Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Ekonomi, jeopolitik
Geçtiğimiz hafta ekonomi tarafında FED’i takip ettik. Aldığı kararlara göre piyasa hiza aldı. FED sözlü yönlendirme kısmında ‘farklı, yeni’ bir şey söylememeyi tercih etti. Tahminlerinde ise daha enflasyon ve büyümeyi biraz daha yukarı revize etti. Dip toplamda piyasaya şahin mesaj vermedi diyebiliriz. Piyasa fiyatlaması da bu çerçevenin paralelinde oluştu, oluşuyor.
Jeopolitik tarafta ise haber akışı tatsız. Karadeniz’in kuzeyindeki ‘savaş hali’ devam ediyor. Ukrayna tarafında Avrupa’dan asker gönderilmesi speküle ediliyor. Bu NATO ülkelerinin sürece kendi askeri ile müdahil olması demek. NATO ülkeleri sürece silah temini ile angaje oluyorlar zaten. Ancak asker göndermek süreci başka bir boyuta çekebilir. Rusya’da ise son terör saldırısı sonrası söylemler sertleşmiş durumda. Bir de olay sonrası Rusya’nın saldırganlığının arttığını belirtelim.
Piyasaları etkileyen başka bir konu ise ABD hisse senedi endeksleri. Büyük oranda ‘yapay zeka’ zemini üzerinde ilerleyen fiyatlama davranışı devam ediyor. Ülke ekonomisi canlılığını FED şahinliği gölgesinde koruyor. Şirketler için bu resim biraz zayıf tahminler-öngörüler sonucunu doğruyor.
Bu hafta… makro veri trafiği yoğun. ABD trafiği başı çekiyor. Bu sebeple ABD verileri haftayı şekillendirebilir. Özellikle Cuma günü açıklanacak PCE verisi öne çıkabilir. Bugün BOJ toplantı tutanağı, Çarşamba BOE toplantı tutanağı önemli. PCE verisinin açıklandığı gün Powell’ın bir toplantısı olduğunu belirtelim.
Genel olarak, risk iştahının mevcut seviyelerde olmasını bekliyor. Verilerin sonucuna göre iştah hareketlenebilir.
Bu sabah global piyasalarda risk iştahı karışık. ABD vadelileri 0,1-0,2% aralığında eksi. Asya piyasaları karışık. Çin 0,4% civarı, Hong Kong 0,5% civarı artı. Japonya 0,7% civarı satıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,20, Dolar Endeksi 104,3, ons altın 2.173 Usd civarında işlem görüyor.
Lokal tarafta, Merkez Bankası son faiz toplantısının sonucu ile enflasyonla mücadeledeki kararlılığını ortaya koydu. Merkez aynı zamanda piyasa dinamiğini yakından takip ettiği ve dinamik olmayı tercih ettiği sinyalini net olarak ortaya koydu bizce. Seçim öncesi oluşan spekülasyonların azalmasını sağladı.
Bu hafta veri tarafında Mart ayı ekonomik güven ve Şubat ayı dış ticaret dengesi açıklanacak.





Usd/TL:
Son FED açıklamaları ve tahminleri ile son ABD verileri piyasaların Usd talebini canlı tutuyor. Dolar Endeksi ise 104 seviyesinin üzerinde haftaya başlıyor.
Yeni haftada veri trafiği yoğun. Beklentilerinden farklılaşan veriler hareket yaratabilir. Zayıf ABD verileri Usd’de zayıflık, güçlü veriler ise ek kuvvetlenmeye yaratabilir. Cuma günü Powell’ın konuşması olduğunu belirtelim.
Lokal tarafta, Merkez Bankası enflasyonla mücadelede kararlı olduğunu ve piyasa dinamiklerini yakından takip ettiğini gösterdi. Son faiz toplantısının sonuçları ‘seçim öncesi oluşan spekülasyonları’ yatıştırdı diyebiliriz.
Kur ılımlı yukarı eğilimini koruyor. Bu sabah 32,11 civarında işlem görüyor. Aşağıda 32,00 ve 31,50; yukarıda 32,50 ve 33,00 öne çıkan teknik seviyeler.




