Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

BİST:
Haftanın son işlem gününe satıcılı bir seyirle başlayan BIST 100 Endeksi, günün ilk
yarısında satış baskısı altında kalsa da, ikinci yarıda yönünü yukarı çevirdi. Gün sonuna
doğru artan alımlarla birlikte Endeks, günü %1,12 yükselişle 9.404,89 seviyesinden
tamamladı. Bankacılık Endeksi %2,59 artışla pozitif ayrışırken, Sınai Endeks günü %
0,19 yükselişle kapattı. İsrail ile İran arasındaki ateşkese yönelik gelen olumlu haber
akışının jeopolitik riskleri azaltması, BIST 100 Endeksi'nin haftalık kazancının %2,19
seviyesinde gerçekleşmesini sağladı. Küresel piyasalarda ise haftanın son işlem gününde
risk iştahı pozitif bir seyir izledi. ABD Başkanı Trump’ın, ABD ile Çin arasında bir
ticaret anlaşması imzalandığını ve on ülkenin daha sırada olduğunu açıklaması sonrası
ABD borsaları haftayı yükselişle tamamlarken, Avrupa borsaları da pozitif tarafta kapandı.
Orta Doğu’da ateşkesin sağlanması, FED’in faiz indirimi beklentilerinin artması ve
küresel ticaret anlaşmalarına ilişkin olumlu gelişmelerle birlikte, bu sabah itibarıyla ABD
ve Almanya vadeli endekslerinde yükselişler izlenirken, Asya borsalarında ise genel
olarak pozitif bir görünüm hakim. Öte yandan, VİOP-30 Endeksi Cuma akşam seansını
%0,24 yükselişle kapattı.Yurt içinde bugün piyasalar, CHP’nin 4-5 Kasım 2023 tarihlerinde
gerçekleştirdiği 38. Olağan Kurultay’ın iptali istemiyle açılan davanın ikinci duruşmasından
çıkacak karara odaklanacak. Saat 10:00’da görülmesi beklenen duruşmadan
çıkacak kararın, piyasaların risk iştahı üzerinde etkili olması beklenebilir. BIST100 Endeksinin
haftaya yatay bir seyirle başlamasını günün devamında ise dalgalı bir seyir
izlemesini beklemekteyiz.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yurt içi piyasalarda haber akışıları endeksin yönünde etkili olmayı sürdürecek…

§ Geçtiğimiz haftanın son işlem gününde küresel piyasalar pozitif bir seyir izledi. S&P 500 %0,5 yükselişle 6,173 puanla rekor seviyesinden kapanırken, Nasdaq da %0,5 artışla rekor seviyesinden günü tamamladı. Çin ile ticaret anlaşması çerçevesinin tamamlandığına yönelik açıklamalar, yatırımcıların en kötü senaryolardan uzak kalınacağına dair artan inancı ve Senato’nun Başkan Trump’ın “bir büyük, güzel” olarak nitelendirdiği vergi indirimi ve harcama paketini onaylamasıyla desteklendi. Paket, özellikle kurumsal vergilerde anlamlı indirimler içeriyor. Öte yandan, Kanada hükümetinin ABD’li teknoloji devlerine yönelik dijital hizmet vergisini geri çektiğini açıklaması da risk iştahını artıran bir başka gelişme oldu. Trump yönetimi, bu adımı memnuniyetle karşılarken, daha önce askıya aldığı Kanada ile tüm ticaret görüşmelerini yeniden başlatabileceğinin sinyalini verdi.

§ Haftanın son işlem gününde yerel varlıklarda bankacılık endeksi öncülüğünde tepki alımları izlendi. Bankacılık endeksinin %2,59 değer kazandığı günü BIST 100 endeksi %1,12 yükselişle 9,405 puandan tamamladı. Tahvil piyasalarında 2,5 ve 10 yıllık getirilerinde geri çekilmeler ön plana çıkarken, TLREF %46,68 ve fonlama maliyeti %46’da gerçekleşti. Likidite açığı ise 423,5 milyar TL oldu. Türkiye’nin kredi risk primi (CDS) 305 baz puan seviyesinde gerçekleşti.

