Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) geçtiğimiz hafta 2007 yılından bu yana ilk kez faiz artırarak 2016 yılında başladığı
negatif faiz uygulamasını sonlandırmasının ardından yende değer kaybı sürüyor. BoJ’un gösterge faizi %0 ila -%0.1
aralığından %0 ila %0,1 aralığına çekmesi sonrasında kararın bir artırım döngüsünden ziyade tek seferlik bir ayarlama
niteliğinde olduğuna ilişkin fiyatlamalar yendeki değer kaybının temelini oluştururken, sıfır faiz politikasının önemli bir sıkılık
düzeyini göstermiyor oluşu ve tahvil alımlarına devam edilecek olması da yendeki değer kaybını açıklayan diğer etmenler
olarak ön plana çıkıyor. USDJPY paritesindeki yükseliş bu sabah 151,97 seviyesine ulaşırken yenin dolar karşısın da son 34 yılın
en düşük seviyesine indiği dikkat çekiyor. Japonya Maliye Bakanı Shunichi Suzuki dün yaptığı açıklamasında yendeki zayıflığı
dizginlemek için herhangi bir önlemi göz ardı etmeyeceklerini ifade ederek "Hızlı Döviz hareketleri istenmeyen bir durumdur.
Para birimlerinin ekonomik temelleri yansıtacak şekilde istikrarlı bir şekilde hareket etmesi önemlidir" ifadelerine yer verdi.
Hükümet ve BoJ yetkililerinden gelen sözlü yönlendirmelere rağmen yendeki zayıf seyir sürüyor.
• USDJPY’de 152 seviyesini takip ediyoruz. Teknik göstergeler paritedeki yükseliş eğiliminin korunduğunun sinyalini
verirken, teknik olarak 152 direncinin aşılması yendeki kayıpların derinleşmesine yol açabilir.


 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

. S&P’nin küresel büyüme tahminlerinde yukarı
yönlü revizyonları sonrasında ABD ve Avrupa vadelileri
pozitif bölgede, Asya’da ise genel olarak alımlar hakim.
BIST’te iki günde 9300’lerden 8800’lere yaşanan geri
çekilme sonrasında 8700 - 9500 bandı şeklinde
paylaştığımız geniş bant beklentimizin desteğine
yaklaşıldı. Küresel piyasaların olumlu görünümü ve
Türkiye’ye özel yeni ve negatif bir gelişme olmaması
nedeniyle 8700 desteği üzerinde tutunma çabası
görebiliriz. Günün ajandasında Avrupa’da açıklanacak
güven endeksleri dışında önemli bir veri yok. Fakat, yarın
ABD’de büyüme ve Cuma günü de Fed’in %2 enflasyon
hedefini koyduğu ve son durumda %2.8 olan çekirdek
kişisel tüketim harcamaları gibi önemli veriler ajandada
öne çıkıyor. XU100 için destekler 8760 ve 8700, dirençler
8910 ve 9000. Türkiye 5y CDS primleri düne göre hafif
aşağıda 322 baz puandan güne başlıyor.


