Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

18.04.2025 tarihinde Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Ş. ile Ankara’da gerçekleştirdiğimiz toplantının notları aşağıdaki gibidir.

 

Kontrolmatik Teknoloji Enerji ve Mühendislik A.Ş., ana şirket statüsünde faaliyet göstermekte olup, stratejik öneme sahip altı bağlı ortaklığı aracılığıyla çalışmalarını sürdürmektedir. Şirketin ana faaliyet konusu; elektrifikasyon, otomasyon ve dijitalizasyon odaklı mühendislik, tedarik ve inşaat hizmetlerini içeren EPC (Engineering, Procurement, Construction) projelerinin hayata geçirilmesidir

Bağlı ortaklıklardan Pomega Enerji Depolama Teknolojileri A.Ş., özellikle yenilenebilir enerji kaynaklarına entegre çözümler geliştirmek amacıyla enerji depolama sistemleri üretmekte ve yüksek kapasiteli batarya üretimi gerçekleştirmektedir. Progresiva, Türkiye’de şebeke ölçeğinde geliştirilen en büyük enerji depolama projelerinden birini hayata geçirmektedir. 1 gigawatt-saat kapasiteye sahip bu yenilikçi proje, aynı zamanda yıllık 250 MWh elektrik üreten bir rüzgar enerjisi santralini de bünyesinde barındırmaktadır. Plan-S Uydu ve Uzay Teknolojileri A.Ş. ise yerli uydu platformlarının geliştirilmesi ve uzaya fırlatma görevlerinin gerçekleştirilmesi üzerine çalışmalar yürütmektedir. Mcfly Teknoloji A.Ş., endüstriyel robotlar, kolaboratif robotlar (cobot) ve özel tasarım gripper sistemlerinin üretimi ve entegrasyonu alanında faaliyet göstermektedir. Emek Elektrik Endüstrisi A.Ş., yüksek ve orta gerilim seviyelerinde ölçü transformatörleri ile yüksek gerilim ayırıcıları üretimi ve pazarlaması konusunda çalışmakta, aynı zamanda AR-GE faaliyetleriyle ürün geliştirme süreçlerini desteklemektedir. Üç Yıldız Antimon Madencilik A.Ş. ise kurşun, çinko ve bakır gibi değerli madenlerin üretimini gerçekleştirmektedir.

 

Genel olarak Kontrolmatik Teknoloji ve bağlı ortaklıklarına bakıldığında, ilk etapta birbirinden bağımsız sektörlerde faaliyet gösteren bir yapı gibi görülse de, şirket faaliyetlerini farklı bir entegre iş modeli çerçevesinde sürdürmektedir. Kontrolmatik’in EPC faaliyetlerinde, grup şirketleri arasında ciddi bir sinerji oluşturulduğu görülmektedir. Emek Elektrik, EPC projelerinde kullanılan yan ekipmanların üretimini üstlenirken; McFly ise Kontrolmatik’in otomasyon projelerinde tekrarlayan işlere yönelik robot kolları üretmektedir. Plan-S ise, geniş alan kapsama yeteneğine sahip uyduları sayesinde GSM altyapısının bulunmadığı bölgelerdeki sayaç verilerini okuyarak, bu verileri Kontrolmatik’in markası olan Controlix sensörleriyle entegre şekilde iletmektedir. Uzun vadede, Plan-S’in uzaya gönderdiği uydular, Pomega ürünlerinin küresel ölçekte bağlantılı ve entegre olarak çalışmasına olanak tanıyacaktır.

 

Şirketin orta ve uzun vadeli büyüme hikâyesinin temelini Pomega yatırımı oluşturmaktadır. İlk aşamada, Ankara’da kurulan üretim tesisinin birinci bölümü tamamlanarak yarım GWh kapasiteyle faaliyete geçmiştir. İkinci aşamada, 3 GWh'lık şebeke ölçekli depolama sistemleri için Packline üretim hattı devreye alınmıştır. Hücre üretimi için devam eden yatırımlarla birlikte 2 GWh ilave hücre üretimi kapasitesine ulaşılması ve toplamda 2,5 GWh kapasiteye çıkılması hedeflenmektedir. Şirket, yatırımı aşamalara ayırarak öğrenme ve geliştirme süreçlerine fırsat tanımayı amaçlamaktadır. İkinci aşamanın en önemli özelliği ise üretimin büyük ölçüde otomasyona dayalı olması, yani insan müdahalesi olmadan gerçekleştirilecek olmasıdır.