§ TÜİK verilerine göre, Haziran ayında ekonomik güven endeksi bir önceki aya paralel 96,7 düzeyinde gerçekleşti. Alt endekslerde perakende ticaret sektörü güven endeksindeki %2,5’lik düşüş dikkat çekti. Ayrıca, SPK açığa satış işlemlerinin yasaklanması, pay geri alımlarının kolaylaştırılması ve öz kaynak oranının esnetilerek uygulanmasına ilişkin tedbirlerin 29 Ağustos 2025’e kadar devam edilmesine karar verdi.

Ne Bekliyoruz...

§ Yerel varlıklar açısından NATO’da alınan savunma sanayi kararı, 2026’da NATO Zirvesi’nin Türkiye’de gerçekleşecek olması ve F-35 sorununun yıl sonuna kadar çözüleceğine ilişkin verilen mesajları önümüzdeki dönem açısından önemsiyoruz. Küresel ölçekte Türkiye’nin rolünün artması, orta ve uzun vadeli dönemde yüksek iskonto ile işlem gören TL varlıklara ilgiyi artırabilir. BIST 100 endeksi, 12 ay ileri 3,6x F/K çarpanı ile MSCI EM endeksine (gelişmekte olan piyasalar) göre %73 iskontolu işlem gördüğünü hatırlatmak isteriz.

§ Yurt içi piyasalar yeni haftaya iş gücü istatistikleri ve dış ticaret dengesi verileriyle başlıyor. Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan öncü veriler, Mayıs’ta dış ticaret dengesinde iyileşmeye işaret ediyor.

§ Yeni haftaya başlarken, dün gece saatlerinde Kanada’nın ABD’li teknoloji şirketlerine uygulanan vergileri kaldırması ve ABD’nin “vergi indirimi” paketini onaylaması ABD ve Avrupa vadelilerinde alım iştahını artırıyor. Jeopolitik risk algısının etkisini giderek kaybetmesi, tarifeler konusundaki uzlaşmalar ve vergi indirim paketinin kabulünü küresel endeksler için olumlu olarak değerlendiriyoruz. Pozitif havanın korunması takdirde ABD borsalarında yeni zirvelerin devamının gelebileceğini düşünüyoruz. Haftanın ajandasında öne çıkan başlıklar arasında ABD’de açıklanacak olan tarım dışı istihdam, hizmet PMI ve işsizlik oranı verileri öne çıkıyor.

Ekonomik Takvim
• 10:00- Türkiye İşsizlik Oranı
• 10:00- Dış Ticaret Dengesi

 

