Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
• 01 Nisan 2024 Pazartesi Türkiye; İSO İmalat PMI (Mart), İTO İstanbul Enflasyon Verileri (Mart) Çin; Caixin İmalat PMI (Mart) ABD; ISM İmalat PMI (Mart)
• 02 Nisan 2024 Salı Türkiye; Dış Ticaret Dengesi (Mart-Öncü) Almanya; TÜFE (Mart-Öncü) Euro Bölgesi; İmalat PMI (Mart-Nihai) İngiltere; İmalat PMI (Mart-Nihai) ABD; Fabrika Siparişleri (Şubat), JOLTs Açık İş Sayısı (Şubat)
• 03 Nisan 2024 Çarşamba Türkiye; TÜİK TÜFE/Yİ-ÜFE (Mart) Dünya Geneli; İmalat PMI (Mart) Euro Bölgesi; TÜFE (Mart-Öncü) ABD; ADP İstihdam Raporu (Mart)
• 04 Nisan 2024 Perşembe Türkiye; Reel Efektif Döviz Kuru (Mart) Dünya Geneli; Hizmet PMI (Mart) Euro Bölgesi; ÜFE (Mart)
• 05 Nisan 2024 Cuma Türkiye; Hazine Nakit Dengesi (Mart) Almanya; Fabrika Siparişleri (Şubat) Euro Bölgesi; Perakende Satışlar (Şubat) ABD; Resmi İstihdam Raporu (Mart)

- Küresel piyasalarda bu hafta ABD’nin resmi istihdam raporu, Avrupa’da enflasyon rakamları ve dünya genelinde PMI verileri takip edilecek.
- Küresel piyasalarda bu hafta ABD’nin resmi istihdam raporu, Avrupa’da enflasyon rakamları ve dünya genelinde PMI verileri takip edilecek.
Haftanın en önemli gelişmesi ABD Çalışma Bakanlığı tarafından cuma günü yayımlanacak mart ayı resmi istihdam raporu olacak. Piyasanın tahmini tarım dışı istihdam artışının şubat ayındaki 275binden martta 205bin civarına gerilediği, işsizlik oranının %3,9 seviyesinde fazla değişmediği yönünde. Ayrıca, ortalama saatlik kazançların aylık %0,4, yıllık %4,1 arttığı tahmin ediliyor. Şubatta aylık %0,1, yıllık %4,3 artış kaydedilmişti. İstihdam ve ücret artışlarında yavaşlama eğiliminin devam etmesine karşın iş gücü piyasasındaki sıkı görünüm sürmektedir. İş gücü piyasasındaki sıkı görünüm, piyasanın bu yıl başlaması beklediği Fed faiz artırımları için hala destekleyici değildir. Buna karşın 19-20 Mart’taki son Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısından para politikası patikasına ilişkin karışık mesajlar gelirken piyasa tarafından güvercin karşılanmıştı. Zira piyasa beklentisine paralel olarak faiz değişikliğine gidilmeyen toplantıda, politika yapıcıların bu yıl sonuna kadar toplam 75bp civarı faiz indirimi tahmin ettiğini gösteren noktasal grafik de değişmedi. Buna karşın büyüme ve enflasyon (Fed’in dikkate aldığı çekirdek PCE) projeksiyonları yukarı revize edildi. 2024 enflasyon projeksiyonunun artmasına karşın faiz projeksiyonunda değişiklik olmaması ve Başkan Jerome Powell’ın yakın vadede bilanço daraltma hızının yavaşlatılmasının ve bu yıl bir noktada faiz indirimine başlamanın uygun olabileceğini söylemesi güvercin algılandı. Piyasalar, geçen haftanın sonu itibarıyla Fed’in faiz indirimlerine %61 ihtimalle haziran toplantısında başlamasını bekliyor. Fed’in yıl sonuna kadar %40 ihtimalle toplam 75bp indirime gitmesi beklenmektedir.
Resmi istihdam verisi öncesinde çarşamba günü, ADP Enstitüsü’nün öncü niteliğindeki istihdam verisi açıklanacak. ADP özel sektör istihdam artışının martta 140binden 149 bine yükselmesi beklenmektedir. İstihdam rakamlarının beklenenden güçlü gelmesi durumunda kısa vadede faiz indirimi beklentileri ve risk piyasalarına yönelik iştah azalabilir.