 

ABD ile Çin arasındaki ticaret savaşlarının ardından, Pomega yatırımı stratejik açıdan büyük bir önem kazanmıştır. Şirket, ABD üretiminin finansman sürecinin tamamlanması ve fabrika kurulumunun gerçekleşmesi süresince Türkiye’den ABD’ye ürün tedarikinin mümkün olduğunu ve rekabet gücünün güçlü bir şekilde sürdüğünü vurgulamaktadır. ABD yatırımında 2025 yılı içinde finansman sürecinin tamamlanması ve takip eden yıllarda üretime geçilmesi planlanmaktadır. Halihazırda CE sertifikasına sahip olan şirket, Avrupa’ya ihracat yapabilmektedir. Ancak ABD ve Kanada gibi pazarlara girebilmek için gerekli olan UL sertifikası üzerine çalışmalar sürdürülmekte ve bu belgelendirmenin kısa vadede tamamlanması hedeflenmektedir. Ev tipi batarya hücrelerinin UL sertifikasının ikinci çeyrekte hazır olması beklenmekte, şebeke ölçekli batarya hücreleri için ise sertifika süreci başlatılmıştır.

 

Şirketin, ABD ile Çin arasında süregelen tarife savaşlarından olumlu etkilenebileceği, zira Çinli üreticilerle rekabet açısından önemli avantajlara sahip olduğu belirtilmektedir. Tüketiciler, Çinli üreticilerin daha avantajlı fiyatlar sunabildikleri pazarlarda dahi, stratejik olarak Kontrolmatik ile çalışmayı tercih edildiği bildirildi. Çin'den yapılan ürün tedarikinde yaşanan gecikmeler, ve satış sonrası hizmet yetersizlikleri öne çıkarken; Kontrolmatik’in yedek parça teminini bir hafta içinde gerçekleştirebilmesi ve 24-48 saat içerisinde müdahalede bulunabilmesi önemli bir rekabet avantajı sağlamaktadır. Çin ile Batı Avrupa arasındaki coğrafyada doğrudan bir rakibin bulunmaması da Pomega’nın pazar konumunu güçlendiren unsurlar arasında yer almaktadır. Global ölçekte batarya üreticileri arasında konumlanan Pomega, büyük ölçekli EPC projeleri gerçekleştirme yetkinliğine sahip ana şirketi Kontrolmatik’in desteğiyle geniş bir coğrafyada ayrıcalıklı bir konum edinmektedir.

Finansallar açısından değerlendirildiğinde, şirket yatırımlarını finansman maliyetlerinin yüksek olduğu bir dönemde gerçekleştirdi. Bu nedenle farklı türlerde finansman yöntemlerine başvurulmuş ve bu çerçevede yapılan pay satışları şirket üzerinde baskı yaratmıştır. Önümüzdeki dönemde devam eden yatırımların bilanço üzerinde yansıyan tutarı 45 milyon ABD dolarına tekabül etmektedir. Mevcut TL kredilerin kısmen döviz cinsine çevrilmesi ve vade yapısının uzatılması planlanmaktadır. Ayrıca, sermaye yapısını güçlendirmek amacıyla, 2025-2026 yılları arasında iştiraklerde kısmi hisse satışının değerlendirilmesi planlanmaktadır.

 

Bu kapsamda, ana faaliyetlerden bağımsız olarak konumlanan Üç Yıldız Antimon Madencilik’in kısmi ya da tamamen satışı öncelikli seçenekler arasında yer almakta olup, bu satıştan 15-20 milyon Euro tutarında bir kaynak yaratılması hedeflenmektedir. Ayrıca Progresiva’da 35-50 milyon Euro, Pomega vez Plan-S’te azınlık ortaklık yapıları üzerinden ayrı ayrı 40 milyon dolarlık sermaye girişi potansiyeli değerlendirilmektedir. Önümüzdeki birkaç yıl içinde ise Pomega’da kısmi halka arz ve Mcfly’da azınlık ortak alınması yoluyla yeni sermaye girişleri planlanmaktadır.

Şirket 2025 yılı ve devamındaki backlog ile ilgili projeksiyonlarına değinildiğinde, 2025 yılı hedeflerine yılın ilk çeyreğinde dahi büyük ölçüde yaklaşıldığı görülmektedir. Finansal yansıma ise faturalandırma sürecine bağlıdır; bu süreç Kontrolmatik için ortalama 12-15 ay, Pomega için ise güncel iş durumuna göre medyan olarak 7 ayda gerçekleşmektedir.

