Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

4Ç23 sonuçlarının ardından modelimizde bir yıl ileri güncellemenin ve tahminlerimizde yaptığımız revizyonların etkisiyle Mavi Giyim için hedef fiyatımızı 82,0 TL’den 128,30 TL’ye yükseltiyoruz ve ‘AL’ tavsiyemizi yineliyoruz. Şirket 2024 tahminlerimize göre 3,3x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.


o Beklentilerle Uyumlu Sonuçlar (TMS-29 Öncesi); MAVI 4Ç23'de 6.020 mn TL ciro , 1.315 mn TL FAVÖK ve 690 mn TL net kar açıkladı. 4Ç23'de Ciro ve FAVÖK piyasa beklentileriyle uyumlu gerçekleşirken FAVÖK bizim beklentilerimizi %8 civarında aştı. Net kar ise medyan piyasa beklentilerini %13 aşarken bizim beklentilerimizin %17 altında gerçekleşti. Beklentilerimizde aşağı yönde sapma tahminlerimizden yüksek vergi giderinden kaynaklandı.
o Güçlü Tüketici Talebi Mağaza Trafiğini Desteklemeye Devam Etti Mağaza trafiği 2023 yılında %7 arttı. 4Ç23'de birebir (LFL) mağazalarda %27 büyüme, yıl toplamında ise %18,5 adet büyümesi gerçekleşti. İşlem adedi (kesinlen fatura) 2023 de %17,3 artış gösterdi. Sepet büyümesi ise %70,4 oldu.
o Türkiye perakende mağaza sayısı 2023 yılında 7 net mağaza açılışıyla 336'ya yükselerek en yüksek sayıya ulaştı. Türkiye brüt satış alanı ise 174,5 bin m2 (2022; 167,7 bin m2) olurken ortalama mazağa büyüklüğü 519 m2 (2022; 510 m2) oldu.
o Enflasyon Muhasebesi Etkisi (TMS-29) 2023 yılında gelirler %25 artış gösterirken brüt kar %22 ve FAVÖK %18 artış kaydetti. Net kar ise %9 daralma gösterdi. TMS-29 etkisiyle FAVÖK marj %18,9 olarak gerçekleşirken TMS-29 etkisiz finansallara göre FAVÖK marjında 5,2 puan daralma izleniyor. Enflasyon muhasebesi şirketin F/K çarpanına olumsuz yönde etki gösterirken FD/FAVÖK çarpanına olumlu veya olumsuz yönde bir etki göstermedi.
o Güçlü Nakit Akışı ve Artan Net Nakit Pozisyon Şirketin net nakit pozisyonu 4Ç23'de IFRS16 hariç 3.662 oldu. (IFRS16 hariç; 2.586 mn TL)
o Güçlü 2024 Beklentileri Şirket 2024 yılında (TMS-29 öncesi) %70 ±5 ciro büyümesi %23,5 ±5 FAVÖK marjı , net nakit pozisyonunda artış ve yatırım harcamaları/satış %5 olarak beklentilerini paylaştı. Şirket 2024 yılında 15 mağaza açılışı planlarken 10 mağazada m2 büyümesi planlamaktadır. Mağaza açılış planlaması son zamanların en yüksek sayısına işaret ediyor. Şirket bir sonraki beklenti revizyonunda TMS 29 enflasyon muhasebesinin muhtemel etkilerini yansıtacağını dip not olarak ekledi.
o 1Ç24 Ön izleme (TMS-29 Öncesi) Türkiye perakende satışları Şubat ayında %131 ve Mart ayının ilk 13 gününde %91 büyüme kaydetti. Türkiye online satışlar Şubat ayında %150 ve Mart ayının ilk 13 gününde %70 artış kaydetti. (Şubat ayı performansı geçen yılın deprem nedeniyle düşük olan bazını içermektedir.)
o Şirket hisse başına brüt 4,25 TL (bölünme etkisi dahil 2,12 TL) temettü dağıtma kararı aldı. Temettü verimi son kapanışa göre %2,8'e denk gelmektedir. (TMS 29 öncesi net karın %30'una denk gelmektedir)

