Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

Politika faizi 5,25-5,50%, enflasyon 3,2%, hedef enflasyon 2%. Çarşamba günü FED’in politika faizini değiştirmesi beklenmiyor. Daha çok faiz patikası önem arz ediyor. Banka, enflasyonda yüzde 9’lu seviyelerden yüzde 3,2 seviyesine inildi. Belirgin bir kazamın elde edildi. Hedefe ulaşma konusunda kararlılık sürüyor. Politika faizinde gevşeme için acele edilmiyor. Temkinli duruş sergileniyor. Son açıklanan istihdam ve enflasyon verileri güçlü sonuçlara işaret etti.
Piyasanın ilk faiz indirim zamanına dair beklentileri, Mart’tan Mayıs’a, Mayıs’tan Haziran’a, şimdide Haziran’dan Temmuz’a geçişe hazırlanıyor. FED’in Çarşamba akşam aceleci tavır içinde olacağını düşünmüyoruz. Veriler ışığında ilerlemeyi sürdüreceklerini, daha çok veri görmeleri gerektiğini, enflasyonda kalıcı düşüşe inanmaları gerektiğini dile getirmelerini bekliyoruz. Karar metni, nokta grafik, Powell’ın sözleri dikkatle takip edilecek.
Politika faizi 5,25%, enflasyon 4%, hedef enflasyon 2%. Perşembe günü İngiltere merkez bankası BOE’nin de politika faizini değiştirmesi beklenmiyor. Daha çok sözlü yönlendirme kısmı önemli. Bir de kararın nasıl alındığı, üyeler arasındaki olası fikir ayrılığının boyutu merak konusu.
Politika faizi -0,10%, enflasyon 2,6%, hedef enflasyon 2%. Japonya merkez bankası BOJ’un kararı Salı sabahı açıklanacak. Banka, negatif faiz bölgesinden çıkma sinyali veriyor. O yüzden faiz artışı sürpriz olmayabilir. 2024 ilk dönemi maaş artışlarının 1991’den bu yana yapılan en yüksek artışı olduğunu görüşümüze gerekçe olarak not edelim. Diğer bir konu da gelecek toplantılarda faiz artışının temposunun nasıl olacağı. Yavaş olması şaşırtıcı olmayabilir. Zira 2016 başından beri -0,10% seviyesi korunuyor (dünyada onca haber akışı, gelişme olmasına rağmen).
Özetle, FED’in temkinli olmasını, BOE’nin içeride (olası) ayrışmasını, BOJ’un negatif bölgeden çıkmasını bekliyoruz. Haftanın en önemli konusu FED. Manşeti FED atabilir.
Makro veriler tarafında akış çok yoğun değil. Almanya ZEW, İngiltere TÜFE, ABD-AB-İngiltere-Almanya imalat ve hizmet PMI, İngiltere perakende satışlar, Almanya IFO verileri öne çıkanlar.
Merkez bankaları kanadında ise Çarşamba günü Lagarde’ın (saat 11:45), Powell’ın (saat 21:30) konuşmaları dikkat çekenler.
Bu sabah açıklanan Çin sanayi üretim verisi beklentilerin (5,2%) belirgin üzerinde (7%) geldi. Çin yönetiminin desteklerinin sonuç yarattığı algısı oluştu. Verinin güçlü gelmesi haftaya moralli başlangıç sağlıyor. Hafta genelinde ise FED yönü tayin edebilir.
Bu sabah global piyasalarda risk iştahı hafif pozitif. ABD vadelileri 0,1-0,3% aralığında artı. Asya piyasalarında, Çin 0,5% civarı, Japonya 2,2% civarı, Hong Kong 0,1% civarı alıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,28, Dolar Endeksi 103,4, ons altın 2.147 Usd civarında işlem görüyor
Lokal tarafta, normalleşme politikası devam ediyor. Perşembe günü PPK kararını önemsiyoruz. Son günlerde piyasadaki hareketliliğe Merkez ek sıkılaşma adımları ile yanıt veriyor. TCMB politika faizini mevcut seviyesinde (45%) tutup ek önlemler alacağı mesajını vermişti. PPK toplantısının bu görüşü koruyup korumadığını açıklığa kavuşturmasını bekliyoruz. Enflasyonla mücadelesinde faiz silahını tekrar devreye alıp almayacağı kritik.
Hazine bu hafta 4 ihale ile Mart ayı borçlanma programını tamamlayacak. Bugün 2 yıl vadeli altın tahvil, 5 yıl vadeli TÜFE tahvil ihraç edecek. Yarın 5 yıl vadeli sukuk ve tahvil ile borçlanacak.






