Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Kripto para piyasalarında öne çıkan gündem maddeleri arasında yer alan Bitcoin ETF başvuruları, dünya çapındaki bireysel ve kurumsal yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor. Başvuru sonuçlarının, kripto para piyasalarını hem doğrudan hem de dolaylı olarak etkileme potansiyeli, ilgili başvuruları daha önemli hâle getiriyor. Global kripto para borsası Mamoru'nun Türkiye Ülke Müdürü Baran Yıldırım, Bitcoin ETF başvurularına dair önemli açıklamalarda bulundu.
 "Kripto para piyasalarının önde gelen aktörleri, ekosistemin ilk gününden bu yana yatırımcıların yatırım alternatiflerini çoğaltmak amacıyla yenilikçi adımlar atıyor. Bu kapsamda büyük bir önemle yaklaşılan ve halihazırda piyasalardaki öncü aktörler tarafından yönlendirilen Bitcoin ETF başvuruları, bir süredir birtakım düzenleyici engellerle karşılaşıyor.
'Komisyon kararları belirsizliğini koruyor'
Yatırımcı tarafında, otoritelerin bu konudaki tutumu merakla beklenirken, geçtiğimiz günlerde Avrupa kıtasında ilk Bitcoin ETF listelemesinin yapılması da dikkat çekici bir gelişme olarak kayıtlara geçti. Ancak SEC'nin söz konusu olduğu dava süreçlerinde verilecek komisyon kararları belirsizliğini koruyor. Bu noktada, özellikle kurumsal yatırımcıların tutumları dengeleri kripto para piyasalarının lehine değiştirebilir, konuya ilişkin gerekliliklerin kamuoyu tarafından daha iyi biçimde anlaşılmasını sağlayabilir.
'Geleneksel yatırımcıların tutumlarında değişimler görülebilir'
Olumlu bir senaryoda, henüz kripto para piyasaları konusunda yeterli bilgi birikimi olmayan geleneksel yatırımcıların kripto paralara yönelik yaklaşımlarında, düzenleyici otoritelerin tutumlarıyla birlikte belirli değişimler görülebilir. Bu durumda gelişen olumlu atmosfer, hem kripto para piyasalarına katılımı teşvik edebilir hem de geleneksel yatırımcıların kripto piyasalarına adım atmasını kolaylaştırabilir.
Sürdürülebilir ekosistemin anahtarı: Finansal okuryazarlık
Geleneksel yatırımcıların piyasalara girişinde yeni alternatiflerin ve fırsatların sunulması oldukça önemli. Ancak biz, Mamoru olarak bu yaklaşımların finansal okuryazarlık çalışmalarıyla desteklenmesi gerektiğine inanıyoruz. Bu kapsamda hayata geçirdiğimiz Öğren ve Kazan Kampanyası da bu yaklaşımımızın somut bir çıktısı olarak değerlendirilebilir. Önümüzdeki dönemde, sürdürülebilir bir ekosistem için finansal okuryazarlık seviyelerinin yukarı seviyeleri çekilmesi konusunda sorumluluk almaya devam edeceğiz."

