Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

  ABD'de TSİ 15:30'da Mart ayı konut başlangıçları verisi açıklanacak

  Buna göre Mart ayında konut başlangıçlarının
1 mln 420 bin adet ve inşaat ruhsatlarının 1 mln 446 bin adet
olması bekleniyor.

  Bir önceki ay konut başlangıçları %11.2 artışla 1 mln 501 bin adet
ve inşaat ruhsatları %1.0 gerilemeyle 1 mln 459 bin adet olmuştu.

ü TCMB, Politika Faizini 350 Baz Puan Artırırken; Faiz Koridorunda da Değişikliğe Gitti!
Yurt içi tarafta dikkatlerin çevrildiği TCMB/PPK(Para Politikası Kurulu) kararları bugün açıklandı. TCMB, Politika Faizi(1 Hafta Vadeli
Repo İhale Faiz Oranı)’ni yüzde 42,50 seviyesinden yüzde 46,00 seviyesine yükseltti. TCMB ayrıca, 20 Mart tarihinde düzenlenen
takvim dışı toplantıda; yüzde 44,00’den yüzde 46,00 seviyesini çıkarttığı gecelik borç verme faizini yüzde 49,00’a yükseltirken, yüzde
41,00 düzeyinde bulunan gecelik borç alma faizini ise yüzde 44,50’e yükseltti.
Ø Karar metnindeki ifadeleri incelediğimizde;
§ Mart ve Nisan ayı enflasyon rakamlarına ilişkin olarak; ‘’Enflasyonun ana eğilimi Mart ayında gerilemiştir. Aylık temel mal
enflasyonunun finansal piyasalardaki gelişmelerin etkisiyle Nisan ayında bir miktar yükseleceği, hizmet enflasyonunun ise
görece yatay seyredeceği öngörülmektedir.’’ ifadesine yer verilirken, bu cümlenin devamında da; ‘’Öncü veriler bu destekleyici
görünümün yurt içi talebin yılın ilk çeyrekteğinde de sürdüğünü ivme kaybetmekle birlikte öngörülerin üzerinde seyrettiğini ve
enflasyonu düşürücü etkisinin azaldığını ima etmektedir. Para politikası duruşunun kredi ve mevduat piyasaları ile iç talep
üzerindeki etkileri yakından izlenmektedir. Küresel ticarette artan korumacı eğilimlerin küresel iktisadi faaliyet, emtia fiyatları
ve sermaye akımları kanalıyla dezenflasyon sürecine olası etkileri yakından takip edilmektedir. Enflasyon beklentileri ve
fiyatlama davranışları iyileşme eğilimi sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam
etmektedir.’’ ibaresi yer aldı.
§ Bir sonraki paragrafta yer alan ifadeler; ‘’Para politikasındaki kararlı duruş; yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel
değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtası ile dezenflasyon sürecini güçlendirmektedir. Maliye politikasının
artan eşgüdümü de bu sürece önemli katkı sağlayacaktır. Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para
politikası duruşu sürdürülecektir. Bu doğrultuda, politika faizi; enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve beklentileri göz önünde
bulundurularak öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenecektir. Kurul, politika faizine
ilişkin atılacak adımları enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla belirleyecektir. Enflasyonda belirgin
ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır duruşu sıkılaştırılacaktır.’’
şeklinde yer almıştır.
§ Diğer paragrafta yapılan değişiklikler şöyle olmuştur; ‘’Son dönem kredi büyümesi gelişmeleri göz önünde bulundurularak, makro
finansal istikrarı korumak ve sıkı parasal duruşu desteklemek amacıyla ek adımlar atılmıştır. Kredi ve mevduat piyasalarında
öngörülenin dışında gelişmeler olması durumunda parasal aktarım mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla desteklenecektir.
Finansal piyasalarda son dönemde yaşanan gelişmeler neticesinde parasal aktarım mekanizmasını destekleyen ilave adımlar
ivedilikle atılmıştır. Likidite koşulları yakından izlenmeye ve sterilizasyon likidite yönetimi araçları etkili şekilde kullanılmaya
devam edilecektir.’’
§ Sonuç paragrafı ise; ‘’Kurul, politika kararlarını parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de dikkate alarak, enflasyonun ana
eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde
belirleyecektir. Bu doğrultuda, tüm para politikası araçları kararlılıkla kullanılacaktır. Kurul, kararlarını öngörülebilir, veri odaklı
Yorumumuz:
? TCMB, Mart ayında iç tarafta oluşan fiyatlamalar sonrasındaki ilk tepkisini ara bir toplantı yaparak gecelik borç verme faizini 200
baz puan yükselterek vermişti. Ancak, gelinen noktada kur fiyatlamaları ve rezerv kayıpları enflasyon geçişkenliği ve finansal istikrar
açısından riskleri canlı tutmaktaydı. Bu kapsamda, 350 baz puanlık faiz artırımını; merkez bankasının fiyat istikrarının sağlanmasında
kararlı duruş ve araç bağımsızlığı vurgusunun yeniden getirebileceği uluslararası kredibilite kazanımı ve finansal
risklerin(Dolarizasyonun ve rezerv kaybının kontrol altına alınması ve enflasyon üzerindeki kur geçişkenliği) azaltılması açısından
pozitif karşılıyoruz. Faiz koridorundaki ayarlamayı ise; fonlama kanalı açısından bir normalleşme adımı olarak görüyoruz.
? PPK metninde yapılan değişikliklere gelince;
? Nisan ayı enflasyonunda orataya çıkması muhtemel yüksek seyir ve öngörülerin üzerinde seyreden iç talebin enflasyonu düşürücü
etkisinin azalmasına yapılan vurgu, faiz artırımlarının sebebini açıklar nitelikte.
? Ticaret savaşlarının etkilerinin yakından takip edileceği vurgusunu da normal karşılıyoruz.
? ‘Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır’ ibaresi
yerine, ‘Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır.’ ifadesinin
kullanılması da daha kararlı bir duruşun göstergesi olarak karşımıza çıkmakta.
? Sonuç olarak; TCMB, bugünkü faiz artırımı ve faiz koridoru ayarlaması ile yukarıda saydığımız gerekçelerle kredibilitesini
güçlendirmiş ve olası finansal riskleri bertaraf etmek için yerinde bir duruş sergilemiştir. Bu durumu; kur, tahvil ve CDS açısından
pozitif karşılıyoruz. Borsa açısından ise; faize duyarlı otomotiv ve inşaat başta olmak üzere imalat sanayi sektörlerinde
toparlanmanın gecikeceği beklentisi ile XUSIN, XMANA, XMESY, XTCRT ve XINSA açısından kısa vadeli negatif olarak görüyoruz.
Bankacılık(XBANK) tarafında da; faiz artışı başlı başına fonlama maliyetlerini yükseltici bir etkiye neden olacağı için kısa vadeli olarak
negatiflik içermekte. TCMB’nin borç alma faizindeki 5 puanlık artışı ise, bankacılık açısından sınırlı pozitif olarak görüyoruz.

  Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Fed Başkanı Powell’ın, ABD’nin izlediği gümrük tarifeleri nedeniyle artan
enflasyon ve büyüme belirsizliklerine dikkat çekmesi ABD borsalarına satış
getirdi. Fitch’in, ülkeler bazında ve küresel büyüme beklentisini aşağı çekmesi
de bu satışlarda etkiliydi. Fakat bu öğle saatlerinde ABD vadelileri %1’e yakın
alıcılı, Asya borsalarında pozitif kapanışlar gerçekleşti. Avrupa borsalarında
ise negatif seyir izleniyor.
Fed Başkanı Powell, dün Chicago Ekonomi Kulübü’nde yaptığı konuşmada,
para politikasına ilişkin karar vermeden önce daha fazla netlik sağlanması
gerektiğini belirterek, faiz indirimleri konusunda aceleci olmayacaklarını
yineledi. Artan belirsizliklere ve aşağı yönlü risklere rağmen ABD
ekonomisinin güçlü seyrini sürdürdüğünü vurgulayan Powell, piyasaların bir
süredir fiyatladığı “güvercin Fed” beklentilerini desteklemeyen mesajlar verdi.
Bu açıklamaların ardından ABD borsalarında satışlar hızlanırken, Nasdaq
endeksindeki kayıplar %3’ü aştı. Bugün TSİ 15:15’te Avrupa Merkez Bankası
(ECB) faiz kararı açıklanacak, ardından 15:45’te ECB Başkanı Lagarde’ın
konuşması gerçekleşecek. ECB’nin bugün 25 baz puan faiz indirimine gitmesi
bekleniyor.
Bilançolar tarafında, TSMC’nin beklentilerin üzerinde açıkladığı finansallar
teknoloji hisselerini destekliyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın Tayvan’dan
yapılan ithalata yönelik potansiyel tarifeleri şirketin geleceği üzerinde
belirsizlik yaratsa da, şirket CEO’su C.C. Wei, şu ana kadar müşteri
davranışlarında belirgin bir değişiklik gözlemlemediklerini belirtti. Bugün
ayrıca Netflix bilançosu takip edilecek.
Altının ons fiyatı, bu öğle saatlerinde 3 bin 320 dolar seviyesinde işlem
görürken, Brent tipi ham petrol 66 dolar seviyesinin hemen altında
bulunuyor. Bitcoin 84 bin 500 dolar seviyesinde, Ethereum ise bin 600 dolar
seviyesinde bulunuyor. ECB kararının yanı sıra TSİ 15:30’da ABD’de mart ayı
konut başlangıçları & yapı ruhsatları ve haftalık işsizlik maaşı başvuruları
verileri açıklanacak. TSİ 18:45’te ise Fed YK Üyesi Barr’ın konuşması
gerçekleşecek. Yarın «Kutsal Cuma» tatili nedeniyle ABD piyasaları kapalı
olacak