TL Tahvil/Bono:
Merkez Bankası’nın son faiz toplantısı sonrası aldığı pozisyon, piyasalara güçlü bir şahin mesaj şeklinde oldu. Söz konusu pozisyonun piyasalara yansıması ise sükûnete katkı şeklinde oluştu. Tahvil piyasaları özelinde ise kısa vadeli tarafın uzun tarafa görece daha çok etkilenmiş durumda. Genel olarak ise talebin sınırlı arttığını söylemek mümkün.
Global tarafta FED beklendiği kadar şahin olmamayı, Ocak toplantısındaki duruşuna sadık kalmayı tercih etti. ABD 10 yıllık faizleri pozitif fiyatlamaya henüz yeterince eşlik etmedi.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla 108 baz puan azalış ile %45,68 ve 7 baz puan artış ile 26,33% seviyesinden tamamladı.



Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
Geçtiğimiz hafta 8,700 desteğini korumayı başaran geri çekilmelerin ardından, piyasada yukarı hareketin hakim olduğunu gözlemiyoruz. Mali sektör hisseleri öncülüğünde 8,900 ara direncinin aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareketin ardından, haftalık periyotta % 3.2 oranında değer artışı gerçekleşti. Yeni haftaya alım eğiliminin devamıyla başlanacağını düşündüğümüz piyasada, seans içi harekette 9,000 seviyesini geri çekilmelerde artık ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. 9,000 üzerindeki hareketlerin ise tepki alımlarını bir üst noktada bulunan 9,250 seviyesini aşma çabasına yönelteceğini düşünüyoruz. 9,250 direncinin aşılmasıyla ise yukarı hareket 9,400 seviyesini hedefleyecek potansiyelin devamını getirecektir. 8,700 üzerinde başlayan ve 8,900 direncinin aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareketin, şu aşamada devam potansiyelini koruyacağını düşünüyoruz. Diğer taraftan ilk önemli destek olarak izlediğimiz 9,000 altındaki olası hareketlerin ise piyasada yeniden zayıflama sinyali oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.




Eur/Usd:
ABD merkez bankası FED, piyasaya ülke ekonomisinin canlı olduğu sinyalini verdi. Bir yandan da majör parametrelerde tahminlerini buna paralel revize etti. Sözlü kısımda ise duruşunu değiştirmemeyi tercih etti. Yine de piyasada Dolar talebi artış kaydediyor.
Söz konusu artış FED’in dışındaki gerekçelere sahip diye düşünüyoruz. Majör para birimlerinde Usd çaprazlarına dair haber akışları etkili oluyor. Örneğin USDJPY paritesinde artacak stres, dolar talebini artırıcı bir neden olarak karşımıza çıkabilir.
Yeni hafta mevcut fiyatlama davranışı sürebilir. Hafta boyunca açıklanacak makro veriler hareketlilik yaratabilir.
Dolar Endeksi’nin yukarı yönlü hareket inde 200 günlük ortalama 103,8-104 bant aralığı direnç bölgesinin üstünde kalmaya çalışıyor.
Bu sabah 1,082 seviyesindeki paritede 1,08 ve 1,076 seviyeleri gün içi destek; 1,085 ve 1,09 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün paritede yatay - sınırlı negatif seyir bekliyoruz.




Gbp/Usd:
EurUsd’de yaşananlara benzer durum bu paritede de yaşanıyor. Usd tarafına dair haberler çok şahin değil. Ancak Gbp tarafına dair haberler daha güvercin algılanıyor. Usd güç kazanıyor.
Yeni haftada yoğun veri akışının takip edilmesini ve fiyatlanmasını bekliyoruz.
Dolar Endeksi’nde 200 günlük ortalama 103,8-104 seviyesindeki kuvvetli direncinin üzerine çıkmaya çalışıyor. 103,7 seviyesi altı kapanışlar paritede yukarı istediği destekleyebilir.
Bu sabah 1,261 seviyesinde bulunan paritede 1,26 ve 1,255 seviyeleri gün içi destek; 1,265 ve 1,269 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir Bugün paritede yatay - sınırlı negatif seyir bekliyoruz.