 

EPC işinin doğası gereği, faturalama genellikle yıl sonlarında yapıldığı için, ciro artışları genellikle yılın 3. ve 4. çeyreklerinde yoğunlaşmaktadır. Bu nedenle, finansalların 1. ve 2. çeyreklere kıyasla daha güçlü bir performans sergilediği söylenebilir. Şirketin konsolide hasılat beklentisi 2026 yılı için 874 milyon dolar, 2027 yılı için 1,1 milyar dolar, sonraki yıllar için ise sırasıyla 1,4 ve 1,6 milyar dolar seviyesinde öngörülmektedir. Konsolide ciro içerisindeki Pomega payının beş yıllık süreçte %20 seviyelerinden %45 seviyelerine çıkması beklenmektedir. Şirket ayrıca Emek Elektrik tarafında, kısa vadede mümkün olmasa da orta vadede gerçekleştirilecek yatırımlarla önemli bir potansiyel yaratılacağını düşünmektedir. Orta vadede, FAVÖK marjının %25 seviyesine ulaşması ana hedef olarak belirlenmiş olup, 2025 yılı için FAVÖK marjı beklentisi %15-17 aralığındadır. Pomega 2. Faz dışında ek bir yatırım planı bulunmaması nedeniyle ve ilerleyen dönemde ek borçlanmaya gidilmemesi halinde, Net Borç/FAVÖK oranının 2025’te 4,3x, sonraki yıllarda ise sırasıyla 2,6x ve 1,9x seviyelerine gerilemesi beklenmektedir.

 Ahlatcı Yatırım Menkul Değerler
 www.ahlatciyatirim.com.tr
   
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Rapor ektedir.
 
 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Hisse senetleri Cuma günü yükseldi ve S&P 500, Tesla ve Alphabet gibi büyük teknoloji hisselerindeki rallinin etkisiyle Ocak ayından bu yana en uzun kazanma serisini yakaladı. Tesla hisseleri %10 artarken, Alphabet güçlü kazanç sonuçlarının etkisiyle ilerleme kaydetti. Piyasalar, ABD-Çin ticaret gerilimine ilişkin çelişkili sinyallerden etkilendi. Başkan Donald Trump, karşılığında “önemli bir şey” olmadan gümrük vergilerinin azaltılmayacağını belirtirken, Bloomberg Pekin’in bazı ABD ithalatlarına uyguladığı %125 gümrük vergisini askıya almayı düşündüğünü bildirdi. Ekonomik tahminler ticaret savaşının etkilerine ilişkin endişeleri yansıtırken, ABD GSYH büyüme tahminleri aşağı yönlü revize edildi. Bloomberg’in ekonomistler arasında yaptığı ankete göre, ABD ekonomisinin 2025 yılında %1,4 ve 2026 yılında %1,5 büyümesi beklenirken, daha önceki tahminler sırasıyla %2 ve %1,9’du. Önümüzdeki 12 ay içinde resesyon olasılığı Mart ayındaki %30 seviyesinden %45’e yükseldi. Trump’ın gümrük vergisi yorumlarının ardından hisse senetlerinde yaşanan geçici zayıflığa ragmen, bilanço sezonunda gelen kar rakamları oldukça iyi seyrediyor.

Intel CEO’su Lip-Bu Tan, çip üreticisinde devam eden yapısal zorlukları kabul etti. Apple, ABD’de sattığı iPhone’ların çoğunu önümüzdeki yılın sonuna kadar Hindistan’dan ithal etmeyi planladığını açıkladı. T-Mobile ABD, ilk çeyrekte analistlerin beklediğinden daha az yeni kablosuz telefon abonesi bildirdi. Colgate-Palmolive, tarifelerden kaynaklanan 200 milyon dolarlık ek maliyeti gerekçe göstererek büyüme ve kâr görünümlerini düşürdü. AbbVie, yeni otoimmün tedavilerinin güçlü satışlarının ardından yıllık kâr tahminini yükseltti. Centene Corp. beklenenden daha güçlü sağlık sigortası kayıtları nedeniyle UnitedHealth Group’un son tahmin indiriminin aksine gelir beklentisini artırdı.

Avrupa hisse senetleri (SXXP +%0,4) Çin ve ABD arasındaki ticaret geriliminin tırmanmasına ilişkin endişelerin azalmasıyla dördüncü günde de değer kazandı. Tarifeye duyarlı otomobiller, lüks hisseler ve madenciler bu hafta daha iyi performans gösterirken, risk iştahının artmasıyla defansif sektörler geride kaldı. İnşaat, malzeme tedarikçisi Saint-Gobain, beton üreticisi Holcim ve aydınlatma firması Signify’ın gümrük vergilerinin yarattığı korkuları hafifletmeye yardımcı olmak için güvence sağlamasıyla bugün en iyi performans gösteren sektör oldu. Otelci Accor’un talep için iyimser bir görünüm yayınlamasıyla seyahat sektörü daha iyi performans gösterdi. Havacılık ve savunma firması Safran, son sonuçlarıyla beklentileri aşma umutlarını artırdı. ABD firması T-Mobile’ın artan rekabetin baskısını hissetmesi ve ana hissedarı Deutsche Telekom’u aşağı çekmesiyle telekomünikasyon düşük performans gösterdi. Edenred, Brezilya’da yemek kuponlarına ilişkin önemli bir politika değişikliğine işaret eden bir raporun ardından %16,78’lik rekor bir düşüş yaşarken, bilişim firması Alten, bazı büyük müşterilerinin tarife belirsizlikleri nedeniyle projeleri dondurduğu veya ertelediği uyarısının ardından 2002’den bu yana en kötü gününü geçirdi.

