Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Doğan Holding mevcut NAD'ına göre %50 iskontolu işlem gördüğünü görüyoruz. NAD'ın, hızlı büyüyen işletmelerde kapasite artırımı yatırımları ve istikrarlı büyüyen işletmelerde güçlü nakit akışı yaratmanın yanı sıra yeni yatırımları ve fırsatlar içermesi muhtemel proaktif bir birleşme ve satın alma stratejisinin birleşimi yoluyla büyüme alanı olduğunu düşünüyoruz. Daha odaklanmış portföy yapısı ve borsada işlem gören şirketlerin artan payı nedeniyle NAD iskontosu da kademeli olarak düşebilir. 12 aylık hedef fiyatımızı %35'lik NAD iskontosu ve %54'lük artış potansiyeli varsayımıyla hisse başına 19,3 TL olarak belirledik. DOHOL şu anda ortalama 3,5x F/K seviyesinde işlem görüyor.

 Tera Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.terayatirim.com
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

GÜNÜN YORUMU
Aralık 2022'de 118.6 milyar TL açık veren merkezi yönetim
bütçesi 2023 yılında 842.5 milyar TL açık verdi. GSYH
tahminimize göre bütçe açığının GSYH'ye oranı 2023 yılında
%5,4 olarak gerçekleşti (2022:%0.9). Resmi Gazete’de
yayımlanan karara göre 2024 Yılı Yatırım Programı'nda kamu
kurumları tarafından yürütülecek projelerin toplam tutarı 7,3
trilyon lira, programda yer alan projeler için ödenek tutarı ise 1
trilyon 7 milyar TL oldu. AMB üyelerinden Joachim Nagel, faiz
indirimleri için yaz aylarını işaret etti. Bugün Türkiye’de kabine
toplantısı izlenecek. Almanya’da TÜFE verileri takip edilecek. Bu
sabah Asya endeksleri karışık bir görünüm sergilerken ABD
vadelileri hafif satıcılı işlem görüyor. Borsa İstanbul’un güne hafif
alıcılı başlamasını öngörüyoruz.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST-100 endeksinde 8,100/8,150 kritik direnç bölgesini aşma
denemelerini yakından izliyoruz
Merkez bankalarının 2024'te faiz indirimlerine başlayabileceği ve Fed'in
buna öncülük edeceği beklentileri piyasalar üzerinde etkili olmaya devam
ediyor. Merkez bankaları yetkililerinden gelen sıkılaşma yanlısı
açıklamaların faiz indirimi beklentilerini zayıflatmasıyla hisse senetlerinin
baskı altında kaldığını takip ediyoruz. Dün ABD piyasaları tatil nedeni ile
kapalıydı. Çin Merkez Bankası beklentilerin aksine faiz indirimi yapmazken
enflasyondaki iyileşmenin zayıflayabileceği konusunda uyarılarda bulunan
Fed’de Bostic (oy hakkı var) fiyatların tekrar yükselmesini önlemek için faiz
oranlarını en azından yaza kadar sabit kalması gerektiğine işaret etti.
Almanya Merkez Bankası Başkanı Nagel faiz indirimlerini konuşmak için
henüz çok erken olduğunu söylerken Avusturya Merkez Bankası Başkanı
Robert Holzmann da bu yıl içerisinde faiz indirimi beklememe uyarısında
bulundu. Küresel risk barometresi olarak da izlediğimiz S&P 500 endeksi
4800 zirve bölgesini test ederken, altında zirve aşma denemelerinin, dolar
endeksinde ve tahvil faizlerinde tepki yükselişlerinin etkisini sürdürdüğünü
takip ediyoruz. Bu sabah Asya piyasalarında satış baskısı öne çıkıyor.
Avrupa ve ABD vadelileri ise negatif açılış sinyali veriyor. Bugün Fed üyesi
Christopher Waller’ın TSİ 19:00’da ekonomik görünüm ve para politikası
hakkındaki açıklamaları takip edilecek.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Market Watch - Tuesday, January 16, 2024
Outlook:
The BIST100 Index started Monday on a positive trend, maintained its positive stance despite intraday fluctuations, and closed at 8,044.02, up 0.72%. While the Industrial Index rose 1.10% the Banking Index lost 1.48%. As the Banking Index has gained over 20% in value since the start of the year, we find it normal and healthy to observe profit realization. However, as long as there is a decline in CDS, rational policies continue to be implemented with determination, and foreign investor interest prevails, we expect sharp withdrawals to present buying opportunities. Uncertainty over inflation accounting and concerns over a decrease in domestic demand will continue to pressure industrial stocks. Across the BIST the high return potential of alternative income instruments and the rise in stock loan interest rates limit investor interest. However, peak levels in deposit interest rates and mounting foreign interest lead us to expect sharp withdrawals in the medium term to offer buying opportunities. Risk appetite in global markets followed a mixed course at the start of the week. While U.S. and Asian Stock Markets generally ended the day with increases, European Stock Markets were on the decline. This morning, U.S. futures, German DAX futures, and Asian Stock Markets in general are on a downtrend. Locally, we expect the Benchmark Index to start Tuesday positively and maintain the uptrend. SUPPORT: 7,990 - 7,895 RESISTANCE: 8,095 - 8,150.
Money Market:
The Lira was negative yesterday, weakening 0.06% compared to the USD to close to 30.0997. In addition, the currency depreciated by 0.04% against the basket composed of $0.50 and €0.50. Meanwhile, the local fixed income markets were negative. The ten-year benchmark bond was traded within a range of 26.90%-27.22%, ending at the 27.07%, 26 bps above its previous closing.
Headlines:
*** In December, the budget and primary balance posted a deficit of 842.5 and 800.2 billion TL, respectively. While the 2023 budget deficit was 1.38 trillion Turkish liras, the rise in capital transfers is quite remarkable: According to the December central government budget data released by the Ministry of Treasury and Finance, budget revenues and budget expenditures were realized as 550 billion TRY and 1,393 billion TRY, respectively. In the same period, primary budget expenditures were realized as 1,350 billion TRY. Accordingly, the budget deficit was realized as 842.5 billion TRY, while the primary balance posted a deficit of 800.2 billion TRY. While no transfer was made to BOTAS in December, a total of 74 billion TRY was transferred in 2023. The main driver of the budget deficit in December was capital expenditures and transfers. The TL 134 billion in real estate capital production expenditures in capital expenditures is well above the average TL 25 billion expenditure throughout the year. In addition, the transfer of 622.8 billion TRY in the "capital transfers to other unclassified institutions, enterprises and households" item under capital transfers is quite remarkable. The general trend of this item is 16 billion TL on a monthly average. The one-time increase in infrastructure investments, capital maintenance and repair and unclassified expenditures in the year-end accounts triggered the budget deficit. Although the realization was lower than the revised MTP budget deficit forecast, there was a temporary deviation from the 10-year average fiscal discipline anchor in the aftermath of the earthquake.
Budget expenditures increased by 271.2% on average compared to the same period of the previous year. The highest proportional increases were recorded in capital transfers (3.655%) and current transfers (167.4%), while the highest increases were recorded in capital transfers (622 billion TL) and current transfers (195 billion TL). The year-end closures were quite high due to the share allocated to infrastructure investments, households and capital expenditures in the aftermath of natural disasters. The average annual increase in budget revenues was 117.4%. The highest increases were recorded in non-tax revenues (173%) and domestic VAT (225%). SCT and non-tax revenues made the highest contribution to budget revenues (64 billion and 59 billion TRY, respectively). For our detailed analysis, please click the link;
Sector News:
*** The BRSA has announced that banks, financial leasing, factoring, and asset management companies will switch to inflation accounting as of January 1, 2025. We model that after the transition to inflation accounting, the average ROAE of the banks we follow should reach 10-15%, vs. the current c.30% level.
Company News:
For Yapi Kredi Bank (YKBNK.TI; OP) our 4Q23 net income estimate is TRY15,600mn (-37% QoQ, -11% YoY) with a quarterly ROAE of 42%. The main negative highlight of the quarter was the sharp narrowing in adjusted margins due to the steep rise in swap funding costs and lower CPI linker revenues.
We foresee a trading loss of TRY4bn due to record high swap funding costs, which will significantly dent profitability. The bank posted a TRY5.7bn trading gain in 3Q23.
The recovery in TRY loan growth (+16% QoQ), decelerated fee and commission income growth (+22% QoQ), the strong growth in demand deposits despite the relatively low 10% growth in TRY deposits, and steep rise in OPEX due to personnel expenses are other highlights of the quarter.
We model a 20% QoQ decline in CPI linker revenues as the bank revised the rate used in valuing them from 60% in 3Q23 to 62% in 4Q23. On the swap funding side, the bank should post an all-time-high TRY8bn loss due to higher volumes, vs. a TRY415mn loss in 3Q23. NIM (adjusted) should tighten sharply QoQ, yet on a cumulative basis should reach a level close to the budgeted 5%.
On the asset quality side, we model the cumulative CoR (including the currency impact, net) reaching 25bps in YE23, with the support of strong collections. OPEX is expected to rise by 40% QoQ in parallel with wage increases. Lastly, we expect an effective tax rate of 4% (Negative).
4Q23 financials announcement date: February, 2.
December 2023 Foreign activity at Borsa Istanbul: In December 2023 foreign investors were net buyers of Turkish equities at Borsa Istanbul to the tune of USD 565.2mn. Among the top-five most bought stocks: Akbank (AKBNK.TI; OP) on USD 107.5mn, was followed by Turkish Airlines (THYAO.TI; OP), Tupras (TUPRS.TI; OP), Yapi Kredi (YKBNK.TI; OP) and Bim (BIMAS.TI; OP). Meanwhile, the top-five most sold stocks were: Sasa Polyester (SASA.TI; N/C) on USD 86.6mn, being the most active, followed by Turk Traktor (TTRAK.TI; N/C), Sisecam (SISE.TI; OP), Turkcell (TCELL.TI; OP) and Alfa Solar (ALFAS.TI; N/C).
Isbank (ISCTR.TI; OP) has applied to the Capital Markets Board to increase its paid-in capital by TRY15bn to TRY25bn, which is the registered capital ceiling, and to cover the entire increase from extraordinary reserves as bonus shares.
Sisecam (SISE.TI; OP) has announced Sisecam Investment B.V.'s purchase of a 3% stake in ICRON on January 15, 2024 for USD 3mn in cash. In addition, ICRON's capital will be increased USD 5mn with the sole participation of Sisecam Investment B.V.. Following the capital increase, Sisecam Investment B.V.'s participation in ICRON will reach 15.66%. The contract also includes a purchase option right allowing the total stake in ICRON to be increased up to 49% in the future.
Sisecam (SISE.TI; OP) at the January 15, 2024 BoD meeting announced the decision to invest in 175K ton/year heavy soda ash production capacity at the Mersin Soda Ash Plant. Upon completion of this capacity increase in 2026, the Company's installed soda ash production capacity in Turkey is set to reach 1.7mn tons/year, at a total expected investment cost of c.USD 125.3mn, including working capital.



Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye
BDDK, bankalar ile finansal kiralama, faktoring,
finansman, tasarruf finansman ve varlık yönetim
şirketlerinin 1 Ocak 2025'ten itibaren enflasyon
muhasebesi uygulamasına geçeceğini duyurdu.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, 2023'te
deprem harcamaları hariç tutulduğunda bütçe açığının
milli gelire oranının yüzde 1,7 ile Maastricht kriterinin de
altında olduğuna işaret ederek, "Bütçe sonuçları,
program hedeflerinin gerçekleştirilmesine ve mali
disiplinin yeniden tesisine yönelik kararlılığımızı
göstermektedir." dedi.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yükseliş kanalı içerisinde hareket eden endeks, kanal üst bandına yakın seviyelerde hareket ettiği günü primli bir şekilde
tamamladı. Bankacılık sektörünü negatif ayrıştığı günde BIST100'deki 70 hisse pozitif tarafta günü tamamladı. Endeksteki pozitif seyrin
devamı halinde gün içindeki en yüksek seviye olan 8.095 aşılması gereken ilk direnç. 8.149 seviyesinin aşılması ise yükselişe ivme
kazandırabilir. Geri çekilme halinde ise 8.000 ve 7.935 yakın destek seviyeleri

Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Piyasa yorumu:
Bu sabah yatay açılış ve sonrasında 7970 - 8130 arasında işlem
aktivitesi bekliyoruz.
Dün endeks günü +0.72% değişimle 8044,02 seviyesinde kapattı. İşlem
hacmi yüksek seviyede gerçekleşti.
Günlük Bültenimizin ilerleyen sayfalarında detaylı şekilde
görebileceğiniz Seçilmiş İndikatörler Puanlama Sistemimize göre bugün
öne çıkan ilk 5 hisse senedi: CWENE, DOHOL, ECILC, ENJSA, EUPWR.
İlgili sayfada sistemimizin metodolojisini ve uyarı notunu okumanızı
önemle belirtmek isteriz.