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

EURUSD 1.17 Seviyesini Aştı
Haftanın son işlem gününde EURUSD paritesi 1.1719 seviyesinde kapanış gerçekleştirerek
teknik anlamda önemli bir psikolojik eşiği aşmış oldu. USDTRY kuru ise kademeli yükselişini
sürdürerek 39.8677 seviyesine ulaştı. Değerli metaller tarafında ons altın, üçgen formasyonunun
alt bandının aşağı yönlü kırılmasıyla 3274 seviyesine kadar geriledi ve bu seviyeden
kapanış yaptı. ABD hisse senedi piyasalarında ise Nasdaq ve S&P500 endeksleri tarihi zirvelerini
yenileyerek dikkat çekti. Öte yandan, Fed’in enflasyonun yönü açısından yakından takip
ettiği çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi, Mayıs ayında aylık bazda %0.2 artışla
piyasa beklentisi olan %0.1’in üzerinde gerçekleşti. Ek olarak, Michigan Üniversitesi tarafından
açıklanan ve Amerikalı tüketicilerin eğilimlerini ölçen tüketici güven endeksi, Haziran
ayında bir önceki aya göre 8.5 puan artışla 60.7 seviyesine yükselerek güven kanalında
toparlanma sinyali verdi. Tüm bu gelişmelerin yanı sıra, ABD Başkanı Donald Trump, Fed
Başkanı Jerome Powell’ın yerine faiz oranlarını düşürecek birini getirmek istediğini belirterek,
mevcut seviyelerde faizleri sabit tutacak bir başkanı desteklemediğini açıkça dile getirdi.
EURUSD:
1.1717 seviyesi üzerinde gerçekleşen günlük kapanış, paritenin yukarı yönlü momentumu
koruduğuna işaret ederken, fiyatın 1.1744 seviyesindeki kısa vadeli direnç bölgesini yeniden
test etme potansiyelini artırmaktadır. Öte yandan, 1.1680 seviyesinde konumlanan likidite
havuzunun temizlenmiş olması, kısa vadeli geri çekilme ihtimalini azaltmakta ve alım yönlü
eğilimin kademeli şekilde devam edebileceğine işaret etmektedir. 1.1744 seviyesinin yukarı
yönlü kırılması durumunda ise bir sonraki teknik hedef olarak 1.1764 seviyesinin gündeme
gelmesi muhtemeldir.
USDTRY:
39.8928 seviyesini bir türkü aşamayan Dolar/TL kademeli yükselişine devam edip kısa vadede
40.0 seviyesine yükselecek gibi duruyor.
ALTIN:
3243 seviyesine kadar geri çekilen ons altın buradan tepki alarak 3290 seviyesine kadar
yükseldi. Ancak 3300 seviyesi aşılmadıkça altında düşüş baskısının devam etmesi beklenebilir.
Bu seviyenin üzerinde ise 3313 seviyesi direnç olarak izlenebilir. Geri çekilmelerde ise 3271
ve 3243 seviyeleri destek konumunda takip edilebilir.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Majör ABD hisse senedi endeksleri beklentilerin hafif üzerinde açıklanan Mayıs ayı çekirdek PCE verilerine rağmen rekor kapanış gerçekleştirdiler. S&P 500 ile Nasdaq %0,52 değer kazanarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Dow Jones Endeksi’nde ise %1,00 değer kazanımı takip edildi. Mayıs ayı manşet PCE verisi aylık ve yıllıkta beklentilere paralel gerçekleşirken, çekirdek veride aylık %0,1 beklentinin üzerinde %0,2, yıllıkta %2,6 beklentinin üzerinde %2,7 seviyesinde açıklandı. Verilerde hizmet harcamaları %0,1 artış ile genel trendine uyum gösterirken, mal harcamalarında yaşanan sert geri çekilme gümrük vergileri kaynaklı olarak fiyat artış korkularını dindirdi. Kişisel gelirler, sosyal güvenlik ödemelerinin sona erdiği Mayıs ayında %0,4 düşüş kaydetmesine sebebiyet verirken, giderler %0,1 daraldı. Verilerin ardından rekor kıran S&P 500 Endeksi’nde 11 ana sektörden 9’u pozitif fiyatlandı. İsteğe bağlı tüketim %1,81, telekomünikasyon %1,54, endüstriyeller %1,01, zaruri tüketim %0,62 değer kazanımlarıyla öne çıktı. Sağlık %0,17, enerji %0,50 performanslarla negatif fiyatlanan sektörler oldular. Hafta boyunca istihdam piyasasına dair veri setleri ekonomik veri takviminde öne çıkarken, Tarım Dışı İstihdam verisi resmi tatil nedeniyle Perşembe günü açıklanacak. Haftaya başlarken Çin PMI verileri beklentilerle uyumlu gerçekleşti ve Asya endeksleri yatay fiyatlanmakta; Avrupa endekslerinin ise güne pozitif başlangıç yapması bekleniyor.

ABD
• Nike (NKE) hisseleri, yıllık bazda %12 daralma yaşadığı finansallarında analist beklentilerinin aşılması ve CEO’nun stratejik dönüşüm kapsamında ilerleme kaydedildiğini açıklamasıyla %15,19 değer kazandı.


• Nvidia (NVDA) hisseleri, %1,76 değer kazanımıyla tamamladığı haftanın son işlem gününde dünyanın en değerli şirket ünvanını korumaya devam etti.

• Palantir Technologies (PLTR) hisseleri, Perşembe günü tarihi rekor kapanış gerçekleştirilmesinin ardından Cuma gününü %9,37 değer kaybıyla sonlandırdı.

• Boeing (BA) hisseleri, Rothschild & Co Redburn analistlerinin şirkete dair yazdığı notta olumlu değişikliklerin sonuç vermeye başladığını bildirdi ve hedef fiyatını yükseltmesiyle %5,91 değer kazandı.

• Li Auto (LI) hisseleri, Çinli elektrik araç üreticisinin 2Ç25 sipariş tahminlerini düşürmesiyle %1,93 değer kaybetti.

Avrupa

• Schneider Electric (SE) hisseleri, %6,46 değer kazanımıyla Euro Stoxx 50 Endeksi’nin en iyi performansını gösterdi.

• Prosus (PRX) hisseleri, %0,58 değer değer kaybıyla Euro Stoxx 50 Endeksi’ndeki en zayıf performansı gösterdi.



