Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

Dün Ne Oldu…
Haftanın son işlem gününe %0,15 düşüşle başlamasının ardından 9.505,67 seviyesine yükselen BİST100 Endeksi, bu seviyeden gelen satışların etkisiyle düşüşe geçerek %1,26 kayıpla 9.356,04 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %1,97 ve Sınai Endeks %1,01 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre 35 baz puan artışla %45,11 ve 10 yıllık tahvil faizi 29 baz puan artarak %33,36 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 38,89-39,11 ve Euro/TL 43,98-44,40 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 298,2 oldu.
Kültür ve Turizm Bakanlığı verilerine göre, yabancı ziyaretçi sayısı Nisan ayında yıllık %8,01 artarak 3,9 milyon oldu.
Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, Türkiye Bankalar Birliği (TBB) Genel Kurul’unda yaptığı konuşmada, “Uyguladığımız ekonomik programın geçici yan etkilerini yönetmemiz gerekiyor. Yıl sonu enflasyonunun tahmin aralığı içinde gerçekleşeceğine samimi bir şekilde inanıyoruz. Dezenflasyon programının rayında olduğunu ve kararlı bir şekilde uygulanacağının altını tekrar çizmek isterim, reel sektör hesabını buna göre yapmalı. %70 ihtimalle enflasyon bu sene, %24 orta nokta olmak üzere bandın içinde olacak. Bunun gerçekleşmesi için de ne gerekiyorsa yapıyoruz.” açıklamasında bulundu.
TCMB tarafından yapılan basın duyurusuna göre, makro finansal istikrarı ve parasal aktarım mekanizmasını güçlendirmek amacıyla Türk lirası cinsi yurt dışı repo işlemlerinden sağlanan fonlar ve yurt dışından kullanılan krediler için 1 yıla kadar vadede %12 olan zorunlu karşılık oranı vadeye göre farklılaştırılarak; 1 aya kadar vadede %18’e, 3 aya kadar vadede %14’e yükseltildi.
Morgan Stanley’ın yayınladığı raporda, “TCMB, enflasyon tahmin aralığını değiştirmeyerek bu aralığa ulaşma konusunda kararlı bir duruş sergilediğinin altını çizdi. Bankalararası faizdeki gevşeme ve dünkü iletişimin Haziran ayındaki PPK toplantısının bir değişiklik yapılabileceğine işaret ettiğini düşünüyoruz. ABD dolarına yönelik yerel talebin azalması, net rezervlerin artmaya başlaması ve enflasyonun aşağı yönlü seyrini sürdürmesi nedeniyle TCMB’nin faizleri daha erken indirebileceğini düşünüyoruz. Mayıs enflasyon verisinin iyi gelmesi ve KGF paketinin sınırlı boyutta kalması koşuluyla, ilk indirim beklentimizi Temmuz'dan Haziran'a çekebiliriz” ifadeleri yer aldı.
ABD Borsalarında ABD Başkanı Donald Trump’ın AB’ye ve Apple’a yönelik vergi tehdidi sonrası negatif seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi %0,61 azalışla 41.603,07 puana, S&P500 Endeksi %0,67 düşüşle 5.802,82 puana ve Nasdaq Endeksi %1,00 kayıpla 18.737,21 puana geriledi. Avrupa Borsaları da günü düşüşle tamamladı.
ABD Başkanı Donald Trump, Cuma günü sosyal medya hesabından yaptığı paylaşımda, AB ile yürütülen ticaret görüşmelerinde ilerleme sağlanmadığını belirterek, "Bu nedenle 1 Haziran'dan itibaren AB'ye doğrudan %50'lik bir vergi uygulanmasını öneriyorum. Ancak ürün ABD'de kurulmuş ya da üretilmişse gümrük vergisi uygulanmayacak" ifadelerini kullandı. Trump, teknoloji devi Apple'ı da ABD'de iPhone üretimi yapmadığı takdirde en az %25 gümrük vergisi uygulamakla tehdit etti. Trump, AB Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen ile yaptığı telefon görüşmesinin ardından Von der Leyen'in ek süre talebini üzerine 1 Haziran'dan itibaren Avrupa Birliği'ne (AB) doğrudan %50 tarife uygulanmasına yönelik kararını 9 Temmuz 2025'e ertelediğini duyurdu. Trump, AB ve ABD arasındaki ticaret görüşmelerinin hızla başlayacağını belirten von der Leyen'e konuya gösterdiği ilgiden dolayı teşekkür etti.
ABD’de yeni konut satışları Nisan ayında aylık %10,09 artarak 743 bin oldu.
İngiltere’de perakende satışlar, Nisan ayında aylık %1,2 ve yıllık %5 arttı. Piyasa beklentisi, aylık %0,3’lük, yıllık %4,5’lik artış yaşaması yönündeydi.
Almanya ekonomisi 2025 yılının ilk çeyreğinde bir önceki çeyreğe kıyasla %0,4 büyüdü.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dolar/TL 39,02 ve Euro/TL 44,58 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 98,77 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,14 sınırında. Brent tipi petrol 64,38 dolardan, altının onsu 3.342,82 dolardan ve gramı ise 4.192,75 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde ve yurt dışında önemli bir veri akışı bulunmazken ABD New York Borsası "Anma Günü" nedeniyle ve İngiltere Londra Borsası "Resmi Tatil" nedeniyle kapalı olacak.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Nisan ayında %3,00 artan TÜFE’nin Mayıs 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Mayıs ayında %2,36, Haziran ayında %1,77, 2025 yılı sonunda %30,35 ve 2026 yıl sonunda %20,55 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,70 ve 12 ay sonrasında ise 46,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 19,2 milyar dolar, 2026 yılında ise 24,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %42,96 ve 12 ay sonrasında ise %30,08 olması beklenmektedir.

  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.