükselişlerin sert düzeltmeleri de beraberinde getirebildiğini ifade etti. Merkez bankalarının talebinin sürdüğünü kaydetti.
Hong Kong’da yeni bir altın borsası kurulmasına yönelik anlaşma imzalandığını aktaran Aslanoğlu, bu yapının spot ve türev işlemlerin yanı sıra fiziki saklama ve teslimata da imkân sağlayacağını belirtti. Hong Kong Borsası ile yapılan anlaşmanın Çin Merkez Bankası tarafından da desteklendiğini ifade etti.
ABD ekonomisine ilişkin verilerin görece güçlü seyrettiğini belirten Aslanoğlu, Fed’in faiz indiriminde aceleci olmayacağı mesajı verdiğini hatırlattı. Bu yıl sınırlı sayıda indirim ya da hiç indirim yapılmaması ihtimalinin gündemde olduğunu söyledi. Fed yönetimine ilişkin belirsizliklerin dolar üzerinde etkili olabileceğini, adayın profiline göre piyasa tepkisinin değişebileceğini ifade etti. Genel çerçevede ise daha zayıf dolar teması öne çıkıyor değerlendirmesinde bulundu.
Aslanoğlu, Matriks Haber’e yaptığı değerlendirmede, küresel ölçekte artan jeopolitik gerilimler, Batı’da değişen siyasi-ekonomik dengeler ve ABD-Çin rekabetinin dünya ekonomisinde belirsizliği artırdığına dikkat çekti.
Yeşil dönüşüm, yapay zekâ ve yeni finans merkezlerinin yükselişi öne çıkarken; değerli metallere güçlü talep, doların yönü ve Fed politikaları da piyasalar açısından belirleyici başlıklar olarak değerlendiriliyor.
Aslanoğlu, Hong Kong’daki Asya Finans Forumu izlenimleri üzerinden küresel siyasetteki kırılmaların ve jeopolitik gelişmelerin ekonomi üzerindeki etkilerini Matriks Haber’e değerlendirdi. Ayrıca yeşil dönüşüm, yapay zekâ, değerli metaller, doların seyri ve Fed politikalarına ilişkin öne çıkan küresel beklentileri aktardı.
Bu ortamda yeşil dönüşüm, yapay zekâ ve yeni finans merkezlerinin yükselişi öne çıkarken; değerli metallere güçlü talep, doların yönü ve Fed politikaları da piyasalar açısından belirleyici başlıklar olarak öne çıkıyor.
Prof. Dr. Erhan Aslanoğlu, 19. Asya Finans Forumu’nun Hong Kong’da gerçekleştirildiğini ve etkinliğin Davos ile yakından bağlantılı bir yapıda olduğunu belirtti. Foruma Davos’tan da katılımcıların geldiğini ifade eden Aslanoğlu, organizasyonun katılımcı sayısı ve kapsamı itibarıyla “Doğu’nun Davos’u” niteliği taşıdığını söyledi.
Aslanoğlu, 2026 yılının Ocak ayının küresel ölçekte alışılmadık derecede hızlı ve yoğun gelişmelerle başladığını kaydetti. Venezuela ile başlayan sürecin kısa sürede İran, Grönland ve Kolombiya gibi başlıklarla genişlediğini belirten Aslanoğlu, ekonomi dışı gelişmelerin ekonomik görünüm üzerindeki etkisinin belirgin şekilde arttığını ifade etti. ABD’de Fed’e yönelik başlatılan soruşturmanın da dikkat çekici başlıklardan biri olduğunu vurguladı.
Davos’ta Kanada Başbakanı Mark Carney’in yaptığı konuşmayı “tarihi” olarak nitelendiren Aslanoğlu, konuşmanın Batı’nın değerler sistemi üzerine güçlü bir özeleştiri içerdiğini aktardı. Carney’in, değerlerden güç almak yerine güçle değer üretme yaklaşımını öne çıkardığını belirten Aslanoğlu, bu söylemin Kanada ile Avrupa arasında yeni bir dönemin başlangıcı olarak değerlendirilebileceğini ifade etti. Fransa Cumhurbaşkanı Emmanuel Macron başta olmak üzere birçok Avrupalı liderin de benzer mesajlar verdiğini söyledi.