 
 Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.burganyatirim.com.tr/
                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa Beklentimiz
Borsa endeksi dün genele yayılan ancak bankacılık endeksinin alımlarının daha da güçlü olduğu bir gün yaşadı. Endeks günü %2,43 getiri ile tamamlarken bankacılık endeksi günü %4,9 yukarı kapadı. Yarın gerçekleşecek TCMB faiz kararında faizin artmayabileceğine yönelik algılamaların fiyatlara yansıdığı düşüncesindeyiz. Dolayısıyla yarın alacağımız karar sonrası beklentilerde bir miktar sönümlenme olabilir. Teknik olarak endeksin tepki verdiği yer oldukça anlamlıydı. 50 günlük ortalamasından döndü. 9075 seviyesi üzerinde yerleşik seyirlerin oluşması halinde 9400 seviyesine doğru güçlenme eğilimi oluşabilir. Bugün Fed toplantısı küresel piyasa üzerinde hakimiyet sağlayacak. Dolaysıyla yarın açılışta Fed’e yönelik algılarla bir açılış gerçekleşebilir. Buna karşın seçim sonrası son Merkez Bankasının faiz kararı Perşembe günü gerçekleşecek. Sıkılaşmanın yeterli boyutta olup olmadığını bu toplantıda anlayacağız. Dolayısıyla odak noktası burası olabilir. Bu akşam TSİ 21:00’da Fed faiz kararı, ABD ekonomisine yönelik projeksiyonlar ve noktasal grafikler açıklanacak. Dolayısıyla piyasa Fed’in hem faiz hem de büyüme ile enflasyona yönelik ne düşündüğünü karşılamış olacak. Metinde radikal bir değişiklik beklemiyoruz. Piyasa muhtemelen satır aralarına odaklanacaktır. Algıların nereye kayacağını söylemek zor. Fed öncesi Fed’e duyarlı yüksek pozisyonlarda temkinli olunmasında fayda olabilir.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler:
AEFES: Güçlü momentumla birlikte güçlü desteğinden tepki alımları geldi.
AHGAZ: Güçlü görünüm korunuyor.
GENIL: Zirve kapanışıyla birlikte teknik göstergeler poztif.
FROTO: Kısa vadeli teknik göstergeler pozitif.
TCELL: Kısa vadeli ortalamalarının üzerinde teknik göstergeler pozitif.
BIST 100 Endeksi
BIST100 endeksi 50 günlük ortalamasından gelen güçlü alımlarla birlikte günü 8900 bölgesinin üzerinde %2,43 yükselişle 8929,88 seviyesinden tamamladı. Gün içi gördüğü en yüksek seviyeye yakın bir bölgeden kapatan ve momentumun desteklediği endeks 8900 seviyesinin üzerinde tutunabilirse ilk aşamada 8970 seviyesine doğru yükseliş denemeleri görülebilir. Endeksin 8900 seviyesinin üzerinde kalıcı olması ve hacmin yükselişi desteklemesi endeksteki yukarı yönlü hareketin devamı açısından önemli olacak. Buna karşın risk iştahının azalmasıyla birlikte oluşabilecek 8900 seviyesi altındaki fiyatlamalarda ise 8750 seviyesi ana destek bölgemiz olarak önemini koruyor.
Dirençler: 8970 / 9100 / 9200
Destekler: 8850 / 8750 / 8650

VIOP STRATEJİ - XU030 SPOT EDNEKS
Bist 30 VIOP Kontratı, spot endeksin 50 günlük ortalamasından bulduğu destekle birlikte günü %2,7 yükselişle tamamladı. Momentumun pozitif tarafta sinyal verdiği spot endekste, 9500 bölgesi üzeri kalıcılık sağlanabilirse 9635 ve 9725 seviyeleri tekrardan test edilebilir. Endeksin yükselişini bugünde sürdürmesi, teknik göstergelerin pozitif tarafa dönmesi ve kontrattaki yukarı yönlü hareketin devamı açısından önemli olacak. Buna karşın güçlü yükselişe karşın hacimdeki sınırlı artış dikkat çekti. Risk iştahının azalmasıyla birlikte spot endekste 9500 seviyesi altında oluşabilceek fiyatlamalarda 9400 seviyesi ilk destek bölgesi olarak karşımıza çıkıyor.


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tepki alımları son günlerdeki kayıpları azalttı.