Deniz Yatırım
www.denizyatirim.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Jeopolitik Gelişmeler Işığında Küresel Endekslerde Sınırlı Seyir
Jeopolitik Gelişmeler Riskli Varlıkları Negatif Yönde Etkiliyor
 
Martin Luther King günü nedeniyle dün kapalı olan ABD borsaları bugün işleme açılıyor. Bu sabah saatlerinde küresel endeks ve vadeli endekslerde satıcılı bir seyir izleniyor.
 
Destais’in açıkladığı verilere göre, Alman ekonomisi 2023 yılında yüzde 0,3 oranında daraldı. 2023 yılının son çeyreğinde de yüzde 0,3’lük düşüş açıklayan Almanya pandemiden bugüne ilk kez küçüldü. Almanya 3. çeyrek büyüme verisindeki revizyon ile resesyonun kıyısından döndü.
 
Avrupa İstatistik Ofisi, Avrupa Birliği (AB) ve Euro Bölgesi Kasım ayı sanayi üretim verilerini açıkladı. Verilere göre, Euro Bölgesi sanayi üretimi Kasım ayında bir önceki aya kıyasla yüzde 0,3 bir önceki yıla kıyasla ise yüzde 6,8’lik bir gerileme yaşadı. AB’de sanayi üretimi ise Kasım ayında aylık bazda yüzde 0,2, yıllık bazda ise yüzde 5,8’lik düşüş kaydetti. Sanayi üretiminde yıllık olarak en büyük gerilemeyi yüzde 30,4 ile İrlanda yaşarken Belçika yüzde 11,6, Bulgaristan ise yüzde 10,9 düşüş gösterdi.
 
Avrupa Merkez Bankası (ECB) üyesi Joachim Nagel, faiz indirimi tartışmaları için yaz aylarını işaret etti. Nagel, ücretlerin bir bilinmezlik içerisinde olduğunu vurgulayarak yaz aylarında enflasyon ve büyüme dinamiğinin para politikasına olan etkisini tartışabileceklerini kaydetti.
 
EUR/USD Teknik Analizi
Dolar endeksinde artan artışa paralel olarak düşüşe geçen paritede sabah saatlerinde satıcılı bir seyir izleniyor. Aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 1.0900 ve 1.0880 seviyeleri destek olarak izlenebilir. Olası toparlanma eğilimlerinin gündeme gelmesi durumunda ise 1.0940 ve 1.0965 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.
Dirençler: 1.0940 / 1.0965 / 1.0990
Destekler: 1.0900 / 1.0880 / 1.0860
 
ONS Altın Teknik Analizi
Sabah seansında Asya piyasalarında dolar endeksi ve ABD tahvil getirilerindeki yükseliş karşısında bir miktar geri çekilme yaşayan Ons Altın’da aşağı yönlü fiyatlamaların devam etmesi durumunda 2041 ve 2033 dolar destek seviyeleri olarak izlenebilir. Yukarı yönlü hareketlenmelerin gündeme gelmesi durumunda ise 2055 ve 2062 dolar direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler: 2055 / 2062 / 2066
Destekler: 2041 / 2033 / 2027
 
XAGUSD Teknik Analizi
Sabah saatlerinde negatif bir seyir izleyen Gümüş’te teknik açıdan, aşağı yönlü hareketlenmelerin devam etmesi durumunda kısa vadede 23.00 ve 22.93 dolar destek seviyeleri olarak izlenebilir. Olası yukarı yönlü fiyatlamalarda ise 23.22 ve 23.31 dolar direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler: 23.22 / 23.31 / 23.41
Destekler: 23.00 / 22.93 / 22.83
 
UKOIL Teknik Analizi
Teknik olarak bakıldığında sabah saatlerinde satıcılı bir seyir izleyen UKOIL’de aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 77.80 ve 77.05 dolar destek seviyeleri olarak izlenebilir. Olası toparlanma eğilimlerinin gündeme gelmesi durumunda ise 78.70 ve 79.20 dolar direnç seviyeleri olarak takip edilebilir.
Dirençler: 78.70 / 79.20 / 80.05
Destekler: 77.80 / 77.05 / 76.70



 Alb Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.albyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.