Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Güne %0,21 azalışla başlayan ve tepki alımlarıyla 10.156,71 seviyesine kadar yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden bankacılık hisselerine gelen satışların etkisiyle düşüşe geçti. 9.660,61 seviyesine kadar geri çekilen Endeks, %0,50 kayıpla 9.810,94 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %8,18 değer kaybederken Sınai Endeks %1,50 değer kazandı. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 126 baz puan artışla %41,23 ve 10 yıllık faizi 57 baz puan artarak %31,31 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 37,53-38,11 ve Euro/TL 40,76-42,08 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 300,2 oldu.
TÜİK verilerine göre 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsiz sayısı 2024 yılında bir önceki yıla göre 151 bin kişi azalarak 3 milyon 113 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise 0,7 puan azalarak %8,7 seviyesinde gerçekleşti. İstihdam oranı 1,2 puan artarak %49,5’e yükselirken işgücüne katılma oranı ise 0,9 puan artarak %54,2 oldu. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı 2024 yılında bir önceki yıla göre 1,1 puan azalarak %16,3’e geriledi.
TÜİK verilerine göre tarımsal girdi fiyat endeksi (Tarım-GFE), Ocak ayında aylık %5,89 ve yıllık %30,49 arttı. Tarımda kullanılan mal ve hizmetler endeksinde yıllık %29,02 ve tarımsal yatırıma katkı sağlayan mal ve hizmetler endeksinde %39,58 artış gerçekleşti.
TÜİK verilerine göre yurt dışı üretici fiyat endeksi (YD-ÜFE), Şubat ayında aylık %2,05 ve yıllık %20,08 arttı. Sanayinin iki sektörünün yıllık değişimleri; madencilik ve taş ocakçılığında %23,12 ve imalatta %20,03 artış olarak gerçekleşti. Ana sanayi gruplarının yıllık değişimleri; ara mallarında %19,19, dayanıklı tüketim mallarında %20,76, dayanıksız tüketim mallarında %21,83, enerjide %2,41 ve sermaye mallarında %22,47 artış olarak gerçekleşti.
TCMB’nin açıkladığı verilere göre 14 Mart haftasında brüt rezervler 169,9 milyar dolardan 171,1 milyar dolara yükseldi. Net rezervler 73,9 milyar dolar oldu. Swap hariç net rezerv ise 65,8 milyar dolardan 65,4 milyar dolara geriledi.
TCMB Para Politikası Kurulu, finansal piyasalardaki gelişmeleri değerlendirmek üzere takvim dışı toplandı. TCMB’den yapılan açıklamada söz konusu gelişmelerin enflasyon görünümü açısından oluşturabileceği riskler değerlendirilerek, sıkı parasal duruşu destekleyici tedbirler alındığı ifade edildi. Bu doğrultuda Merkez Bankası gecelik borç verme faizini 2 puan artırarak %46'ya çıkardı. TCMB, politika faizini %42,5'te, gecelik vadede borçlanma faiz oranını ise %41'de sabit tuttu.
HSBC yayınladığı raporda, Dolar/TL'nin daha önce öngörülen patikadan sapma gösterdiğine dikkat çekildi. Raporda Türkiye'de dolarizasyon ve enflasyon riskinin de arttığı ifade edildi. HSBC stratejistleri dolar/TL'de yıl sonuna doğru yukarı yönlü daha dik bir hareketin olası olduğuna vurgu yaptı. Raporda daha önce dolar/TL'ye ilişkin yıl sonunda 41-43 olarak görülen tahmin için yukarı yönlü riskler olduğu belirtildi.
ABD Borsalarında negatif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,03 azalışa 41.953,32 puana, S&P500 Endeksi %0,22 azalarak 5.662,89 puana ve Nasdaq Endeksi %0,33 kayıpla 17.691,63 puana geriledi. Avrupa Borsaları da günü negatif tamamladı.
ABD'de ikinci el konut satışları, Şubat ayında aylık %4,2 artışla 4,26 milyona ulaştı. Yıllık %1,2 daraldı. ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 15 Mart ile biten haftada 2 bin kişi artışla 223 bine ulaştı. Önceki haftanın verisi 220 binden 221 bine revize edildi.
İngiltere Merkez Bankası (BOE) piyasa beklentileri doğrultusunda politika faizini %4,50 seviyesinde tuttu. Karar metninde kademeli ve dikkatli bir yaklaşımının uygun olacağı belirtildi. İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, “Şu anda çok fazla ekonomik belirsizlik var. Biz hâlâ faiz oranlarının kademeli olarak düşme eğiliminde olduğunu düşünüyoruz,” dedi. Bailey, küresel ve yerel ekonomilerin gidişatını çok yakından izleyeceklerini söyledi.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,12 ekside. Dolar/TL 38,00 ve Euro/TL 41,19 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 104,07 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0830 sınırında. Brent tipi petrol 72,19 dolardan, altının onsu 3.032,15 dolardan ve gramı ise 3.705,06 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde tüketici güven endeksi yurt dışında ise Euro Bölgesi cari denge verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Şubat ayında %2,27 artan TÜFE’nin Mart 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mart ayında %2,27, Nisan ayında %2,25, 2025 yılı sonunda %28,04 ve 2026 yıl sonunda %19,11 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 42,79 ve 12 ay sonrasında ise 44,42 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 19,4 milyar dolar, 2026 yılında ise 24,5 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %3,1 ve %4,0 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %37,70 ve 12 ay sonrasında ise %27,60 olması beklenmektedir.


  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.