Avrupa’nın askeri, enerji ve teknoloji alanlarında eksiklerini görerek yeni adımlar atma arayışında olduğunu dile getiren Aslanoğlu, İngiltere Başbakanı Keir Starmer’ın Çin ziyareti ve stratejik iş birliği mesajlarının da bu çerçevede önemli gelişmeler arasında yer aldığını kaydetti. Avrupa ile Çin arasındaki temasların arttığını ifade etti.
Hong Kong’da düzenlenen Asya Finans Forumu’nda ise daha teknik içerikli sunumların öne çıktığını belirten Aslanoğlu, buna rağmen politik mesajların da verildiğini söyledi. Slovenya Başbakan Yardımcısı ve Maliye Bakanı’nın Avrupa’nın yeni bir yol açması gerektiğine yönelik açıklamalar yaptığını, Avrupa Birliği’nin eski üst düzey yöneticilerinin de benzer şekilde Avrupa’nın toparlanma kapasitesine vurgu yaptığını aktardı.
Aslanoğlu, Hong Kong’un “tek devlet, iki sistem” yapısıyla Çin ile güçlü bağlarını korurken ekonomik sistem açısından liberal yapısını sürdürdüğünü ifade etti. Hong Kong’un, Çin ile Batı arasındaki ekonomik ilişkilerde aracı rolünü güçlendirdiğini ve forumda Batılı konuşmacıların Çin ile iş birliği vurgusunun öne çıktığını belirtti.
Forumda yeşil finans, teknoloji ve yapay zekâ başlıklarının yoğun şekilde ele alındığını kaydeden Aslanoğlu, binden fazla girişimin özellikle teknoloji ve yeşil ekonomi alanlarında sunum yaptığını söyledi. Küresel ölçekte fosil yakıtlar ile yeşil dönüşümün eş zamanlı ilerlediğini ifade etti.
ABD ile Çin arasında süren küresel rekabete de değinen Aslanoğlu, bunun seyrine ilişkin belirsizliğin sürdüğünü dile getirdi. Kanada-Avrupa yakınlaşmasının yeni bir döneme işaret ettiğini belirten Aslanoğlu, ABD içinde ise Trump yönetimine yönelik protestoların ve hukuki süreçlerin gündemde olduğunu söyledi. Ara seçim sonuçlarının Trump’ın siyasi gücü açısından belirleyici olacağını ifade etti.
Yeşil ekonomiye ilişkin teknolojilerin maliyetlerinde hızlı düşüş yaşandığını belirten Aslanoğlu, bunun önümüzdeki dönemde talebi artırabileceğini kaydetti. Yeşil dönüşüm finansmanı ile yapay zekânın birlikte ele alındığı bir sürecin izlendiğini ifade etti.
Küresel belirsizlik ortamının değerli metallere talebi artırdığını belirten Aslanoğlu, altın ve gümüş fiyatlarında güçlü yükselişler görüldüğünü söyledi. Ancak hızlı yükselişlerin sert düzeltmeleri de beraberinde getirebildiğini ifade etti. Merkez bankalarının talebinin sürdüğünü kaydetti.
Hong Kong’da yeni bir altın borsası kurulmasına yönelik anlaşma imzalandığını aktaran Aslanoğlu, bu yapının spot ve türev işlemlerin yanı sıra fiziki saklama ve teslimata da imkân sağlayacağını belirtti. Hong Kong Borsası ile yapılan anlaşmanın Çin Merkez Bankası tarafından da desteklendiğini ifade etti.