Salı günü ise ABD iş gücü piyasasına ilişkin diğer bir önemli gösterge olan Çalışma Bakanlığı’nın şubat ayı JOLTs anketinin sonuçları takip edilecek. ABD’de açık iş sayısı 2022’nin ikinci yarısından beri azalsa da hala pandemi öncesine göre oldukça yüksek seyretmektedir. Açık iş sayısı ocakta 8,89 milyondan 8,86 milyona gerilemişti. Şubatta 8,79 milyona gerilediği tahmin ediliyor.
Avrupa enflasyon verileri
Euro Bölgesi’nde çarşamba günü mart ayı (Öncü) TÜFE, perşembe ise şubat ÜFE rakamları takip edilecek. Şubatta TÜFE aylık %0,6, yıllık %2,6 artarken çekirdek TÜFE aylık %0,7, yıllık %3,1 artmıştı. Piyasanın beklentisi martta TÜFE’nin yıllık %2,5, çekirdek TÜFE’nin %3,0 arttığı yönünde. ÜFE ocakta aylık %0,9, yıllık %8,6 azalmıştı. ÜFE’nin şubatta aylık %0,5 gerilemesi beklenmektedir. Avrupa enflasyonunun beklenti üzeri gelmesi durumunda Avrupa Merkez Bankası’ndan (AMB) faiz indirimi beklentilerinin zayıflamasıyla birlikte EUR/USD paritesinde yukarı yönlü hareketler görülebilir. Avrupalı politika yapıcılar 7 Mart’taki son para politikası toplantısında 2024 büyüme ve enflasyon tahminlerini aşağı revize ederken faiz indirimlerinin haziranda başlayabileceğine ilişkin güçlü sinyal vermişti.
Dünya genelinde PMI verileri
Hafta boyunca dünya genelinde mart ayı PMI verileri açıklanacak. Çin’de dün açıklanan resmi verilere göre imalat PMI martta 49,1’den 50,8’e yükseldi. Eylül 2023’ten beri ilk kez eşik değer 50 seviyesini aşan imalat PMI, dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde imalat sektörünün altı aydan beri ilk kez büyüme kaydettiğini işaret etti. İmalat dışı PMI martta 51,4’ten 53,0’e yükselerek beklenenden güçlü bir büyümeyi işaret etti.
İmalat PMI tarafında pazartesi günü Japonya (Nihai), Çin (Caixin), ABD (ISM) ve salı Almanya, Euro Bölgesi ve İngiltere verileri açıklanacak. Japonya’da imalat sektörü Haziran 2023’ten bu yana daralma bölgesinde ve daralma hızı artmaktadır. Öncü veriye göre Japonya imalat PMI martta 47,2’den 48,2’ye yükselmişti. Çin (Caixin) imalat PMI eşik değerin hafifçe üzerindeki seyrini sürdürüyor. Martta 50,9’dan 51,0’e yükselmesi beklenmektedir. ABD’de Kasım 2022’den beri daralma bölgesinde olan ISM imalat PMI’nın martta 47,8’den 48,5’e yükselmesi bekleniyor. Euro Bölgesi’nde imalat PMI sektörün 2Y22’den beri sert daraldığını işaret etse de 4Ç23’te başlayan kısmi toparlanmanın etmektedir. Almanya’da ise daralmanın Avrupa’ya göre biraz daha sert olduğu görülmektedir. Öncü veriye göre marta 41,6 olmuştu. İngiltere’de imalat PMI Temmuz 2022’den beri daralma bölgesinde olmasına karşın öncü veriye göre martta 47,5’ten 49,9’a yükselerek o tarihten beri en yüksek değeri almıştı.
Hizmet PMI tarafında çarşamba Japonya, Çin (Caixin), ABD (ISM imalat dışı) ve perşembe Almanya, Euro Bölgesi ve İngiltere verileri takip edilecek. Hizmet sektöründe dünya genelinde imalata göre daha olumlu bir görünüm hâkim. Japonya, Çin, ABD, Avrupa ve İngiltere’de büyüme bölgesinin üzerinde olup Almanya’da eşik değer 50 puanın hafifçe altında seyretmektedir.
