Piyasaya Yön Veren Güncel Finans Haberleri

MLP Sağlık Hizmetleri

MLP Sağlık Hizmetleri(MedicalPark)'nin 2023/Q2 finansallarını incelediğimizde; 3.693 Mn TL tutarındaki satış gelirleri önceki yılın aynı çeyreğine(2022/Q2) göre %65,6 oranında, 896 Mn TL tutarındaki FAVÖK rakamı %65,7 oranında ve 687 Mn TL tutarındaki net dönem kârı da %68,9 oranında artış göstermiş durumda. Özel sağlık sigortaları segmenti hasılatı, tamamlayıcı sağlık sigortasının devam eden güçlü büyümesi sayesinde; 2.Çeyrekte en yüksek(%97) büyüme gösteren segment oldu. SUT(Sağlık Uygulama Tebliği) kapsamındaki fiyat listesine 24 Mart tarihinde yapılan %31'lik zam da gelir üzerinde etkili oldu. Yüksek enflasyondan dolayı, 22 Haziran tarihinde Türk Tabipler Birliği katsayılarına yapılan %30,7'lik artış ise; 1 Temmuz'dan itibaren(3.Çeyrek finansallarında) kendisini gösterecektir. Yurt içi hasta hasılatı %73,5 oranında artarken(yatan hasta hasılatı %66,3, ayaktan hasta hasılatı %83,6), yabancı sağlık turizmi hasılatındaki artış oranı ise %32,5 oldu.

Operasyonel Performanstaki İyileşme, Ertelenmiş Vergi Geliri ve Faaliyetlerden Kaynaklanan Kur Farkı Geliri; Net Kârdaki Çeyreklik Artışı Destekledi!
2023/Q2 finansallarını 'çeyreklik' performans açısından incelediğimizde ise; satış gelirleri sadece %6,3 oranında artış gösterirken, önceki çeyrekte(2023/Q1) 71,68 düzeyinde yer alan SMM oranının cari çeyrekte 71,25'e gerilemesi sonrasında; brüt kâr rakamındaki çeyreklik artış oranı %7,9 ve FAVÖK rakamındaki çeyreklik artış oranı da %10,0 seviyesinde oldu. Önceki çeyrekte 2 Mn TL net diğer faaliyet gideri yazan şirket, cari çeyrekte 150 Mn TL net diğer faaliyet geliri(faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı geliri büyük oranda etkili oldu) kaydetmiş durumda. Ayrıca, kur korumalı vadeli mevduat geliri elde eden şirket, cari çeyrekte böylece; 39 Mn TL yatırım faaliyetlerinden gelir yazdı. Finansman giderlerindeki çeyreklik fark -35 Mn TL olurken, önceki çeyrekteki 179 Mn TL'lik vergi giderine(-) karşılık; cari çeyrekte 65 Mn TL ertelenmiş vergi geliri(+) elde edildiği görülmekte. Bu rakamlar sonrasında; şirketin dönem net kârı %180,7 oranında artışla, 687 Mn TL oldu. Şirketin, kâr marjlarındaki çeyreksel (2023/Q1'den 2023/Q2'ye) değişimlere bakacak olursak; brüt kâr marjı %28,3'den %28,8'e, FAVÖK marjı %23,4'den %24,3'e ve net kâr marjı da %7,0'den %18,6'ya yükselmiş durumda. Net yabancı para pozisyon miktarı; önceki çeyrekte 361 Mn TL fazla verirken, cari çeyrekteki fazla miktarı 464 Mn TL oldu. 2023/Q1'de %120,9 düzeyinde yer alan öz sermaye kârlılığı ise; 2023/Q2'de %114,5 seviyesine gerilemiştir.

Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; daha önceki değerlendirmemizde belirttiğimiz 12 aylık periyot için 100,50 TL hedef fiyatımızı 138,00 TL'ye yükseltiyoruz ve AL tavsiyemizi devam ettiriyoruz.

https://www.galatamenkul.com/ssr/mpark-2023-2-ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu/


  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

THY payları için hedef fiyatımız olan 293.37 TL’yi ve AL önerimizi sürdürüyoruz. Yolcu sayısında özellikle dış
hatlarda kuvvetli iyileşmenin etkisiyle Türk Hava Yolları’nın operasyonel olarak başarılı sonuçlarını takdir etmekte
ve yolcu talebinin ilerleyen süreçlerde görece olarak güçlü seyretmesini beklemekteyiz. Cari pay fiyatı 261.80 TL
olan Türk Hava Yolları, hedef pay fiyatımıza göre %12 prim potansiyeli taşımaktadır. Şirket, 2023T 5.9x F/K çarpanı
ve 6.0x FD/FAVÖK çarpanıyla işlem görmektedir.

 Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 
                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Beklentilerin üzerinde net kar. Türk Hava Yolları 2Ç23’te,
beklentimiz olan 11.482 milyon TL’nin %19,8, ortalama piyasa
beklentisi olan 11.909 milyon TL’nin ise %15,5 üzerinde yıllık
bazda %50,2 artışla 13.754 milyon TL net kar açıkladı.
Beklentimizin üzerinde gerçekleşen net karda, güçlü
operasyonel performans ve 240 milyon USD seviyesinde (HLY
Araştırma: 80,5 milyon USD) gerçekleşen net yatırım geliri
etkili oldu.
? Satış gelirleri beklentiler ile uyumlu. Net satış gelirleri
2Ç23’te hem bizim beklentimiz olan 106.085 milyon TL hem
de ortalama piyasa beklentisi olan 106.329 milyon TL ile
uyumlu yıllık bazda %49,6 artışla 107.633 milyon TL (5.149
milyon USD YoY %14) seviyesinde gerçekleşti. Yolcu gelirleri
4.412 milyon USD ile yıllık bazda %31 artış gösterirken, kargo
gelirleri 600 milyon USD ile yıllık bazda %44 azalış gösterdi.
Kargo cephesinde salgın sonrası dönemde yaşanan
normalleşme etkisiyle daralma devam etse de, salgın öncesi 5
yıllık dönemin ikinci çeyrek ortalaması olan 322 milyon
USD’nin oldukça üzerinde kalmaya devam etti. AKK başına
birim yolcu geliri ise yıllık bazda %17,6 artışla 7,46 Usc
seviyesinde gerçekleşmiş oldu. Toplam kapasite yıllık bazda
%14,1 artış gösterirken, yolcu doluluk oranı ise 2,1 puanlık
artışla %81,7 seviyesinde gerçekleşti. Devam eden güçlü
mevsimsel etki ve küresel enflasyonist görünümün yolcu
gelirlerinde destekleyici olmaya devam edeceğini öngörüyoruz.
? Beklentilerin üzerinde FAVÖK. FAVÖK yılın ikinci
çeyreğinde, beklentimiz olan 23.726 milyon TL’nin %8,
ortalama piyasa beklentisi olan 24.551 milyon TL’nin ise %4,4
üzerinde yıllık bazda %63,7 artışla 25.623 milyon TL
seviyesinde açıklandı. Beklentimizin üzerinde gerçekleşen
FAVÖK performansında, beklentimizin %11 altında
gerçekleşen jet yakıtı maliyeti etkili oldu. Böylece AKK başına
yakıt gideri %34 azalışla 2,33 Usc seviyesinde gerçekleşmiş
oldu. Gerileyen akaryakıt maliyetleri etkisi ile toplam AKK
başına birim başı maliyet yıllık bazda %3,1 azalış gösterirken,
personel maliyetinde %61,2 artış gerçekleşti. Artan kapasite
ve maliyetlerini yurt dışı birim gelirlere yansıtmayı başaran
THY’de güçlü operasyonel performansın devam edeceğini
düşünüyoruz.
? 12 aylık hedef fiyatımızı 202,00 TL’den 368 TL’ye revize
ediyor, ‘AL’ tavsiyemizi sürdürüyoruz. Beklentilerin
üzerinde açıklanan finansal sonuçları olumlu olarak
değerlendirirken, THY’de yolcu birim gelirlerin ve kapasitenin
güçlü görünümünün devamına yönelik beklentilerimizi
sürdürüyoruz. Modelimizde makro tahminlerde yaptığımız
yukarı yönlü revizyonlar neticesinde Türk Hava Yolları için 12
aylık hedef fiyatımızı 202 TL’den 368 TL’ye yükseltiyor; ‘AL’
tavsiyemizi sürdürüyoruz.