Altın:
Son haber akışı ile Dolar Endeksi yukarı hareket ederken ABD 10 yıllık tahvil faizi nispeten yatay kalıyor. Biraz bu durumdan ve bizce biraz da (belki biraz daha çok) jeopolitikten altın fiyatları yukarı geliyor.
Ekonomik taraf belirgin baskı yaratmıyor veya alan da açmıyor. Bu hafta açıklanacak veriler hareket yaratabilir.
Jeopolitik taraf ise son günlerde sıcak. Oldukça tatsız haberler basında yer alıyor. Söz konusu haberler güvenli liman talebine katkı sunabilir.
Teknik olarak bir önceki zirve noktası 2.145 Usd seviyesi kısa vade trend takibi olarak görülebilir. 2.150 Usd altı kapanışlar yaşanması halinde satış baskısı artabilir.
Altında teknik olarak kritik destek seviyesi olarak gördüğümüz 2.070 Usd seviyesine inmeden yeniden yönünü yukarı çevirdi. 2.225 Usd seviyesinin üzerinde 2.275 Usd seviyesi hedef olabilir.
Bu sabah 2.173 Usd seviyesindeki ons altında 2.155 ve 2.145 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.200 ve 2.225 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir Bugün paritede yatay seyir bekliyoruz.




Eurobond:
Tahvil faizleri son gelişmeler fazla reaksiyon vermedi. FED’in enflasyon tahmini yukarı revize edilse de FED söylemlerinde ekstra şahin olmamayı tercih etti. Bu hafta açıklanacak verilere göre hareketlilik görülebilir.
Lokal tarafta PPK faiz kararı ile biraz daha şahinleşti. Karar sonrasında CDS 310 seviyelerine kadar gerilese de ABD tahvillerinde yükseliş aşağı inişe mani oluyor. Yeni haftada seçim faktörü geride kalacağı için piyasa refleksi biraz normalleşebilir.
Türkiye 5 yıllık CDS 320 ile günü tamamladı. Eurobondlar hafif pozitif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 8-11 cent; orta vadelilerde 15-24 cent; uzunlarda 24-28 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 5,77%, 7,28% ve 8,08% oldu.

Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]



Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

Haftaya başlarken ilk önemli destek noktası olarak 9,000 seviyesini izliyoruz ...
Geçtiğimiz hafta 8,700 desteğini korumayı başaran geri çekilmelerin ardından, piyasada yukarı hareketin hakim olduğunu gözlemiyoruz.
Mali sektör hisseleri öncülüğünde 8,900 ara direncinin aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareketin ardından, haftalık periyotta % 3.2 oranında değer artışı gerçekleşti. Yeni haftaya alım eğiliminin devamıyla başlanacağını düşündüğümüz piyasada, seans içi harekette 9,000 seviyesini geri çekilmelerde artık ilk önemli destek noktası olarak izliyoruz. 9,000 üzerindeki hareketlerin ise tepki alımlarını bir üst noktada bulunan 9,250 seviyesini aşma çabasına yönelteceğini düşünüyoruz. 9,250 direncinin aşılmasıyla ise yukarı hareket 9,400 seviyesini hedefleyecek potansiyelin devamını getirecektir.
8,700 üzerinde başlayan ve 8,900 direncinin aşılmasıyla güç kazanan yukarı hareketin, şu aşamada devam potansiyelini koruyacağını düşünüyoruz. Diğer taraftan ilk önemli destek olarak izlediğimiz 9,000 altındaki olası hareketlerin ise piyasada yeniden zayıflama sinyali oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.
 
Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

GOÜ’lerin içinde dolara karşı son işlem gününde en iyi performans gösteren para birimi %0.39 ile Turkiye para birimi olurken en zayıf para birimi ise G.Kore para birimi olarak gerçekleşti. %-1.2

GOÜ ülke endeksleri içinde son işlem gününde en iyi performans gösteren ülke % 1.15 ile Güney Afrika olurken en zayıf GOÜ endeksi % -1.33 ile Polonya olarak gerçekleşti.