- TÜİK enflasyon verileri
Yurt içinde de hafta boyunca yoğun bir veri akışı takip edilecek. Haftanın en önemli gelişmesi TÜİK’in çarşamba günü açıklayacağı mart ayı enflasyon rakamları olacak. Şubatta TÜFE aylık %4,53, yıllık %67,07 artarken C Grubu çekirdek TÜFE aylık %3,57, yıllık %72,89 artmıştı. Aynı dönemde Yİ-ÜFE aylık %3,74, yıllık %47,29 arttı. Foreks Haber anketine göre piyasanın mart TÜFE medyan beklentisi aylık %3,60, yıllık %66,20 artış olduğu yönünde.
İSO imalat PMI, İTO İstanbul enflasyon verileri
Haftanın ilk işlem gününde mart ayına ilişkin İstanbul Sanayi Odası’nın (İSO) Türkiye PMI İmalat Sanayi Raporu ile İstanbul Ticaret Odası’nın (İTO) İstanbul Ücretliler Geçinme İndeksi takip edilecek. İSO imalat PMI şubatta 49,2’den 50,2’ye yükseldi. PMI raporuna göre imalat sektöründe üretim şubatta son sekiz ayda ilk kez artarken nihai ürün fiyatları enflasyonu son altı ayın en yüksek düzeyine çıktı. İTO İstanbul enflasyonu şubatta aylık %4,07, yıllık %76,58 olmuştu.
Dış ticaret dengesi
Yurt içinde salı günü Ticaret Bakanlığı’nın açıklayacağı mart ayına ilişkin öncü dış ticaret verileri takip edilecek. TÜİK’in dış ticaret istatistiklerine göre dış ticaret açığı şubatta yıllık %44 azalarak 6,77mlr USD olurken ocak-şubat döneminde yıllık %51 azalarak 12,96mlr USD’ye geriledi.
Reel Efektif Döviz Kuru
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) perşembe mart ayı reel efektif döviz kurunu (REDK) yayımlayacak. TÜFE bazlı REDK şubatta 57,12’den 58,55’e gerilemişti.
Hazine Nakit Dengesi
Hazine ve Maliye Bakanlığı (HMB) haftanın son işlem günü Hazine nakit gerçekleşmelerini açıklayacak. Faiz dışı denge şubatta 143,77mlr TL, ocak-şubat döneminde 243,91mlr TL açık vermişti. Nakit dengesi şubatta 198,34mlr TL, ocak-şubat döneminde 405,44mlr TL açık verdi.

Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2Ç24'te BIST30'da ARCLK yerini BRSAN alacak.
BIST100'de AGHOL, ASGYO, BUCIM, ISDMR, IZDMC, KARSN, KMPUR, KORDS, PENTA, TATEN'in
yerini AGROT, AKFGY, ANSGR, BFREN, BTCIM, REEDR, SAYAS, TABGD, TURSG, VESBE alacak.
Değişiklikler 1 Nisan'dan itibaren geçerli olacak.
1 Nisan POLHO 2 Nisan SAHOL 3 Nisan THYAO bilanço açıklaması bekleniyor
TUPRS 10.00 Olağan Genel Kurul Nakit Kar Payı- Brüt (TL) 10,3799282 03.04.2024
5 Nisan 2024 Cuma tarihli işlemlerin takası 15 Nisan 2024 Pazartesi tarihinde
8 Nisan 2024 Pazartesi ve 9 Nisan 2024 Salı tarihli işlemlerin takası 16 Nisan 2024 Salı tarihinde
KTLEV 31.03.2024 finansal raporlarının 30 Nisan 2024 tarihinde kamuya açıklanması planlanmaktadır.
ISCTR 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı - Brüt(TL) 0,2890582 01.04.2024
TTRAK 1 TL Nominal Değerli Paya Ödenecek Nakit Kar Payı - Brüt(TL) 62,9578969 01.04.2024
IZENR Anayasa Mahkemesi ÇED raporunda yer alan atık yönetimi hususu kapsamında yeniden
yargılama yapılmasına karar vermiştir.
Bakım çalışması 01.04.2024 - 01.06.2024, enerji üretimi yapılmayacaktır.