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Patiswiss, 2004 yılında Ankara'da İsviçreli çikolata uzmanlarının rehberliğinde çikolata yolculuğuna başladı. Başlangıçta el yapımı butik bir çikolata dükkânı olarak faaliyet göstermeye başlayan Patiswiss, kısa sürede 12 ana kategoride 450'den fazla ürün çeşidi ile dikkat çekmeye başladı. Bugün 40 bin metrekarelik alanda, %70'i kadın olan 1500'den fazla çalışanı ile çikolatadan krema-ezme grubuna, freeze-dried lezzetlerden glutensiz cipslere, granola & müsli grubundan fonksiyonel içeceklere, çocuklar için özel olarak geliştirilen seriden krema & ezme grubuna, patisserieçeşitlerinden fit ürün grubuna 24 saat üretime devam etmektedir. El yapımı ve endüstriyel üretimin yanı sıra iş birliği yaptığı birçok seçkin firma için private label üretim de sağlamaktadır.
Patiswiss Adil Ticaret ile üreticilerin yanında
İsviçre'den getirdikleri hammaddeler ile bir ilki de başardıklarına dikkat çeken Patiswiss Çikolata Ceosu Elif Aslı Yıldız, "Patiswiss duruşuna çok yakışır yeni bir döneme geçti. Türkiye'de bir ilki yaparak yeni bir sınırı daha kendisi belirledi. Patiswiss artık fairtrade belgeli çikolatalar üretecek. Peki nedir bu adil ticaret? Üreticilerin yaşam standartlarının ve kalitelerinin iyileştirilmesi, Dünya ticaretinde dezavantajlı durumda olan üreticilere kalkınma olanağı sağlanması ve bunlara ek olarak kadınların daha aktif ve eşit şartlarda çalışması ve çocuk işçi çalıştırılmaması; eğitim imkanları sağlanması gibi çok ciddi maddeler içeren sürdürülebilirliği temel alan bir uygulama. Patiswiss'in 2024 hedeflerinde ise tamamen geri dönüştürülebilir ambalajlara geçiş yaparak yeni ürünler tasarlamak bulunuyor" ifadelerini kullandı.
Kadınlara pozitif ayrımcılık
Patiswiss olarak kadınların iş hayatında yer almasının önemini ve ürettikleri gücü çok iyi bildiklerini söyleyen Elif Aslı Yıldız, "Hayatın her alanında olması gerektiği gibi iş hayatında da kadınların fırsat eşitliğine sahip olması gerektiğini şiddetle savunuyoruz. Biz, Patiswiss olarak kadınlarımızı iş hayatına kazandırmaya öncelik veriyoruz. Herkesin de kadın gücünün önemi ve iş hayatındaki değerli katkıları ile ilgili farkındalık sahibi olmasını için çalışmalar yapıyoruz. Bu doğrultuda hazırladığımız Equality sosyal sorumluluk projemizin temelinde kadın yer alıyor. Tüm karının Mor Çatı Kadın Sığınağı Vakfı aracılığıyla ihtiyaç sahibi kadınlara bağışlandığı "Bitter Çikolata Kaplı Portakal Dilimi" ürünümüz, iş hayatına kazandırmaya öncelik verdiğimiz kadınlarımız tarafından tamamen el yapımı olarak 6 günde üretiliyor. "Kadınlar için kadınlar tarafından üretildi" mottosu ile Equality projemiz hem üreten hem de yardıma ihtiyaç duyan kadınların destekçisi olma imkânı sunuyor. Toplumsal cinsiyet eşitliği her alanda sağlanana dek çalışmalarımız devam edecektir" diye konuştu.
Patiswiss ödüle doymuyor
Patiswiss'in başarısı birçok alanda da tescilleniyor. Son olarak Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği (TOBB) ve Türkiye Ekonomi Politikaları Araştırma Vakfı iş birliğinde düzenlenen Türkiye'nin Girişimci Kadın Gücü Yarışması Ödülleri'nde, Patiswiss Çikolata, Kadın I?stihdamını En C?ok Artıran S?irketolurken Elif Aslı Yıldız da 'En Hızlı Bu?yu?yen Kadın Giris?imci' ödülünü aldı

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

5.000'den fazla işletmeye teknoloji merkezli yönetim ve operasyon çözümleri sunarak yiyecek-içecek ve konaklama sektörlerine değer katan Protel, pandemiden en çok etkilenen sektörlerin başında gelen otel, restoran ve kafelerin dijital dönüşümle süreçlerini ve gelirlerini gözle görülür ölçüde iyileştirebilirken müşterilerine sundukları deneyimin de geliştirilebildiğine dikkat çekiyor.
 