Emtia piyasasında en yüksek fiyat artışı % 4.44 ile Kakao de gerçekleşti.en çok değer kaybeden emtia ise %-2.02 ile COMEX Paladyum oldu.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım'ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

 https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/03/23/sgmk-bulteni-25-03-2024/


İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

           ***
           Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Dışarıda Fed içeride ise TCMB PPK toplantısı gibi önemli konu başlıklarını geride bırakan piyasaları bu hafta makro tarafta daha sakin bir gündem bekliyor. Haftanın en önemli konu başlığını Cuma günü açıklanacak olan ABD PCE endeksi oluşturuyor. Fed’in yakından takip ettiği verinin önem derecesi yüksek olsa da FOMC toplantısında yıl sonu çekirdek PCE tahmininin yukarı yönlü revize edilmiş olması ve beklentileri aşan TÜFE rakamının ardından Şubat ayı enflasyonuna dair risklerin önemli ölçüde fiyatlanması Cuma günü açıklanacak verinin piyasalara yön verme potansiyelini azaltıyor. 31 Mart’ta ise Türkiye’de yerel seçimler gerçekleştirilecek. Piyasalar seçimleri genelde bir belirsizlik unsuru olarak gördüğü için hafta içinde yatırımcıların bu kritik konu başlığı öncesinde risk almaya ne derece sıcak bakacağının Borsa İstanbul’un bu hafta izleyeceği performansta belirleyici olacağını tahmin ediyoruz.
TL: TCMB geçen haftaki PPK toplantısında politika faizini %50 seviyesine çıkartırken faiz koridorunu ise genişletti. Bu durum Merkez Bankası’nın likidite politikasına bağlı olarak gecelik faiz oranını 53,0 seviyesine kadar yükseltebileceği anlamına geliyor. Diğer taraftan mevcut enflasyon rakamına göre hesaplandığında yeni politika faizinin yıllık bileşik oranı reel faizin eksi bölgede kalsa da önemli ölçüde iyileşmesini sağladı. Tüm bunlar TL’yi desteklerken Ağustos 2023’ten bu yana ilk kez haftalık bazda bakıldığında USD/TL kurunun geri çekildiğini gördük. PPK kararları sonrasında TL lehine bir eğilim ortaya çıkarken gün içindeki değişimler ise kurun henüz denge bulamadığını göstermişti. Dolayısıyla bu hafta TL’nin denge bulmaya çabalayacağını tahmin ediyoruz.
Borsa İstanbul: Bu hafta yerel seçimler nedeniyle yatırımcıların temkinli kalabileceğini düşünürsek geçen hafta %3,2 değer kazanarak yurt dışı piyasalara kıyasla iyimser bir performans sergileyen BIST-100 endeksinin daha sakin bir seyir izlediğini görebiliriz. Genel görünüm ise pozitif kalmaya devam ediyor. Özellikle Merkez Bankası’nın attığı kuvvetli adımlar finansal istikrarı ön plana çıkarıp risk iştahını desteklemeyi sürdürebilir. Teknik açıdan ise 9000 puanın üzerinde kalındıkça yukarı yönlü denemelerin sürmesi beklenebilir. Ancak daha güçlü bir momentum oluşması için elbette ki son denemelerde aşılamayan 9400 puanın kırılması gerektiğini düşünüyoruz. Geçen hafta endeksin gördüğü zirve ise 9223 olmuştu. Dolayısıyla bu noktayı da ara direnç olarak takip edeceğiz. Öte yandan Borsa İstanbul’da dördüncü çeyrek bilançoları da gelmeye devam ediyor. Bu hafta ASELS ve PETKM’in sonuçlarını takip edeceğiz.
BIST-30 EN YAKIN VADELİ VİOP KONTRATI
Günü 10055 puanda kapatan BIST-30 kontratlarında 9985, 9905, 9834 ve 9754 destek olarak izlenebilir. 10126, 10206, 10277 ve 10357 ise direnç noktalarını oluşturuyor.
USD/TL EN YAKIN VADELİ VİOP KONTRATI
Günü 32.2014 seviyesinde kapatan USD/TL vadeli işlem kontratlarında 32.169, 32.105, 32.0405 ve 31.976 destek olarak izlenebilir. 32.2335, 32.298, 32.3625 ve 32.427 ise direnç noktalarını oluşturuyor.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Endeks & Kur & Hisse teknik analiz bülteni, alım satım için uygun seviyeler, kısa ve orta vadeli son pozisyonlarımız, en çok açığa satılan hisseler ve tarihsel açığa satış bilgileri, bugün endeksten pozitif anlamda ayrışmasını beklediğimiz hisseler