ULKER Uluslararası Finans Kurumu ile 2 yıl vadeli 75 milyon EUR tutarında kredi kullanmak üzere
sözleşme imzalamıştır.
EUPWR Europower World Enerji A.Ş.'nin Yüksek Gerilim Güç Transformatörü üretim faaliyetini
üstlenmesine karar verilmiştir.
BRKSN Skumteck S.A. Ortaklık ve İyi Niyet Anlaşması Hk.
TABGD Şirket'in net (halka arz giderleri düşülmüş) halka arz geliri 3.635.506.875 TL’nin,halka arz
izahnamesinde belirtilen planlamaya sadık kalmak suretiyle kullanıldığı anlaşılmaktadır.
Pay Piyasasında Volatilite Bazlı Tedbir Sistemi [AGROT, ODINE, VRGYO]
VKGYO Gayrimenkul Satışı Hakkında 628.075.000, -TL+KDV Yapımı Devam eden ve/veya planlanan
projelere ait finansman sağlayacaktır.
TTKOM Bank of China ve The Export-Import Bank of China arasında 200 milyon Euro tutarında uzun
vadeli bir kredi anlaşması imzalanmıştır.
NTHOL Geri Alınan Paylar'ın itfa süresi için Sermaye Piyasası Kurulu'na başvuru hk.
LRSHO Finansal Duran Varlık Edinimi Hk. 450.000.000,00 TL

 ICBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 .www.icbcyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST100 endeksi geçtiğimiz haftayı %0,34 değer kazancı ile 9.142 seviyesinden tamamladı. Geçtiğimiz hafta en çok yükselen sektör grubu madencilik olurken, en çok düşen sektör grubu ile spor oldu.
 Yerel seçimlerin sona ermesi ile birlikte belirsizlik ortamının ortadan kalkacak olma algısı sonrasında BİST100 endeksinin güne alıcılı başlangıç yapmasını bekliyoruz. Bu hafta itibariyle bayram tatili öncesinde T2 bakiye düzenlemelerinin etkisi, volatiliteyi yükseltebilir.
 BİST100 endeksinde TL bazında 9.115 seviyesi pivot olarak takip edilecekken, 9.180 - 9.215 - 9.280 seviyeleri direnç, 9.080 - 9.020 - 8.980 seviyeleri destek olarak izlenecek.
 Dolar bazında 284,5 - 285,7 - 287,6 seviyeleri direnç, 281,5 - 279,6 - 278,4 seviyeleri destek olacak.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan açıklama aşağıda bulunuyor:

Merkezi karşı taraf veya teminat yönetimi hizmeti verdiğimiz piyasalarda işlem teminatı hesaplamalarında kullanılan risk parametreleri, piyasa
koşulları dikkate alınarak yapılan değerlendirmeler sonucu güncellenmiştir.
02.04.2024 Salı günü, gün içi ilk risk hesaplama anından itibaren geçerli olacak risk parametrelerine ekte yer verilmektedir.
Değişen parametreler sonucunda teminat yükümlülüklerindeki olası artış veya azalışlar 02.04.2024 tarihinde gün içi ilk risk hesaplama işlemleri
sonrasında üye ekranlarından izlenebilecek olup, üyelerimizce teminat yükümlülüklerine ilişkin gerekli kontrollerin yapılması gerekmektedir.
Yeni parametreleri içeren risk parametre dosyası 02.04.2024 gün içi ilk risk hesaplama anı itibarıyla Takasbank internet sitesinde duyurulacaktır.
VİOP'ta işlem gören pay vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinin bağlı olduğu dayanak varlıkların fiyat ve/veya miktarında özsermaye hallerine
ilişkin yapılan düzeltmeler ilgili paya dayalı vadeli işlem ve opsiyon sözleşmelerinin risk parametrelerine yansıtılacaktır.
02.04.2024 Salı günü anlık teminat tamamlama çağrısı takiplerinin 01.04.2024 tarihli risk parametrelerine göre yapılması gerekmektedir.