ABD ekonomisine ilişkin verilerin görece güçlü seyrettiğini belirten Aslanoğlu, Fed’in faiz indiriminde aceleci olmayacağı mesajı verdiğini hatırlattı. Bu yıl sınırlı sayıda indirim ya da hiç indirim yapılmaması ihtimalinin gündemde olduğunu söyledi. Fed yönetimine ilişkin belirsizliklerin dolar üzerinde etkili olabileceğini, adayın profiline göre piyasa tepkisinin değişebileceğini ifade etti. Genel çerçevede ise daha zayıf dolar teması öne çıkıyor değerlendirmesinde bulundu.
Gün İçi Endeks Değerlendirme Raporu (Ahlatcı Yatırım)
30 Ocak 2026 • 15:16:01
Gün İçi Endeks Değerlendirme
Haftanın son işlem gününde, son yükselişin ardından gelen kar satışları ve hafta sonu olası ABD-İran gerilimine ilişkin jeopolitik risklerin de göz önünde bulundurulmasıyla Borsa İstanbul’da satıcılı seyir hakim. Haftaya ana gündemimiz Ocak TÜFE verileri olurken beklenti %4,1 seviyesinde. Bu beklentinin altında kalacak bir fiyatlamada mevcut dinamiklerde ciddi bir bozulma beklenmez. Özellikle TCMB’nin temkinli faiz indirimi, bu sürece önceden hazırlıklı bir yaklaşım olarak okunabilir. Pazar günü açıklanacak İTO enflasyonu ise haftaya başlangıçta bize fikir verecektir.
Bilanço sezonuyla birlikte daha da netleşecek Borsa İstanbul’daki genele yayılış, finansallarla birlikte seçici bir ayrışmaya gidebilir. Genel itibariyle sanayi sektöründe çok güçlü tablolar beklenmezken, gıda, iletişim, bankacılık ve diğer finans şirketlerinin 4. çeyrek bilançolarıyla 2025 yılına dair daha iyi bir izlenim sunması öne çıkıyor. Bu akşam ARCLK 4. çeyrek verileri açıklanacak. Piyasa beklentisi ARCLK’ın net zarar açıklaması yönünde. Haftaya ise bankacılık sektörü bilançoları ve TUPRS karşılayacak bizi.
Endekste dolar bazlı 314 desteği üzerindeyiz. Haftayı 314 üzerinde tamamlamamız halinde 323 bandına yönelik yeniden yukarı ataklar görülebilir. Geri çekilmelerin devamında ise 308-304 bandı kısa vadeli düzeltme fiyatlarına işaret ediyor
Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
www.ahlatciyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Haftanın son işlem gününde, son yükselişin ardından gelen kar satışları ve hafta sonu olası ABD-İran gerilimine ilişkin jeopolitik risklerin de göz önünde bulundurulmasıyla Borsa İstanbul’da satıcılı seyir hakim. Haftaya ana gündemimiz Ocak TÜFE verileri olurken beklenti %4,1 seviyesinde. Bu beklentinin altında kalacak bir fiyatlamada mevcut dinamiklerde ciddi bir bozulma beklenmez. Özellikle TCMB’nin temkinli faiz indirimi, bu sürece önceden hazırlıklı bir yaklaşım olarak okunabilir. Pazar günü açıklanacak İTO enflasyonu ise haftaya başlangıçta bize fikir verecektir.
Bilanço sezonuyla birlikte daha da netleşecek Borsa İstanbul’daki genele yayılış, finansallarla birlikte seçici bir ayrışmaya gidebilir. Genel itibariyle sanayi sektöründe çok güçlü tablolar beklenmezken, gıda, iletişim, bankacılık ve diğer finans şirketlerinin 4. çeyrek bilançolarıyla 2025 yılına dair daha iyi bir izlenim sunması öne çıkıyor. Bu akşam ARCLK 4. çeyrek verileri açıklanacak. Piyasa beklentisi ARCLK’ın net zarar açıklaması yönünde. Haftaya ise bankacılık sektörü bilançoları ve TUPRS karşılayacak bizi.