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Merkez Bankası'nın (TCMB) yaptığı açıklama aşağıda bulunuyor:

20 Mart 2025 tarihinde ara verilen bir hafta vadeli repo ihalelerine tekrar başlanmasına karar verilmiştir.

Fiyat istikrarı ve finansal istikrar hedefleri doğrultusunda, likidite koşulları yakından izlenmeye ve likidite yönetimi araçları etkili şekilde kullanılmaya devam edilecektir.

Yabancı geçtiğimiz hafta 293.2m $ hisse satışı yaptı , son 1 ayda ise 1.88mlr $ satış gerçekleştirdi.

Son dönemde hem küresel hem de iç piyasada meydana gelen yoğun haber akışları yabancı tarafında pozisyon azaltımı yönünde ilerlediğini görmekteyiz


Marbaş Menkul Değerler
 www.marbas.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yabancılar 2,8 Milyar Dolarlık DİBS Sattı…

4-11 Nisan 2025 haftasında yurt dışı yerleşik yatırımcılar, reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 293,2 milyon dolar hisse senedi satışı, 2.804,5 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi (DİBS-Kesin Alım1) satışı ve 32,0 milyon dolar Özel Sektör Tahvil satışı gerçekleştirdi. Böylelikle yurt dışı yerleşik yatırımcılar geçtiğimiz hafta toplam 3.129,7 milyon dolarlık menkul kıymet2 sattı. BİST100 Endeksi, 4-11 Nisan 2025 tarihleri arasında %0,01 değer kazandı. 2 yıllık gösterge tahvil faizinde ise 195 baz puan artış yaşandı.

Yılbaşından beri yurt dışı yerleşikler toplam 915,2 milyon dolarlık hisse senedi satışı, 4.164,9 milyon dolarlık DİBS satışı ve 264,7 milyon dolar ÖST alımı yaptı. Yurt dışı yerleşikler böylelikle 2025 yılında toplam 4.815,3 milyon dolarlık menkul kıymet2 satışı gerçekleştirmiş oldu.

