Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Hissede, 25 Ocak’tan itibaren başlayan yükseliş hareketlerinin
devamında; kritik yatay direnç bölgemiz olan 31,40 TL seviyesine
gelindiğini görmekteyiz. Bu kapsamda, ‘’buranın üzerine kalıcılıkla
çıkılması’’ halinde; teknik olarak yükseliş hareketinin ivme kazanması
mümkün olabilir. Öte yandan, 31,40 TL ‘’altında kalıcılık oluşması’’
durumunda ise; hissede kısa vadede düzeltme hareketleri ön plana
çıkabilir.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Halkbank'ın 2023 yılının dördüncü çeyreğindeki net dönem karı çeyreksel bazda %33,4 oranında gerileyerek 2.062mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bizim beklentimiz 1.910mn TL net dönem karı iken, piyasa beklentisi 2.201mn TL net dönem karı idi.
 
Dördüncü çeyrek karı sonrasında Banka'nın 2023 net dönem karı 10.112mn TL olarak gerçekleşmiştir. Banka'nın 2023 yılı ortalama özsermaye karlılığı yüksek tek haneli gerçekleşmiştir.
 
TÜFE endekslilerden elde edilen gelirlerin (TÜFE'ye endeksli menkul kıymetleri değerleme oranı üçüncü çeyrekteki %60'dan son çeyrekte %65'e çıkmıştır) 25,6milyar TL'den 30,5milyar TL'ye çıkması sonrasında net faiz gelirleri çeyreksel bazda %17,7 oranında artarak 11,2milyar TL'ye yükselmiştir. Net ücret ve komisyon gelirleri ise %41,1 oranında artış göstermiş ve 6,9milyar TL'ye çıkmıştır. Karşılık giderleri ise sadece 194mn TL (önceki çeyrek 1,3milyar TL) olmuştur. Diğer taraftan, artan swap maliyetleri (5,1milyar TL'den 11,7milyar TL'ye) ile birlikte ticari zarar 3,7milyar TL'den 11,1milyar TL'ye yükselmiştir. Operasyonel giderler 5,4milyar TL ile sınırlı bir düşüş gösterirken, 3,6milyar TL'lik vergi geliri sonrasında Banka'nın 4Ç2023'teki net dönem karı 2,1milyar TL olarak gerçekleşmiştir.
 
Düşen karlılıkla ile birlikte Banka'nın 4Ç2023'teki ortalama özsermaye karlılığı orta tek haneli seviyelere gerilemiştir. Öte yandan, TÜFE endekslilerin desteğiyle net faiz marjında toparlanma kısmen de olsa sürmüştür.
 
Halkbank'ın sermaye yeterlilik rasyosu, BDDK'nın geçici düzenlemeleri dahil 101 baz puan artmış ve geçen yılın son çeyreğinde %14,26 seviyesinde gerçekleşmiştir.
 
Halkbank'ın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizde yaptığımız revizyonlar ile piyasa çarpanında yaptığımız güncellemeye bağlı olarak 16,50TL'den 17,74TL'ye çıkartıyoruz. Hisse için daha önceki "EKLE" önerimizi ise koruyoruz.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hissede, 28 Aralık’tan itibaren başlayan yükseliş hareketleri 24
Ocak’tan itibaren ivme kazanırken; son olarak kritik yatay direnç
bölgemiz olan 23,20 TL’nin üzerine çıkıldığını görmekteyiz. Bu
kapsamda, ‘’buranın üzerinde kalıcılıkta’’; teknik olarak yükseliş
hareketinin ivme kazanması mümkün olabilir. Yeniden 23,20 TL altına
inilmesi ve burada ‘’kalıcılık oluşması’’ durumunda ise; hissede kısa
vadede düzeltme hareketleri ön plana çıkabilir

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

rapor ekte yer almaktadır

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ekte yer almaktadır.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ekte yer almaktadır.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