  QNB Invest
 QNB Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  https://www.qnbinvest.com.tr/
                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

The BIST 100 Index started Friday on a negative trend, remained under selling pressure in the first half of the day, but turned upwards in the second half. With increasing purchases towards the end of the day, the Benchmark Index closed at 9,404.89, up 1.12%. While the Banking Index diverged positively, up 2.59%, the Industrial Index closed the day up 0.19%. Positive news flow regarding the ceasefire between Israel and Iran, which reduced geopolitical risk, ensured that the BIST 100 Index gained 2.19% weekly. In global markets, risk appetite followed a positive trend on Friday. Following President Trump's announcement that a trade agreement had been signed between the U.S. and China and that ten more countries were in line, the U.S. stock markets ended the week with an increase, while European stock markets also closed on the positive side. With the ceasefire in the Middle East, increasing expectations of a Fed interest rate cut, and positive developments regarding global trade agreements, increases are observed in the U.S. and German futures indexes as of this morning, and a generally positive outlook prevails in Asian stock markets. The VIOP-30 Index closed the Friday evening session up 0.24%. Today, domestic markets will focus on the decision to be made in the second hearing of the lawsuit filed for the cancellation of the 38th Ordinary Congress of the opposition CHP on November 4-5, 2023. The decision to be made at the hearing, which is expected to be held at 10:00, can be expected to impact risk appetite in the markets. Locally, we expect the Benchmark Index to start the week flat, and follow a fluctuating course throughout the day. SUPPORT: 9,300 - 9,200 RESISTANCE: 9,500 - 9,600.

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

 www.sekeryatirim.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

‘Tebrikler, %25 vergi ödeyeceksiniz’

ABD, Çin ve İngiltere ile vergi ‘anlaşması’ yapmış durumda. Kritik diğer ülkelerle görüşmeler sürüyor.

9 Temmuz Trump’ın ticaret anlaşması için tanıdığı sürenin son tarihi. Görünen o ki görüşmeler ajandaya yetiştirilmeye çalışılıyor. Büyük ticaret ortaklarıyla yapılan müzakereler hızlandırılmaya çalışılıyor.

En ideal durum ABD’nin kritik gördüğü ticaret ortakları ile vaktinde anlaşmaya varması. Böylece güncel fiyatlamanın bazı olan ‘tarife sorunu anlaşma ile sonlanacak’ beklentisi karşılanmış olacak. Kritik görülmeyen ülkelere ise resen bir vergi oranı tayin edilmesi ve bunun mektupla deklare edilmesi bekleniyor.
Eğer anlaşmalar 9 Temmuz tarihine yetişmeyecek ise yine Trump’ın nasıl bir yaklaşım sergileyeceği önemli olacak. ABD yönetimi müzakere zeminini kaybetmek istemez ise yeni bir tarih belirleyebilir. Böylece Trump’ın uzlaşma için bir kez daha esneklik gösterdiğine şahitlik edilecek ve piyasa anlaşma umutlarını ve güncel fiyatlamanın bazını koruyabilecek.

Eğer Trump esneklik göstermez ise piyasalar yeniden tarife baskısı altında kalabilir. Bu seçeneğin yatırımcılar kadar merkez bankalarınca da istenen bir seçenek olmadığı açık.

Haber akışı bazı çatlakları işaret etse de Trump yönetiminin uzlaşı istediğini işaret ediyor ve anlaşmaların sağlanacağı umudu korunuyor. Sağlanan-sağlanacak anlaşmaların ABD’nin nihai amacına ne kadar hizmet edeceği ise tartışma konusu. Özellikle Çin’le yapılan anlaşma temel sorunları çözüme kavuşturan kapsamlı bir anlaşma olmaktan uzak. Kritik görülen birkaç başlığın ele alındığı ve detayların ötelendiği bir çerçeveden bahsediyoruz. Bir nevi ön anlaşmadan söz edebiliriz. Bardağın dolu tarafı ABD’nin hakimiyetinin koruması ve bunun için gerekli olan yola girilmesi. Piyasalar için ise ticaret savaşında tansiyonun düşmesi, ticaretin kesilmemesi, ticaretin absorbe edilebilir sınırlı revizyonlara tabi olması önemli.