Usd/TL:
Yoğun bir hafta başlıyor. FED, BOJ, BOE faiz kararlarını açıklayacaklar.
Son gelen veriler ekonomik aktivitenin ısındığını gösteriyor. ABD ekonomisi enflasyon düşüşünde yavaşlama sinyali veriyor. FED’in resmi nasıl yorumlayacağı önemli. Temkinli olmayı sürdürmesini bekliyoruz. Çarşamba akşam FED’in kararı ve Başkan Powell’ın konuşması haftanın manşetini oluşturabilir (saat 21:00 ve saat 21:30).
Japonya negatif faizden çıkmaya hazırlanıyor. Japon Yeni’nin faizinin artması para piyasalarını yeni denge noktalarına taşıyabilir.
Son verilerin beklenen üstü gelmesi Dolar Endeksi’ndeki yukarı çabayı destekliyor. Endeks 103,8-104 direnç bölgesine ilerleyebilir.
Lokal tarafta, normalleşme yaklaşımı devam ediyor. Seçim öncesi hareketlilik oluşmuş durumda. Merkez Bankası yeni önlemlerle 45% olan politika faizini desteklemeyi sürdürüyor.
PPK toplantısı Perşembe günü yapılacak. Banka’nın güncel gelişmeleri nasıl yorumladığını ve vereceği sinyalleri öğreneceğiz.
Ekonomi Ekibinin aldığı önlemlerin ana çerçevede TL lehine sonuç üretmeye devam edeceği yönündeki görüşümüzü koruyoruz.
Kur ılımlı yukarı eğilimini koruyor. Bu sabah 32,30 civarında işlem görüyor. Aşağıda 32,00 ve 31,50; yukarıda 32,50 ve 33,00 öne çıkan teknik seviyeler.




TL Tahvil/Bono:
Hazine ihalelerinde faizler yukarı meyil gösteriyor. Son gelişmeler ışığında tahvil piyasasında kısa taraf bant hareketi yaparken, uzun taraf yukarı çaba gösteriyor.
Politika faizine dair Nisan hatta Mart ayında faiz artışı speküle ediliyor. Merkez Bankası’nın verdiği sinyal mevcut seviyenin korunacağı şeklinde idi. Ancak son gelişmeleri nasıl yorumladığını ve görüşünü açıklamış değil. Perşembe günü bunu öğrenmiş olacağız (PPK, saat 14:00).
Hazine bu hafta 4 ihale ile Mart ayı programını tamamlayacak. Bugün 2 yıl vadeli altın tahvil, 5 yıl vadeli TÜFE tahvil ihraç edecek.
Global tarafta son ABD verileri tahvil faizlerini yukarı çekti. Çarşamba günü FED güncel pozisyonunu açıklayacak. Temkinli duruşunu sürdürebilir.
2 yıllık ve 10 yıllık TL gösterge tahviller günü sırasıyla yatay %45,75 ve 8 baz puan artarak 27,00% seviyesinden tamamladı.




Hisse Senedi (Yapı Kredi Yatırım):
8,750 desteğini koruma çabası hakim olacak... Geçtiğimiz hafta güçlü açılışın ardından 9,368 seviyesini test eden piyasada, bu noktadan itibaren satıcılı bir seyrin hakim olduğunu gözlemliyoruz. Aşağı hareketin ardından haftalık periyotta -% 3.57 oranında değer kaybının oluştuğu piyasada, güne zayıf bir seyirle başlanacağını düşünüyoruz. Seans içi hareket kapsamında 8,750 seviyesini geri çekilmelerde ara destek noktası olarak izliyoruz. İlk etapta 8,750 desteğini koruma çabasında hareketlenecek piyasada, bu nokta üzerinde dengelenmesi durumunda tepki alımları oluşabilir. 8,750 desteği altındaki olası hareketlerin ise aşağı baskıyı sürdürebileceğini düşünüyoruz. Böyle bir gelişmenin ise ilk etapta 8,600 olmak üzere 8,550 ve 8,250 risklerini yeniden gündeme getirebileceğini göz önünde bulunduruyoruz. Seans içi zayıf yükseliş denemelerinin yeniden aşağı baskı yarattığı piyasada, ilk önemli direnç noktası olarak 9,000 seviyesini izliyoruz. Endeksin satış baskısından kurtularak yukarı ataklarında yeniden güç kazanması için 9,000 direncinin aşılması gerekiyor.