Otel, Restoran, Kafe (HoReCa) sektörlerinin pandemi kaynaklı hissettiği etkiler son zamanlarda neredeyse tamamen ortadan kalkmış durumda. Ancak bu dönemde oluşan açığı kapatmanın yolları da dijitalleşmeden geçiyor. Dijitalleşme trendi tüm sektörlerde adeta temelden bir değişim yaratıyor. Kendisine yer bulduğu her sektöre kattığı yenilikçi ve veriden güç alan teknolojilerle işletmeler süreçlerini çok daha verimli hale getirebiliyor ve bu sayede elde ettikleri geliri artırabiliyor.
 
HoReCa sektöründe dijitalleşme, kendisini en çok popülerliğini ve kullanıcı tabanını her geçen gün artıran mobil sipariş ve ödeme imkanlarında gösteriyor. Akıllı telefonların günlük yaşantıdaki öneminin artmasıyla birlikte yiyecek ve içecek siparişlerini bu cihazlar üzerinden verebilmek ya da ödemesini yapabilmek, kullanıcılara çok büyük kolaylık sağlıyor.
 
Online otel rezervasyonları da yine dijitalleşmeyle birlikte online ortamlarda gerçekleştirilen işlemlerde öne çıkıyor. Özellikle otellerdeki işleyişte kritik rol oynayan rezervasyon süreçlerinin online rezervasyon sistemleri üzerinden yapılabilmesiyle kullanıcılar otellerde oda veya restoranlarda masa ayırtabiliyor. İşletme sahipleri de mekanın işleyişini gerektiği zaman uzaktan da takip edebiliyor.
 

Protel Kurucusu Metin Arghan, dijitalleşmenin işletmelere sağladığı faydalar ve Protel'in bu alandaki çalışmalarıyla ilgili şunları söylüyor: "Pek çok avantajı sayesinde yapay zeka ve öğrenen makinelerin kullanımı her sektörde olduğu gibi HoReCa sektöründe de artıyor. Bu gibi pek çok trend ile işletmeler verimliliğini artırırken sağladığı dijital avantajlarla müşterilerinin de beğenisini kazanabiliyor ve benzer durumlardaki tercihi haline gelebiliyor. Bunun sonucunda marka saygınlığını artırırken kendisine yeni gelir alanları da oluşturabiliyor. Tabii dijitalleşmenin sağladığı faydaların bir sınırı olmadığı gibi, işletmelerin elde ettiği avantajlar da bunlarla sınırlı değil. 34 yılı aşkın süredir otel, restoran, kafe, bar, pastane ve plaj işletmeleri için teknolojik çözümler sunan sektör lideri Protel olarak en güncel teknolojilerle geliştirdiğimiz çözümlerimiz sayesinde işletmeler yukarıda bahsettiğimiz avantajlardan çok daha fazlasına sahip oluyor."