BIST100 endeksi son günlerdeki zayıflığın ardından dün bankacılık sektörü öncülüğündeki tepki alımları ile %2,43 artışla 8930 puandan kapandı. Mali endeks %2,55, hizmetler endeksi %1,53, sanayi endeksi %2,09 ve teknoloji endeksi %3,58 değer kazandı. BIST100 endeksine dahil hisselerin 85'i prim yaptı, 14'ü geriledi. Türk Hava Yolları, Tüpraş, Yapı ve Kredi Bankası, Ereğli Demir Çelik ile Mia Teknoloji en çok işlem gören hisse senetleri oldu. Direnç olarak 9000 ve 9100, destek olarak ise 8700 seviyesi takip edilecek.
FED faiz kararı bugün açıklanacak. Faiz değişikliği beklenmiyor. Yarınki TCMB PPK toplantısında da piyasa tarafından faiz artırımı beklenmese de toplantı sonrasında verilecek mesajlar önemli olacak.
Endekste yatay açılış bekliyoruz.



  Ata Yatırım Araştırma
  Ata Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  www.atayatirim.com.tr/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Günaydın. Küresel risk iştahının pozitif olduğu bir güne
başlıyoruz. Gözler akşam TSİ 21:00’de sonuçlanacak Fed
toplantısında. Fed’in %5,25 - 5,50 olan politika faiz
bandını değiştirmesi beklenmiyor, ancak gelecek
döneme dair vereceği mesajlar mercek altında olacak.
Borsa İstanbul'da, Fed ve yarın 14:00’te sonuçlanacak
PPK toplantısı öncesi 8700 destek bölgesinden para
girişi ve hacim artışı ile güçlü bir tepki verildi. Kaynak
maliyetlerinde artış nedeniyle bir süredir baskı altında
kalan bankaların dün %5’e yakın tepki vermesi ayrıca
dikkat çekiciydi. BIST’te pozitif eğilimin bugün de
devamın bekliyoruz. XU100 için dirençler 9000, 9080 ve
9240, destekler 8860, 8800 ve 8700. Türkiye’nin 5 yıllık
CDS’leri güne 322 baz puan ile düne göre yukarıda
başlıyor