 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
Borsa İstanbul'da hareket alanı açısından enteresan iki gün geçirdik diyebilir. Tabiri caizse tüm mevsimleri aynı günde yaşadık. Dün sabah açılışta yaza yakın bahar havası yaşanırken, sonbahar ve seans sonuna doru doğru ise kışa hızla bir geçiş oldu. Pazartesi günü de reaksiyonu kuvvetli bir gündü diyebilir. Dün sonunda tüm endekste satışların hissedildiğini söylemek mümkün geçen haftaki %12,8 yükselişten sonra bankalar son iki günde %1,2 değer kaybetti. Bankacılık endeksinde kayıpların daha sınırlı kaldığından bahsetmek mümkün. Kısa vadede ve/veya seans içinde hareket alanını kestirmek bu son iki gündeki reaksiyonla birlikte zorlaşmış oldu. Kısa vadeli bakan yatırımcıyı yoran bir piyasa diyebiliriz. Çok net bir tablo var ki 8700 seviyesi altında kapanışların oluşması halinde satışların hız kazanması beklenebilir. Buna karşın buralardan satışların karşılanması halinde ise 9200'e doğru tepkiler görebiliriz. Bu hafta sonu gerçekleşecek seçimlerden sonra önümüz daha net görebiliriz. Sonuçta önemli bir belirsizlik ortadan kalmış olacak. Bilanço desteği gelen şirket hisselerinde hisse bazlı hareketler oluşabilir ancak 8700 endeks seviyesi altında kapanışların oluşması halinde zayıf bir borsa hareketi görebiliriz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
AKBNK: Olumlu teknik göstergelerin devamı
AGHOL: teknik göstergelerde tepki için eğilim
BERA: Teknik göstergelerdeki yukarı yönlü eğilimin devamı
BIST 100 Endeksi
Bist 100 endeksi alçalan trend etkisini sürdürüyor. Gelinen noktada güçlü destek bölgesi olan 8700 seviyesine doğru satışların hız kazandığını izledik. 8700 seviyesi kısa vadeli bakan yatırımcılar için stop loss seviyesi olarak kullanılabilir. Bu seviyenin altında oluşabilecek geri çekilmelerde 8350 seviyesine doğru satışların artması beklenebilir. Buna karşın 8700 seviyesi daha önce güçlü destek seviyesi olarak kullanılmıştı. Dolayısıyla buradan gelebilecek tepkilerin çalışması halinde 8700 - 9200 arasındaki sıkışma sürebilir.
Dirençler: 8900 / 9000 / 9200
Destekler: 8700 / 8500 / 8350
VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT EDNEKS
BİST 100 viop kontratında spot piyasadaki 9500 seviyesi güçlü destek olarak çalışmaya devam edebilir. Spottaki 9500 seviyesi üzerinde satışların karşılanmakta zorlanılması halinde uzun pozisyonlarda ısrarcı olunmamasında fayda olabilir. 9500 altındaki günlük kapanışlarda bu seviye stop loss alınarak kısa pozisyonlar denenebilir.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BORSA İSTANBUL'DA KAR REALİAZASYONLARI ÖNPLANA ÇIKTI

Borsa İstanbul'da BIST 100 endeksi, önceki kapanışa göre 0,12 puan değer kazanarak 9.029,50 puanla güne başladı. Gün boyunca satışların etkisinde olan BİST100 Endeksinde neredeyse tüm sektör endeksleri düşerken, Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıkları Endeksi ise günü %0,92 yükseliş göstererek pozitif tamamladı. Gün sonunda Bankacılık Endeksi %2,60 gerilerken, Sınai Endeksi %2,35 düşüş gösterdi. En çok kaybettiren sektör endeksi ise %4,72 düşüşle Spor Endeksi oldu. BİST100 Endeksinde 9.000 kritik seviyesi altında satışlar hız kazanırken, yatırımcıların yerel seçimler öncesi kar realizasyonlarını ön planda tuttuğunu ve risk taşımak istemediğini söylemek mümkün. Yüksek faiz getirileri nedeniyle mevduat hesaplarındaki cazip getiri ise hisse senedi piyasasında yeni para girişinin zayıf kalmasına neden oluyor. Güçlü destek seviyesinde kapanış yapan BİST100 Endeksi için devam eden satışlar 100 günlük üssel ortalama olan 8.428 seviyesine kadar gerilemeye neden olabilir. Bu noktada yeniden pozisyon alırken, doğru maliyeti yakalamak adına yerel seçimler sonrası yükseliş beklentisi ile haftanın devamında tepki alımlarının ne zaman başlayacağını takip etmek gerekiyor.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global, gelişmekte olan piyasalar için ikinci çeyrek ekonomik görünüm raporunu paylaştı. Ancak gelişmekte olan ülkelerin hala yüksek faiz oranlarının gecikmeli etkileriyle ve yılın ikinci yarısında beklenen ABD'nin trendin altında büyüme göstermesinin zorluklara neden olabileceği işaret edildi. Türkiye'nin bu yıla dair büyüme tahminini 60 baz puan yükselten S&P Global, büyüme tahminini 2024 için yüzde 2,4'ten yüzde 3'e ve 2025 için yüzde 2,7'den yüzde 3'e çıkardı.
Bugün Avrupa ekseninde veri takibi yapılırken, ilerleyen saatlerde ABD ham petrol stokları takip edilecek. S&P, güncellenmiş ekonomik görünümünde, durgun üretkenlik ve yüksek işgücü maliyetlerine ilişkin belirsizliğin Euro bölgesinin ekonomik çıktısını geri çekebileceğini de raporunda açıkladı.
Yurtdışında emtialar arası fiyat artışında kakao ton fiyatı arz endişeleriyle 10 bin doları aştı. Mevsimsel etkilerin beklenenin üzerinde olumsuz etkilediği kakao bitkisinin üretimindeki düşüş ile tüm zamanların en yüksek seviyesine çıkmış oldu. ABD'de dayanıklı mal siparişleri arttı. Dayanıklı tüketim mallarına yönelik siparişler, geçtiğimiz iki aydaki düşüşten sonra Şubat ayında yeniden toparlanırken seyrek satın alınan kalemlerin ölçümünün bir parçası olan uçak ve diğer ulaşım ekipmanlarının satışları, yükselişe geçti. Ancak imalat tarafında dengesizlik devam ediyor. Konut fiyatları artan faizlerle ve maliyetlerle artış göstermeye devam ediyor. Piyasada sınırlı sayıda konutun satışa sunulması nedeniyle ev fiyatları Ocak ayında daha da arttı. Mortgage kredilerindeki yüksek faiz oranları, milyonlarca ev sahibini mevcut evlerini satmaktan caydırarak arz ve talep arasında bir dengesizlik yarattı. Bu durum fiyatları yukarı çeken ana unsur oldu. Dolar Endeksi bu sabah yazının yazıldığı sırada 104 ,3 seviyesinde seyrederken Ons Altın ise 2.177 dolar seviyesinde yatay görünümde.