Endekste dolar bazlı 314 desteği üzerindeyiz. Haftayı 314 üzerinde tamamlamamız halinde 323 bandına yönelik yeniden yukarı ataklar görülebilir. Geri çekilmelerin devamında ise 308-304 bandı kısa vadeli düzeltme fiyatlarına işaret ediyor
Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
www.ahlatciyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Şirket Ziyaret Notu-Türkiye Sigorta (Garanti BBVA Yatırım)
30 Ocak 2026 • 15:14:01
8 Dönem Birleşik Oran < %100="">
Türkiye Sigorta'nın prim üretimi 2025'te yıllık %45'lik (sektör: %41) artışla 147 milyar TL'ye (%11 reel büyüme) ulaşmıştır. Güçlü prim üretiminin yanı sıra Şirket birleşik oran (TURSG: %97 vs. Sektör %109) ve Net HPO (TURSG: %71 vs. Sektör %81) gibi metriklerde sektör ortalamalarından daha iyi bir performans göstermeyi başarmıştır. Gelecek yıllarda Türkiye'nin sigortacılık sektöründeki düşük penetrasyon oranları (Sağlık %11, Kasko %25) dikkate alındığında pazarın lider oyuncusu (%14 pazar payı) olarak büyüme görünümünden daha fazla yararlanabileceği belirtilmiştir Benzer şekilde 2026 yılı beklentilerimize göre TURSG'nin prim üretiminin 180 milyar TL seviyesinde olmasını, bileşik oranın yatay bir seyirde kalmasını bekliyoruz. Türkiye Sigorta'da bileşik oran benzerlerine kıyasla daha düşük olduğundan sigorta şirketi teknik taraftan kar üretebilmekte ve yatırım tarafından net kara daha çok katkı gelebilmektedir. Bunula birlikte Türkiye'nin demografik yapısı, görece genç nüfusu ve GSYH'daki gelişimi dikkate alındığında bu göstergelerin sigortacılık sektörünü desteklemesi beklenmektedir. Enflasyonda kademeli şekilde bir düşüş patikası da gelecek yıllarda birleşik oranlarda daha fazla düşüşe yol açabileceği beklenebilir.
Sürdürülebilir Liderlik: 2025 yılı TSBP verilerine göre, Türkiye Sigorta toplamda %14'lük bir pazar payı ile lider konumdadır. Özellikle oto-dışı sigortalarda (Genel Zararlar, Y & DA, Kaza ve Diğer) gibi branşlarda konumda olan Türkiye sigortanın prim dağılımında oto dışının payı %63 oto tarafının %23 ve sağlık tarafının %14 payı bulunmaktadır. Bununla birlikte Şirket'in son iki yılda kara araçları branşında rakiplerinden yaklaşık 5 puanlık bir pazar payı kazandığını not ediyoruz. Her ne kadar 2026 yılında fiyatlama üzerinde regülasyon kaynaklı riskler Kara Araçları Sorumluluk branşı üzerinde baskıyı artırsa da Kara Araçları'nın (Kasko) görece daha karlı bir branş olduğunu not etmekteyiz. Sağlık tarafında da yeni hastane anlaşmaları ve müşterilerin dahili sayesinde güçlü görünümün korunması bekleniyor.
Değerleme Görüşümüz: TURSG hisse senetleri son 3 ayda BIST 100 endeksine göre rölatif -%23'lük bir performans gösterdi. 2026 yılında Türkiye Sigorta'nın 23.9 milyar TL net kar açıklamasını beklemekteyiz. Güçlü kar görünümü, iştiraklerinden Türkiye Hayat Emeklilik'teki %7.36'lık payı ve özellikle gelişmekte ülkeler arasında (EM) yer alan Türkiye'nin büyümesine benzer güçlü büyüme görünümü öne çıkmaktadır. Bu nedenle sigortacılık başta olmak üzere, mevcut makro ortamdaki iyileşmeden olumlu etkilenebilecek sektörleri öne çıkartmayı sürdürüyoruz. Excel dosyamızda yer alan modelimize göre 12A ileri hedef fiyatımızı 16.20TL/pay olarak hesaplamaktayız. 2026 beklentilerimize göre TURSG hisse senetleri 5.0x F/K ve 1.8x F/DD çarpanlarında işlem görmektedir.
Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Türkiye Sigorta'nın prim üretimi 2025'te yıllık %45'lik (sektör: %41) artışla 147 milyar TL'ye (%11 reel büyüme) ulaşmıştır. Güçlü prim üretiminin yanı sıra Şirket birleşik oran (TURSG: %97 vs. Sektör %109) ve Net HPO (TURSG: %71 vs. Sektör %81) gibi metriklerde sektör ortalamalarından daha iyi bir performans göstermeyi başarmıştır. Gelecek yıllarda Türkiye'nin sigortacılık sektöründeki düşük penetrasyon oranları (Sağlık %11, Kasko %25) dikkate alındığında pazarın lider oyuncusu (%14 pazar payı) olarak büyüme görünümünden daha fazla yararlanabileceği belirtilmiştir Benzer şekilde 2026 yılı beklentilerimize göre TURSG'nin prim üretiminin 180 milyar TL seviyesinde olmasını, bileşik oranın yatay bir seyirde kalmasını bekliyoruz. Türkiye Sigorta'da bileşik oran benzerlerine kıyasla daha düşük olduğundan sigorta şirketi teknik taraftan kar üretebilmekte ve yatırım tarafından net kara daha çok katkı gelebilmektedir. Bunula birlikte Türkiye'nin demografik yapısı, görece genç nüfusu ve GSYH'daki gelişimi dikkate alındığında bu göstergelerin sigortacılık sektörünü desteklemesi beklenmektedir. Enflasyonda kademeli şekilde bir düşüş patikası da gelecek yıllarda birleşik oranlarda daha fazla düşüşe yol açabileceği beklenebilir.
Sürdürülebilir Liderlik: 2025 yılı TSBP verilerine göre, Türkiye Sigorta toplamda %14'lük bir pazar payı ile lider konumdadır. Özellikle oto-dışı sigortalarda (Genel Zararlar, Y & DA, Kaza ve Diğer) gibi branşlarda konumda olan Türkiye sigortanın prim dağılımında oto dışının payı %63 oto tarafının %23 ve sağlık tarafının %14 payı bulunmaktadır. Bununla birlikte Şirket'in son iki yılda kara araçları branşında rakiplerinden yaklaşık 5 puanlık bir pazar payı kazandığını not ediyoruz. Her ne kadar 2026 yılında fiyatlama üzerinde regülasyon kaynaklı riskler Kara Araçları Sorumluluk branşı üzerinde baskıyı artırsa da Kara Araçları'nın (Kasko) görece daha karlı bir branş olduğunu not etmekteyiz. Sağlık tarafında da yeni hastane anlaşmaları ve müşterilerin dahili sayesinde güçlü görünümün korunması bekleniyor.
Değerleme Görüşümüz: TURSG hisse senetleri son 3 ayda BIST 100 endeksine göre rölatif -%23'lük bir performans gösterdi. 2026 yılında Türkiye Sigorta'nın 23.9 milyar TL net kar açıklamasını beklemekteyiz. Güçlü kar görünümü, iştiraklerinden Türkiye Hayat Emeklilik'teki %7.36'lık payı ve özellikle gelişmekte ülkeler arasında (EM) yer alan Türkiye'nin büyümesine benzer güçlü büyüme görünümü öne çıkmaktadır. Bu nedenle sigortacılık başta olmak üzere, mevcut makro ortamdaki iyileşmeden olumlu etkilenebilecek sektörleri öne çıkartmayı sürdürüyoruz. Excel dosyamızda yer alan modelimize göre 12A ileri hedef fiyatımızı 16.20TL/pay olarak hesaplamaktayız. 2026 beklentilerimize göre TURSG hisse senetleri 5.0x F/K ve 1.8x F/DD çarpanlarında işlem görmektedir.
Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Toplantı Notu- MAKIM (Kuveyt Türk Yatırım)
30 Ocak 2026 • 14:52:01
Yatırımların Hasada Döndüğü Dönem…
Makim, 2025 yılını bir geçiş dönemi olarak geride bırakırken, yüksek katma değerli ve giriş bariyeri yüksek bir üretim yapısına sahip olması, son yıllarda gerçekleştirilen kapasite artırıcı yatırımların büyük ölçüde tamamlanmış olması ve bu yatırımların önümüzdeki dönemde karlılığa dönüşme potansiyeli ile dikkat çekiyor. Hassas döküm ve özellikle medikal odaklı üretim, şirketin fiyatlama gücünü ve marj potansiyelini desteklerken; geçiş kontrol sistemleri tarafı daha istikrarlı bir nakit akışı sağlayarak iş modelini dengelediğini düşünüyoruz.
İhracat ağırlıklı ve döviz bazlı gelir yapısı, kur riskine karşı doğal bir koruma sunarken orta vadeli büyüme görünümünü güçlendirmektedir. Düşük borçluluk, güçlü özkaynak karlılığı ve sağlam bilanço yapısı finansal esnekliğini artırırken, yönetimin 2026 yılına ilişkin büyüme hedefleri ise operasyonel toparlanmanın kalıcı olabileceğine işaret ediyor. Ayrıca bu hedefler doğrultusunda, 2026T göre FD/FAVÖK çarpanının yaklaşık 6,0x düzeyine gerileyebileceğini düşünüyoruz.
Tüm bu unsurlar bir arada değerlendirildiğinde, önümüzdeki dönemde yatırımların finansal performansa yansımalarını yakından takip etmeyi sürdüreceğiz. Öte yandan, şirket hisseleri son bir yıllık dönemde Borsa İstanbul’un %46 gerisinde kalarak zayıf bir görünüm sergilemiştir.
https://kuveytturkyatirim.com.tr/media/n52bqbrg/makim-analist-toplant%C4%B1-notu.pdf
Kuveyt Türk Yatırım
kuveytturkyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Makim, 2025 yılını bir geçiş dönemi olarak geride bırakırken, yüksek katma değerli ve giriş bariyeri yüksek bir üretim yapısına sahip olması, son yıllarda gerçekleştirilen kapasite artırıcı yatırımların büyük ölçüde tamamlanmış olması ve bu yatırımların önümüzdeki dönemde karlılığa dönüşme potansiyeli ile dikkat çekiyor. Hassas döküm ve özellikle medikal odaklı üretim, şirketin fiyatlama gücünü ve marj potansiyelini desteklerken; geçiş kontrol sistemleri tarafı daha istikrarlı bir nakit akışı sağlayarak iş modelini dengelediğini düşünüyoruz.
İhracat ağırlıklı ve döviz bazlı gelir yapısı, kur riskine karşı doğal bir koruma sunarken orta vadeli büyüme görünümünü güçlendirmektedir. Düşük borçluluk, güçlü özkaynak karlılığı ve sağlam bilanço yapısı finansal esnekliğini artırırken, yönetimin 2026 yılına ilişkin büyüme hedefleri ise operasyonel toparlanmanın kalıcı olabileceğine işaret ediyor. Ayrıca bu hedefler doğrultusunda, 2026T göre FD/FAVÖK çarpanının yaklaşık 6,0x düzeyine gerileyebileceğini düşünüyoruz.
Tüm bu unsurlar bir arada değerlendirildiğinde, önümüzdeki dönemde yatırımların finansal performansa yansımalarını yakından takip etmeyi sürdüreceğiz. Öte yandan, şirket hisseleri son bir yıllık dönemde Borsa İstanbul’un %46 gerisinde kalarak zayıf bir görünüm sergilemiştir.
https://kuveytturkyatirim.com.tr/media/n52bqbrg/makim-analist-toplant%C4%B1-notu.pdf
Kuveyt Türk Yatırım
kuveytturkyatirim.com.tr
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