Bir elin parmağı kadar ülke Trump yönetimi ile müzakere şansı buluyor ama çoğu ülke müzakere şansı bulamıyor. Sayıca çoklar ama ticaret hacmi olarak vakit ayrılacak kadar değerli değiller. Kaldı ki teknik açıdan bu mümkün olmayabilir (vakit, ekip). O yüzden bu gruba giren ülkeler mektup alacak. Trump resen bir oran tayin edecek ve deklare edilecek. Trump’ın ifadesi ile ‘Tebrikler, yüzde 25 ödeyeceksiniz’. Tarife konusunda 9 temmuz tarihinin yaklaşmasından ötürü sular biraz ısınsa da anlaşma umudu korunuyor, risk iştahı destek buluyor.

Makro tarafta ise Cuma günü ABD kişisel tüketim harcama endeksi (PCE) manşet beklenti (%2,3) ile aynı, çekirdek ise hafif beklenti üstü (%2,6 yerine 2,7) geldi. Her ikisi de önceki verilerinden %0,2 yüksek çıktı. Diğer veri Michigan enflasyon beklentileri idi, 1 ve 5-10 yıllık enflasyon beklentileri hafif düşüş gösterdi. Kısaca enflasyon beklentiler dahilinde hafif tepki verdi, enflasyon beklentileri ise yumuşama kaydetti. Gözler bu hafta ABD istihdam verilerinde olacak. Yarından başlamak üzere açıklanacak veriler içinde aylık istihdam veri seti (istihdam sayısı, işsizlik oranı, ortalama kazanç) öne çıkıyor. İşgücünde yavaşlamanın sürmesi, işsizlik oranında sınırlı bir artış olması bekleniyor. Beklenen olursa fiyatlama dinamiği, FED duruşu, FED’e dair algı aynen sürebilir. Eğer sonuç zayıf olursa (ne kadar zayıf olacağı önemli) faiz indirimi beklentisi artabilir, piyasa destek için FED’i çağırabilir. Bu hafta veri trafiğinin yoğun olduğunu ve yarın Powell-Lagarde’ın bir panelde olacaklarını not edelim (saat 16:30).

Bu sabah global piyasalarda risk iştahı sınırlı pozitif. ABD vadeli piyasaları yüzde 0,4-0,6 aralığında artı. Çin yüzde 0,5, Japonya yüzde 0,8 civarında artı. Hong Kong yüzde 0,3 civarında eksi. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,29, Dolar Endeksi 97,05, ons altın 3.282 Usd civarında işlem görüyor.

İç tarafta, Perşembe günü TÜFE açıklanacak. Beklenti yıllık bazda sınırlı bir düşüş olması ve yıllık oranın yüzde 35,2 seviyesine inmesi. Politika faizi ile enflasyon arasındaki fark biraz daha genişlemiş olacak. Bazı majör metriklerdeki iyileşme faiz indirimin destekliyor. Ancak yeni olumsuz bir gelişme bu bakışı bozabilir.

Hazine bugün Temmuz ayı borçlanma programını açıklayacak. İşsizlik oranı, imalat PMI, efektif kur haftanın diğer verileri.




Usd/TL:
Dolar Endeksi 3 yılın en düşük seviyelere inmiş durumda. Trump tarifelerinde suların yeniden ısındığı izlenimi zayıflığı destekleyebilir. 9 temmuz tarihi yaklaşırken tarife konusunda ek süre verilip verilmeyeceği ve Trump’ın genel tutumunun nasıl olacağı önemli (uzlaşmacı?).
Makro veri tarafında ABD istihdam verilerinin açıklanacağı haftaya başlıyoruz. Cuma günü en kritik gün. Aylık istihdam edilen çalışan sayısı, işsizlik oranı açıklanacak. Beklentiler bir yavaşlamayı işaret ediyor. Sonuca bağlı olarak dolar fiyatlaması değişebilir.
Dolar için Trump ana belirleyici olmaya devam ediyor. Dolar Endeksi’nde 97 seviyesi önemli bir destek noktası olarak takip edilebilir.
İç tarafta, bu hafta TÜFE verisi açıklanacak. Piyasa beklentisi yıllık oranın hafif bir azalma ile yüzde 35,20 seviyesine ineceği yönünde. Eğer beklentiler karşılanırsa faiz indirimine dair dair umutlar artabilir. PPK’ya kadar olan sürede olumsuz gelişme olmaz ise faiz indirimi için şartların olgunlaştığını düşünüyoruz.
Kurda ılımlı yukarı eğilimi koruyor. Bu sabah 39,89 civarında işlem görüyor. Aşağıda 39,30 ve 39,00; yukarıda 40,00 ve 40,50 öne çıkan teknik seviyeler.