02.04.2024 Salı günü akşamı hesaplanacak teminat tamamlama çağrısı yükümlülükleri ise yeni parametrelere göre olacaktır

https://www.takasbank.com.tr/documents/file/Takasbank_Announcement/1966-8528f2ab-9a37-43a5-89ed-0f58ab66bef9.pdf

Geride bıraktığımız haftada yurt içinde işsizlik oranı, dış ticaret dengesi ve TCMB’nin PPK toplantı özeti ön plana çıkarken küresel piyasalarda ise ABD ve İngiltere’de büyüme verileri ile Fed yetkililerinin konuşmaları takip edildi.
İngiltere ekonomisi, 2023 yılının üçüncü çeyreğinde %0,1 daralırken dördüncü çeyrekte %0,3 daraldı. Böylece İngiliz ekonomisinin geçen yılın ikinci yarısında teknik resesyon yaşadığı teyit edildi. 2023 yılında ise 2022'ye kıyasla %0,1 büyüme gösterdi. ABD ekonomisi, 2023 yılının dördüncü çeyreğinde beklentilerin üzerinde %3,4 büyürken 2023 genelinde ise %2,5 büyüme gösterdi. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, enflasyonun kademeli olarak yavaşlamasını beklediğini belirtirken faiz oranlarında erken indirimin ekonomide tahribatının daha yüksek olabileceğini ifade ederek bu sene yalnızca bir faiz indirimi beklediğini dile getirdi. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ise Fed projeksiyonlarıyla paralel olarak bu sene 3 faiz indirimi beklediğini söyledi. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook, Fed’in ekonominin bazı kesimlerinde enflasyonun yavaşlaması için daha fazla zaman tanımak amacıyla faiz oranlarını düşürürken temkinli bir yaklaşım sergilemesi gerektiğini belirtti. Fed Yönetim Kurulu Üyesi Chris Waller, son ekonomik verilerin faiz indirimlerini ertelemeyi veya indirim sayısını azaltmayı gerektirdiğini ifade etti. Küresel piyasalarda hafta genelinde karışık bir seyir izlendi.
Türkiye’de işsizlik oranı, 2023 yılında yıllık 1,0 puan azalarak %9,4 seviyesine geriledi. 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı yıllık 318 bin kişi azalış göstererek 3 milyon 264 bin kişi olarak kaydedildi. Dış ticaret dengesi, Şubat ayında 6,8 milyar dolar açık verdi. İhracat, Şubat ayında, yıllık %13,6 artarak 21,08 milyar dolara yükselirken ithalat %9,2 azalarak 27,85 milyar dolara geriledi. İhracatın ithalatı karşılama oranı, %75,7'ye yükseldi. Dış ticaret açığı, Ocak-Şubat döneminde %51,0 azalarak 12,96 milyar dolar oldu. TCMB’nin 21 Mart tarihli PPK toplantı özetinde, öncü göstergelerin, Mart ayında enflasyonun ana eğiliminde yavaşlamaya işaret ettiği, ancak, söz konusu yavaşlamaya rağmen, ana eğilimin Enflasyon Raporu’nda öngörülen düzeyin bir miktar üzerinde olduğu ifade edildi. Özette, aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürüleceği, enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda ise para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı belirtildi. Bu gelişmeler ışığında haftaya yatay başlayan ve 9.336 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçti. 8.749,00 seviyesine kadar geri çekilen Endeks, kayıplarını telafi ederek %0,34 artışla 9.142,40 puandan haftayı tamamladı. Geçtiğimiz hafta TCMB’nin faiz artış kararı sonrası TL’de görülen değer kazancı kısa sürdü. Haftaya 32,00 sınırında başlayan Dolar/TL, hafta genelinde yukarı yönlü hareket ederek 32,50 sınırını aşarken, Euro/TL 35,35 seviyesinin üzerine çıktı.
Yurt dışı yerleşik yatırımcılar 15-22 Mart haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 428,9 milyon dolar hisse senedi alımı, 103,8 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 4,4 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 1.965 milyon dolar artarak 110.665 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 1.191 milyon dolar artarak 75.167 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları 179 milyon dolar artarak 71.789 milyon dolar (2.288 milyar TL) olarak gerçekleşti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının üzerinde kalmaya devam etti.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak %45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %45,00 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 21 Mart tarihli toplantısında ise politika faizini 500 baz puan artırarak %50 seviyesine yükseltti.