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Bugün sona erecek olan Fed toplantısı soncunda para politikasında bir değişikliğe gidilmesini beklemiyoruz. Ancak,
toplantı ile birlikte yayınlanacak olan ekonomik projeksiyonlar ve kararın ardından Fed Başkanı Powell’ın düzenleyeceği
basın toplantısı piyasalar tarafından yakından takip edilecek. Fed toplantısına ilişkin beklentilerimizi ve olası piyasa
reaksiyonlarına ilişkin analizimizi bültenimizin Makroekonomik Gelişmeler bölümünde bulabilirsiniz.
? Çin Merkez Bankası (PBOC) beklentilere paralel olarak referans temel faiz oranı olan Loan Prime Rate’i (LPR) sabit tuttu. Bu
çerçevede PBOC gösterge mortgage faizi olan olan beş yıllık kredi ana faiz oranını (LPR) %3,95 seviyesinde sabit tutarken,
bir yıllık kredi ana faiz oranını da %3,45 seviyesinde korudu.
? ABD'de konut başlangıçları şubatta %10,7 artışla 1 milyon 521 bine çıkarak piyasa beklentilerinin üzerinde gerçekleşti.
Piyasa tahmini verinin %7,4 artış göstererek 1 milyon 430 bin olarak gerçekleşmesi yönündeydi. Ayrıda ABD’de yapı
ruhsatları (verilen inşaat izni sayısı) ise şubatta aylık bazda %1,9 artarak 1 milyon 518 bine yükseldi. Piyasa beklentisi
verisinin %2’lik artışla 1 milyon 500 bin olması yönündeydi.
? Avrupa Merkez Bankası YK Üyesi Luis de Guindos, son dönemdeki enflasyon gelişmelerinin net bir dezenflasyonist süreci
işaret ettiğini ifade ederek, bu durumun hem manşet hem de çekirdek enflasyon göstergelerine yansıdığını belirtti. Şu
anda %5 seviyesinde seyrederek yüksek ücret artışının ana risk faktörleri arasında yer aldığını vurgulayan Guindos,
ücretlerin gelişiminin önemli olduğunu ve bu nedenle bir düre daha beklemek gerektiğini bertti. Haziran ayında görünüme
yönelik daha net bir bilgiye sahip olacaklarını ve haziran ayında yeni projeksiyonların da açıklanacağını belirten Guindos,
Fed’e değil verilere bağlı olduklarını ve verilerin uygun koşulları işaret etmesi durumunda haziran ayında faiz indirimine
başlayabileceklerini dile getirdi.
? Bugün gün içerisinde birçok Avrupa Merkez Bankası (ECB) yetkilisinin konuşmasını takip edeceğiz. ECB Başkanı Christine
Lagarde TSİ 11:45’te Frankfurt’ta Institute for Monetary and Financial Stability konferansında konuşacak. Ardından ECB
Başekonomisti Philip Lane TSİ 12:30’da, ECB üyelerinden Hernandez de Cos TSİ 15:00’te Isabel Schnabel TSİ 16:45’te,
Joachim Nagel ve Francois Villeroy de Galhau ise TSİ 19:30’da değerlendirmelerde bulunacak.
? Dün gün içerisinde 104,05 seviyesine kadar tırmanan dolar endeksinde kazançların bir kısmının öğle saatlerinden sonra
geri verildiğini takip ettik. Akşam saatlerine doğru 103,80 seviyesi altına kadar gerileyen endeks, günü 103,89 seviyesinden
%0,3’lük yükselişle tamamladı.
? Haftanın ilk işlem gününde %4,35 seviyesine kadar yükselen ABD 10 yıllık tahvil faizinde dün geri çekilme eğilimi ön
plandaydı. %4,30 seviyesi altına inen getiri, günü %4,2970 seviyesinden tamamladı.
? Bugün sona erecek olan Fed toplantısı öncesinde ABD borsaları günü artıda tamamladı. Kapanışta Dow Jones endeksi 300
puanın üzerinde değer kazandı ve %0,83 artarak 39.110,76 puana ulaştı. S&P 500 endeksi %0,56 artışla 5.178,51 puana,
Nasdaq endeksi %0,39 kazançla 16.166,79 puana çıktı.
? Avrupa borsaları günü yükselişle kapattı. Kapanışta gösterge endeks Stoxx Europe 600 %0,26 artışla 505,23 puana çıktı.
İngiltere'de FTSE 100 endeksi %0,2 artarak 7.738,3, Almanya'da DAX 30 endeksi %0,31 değer kazanarak 17.987,49,
Fransa'da CAC 40 endeksi %0,65 yükselerek 8.201,05 ve İtalya'da FTSE MIB 30 endeksi %0,95 artışla 34.262,36 puan oldu.
? Bu sabah saatlerinde Asya borsaları genelinde hafif alıcılı bir seyrin ön planda olduğu izleniyor. Hong Kong Hang Seng ve
Çin CSI 300 endeksleri %0,2 artıda işlem görürken, Avustralya'da S&P/ASX 200 endeksi ise yatay seyrediyor. Bugün
Japonya’da piyasalar remi tatil nedeniyle işleme kapalı olacak.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 22.449 mn TL satış geliri (yıllık: reel +%19), 5.784 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel +%35) ve 4.530 mn TL net kar (yıllık: reel -%4,5) açıklamıştır. Personel ve doktor giderleri
payının satış gelirleri içerisindeki oranı artarken, diğer tüm maliyet kalemleri 2022 yılının altındadır. Şirketin
2023 yılında FAVÖK’ü %35 büyürken, FAVÖK marjı 312bp’lık artış göstermiştir. Net kar ise %4,5 azalış
kaydetmiştir. Azalış, deprem vergisi ve enflasyon muhasebesine ilişkin ertelenmiş vergi giderleri gibi tek
seferlik giderler kaynaklıdır. Net borç/FAVÖK’e göre rölatif borçluluğu 2022 yılında 0,79x’dan, 2023 yılında
0,56x’e gerilemiştir. Geçtiğimiz yıl 217 milyon TL ertelenmiş vergi geliri yazan şirket, 2023 yılında 542 milyon
TL ertelenmiş vergi gideri yazmıştır. Geçen yıl 2.723 milyon TL olan serbest nakit akışı, bu yıl 4.227 milyon
TL’ye çıkmıştır (+%55,2). Marj genişlemesiyle birlikte daha yüksek serbest nakit akışı olumlu iken,
ertelenmiş vergi giderleri net karı baskılamıştır. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 5,7x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BİST:
Güne hafif negatif eğilimle başlayan BİST100 Endeksi, sonrasında gün boyu gelen
alımlarla güçlendi ve günü %2,43 yükselişle 8.929,88 seviyesinde tamamlayarak 6 gün
üst üste düşüşün ardından tepki yükselişi gerçekleştirdi. Bankacılık Endeksi %4,90
yükselişle pozitif ayrışmayı sürdürürken Sınai Endeks %2,09 yükseldi. BİST’de devam
eden kısa vadeli risklere karşın 6 günde gerçekleşen %7’lik düşüşün ardından gelen
tepki alımlarını olağan karşılıyoruz. Bununla beraber seçim öncesinde döviz kurlarında
devam eden oynaklık ile birlikte BİST’de de dalgalı seyrin süreceğini düşünüyoruz. Orta
vadede ise rasyonel politikalar uygulanmaya devam edildikçe sert geri çekilmelerin alım
fırsatı olarak değerlendirileceğini düşünüyoruz. Global piyasalarda ise major borsalar
Fed öncesinde dün günü yükselişlerle tamamladı. Bu sabah Asya borsalarında pozitif
fiyatlama devam ederken ABD vadelileri ve Alman DAX vadelisi satıcılı seyrediyor. TSİ
21:00’de Fed’in faiz kararını açıklaması beklenirken, faizin sabit tutulma olasılığı %100
olasılıkla fiyatlanıyor. Fed bu toplantıda ayrıca geleceğe yönelik projeksiyonlarını da
açıklayacak. TSİ 21:30’da Fed Başkanı Powell’ın yapacağı sözlü yönlendirme ve Fed’in
projeksiyonlarının risk iştahına yön vereceğini düşünüyoruz. Yurt içinde VIOP30
endeksi akşam seansını %0,08 yükselişle tamamladı. Endeksin güne pozitif eğilimle
başlamasını ve gün içerisinde gelecek kar satışlarını karşılaması halinde yükselişini
sürdürme çabasında olmasını bekliyoruz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yaşanan düşüşlerin ardından dün BIST100 endeksinde bankacılık öncülüğünde güçlü bir toparlanma vardı. Bankacılık endeksinin (XBANK)'ın %4,9 oranında prim yaptığı günde, 85 hisse günü artı bölgede tamamladı ve BIST100 de %2,4 yükseldi. Bankacılık dışında TUPRS ve THYAO sırasıyla endekse puan bazlı en fazla katkı sağlayan hisseler oldu. Diğer yandan işlem hacmi 84,1milyar TL ile görece düşük kalmaya devam etse de son günlerin üzerinde gerçekleşti. Yarınki kritik TCMB toplantısı öncesinde yaşanan güçlü alımların etkisi bugün de sürebilir. Teknik olarak da 50 günlük ortalamadan gelen tepki aylık ortalamaya kadar devam edebilir ve 9.070 bölgesi hedef olabilir. Yurtdışında ise bu akşamki Fed toplantısı bekleniyor. Son enflasyon verilerinin ardından, bu yıl için beklenen üç faiz indiriminin ikiye düşme riskinin fiyatlanıp fiyatlanmayacağı takip edilecek konuların başında geliyor. Toplantı öncesinde ABD vadelileri bu sabah hafif baskı altında. Gelişmekte Olan Ülke para birimlerinde ise kısmi temkinli bir hava var. Asya'da bakıldığında, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi hafif artıda. Son olarak veri tarafında, bu sabah yurtiçinde mart ayı tüketici güveni takip edilecek. Yurtdışında ise ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması öğleden önce izlenecek gelişmeler arasında.
 