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/03/23/teknik-bulten-25-03-2024/?auth=on
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Borsa ‘nın Faizle Savaşı
Borsa BIST100 endeksi geçen haftayı %3.20 yükselişle kapatırken, son üç haftalık düşüşün ardından tekrar
pozitif haftalık kapanış gerçekleşti. Salı günü tepki yükselişine başlayan endeks, Perşembe günü TCMB’nin
faiz kararı ile birlikte yükselişini hızlandırdı. Cuma günü yatay bir kapanışla haftayı pozitif tamamladı.
Bankacılık endeksi XBANK %12.87 yükselişle haftalık bazda ciddi bir getiri sağladı. Hisse bazında
bakıldığında hareketin 5 özel banka hissesinde olduğunu bunlardan YKBNK’nin öne çıktığını izliyoruz. Kamu
bankaları baskılı seyrini korudu. BIST100 hariç hisselerden oluşan XTUMY endeksi ise geçen hafta %2.59
düşüş gösterdi. Hareketin BIST30 endeksinde ve daha çok Banka hisselerinde olduğunu rahatça görebiliriz.
Geçen hafta gündem olarak oldukça hareketli geçti. İçeride TCMB’nin beklentilerin ötesinde 500bps faiz
artırımı ve koridor bandını 300bps seviyesine çıkarması, üzerine gerekirse faizi artırırım mesajını vermesi
oldukça şahin bir açıklama oldu. Açıklama sonrasında DolarTL kurundaki yukarı hareketin kesildiğini ve
gerileme oluştuğunu izledik. Diğer yandan Fed, 3 faiz indirimi beklentisini korumaya devam etti.
Bunlarında yanında BoJ, 17 yıl aradan sonra negatif faiz dönemine son verdi ve politika faizini pozitif
seviyeye yükseltti. Diğer yandan geçen hafta global endeksler arasında en çok yükselen ilk iki borsa
Arjantin ve Türkiye oldu. Mısır, Şili ve Hong Kong borsaları en çok düşen borsalar oldu. ABD ve Avrupa
borsaları açısından pozitif bir hafta geride kaldı.
Ve son olarak Moskova’da gerçekleşen katliam haftanın en beklenmedik gelişmelerinden birisiydi. Bu
gelişmenin mevcut aşamada piyasaları etkilemesini beklemiyorum. Sürecin ve açıklamaların yakından
takip edilmesi ve ne tarafa evrileceğinin izlenmesi önem taşıyor.
TCMB Adımı Borsayı Zorlayacak mı?
TCMB faiz artırımı sonrasında ve atmış olduğu ilave sıkılaşma adımları sonrasında Kredi ve Mevduat
faizlerinde bir miktar daha yukarı yönlü hareketler bekleniyor. Zaten %50 sınırına gelmiş olan mevduat
faizlerinde, ilerleyen dönemlerde daha yüksek seviyeler görebiliriz. %60 seviyesine doğru giden patika
oluşabilir. Yüksek faiz zaten bir süredir endeks üzerinde baskı yaratan bir unsurdu. Şimdi bu baskı daha
artmış oldu. Bu nedenle BIST100 endeksi bir süre yatay bir dönem geçirebilir. Şuan ki tahmin ufkuna göre,
Mayıs ortalarına kadar Borsa endeksinin 8500-9500 arasında dalgalı bir döneme girmesi muhtemel
görünüyor.
Bu dönem yıpratıcı olabilir ve sert dalgalanmalar oluşabilir. Bu nedenle yatırımcıların bu dönemde
kesinlikle sakin kalmalarında gerekli. Kredili işlem için uygun bir dönemde değiliz. Kısa dönem içinde ihtiyaç
duyulan bir parayla Borsada olunması zararlı olacaktır. Küçük yatırımcıların risklerini iyi hesaplaması
gerekli. Ancak bu dönemin sonunda sakin kalan, yılsonunda beklenen güçlü yükselişe güçlü girebilir. Yıl
sonunda global endekslerde dahil, güçlü bir ralli beklentim devam ediyor. TCMB’nin geçen haftaki adımı
ile bu beklentim güçlenmiş durumda.
Şu ana kadar 150’ye yakın Şirket 2023 yılı finansallarını açıkladı. Daha açıklanmayan 350’nin üzerinde
Şirket bulunuyor. Ancak endeks üzerinde ana ağırlığa sahip firmaların çoğunun sonuçlarını aldık diyebiliriz.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
[email protected]
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Merkez Bankası faiz kararlarının odakta olduğu bir haftayı geride bıraktık. Yurt içinde TCMB’nin faiz kararı ön plana çıkarken küresel piyasalarda Japonya Merkez Bankası (BoJ), ABD Merkez Bankası (Fed) ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) faiz kararları odakta yer aldı. Ayrıca Euro Bölgesi ve İngiltere enflasyon verisi takip edildi. İngiltere’de tüketici fiyat endeksi, Şubat ayında aylık %0,6 artarken, yıllık enflasyon %3,4 ile Eylül 2021'den beri görülen en düşük seviyesine geriledi. Euro Bölgesi’nde ise tüketici fiyat endeksi, Şubat