TL Tahvil/Bono:
Hazine, aylık borçlanma programını bu akşam açıklayacak. Önceki ay sonu açıklanan programa göre Temmuz ayında toplam 316 milyar TL itfa karşılığı 349,4 milyar TL fonlama yapılaması planlanmıştı. Yine aynı programa göre bir bono (8 ay) bir sukuk (2 yıl sabit), 5 tahvil (2Y sabit, 7Y değişken, 4Y TLREF, 4Y TÜFE, 9Y sabit) fonlamaya konu olacak. Bu akşam açıklanacak programda, dip toplam tutarları ve kıymet kompozisyonu başlıklarına bakılacak, olası revizeler değerlendirilecek.
Tahvil piyasası alıcılı seyir izliyor. Mart ayındaki dalgalanmada oluşan yükselişler geri alınıyor. Faiz indiriminin yaklaştığı algısı öne çıktıkça tahvil piyasasına olan talebin artacağını düşünüyoruz. Faiz indiriminde patikaya girildi algısı ile alımların kalıcı olmasını ve yeni alıcıların gelmesini sağlayabilir.
Ana resimde normalleşme programı devam ediyor. Mart dalgalanması sonrası program tekrar raya giriyor. Yeni tatsız haber akışı olmaz ise tahvil faizleri yıl sonundaki hedeflere (öngörülen seviyelere) odaklanılabilir (enflasyon %30’un biraz altı, politika faizi %30’un biraz üstü).
Dün günü 2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla %41,90 ve %32,26 seviyesinde tamamladı.



Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
9,500 ilk önemli direnç konumunda, üzerindeki kalıcı hareketlerde yukarı yöndeki denemeler ivme kazanabilir... Cuma günü alıcılı bir seyir izleyen hisse senedi piyasasında BIST100 Endeksi günü %1.12'lik artışla 9,404 seviyesinden yaptı.
Genel bir değerlendirme yaptığımızda, hafta başında jeopolitik tansiyondaki gerilemenin ardından hızlı bir rahatlama rallisi oluştuğunu gördük. Sonrasında da yatay bir realizasyon sürecini takiben haftanın son günü piyasanın yönünü tekrar yukarı çevirdiğini izledik. Hafta boyunca yaşanan harekete de, %7.43'lük yükselişle XBANK Endeksinin liderlik ettiğini söyleyebiliriz.
Önümüzdeki süreçte ise, ilk önemli direnç bölgesi olarak, 9,800'lerden başlayan düşüş esnasında oluşan fiyat boşluğunun bulunduğu 9,520-9,475 aralığını takip etmeye devam ediyoruz. Yukarı yönde bir güçlenme için bu direnç bandının üzerinde kalıcı fiyatlamalar gerekiyor ve ancak o zaman, mevcut yükselişin ilk etapta 9,8700-800 bandı olmak üzere devam etmesi beklenebilir.
Aşağı yönde ise, ilk önemli destek olarak geçen hafta yaşanan düzeltme esnasında test edilen "düşük" seviye olan 9,230 puanı izliyoruz. Bu seviyenin altında yaşanabilecek ısrarlı hareketlerde ise, 9,150 bölgesindeki fiyat boşluğu önemli bir destek ve aynı zamanda kısa vadeye yönelik uzun pozisyonlar için kritk bir stop-loss eşiği olarak izlemeyi öneriyoruz.


