Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Market Watch - Wednesday, February 14, 2024
Outlook:
The BIST100 Index started Tuesday on a positive trend and peaked at a record high of 9,217.45. Yet trading was weak throughout the day and the Index closed at 8,994.00, down 1.97%. While stocks with high index weights such as ASELS, GUBRF, HEKTS, and SASA pulled the index up, THYAO, BIMAS, TCELL, and SAHOL, which have led the index rise since the start of January, made the strongest negative contribution. The Banking Index lost 0.96% and the Industrial Index shed 1.57%. Since there is limited upside potential for many stocks at the BIST, we continue to expect profit sales. Our target for the BIST100 Index, which is at 11,700, offers less than 30% upside potential. However, from a medium-term perspective, interest in the BIST will be maintained as long as confidence in rational policies, the decline in country risk premium, and foreign investor interest continue. Thus, sharp withdrawals will present buying opportunities. On the global front, markets followed U.S. CPI inflation data yesterday. The data printed at 3.1%, above the expectation of 2.9%. Subsequently, the perception that the Fed should not be hasty in reducing interest rates strengthened and risk appetite weakened. The U.S. and European Stock Markets closed Tuesday with declines of up to 1.3%. This morning, the U.S. futures are mixed, German DAX futures are sellers, and Asian Stock Markets are buyers (New Year's holiday continues in China). In general, we expect economic data to guide risk appetite. Euro Zone 4th Quarter growth data will be followed today. The VIOP30 Index closed the evening session flat. Locally, we expect the Benchmark Index to start Wednesday with a negative trend, and despite potential reactionary purchases during the day, those will merely fuel profit-taking in the short term. SUPPORT: 8,900 - 8,750 RESISTANCE: 9,150 - 9,300.
Money Market:
The Lira was negative yesterday, weakening 0.06% compared to the USD to close to 30.7250. In addition, the currency appreciated by 0.14% against the basket composed of $0.50 and €0.50. Meanwhile, the local fixed income markets were relatively flat. The ten-year benchmark bond was traded within a range of 26.44%-26.61%, ending at the 26.57%, 4 bps above its previous closing.
Company News:
HalkBank (HALKB.TI; MP) is expected to announce its 4Q23 earnings results today after the market close. Our 4Q23 net income estimate is TRY2,036mn (-34% QoQ, -65% YoY) with a rather weak quarterly ROAE of 6.7%. The Research Turkey market consensus is TRY2,202mn.
Isbank (ISCTR.TI; OP) posted TRY20,219mn net income (-2% QoQ) in its 4Q23 bank-only financial statements. This strongly beats our TRY16,103mn call and the TRY17,526mn RT consensus estimate by 26% and 15%, respectively. 12M profit of TRY72,265mn jumped 17% YoY. 12M ROAE fell to 33.3% in 2023 from 58.2% in 2022, above the budgeted ~30%. The main drivers of deviation from the estimated figures are: negative surprise in core banking revenues and other income, and positive surprise in ECL.
TRY3bn tax revenue boosted profitability. Contrary to the trend seen in other private banks, the bank posted TRY1.1bn trading loss. Additionally, a free provision of TRY3.5bn has been set aside for possible risks. (Total: TRY10bn).
For FY24, the bank is targeting >35% ROAE (Seker: 30.1%) on the back of;
1) ~50% TRY loan growth (Seker: 40%),
2) Swap adj. NIM: ~4.0% (Seker: +100bps),
3) Fee growth: >100% (Seker: 65%),
4) OPEX: Average CPI (Seker: 48%),
5) Total CoR (net, exc. currency impact) of ~150bps, vs. 96bps in YE23. (Seker: 150bps).