Eur/Usd:
Çarşamba akşamı ABD merkez bankası FED’in faiz karar setini (karar metni, nokta grafik, Powell’ın konuşması) karşılayacağız. Faiz oranını indirmesi beklenmiyor. O yüzden esas konu ne söyleyeceği. Faiz patikasına dair yönlendirmesinin ne olacağı. Son gelen verileri beklentileri aşarak sıcak ekonomi izlenimi verdiler. Özellikle enflasyondaki kıpırdanma enflasyonun düşüş eğilimi hakkında soru işaretleri yarattı. İstihdamdaki direnç de dikkat çeken başka bir unsur. Canlılık göstergeleri FED’in temkinli tavrının sürmesine yol açabilir diye düşünüyoruz.
Yarın Japonya, Perşembe İngiltere merkez bankalarının faiz kararları açıklanacak. Japonya negatif faizden çıkmaya hazırlanıyor. İngiltere’nin ise faizi serbest bırakması bekleniyor. Kritik konu para piyasası komite üyeleri arasındaki ayrışmasının boyutu olacak.
İlk faiz indirimini kim ve ne zaman yapacak sorusu cevabını arıyor. FED’in adı çok geçse de diğerleri (ECB, BOE) ile arasındaki zaman farkı kapanma yolunda ilerliyor. Bu durum para piyasalarında trend oluşumuna mali oluyor.
Dolar Endeksi’nin yukarı yönlü hareket inde 200 günlük ortalama 103,8-104 bant aralığı direnç bölgesinden geri dönüyor. 103,7 altında kapanışlarda paritede yukarı hareket yaratabilir.
Bu sabah 1,089 seviyesindeki paritede 1,086 ve 1,08 seviyeleri gün içi destek; 1,096 ve 1,099 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir. Bugün paritede yatay seyir bekliyoruz.




Gbp/Usd:
İngiltere merkez bankası BOE, Perşembe günü faiz kararını açıklayacak. Faiz değişikliği beklenmiyor. Daha çok faiz patikasına dair ip uçları merak ediliyor. Ayrıca üyeler arasındaki fikir ayrılığının boyutu da merak edilen diğer bir konu. Karardan bir gün önce açıklanacak TÜFE verisinin sonucunun karara sirayet edip etmeyeceği de başka bir detay. Paritenin diğer kanadında ise FED’in duruşu ve yönlendirmesi önemli.
Dolar Endeksi’nde 200 günlük ortalama 103,8-104 seviyesindeki kuvvetli direncinin üzerine çıkmayı başaramadı. 103,7 seviyesi altı kapanışlar paritede yukarı istediği destekleyebilir.
Bu sabah 1,273 seviyesinde bulunan paritede 1,269 ve 1,264 seviyeleri gün içi destek; 1,278 ve 1,285 seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir Bugün paritede yatay seyir bekliyoruz.




Altın:
Altın tarihi zirve seviyelerini gördükten sonra kar satışları ile karşı karşıya. Baskı bu boyutta kalır mı yoksa tekrar yönünü yukarı çevirir mi sorusu için bu haftanın ajandası oldukça önemli. Güçlü ABD verileri Doların ve ABD tahvil faizlerinin yükselmesine, söz konusu yükseliş de kıymetli madenlerin zayıflamasına yol açmış durumda. Bir Çarşamba akşam açıklanacak karar setinde FED’in temkinli olacağını değerlendiriyoruz. O sebeple mevcut fiyatlama davranışının sürmesini olası görüyoruz. Kısa vade için beklentimiz bu şekilde iken. Gelecek için daha umutluyuz. Altın orta vadede yukarı çabasına devam edebilir.
Altında teknik olarak kritik direnç seviyesi olarak gördüğümüz 2.070 Usd seviyesini artık kritik destek seviye olarak takip ediyoruz.
Bu sabah 2.147 Usd seviyesindeki ons altında 2.135 ve 2.125 Usd seviyeleri gün içi destek, 2.150 ve 2.185 Usd seviyeleri gün içi direnç seviyeleri olarak izlenebilir Bugün paritede yatay seyir bekliyoruz.