XU100

BIST100 Endeksi önceki işlem gününü %2,46 düşüş ile 8.807,38 seviyesi ile günü tamamladı. Gün içi en düşük seviye 8.760,63 olur iken, en yüksek seviye 9.048,81 oldu. Toplam işlem hacmi 96,8 Milyar oldu. Yatay açılışın ardından gün boyu negatif fiyatlama eğilimi gösteren BİST100 Endeksinde 9.000 kritik seviyesi altında satışlar hızlandı. Gün içinde 50 günlük basit ortalama olan 8.845 seviyesi altını test eden Endeks grafiğinde indikatörler satışı işaret ediyor. Bugün için takip edeceğimiz ilk destek seviyesi 8.695, ilk direnç seviyesi ise 8.983 olarak grafikte yer alıyor.

Destekler: 8.695 / 8.584 / 8.407

Dirençler: 8.983 / 9.160 / 9.272



ENDEKS 30 KONTRATI

Endeks Nisan Vade Kontratı önceki işlem gününü %2,59 düşüş ile 9.757 seviyesinde kapandı. Gün içi gördüğü en düşük seviye 9.741,75, en yüksek seviye ise 10.039,75 oldu. Haftanın ikinci gününde negatif fiyatlanan Vade Kontratı gün içinde alım tepkilerinin zayıf kalması ile toparlanma gösteremedi. Grafik indikatörleri satışı desteklerken geçtiğimiz haftanın en düşük seviyesi 9.640 güçlü destek olarak takip edilebilir. Bugün için takip edeceğimiz ilk direnç seviyesi ise 9.652 olarak grafikte yer alıyor.

Destekler: 9.652 / 9.548 / 9.354

Dirençler: 9.950 / 10.144 / 10.248



USDTRY VADE KONTRATI

Mart Vade USDTRY Kontratı önceki işlem gününü %0,01 düşerek yatay olarak 32,2564 seviyesinde tamamladı. Gün içi en düşük seviye 32,2386 olurken, en yüksek seviye 32,2877 olarak gerçekleşti. Gün genelinde zayıf veri akışı etkisinde yatay fiyatlama eğilimi gösteren Vade Kontratı güçlü destek seviyesinde dar bantta hareket ediyor. Grafik indikatörleri yatay fiyatlamanın devamını gösterirken Mart Vade Kontratında takip ettiğimiz ilk destek seviyesi 32.23, ilk direnç seviyesi ise 32.28 olarak grafikte yer alıyor.