The bank's growth expectation of ~50% in TRY loans and >100% in fee income for 2024 is optimistic compared to other banks, and its budget of >35% ROAE is compatible with our expectations. For 2024 we model 25% earnings growth for the bank.
There should be a positive market reaction to the results. We maintain our TP at TRY38.95 offering 48% upside. We also maintain our "Outperform" recommendation. The bank is trading at a 2024E P/E of 3.0x (1% discount to domestic peers) and P/BV of 0.82x with a ROAE of 30.1% (Positive).
Pegasus (PGSUS.TI; OP) has released its monthly traffic figures for January 2024. The carrier's total PAX rose by 24% YoY for the month, and the load factor was up 0.7 pp YoY to 85.2%. Domestic PAX rose by 20% YoY to 1.07mn. International PAX improved by 27% YoY to 1.59mn for the month. The domestic load factor rose by 2.5 pp YoY to 88.9%, while the international load factor slightly declined 0.3 pp YoY to 82.8% (Positive).
TAV Airports Holding (TAVHL.TI; OP) announced a net profit of €73mn in 4Q23, above the market average expectation and our forecast (4Q22: €-6.8mn). Thanks to the positive impact of increasing deferred tax gains with inflation accounting regulations and strong operational profitability, TAV achieved net profit growth in 4Q23, reaching a net profit of €73 million. The Group's total sales revenues increased by 10% YoY in 4Q23, reaching €327.7mn (4Q22: €298.9mn). TAV Airports was able to achieve €63.4mn EBITDA (4Q22: €55.2mn), with an increase of 14.9% YoY in this period.
The Company's 2024 & 2025 Expectations: The Company has announced its guidance for 2024 & 2025. It expects sales revenue of around €1,500-1,570mn for 2024. It anticipates total PAX at 100-110mn for 2024 (Int' PAX: 67-73mn). The Company also expects EBITDA of around €430-490mn, and €230-270mn CapEx for 2024. The net debt/EBITDA target is expected at 3.5-4.5x for 2024. The Company foresees net sales revenue of around 14-18% CAGR (2022-2025) & total passenger traffic of around 10-14% CAGR (2022-2025) in 2025 (including the New Ankara (2025+) Esenboga concession). The Company has an EBITDA margin expectation in 2025 above that achieved in 2022. It expects a Net Debt/EBITDA ratio of around 2.5-3.0 by the end of 2025. TAV's EBITDA expectation for 2025 is around 14-20% CAGR (2022-2025) (Positive).
According to its financials with inflation accounting provisions, Tofas (TOASO.TI; OP) closed the 2023 with a net profit of TRY 15,083mn, rose by 60.9% YoY (2022: TRY 9,37mn). In terms of sales revenues, the Company achieved a net sales revenue of TRY 127,601mn, rose by 2.9% YoY in 2023 (2022: TRY 124,019mn). The EBITDA figure increased by 8.6% YoY and reached TRY 19,623mn (2022: TRY 18,064mn). EBITDA margin rose by 0.8 p.p. YoY, rose from 14.6% in 2022 to 15.4% in 2023.
Tofas has announced its 2024 guidance. The Company expects a 800-1,000k domestic light vehicle market with Tofas-branded vehicle sales of 160-180k units. It anticipates export shipments of 60-70k units. Its CapEx target is at EUR 200mn. The Company expects the total production volume of between 180-210k units. It expects to achieve a PBT margin of over 10% for 2024.
Zorlu Energy (ZOREN.TI; MP) has decided to sell all of the 895,150,000 shares with a nominal value of TL 1 each representing the capital of its 100% subsidiary Zorlu Enerji Dağıtım, together with all its rights and debts, to Palmet Energy (PALMT.TI; N/C). In this regard, the "Share Purchase Agreement" was signed between the parties. It was stated that the sales amount would be determined on the completion date of the transaction, upon obtaining the necessary legal permissions.



Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, finansal okuryazarlığı düşük yatırımcıların piyasalarda temkinli olmasını istedi. Şimşek savunmasız kalan yatırımcının zarara uğradığını söyledi.
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) verilerine göre, 2022 yılında 49,1 milyar dolar seviyesinde gerçekleşen cari açık, 2023 yılında 45,2 milyar dolara geriledi. Orta Vadeli Program'da 2023 yılı için 42,5 milyar dolarlık cari açık öngörülmüştü.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

GÜNÜN YORUMU
Aralık ayında cari açık 3,0 milyar dolar civarındaki piyasa
beklentisinin oldukça altında kalarak 2,1 milyar dolar olarak
gerçekleşti. 2022 yılının tamamında 49.1 milyar dolar ile
GSYH’ye oran olarak yılı %5,4 açıkla bitiren cari denge bu yıl
tahmini GSYH’mize oran olarak %4,3’e gerilemiş oldu.
Perakende satışlar Kasım ayındaki %12,6'lık büyümenin
ardından Aralık ayında da yıllık bazda %11,4 oranında artarak
TCMB'nin faiz artırımlarına rağmen güçlü tüketim ortamının
devam ettiğine işaret etti. ABD'de TÜFE enflasyonu Ocak ayında
%0,2 seviyesindeki piyasa beklentisinin üzerinde %0,3 olarak
gerçekleşti. Bugün Türkiye’de önemli bir veri akışı bulunmuyor.
Yurt dışında İngiltere enflasyonu ve Euro Bölgesi büyüme
rakamları takip edilecek. Bu sabah Asya endeksleri hafif alıcılı
bir görünüm sergilerken, ABD vadelileri yatay işlem görüyor.
Borsa İstanbul’un yatay başlamasını öngörüyoruz.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tera Yatırım- ISCTR 4Ç23 İncelemesi- 4Ç23'te hafif iyi sonuçlar ve 2024 için çok güçlü beklentiler
 
İş Bankası 4Ç23'te 20.219 milyon TL konsolide olmayan net kar bildirdi. Bu rakam, 17.370 milyon TL'lik konsensüs beklentinin ve 18.604 milyon TL Tera tahminlerinin hafif üzerinde gerçekleşti. İş Bankası'nın net kârı 4Ç23'te bir önceki yıla göre %14 ve çeyreklik bazda %2 azalarak %33 özsermaye karlılığına tekabül etti. Böylelikle İş Bankası'nın karı 2023 yılının tamamında ise bir önceki yıla göre %17 artış göstererek %33 özsermaye karlılığına karşılık geldi. Hisse senedi 2024T 0,81x PD/DD ve 3,5x F/K, 2025T 0,56x PD/DD ve 2,1x F/K çarpanlarında işlem görmekte. Hisse başına 34,96 TL olan 12 aylık hedef fiyatımız %4 temettü verimi dahil %33'lük bir getiri potansiyeli sunuyor. İş Bankası için endeks ağırlığında taşı tavsiyemizi şimdilik koruyoruz.
 
-----------------------------------------------
 
Tera Yatırım- ISCTR 4Ç23 İncelemesi- 4Ç23'te hafif iyi sonuçlar ve 2024 için çok güçlü beklentiler
 
İş Bankası 4Ç23'te 20.219 milyon TL konsolide olmayan net kar bildirdi. Bu rakam, 17.370 milyon TL'lik konsensüs beklentinin ve 18.604 milyon TL Tera tahminlerinin hafif üzerinde gerçekleşti. İş Bankası'nın net kârı 4Ç23'te bir önceki yıla göre %14 ve çeyreklik bazda %2 azalarak %33 özsermaye karlılığına tekabül etti. Böylelikle İş Bankası'nın karı 2023 yılının tamamında ise bir önceki yıla göre %17 artış göstererek %33 özsermaye karlılığına karşılık geldi. Beklenenden düşük net faiz geliri ve tahminden yüksek faaliyet giderleri tahminlerden yüksek iştirak geliri ve 3 milyar TL vergi gelirinin varlığıyla dengelenirken, bankanın 3,5 milyar TL serbest karşılık ayırdığını gözlemliyoruz. Özetle, 4Ç23'te kuvvetli bir büyüme, güçlü komisyon artışı, swap maliyetleri sebebiyle marj düşüşü ve risk maliyetinde artış yaşanırken, operasyonel gider artışı da yüksek devam etti.
 
Detaylara baktığımızda, kurla düzeltilmiş krediler çeyreklik bazda yaklaşık %13 oranında genişledi. Banka özellikle KOBİ kredilerinde ve kredi kartlarında büyürken; YP kredi defteri ise %1 oranında arttı. Kurla düzeltilmiş mevduatlar çeyreklik bazda yaklaşık %11 arttı. Bankanın pazar payı kazanmaya devam etmesiyle TL mevduatlar çeyrek bazda %23 artarken, döviz mevduatları %2 azaldı. Swaplarla düzeltilmiş net faiz marjı çeyrekte yaklaşık 165 baz puan daraldı; bunun temel nedeni yüksek swap maliyetleri olurken TÜFEX gelirleri bankanın farklı metodolojisi nedeniyle hafif arttı. Kurla düzeltilmiş risk maliyeti, birkaç büyük sorunlu kredinin etkisiyle 4Ç23'te yaklaşık 100 baz puana yükseldi. Komisyonlar, özellikle ödeme sistemlerinin desteğiyle, 4Ç23'te yıllık bazda %212 oranında artmaya devam etti. Ancak operasyonel gider artış ivmesi enflasyon, TL'deki değer kaybı ve pazarlama giderlerinin etkisiyle yıllık %98 seviyesinde yüksek kalmayı sürdürdü. Son olarak, BDDK hoşgörüleri öncesi sermaye oranları çeyreğe göre hafif bir iyileşme gösterdi ve konsolide ana sermaye oranı 4Ç23 sonu itibarıyla %13,8 seviyesinde oluştu.
 