Eurobond:
Piyasalar son ABD verilerini olumsuz yorumladı ve buna göre fiyatlıyor. FED’in yorumunu ise Çarşamba akşam öğreneceğiz. Temkinli duruşunu sürdürmesi sürpriz olmayabilir. ABD 10 yıllık tahvilinde 4,40% seviyesini önemli görüyoruz. Mevcut çabanın bu seviyeyi aşmasını beklemiyoruz. Genel olarak aşağı yönlü trend beklentisi yatırımcıların iştahını koruyor.
Lokal tarafta, PPK toplantısı Perşembe günü yapılacak. Merkez Bankası’nın son gelişmeleri nasıl yorumladığını öğreneceğiz. Mevcut sıkılaşmayı güçlendirme çabası içinde. Faiz silahını kullanma yönünde sinyal verip vermeyeceği önemli.
Türkiye 5 yıllık CDS 311 ile günü tamamladı. Eurobondlar sınırlı negatif seyretti. Birim fiyatlar, kısalarda 1-3 cent; orta vadelilerde 40-58 cent; uzunlarda 53-54 cent değişim gösterdi. Faizler ise sırasıyla 6,16%, 7,66% ve 8,29% oldu.

 

Çağlar Kimençe
[email protected]

İhsan Tunalı
[email protected]

Yapı Kredi Bankası A.Ş.
www.yapikredi.com.tr
  ***
Çekince

 Bu rapor, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Varlık Yönetimi Satış Bölümü tarafından, Yapı ve Kredi Bankası A.Ş. Satış Ekibi ile Yapı Kredi Bankası A.Ş. müşterileri için hazırlanmıştır. Bu rapor tarafsız ve dürüst bir bakış açısıyla düzenlenmiş olup, alıcısının menfaatlerine ve/veya ihtiyaçlarına uygunluğu gözetilmeksizin ve karşılığında maddi menfaat elde etme beklentisi bulunmaksızın hazırlanmış bir derlemedir. Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, Bankamız tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup; bu kaynakların doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu rapor içerisindeki veriler değişkenlik gösterebilir. / Bu rapor yatırımcıların genel olarak bilgi edinmeleri amacıyla hazırlanmış olup, yatırımcıların bu rapordan etkilenmeyerek kararlarını vermeleri beklenmekte olup; işbu raporla Bankamız tarafından herhangi bir garanti verilmemektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı Bankamız hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi ile aracılık teklifini içermemektedir. / Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. / Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.
Yasal Uyarı

  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir
Yatırım danışmanlığı hizmeti aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.
Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır
ve tavsiyeler genel niteliktedir. Görüşler müşterilerimizin mali durumu ile risk ve getiri tercihlerine
uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

 Bu raporun tümü veya bir kısmı Yapı ve Kredi Bankası A Ş nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz,
yayınlanamaz, üçüncü kişilere gösterilemez veya ileride kullanılmak üzere saklanamaz.


  

• BİST100 endeksi geçtiğimiz haftayı risk iştahı düşük olarak 8.828 seviyesinden tamamladı. Geçen hafta %3,57 değer kaybeden endekste aylık geri çekilme %4'e yaklaştı.
• BİST100 endeksi, Şubat ayı başında 2,5 aylık alçalan trendin sonlanmasıyla, 8.200 seviyesinin de kırılması ardından 9.400 seviyesini test etti. 9.400'ün kırılamamasıyla başlayan kısa vadeli düzeltme hareketi sonrasında BİST100'de yön arayışları devam ediyor.
• BİST100 endeksinde 22 g HO’nun geçtiği 9.100 seviyesinin üzerinde kalınabilirse iyimser beklentiler devam edecekken, aksi durumda destek seviyelerinin takip edilmesi gerektiğini düşünüyoruz.
• BİST100 endeksinde TL bazında 8.845 seviyesi pivot olarak takip edilecekken, 8.890 - 8.955 - 9.005 seviyeleri direnç, 8.780 - 8.730 - 8.670 seviyeleri destek olarak izlenecek.
• Dolar bazında 277,3 - 279,3 - 280,8 seviyeleri direnç, 273,8 - 272,3 - 270,3 seviyeleri destek olacak.