Şubat ayında %4,53 artan TÜFE’nin Mart 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mart ayında %3,43, Nisan ayında %3,42, 2024 yılı sonunda %44,19 ve 12 ay sonrasında %36,7 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 40,53 ve 12 ay sonrasında ise 42,79 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 33,3 milyar dolar, 2025 yılında ise 31,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,3 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %46,85 ve 12 ay sonrasında ise %36,96 olması beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/5217/1172/5542/Haftalik_Bulten_29.03.2024.pdf


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Borsa ‘da Seçim Sonrası
Borsa endeksi geçen haftayı %0.34 yükselişle yatay olarak kapadı. Endeks önceki hafta %3.20 gibi hızlı bir
yükseliş gerçekleştirmişti. Geçen haftanın akılda kalan en önemli hareketi Pazartesi günü endeksin Banka
hisseleri öncülüğünde agresif bir yükseliş göstermesi ancak gün sonunda satıcılı bir kapanış yapması oldu.
Bu hareket 9400 sınırında olurken, bu seviye güçlü bir direnç olarak bir kez daha işaretlendi. Bankacılık
XBANK endeksi geçen hafta %2 yükseliş kaydetmeyi başardı. Özellikle Perşembe günü gelen alımlar bunda
etkili oldu. Bakıldığında BIST100 dışı XTUMY endeksi %2.13 değer kaybı ile dikkat çekti. Piyasa değeri küçük
hisselerde oynaklıklar etkili olmaya devam ediyor. Geçen haftanın aynı zamanda ay sonu olması, vadeli
işlemlerde ve spot piyasada oynaklığı etkilemiş olabilir.
Haftalık açıklanan yabancı işlemlerde yabancıların son dört haftada toplam 622 mn $ hisse satışının
ardından, 22 Mart ile biten haftada 428.8 mn$ alım gerçekleştirdiklerini gördük. Böylece son beş haftada
toplam satış 193mn$ seviyesine geriledi. TCMB faiz kararının bunda etkili olduğunu düşünüyoruz. Diğer
yandan borsada okuduğumuz bu yabancıların, çok sıcak para şeklinde olduklarını, gerçekte beklediğimiz
büyük fonlar olmadıklarını düşünüyorum. Dolayısı ile, okuduğumuz bu yabancı işlemleri gelecek haftalarda
yine dalgalı olabilir.
Seçim Sonrası Beklentiler
Açıkçası, seçim sonrasında mevcut ekonomi politikalarında değişiklik beklemiyorum. TCMB’nin seçimlere
iki hafta kala politika faizini 500 + 300bps arttırması bunun önemli bir işareti. Ancak en büyük işaret
Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın geçen hafta iki farklı yerde, ekonomi politikasına, OVP’ye ve ekonomi
yönetimine güvenlerinin tam olduğunu açıklaması oldu. Üstelik son açıklamasında bir adım daha ileriye
giderek doğrudan Mehmet Şimşek’in kendisine itimadının tam olduğunu belirtmesi, ekonomi
politikalarının seçimden sonra ayın sıkılıkta devam edeceğinin önemli bir göstergesi.
Diğer yandan seçim sonuçlarında AKP’nın oylarında öngörülemeyen bir düşüş olması durumunda ise
Hükümet’in kesinlikle seçimlere 2028 yılında normal tarihinde gideceğini düşünüyorum. Gelecek bir iki yıl
içerisinde bir erken seçime gitmesi, Hükümet lehine bir durum olmayacaktır.
Borsa
Bu beklentilere paralel olarak Borsa hakkındaki genel görüşümü koruyorum. Faizlerin yüksek seyri, %57
bandına gelmiş bir Mevduat ortamı, kredilerin durma noktasına gelmiş olmasının etkisiyle Borsa’da bir iki
aylık bir yatay dalgalanma süreci yaşayabiliriz. Ancak bunun sonrasında, enflasyondaki düşüş, Turizm
gelirleri ile yükselebilecek TCMB rezervleri ve belki aylık bazda gelebilecek bir veya iki ay cari fazla verileri
gibi gelişmeler Borsa üzerinde pozitif bir zemine hazırlık yapacaktır. Yılın üçüncü çeyreğinden itibaren ise,
hem içeride hem global piyasalarda hisse senedi piyasalarında güçlü yükseliş beklentimi koruyorum. Ancak
bu yükselişin içerisinde var olmak için, önümüzdeki iki ayda sakin kalınması önemli olacaktır. Borsanın
günlük hareketlerine kendisini kaptıranların, günlük sert yükseliş veya düşüşlere anlam verenlerin bu
süreci sağlıklı şekilde atlatabileceklerini beklemiyorum. Önümüzdeki kısa vadeli süreç kredili pozisyonlar
için uygun olmayacaktır. Yatırımcıların kredi kullanımlarına dikkat etmeleri büyük önem taşıyor.