İş Bankası yönetimi 2024 öngörülerini paylaştı. Banka, GSYH büyümesinin %3,5 (Tera: %2,0) ve dönem sonu TÜFE enflasyonunun %40-45 (Tera: %40) olacağını öngörüyor ve ~%50 TL kredi büyümesi (Tera: %42), ~%5 YP kredi büyümesi (Tera: %0), swaplarla düzeltilmiş net faiz marjında ~50 baz puan artış (Tera: yatay), ~150bps kurla düzeltilmiş risk maliyeti (Tera: 133 baz puan), >%100 ücret artışı (Tera: %58) ve ~ortalama. TÜFE faaliyet giderleri artışı (Tera: %45) hedeflerken bunların 2024'te %35'in üzerinde özkaynak getirisiyle sonuçlanmasını bekliyor (Tera: %28). Bankanın 2024 bütçe beklentisinin büyüme, ücretler ve marjlar açısından mevcut tahminlerimize göre çok daha güçlü olduğunu değerlendiriyoruz. %50'nin üzerinden net kar artışına işaret eden bütçenin, marjlar ve ücretler ve özkaynak getirisi açısından 2023 sonunda önemli ölçüde büyüyen özsermaye tabanı da göz önüne alındığında fazla iyimser buluyoruz. Hisse senedi 2024T 0,81x PD/DD ve 3,5x F/K, 2025T 0,56x PD/DD ve 2,1x F/K çarpanlarında işlem görmekte. Hisse başına 34,96 TL olan 12 aylık hedef fiyatımız %4 temettü verimi dahil %33'lük bir getiri potansiyeli sunuyor. İş Bankası için endeks ağırlığında taşı tavsiyemizi şimdilik koruyoruz.
 


 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/44527

BIST100
BIST100 Endeksi dünkü işlemleri %1,97 oranında sert düşüş ile 8.994 puandan kapattı. Endeks güne 9.217 puan ile yatay alıcılı bir görünümle başladıktan sonra gün içinde 8.994- 9.217 bandında dalgalı hareket etti. Endekste günün ilk yarısında tüm zamanların zirvesi (9.217) test edilse de kalıcı olunamadı. Günün ikinci yarısında sert satışlar etkili oldu ve gün içi en düşük seviyede (8.994) kapanış yapıldı. Endeksin işlem hacmi 150,93mlr TL ile yüksek bir tutarda gerçekleşti. Teknik açıdan geri çekilmelerde 22 günlük AO (kırmızı) 8.671 desteği izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlerde 5 günlük AO (mavi) 9.036 seviyesini takip etmekteyiz. Bu seviyenin üzerinde kalıcı olunması durumunda yukarı yönlü hareketlerin görülebileceğini düşünmekteyiz. USD bazında 3,00 cent seviyesinden başlayan endeks günü 2,92 centten kapattı. Gün içinde 2,92-3,00 cent bandında dalgalı hareket edildi. Teknik bakımdan yukarı yönlü hareketlerde psikolojik direnç konumunda önemsediğimiz 3,00 cent seviyesi takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketlerde 22 günlük AO (2,84 cent) desteği izlenebilir.

VIOP30
VIOP30 Yakın Vade Kontratı, günü 9.729 uzlaşma fiyatından satıcılı bir görünüm ile kapattı. Kontrat gün içinde 9.712-9.954 bandında dalgalı hareket etti. Kontratta gün sonunda sert satışlar etkili oldu ve 5 günlük AO (mavi) 9.798 altında kapanış yapıldı. Teknik açıdan yukarı yönlü hareketlerin görülebilmesi için 5 günlük AO (9.798) üzerine yerleşme olması gerektiğini düşünmekteyiz. Bu durumda kısa vadeli yükselen kanal direnç bölgesi (10.100) hedefe girebilir. Aşağı yönlü hareketlerde geçmişte yatay trend desteği konumunda test edilen 9.811 seviyeleri izlenebilir.