 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Geçen hafta ÜFE, TÜFE ve perakende satışlar gibi önem derecesi
yüksek verileri takip eden piyasalar ortaya çıkan karışık görünüm
nedeniyle net bir yön tayin etmekte çok fazla başarılı olamadı.
Verilerin ortaya koyduğu bulanık tabloya karşın ilk faiz indiriminin
Haziran ayında geleceğine dair beklentilerin varlığını koruduğunu
gördük. Yeni haftada ise Fed toplantısının olması faiz indirimlerinin
zamanlamasına dair ipuçları bulmaya çalışan piyasaların daha net bir
tablo çizmesini sağlayabilir. Ancak toplantının Çarşamba günü
sonuçlanacağını ve piyasaların da Fed’in vereceği mesajları görmek
isteyeceğini düşünürsek varlık fiyatlarının özellikle haftanın ilk
yarısında trend oluşturmakta bir kez daha zorlanması sürpriz
olmayacaktır.

 ÜNLÜ Menkul
  unlumenkul.com
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Tepki yükselişi için 10,000 direncinin aşılması gerekiyor ...

  Geçtiğimiz hafta pazartesi günü güçlü açılışın ardından 10,482 seviyesini test eden piyasada, bu noktadan itibaren satıcılı bir seyrin hakim olduğunu gözlemliyoruz.
Aşağı hareketin ardından haftalık periyotta -% 4.00 oranında değer kaybının oluştuğu piyasada, güne zayıf bir seyirle başlanacağını düşünüyoruz. Seans içi hareket kapsamında ise 9,750 seviyesini geri çekilmelerde ara destek noktası olarak izliyoruz. 9,750 desteği altındaki olası hareketlerin ise piyasada aşağı baskıyı sürdürebileceğini düşünüyoruz. Böyle bir gelişmenin ise ilk etapta 9,600 olmak üzere 9,500 ve 9,250 risklerini yeniden gündeme getirebileceğini göz önünde bulunduruyoruz.
Seans içi zayıf yükseliş denemelerinin yeniden aşağı baskı yarattığı piyasada, ilk önemli direnç noktası olarak 10,000 seviyesini izliyoruz. Endeksin satış baskısından kurtularak yukarı ataklarında yeniden güç kazanması için 10,000 direncinin aşılması gerekiyor.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

8,750 desteğini koruma çabası hakim olacak ...

  Geçtiğimiz hafta güçlü açılışın ardından 9,368 seviyesini test eden piyasada, bu noktadan itibaren satıcılı bir seyrin hakim olduğunu gözlemliyoruz.
Aşağı hareketin ardından haftalık periyotta -% 3.57 oranında değer kaybının oluştuğu piyasada, güne zayıf bir seyirle başlanacağını düşünüyoruz. Seans içi hareket kapsamında 8,750 seviyesini geri çekilmelerde ara destek noktası olarak izliyoruz. İlk etapta 8,750 desteğini koruma çabasında hareketlenecek piyasada, bu nokta üzerinde dengelenmesi durumunda tepki alımları oluşabilir. 8,750 desteği altındaki olası hareketlerin ise aşağı baskıyı sürdürebileceğini düşünüyoruz. Böyle bir gelişmenin ise ilk etapta 8,600 olmak üzere 8,550 ve 8,250 risklerini yeniden gündeme getirebileceğini göz önünde bulunduruyoruz.
Seans içi zayıf yükseliş denemelerinin yeniden aşağı baskı yarattığı piyasada, ilk önemli direnç noktası olarak 9,000 seviyesini izliyoruz. Endeksin satış baskısından kurtularak yukarı ataklarında yeniden güç kazanması için 9,000 direncinin aşılması gerekiyor.

Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.ykyatirim.com.tr

***
                 Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Borsa ‘da Sıkılaştırma Etkisi Erken Başladı
Borsa BIST100 endeksi geçen haftayı %3.57 düşüşle kapadı. Bankacılık endeksindeki satışlar %4.72
düzeyinde gerçekleşti. Fitch not artırımının ardından gelen satış baskısında, TCMB’nin açıkladığı zorunlu
karşılık, kredi kartı nakit avanslardaki faiz yükseltimi gibi sıkılaştırma adımlarının etkisi olduğunu
görmekteyiz. Bunun yanında seçim öncesi dolar kurunun yükseleceğine yönelik yapılan spekülasyonlar,
TCMB’nin rezerv erimesinin yine gündemde olması piyasalardaki algıyı negatif etkiliyor.
Not artırımının geleceği değil, geçmişi tespit ettiğini geçen haftaki yorumumda belirtmiştim. Bu nedenle
piyasalarda not öncesi yaşanan yükselişin fiyatlara büyük ölçüde dâhil edilmiş olabileceğini geçen hafta
yazmıştım. Aynı şekilde CDS 320 seviyesinden 306 seviyesine sınırlı bir gerileme gösterdi. Kısa vadeli
etkisinin sınırlı olmasını ancak uzun ve orta vadeli pozitif görünüme destek vereceğini düşünüyorum.
Ancak kısa vadede hisse senetlerinde baskı var.
Açıkçası TCMB’nin geçen hafta açıkladığı sıkılaştırıcı adımların, seçimden sonra geleceğini düşünüyordum.
Fakat beklentimden erken geldi ve her gün yeni bir açıklama gelebilir algısı oluştu. Bundan dolayı, Borsa
için seçime kadar pozitif seyir görebiliriz beklentim bozulmuş oldu. Aksine seçimden sonra beklediğim
Borsada 3-4 aylık yatay ve yıpratıcı süreç beklentim şimdiden başlamış olabilir.
Perşembe TCMB Ne Yapacak? Piyasa faiz artırımını fiyatlara yansıttı bile.
TCMB’nin 21 Mart tarihindeki PPK toplantısında yönelik şimdiden 250bps ile 500bps arasında faiz artırımı
beklentisi oluşmuş durumda. Beklenen yüksek gelen Şubat TÜFE verisi sonrasında Dolar kuruna yönelik
spekülasyonlar başlamıştı ve bu durum hem kursa yukarı baskıya neden olurken, Borsa üzerinde aşağı
baskıya neden olmuştu. Bu psikoloji halen devam ediyor. Aslında piyasalarda faiz artırım beklentisi
fiyatlara yansımış durumda. Mevduat faizleri %50 seviyesini yakaladı bile. VIOP piyasasında yılsonu kur
beklentisi %50 faizi işaret ediyor. Aynı gelişmeyi swap oranlarında da görmekteyiz. Piyasa 500bps faiz
artırımını fiyatlara yansıtmış durumda. Bu nedenle TCMB Perşembe günü 500bps faiz artırımı yaparsa,
beklentileri karşılamış olacak ve pozitif bir algı yaratacak gibi bir görüntü oluşuyor. Ancak bu algı kısa
sürebilir çünkü yüksek faiz hisse senetleri üzerinde önemli bir baskı unsurudur.
Buna karşılık TCMB Perşembe günü, faiz seviyesi enflasyonu çapalamaya yeterlidir, aldığımız önlemler
ilave faiz etkisi yaratacaktır ve TCMB rezervlerindeki erime KKM’den geçişlerin olduğu dönem olmasından
dolayı oluyor ve bunu geçici görmekteyiz, bunun yanında cari açık beklediğimizden iyi gidiyor, TL’ye
yönelim beklentilerimiz doğrultusunda artarak devam ediyor diyerek pas geçecek mi göreceğiz. Ancak bu
durumda açıklama metni piyasayı ne kadar ikna edecek bilemiyorum. Faiz artışını pas geçerse piyasanın
gerisinde kalabilir ve bu durum hisse senetlerinde ikinci tur baskıya neden olabilir. Sonuçta, TCMB’nin her
iki adımı da piyasaları baskı altına alabilir.
Bir gün öncesinde Fed faiz kararının olduğunu unutmamak lazım. Kararın dışında ekonomik projeksiyonlar,
nokta tahminler ve Powell konuşması önemli olacak.
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
[email protected]
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

GOÜ’lerin içinde dolara karşı son işlem gününde en iyi performans gösteren para birimi %0.72 ile Macaristan para birimi olurken en zayıf para birimi ise Rusya para birimi olarak gerçekleşti. %-1.08

GOÜ ülke endeksleri içinde son işlem gününde en iyi performans gösteren ülke % 2.88 ile Arjantin olurken en zayıf GOÜ endeksi % -2.54 ile Polonya olarak gerçekleşti.