 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Yurt dışı yerleşikler, Temmuz ayında; Borsa İstanbul hisse senetlerinde 136,6 Mn $ net alım gerçekleştirdi. Temmuz ayı ile beraber son 12 aylık toplam yabancı çıkışı 2045,5 Mn $ seviyesinde gerçekleşti.
Temmuz ayında en çok net alım yapılan hisse senetleri AKBNK (74,1 Mn $), TOASO (52,6 Mn $) ve FROTO (51,5 Mn $) oldu. En çok net satım yapılan hisse senetleri ise YKBNK (99,7 Mn $), TCELL (50,0 Mn $) ve THYAO (32,6 Mn $) oldu.

https://www.galatamenkul.com/ssr/temmuz-2023-yabanci-islemler/


  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Türk Hava Yolları'nın 2023/Q2 finansallarını incelediğimizde; 107.633 Mn TL tutarındaki satış gelirleri önceki yılın aynı çeyreğine(2022/Q2) göre %49,6 oranında, 25.623 Mn TL tutarındaki FAVÖK rakamı %63,7 oranında ve 13.754 Mn TL tutarındaki net dönem kârı da %50,2 oranında artış göstermiş durumda. Önceki yılın aynı dönemine göre; konma sayısı, km başına arz edilen koltuk, ücretli yolcu sayısı, dıştan dışa yolcu sayısı gibi bir çok segmente operasyonel faaliyetini artıran şirketin, kargo ve posta tonajı ise zayıf kalmaya devam etti.
Şirketin Maliyetlerinde Yaşanan Düşüş, Kâr Marjlarını Destekledi!
2023/Q2 finansallarını 'çeyreklik' performans açısından incelediğimizde ise; satış gelirleri %31,2 oranında artış gösterirken, önceki çeyrekte(2023/Q1) 85,11 düzeyinde yer alan SMM oranının cari çeyrekte hızla 74,68'e gerilemesiyle; brüt kâr rakamında %123,0 ve FAVÖK rakamında %115,2 oranlarında çeyreklik artış görüldü. Önceki çeyrekte; 379 Mn TL diğer esas faaliyet gideri(-) yazan şirket, cari çeyrekte ise; ''ticari faaliyetlerden kaynaklanan kur farkı geliri'' öncülüğünde 1.839 Mn TL diğer esas faaliyet geliri(+) yazmış durumda. Şirket, önceki çeyrekte özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlarından(TGS, TES Akaryakıt, TEC, Turkish DOCO, THY OPET ve diğerleri) 232 Mn TL zarar(-) elde ederken, cari çeyrekte 857 Mn TL kâr(+) etmiş durumda. Net yatırım faaliyet gelirleri de; önceki çeyreğe göre 1.760 Mn TL artış gösterdi. Buna karşın, önceki çeyrekte; 665 Mn TL net finansman geliri(+) elde eden şirket, cari çeyrekte; kredi ve kiralama yükümlülüklerinden kaynaklanan kur farkı ve faiz giderleri öncülüğünde 3.310 Mn TL net finansman gideri(-) yazmış durumda. Yine önceki çeyrekte 803 Mn TL vergi gideri yazan şirket, cari çeyrekte bu kaleme 5.322 Mn TL gider yazmış durumda. Bu rakamlar sonrasında, şirketin dönem net kârı 13.754 Mn TL olurken; önceki çeyreğe göre artış oranı %211,3 oldu. Şirketin, kâr marjlarındaki çeyreksel (2023/Q1'den 2023/Q2'ye) değişimlere bakacak olursak; brüt kâr marjı %14,9'dan %25,3'e, FAVÖK marjı %14,5'den %23,8'e ve net kâr marjı da %5,4'den %12,8'e yükselmiş durumda. Şirketin satışları içerisinde yurt dışı satışların payı; önceki çeyrekteki %94 seviyesinden %92'ye geriledi. Net yabancı para pozisyon miktarı; önceki çeyrekte 112.732 Mn TL açık(-) verirken, cari çeyrekteki açık(-) miktarı 154.184 Mn TL oldu(Şirketin yatırım finansmanı için kullanılan Japon Yeni, İsviçre Frangı ve Euro cinsi para birimlerinden olan finansal kiralama yükümlülükleri ve yatırım kredileri, ''gerçekleşme olasılığı yüksek'' aynı cins döviz gelirleri nedeniyle maruz kalınan kur riskine karşı korunma aracı olarak tanımlanmıştır. Euro ve İsviçre Frangı gelirleri; yükümlülüklerinin tamamını karşılarken, Japon Yeni gelirleri ise; yükümlülüklerinin %89'unu karşılamaktadır). 2023/Q1'de %31,2 düzeyinde yer alan öz sermaye kârlılığı ise; 2023/Q2'de %28,3 seviyesine gerilemiştir.
Geleceğe Dönük Beklentiler
Şirketin, 13 Nisan'da açıklamış olduğu 2023-2033 dönemi stratejisi ve hedeflerinin finansal kısımlarını hatırlatmak gerekirse; 2033 yılında konsolide cironun 50 Milyar ABD Dolarını geçmesi, FAVÖK marjının 2023-2033 döneminde %20-25 aralığında olması ve güçlü finansal yapının sürdürülebilirliği için verimliliğin artırılması ile mali disiplinin bozulmadan devam ettirilmesi ve ilave gelir fırsatlarının yaratılması hedeflenmekte.
Değerlendirme
Şirketin açıklamış olduğu bilanço ve geleceğe yönelik beklentiler göz önünde bulundurulduğunda; daha önceki değerlendirmemizde(model portföy) belirttiğimiz 237,50 TL olan hedef fiyatımızı AL tavsiyesi ile 307,00 TL'ye yükseltiyoruz.