USDTRY
USDTRY kurunda dünkü işlemlerde 30,2263-30,7615 bandında hareket edildi. Dolar/TL'de geri çekilmelerde 22 günlük AO (kırmızı) 30,48 desteğini takip etmekteyiz. Yukarı yönlü hareketlerde 31,00 direnç bölgesini önemsemekteyiz.




Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/44528

Bugün Ne Bekliyoruz? ABD'de beklenenden yüksek açıklanan TÜFE verisinin ardından Asya piyasalarında satış ağırlıklı bir seyir hâkim. Bu sabah, Japonya'da Nikkei225 Endeksi %0,46, Topix Endeksi %0,89 düştü. USDJPY paritesi yükselişini yedinci güne taşıyarak 150 seviyesini aştı. Güney Kore Kospi Endeksi %0,97, Kosdaq Bileşik Endeksi %0,76 yükseldi. Avustralya S&P/ASX200 Endeksi %0,74 gerileyerek kayıplarını üçüncü güne taşıdı. Uzun hafta sonu tatilinin ardından işlem haftasına bugün başlayan Hong Kong Hang Seng Endeksi %0,43 yükseldi. Çin piyasası tatil nedeniyle hafta boyunca kapalı olacak. ABD'de sert düşüşün ardından endeks vadelileri yatay bir açılışı işaret etmektedir.
İngiltere TÜFE/ÜFE verileri
ABD TÜFE verisinin ardından bugün İngiltere'nin TÜFE/ÜFE rakamları açıklanacak. İngiltere'de TÜFE artışı aralıkta aylık %0,4, yıllık %4,0 ile beklenmedik bir şekilde hızlanmıştı. Çekirdek TÜFE de beklentinin üzerinde aylık %0,6, yıllık %5,1 artış kaydetmişti. İngiltere'de manşet enflasyon 2Y22'de %11,1 ile kırk bir yılın zirvesini görmesinin ardından aşağı yönlü bir seyir izleyerek Kasım 2023'te %3,9'a kadar geriledi. Buna karşın İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) %2 hedefinin üzerinde seyretmektedir. Üretici fiyatları tarafında; ÜFE aralıkta aylık %0,6 ile beklenenden fazla azalırken yıllık bazda %0,1 arttı. ÜFE 2Y22'de yıllık %17,5 ile en hızlı artışını kaydetmesinden sonra hızla yavaşlayarak Temmuz 2023'te ilk kez yıllık bazda gerilemişti. Temmuz-aralık arasındaki altı ayın dördünde yıllık bazda düşüş kaydetti. Ocak toplantısında politika faizini %5,25 seviyesinde sabit bırakan BoE Para Politikası Kurulu'nun (PPK) altı üyesi faizlerin sabit bırakılması yönünde oy kullanırken iki üye faizlerin 25bp artırılması, bir üye 25bp indirilmesi yönünde oy kullanmıştı.
Euro Bölgesi GSYİH verileri
Euro Bölgesi'nde bugün 4Ç23 GSYİH verilerinin ikinci okuması açıklanacak. Geçen yılın ilk çeyreğinde %0,1 küçülen Euro Bölgesi, ikinci çeyrekte %0,1 büyümesinin ardından üçüncü çeyrekte %0,1 küçülmüştü. 30 Ocakta açıklanan öncü verilere göre GSYİH son çeyrekte çeyreklik bazda sabit kalırken bir önceki yıla göre %0,1 büyüme kaydetti. 4Ç23'te çeyreklik bazda; Almanya ekonomisi %0,3 daraldı, Fransa GSYİH'si sabit kalırken İtalya %0,2, İspanya %0,6 büyüme kaydetti. Ayrıca, Euro Bölgesi'nde bugün aralık sanayi üretimi rakamları takip edilebilir.