Emtia piyasasında en yüksek fiyat artışı % 8.28 ile Kakao de gerçekleşti.en çok değer kaybeden emtia ise %-5.43 ile Dogal Gaz oldu.

ABD 10 yıllık ve 2 yıllık devlet tahvillerinin kapanış seviyeleri sırası ile ; 4.291 ve 4.69 olarak gerçekleşmiştir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım'ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/03/17/sgmk-bulteni-18-03-2024/?auth=on

İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

           ***
           Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

BIST 100 Endeksi, Fitch’in Türkiye’nin kredi not ve görünümünde olumlu revizyona gitmesi sonrası 9400 direncine doğru yükselse de, sonrasında satış baskısı altında kalmıştı. Endeks geçtiğimiz hafta boyunca kırılgan bir seyir izledi. Endeks aşağı yönlü trendde destek ve dirençlerinin arasında volatil bir görünüm sergiledi. Endeks Cuma günü 8900’a tepki sonrasında 8800 desteğinin altını test etti. Endeksin haftalık kaybı %3,6’ya işaret etti. Seans içi grafiğe baktığımızda endeks 11 Mart’tan itibaren alçalan trendde hareket ediyor. Aynı zamanda bu aşağı yönlü hareketin alçalan kama formasyon şeklinde bir oluşum olduğunu belirtelim. Endeksin seans içi grafikteki bu oluşumları yukarı tamamlaması-alçalan trendinin üzerine yönelmesi için 8900’ün üzerinde kalıcı olması gerekiyor. Dolayısıyla da bu seviyenin aşılması endekste görünümün olumlu hale gelmesi için öne çıkıyor. Kısa vadeli görünümün güçlenmesi için de 9000 direncinin üzerine yönelim takip edilebilir. Endekste 8800 ilk etapta destek konumunda. Ancak 8800’ün kalıcı olarak aşağı kırılması halinde ise 8700 ikili dip formasyon oluşumu için önemli. Öte yandan; merkez bankalarının toplantı kararlarının olduğu bir haftaya giriş yapmış bulunuyoruz. Sırasıyla Çarşamba akşamı Fed, Perşembe günü TCMB ve BoE kararını açıklayacak. Her üç merkez bankasının da faizlerde bir değişikliğe gitmesi beklenmiyor. ABD’de geçtiğimiz hafta beklentileri aşan TÜFE ve ÜFE verilerinin ardından Fed’den faiz indirim beklentileri hafif ötelenmişti. Fed Başkanı Powell faiz indirimine başlamak için enflasyonun hedefe gerilediğinden emin olmak istediklerini ve bu güveni kazandıklarında faiz indirimine başlamanın uygun olacağını vurguluyor. Enflasyonla mücadeleyi kazandıklarına ikna olana kadar faizleri düşürmek için acele etmeyeceklerini ifade ediyor. Piyasalar Powell’ın açıklamalarından faiz indirimine ne kadar olduklarını anlamaya çalışacak. TCMB beklentilere paralel önceki toplantısında %45 olan politika faizinde bir değişikliğe gitmemişti. TCMB toplantı metninde politika faizinin mevcut seviyesinin aylık enflasyonun ana eğiliminde belirgin ve kalıcı bir düşüş sağlanana ve enflasyon beklentileri öngörülen tahmin aralığına yakınsayana kadar sürdürüleceğini değerlendirdiğini belirtmişti. TCMB politika kararlarını parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de dikkate alarak, enflasyonun ana eğilimini geriletecek ve orta vadede %5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleneceği ifade etti. TCMB Başkanı Fatih Karahan son enflasyon raporunda para politikasının gerekli sıkılık düzeyine ulaştığını, politika faizinin mevcut seviyede gerektiği müddetçe kalacağını, enflasyon görünümünde belirgin bir bozulma görülmesi halinde parasal sıkılığın gözden geçirileceğini açıklamıştı. TCMB mevcut durumda para politikasına ilişkin sterilizasyon araçları ile bazı sıkılaştırıcı adımlar atıyor. Enflasyonun seyrine yönelik açıklamalar ve para politikasında bir değişiklik öngörülüp öngörülmediği takip edilecek.