 
 

 
 

MAKROEKONOMİ

 
Almanya'da ekonominin seyrine ve gelecek döneme ışık tutan mart ayı ZEW cari koşullar ve beklentiler endeksleri açıklandı. Martta ZEW cari koşullar endeksi hafif düşüş beklentilerine karşın -81,7'den -80,5'e yükselmekle birlikte negatif bölgedeki zayıf seyrini sürdürdü. ZEW beklentiler endeksi ise martta 19,9'dan 31,7'e beklentilerin üzerinde yükselerek pozitif bölgedeki seyrini beşinci aya taşıdı ve Şubat 2022'den bu yana en yüksek seviyesinde kaydedildi. Martta beklentiler endeksindeki belirgin yükselişte, anket katılımcılarının, ECB'den faiz indirimi beklentilerinin yanında, Almanya'nın ihracat sektörünün Çin'e yönelik artan olumlu ekonomik beklentileri etkili oldu.

Yurt içinde ise, TCMB tarafından ocak ayı uluslararası yatırım pozisyonu istatistikleri yayınlandı. Net uluslararası yatırım pozisyonu, bir ülkenin yurt dışı finansal varlıkları ile yurt dışına olan finansal yükümlülükleri arasındaki fark olarak adlandırılmaktadır. Net uluslararası yatırım pozisyonu açığı geçen yılın aralık ayının sonundaki -384,7 milyar USD'den 15,3 milyar USD'lik artışla ocak ayının sonu itibarıyla -300 milyar USD seviyesine ulaştı, uluslararası yatırım pozisyonu/GSYH oranı ise -%25,4 seviyesinden -%26,8 seviyesine geldi.