Alarko Holding’in 2023/Q2 finansallarını incelediğimizde; 1.813 Mn TL
tutarındaki satış gelirleri önceki yılın aynı çeyreğine(2022/Q2) göre %3,1
oranında ve 3.090 Mn TL tutarındaki net dönem kârı ise %38,2 oranında
artarken, 1 Mn TL tutarındaki FAVÖK rakamı %99,6 oranında azalmış durumda.
Hasılat içerisinde en yüksek payı yine ‘’Elektrik Dağıtım ve Perakende
Faaliyetleri’’ kolu alırken, sırasıyla; ‘’Taahhüt’’, ‘’Sanayi’’, ‘’Turizm’’ ve ‘’Arazi
Geliştirme Faaliyetleri’’ ciroya katkı sunan diğer faaliyet kolları oldu.
Maliyetlerdeki Yüksek Artış; FAVÖK’ü Baskıladı!
2023/Q2 finansallarını ‘çeyreklik’ performans açısından incelediğimizde ise; satış
gelirleri %30,3 oranında artış gösterirken, önceki çeyrekte(2023/Q1) 82,25
düzeyinde yer alan SMM oranının cari çeyrekte hızla 94,60’a yükselmesiyle; brüt
kâr rakamında %60,4 ve FAVÖK rakamında %98,6 oranlarında azalış görüldü. Net
diğer faaliyet gelirleri(+) kalemine önceki çeyrekte 129 Mn TL gelir kaydeden
holding, cari çeyrekte ise; aynı kaleme 1.509 Mn TL gelir yazdı. Aradaki 1.380 Mn
TL’lik farkta; cari çeyrekteki 1.665 Mn TL’lik kambiyo kârları büyük oranda etkili
oldu. Önceki çeyreğe göre özkaynak yöntemi ile değerlenen
yatırımlarından(Alarko Carrier, Bakad International B.V., Obrascon Huarte Lain
SA-Alsim Alarko San. Tes. ve Ticaret/İspanya, Alcen Enerji Dağıtım ve Perakende
Satış Hiz. ve Al-Riva Arazi Değ. Konut İnş. Turistik Golf İşl.) 126 Mn TL fazla
gelir(+) kaydeden grubun, net finansman giderleri(-) ise 295 Mn TL artış
göstermiştir. Önceki çeyrekte 95 Mn TL vergi gideri(-) yazan holding, cari
çeyrekte 122 Mn TL ertelenmiş vergi geliri(+) kaydetmiştir. Tüm bu sonuçlarla
ortaya çıkan 3.090 Mn TL’lik net dönem kârındaki çeyreklik artış oranı %68,3
olmuştur. Holdingin, kâr marjlarındaki çeyreksel (2023/Q1’den 2023/Q2’ye)
değişimlere bakacak olursak; brüt kâr marjı %17,7’den %5,4’e ve FAVÖK marjı
%7,3’den %0,1’e gerilerken, net kâr marjı ise %131,9’dan %170,4’e yükselmiş
durumda. Şirketin satışları içerisinde yurt dışı satışların payı; önceki çeyrekteki
%67 seviyesinde sabit kalmıştır. Net yabancı para pozisyon miktarı; önceki
çeyrekte 2.394 Mn TL fazla verirken, cari çeyrekteki fazla miktarı 4.270 Mn TL
oldu. 2023/Q1’de %112,7 düzeyinde yer alan öz sermaye kârlılığı ise;
2023/Q2’de %94,7 seviyesine gerilemiştir.
Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde
bulundurulduğunda; önceki değerlendirmemizde(model portföy) belirttiğimiz
114,00 TL hedef fiyatımızı 163,00 TL’ye yükseltiyoruz ve ‘’TUT’’ tavsiyemizi de
‘’AL’’a çeviriyoruz.


  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

rapor ektedir.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 

Aselsan'ın 2023 yılı ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %47 oranında artarak 3.146mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan 5.802mn TL'nin hem de ortalama piyasa beklentisi olan 4.426mn TL'nin altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada net finansman giderinin beklentimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur.

İkinci çeyrek karı sonrasında Şirket'in 6A2023'teki ana ortaklık net dönem karı geçen yılın aynı dönemine göre %41,1 oranında artarak 5.413mn TL'ye yükselmiştir.

Aselsan'ın satış gelirleri ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %50,9 oranında büyüme kaydederek 9.770mn TL'ye yükselmiştir. Satış maliyetleri aynı dönemde %49,3 oranında artarken, brüt kar da %54 oranında artarak 3.244mn TL olarak gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler aynı dönemde %67,1 oranında artarken, diğer faaliyetlerden kur farkı geliri kaynaklı 4.711mn TL net gelir kaydedilmiştir. Bunlara bağlı olarak da net faaliyet karı %140 oranında artarak 2Ç2023'te 6.994mn TL'ye yükselmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü ise ikinci çeyrekte %49 oranında artarak 2.487mn TL'ye ulaşırken (ortalama piyasa beklentisi 2.489mn TL), FAVÖK marjı 2Ç2023'de %25,5 olarak (2Ç2022: %25,8) gerçekleşmiştir. Finansman tarafında Şirket 2Ç2023'de 3.023mn TL net finansman gideri (2Ç2022'de 556mn TL finansman gideri) kaydetmiştir. 835,7mn TL'lik vergi gideri sonrası şirketin ikinci çeyrek ana ortaklık net dönem karı 3.146mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Şirket'in net borcu çeyreksel bazda %117 oranında artarak ilk yarı sonunda 13.857mn TL'ye yükselirken, ne borç /FAVÖK (yıllıklandırılmış) 0,6 puan yükselerek 1,2x olmuştur.
 