   BIST 100 Endeksi Cuma gününü %0,6 düşüşle 8823 seviyesinde tamamladı. Endekste haftaya tepki alımları ile hafif alıcılı bir başlangıç bekliyoruz. Gün içerisinde dalgalı bir seyir izleyebilir. 8900 direnci yukarı tepki, 9000 direnci ise kısa vadeli görünümün olumlu hale gelmesi açısından önemli. 8800 seviyesi ilk planda destek olarak takip edilebilir. Endeksin ikili dip formasyonu oluşumu için ana destek seviyesi 8700’de bulunuyor. Dip oluşumu gerçekleşmeden temkinli olunmalı görüşündeyiz.


   Hazine ve Maliye Bakanlığı geçtiğimiz hafta 2024 yılı dış finansman programı çerçevesinde Euro cinsinden 2030 vadeli bir tahvil ihracı gerçekleştirdi. Euro cinsinden tahvilin ihracı miktarı 2 milyar Euro iken, tahvilin kupon oranı %5,875, getiri oranı %6,125 oldu. İçeride tahvil-bono faizleri Cuma günü sakin bir seyir izledi. Gösterge tahvil faizi %45,75’te değişim göstermezken, 10 yıllık tahvil faizi %26,92’den %27,00 seviyesine yükseldi. ABD tahvil faizleri ÜFE verilerinin ardından yükseliş eğilimi gösteriyor. Gösterge tahvil faizinde %46,00, 10 yıllık tahvilde %27,50 destek seviyeleri olarak takip edilebilir. Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın bugün ve yarın ihaleleri takip edilecek. Türkiye’nin 5 yıllık CDS risk primi 300 seviyesinin hafif üzerinde hareket ediyor. Son durumda 312 seviyesinde bulunuyor.


   EUR/USD paritesi ABD’de ÜFE verileri sonrasında tahvil faizlerinin yükselmesi ile 1,09-1,10 bandının altına geri çekilmişti. Dolayısıyla da parite 1,09 desteğini aşağı kırmış oldu. Parite son durumda yeniden 1,09’a doğru tepki çabası gösteriyor. Bu seviyenin altında 1,08 destek konumunda. 1,09 direncinin üzeri ise yeniden 1,10 direncine yönelim için takip edilebilir. TL dolar karşısında kırılgan seyir izlerken, dolar kuru direnç seviyelerinin üzerine yükseliş gösteriyor. Dolar kuru yukarı yönlü baskı ile 32,30 seviyesinin üzerine yöneldi. 32,30’un üzerinde 32,40 ve 32,50 direnç, 32,20 ve 32,10 ise seviyeleri destek olarak izlenebilir.


   Petrol fiyatları bant hareketinin üzerine yükselerek kısa vadeli görünümünü güçlendirdi. Brent petrolde 84,00 dolar destek, 86,30 dolar ise direnç seviyesidir. Son dönemde sert yükseliş sergileyen ve rekor tazeleyen altın ons fiyatları ABD enflasyon verilerinin ardından güç kaybına uğramıştı. Altın ons son durumda destek seviyelerinin üzerinde kısa vadeli sıkışma gösteriyor. 2145 dolar desteğini koruması kısa vadeli yönün yukarı kalması açısından önemli. 2165 doların üzerinde ise 2195 dolar olan tarihi zirve seviyesi hedef direnç olarak takip edilebilir. Gram altında, dolar kurunun genel desteği sürüyor. 2253 TL ilk etapta direnç olarak izlenebilir. Gram altın bu seviyenin de üzerine yükseliş eğilimi gösterebilir. 2220 TL desteğinin üzerinde görünümün olumlu olduğunu belirtelim.


   BIST 100 Endeksi’nde 8700 seviyesi destek olarak izlenebilir. Ağırlıklı olarak tahvil-bono ile Eurobond yatırımı yaparak belli oranda hisse senedi riski almayı isteyen yatırımcılar ise bu dönemde değişken fonları tercih edebilir.



  QNB Finansinvest
  https://www.qnbfi.com/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.