ayında beklentilere paralel aylık %0,6 artarken, Ocak ayında %2,8 olan yıllık enflasyon, Şubat ayında %2,6’ya geriledi. Japonya Merkez Bankası (BOJ), 2007'den bu yana ilk kez faiz oranlarını artırarak kısa vadeli faiz oranlarını -%0,1 ile %0 aralığından, %0-%0,1 aralığına yükseltti. Böylece Banka, 2016'da başladığı negatif faiz politikasını sonlandırdı. Banka ayrıca, merkez bankasının gerektiğinde tahvil alıp satarak uzun vadeli faiz oranlarını hedeflemek için kullandığı 10 yıllık Japon devlet tahvillerine yönelik radikal getiri eğrisi kontrol politikasının da kaldırıldığını duyurdu. İngiltere Merkez Bankası (BoE), politika faizini beklentilere paralel %5,25’te sabit tuttu. BoE, Başkanı Bailey karar sonrasında yaptığı açıklamada henüz faizleri indirecek noktada olmadıklarını belirtti. ABD Merkez Bankası (Fed), politika faizini beklentilere paralel değiştirmeyerek 23 yılın zirvesi olan %5,25-5,50 aralığında tuttu. Metinde, istihdam kazanımlarının güçlü ve işsizlik oranının düşük kalmaya devam ettiği, enflasyonun ise geçen yıl boyunca düştüğü ancak hala yüksek kalmayı sürdürdüğü kaydedildi. Noktasal grafiklerde 2024’te önceki tahminlere paralel olarak 75 baz puan faiz indirimi öngörüldü. Fed Başkanı Jerome Powell, karar sonrası yaptığı değerlendirmede enflasyonun önemli ölçüde gevşediğini ancak hala yüksek olduğunu belirtti. Powell, bu yıl bir noktada faiz indirimine başlamanın uygun olabileceğini belirtirken, faizlerin aşırı düşük seviyelere dönmesini beklemediğini dile getirdi. Bankanın bilançosunun küçültülmeye başlanmasından bu yana menkul kıymet varlıklarının yaklaşık 1,5 trilyon dolar azaldığını ifade eden Powell, bu toplantıda varlıkların azalma hızının yavaşlatılmasına ilişkin konuları görüştüklerini ancak bu hususta herhangi bir karar almadıklarını aktardı. Küresel piyasalarda hafta genelinde karışık bir seyir izlendi. TCMB, Perşembe günü gerçekleştirdiği PPK toplantısında politika faizi olan bir hafta vadeli repo ihale faiz oranını 500 baz puan artırarak %45’ten %50 seviyesine çıkardı. Banka aynı zamanda operasyonel çerçevede değişikliğe giderek, Merkez Bankası gecelik vadede borçlanma ve borç verme oranlarının bir hafta vadeli repo ihale faiz oranına kıyasla -/+ 300 baz puanlık bir marj ile belirlenmesine karar verdi. Karar metninde, aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sıkı para politikası duruşunun sürdürüleceği, enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda ise para politikası duruşunun sıkılaştırılacağı belirtildi. Haftaya yatay başlayan ve hafta başında 8.695 seviyesine kadar geri çekilen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen alımların TCMB faiz kararı ile ivme kazanmasıyla 9.223,2 seviyesine kadar yükseldi. Endeks, %3,20 kazançla 9.11,50 puandan haftayı tamamladı. Hafta başında 32,60 sınırının üzerine çıkan Dolar/TL, faiz kararının ardından 31,75 sınırına kadar gevşerken, Euro/TL 34,50’li seviyelere indi. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi, Merkez’in faiz kararı sonrası %50,07 ile Temmuz 2003’ten bu yana en yüksek seviyesini gördü. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar 8-15 Mart haftasında, reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 155,9 milyon dolar hisse senedi satışı, 70,1 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım) satışı ve 1,5 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirdi. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 1.378 milyon dolar artarak 108.699 milyon dolara ve tüzel kişilerin döviz mevduatı 305 milyon dolar artarak 74.116 milyon dolara yükseldi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300 sınırının üstünde kalmaya devam etti.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 2024 yılının ilk toplantısında politika faizini 250 baz puan artırarak %45,00 seviyesine yükseltirken, 22 Şubat tarihli toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %45,00 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 21 Mart tarihli toplantısında ise politika faizini 500 baz puan artırarak %50 seviyesine yükseltti.