Destekler: 32.23 / 32.21 / 32.18

Dirençler: 32.28 / 32.31 / 32.33



XAUUSD VADE KONTRATI

Ons Altın Nisan Vade Kontratı önceki işlem gününü %0,35 yükseliş ile 2.194 seviyesinde kapandı. Gün içi gördüğü en düşük seviye 2.183,75 Dolar, en yüksek seviye ise 2.213,50 Dolar oldu. Günün ilk yarısında alıcılı fiyatlanan Vade Kontratı, günün ikinci yarısında satıcılı fiyatlandı. Teknik açıdan incelediğimizde grafik indikatörleri pozitif fiyatlamayı işaret ederken bugün için takip edeceğimiz ilk destek seviyesi 2.180 dolar, ilk direnç seviyesi ise 2.210 dolar olarak grafikte yer alıyor.

Destekler: 2.180 / 2.167 / 2.150

Dirençler: 2.210 / 2.226 / 2.240


HİSSE HABERLERİ

ALARK: Şirketin bağlı ortaklığı Alarko Tarım tarafından Beybur Tarım'ın sermayesinin 50.000 TL'den 300 milyon TL'ye çıkarılmasına iştirak edilmesine karar verildiği açıklandı.

DAPGM: Şirket projelerinden Nişantaşı Koru'nun yüklenicisi ile yapılan sözleşmeye ek protokol ile 1,9 milyar TL Asgari Şirket Payı Toplam Gelirinin 2,4 milyar TL'ye yükseltildiği açıklandı.

EMKEL: TEİAŞ tarafından açılan 170 Kv ve 420 Kv Harici Yağlı Akım Transformatörü Alımı ihalesinin 0,79 milyon euro bedelle şirket uhdesinde kaldığı açıklandı.

EKGYO: Şirket projelerinden Nişantaşı Koru'nun yüklenicisi ile yapılan sözleşmeye ek protokol ile 1,3 milyar TL Asgari Şirket Payı Toplam Gelirinin 1,6 milyar TL'ye yükseltildiği açıklandı.

EKSUN: Babaeski Tarım Ürünleri Lisanslı Depoculuk'un paylarının 37,3 milyon TL'ye alındığı açıklandı.

GENIL: Şirket kayıtlı sermaye tavanının 1,2 milyar TL'den 5 milyar TL'ye yükseltilmesi kapsamında yapılan başvuru Bakanlık tarafından da onaylandı.

KTLEV: Halka arzdan elde edilen fonun 106,1 milyon TL'sinin işletme sermayesinde, 23,6 milyon TL'sinin yeni şube açılışlarında, 20,6 milyon TL'sinin pazarlama ve reklam faaliyetlerinde, 11,2 milyon TL'sinin IT altyapı ve geliştirmelerde kullanıldığı açıklandı.

NTGAZ: Çay İşletmeleri Genel Müdürlüğü'nün 18 adet fabrika için açmış olduğu ihalede (ihale bedeli 529,0 milyon TL) Doğalgaz LNG, CNG ihalesi için en iyi teklifin şirket tarafından verildiği açıklandı.

MAVI: Şirket kayıtlı sermaye tavanının 500 milyon TL'den 4 milyar TL'ye yükseltilmesi kapsamında SPK'ya başvuru yapıldığı açıklandı.

OFSYM: Ankara'da 11.000 kWe / 14.000 kWp kurulu güce sahip olması planlanan arazi üzeri şebeke bağlantılı Fotovoltaik GES projelendirme sürecinin tamamlandığı açıklandı.

SKBNK: Şirket sermayesinin 1,86 milyar TL'den %34,41 oranında bedelli olarak 640 milyon TL nakden artışla 2,5 milyar TL'ye yükseltilmesine karar verildi.

VAKBN: Bankanın 350 milyon euro ve 330 milyon dolar olmak üzere toplam 700 milyon doların DPR seküritizasyon işleminin gerçekleştirildiği açıklandı



 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Yapı Kredi, 500 milyon dolarlık ilave ana sermayeye dahil edilebilir borçlanma aracı ihracı gerçekleştirdi. Bankanın başarıyla tamamladığı işleme, yurt dışı yatırımcılardan iki katından fazla talep geldi.