Son 1 yıllık süre zarfında yurt dışı yerleşikler 4.324,9 milyon dolarlık hisse senedi satışı, 11.881,3 milyon dolarlık DİBS alımı ve 498,4 milyon dolar ÖST alımı gerçekleştirirken menkul kıymet piyasasına2 8.054,9 milyon dolar yabancı girişi oldu.

Hisse senedi piyasasında yabancıların payı 11 Nisan itibariyle %35,7 olurken önceki haftada bu oran %36,4 seviyesindeydi. 2024 yılı kapanışında %37,1 olan yabancı payı 1 sene öncesinde ise %37,6 idi.


  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) haftalık repo ihalelerine başlamaya hazırlanıyor.

Bloomberg HT'ye konuşan kaynaklar haftalık repo ihalelerinin yeniden başlayacağını belirtti.

TCMB Nisan toplantısında haftalık repo faizinin yanı sıra faiz koridorunun üst ve alt bandında da artışa gitti.

Para Politikası Kurulu (PPK) bir haftalık repo faizini yüzde 42,50’den yüzde 46’ya yükseltirken, gecelik vadede borç verme faiz oranını yüzde 46’dan yüzde 49’a, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise yüzde 41’den yüzde 44,5’e çıkardı.

Böylece politika faizi ile faiz koridorunun üst bandı arasında 300, alt bandı ile arasında 150 baz puan fark oluştu.

TCMB 6 Mart tarihli olağan PPK toplantısında enflasyon ana eğiliminin gerilediğine işaret ederek, haftalık repo faizini 250 baz puan indirimle yüzde 42,50’ye düşürmüştü.

  bloomberght.com internet sitesinde yayınlanan sözkonusu habere aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:
 
https://www.bloomberght.com/tcmb-nin-haftalik-repo-ihalelerine-baslayacagi-belirtiliyor-3746625

Yurtiçi Yerleşiklerin Yabancı Para Mevduatları & TCMB Rezervleri
 
17 Nisan 2025
 
11 Nisan ile biten haftada yurtiçi yerleşiklerin yabancı para mevduatları bir önceki haftaya göre 1.431mn USD artmıştır. (Kur etkisinden arındırılmış 2.441mn USD azalmıştır.)
 
Gerçek kişilerin DTH'ı 2.726mn USD'lik artışla (581mn USD'si döviz, 2.145mn USD'si altın) 117.937mn USD seviyesinde gerçekleşmiştir. (Arındırılmış veride net 19mn USD artış)
 
Tüzel kişilerin DTH'ı 1.295mn USD'lik azalışla (-1.736mn USD'si döviz, 441mn USD'si altın) 73.293mn USD seviyesinde gerçekleşmiştir. (Arındırılmış veride net 2.460mn USD azalış)
 
11 Nisan itibarıyla yurtiçi yerleşiklerin yabancı para mevduatları 191.230mn USD seviyesini göstermiştir.

 

TCMB verilerine göre, 11 Nisan ile biten haftada, toplam rezervler 6,77 milyar USD'lik azalışla 147,5 milyar USD seviyesinde gerçekleşmiştir. Net uluslararası rezervler ise aynı haftada 9,81 milyar USD'lik azalışla 38,8 milyar USD seviyesini göstermiştir.

 

BDDK verilerine göre, 11 Nisan ile biten haftada, Kur Korumalı Mevduat'a (KKM) dolar bazlı bakıldığında %2,39 azalışla 472mn USD çıkış yaşanmıştır (TL bazlı bakıldığında %2,2 azalış, 16,2 milyar TL). Toplam KKM miktarı 19.239mn USD (728,1 milyar TL) olarak gerçekleşmiştir.

 
 




 Ziraat Yatırım Menkul Değerler
 www.ziraatyatirim.com.tr

                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.