Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin sonuçlarına göre Nisan’da piyasa profesyonelleri yeniden TL varlıklara yönelim gösterdi

Kuruluştan yapılan basın açıklaması aşağıda bulunuyor:

Spinn Danışmanlık tarafından düzenlenen ve Nisan ayında 111 piyasa
profesyonelinin katıldığı Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin (PPA) sonuçlarına
göre Nisan’da piyasa profesyonelleri yeniden TL varlıklara yönelim gösterdi.
Piyasalarda belirsizliğin had safhada olduğu bir ayı daha geride bırakırken piyasa profesyonellerinin
portföy tercihlerinde mevduat ve yurtiçi borçlanma araçları yeniden ön planda yer aldı. TCMB’nin
sıkılaştırma adımları sonrası mevduat faizlerinde artış ve enflasyon beklentilerinin sınırlı bozulma
göstermesi 9 aydır nötr kal tavsiyesinin önde olduğu TL mevduatta tercihlerin ağırlığı artıra dönmesine
neden oldu. Ankete katılan 111 piyasa profesyonelinin neredeyse yarısı (%49.55) TL mevduatta ağırlığı
artır derken nötr kal tavsiyesi %42.4’ten %30.6’ya geriledi.
Ayrıca kısa ve uzun vadeli borçlanma araçlarında nötr kal tavsiyesi hakim olmaya devam etse de
TCMB’nin faiz artışları sonrası ağırlığı artır tavsiyesi kısa vadeli yurtiçi borçlanma araçlarında
%30.5’ten %39.6’ya, uzun vadeli borçlanma araçlarında %22.0’den %24.3’e yükseldi. Her iki grupta da
ağırlığı düşür tavsiyesi geriledi; nötr kal tavsiyesi sırayla %35.6’dan %41.4’e ve %36.4’ten %44.1’e
yükseldi.
Ağutos 2024-Şubat 2025 arasında ağırlığı artır tavsiyesinin önde olduğu yurtiçi hisse senetleri Mart’ta
%41.5 ile nötr kala dönmüştü. Nisan’da katılımcıların %50.4’ü nötr kal tavsiyesinde bulunurken önceki
ay %13.1’den %35.6’ya yükselen ağırlığı düşür ve çok düşür tavsiyeleri Nisan’da %26.1’e geriledi.
Spot dövizde ve döviz tevdiat hesaplarında (DTH) Mart’ta %50’nin üzerine çıkarak en yüksek paya
sahip tavsiye halini alan ağırlığı artır Nisan’da yeniden nötr kala döndü. Öte yandan dövizde
katılımcıların %46.8’i, DTH’ta %49.5’i nötr kal derken ağırlığı artır tavsiyesi sırayla %44.1 ve %36.9
ile oldukça yüksek seviyelerde gerçekleşti. Benzer şekilde altında da Mart’ta %43.2 ile ağırlığı artır en
yüksek paya sahipken Nisan’da bu tavsiye %27.0’ye geriledi; katılımcıların %38.7’si nötr kal, %26.1’i
ağırlığı düşür dedi.
Diğer döviz bazlı enstrümanlardan yurtdışı hisse senetlerinde Ekim 2024, yurtdışı borçlanma
araçlarında ise Ağustos 2023’ten bu yana olduğu gibi Nisan’da nötr kal tavsiyesi ön plana çıktı.
Katılımcıların %47.75’i eurobondda nötr kal derken bu oran Mart’ta %54.2’ydi. Nötr kaldaki düşüşe
karşılık ağırlığı düşür %14.4’ten %19.8’e yükseldi. Yurtdışı hisse senetlerinde ise nötr kal tavsiyesi
%%48.3’ten %36.9’a gerilerken ağırlığı artır tavsiyesi %23.7’den %30.6’a yükseldi.
Merkez Bankası’nın Haziran PPK toplantısı ile ilgili bonus sorumuza yanıt veren 110 piyasa
profesyonelinin 46’sı Merkez Bankası’nın Haziran toplantısında faizleri değiştirmeyeceği ve
fonlamanın çoğunu üst banttan yapmaya devam edeceği beklentisini paylaşırken 43’ü Banka’nın
Haziran toplantısında faizleri değiştirmeyeceğini ama normalleşme adına fonlamanın çoğunu
haftalık repodan yapacağı beklentisini paylaştı. 2 katılımcı politika faizinin artacağı beklentisini
paylaşırken 14 katılımcı Haziran toplantısında faiz koridorunun yukarı çekileceğini beklediğini
belirtti. Ankete katılan 5 katılımcı ise koridorun aşağı çekilmesini bekliyor. Anket sonuçlarından
anladığımız piyasa profesyonelleri arasında faiz indirimine dair belirgin bir beklenti bulunmazken
faiz ile ilgili genel kanı mevcut seviyelerin korunacağı yönünde. Nisan ayında döviz bazlı
enstrümanlara olan talepte görülen hafif gevşemeyi teyit eden bu görüntü portföy dağılımına da
yansımış durumda.
Piyasa Profesyonelleri Anketi’nin portföy dağılımı sorusuna verilen yanıtlara göre piyasanın çoğunun
portföy tercihlerinde yurtiçi hisse senedi beşinci ay da gerilemeye devam etti. Mart 2025’te 6.7 puan
gibi büyük bir düşüşle %20.5’e gerileyen hisse senedinin portföylerdeki ağırlığı Nisan’da %19.5’e
geriledi. Hisse senedi dışında, USDTRY, DTH, altın ve eurobond olmak üzere hemen hemen tüm
döviz bazlı enstrümanların payı gerilerken yurtdışı hisse senetlerinin payı 1.65 puan artışla %8.8
oldu. En büyük düşüş ise 3 puan düşüşle payı %9.1’e gerileyen USDTRY’de görüldü. Altının payı
1.9 puan düşüşle %10.9’a gerilerken mevduatın payı %28.6 ile üst üste ikinci ay hisse senedinin
üzerinde gerçekleşti. Kısa ve uzun vadeli borçlanma araçlarının payı Nisan’da 0.1 ve 1.6 puan
artışla %6.6 ve %5.2 oldu.