Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,88 yükselişle başlayan ve gün içinde 10.000 psikolojik seviyesi aşılarak alımların güçlendiği BİST100 Endeksi, %2,94 kazançla 10.188,85 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,06 ve Sınai Endeks %2,77 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 1 baz puan azalışla %38,24 ve 10 yıllık faizi 3 baz puan azalarak %27,51 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 36,39-36,47 ve Euro/TL 38,68-39,36 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 253,9 oldu.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, "Küresel ticarette artan belirsizlikler, korumacı politikalar, AB’nin zayıf büyüme görünümü, doğalgaz fiyatları ve ekonomik aktivitemizdeki toparlanmanın etkisiyle bu yıl dış ticaret açığında artış öngörmekle birlikte sürdürülebilir cari dengenin devam etmesini bekliyoruz. Mevcut koşulların üretim ve ihracat üzerindeki etkilerini sınırlandırmak için destekleri artırmaya devam ediyoruz" dedi.
Deutsche Bank ekonomistlerinin yayınladığı raporda, gevşeme döngüsünün başlamasıyla birlikte politika faizindeki düşüşün yurt içi yerleşikler arasında yeniden dolarizasyonu canlandırarak TCMB'nin net döviz pozisyonundaki kazanımları potansiyel olarak tersine çevirip Türk lirasını baskılama riski ele alındı. Raporda yerli yatırımcıların Şubat ayında artan döviz alımlarının, Mart 2024'ten bu yana gözlenen eğilimin tersine dönebileceğine dair endişeleri artırdığı belirtildi. Son dönemde yerel döviz talebindeki artışın büyük ölçüde geçici ve/veya mevsimsel faktörlerle açıklanabileceğini söyleyen Deustche Bank, bu ilginin TL'ye karşı duyarlılıkta yapısal bir değişim olarak görülemeyeceğini belirtti.
ABD Borsalarında pozitif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %1,14 artışla 43.006,19 puana, S&P500 Endeksi %1,11 artarak 5.842,50 puana ve Nasdaq Endeksi %1,46 artarak 18.552,73 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü karışık seyirle tamamladı.
ABD’de ISM hizmet sektörü PMI Şubat ayında 52,8’den 53,5’e yükselerek 2021 yılından beri en hızlı artışı kaydetti. S&P Global hizmet sektörü PMI Şubat ayında bir önceki aya kıyasla 1,9 puan azalarak 51 olurken, Kasım 2023'ten beri en düşük seviyesini gördü. İmalat ve hizmet sektörlerini kapsayan bileşik PMI da Şubat ayında aylık 1,1 puan düşerek 51,6 oldu. ABD’de fabrika siparişleri Ocak ayında aylık %1,7 arttı. ABD’de ADP özel sektör istihdamı Şubat ayında 77 bin kişi artarken yedi ayın en düşük artışı gerçekleşti. Ocak ayında 183 bin olarak açıklanan artışı 186 bine revize edildi. ABD’de morgage başvuruları, 28 Şubat ile sona eren haftada önceki haftaya kıyasla %20,4 arttı. 30 yıllık mortgage faiz oranı ise %6,73’e geriledi.
ABD’de Bej Kitap raporu, son haftalarda bazı bölgelerde yaşanan olağandışı hava koşullarının, eğlence ve konaklama hizmetlerine yönelik talebi zayıflattığına işaret edilen raporda, imalat faaliyetlerinin bölgelerin çoğunda hafif ila ılımlı artışlar sergilediği kaydedildi. Raporda, imalat sektöründe ticaret politikası değişikliklerinin potansiyel etkilerine ilişkin endişelere değinilerek, inşaat sektöründeki temasların olası gümrük vergilerinin kereste ve diğer malzemelerin fiyatları üzerindeki etkisine ilişkin tedirginliklerini dile getirdiği aktarıldı.
Beyaz Saray Sözcüsü Karoline Leavitt, ABD Başkanı Donald Trump'ın, ABD-Meksika-Kanada Anlaşması (USMCA) yoluyla ülkeye gelen otomobilleri, Kanada ve Meksika'ya uyguladığı %25 oranındaki gümrük vergilerinden bir ay süreyle muaf tutacağını duyurdu.
Almanya’da hizmet sektörü PMI Şubat ayında 51,1 ve bileşik PMI 50,4 oldu. İngiltere’de S&P hizmet sektörü PMI Şubat ayında 51,0 ve bileşik PMI 50,5 olarak gerçekleşti. Euro Bölgesi’nde hizmet sektörü PMI 50,6 ve bileşik PMI 50,2 değerini aldı.
Euro Bölgesi'nde üretici fiyat endeksi (ÜFE), Ocak ayında aylık %0,8 ve yıllık %1,8 arttı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 36,44 ve Euro/TL 39,46 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,20 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,08 sınırında. Brent tipi petrol 69,75 dolardan, altının onsu 2.920,86 dolardan ve gramı ise 3.422,12 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde TCMB faiz kararı ön plana çıkarken yurt dışında Euro Bölgesi’nde perakende satışlar, ABD’de işsizlik başvuruları verileri takip edilecek. Ayrıca Avrupa Merkez Bankası (AMB), faiz kararını açıklayacak ve AMB Başkanı Christine Lagarde, faiz kararının ardından basın toplantısı düzenleyecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Ocak ayında %5,03 artan TÜFE’nin Şubat 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Şubat ayında %3,23, Mart ayında %2,26, 2025 yılı sonunda %28,30 ve 2026 yıl sonunda %19,10 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 42,89 ve 12 ay sonrasında ise 43,96 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 18,8 milyar dolar, 2026 yılında ise 24,6 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %3,0 ve %3,9 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %40,00 ve 12 ay sonrasında ise %28,92 olması beklenmektedir.

  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.