Yurt dışında bugün veri takvimine bakıldığında,

ABD tarafında, piyasaların odak noktasında, TSİ 21'de Fed'in faiz kararı ve TSİ 21.30'da Fed Başkanı Powell'ın konuşması olacak. Ayrıca Fed'in yeni faiz patikası ve makroekonomik projeksiyonları da yayınlanacak. Fed, ocak ayındaki toplantısında beklentilerle uyumlu olarak federal fonlama faiz aralığını %5,25-%5,50 bandında sabit tutmuştu ve böylece üst üste dört toplantıda faizleri değiştirmemişti, kararın oybirliğiyle alındığı görülmüştü. Ayrıca Fed, faiz indirimine açık olduğuna, ancak indirimin hemen olmayacağına yönelik sinyal vermişti. Geçen hafta ABD'de açıklanan şubat ayı aylık manşet TÜFE verisi ile manşet ve çekirdek ÜFE verilerinin, beklentilerin üzerinde gelmesinin ardından piyasalarda Fed'den bu yıl beklenen ilk faiz indiriminin ötelendiği ve daha az miktarda faiz indiriminin gerçekleşmesinin beklendiği gözlenmekte. Swap piyasasında Fed'in bugünkü ve mayıs ayındaki toplantılarında faizleri sabit tutmasına neredeyse kesin gözle bakılırken, ilk faiz indirimini ise haziran ayındaki toplantısında gerçekleştirme olasılığı %53 seviyesinde bulunmakta, ilk faiz indirimine temmuz ayındaki toplantısında gitme olasılığı %42 seviyesinde ve eylül ayındaki toplantısında gitme olasılığı ise %68 seviyesinde bulunmakta.

Avrupa tarafında ise, piyasaların odak noktasında TSİ 10.45'te ECB Başkanı Lagarde'ın konuşması olacak. Lagarde'ın konuşmasında, para politikasına ve olası faiz indirimlerinin zamanlamasına yönelik verebileceği ipuçları dikkatle takip edilecek.

Ayrıca Euro Bölgesi'nde mart ayına ilişkin tüketici güven endeksi öncü verisi TSİ 17'de takip edilecek. Diğer yandan, Almanya'da şubat ayına ilişkin ÜFE verisi TSİ 09'da açıklanacak.

Öte yandan İngiltere'de BoE'nin para politikasına yön vermesi beklenen şubat ayına ilişkin TÜFE verileri TSİ 09'da izlenecek. İngiltere'de aylık bazda manşet TÜFE aralıkta %0,4 oranında artışın ardından ocak ayında %0,6 oranında düşüş sergilemişti, beklentiler ise %0,3 düşüş yönündeydi, yıllık bazda ise bir önceki aya benzer şekilde %4 seviyesinde kaydedilmişti, beklentiler ise %4,1 seviyesine hafif yükselmesi yönündeydi. İngiltere'de şubatta ise aylık bazda manşet TÜFE'nin %0,7 artış sergilemesi ve yıllık bazda ise %4'ten %3,5 seviyesine gerilemesi bekleniyor.

Yurt içinde ise, TSİ 10'da TÜİK tarafından mart ayı tüketici güven endeksi verisi yayınlanacak. Mevsim etkilerinden arındırılmış tüketici güven endeksi, aylık bazda beş aylık aralıksız artışın ardından şubat ayında %1,3 oranında düşüşle 80,4'ten 79,3 seviyesine gerileyerek kısmi zayıflama kaydetmişti.

Ayrıca TSİ 10'da TCMB tarafından şubat ayı yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE) verisi yayınlanacak.
 
ŞİRKET HABERLERİ

Akfen Yenilenebilir Enerji (AKFYE, Pozitif): Akfen Yenilenebilir Enerji 3 yıllık Yatırım Programı açıklamıştır. Şirketin iki aşamada tamamlamayı planladığı Hibrit GES, RES kapasite artışı ve depolamalı üretim tesislerinden oluşan yeni yatırım programının Şirkete yaklaşık 65mn USD FAVÖK katkısı sağlaması beklenmektedir. İki safhalı yatırım programı 2027 sonu itibarı ile tamamlandığında; (i) Kurulu güce toplam yaklaşık 485 - 525 MW, (ii) Üretime toplam yaklaşık 1.350bin - 1.505bin MWh, (iii) FAVÖK'e toplam yaklaşık 65mn USD ilave katkı yapması hedeflenmekte olup, yatırımlar planlandığı şekilde devam etmektedir.