4Ç23 Bilanço Değerlendirmesi
Net kar beklentiye paralel - Halkbank 2023'ün son çeyreğinde 2 milyar 62 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs net kar beklentisi 1 milyar 982 milyon TL idi. Bu çeyrekte TL krediler çeyreklik yatay seyrederken, TL kredi-mevduat makası hafif iyileşse de negatif seyretti. NFM negatife geçerken net ticari zarar arttı. Net faiz geliri, TÜFE'ye endeksli menkul kıymetlerin yüzde 60 yerine yüzde 65 ile değerlenmesiyle çeyreklik yüzde 18 arttı. Banka 4Ç23'te yüzde 7 öz sermaye karlılığı sağladı.
TL kredi büyümesi sektörün altında ve çeyreklik yatay- Halkbank'ın TL kredileri son çeyrekte yatay kalarak yıllık nominal yüzde 52 arttı ve sektöre paralel ancak özel sektör ortalamasının altında kaldı. Yabancı para (YP) cinsi krediler ise çeyreklik bazda yüzde 1 arttı. Öte yandan, TL cinsi mevduatlar yüzde 5 artış ile sektörün altında kaldı. YP cinsi mevduatlar yatay kalarak sektördeki yüzde 1 artışın altında kaldı. KGF kredileri toplamı 76,7 milyar TL'den 72,4 milyar TL'ye gerileyerek toplam krediler içindeki payı yüzde 9 oldu. Vadesiz mevduatın toplam TL vadeli mevduat içindeki payı yüzde 28'e yükselse de sektör ortalamasının altında kaldı.
TL kredi-mevduat makası iyileşse de negatif kaldı - TL kredi-mevduat makası çeyreklik bazda 91 baz puan artarak -5,6 puan oldu. Bankanın TÜFE'ye endeksli (TÜFEX) menkul kıymetler portföyü 4Ç23'te 30 milyar TL artarken, TÜFEX gelirleri çeyreklik yaklaşık 5 milyar TL artarak 30,5 milyar TL oldu. Banka, yüzde 60 yerine yüzde 65 Aralık ayı enflasyon oranı kullandı. Öte yandan, swap maliyetleri çeyreklik yüzde 130 artarak 11,6 milyar TL oldu. TL kredi-mevduat makasında iyileşme ve TÜFEX gelirlerindeki artışa rağmen swap maliyetlerindeki artış sonucu bankanın swap maliyetine göre düzeltilmiş net faiz marjı çeyreklik yüzde 0,1'e geriledi.
Toplam karşılık oranı hafif azaldı - Takibi geciken alacaklar (TGA) oranı 4Ç23'te yüzde 1,5'ta yatay kaldı. Yakın izlemedeki kredilerin toplam içindeki payı yüzde 6,3'e yükseldi. TGA için karşılık oranı yüzde 81'de yatay seyretti. Toplam kredi portföyüne ayrılan karşılık oranı 30 baz puan azalarak yüzde 3,8'e geriledi. Bankanın net risk maliyeti bir önceki çeyrekteki -31 baz puan seviyesinden -30 baz puana geriledi.
Ücret gelirlerinde sınırlı artış - Net ücret ve komisyon gelirleri 4Ç23'te çeyreklik yüzde 41, yıllık yüzde 150 arttı. Operasyonel giderler çeyreklik yüzde 1 gerilerken, yıllık yüzde 102 arttı.
Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR) - Halkbank'ın konsolide SYR'si yüzde 14,3 ile banka için konsolide yasal yeterlilik seviyesi olan %11,56 seviyesinin üzerindeydi. Ancak, bu oran sektör ortalamasının oldukça altındadır.
Değerleme - Hisse son bir yılda yüzde 59 artarken BIST-100 endeksine göre yüzde 23 daha zayıf bir performans gösterdi. 2024 tahminlerimize göre 4,64x F/K ve 0,70x PD/DD çarpanlarından işlem gören Halkbank için 16,00 hedef fiyat ve NÖTR görüşümüzü koruyoruz.



 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

KALEKİM - KLKIM

Yapı kimyasalları ve malzemeleri üzerine çalışan firma sektöründe öncü üreticilerden biri. Ana ürün kalemleri yapıştırıcılar ve derz dolgular oluştururken, iç ve dış cephe boyaları, sıvaları, ısı yalıtım ürünleri, su yalıtım ürünleri, çimento esaslı sertleştiriciler, yüzey sertleştiriciler ve endüstriyel zemin kaplamaları gibi marka değeri olan birçok ürün gamında sahip.

Stratejik öncelikleri arasında yurtdışı pazarda büyüme, ürünlerde ve süreçlerde inovasyon, sürdürebilirlik faaliyetleri ile ortak değer yaratma ayrıca seramik uygulamalarında karlılığı korumak olarak belirleyen firma konut satış rakamlarından doğrudan etkilenmekte.

2023 Yılında konut satışlarındaki zayıflığa rağmen yapı ruhsatı verilen daire sayısındaki artışla iş potansiyelinde dengeyi sağlamış görünüyor. Son 5 senedir toplam yapı kimyasalları pazarında büyük inşaat projeleri segmentinin ağırlığı azalırken, küçük ölçekli kentsel dönüşüm ve tadilat işlerinin büyüdüğü Pazar yine dengede kalmayı sağlamış.

Son bir yılda ülke geneli konut ihtiyacı 1 milyon adetin üzerinde iken, arzın 750 binin altında olması hane ihtiyacını yüksek tutmaya devam ediyor.

Uluslararası pazarda Kalekim ana ihracat pazarı Irak'ta inşaat sektörü canlılığı sürüyor. Yılın ikinci yarısında küresel piyasalarda büyümenin toparlanması bekleniyor.

Pazarda sıkı para politikasındaki sıkılaşma adımları, yüksek inşaat maliyetleri ve sınırlı kalifiye işgücü inşaat sektörünü etkileyen olumsuz etkiler olarak değerlendirilebilir.

2023-2025 Yılı aralığında tamamlanan yaklaşık 450 bin USD'lık Kalekim Lyksor Mersin Fabrikası ve tamamlanması planlanan yatırımlar arasında Irak Duhok'ta Fabrika, Yaklaşık 6,3 Milyon USD'lık Güneş Enerjisi Santrali, yaklaşık 1,1milyon USD'lık Muğla Üretim Tesisi olarak görünüyor.

2024 yıl sonu beklentilerinde net satışların Dolar bazında %5-%10 , yurtiçi satışlarda hacim bazında %5-%0 büyüme ve uluslararası büyüme %15-%20 büyüme beklenirken, FAVÖK Marjında %20-%25 oranında iyileşme planlanıyor. Yatırım bandı hedefini 2024 yıl sonu için 700-800 milyon TL olarak sunan Kalekim, işletme sermayesi/net satışlar oranında yaklaşık %10 artış hedefliyor.



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.