Şubat ayında %4,53 artan TÜFE’nin Mart 2024 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mart ayında %3,43, Nisan ayında %3,42, 2024 yılı sonunda %44,19 ve 12 ay sonrasında %36,7 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2024 sonunda 40,53 ve 12 ay sonrasında ise 42,79 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2024 sonunda 33,3 milyar dolar, 2025 yılında ise 31,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2024 ve 2025’te sırasıyla %3,3 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %46,85 ve 12 ay sonrasında ise %36,96 olması beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/5817/1112/0601/Haftalik_Bulten_22.03.2024.pdf

 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yukarı hareketin devam potansiyelini koruduğu piyasada, 10,000 seviyesi ilk önemli destek konumunda...
  
Endeks 30 Nisan Kontratında son dönemde oluşan aşağı hareketin ardından, geçtiğimiz hafta 9,650 ara desteği üzerinde yükseliş eğiliminin hakim olduğunu gözlemliyoruz.
Haftalık periyotta % 3.44 oranında değer artışının gerçekleştiği piyasada, güne yukarı hareketin devamıyla başlanacağını düşünüyoruz. Kısa vadeli teknik resmin güçlenme eğilimini sürdürdüğü piyasada, 10,000 seviyesi seans içi geri çekilmelerde ilk önemli destek konumunda bulunuyor. Geri çekilmelerde 10,000 üzerinde devam edecek yukarı hareketin ise piyasada ilk etapta 10,250 olmak üzere 10,350 ve 10,550 seviyelerinin test edebilecek bir potansiyele ulaşabileceğini düşünüyoruz.
Şu aşamada kısa vadeli yükseliş potansiyelini koruyan piyasada, 10,000 altındaki olası hareketlerin ise kontratta yeniden zayıflama sinyali oluşturabileceğini göz önünde bulunduruyoruz.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.