Kuruluşunun 80. Yılında da bir adım önde olma vizyonuyla gerçekleştirdikleri çalışmalar sayesinde ülke ekonomisine katkı sağlamaya devam ettiklerine dikkat çeken Yapı Kredi CEO’su Gökhan Erün, şöyle konuştu: “Ülkemizin en köklü finans kuruluşlarından biri olarak Bankamızın 80. yılında da lider duruşumuzla ülkemiz ekonomisine değer katmaya devam ediyoruz. Güçlü sermaye yapımızı koruyarak, geleceğe sağlam adımlarla ilerliyoruz. 2024 yılının ilk ayında sağlıklı bilanço yapımızı daha da iyileştirmek adına Yapı Kredi olarak, 650 milyon dolarlık sermaye benzeri tahvil ihracını başarıyla gerçekleştirmenin gururunu yaşamıştık. Son olarak 500 milyon dolarlık ilave ana sermayeye dahil edilebilir borçlanma aracı ihracımıza gelen iki katından fazla talep ile aynı gururu bir kez daha yaşadık. 2023 yılının üçüncü çeyreğinin sonundan itibaren uluslararası piyasalardan sağladığımız kaynak yaklaşık 2 milyar dolara ulaştı. Uluslararası piyasalarda, Bankamıza ait işlemlerinin yüksek ilgi görmesi hem ülkemize hem de Bankamıza duyulan güveni bir kez daha ortaya koyuyor. Önümüzdeki dönemde de sürdürülebilir ve sağlıklı büyüme stratejimiz doğrultusunda tüm paydaşlarımız için fark yaratarak bir adım önde olmayı sürdüreceğiz.’’

Yapı Kredi’nin ilave ana sermayeye dahil edilebilir borçlanma aracı ihraç edilmesi işleminde Abu Dhabi Commercial Bank, Bank of America, Citibank, Emirates NBD, Morgan Stanley ve Standard Chartered görev aldı.

Güne Bakış
Satış baskısının devam ettiği BİST’teki düşüş haftanın ikinci
gününde de devam ederken, dün %2’yi aşan düşüşle 9.000
seviyesinin altında negatif kapanış gerçekleşti. VİOP-30 Nisan
vadeli endeks kontratı seansa 10.000 seviyesinde başlamasına
rağmen bu seviyede tutunamayarak günü %2,55 değer kaybıyla
9.768,00 (uzlaşma fiyatı) seviyesinde negatif kapattı.
Seçim haftasına girilmesi sebebiyle düşük seyreden risk iştahı
kaynaklı kar satışlarının devam edebileceğini düşünüyoruz.
Global tarafta ise bu sabah ABD vadelileri ve Alman DAX vadelisi
alıcılı, Asya endeksleri ise karışık seyrediyor. Endeks kontratının
güne hafif satıcılı eğilimle başlamasını bekliyoruz.


Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hızlı tüketim sektörü ağırlıklı iştirak portföyü sayesinde defansif
portföyler için de iyi bir seçenek. Çeşitlendirilmiş hızlı tüketim sektörü
portföyüne sahip olan grup, tüm segmentlerde iyi yönetilen fiyatlandırma
stratejisi ile 2023 yılında da enflasyonist baskılara rağmen güçlü kâr
büyümesi gösterdi. Ayrıca 2023'te ~%26 seviyesinde seyreden uluslararası
gelir ağırlığı, holding için doğal bir koruma sağlıyor. Son olarak, Anadolu Grubu
Holding'in solo net borç pozisyonu Ara23 itibarıyla ~2,9 milyar TL iken ve 0,6x
seviyesindeki Net Borç / FAVÖK oranının sağlıklı bir seviye olduğunu, gelecek
yıllarda yeni yatırımlara da alan açabileceğini düşünüyoruz. Pandemi
öncesinde bu oran yaklaşık 2,3x seviyesindeydi; enflasyonist dönemde ise
bilanço görünümünde reel anlamda belirgin iyileşme görülmektedir.
2023 Değerlendirmesi: AG Holding, 2023 yılında reel olarak ~%26’lık
büyüme ile ~19,6mr TL net kâr açıklamıştır. Konsolide kârlılığın dağılımına
baktığımızda; Bira (AEFES TI) segmenti net kârı reel olarak ~%35’lik büyüme
ile ~12,3mr TL olurken, Türkiye, Rusya ve Gürcistan'da güçlü satış hacmi
görünümü kârlılığı desteklemiştir. Ukrayna operasyonları ise bir miktar
toparlanma gösterse de savaş öncesi görünüme kıyasla hâlâ baskı altında.
Özetle yurt içi satış hacmi yıllık bazda ~%9 artarken, uluslararası
operasyonların satış hacmi ise yıllık ~%4 artış gösterdi. Meşrubat (CCOLA TI)
segmentinin net kârı, satış hacmindeki ~%3’lük daralmaya rağmen yıllık
bazda ~%48’lik büyümeyle ~20,6 milyar TL'ye ulaştı. Orta Asya ve Irak,
CCİ'nin uluslararası operasyonlarının büyümesine en büyük katkıyı sağlayan
bölgeler olurken, Pakistan'daki zorlu makroekonomik konjonktür ve değişen
tüketim alışkanlıkları satış hacmi üzerinde seyreltici bir etki yarattı. Türkiye
operasyonları da özellikle son çeyrekte azalan pazarlama kampanyaları ve
düşük satın alma gücünden kaynaklanan zayıf satış hacmi nedeniyle
seyrelticiydi. Boykotun da satış hacmi üzerinde hafif bir baskı oluşturmuş
olabileceğini düşünüyoruz. Ancak segmentin fiyatlandırma kabiliyetini takdir
ediyoruz. Perakende (MGROS TI) segmentinin performansı, pazar payı ve
çevrimiçi platform gelirlerindeki güçlü büyümenin yanı sıra mağaza
sayısındaki artıştan kaynaklandı. Migros, 2023 yılında mağaza sayısını 455
yeni mağaza artırarak toplam 3.363 mağazaya ulaştırdı ve bir önceki yıla göre
~%3’lük reel düşüşle ~8,8 milyar TL kâr elde etti. Online satışların payı ~%17
civarında seyretmeye devam etti. Migros'un operasyon yönetimini ve bilanço
görünümünü oldukça olumlu buluyoruz. Otomotiv (ASUZU TI, Çelik Motor,
Anadolu Motor) segmentinin performansı, yıl boyunca hem güçlü yurt içi
satış ve ihracat hacmi hem de stratejik ürün miksi sayesinde güçlü seyretti.
Segment, yıllık ~%196'lık reel büyümeyle ~3,2 milyar TL net kâr elde etti.
“Endeks Üzerinde Getiri” tavsiyemizi koruyor, hedef değerimizi
322.70TL/hisse olarak güncelliyoruz. Holding hisseleri BIST100 göreceli
olarak, 2023'te ~%35 ve YBB ise ~%7’lik pozitif ayrışma göstermiştir. Şirket,
2024 beklentilerimize göre 2.8x F/K çarpanıyla işlem görüyor.
Beklentilerimiz ~%31'lik güçlü özkaynak kârlılığına işaret etmesine
rağmen 1 yıllık ileriye dönük PD/DD çarpanı 0.9x seviyesindedir. Şirket,
~%34 NAD iskontosuyla işlem görürken (S1Y: %35, S2Y: %31), tarihsel
iskonto oranlarına yakınsamasına ve enflasyonist baskıların gelecek yıllarda
azalması beklentilerine karşın, AG Holding ve iştiraklerinin sağlıklı bilanço
yapıları sayesinde çarpan bazında daha yüksek seviyelerde işlem
görebileceğini ve yatırımcıların teveccühünü kazanmaya devam edeceğini
düşünüyoruz.


   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Aselsan 4Ç23’te enflasyon muhasebesinin etkisi hariç 9,14 milyar TL net kar elde etti. Açıklanan rakam piyasa beklentisi olan 7,7 milyar TL’nin önemli ölçüde üzerinde. Gelirler 27,7 milyar TL ile piyasa beklentisine paralel gerçekleşirken, FAVÖK rakamı 6,8 milyar TL’lik piyasa beklentisine kıyasla 9 milyar TL ile tahminleri önemli ölçüde aştı.

Beklentilerden daha iyi gelen sonuçlara hafif bir pozitif tepki görebiliriz.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım'ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/03/27/asels-is-aselsan-4c23-finansal-sonuclari-2/

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

           ***
           Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.