Eur/Usd:
ABD kişisel tüketim harcama endeksi (PCE) manşet beklenti (%2,3) ile aynı, çekirdek ise hafif beklenti üstü (%2,6 yerine 2,7) geldi. Diğer bir veri ise Michigan enflasyon beklentileri idi, 1 ve 5-10 yıllık enflasyon beklentileri hafif düşüş gösterdi.
Yukarıdaki veriler enflasyona dair umutları çok desteklemese de kaygıları artırıcı nitelikte olmadı. Sınırlı olumlu diyebileceğimiz kümüle sonuç ortaya çıktı.
Gözler bu hafta ABD istihdam verilerinde olacak. Yarından başlamak üzere açıklanacak verilerde Cuma kritik gün. Aylık istihdam veri setine dair beklentiler istihdamda hafif yavaşlamanın süreceği, işsizliğin hafif artacağı yönünde.
Eğer istihdamda beklentiler karşılanırsa, enflasyonun sorun yaratmadığı, istihdamın hafif yavaşladığı görüntüsü ortaya çıkabilir. Bu durum ABD ekonomisine dair algıyı ve mevcut FED yaklaşımını aynı yerde tutabilir. İstihdamda zayıflama ise müdahale gerektiği (FED faiz indirimi) algısı yaratabilir.
Politikada ise 9 Temmuz tarihi yaklaşıyor. Trump’ın ek süresinin son günleri. Kanada ile gerginlik yaşandığı ve 9 Temmuz tarihinin diğer ülkelerle anlaşma için yeterli olmayacağı spekülasyonu öne çıkıyor. Bu durumda Trump müzakere yolunu açık tutmak için yeni bir tarih mi belirler yoksa resen oran tayin etmeyi mi tercih edecek sorusu önemli.
Avrupa’da enflasyon (yüzde 2,3) ve işsizlik (yüzde 6,2) oranlarının aynı kalması bekleniyor. Gözler bu hafta ABD verilerinde ve ABD yönetiminde olacak.
Dolar Endeksi 97’den destek bulmaya çalışıyor. 97,05 civarında güne başlıyor, zayıflık sinyali veriyor.
Paritede ana belirleyici Trump ve uyguladığı politikalar olmaya devam ediyor. Dolar Endeksi’nde (DXY) direnç noktası 101 seviyesin tekrar altında. 96-97 aralığını Doların trendi açısından önemsiyoruz.
Bu sabah 1,172 seviyesindeki paritede 1,176 ve 1,179 seviyeleri gün içi direnç; 1,165 ve 1,161 seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay-sınırlı pozitif seyir izleyebilir.



Altın:
Çok sorunlu çok riskli bir dönemden sorunların-risklerin azaldığı günlere geçiş yapıldı. Dolayısı ile güvenli liman talebi azalma kaydediyor. Ara ara tepkiler olsa da yatırımcılar altın almak için mevcut şartları yeterli görmüyor.
Yeni hafta ılımlı ABD PCE verisi sonrası ABD istihdam verilerine ve Trump tarifelerine odaklı başlıyor. Trump uzlaşmacı bir çerçeve çizmeye başlayınca tansiyon düşmeye başlamıştı, 9 temmuz tarihi gerginlik yaratıyor. Eğer Trump uzlaşmacı tavrını korursa bu piyasaca iyi algılanır, eğer yeniden sert sözler duyulursa piyasa riskli varlıklardan uzaklaşmak isteyebilir. Bu durumda altın bir miktar talep görebilir.
Teknik resimde 3.280 Usd seviyesi teknik destek noktası olarak takip edilebilir. 3.500 Usd seviyesi ise direnç noktası.
Bu sabah 3.282 Usd seviyesindeki ons altında 3.330 ve 3.370 Usd seviyeleri gün içi direnç, 3.280 ve 3.250 Usd seviyeleri gün içi destek seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün parite yatay -sınırlı pozitif seyir izleyebilir.



Eurobond:
Dışarıda, ABD tahvil faizleri bu hafta yukarı yöne hareket edebilir. Enflasyon verisi (PCE) düşüşten çok yatay görünüm ortaya koydu. Diğer yandan Trump tarifelerinde tansiyon hafif yükselme kaydediyor. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,2 seviyesini destek yapıp, %4,3-4,35 civarına ilk etapta yükselebilir. Trump’ın tutumuna göre tahvil faizleri fiyatlanabilir. Makro tarafta ise aylık istihdam verisi öne çıkıyor (@Cuma).
İç tarafta, Perşembe TÜFE açıklanacak, yıllık bazda hafif düşüş bekleniyor. Beklenenden daha iyi veri, faiz indirimi beklentisini güçlendirebilir. Faiz indirim döngüsüne yeniden giriş Eurobond talebini destekleyebilir.
Türkiye 5 yıllık CDS 305 ile dünü tamamladı. Eurobondlar yatay seyir izledi. Birim fiyatlar, kısalarda -8 ile +8 cent; orta vadelilerde -35 ile -2 cent; uzunlarda -1 ile +3 cent değişim oldu. Faizler ise sırasıyla yüzde 4,98, 7,09 ve 8,35 oldu.






Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]
  

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

rapor ektedir

 Colendi Menkul Değerler A.Ş.
 https://www.colendimenkul.com/

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

rapor ektedir


  InvestAZ Menkul Değerler A.Ş.
  www.investaz.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.