Aselsan'ın hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki yukarı yönlü güncellemeler ve piyasa çarpanlarındaki değişikliklere bağlı olarak 32,55TL'den (%100 bedelsiz sermaye artırımı sonrasında düzeltilmiş fiyat) 49,30TL'ye yükseltiyoruz. Aselsan için daha önceki "EKLE" önerimizi ise "AL" olarak değiştiriyoruz.

 


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Turkcell

Turkcell’in 2023/Q2 finansallarını incelediğimizde; 20.915 Mn TL tutarındaki satış gelirleri önceki yılın aynı çeyreğine(2022/Q2) göre %72,9 oranında, 9.732 Mn TL tutarındaki FAVÖK rakamı %97,2 oranında ve 3.161 Mn TL tutarındaki net dönem kârı da %70,1 oranında artış göstermiş durumda. Grup gelirlerindeki artışta; temel olarak hızlanan ARPU(kullanıcı başına ortalama gelir) ve dijital iş servisleri ile techfin işinin pozitif katkısı rol oynamıştır.
Kur Farkı Gelir/Giderleri, Net Kâr Üzerinde Etkili Oldu!
2023/Q2 finansallarını ‘çeyreklik’ performans açısından incelediğimizde ise; satış gelirleri %25,1 oranında artış gösterirken, önceki çeyrekte(2023/Q1) 67,58 düzeyinde yer alan SMM oranının cari çeyrekte hızla 62,14’e gerilemesiyle; brüt kâr rakamındaki çeyreklik artış oranı %45,7 olurken, faaliyet giderlerindeki bir miktar artışla FAVÖK rakamındaki çeyreklik artış oranı ise %39,8 oldu. Net diğer faaliyet gelirlerinde(+) iki çeyrek arasında ortaya çıkan 4.419 Mn TL’lik pozitif farkta; 4.798 Mn TL’lik kur farkı geliri büyük rol oynamıştır. Yatırım faaliyetlerinden elde edilen net faaliyet gelirlerindeki(+) 2.360 Mn TL’lik artışta da; 1.746 Mn TL tutarındaki finansal yatırımların gerçeğe uygun değer farkı ile 1.030 Mn TL tutarındaki kur farkı gelirleri büyük oranda etkili olmuştur. Buna karşın, önceki çeyrekte 2.104 Mn TL net finansman gideri(-) yazan şirket, cari çeyrekte aynı kaleme 11.242 Mn TL kaydetmiştir. Finansman giderlerinde çeyreksel bazda ortaya çıkan 9.138 Mn TL’lik bu sert yükselişte ise; 12.527 Mn TL tutarındaki kredi ve ihraç edilen tahvillerden kaynaklanan kur farkı giderlerinin etkisi görülmüştür. Bu gelişmeler sonrasında ortaya çıkan 3.161 Mn TL’lik net dönem kârındaki çeyreklik artış oranı %12,2 olmuştur. Şirketin, kâr marjlarındaki çeyreksel (2023/Q1’den 2023/Q2’ye) değişimlere bakacak olursak; brüt kâr marjı %34,4’den %40,1’e ve FAVÖK marjı %41,6’dan %46,5’e yükselirken, net kâr marjı ise %16,8’den %15,1’e gerilemiş durumda. Şirketin satışları içerisinde yurt dışı satışların payı; önceki çeyrekteki %12 seviyesinden %11’e geriledi. Net yabancı para pozisyon miktarı; önceki çeyrekte 1.882 Mn TL açık(-) verirken, cari çeyrekteki açık(-) miktarı 506 Mn TL oldu. 2023/Q1’de %47,5 düzeyinde yer alan öz sermaye kârlılığı ise; 2023/Q2’de %47,4 seviyesine gerilemiştir.
Geleceğe Dönük Beklentiler
Şirket, güçlü yarıyıl performansı ve yılın geri kalanına yönelik duyduğu güvenle birlikte 2023 yılı beklentilerini yukarı yönlü revize etmiştir. Buna göre; konsolide gelir büyümesinin yaklaşık %71(önceki %55-57) düzeyinde olması ve FAVÖK’ün yaklaşık olarak 37 Milyar TL(önceki 34 Milyar TL) seviyesinde gerçekleşmesi öngörülmekte. Şirketin, operasyonel yatırım harcamalarının gelire oranı(lisans ödemeleri hariç) için belirlediği hedef olan yaklaşık %22’lik oran ise sabit kalmıştır.
Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; daha önceki değerlendirmemizde belirttiğimiz 12 aylık periyot için 48,75 TL hedef fiyatımızı 76,00 TL’ye yükseltiyoruz. ‘’AL’’ tavsiyemizi ise koruyoruz.