Önümüzdeki hafta hem bayram öncesi olması nedeni ile kredili pozisyonların satışlarını görebiliriz. Diğer
yandan Nisan ayında büyük şirketlerin temettü ödemelerini alacağız. Bunun küçük bir kısmı gelecek hafta
olacak. Temettü ödemelerinin de Borsa endeksi üzerinde aşağı yönlü baskı yaratması mümkündür. Vadeli
kontratlarda long pozisyonu olanların dikkat etmeleri gereken bir Nisan ayı olacak. Diğer yandan
açıklanacak Mart ayı enflasyonu izlenebilir. Beklentiler %3.5 düzeyinde bulunurken, beklentilerden yüksek
gelebilecek bir enflasyon verisi, dalgalanma yaratabilir.
Endekste 8300-8500 bölgesi önemli bir destek görevi görüyoruz. Önümüzdeki süreçte bu seviyenin altına
düşen bir endeks beklemiyorum. Bu seviyeleri bir taban bölgesi olarak görmekteyim. Elbette bir yol kazası
veya olağanüstü bir gelişme olmadıkça. Yukarıda ise 9450 seviyesi artık çok güçlü bir direnç. Bunun anlamı
şu demektir, Eğer Borsa endeksi 9450 direncini kırar ve üzerine yerleşirse, çok daha yüksek seviyelere
doğru hareket habercisi olabilir. Sonuç olarak hesapta olmayan gelişmeler olmaz ise, pozisyonunu
koruyanlar, yıl sonunda yüzleri gülecektir.
Dolar
Dolar kuru için ise beklentim şu ana kadar olduğu gibi aylık %2-3 yükseliş bandı içerisinde kontrollü
yükselişini devam ettireceği yönünde bulunuyor. Mevcut ekonomi yönetiminin dolar kurunu kontrol
etmekten başka şansı yok. Aksi halde kurda izin verilecek bir yükseliş, enflasyon hesaplarını altüst eder ve
son bir yılda atılan adımları anlamsız kılacaktır.
Seçimden sonra, dövize yönelen vatandaşların veya hesapların, kurda beklenen yükselişin olmadığını
gördükçe zaman içerisinde dövizden TL’ye geçmelerini bekliyorum. Ancak bu gelişme hızlı olmayacak.
Aylara yayılan bir süreç olabilir. Dövize olan talebin azalması, enflasyon konusunda ekonomi yönetiminin
elini güçlendirecektir.
İçeride TÜFE ve Seçim Etkileri, Dışarıda Euro Bölgesi TÜFE ve ABD İstihdam
Haftalık veri takviminde, seçim sonuçlarının ardından yapılacak açıklamalar ve seçim yankıları izlenecek.
Bunun dışında haftanın en önemli verisi Çarşamba günü açıklanacak Mart ayı TÜFE verisi olacak.
Beklentiler aylık %3.5 olacağı yönünde olurken, yıllık verinin %67.07’den %69 seviyesine yükselmesi
yönünde bulunuyor.
ABD tarafında Pazartesi ISM İmalat PMI verisi izlenecek. Salı günü Fabrika siparişleri verisi ve Fed üyelerinin
konuşmaları bulunuyor. Çarşamba günü Fed Başkanı Powell konuşacak. Perşembe günü yine Fed
üyelerinin konuşmaları var. Cuma günü ise ABD Tarımdışı istihdam verisi izlenecek. Beklentiler 198K
istihdam yönünde ve işsizlik oranı beklentisi %3.90 seviyesinde.

 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
[email protected]
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.