Piyasalara Analitik Bakış (Bizim Menkul)

PİYASALARA ANALİTİK BAKIŞ
Dün Ne Oldu…
Cuma günü Kurban Bayramı nedeniyle yurt içi piyasalar kapalı iken haftanın son işlem günü olan Perşembe Kurban Bayramı Arefe’si nedeniyle piyasalar yarım gün işlem gördü. Güne %0,30 düşüşle başlayan ve seans içinde 9.421-9.496 aralığında dalgalı bir seyir izleyen BİST100 Endeksi, %0,12 artışla 9.486,56 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,21 ve Sınai Endeks %0,08 değer kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi %43,24 ve 10 yıllık tahvil faizi %33,49 seviyesinden işlem gördü. Dolar/TL 39,19-39,27 ve Euro/TL 44,70-44,92 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 303,6 oldu.
TCMB brüt rezervleri, 30 Mayıs haftasında bir önceki haftaya göre 80 milyon dolar artışla 153,1 milyar dolardan 153,2 milyar dolara yükseldi. Swap hariç net rezervler ise 1,7 milyar dolar artarak 30 milyar dolar oldu.
ABD Borsalarında karışık seyir izlendi. Kapanışta Dow Jones Endeksi, değişim göstermeyerek 42.761,76 puanda kalırken S&P500 Endeksi %0,09 yükselişle 6.005,88 puana ve Nasdaq Endeksi %0,31 kazançla 19.591,24 puana yükseldi. Avrupa Borsaları ise günü düşüşle tamamladı.
ABD Başkanı Donald Trump ve Çin Devlet Başkanı Xi Jinping arasında geçen hafta perşembe günü gerçekleşen telefon görüşmesinin ardından, ABD ve Çin'den üst düzey heyetler, ticaret savaşını bitirmek için dün Londra'da müzakerelere başladı. Görüşmelerin bugün de devam edeceği açıklanırken; ABD, Çin’in nadir toprak elementleri sevkiyatındaki kısıtlamaları hafifletme garantisi karşılığında bazı teknoloji ihracatı kısıtlamalarını kaldırmaya hazır olduğu sinyalini verdi. ABD Ticaret Bakanı Howard Lutnick görüşmelerin verimli geçtiğini söylerken, Hazine Bakanı Scott Bessent da iyi bir toplantı olduğunu belirtti. ABD Başkanı Donald Trump da görüşmelere ilişkin değerlendirmesinde, “Çin ile ilişkilerimiz iyi gidiyor. Çin kolay bir ülke değil. Sadece iyi haberler alıyorum” ifadelerini kullandı.
ABD'de tarım dışı istihdam Mayıs ayında beklentilerin üzerinde 139 bin arttı. İşsizlik oranı değişmeyerek %4,2 oldu. Ortalama saatlik ücretler aylık %0,4 ve yıllık 3,9 arttı. ABD’de toptan stoklar Nisan ayında aylık %0,2 ve yıllık %2,3 arttı.
Avrupa Merkez Bankası (AMB), Perşembe günü gerçekleştirdiği toplantısında beklentilere paralel olarak 25 baz puan indirimle mevduat faizini %2,25’ten %2'ye, ana refinansman faizini %2,40’tan %2,15'e, marjinal fonlama faizini de %2,65’ten %2,40'a düşürdü. Banka açıkladığı yeni projeksiyonlarında 2026 yılı enflasyon tahminini %1,6'ya düşürürken 2027 tahminini değiştirmeyerek %2'de bıraktı. 2025 yılı büyüme tahmini %0,9'da bırakılırken 2026 büyüme tahmini %1,2'den %%1,1'e çekildi. AMB Başkanı Lagarde kararın ardından yaptığı konuşmada, kararın neredeyse oybirliğiyle alınmış bir karar olduğunu, bir konsey üyesinin kararı desteklemediğini söyledi. Büyümeye yönelik risklerin aşağı yönlü olduğunu belirten Lagarde, faiz indiriminin ardından AMB'nin önümüzdeki belirsizliklerle yüzleşmek için iyi bir konumda olduğunu yineledi. Lagarde, bu faiz indirimiyle para politikası döngüsünün sonuna yaklaşıldığını, %2 enflasyon hedefi doğrultusunda durumu devamlı ele alacaklarını anlattı.
Almanya’da fabrika siparişleri, Nisan ayında aylık %0,6 ve yıllık %4,8 arttı. Piyasa beklentisi, aylık %1,5 düşeceği ve yıllık %3,9 artacağı yönündeydi.
Çin tüketici fiyat endeksi Mayıs ayında aylık %0,2 azalırken yıllık %0,1 azaldı.
Japonya ekonomisi 2025 yılının ilk çeyreğinde yıllık bazda %0,2 daraldı.
Bugün Ne Bekliyoruz…
Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi yatay. Dolar/TL 39,25 ve Euro/TL 44,83 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 99,10 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,14 sınırında. Brent tipi petrol 67,25 dolardan, altının onsu 3.327,18 dolardan ve gramı ise 4.199,15 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde hazine nakit dengesi yurt dışında İngiltere’de işsizlik oranı verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
Mayıs ayında %1,53 artan TÜFE’nin Mayıs 2025 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Haziran ayında %1,77, 2025 yılı sonunda %30,35 ve 2026 yıl sonunda %20,55 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2025 sonunda 43,70 ve 12 ay sonrasında ise 46,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2025 sonunda 19,2 milyar dolar, 2026 yılında ise 24,4 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2025 ve 2026’da sırasıyla %2,9 ve %3,7 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin 3 ay sonrasında %42,96 ve 12 ay sonrasında ise %30,08 olması beklenmektedir.



  BMD Araştırma
  Bizim Menkul Değerler A.Ş.
  bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.