https://www.galatamenkul.com/ssr/thyao-2023-2-ceyrek-bilanco-degerlendirme-raporu/


  Galata Menkul Değerler
  www.galatamenkul.com
                 ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2023/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,8 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine
göre %5,2 artışla 2.6 milyar TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net
satışları %21,3 artışla 5.2 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %29,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %
16,8 düşüşle 416.4 milyon TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre %12,8
düşüşle 738.5 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 415 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı
çeyreğine göre 428 baz puan düşüşle %16,2 olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre 551 baz puan düşüşle %14,1 seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %238,38 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre
%150,0 artışla 592.3 milyon TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net
karı %141,0 artışla 767.4 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %53,7 artışla 1.9 milyar TL olmuştur.
 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

2Ç23 Finansal Sonuçları
 
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2023/06 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
 
" Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %54,9 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %140,0 artışla 457.5 milyon TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net satışları %132,9 artışla 752.8 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %161,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %128,9 artışla 159.4 milyon TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre % 127,6 artışla 220.5 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 1.418 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 169 baz puan düşüşle %34,8 olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre 68 baz puan düşüşle %29,3 seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %468,38 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %110,1 artışla 82.3 milyon TL olmuştur. 2023 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı dönemine göre net karı %127,9 artışla 96.7 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
" Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %6,8 artışla 161 milyon TL olmuştur.

 
Sonuç: Şirket, 2Ç23'de 457 mn TL satış geliri (yıllık: +%140; çeyreklik: +%54,9), 159 mn TL FAVÖK (yıllık: +%128,9; çeyreklik: +%161,3) ve 82 mn TL net kar (yıllık: +%110,1; çeyreklik: +%468,4) açıklamıştır. Şirketin konsensüs beklentisi bulunmamaktadır. Satış gelirlerinin güçlü artışı (yıllık: %140), şirketin yıl sonunda 2,1 milyar TL'lik gelir beklentisi ile uyumludur. 2Ç23'te %34,8 olan FAVÖK marjı da benzer şekilde %32'lik yıl sonu beklentilerini karşılamaktadır. Giyim perakendecileri açısından üçüncü çeyreğin en güçlü çeyrek olduğunu hatırlatmakta fayda görüyoruz. Şirket beklentileriyle hesapladığında hisse 6,5x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Şirketin organize perakendedeki gelişimini sürdürmesi gerektiğinden, 2024 yılında da güçlü bir büyümenin devam etmesi muhtemeldir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz

 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Sonuç: Şirket, 2Ç23’de 272 mn TL satış geliri (kons: 263 mn TL) 72 mn TL FAVÖK (kons: 67 mn TL) ve 99
mn TL net kar (kons: 94 mn TL) açıklamıştır. 2Ç23’te şirketin satış gelirleri çeyreklik %21 hacim
büyümesi ve ürün fiyatlarındaki artış sonrası çeyreklik %21, yıllık %28 artışla 272 milyon TL olmuştur.
Yükselen döviz kurları şirketin gelirlerini pozitif yönde etkilemiştir. Şirket 2Ç23’te çeyreklik %28
yükselişle 72 milyon TL FAVÖK elde etmiştir. FAVÖK marjı çeyreklik 150bp’lık sınırlı artış göstererek %
26,5 olarak gerçekleşmiştir. Maliyet baskısı minimumdur; varsa, personel maliyetleri burada ana sorun
olarak görünmektedir. Önceki çeyrekte 14 milyon TL olan net finansal gelirler, 2Ç23’te 47 milyon TL
olmuştur. Böylelikle şirket 2. çeyrekte 99 milyon TL (1Ç23: +52 mn TL) net kar açıklamıştır. Şirketin net
nakdi çeyreklik olarak %13 azalış kaydetmiştir. Konsensüs beklentiler tek bir kurumdan gelmiştir.
Dolayısıyla piyasa görüşünü ifade etmediği söyleyebiliriz. Hisse son 12 aylık verilere göre 19,3x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak
değerlendiriyoruz.
 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.