Global Yatırım Holding (GLYHO, Pozitif): Şirketin dolaylı bağlı ortaklığı Global Ports Holding Plc'nin ("GPH") Şubat 2024'e ilişkin yolcu istatistiklerini açıklamıştır. Şubat 2024'te limanlara gelen gemi sayısı 2023 yılı Şubat ayının %30 üzerinde gerçekleşirken, yolcu hareketleri de 2024 yılı Şubat ayında 2023 Şubat seviyesinin %38 üzerinde gerçekleşmiştir. Limanlara gelen gemilerin doluluk oranları konsolide bazda Ocak 2024'te %107 olarak gerçekleşmiştir.

Ford Otomotiv (FROTO, Sınırlı Pozitif): Şirket'in %100 bağlı ortağı Ford Otosan Netherlands BV'nin bünyesindeki Ford Otosan Romania SRL'nin Craiova Fabrikası'nda sürdürmekte olduğu tesis, araç, mühendislik yatırım projelerinin finansmanına yönelik çalışmalar kapsamında, Ford Otosan Romania SRL tarafından 435mn EUR tutarında sendikasyon kredisi sözleşmesi imzalanmıştır. Kredinin 15 Mart 2026 tarihine kadar kullanılması öngörülmektedir. Kredinin faizi, sair masraflar ve komisyonlar hariç yıllık Euribor + %3 olarak belirlenmiş olup, 2 yıl anapara ödemesiz dönemden sonraki 5 yıl içinde 3 ayda bir eşit anapara ödemeleriyle geri ödenecektir.

İş Menkul Değerler (ISMEN, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu pay başına brüt 1,07 TL (net 0,96TL) temettü dağıtma kararı almıştır. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %3,1 olarak hesaplanmaktadır.
 
Mia Teknoloji (MIATK, Nötr): Tarım alanında etkin kaynak kullanımına yönelik olarak, tarımda kaynak ve süreç yönetiminin sensörler üzerinden alınan verilerin yapay zeka destekli algoritmalar üzerinden kıymetlendirilerek, birim alanda maksimum veri almaya yönelik çözüm üretimi için tarım alanında yetkili alan uzmanları ile ortak çalışmalara başlanmıştır.

Migros Ticaret (MGROS, Nötr): Şirket Yönetim Kurulu pay başına brüt 6,90 TL (net 6,21TL) temettü dağıtma kararı almıştır. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %1,5 olarak hesaplanmaktadır.

Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Türk Hava Yolları ile Hava-İş Sendikası arasında 1 Ocak 2024 ile 31 Aralık 2025 tarihleri arasındaki 2 yıllık dönemi kapsayan 28. Dönem Toplu İş Sözleşmesi imzalanmıştır. İmzalanan 28. Dönem Toplu İş Sözleşmesinde 2024 yılının birinci altı ayı için %64, ikinci altı ayı için Tüketici Fiyatları Türkiye Geneli Haziran 2024 indeks sayısının Aralık 2023 indeks sayısına göre hesaplanan değişim oranına ilave olarak değişim oranının %10'u kadar, 2025 yılının ilk altı ayı ve ikinci altı ayı için ilgili dönemlerin indeks sayıları üzerine sırasıyla hesaplanan değişim oranının %10'u kadar ilave edilerek ücret artışı yapılması hususunda mutabakata varılmıştır. 01.03.2024 tarihli Özel Durum Açıklamasında belirtildiği üzere 01.01.2024 tarihine kadar olan geriye dönük ücret farklarının belirlenmesinde, Şubat ayından geçerli olmak üzere uygulanan %50'lik zam oranı dikkate alınarak mahsup işlemi yapılacaktır.

SEKTÖR HABERLERİ

Demir-Çelik: Türk çelik sektörünün yılın ilk iki ayında yaptığı ihracat 2023'ün aynı dönemine göre %15,8 artarak 2.503mn USD'ye yükseldi. (AA)

Sigortacılık: Maden şirketlerinin çalışanlarına yaptırmakla yükümlü olduğu ferdi kaza sigortasında tarife ve teminatlar güncellenirken, kişi başına ödenen yıllık prim ücreti 4 bin 675 TL'ye, sakatlanma ve vefat için verilen teminat 1mn TL'ye çıktı. (AA)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Agrotech Teknoloji (AGROT): İstanbul Teknik Üniversitesi, İTÜ Teknopark ve Agrotech arasında gerçekleştirilen üçlü işbirliği protokolü imzalanmıştır.