Piyasalarda Dün Ne Oldu? Dün Avrupa ve ABD hisse endeksleri negatif bir görünüm ortaya koydu. Avrupa'da DAX Endeksi %0,95, FTSE 100 Endeksi %0,81 ve CAC 40 Endeksi %0,84 düştü. ABD tarafında, beklenenden yüksek gelen TÜFE verisinin ardından Dow Jones, S&P 500 ve Nasdaq Bileşik Endeksleri yaklaşık %1,50 oranında geriledi. Dolar Endeksi (DXY) 104,1 puandan 104,9'a yükseldi. Buna karşın EUR/USD paritesi %0,57 düşüşle 1,07'den işlem gördü. Ayrıca DXY'deki artışa bağlı olarak ons altın %1,3 değer kaybetti ve 1.994USD'ye indi. ABD Hazine tahvili faizleri sert yükseldi; 10 yıllıkların faizi 12,1bp artışla %4,29'a ve 2 yıllıkların faizi 15bp artışla %4,62'ye çıktı. Emtia grubundan Brent petrol %1,02 artışla varil başına 82,7USD'den alıcı buldu. (TSİ 21:30)
ABD TÜFE verisi
ABD'de ocak ayı TÜFE rakamları açıklandı. Manşet TÜFE aylık %0,3 ve yıllık %3,1 arttı. Enerji ve gıda fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE ise aylık %0,4 ve yıllık %3,9 arttı. Böylece beklentileri aşan tüketici enflasyonu verileri, Fed'in enflasyonla mücadele patikasının zorlu olacağına ve faiz indirimlerinin kısa sürede başlamayacağına işaret etti. ABD enflasyon verisinin ardından Fed faiz indirimi beklentilerinin azalmasıyla hisse senedi piyasaları geriledi. Fed'in faiz indirimlerinin mart ayında başlayacağı beklentisi hafta başına göre sınırlı bir düşüşle %10 civarına gerilerken yıl sonuna kadar toplam 100bp indirime gidilmesi ihtimali %31 ile fazla değişmezken toplam 125bp indirim ihtimali %18'e sert bir düşüş kaydet
Almanya ve Euro Bölgesi ekonomik güven endeksleri
Avrupa'nın en büyük ekonomisi Almanya'da ZEW yatırımcı güveni bu ay 15,2'den 19,9'a yükselerek beklentileri aştı. Euro Bölgesi ZEW yatırımcı güveni de aynı dönemde beklentiyi aşarak 22,7'den 25,0'e yükseldi.
BIST 100 Endeksi dün 8.994-9.217 puan aralığında işlem gördü. Kapanışa doğru etkili olan satışlarla Endeks %1,97 düşerek gün içi en düşük seviyede günü tamamladı. Endeks'in işlem hacmi ise ekim ayı ortasından bu yana ilk defa 150mlr TL'yi aştı. USD/TRY kuru 30,70 TL civarında yatay kaldı. EUR/TRY kuru %0,59 düşüşle 32,93 TL'ye indi. Gram altınsa 26 TL değer kaybederek 1.968 TL'ye geriledi. TCMB verilerine göre 2022 yılında 49,1mlr USD seviyesinde gerçekleşen cari açık 2023 yılında 45,2mlr USD'ye geriledi. Ayrıca TÜİK aralık ayına ilişkin perakende satış endekslerini açıkladı. Perakende satışlar aylık bazda %1,7 artarak toparlanma olduğuna işaret etti. Önceki ay artış oranı %0,4 olmuştu.



Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
Bist100 endeksi dün TL bazlı tarihi zirve gerçekleştikten sonra satışlar izlendi. Özellikle 9200 seviyesi dolar bazlı direnç olarak da takip edildi. Bist100 endeksi dünü %1,97 düşüşle 8994 seviyesinden tamamladı. Yükseliş hareketlerinde bu düzeltmeleri normal ve sağlıklı karşılıyoruz. Endekste hacim dün 150 milyar TL olarak gerçekleşti. Bir taraftan da bilançolar gelmeye devam ediyor. Dün Toaso ve Tavhl finansallar açıklandı. Şirket bazlı hikayeler önemli olacaktır. İhracat kası güçlü, net nakit konumunda olan şirketler izlenebilir. Küresel tarafta ise dün ABD'de enflasyon 2024'ün ilk ayında aylık yüzde 0,3, yıllık yüzde 3,1 olarak tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Çekirdek enflasyon da 8 ayın en hızlı artışını kaydetti. Beklentileri aşan veri, Fed'in enflasyonla mücadele patikasının zorlu olacağına ve faiz indirimlerinin kısa sürede başlamayacağına işaret etti. Gelen veri ile birlikte DXY ve ABD tahvillerinde güçlenme izlenirken ons altın tarafında gerileme izlendi. Bist100 endeksine teknik olarak baktığımızda yukarı yönlü hareket için yakın direnç olarak 9200, aşağı yönlü harekette ise 9000 seviyesini izliyoruz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
TAVHL= Bilanço desteği.
EKGYO: Hacimle birlikte teknik görünüm pozitif.
TCELL: Güçlü desteğinde.
ASELS: Teknik görünüm pozitif.
BIST 100 Endeksi
BIST100 endeksi ilk direnç bölgesi olarak verdiğimiz %50 Fibo düzeltme bölgesi olan 9280 seviyesini aşamayarak günü, ara destek seviyesi olarak verdiğimiz 9000 seviyesinin hemen altında kapattı. Bugün endekste 9000 seviyesi takip ediliyor olacak. Endeks aynı zamanda psikolojik bir bölge olarak değerlendirdiğimiz 9000 seviyesinin üzerinde kalıcı olabilirse ilk aşamada 9100 seviyesine doğru yükseliş denemeleri görülebilir. Buna karşın gün içi gördüğü en düşük seviyeden kapatan endekste 9000 seviyesi altında oluşabilecek fiyatlamalarda 8940 seviyesi ilk destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor.
Dirençler: 9100 / 9160 / 9280
Destekler: 8940 / 9850 / 8750
VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT EDNEKS
Bist 30 VIOP Kontratı, spot endeksin ilk direnç bölgesi olarak verdiğimiz 9725 seviyesinin üzerinde açılış yapmasına karşın kalıcı olamayarak 9600 seviyesinin de altında geri çekilmesiyle birlikte spot endeksten negatif ayrışarak günü %2,2 düşüşle tamamladı. Bu geri çekilmenin güçlü hacimle birlikte olması dikkat çekse de sert yükselişlerde kısa vadeli düzeltmeler normal. Bugün spot endekste 9500 seviyesi takip ediliyor olacak. 9500 seviyesi altında oluşabilecek fiyatlamalarda 9400 seviyesine doğru geri çekilmeler devam edebilir. 9500 seviyesi üzerinde oluşabilecek bir tutunma ise 9650 seviyesi ilk direnç bölgesi olarak karşımıza çıkıyor.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

? Beklentilerin üzerinde net kar. Tofaş Otomotiv, TMS 29 etkisi
hariç bırakıldığında 4Ç23’te piyasa beklentisinin %40,8, kurum
beklentimizin %26,9 üzerinde yıllık bazda %121,4 artışla 7.744
mn TL net kar açıkladı. Net kar marjı ise 4Ç22’ye göre 7,8 puan
iyileşme ile %22,7 seviyesinde gerçekleşti. TMS 29 etkisi dahil
edilmiş yıllık net kar rakamına baktığımızda ise net kar, 2023’te
%60,9 artışla 15.083 mn TL seviyesinde gerçekleşirken, net kar
marjı %11,8 seviyesinde gerçekleşti. TMS 29 etkisi dahil edilmiş
net kar rakamının güçlü büyümeye işaret etmesine rağmen,
operasyonel marjlarda görülen yıllık bazdaki sınırlı artış nedeniyle
sonuçların hisse performansına yansımasını ‘sınırlı pozitif’ olarak
değerlendiriyoruz.
? Yurtiçi satış hacimlerindeki artış hasılatı desteklemeye
devam etti. Tofaş Otomotiv’in satış gelirleri TMS 29 etkisi hariç
bırakıldığında 4Ç23’te kurum beklentimizin %14, ortalama piyasa
beklentisinin %4 altında yıllık bazda %45,4 artışla 34.132 mn TL
seviyesinde gerçekleşti. Özellikle yurtdışı satış gelirlerinde
gözlenen %47’ik azalış karşısında, yurtiçi otomotiv pazarında
%7,1’lik adetsel büyüme satış gelirleri üzerinde önemli katkı
sağladı. Satış gelirlerini TMS 29 etkisi dahil olarak
değerlendirdiğimizde ise 2023’te satış gelirleri %2,9 artışla
127.601 mn TL seviyesinde gerçekleşti. 2022 yılına ilişkin satış
gelirleri ise 65.545 mn TL’den 124.019 mn TL’ye revize edildi.


 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.