 

Emtia & FX Vadeli Kontratları (Futures)



ABD tarafında gün içinde ekonomik gündem sakindi. Dolar Endeksi 99,49 seviyesine yükselirken Dolar Endeksindeki günlük değer kazancı %0,21 olarak takip edildi. Önceki hareketliliklere bağlı olarak 99,90 seviyesi yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi durumunda direnç olarak takip edilebilir. Aşağı yönlü hareketliliğin oluşması halinde ise 99,24 seviyesi önceki hareketliliklere bağlı olarak destek seviyesi niteliğinde izlenebilir. EURUSD paritesi ise 1,137 seviyesinde işlem görürken günü 0,14%’lük değer kaybıyla kapattı. USD karşısında gelişmiş ülke para birimlerinin genelinde değer kayıpları izlenirken %0,80 ile İsveç Kronu ve %0,63 ile Japon Yeni’nde en fazla değer kayıpları takip edildi.

Ons Altın %1,28 oranında değer kaybıyla 3306$ seviyesinden işlem görmekte. Önceki hareketliliklere bağlı olarak 3286$ seviyesi destek seviyesi olarak değerlendirilebilir. 3370$ seviyesi ise önceki hareketliliklere bağlı olarak direnç seviyesi niteliğinde takip edilebilir. Ons Gümüş tarafı ise %1,44 oranında değer kaybı ile 33,04$ seviyesinde yer alıyor. Petrol tarafında ise WTI Haziran vadeli kontratında %0,34 oranında günlük yükseliş ile 63,13$ seviyesinden işlem geçmekte. Brent petrol Haziran vadeli kontratı da %0,39 oranında günlük yükseliş ile 66,94$ seviyesinden işlem görmekte.

Eurotahvil Piyasaları

ABD tahvil piyasasında Dolar Endeksi’nin güçlenmesiyle beraber genel olarak alıcılı ortam izlenen ABD tahvil piyasasında 2 yıllık getirilerde 3,5 bps’lik düşüş gözlemlenirken 5 yıllık tahvil getirilerinde 5,7 bps’lik düşüş izlendi. 10 yıllık tahvillerde de 5,4 bps’lik düşüş izlendi. Avrupa tarafında ise genel olarak satıcılı seyir hakimdi. Yurtiçi eurotahvil piyasasında ise CDS risk priminin yükselmesiyle beraber satıcılı ortam izlenirken özellikle orta uzun vadeli kıymetlerde satıcılı ortam daha belirgindi. 5 yıllık CDS risk primi 342 seviyesine ulaştı.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2025/04/25/uluslararasi-piyasalar-kapanis-raporu-25-04-2025-2/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası bankalara yolladığı uygulama talimatı ile tesis edilen zorunlu karşılıklara ödenen faizin hesaplanmasında değişikliğe gitti.

Buna göre daha önce zorunlu karşılıklar için ödenen faiz politika faizi üzerinden hesaplanırken, yeni düzenlemeyle ağırlıklı ortalama fonlama faizi kullanılacak.

Merkez Bankası’nın politika faizi yüzde 46 seviyesinde bulunurken son Para Politikası Kurulu toplantısından bu yana ağırlıklı ortalama fonlama faizi koridorun üst bandına yakın oluşturuluyor. Para Politikası Kurulu’nun nisan ayı toplantısında politika faizi yüzde 46’ya faiz koridorunun üst bandı ise yüzde 49’a yükseltilmişti. Son düzenleme ile bankaların zorunlu karşılık tesisine ödenen faiz yaklaşık üç puan fazla olacak.

Analistler, bu düzenlemenin sınırlı da olsa mevduat maliyetlerini düşürücü ve Türk lirasını destekleyici etki yapmasının beklenebileceğini ve bankalar için pozitif olduğunu söylüyor.

  bloomberght.com internet sitesinde yayınlanan sözkonusu habere aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:
 
https://www.bloomberght.com/tcmbden-zorunlu-karsiliklarla-ilgili-duzenleme-3747225

Resmi Gazete'de yayımlanan Ticaret Bakanlığı tebliğine göre; örme veya kroşe mensucat ithalatına yönelik yürütülen korunma önlemi soruşturmasının önlemsiz olarak kapatılmasına karar verildi.