https://www.galatamenkul.com/ssr/tcell-2023-2-ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu/


  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com

***
Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 

İş GYO 2Ç2023'te 4.789mn TL net dönem karı yazmıştır. Bizim kar beklentimiz 3.837mn TL iken, piyasanın ortalama kar beklentisi 4.385mn TL idi. Şirket geçen yılın ikinci çeyreğinde ise 67,1mn TL net kar açıklamıştı. Yatırım amaçlı gayrimenkul değerleme geliri olarak 4,5 milyar TL yazılmıştır. Bizim bu kalemdeki gelir beklentimiz 3,8 milyar TL idi.
 
İkinci çeyrek karı sonrasında İş GYO'nun 1Y2023'teki net dönem karı 4.803mn TL'ye çıkmıştır. Geçen yılın aynı döneminde 133,2mn TL kar yazılmıştı.
 
İş GYO'nun satış gelirleri 2Ç2023'te 176,1mn TL gerçekleşerek (Beklenti: 180mn TL) yıllık %2,5 oranında artış kaydetmiştir. Bu gelirlerin 153,9mn TL'si kira gelirleri (üst hakkı gelirleri dahil), 16,3mn TL'si konut satışlarından oluşmuştur. Kira gelirleri yıllık %73,2 oranında artmıştır. Geçen yılın ikinci çeyreğindeki konut gelirleri ise 78,7mn TL idi. Faaliyet giderleri yıllık %67,9 oranında artarak bu yılın ikinci çeyreğinde 34,3mn TL'ye çıkan Şirket'in FAVÖK'ü ise 107,9mn TL ile (Beklenti: 116mn TL) yıllık yatay kalmıştır. FAVÖK marjı da %61,3 (2Ç2022: %63) olmuştur. Öte yandan, Şirket yılın ikinci çeyreğinde 110,4mn TL (102,2mn TL'si kredi faiz gideri) net finansman gideri kaydetmiştir.
 
Çeyreksel bazda net borçta hafif artış olmuş ve net borç 3.332mn TL'ye çıkmıştır. Net borç /FAVÖK (yıllıklandırımış) oranı ise 0,2 puan artarak 7,9x seviyesine yükselmiştir.
 
İş GYO, 25 Ağustos 2023 tarihi itibarıyla, Net Aktif (Varlık) Değeri'ne (NAD) göre %9 oranında iskontolu işlem görmektedir. İş GYO'nun son üç ve beş yıllık tarihsel NAD iskonto ortalaması sırasıyla %14 ve %38 oranındadır.
 
Parçaların toplamı yöntemine göre hesapladığımız İş GYO'nun hedef hisse fiyatını, tahminlerimizdeki güncellemelere bağlı olarak 14,96TL'den 23,80TL'ye yükseltiyoruz. Daha önceki "AL" önerimizi de koruyoruz.

 


Ziraat Yatırım Menkul Değerler
www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.