Ayrıca şirket Manisa, İzmir ve Konya'da üretim yapan çiftçilerle 96bin Ton domates üretimi hususunda sözleşmeli tarımsal üretim yapılmasına ilişkin görüş birliğine varmıştır.

ARD Grup Bilişim (ARDYZ): Şirket'in bağlı ortaklığı Signum Teknoloji Tanıtım ve Eğitim A.Ş. ile Turkcell Dijital İş Servisleri A.Ş. arasında "İstanbul Finans Merkezi Çatı Yönetim Sistemi, Tesis Yönetim Yazılımı ve Tesis Yönetim Hizmetleri" işi için 19.03.2024 tarihinde KDV hariç 21,5mn TL bedel ile 3 yıllık sözleşme imzalanmıştır.

Borlease (BORLS): Şirket uzun dönem araç kiralama hizmetleri kapsamında Schindler Türkeli Asansör Sanayi ile uzun dönem araç kiralama hizmet sözleşmesi imzalanmıştır. İmzalanan sözleşme kapsamında toplam 168 adet ve 119,5mn TL (KDV Hariç) araç yatırımı yapılmıştır. Mart ayında teslimatlarına başlanılacak olan sözleşmenin şirketin kiralama cirosuna etkisi 2024 yılı için yaklaşık 29,5mn TL (KDV Hariç) olup, 36 aylık sözleşme süresinde toplam kiralama ciroya etkisi 151,8mn TL (KDV Hariç) tutarında olacaktır.

Desa Deri (DESA): 7/02/2023 tarihli Özel Durum Açıklamasında, Çorlu Deri Üretim Fabrikası'nın 3.300 m²'lik çatı alanında, 641,25 KWp gücünde temiz enerji üretimi gerçekleştirilmesi amacıyla GES (Güneş Enerji Santrali) yatırımı sözleşmesi imzalandığı duyurulmuştu. Söz konusu projeye ilişkin çalışmalar tamamlanmış olup bağlantı anlaşması imzalanması ile birlikte GES projesi devreye alınmıştır. Devreye alınan Güneş Enerji Santralinin fabrikanın elektrik ihtiyacının %90'ını karşılaması öngörülmektedir.

Çelebi Hava Servisi (CLEBI): Şirket Yönetim Kurulu pay başına brüt 63,00 TL (net 56,70TL) temettü dağıtma kararı almıştır. Son kapanış fiyatına göre temettü verimi %4,4 olarak hesaplanmaktadır.

Gür-Sel Turizm (GRSEL): Şirket, Ürdün'ün Amman şehrinde toplu taşımacılık hizmeti vermekte olan İştirakinin 2032 yılına kadar devam sözleşmesi kapsamında; daha önce 271 adet olan araç sayısına 48 adet dizel otobüs ve 15 adet elektrikli otobüs ilave edilerek toplam araç sayısının 334'e çıkarılmasına karar vermiştir. Yeni otobüslerin devreye alınmasıyla, bu büyümenin 9 yıllık kontrat süresince ciroya yaklaşık 65mn USD artış yaratması planlanmaktadır.

İndeks Bilgisayar (INDES): Şirket, lojistik kapasitesini yaklaşık dört katına çıkaracak stratejik bir yatırım kararı alarak ASF Gayrimenkul ile şirket paylarının tamamını satın almak üzere görüşmelere başlamıştır.

Limak Doğu Anadolu Çimento (LMKDC): Şirket tarafından, Ergani ve Urfa tesislerinde sürdürülebilir enerji üretimine destek olarak doğayı korumak, verimliliği arttırmak ve üretim tesislerdeki elektrik giderlerinde tasarruf sağlamak amacıyla Güneş Enerjisi Santrali (GES) kurulması konusunda sözleşme görüşmeleri devam etmektedir, sözleşmelerin imzası sonrasında Şirket tarafından kamuya açıklama yapılacaktır.

Netaş Telekom (NETAS): Şirket, Türk Telekom'dan 2,1mn USD tutarında LTE ROUTER siparişi almıştır.


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.